吉利收購(gòu)沃爾沃案例分析.doc

吉利收購(gòu)沃爾沃案例分析時(shí)海濤 于峰 天津渤海職業(yè)技術(shù)學(xué)院 摘要：一度被外界視為“窮小子”的吉利，上演了全球汽車業(yè)為之一驚的“蛇吞象”壯舉。吉利成功收購(gòu)沃爾沃成為中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)海外戰(zhàn)略的關(guān)鍵性轉(zhuǎn)折事件，顛覆了全球汽車業(yè)的傳統(tǒng)秩序。吉利收購(gòu)沃爾沃，是充實(shí)自己，實(shí)現(xiàn)互利共贏的一道良方，還是會(huì)導(dǎo)致“消化不良”的一劑苦藥呢？文章對(duì)此案例進(jìn)行了一些分析。關(guān)鍵詞：吉利；沃爾沃；收購(gòu)在金融危機(jī)肆虐全球，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家汽車市場(chǎng)大幅滑坡，知名跨國(guó)汽車品牌身陷囹圄的今天，坐擁全球最大汽車市場(chǎng)，享受了連續(xù)10年高速增長(zhǎng)的中國(guó)自主品牌，紛紛開始了海外收購(gòu)的步伐。前有騰中重工收購(gòu)悍馬，北汽集團(tuán)收購(gòu)薩博，后有比亞迪意欲吞并頂級(jí)豪華品牌邁巴赫，而這其中，吉利收購(gòu)沃爾沃，是最引人注目的。一、吉利、沃爾沃簡(jiǎn)介浙江吉利控股集團(tuán)是中國(guó)汽車行業(yè)十強(qiáng)企業(yè)。1997年進(jìn)入轎車領(lǐng)域以來(lái)，憑借靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和持續(xù)的自主創(chuàng)新，取得了快速的發(fā)展，現(xiàn)資產(chǎn)總值超過(guò)340億元，連續(xù)八年進(jìn)入中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)，連續(xù)六年進(jìn)入中國(guó)汽車行業(yè)十強(qiáng)，被評(píng)為首批國(guó)家“創(chuàng)新型企業(yè)”和 “國(guó)家汽車整車出口基地企業(yè)”。集團(tuán)總部設(shè)在杭州，在浙江臨海、寧波、路橋和上海、蘭州、湘潭、濟(jì)南等地建有汽車整車和動(dòng)力總成制造基地，在澳大利亞擁有DSI自動(dòng)變速器研發(fā)中心和生產(chǎn)廠，已形成年產(chǎn)60萬(wàn)輛整車、60萬(wàn)臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)、60萬(wàn)臺(tái)變速器的生產(chǎn)能力。集團(tuán)現(xiàn)有帝豪、全球鷹、英倫等三大品牌30多款整車產(chǎn)品，擁有1.0L-1.8L全系列發(fā)動(dòng)機(jī)及相匹配的手動(dòng)/自動(dòng)變速器。截止2010年底，吉利汽車?yán)塾?jì)社會(huì)保有量超過(guò)180萬(wàn)輛，吉利商標(biāo)被認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)。沃爾沃（Volvo）是拉丁語(yǔ)，意思為“滾滾向前”。公司成立于1927年，總部設(shè)在瑞典的哥德堡，在全世界擁有超過(guò)19000名員工，在瑞典、比利時(shí)、中國(guó)和馬來(lái)西亞設(shè)立了生產(chǎn)廠和組裝線，在全世界超過(guò)100個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，擁有2400多家銷售網(wǎng)點(diǎn)，全線車型分成轎車（S系）、商務(wù)旅行車（V系）、SUV（XC系）和敞篷車/雙門轎跑車（C系）四個(gè)系列。目前，全世界約有600萬(wàn)沃爾沃車主。自第一輛沃爾沃汽車下線以來(lái)，“沃爾沃”這個(gè)品牌已響徹全球八十余載。自始至終，安全、環(huán)保和品質(zhì)都是沃爾沃所恪守的品質(zhì)核心價(jià)值，是沃爾沃對(duì)每一個(gè)消費(fèi)者永恒的承諾。二、吉利收購(gòu)沃爾沃案例（一）收購(gòu)準(zhǔn)備吉利從2002年開始就已經(jīng)關(guān)注沃爾沃了，正式跟福特進(jìn)行溝通也將近3年多。2008年底，吉利首次向福特提交競(jìng)購(gòu)建議書，這份花了整整一年時(shí)間精心制作的建議書給福特留下了良好的第一印象。2009年10月28日，福特宣布吉利成為沃爾沃的首選競(jìng)購(gòu)方。（二）收購(gòu)清單1、1個(gè)品牌：吉利將100%擁有沃爾沃品牌。2、9個(gè)系列產(chǎn)品：包括S40、S60、S80、C30、C70、XC60、XC90、V50、V70，這是沃爾沃在全球范圍內(nèi)銷售的所有車型。3、3個(gè)車型平臺(tái)：P1、P2和P24平臺(tái)。P1平臺(tái)生產(chǎn)緊湊型轎車，包括S40、C30、C70、V50系列車型。P2平臺(tái)生產(chǎn)大中型轎車，包括S60、XC90系列車型。P24平臺(tái)是P2平臺(tái)的升級(jí)版本，生產(chǎn)S80、XC60、V70系列車型。4、核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用權(quán)：吉利將通過(guò)沃爾沃擁有其關(guān)鍵技術(shù)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)，并擁有大量知識(shí)產(chǎn)權(quán)的使用權(quán)，包括沃爾沃在安全和環(huán)保方面的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。5、全球銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)：沃爾沃擁有分布在全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2400多家銷售和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，并且90%分布在歐洲和北美市場(chǎng)。6、境外工廠和研發(fā)人員：吉利將保留沃爾沃在瑞典和比利時(shí)現(xiàn)有的工廠，并承諾沃爾沃瑞典總部和研發(fā)不變，工廠不裁員。7、重要的供應(yīng)商體系：供應(yīng)商體系是保證未來(lái)打上中國(guó)標(biāo)簽的沃爾沃在生產(chǎn)、品質(zhì)等各方面的質(zhì)量保障。吉利在與福特的收購(gòu)協(xié)議中，包括了與福特、沃爾沃一起穩(wěn)固原有供應(yīng)商合作關(guān)系的條款。8、福特汽車提供技術(shù)支持：為確保剝離過(guò)程平穩(wěn)完成，在過(guò)渡期間，作為交易的一部分，福特汽車也已承諾會(huì)在技術(shù)方面提供支持。（三）資金來(lái)源吉利收購(gòu)沃爾沃的標(biāo)的價(jià)格為18億美元，加上后續(xù)發(fā)展需要的流動(dòng)資金，共需要27億美元，國(guó)內(nèi)和國(guó)外融資比例約為1：1。國(guó)內(nèi)資金中50%以上是吉利自有資金，其余是中國(guó)主權(quán)銀行的并購(gòu)資金。國(guó)外資金則來(lái)自于美國(guó)、歐洲和香港。（四）收購(gòu)成功2010年3月28日，浙江吉利控股集團(tuán)和福特汽車公司簽署了股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，吉利以18億美元收購(gòu)沃爾沃100%股權(quán)。除了股權(quán)收購(gòu)，還涉及了沃爾沃、吉利和福特三方之間在知識(shí)產(chǎn)權(quán)、零部件供應(yīng)和研發(fā)方面達(dá)成的重要條款。2010年8月2日，吉利董事長(zhǎng)李書福和福特首席財(cái)務(wù)官劉易斯布思在英國(guó)倫敦共同出席交割儀式，至此，浙江吉利控股集團(tuán)已經(jīng)完成對(duì)福特汽車公司旗下沃爾沃汽車公司的全部股權(quán)收購(gòu)。三、吉利收購(gòu)沃爾沃案例分析（一）獲得的利益1、從收購(gòu)標(biāo)的上看根據(jù)洛希爾的評(píng)估，目前沃爾沃的凈資產(chǎn)超過(guò)15億美元，品牌價(jià)值接近百億美元。1999年福特出資64.5億美元收購(gòu)了沃爾沃，如今吉利從福特手中收購(gòu)沃爾沃的標(biāo)的價(jià)格才18億美元，而最終成交價(jià)格僅為15.5億美元。福特可謂是賠本大甩賣。2、從品牌價(jià)值上看作為與奔馳、寶馬、奧迪齊名的國(guó)際豪華汽車品牌，沃爾沃的品牌價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)薩博。吉利成功收購(gòu)沃爾沃，將利用沃爾沃的高端品牌形象提升吉利的整體形象，并通過(guò)品牌移植來(lái)提升吉利的自主品牌價(jià)值，最終形成能夠參與國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)的高端民族品牌。3、從技術(shù)能力上看沃爾沃是一家具備造血和持續(xù)發(fā)展的公司，擁有高素質(zhì)研發(fā)人才隊(duì)伍，具備低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力，在汽車主、被動(dòng)安全領(lǐng)域擁有一系列領(lǐng)先技術(shù)，具有生產(chǎn)豪華車型的技術(shù)體系能力，這些正是吉利所缺乏并孜孜以求的。4、從廣告效應(yīng)上看吉利“蛇吞象”般成功收購(gòu)沃爾沃的巨大“廣告效應(yīng)”，是任何一個(gè)其它形式的“廣告”所無(wú)法比擬的。一次收購(gòu)，讓全世界對(duì)吉利刮目相看。5、從未來(lái)發(fā)展上看快速成長(zhǎng)的中國(guó)汽車消費(fèi)市場(chǎng)以及沃爾沃分布全球的銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為“吉沃”的雙贏提供了極大可能，有了“新大陸”，就會(huì)有發(fā)展空間，有了“新水域”，就可以航行巨輪。6、從影響效應(yīng)上看吉利成功收購(gòu)沃爾沃除了給企業(yè)自身帶來(lái)利益之外，也必然會(huì)給中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)裨益，一是給中國(guó)汽車民族品牌以鼓舞效應(yīng)，二是給中國(guó)企業(yè)進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)以示范效應(yīng)。（二）面臨的難題1、人才關(guān)沃爾沃最有價(jià)值的核心資產(chǎn)是人才。那些研發(fā)、管理、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)等方面的精英，才是沃爾沃真正有價(jià)值的財(cái)富，離開了這些人，沃爾沃就不過(guò)是一個(gè)空殼子的品牌。如何留住這些人才，是對(duì)吉利的一次巨大考驗(yàn)。2、品牌關(guān)在品牌定位上，沃爾沃雖然與奔馳、寶馬、奧迪齊名，但由于缺乏頂級(jí)豪華車型，已經(jīng)很難比肩。吉利收購(gòu)沃爾沃后勢(shì)必將通過(guò)降低成本來(lái)實(shí)現(xiàn)贏利，但是，隨著價(jià)位的下探必然會(huì)使品牌形象有所下降。豪華品牌一旦失去了高端定位，直接參與到大眾市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，往往會(huì)處于更加不利的局面。吉利如何才能確保沃爾沃的豪華品牌地位呢？3、資金關(guān)為了收購(gòu)沃爾沃，吉利可謂傾囊而出。盡管吉利把收購(gòu)資金轉(zhuǎn)嫁到國(guó)內(nèi)外銀行及項(xiàng)目基地的地方政府方面，但玩轉(zhuǎn)沃爾沃的龐大資金極有可能從此拖累吉利。資本運(yùn)營(yíng)從來(lái)都是唯利是圖，吉利如何處理好這些利益攸關(guān)方的關(guān)系也是一道難題。如果在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，吉利不能滿足這些資本的回報(bào)訴求，必將會(huì)給“吉沃”的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)阻礙。4、經(jīng)營(yíng)關(guān)沃爾沃目前的產(chǎn)銷規(guī)模無(wú)法和奔馳、寶馬、奧迪相比，要實(shí)現(xiàn)持續(xù)的贏利是不太可能的。吉利讓沃爾沃在短期內(nèi)恢復(fù)贏利并不困難，難在如何保證沃爾沃成長(zhǎng)為一個(gè)具有持續(xù)贏利能力的豪華車制造商。能不能幫助沃爾沃最終達(dá)成60萬(wàn)輛以上的年產(chǎn)銷規(guī)模，成為衡量吉利運(yùn)營(yíng)下的沃爾沃是否取得最終成功的一項(xiàng)硬指標(biāo)。5、工會(huì)關(guān)作為吉利的“丈母娘”，沃爾沃的工會(huì)顯然是個(gè)難纏的主。瑞典是傳統(tǒng)的北歐福利國(guó)家，工會(huì)的力量是相當(dāng)強(qiáng)大的。對(duì)于吉利來(lái)說(shuō)，完成收購(gòu)之后的勞資雙方如果不能迅速建立互信，對(duì)于新沃爾沃的運(yùn)營(yíng)必將是一場(chǎng)災(zāi)難。6、文化關(guān)海外收購(gòu)中，跨國(guó)文化很難兼容，這就像西餐的刀叉和中餐的筷子相遇。吉利和沃爾沃的汽車文化儼然不同，一個(gè)散發(fā)著“農(nóng)村青年”氣息，另一個(gè)則保留著歐洲豪華名車的高貴血統(tǒng)，百年的貴族氣質(zhì)和十幾年的草跟特色相遇，能夠產(chǎn)生一往情深的愛戀嗎？吉利成功收購(gòu)沃爾沃，成為中國(guó)汽車業(yè)迄今為止最大規(guī)模的海外汽車收購(gòu)案，也是中國(guó)車企首次成功收購(gòu)國(guó)際豪華汽車品牌，改寫了中國(guó)汽車業(yè)無(wú)獨(dú)立豪華車品牌與核心技術(shù)的歷史。吉利成功收購(gòu)沃爾沃僅是“萬(wàn)里長(zhǎng)征走完了第一步”，還有一系列難題在等著“汽車狂人”李書福和他的團(tuán)隊(duì)去一一化解。參考文獻(xiàn)：1張亞.現(xiàn)代企業(yè)管理M.北京：科學(xué)出版社，2006.2梅君.上市公司并購(gòu)與重組M.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2008.3蘇華.吉利收購(gòu)沃爾沃的冷思考J.中外企業(yè)文化，2010，（3）.利略是近代科學(xué)之父的話，那么這400年來(lái)科學(xué)、技術(shù)以及工業(yè)、農(nóng)業(yè)的發(fā)展，就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)自有人類歷史以來(lái)的400萬(wàn)年間的成就。與此同時(shí)，近400年來(lái)所消耗的地球上的資源，也大大超過(guò)了在400萬(wàn)年間人類所消耗的資源總量！如果按照現(xiàn)在消耗不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)發(fā)展下去，試問(wèn)4000年后乃至4000萬(wàn)年后的地球?qū)⑹鞘裁礃拥拿婷玻康厍蛏系馁Y源可分為兩類：一類是可再生資源，另一類是不可再生資源。雖然人類可以用消耗可再生資源的辦法補(bǔ)充一些不可再生資源，但這在數(shù)量上畢竟是有限度的。所以，人類的生存和發(fā)展的問(wèn)題，歸根結(jié)底將取決于地球上的資源能在多少年內(nèi)按照某些資源的消耗標(biāo)準(zhǔn)維持人類的正常生活。其實(shí)，4000萬(wàn)年只是一個(gè)保守的說(shuō)法，太陽(yáng)的光和熱，完全可能持續(xù)更長(zhǎng)一些時(shí)間，即使太陽(yáng)系內(nèi)出現(xiàn)某些反常事件，如小行星撞擊地球，但也不太可能在4000萬(wàn)年內(nèi)發(fā)生，而且人們完全能發(fā)射有超強(qiáng)破壞力的導(dǎo)彈，使小行星改變航道；所以，地球上的居民，至少在相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期內(nèi)，是大可不必“杞人無(wú)事憂天傾”的人類能在地球上生活多久（節(jié)選）何祚庥人類能在地球上生活多久？這既涉及可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，涉及地球?yàn)槿祟惖纳婧桶l(fā)展所提供的資源，也涉及地球的外在環(huán)境究竟能在多少年內(nèi)維持不變。太陽(yáng)是決定地球外在環(huán)境最重要的因素。根據(jù)近代天文學(xué)家的理論，太陽(yáng)將持續(xù)而穩(wěn)定地向地球提供光和熱，地球繞太陽(yáng)旋轉(zhuǎn)的平均半徑，將長(zhǎng)期維持不變，至多只有極小的擺動(dòng)，這一過(guò)程將至少還持續(xù)40億年。過(guò)了40億年后，太陽(yáng)將逐漸膨脹而演化為紅巨星，最后將地球完全吞吃到它的“肚子”里。太陽(yáng)對(duì)地球的影響實(shí)在是太巨大了，“只要太陽(yáng)吼一吼，地球立即抖一抖”。至于人類，卻承受不了地球的任何抖動(dòng)！不過(guò)，太陽(yáng)為地球持續(xù)提供長(zhǎng)達(dá)4000萬(wàn)年的光和熱卻是沒有問(wèn)題的，因?yàn)樵?000萬(wàn)年的年代里，所消耗的能量還不到太陽(yáng)總量的1%！所以，研究人類在地球上持續(xù)生存和發(fā)展的問(wèn)題，至少要以人類能在地球上持續(xù)生存4000萬(wàn)年為奮斗目標(biāo)！但是人類面臨的真正威脅，卻是來(lái)自人類自身。如果人們認(rèn)為400年前伽利略是近代科學(xué)之父的話，那么這400年來(lái)科學(xué)、技術(shù)以及工業(yè)、農(nóng)業(yè)的發(fā)展，就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)自有人類歷史以來(lái)的400萬(wàn)年間的成就。與此同時(shí)，近400年來(lái)所消耗的地球上的資源，也大大超過(guò)了在400萬(wàn)年間人類所消耗的資源總量！如果按照現(xiàn)在消耗不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)發(fā)展下去，試問(wèn)4000年后乃至4000萬(wàn)年后的地球?qū)⑹鞘裁礃拥拿婷?？地球上的資源可分為兩類：一類是可再生資源，另一類是不可再生資源。雖然人類可以用消耗可再生資源的辦法補(bǔ)充一些不可再生資