耶倫 開啟聯(lián)儲新時代[精品資料]

耶倫 開啟聯(lián)儲新時代 -精品資料 本文檔格式為 WORD,感謝你的閱讀。 最新最全的 學術論文 期刊文獻 年終總結 年終報告 工作總結 個人總結 述職報告 實習報告 單位總結 向松祚：中國農業(yè)銀行首席經濟學家，中國人民大學國際貨幣研究所理事兼副所長，國際貨幣金融機構官方論壇（ OMFIF）顧問委員會成員。 不出所料，奧巴馬正式提名耶倫出任下屆聯(lián)儲主席。消息傳出，市場一片歡騰，媒體齊聲稱頌。 10 月 9 日晚，筆者抵達華盛頓參加國際金融協(xié)會（ IIF） 2013 年年會。 10 日早餐時，筆者順手取閱三大報章 紐約時報華爾街日報和金融時報。頭版無一例外，華爾街日報以 “ 耶倫榮獲提名，聯(lián)儲面臨轉折 ” 為題，分析耶倫主導聯(lián)儲可能孕育之變革；金融時報則詳盡闡釋 “ 聯(lián)儲內部分歧尖銳，耶倫直面嚴峻挑戰(zhàn) ” ；紐約時報別出心裁，引人入勝： “ 耶倫：從學術理論家到聯(lián)儲女掌門 ” 。三大媒體不惜篇幅，舉凡耶倫榮獲提名之政治動因、家庭和學術背景、耶倫貨幣理論和政策取向、美國經濟面臨之挑戰(zhàn)、美聯(lián)儲內部之分歧等，無不條分縷析。 縱觀全球經濟，耶倫可謂臨危受命。臨危之 意，約有三端。其一，美國經濟復蘇日益疲弱，年度 GDP 增速難達 2%，勞力市場改善步伐放緩，失業(yè)率高達 7.3%，許多人深度絕望，干脆放棄尋找工作。聯(lián)儲 5 月放言可能開始量化寬松， 7月和 9 月兩度食言。如今看來，退出之舉，言之尚早。耶倫是量化寬松政策的堅定支持者，亦是 2%通脹和 6.5%失業(yè) “ 雙指標原則 ” 的主要設計師之一。明年 2 月正式就任主席大位之后，必須就 “ 退還是不退 ” 給市場以明確指引。今年以來，量化寬松退出之 “ 陰霾 ” 籠罩全球金融體系，新興市場國家深受池魚之災，多國貨幣匯率貶值，股市暴跌，利率飆升。好多國家甚至 “ 跪求 ” 聯(lián)儲小心從事。 11？ 12 號華盛頓 IIF 年會期間，馬來西亞央行行長澤媞博士的一番評論，可以代表新興市場國家之心曲： “ 自從亞洲金融危機以來，新興市場國家逐漸學會如何應付外部沖擊。打鐵自需本身硬，是我們的共同教訓和經驗。然而，我們亦衷心希望聯(lián)儲有一個量化寬松政策退出的明確策略和步驟，給全球市場以清晰指引，讓新興市場國家提前做好準備。 ” 為什么說聯(lián)儲主席是全球最具權勢的貨幣決策者？由此可見一斑。 其二，此時此刻，美國兩黨圍繞財政預算和債務上限問題大打出手、互不相讓，政府關門將近半月，財政資金即將告罄，違約 風險威嚇全球，不確定性驟然猛增。縱然最后時刻兩黨握手妥協(xié)，債務上限提高，但美國政府財政赤字和債務問題始終是威脅國內和全球經濟的 “ 定時炸彈 ” 。財政政策與貨幣政策是天生一對孿生子。財政赤字高企，貨幣政策遭殃；財政一旦吃緊，央行被迫出手，所謂中央銀行獨立性，往往是紙上談兵、難以認真。耶倫就任聯(lián)儲主席，必須時刻面對政府財政亂局給貨幣政策造成的巨大壓力。一旦美國真的違約，債券收益率急劇攀升，各國不再愿意增持美債，聯(lián)儲就只好擔負起財政部唯一最大 “ 金主 ” 之角色，拼命購買財政債券。如此明目張膽之 “ 通貨膨脹財政融資 ” ，無異于 火上澆油，顯著削弱全球市場對美債和美元的信心。即便政府暫不違約，債務問題仍始終是高懸頭頂之達摩克利斯之劍，我們實在看不到美國將采取何種辦法減少赤字和降低債務。聯(lián)儲獨立性日益削弱，耶倫必然被推上火山之口。 其三，聯(lián)儲內部所謂 “ 鴿派 ”“ 鷹派 ” 之爭愈演愈烈。身為著名 “ 鴿派 ” 人物，接掌大權之后，耶倫必須說服 “ 鷹派 ” 人物就貨幣政策達成一致?？偨y(tǒng)提名典禮上，耶倫宣稱聯(lián)儲最大優(yōu)勢在于 “ 公開、透明和溝通 ” ，有意淡化鴿派、鷹派之爭。紐約時報亦替耶倫說項，認為鴿派、鷹派之爭不適合耶倫，她乃是自成一派。無論如何，隨 著量化寬松刺激效果下降，通脹和泡沫風險劇增，鷹派聲音必然高漲。聯(lián)儲內部分歧加劇，市場必然隨之搖擺。這樣，貨幣政策 “ 先導指引 ” 功能將付之東流。 閱讀相關文檔 :“ 激入 導思 點悟 ” 式教學探究 實施 “ 三維五星 ”評價 促進學生習作發(fā)展 美術教師良好的個性教學淺思 數學開放式教學探索 高效學習的幾點心得 激發(fā)情趣主動作文 落實 “30+15” 提高思品課堂教學的有效性 課堂教學特色設計 多媒體技術在化學教學中的運用 淺談多媒體小學語文教學中的應用 化學實驗催化興趣 淺談小學數學新課程 加強學法指導 ,切實提高語文教學效率 個性解構文本之意蘊 解讀新課標提出的 “ 為了每一位學生的發(fā)展 ” 淺談高中數學課堂教學 激發(fā)情趣主動作文 作文教學語言創(chuàng)意情境探析 投影在初中物理教學的應用 淺談幼兒道德品質的培養(yǎng) 構建快樂的語文課堂 最新最全【學術論文】【總結報