銀行存貸比換防[文檔資料]

銀行存貸比換防 本文檔格式為 WORD,感謝你的閱讀。 “ 這幾天來，信貸投放節(jié)奏并沒有大幅變化。 ” 一位國有大行計劃財務(wù)部人士說。 7 月 1 日起， “ 寬松版 ” 存貸比開始實施，但寬松效果有限。 今年銀行流動性狀況與去年有較大差異。今年 6 月份，四大行存款大增 2.2 萬億元，同期貸款新增約 2900 億元，存貸比進一步走低。這被認為是央行前期多次向市場注入流動性，互聯(lián)網(wǎng)金融渠道轉(zhuǎn)移存款趨緩的結(jié)果。 據(jù)了解，距離銀監(jiān)會發(fā)布放松存貸比新政后十天，銀行信 貸投放沒有明顯增加，新政影響平穩(wěn)。 上述銀行人士解釋，參考往年數(shù)據(jù)七八月份本身就是非投放旺季，而今年的整體額度和節(jié)奏都沒有太大變化，存貸比單一指標(biāo)的調(diào)整影響不會太大。 存貸比一直以來被認為是銀行一系列經(jīng)營策略的強力緊箍咒。包括銀行季末吸存大戰(zhàn)，存貸比超標(biāo)后信貸投放被叫停等均與此相關(guān)。但總體來講，行業(yè)存貸比平均水平仍然不高，根據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至今年 3 月底，銀行業(yè)平均存貸比水平位在 65.9%。 銀監(jiān)會近期公布的新政釋放了松動信號，存貸比計算涉及到分子分母總計調(diào)整八項。分別為： 只對人民幣業(yè)務(wù)實施存貸比考核，外幣業(yè)務(wù)該指標(biāo)變?yōu)闄z測項。 計算存貸比分子即貸款時，扣除六項：支農(nóng)再貸款、支小再貸款所對應(yīng)的貸款； “ 三農(nóng) ” 專項金融債所對應(yīng)的涉農(nóng)貸款；小微企業(yè)專項金融債所對應(yīng)的小微企業(yè)貸款；商業(yè)銀行發(fā)行的剩余期限不少于一年，且債權(quán)人無權(quán)要求銀行提前償付的其他各類債券所對應(yīng)的貸款；商業(yè)銀行使用國際金融組織或外國政府轉(zhuǎn)貸資金發(fā)放的貸款；村鎮(zhèn)銀行使用主發(fā)起行存放資金發(fā)放的農(nóng)戶和小微企業(yè)貸款。 計算存貸比分母即存款時，增加兩項：銀行對企業(yè)或個人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單；外資法人 銀行吸收的境外母行一年期以上存放凈額。 其中分子扣減項 剩余期限超過一年，且沒有提前償付責(zé)任的債券所對應(yīng)貸款不計入存貸比，具有最大影響力。 在商業(yè)銀行發(fā)行的債券品種中，小微企業(yè)貸款專項債此前已經(jīng)豁免進入存貸比，而此番將次級債、可轉(zhuǎn)債、二級資本債等統(tǒng)統(tǒng)扣除，尺度超過此前業(yè)內(nèi)人士的普遍預(yù)期。 根據(jù)中國債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，目前銀行發(fā)行次級債存量約 9027 億元，超過一年存續(xù)期的約 8100 億元。自銀行資本管理辦法調(diào)整后，二級資本債取代次級債成為補充資本的主力軍，一年以來，存量已達 1000 余 億元，且期限一般為十年，因此基本可全數(shù)扣減。未來債券發(fā)行空間更大，根據(jù)公開信息統(tǒng)計，明年底前至少將有 3000 億元二級資本債發(fā)行。 根據(jù)民生證券的估算，理論上此次調(diào)整可能使得銀行整體的存貸比下降 1.4%，對應(yīng)釋放信貸增量最高可達 1.4 萬億元。 但這一估算僅僅是理論值。 “ 實際上，各行之間的差異是非常大的，總的概括是沒有意義的。 ” 一位股份制銀行計財部人士解釋。 根據(jù)公開數(shù)據(jù)，目前存貸比較緊張的股份制銀行中，興業(yè)、民生、浦發(fā)、中信銀行發(fā)行的次級債和金融債最多，按照新的計算方 法，其存貸比將分別下降 2.1 個、 1.9 個、1.8 個和 1.7 個百分點。 信貸增量也最有可能來自這些中型銀行。四大行和城商行因為此前存貸比較低，新政對信貸投放的意義不大。 存貸比變動較大的銀行，本身又受到央行合意貸款和資本充足率的約束。興業(yè)銀行在近期發(fā)債后資本充足率達11.5%，民生、浦發(fā)和中信一季度末分別為 11.02%、 10.96%和11.09%，距離監(jiān)管要求的 10.5%并沒有太大空間?？傮w來看，最終因存貸比松動釋放的信貸量可能不超過 5000 億元。 實際上，由于部分銀行存貸比一直 以來保持較低水平，特別是工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等網(wǎng)點眾多的大型銀行，存貸比一直以來 “ 不是問題 ” ，單一指標(biāo)的松綁或無法體現(xiàn)在信貸投放數(shù)據(jù)上。 光大銀行計財部副總經(jīng)理周紅紅表示，除了資本充足率、合宜貸款指標(biāo)等限制，銀行對全年的信貸投放都是遵循既定策略，一般不會在年中進行大幅度調(diào)整。另外，目前宏觀經(jīng)濟走勢不明，未來不確定性增加，銀行不良指標(biāo)有抬頭趨勢，因此銀行在增加信貸投放上是比較審慎的。 也就是說，此次調(diào)整，對于放貸有實際影響的主流銀行僅有興業(yè)、民生和中信等。總體看，近 20 年來存貸比的首次大調(diào)整 ，意義更大于實際，效果將是局部和點狀的。 銀監(jiān)會在 6 月下旬透露調(diào)整存貸比信息，在 6 月 6 日召開的 “ 金融支持實體經(jīng)濟 ” 國務(wù)院新聞發(fā)布會上，銀監(jiān)會副主席王兆星表示，這是 “ 盤活存量 ” 支持實體經(jīng)濟的一項工作。 正值貨幣政策調(diào)整的敏感期，先期央行一系列微寬松讓市場對信貸投放增加的預(yù)期大大提高。而作為把守銀行信貸大門的另一個閘口，銀監(jiān)會的動作也引起聯(lián)想。 在信貸大寬松的 2009 年 -2010 年，存貸比這一流動性指標(biāo)曾發(fā)揮約束信貸激進投放的重要作用。但是對比國際銀行業(yè)的做法，這一 “ 古老 ” 的流動 性指標(biāo)早已退出歷史舞臺。近幾年，國內(nèi)銀行業(yè)對此指標(biāo)爭議漸熱。 爭議的焦點在于，在銀行資產(chǎn)負債表多元化的當(dāng)下和未來，單純以傳統(tǒng)指標(biāo)存貸比來控制流動性風(fēng)險，不僅是偏頗的，而且是不敏感的。也就是說，這一指標(biāo)可能無法反映銀行流動性的全貌，隨著銀行在資本市場融資比例進一步增加，指標(biāo)的偏離度會進一步上升。 另外，隨著國際銀行業(yè)推動巴塞爾 III，對流動性風(fēng)險提出了三個新的指標(biāo)，分別為短期流動性指標(biāo)流動性覆蓋率、流動性比例，以及長期流動性指標(biāo)凈穩(wěn)定資金比例（ NSFR）。其中，今年 2 月，銀監(jiān)會下發(fā)商業(yè)銀 行流動性風(fēng)險管理辦法，已經(jīng)開始在銀行日常監(jiān)管中應(yīng)用前兩個指標(biāo)。 如此一來，銀行流動性風(fēng)險控制指標(biāo)將面臨 “1+3” 的復(fù)雜架構(gòu)。 由于巴塞爾委員會對于流動性指標(biāo)的修訂早在 2008 年啟動，國內(nèi)對于存貸比指標(biāo)的爭議也早露端倪，并于 2013 年成為熱點問題。 此次存貸比調(diào)整，可以說是這種爭議的階段性結(jié)果。今年 2 月銀監(jiān)會剛剛發(fā)布流動性指標(biāo)管理辦法，并有兩項指標(biāo)落地，所以存貸比調(diào)整在此基礎(chǔ)上才獲推動，預(yù)計另一項流動性指標(biāo) NSFR 將于下半年推出，自此將形成流動性監(jiān)管的完整架構(gòu)，四個指標(biāo)間相互呼 應(yīng)。 在 6 月份這一流動性易出現(xiàn)短期緊張的時點宣布新政，不排除回應(yīng)國家宏觀經(jīng)濟政策的意圖。王兆星在上述會議上也表示，調(diào)整是為了支持實體經(jīng)濟，特別是小微經(jīng)濟和 “ 三農(nóng) ” 。 這種支持在一定程度上或許僅僅是態(tài)度，實際效果待察。王兆星也承認，目前銀行信貸支持小微和 “ 三農(nóng) ” 力度有限，存貸比限制并非主因。 盡管在國外同業(yè)中棄用已久，但存貸比這一指標(biāo)受到中國銀行業(yè)監(jiān)管者的青睞。美國次貸危機爆發(fā)后，中國積極引入巴塞爾協(xié)議 III，并豐富了流動性監(jiān)管指標(biāo)體系，但是存貸比有著 “ 簡單、透明 ” 的獨特優(yōu)勢，仍被 保留。目前即使在銀行業(yè)人士中間，對于這一指標(biāo)的留或棄亦沒有統(tǒng)一的意見。 目前銀監(jiān)會公布的新流動性指標(biāo)，流動性覆蓋率計算相對容易，但是中長期流動性指標(biāo)過于復(fù)雜，人為調(diào)整項太多。多位銀行業(yè)人士均表示，沒有專業(yè)的指導(dǎo)，一般投資人無法深入了解指標(biāo)的準確意義。 光大銀行計財部副總經(jīng)理周紅紅認為，近年來銀行負債來源不再是簡單的存款，存貸比在有效性、敏感性方面都需要調(diào)整提高。但是在銀行業(yè)監(jiān)管中，簡單、透明原則是非常重要的，所以調(diào)整比棄用更切合實際。 存貸比在國內(nèi)發(fā)揮著流動性風(fēng)險管理之外的另一 層功能，對信貸投放的約束作用。而此次銀監(jiān)會放寬計算方法，使得存貸比的這一功能進一步弱化。 據(jù)了解，目前監(jiān)管層對各家銀行的存貸比監(jiān)管采取“ 盯住式 ” 而非 “ 劃紅線 ” 的做法，也就是說，每家銀行都有 “ 量身定制 ” 的一個存貸比水平，很難突破。而此次行業(yè)存貸比整體下降，意味著放貸空間加大。 “ 目前，監(jiān)管層還沒有指示存貸比指標(biāo)計算方法變化后，是否考核水平也要下移。我們默認這是預(yù)留的寬松。 ”一位大行計財部負責(zé)人表示。 此次存貸比調(diào)整，意外之處在于長期債券對應(yīng)的貸款從分子扣除，但同時同業(yè)存款未能計 入分母讓部分業(yè)內(nèi)人士失望。 接近監(jiān)管層人士稱，高層有意控制銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模，并于上半年連續(xù)發(fā)文約束。而此次若將同業(yè)存款納入存貸比分母中，與此前的一系列政策導(dǎo)向，包括銀監(jiān)會 5 月發(fā)布的關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知（ 140 號文）、一行三會聯(lián)合外管局發(fā)布的關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知（ 127 號文）沖突，因此未計入這一部分存款。 一位大行計財部人士表示，如果將同業(yè)存款計入分母，相應(yīng)的同業(yè)資產(chǎn)也該納入分子。這樣一來，存貸比很可能不降反增，與此前業(yè)內(nèi)人士的預(yù)期相左。 從銀監(jiān)會 此次將大額可轉(zhuǎn)讓存單這一尚未落地的負債形式納入到新計算公式中可以看出，監(jiān)管層并未打算短期內(nèi)再次修改這一指標(biāo)的算法。 但是，中長期再次考慮同業(yè)業(yè)務(wù)