艾略特波浪理論精華要點詳解.doc

艾略特波浪理論精華要點詳解艾略特認為不管是股票或商品價格的波動，與大自然的潮汐一樣，具有相當程度的規(guī)律性。價格的波動，如同潮汐一樣，一波跟著一波，而且周而復始。展現(xiàn)出周期循環(huán)的必然性，任何的波動，均是有跡可循的。因此，可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動，來預測價格未來的走勢。波浪理論屬于循環(huán)周期理論的旁友，較為注重股票價位的騰落，以及價位行走的態(tài)勢。波動原理有三個重要概念：波的型態(tài)、波幅比率、持續(xù)時間。波動原理具有獨特的價值，其主要特征是通用性及準確性。通用性表現(xiàn)在大部分時間里能對市場進行預測，許多人類的活動也都遵循波動原理。但是艾略特之研究是立足于股市，因而股市上最常應用這一原理。準確性表現(xiàn)在運用波動原理分析市場變化方向時常常顯示出驚人的準確率。波浪理論的盲點，即當波浪形態(tài)演變成為較復雜的調(diào)整浪或橫行整理時，循環(huán)周期的分析，正好彌補波浪理論之不足，形成雙劍合璧，無懈可擊的股市法寶。波浪形成的基本概念（）一個運動之后必有相反運動發(fā)生。（）主趨勢上的推進波與主趨勢方向相同，通常可分為更低一級的五個波；調(diào)整波與主趨勢方向相反，或上升或下降，通?？煞譃楦鸵患壍娜齻€波。（）八個波浪運動（五個上升，三個下降）構(gòu)成一個循環(huán)，自然又形成上級波動的兩個分支。（）市場形態(tài)并不隨時間改變，波浪時而伸展時而壓縮，但其基本形態(tài)不變。時間窗口是循環(huán)周期理論的精髓，表示循環(huán)低點或高點，最早與最遲出現(xiàn)的可能日期。斐波那奇序列數(shù)（黃金分割率）時間周期的預測：，按周期的長短，可按順序排列如下：長周期、中央周期、子周期、短周期、分周期，最后也是最短的周期，稱為微周期。在每一個較長周期的波浪，可以細分為小波浪，小波浪再分割成更小的波浪，各種波浪的等級雖然不同，但是都顯示有特殊的行為模式。這種變化的模式，如果并未以定期重復出現(xiàn)時，表示波浪的方向已經(jīng)改變。結(jié)論：不論周期的大小為何，一個完整的循環(huán)，應包括個明顯不同的走勢。數(shù)浪規(guī)則是波浪理論的方法基礎(chǔ)，其正確與否直接關(guān)系到研判的結(jié)果。依據(jù)波浪理論的論點，一個價格的波動周期，從牛市到熊市的完成，包括了個上升波浪與個下降波浪，總計有浪。每一個上升的波浪，稱之為“推動浪”，每一個下跌波浪，是為前一個上升波浪的“調(diào)整浪”。對于大循環(huán)來講，第一浪至第五浪是一個“大推動浪”；三浪則為“大調(diào)整浪”。每一波浪的特性第浪：第浪的開始意味調(diào)整市勢已經(jīng)完結(jié)，因此，第浪實際上是市勢轉(zhuǎn)變的標志，且可以劃分為低一級的子浪。幾乎半數(shù)以上的第浪，是屬于打底形態(tài)，其后的第浪調(diào)整幅度通常很大。由于此段行情的上升，出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈，缺乏買力的氣氛，包括空頭的賣壓，經(jīng)常使之回檔頗深。另外半數(shù)的第浪，出現(xiàn)在長期盤整底部完成之后，通常此段行情上升幅度頗大，第一浪的漲幅通常是五浪中最短的行情。第浪：第浪是對第浪的調(diào)整，這一浪下跌的調(diào)整幅度相當大，幾乎吃掉第浪的升幅。當行情跌至接近底部（第浪起漲點時），開始發(fā)生惜售心理，成交量也逐漸縮小時，才結(jié)束第浪的調(diào)整。若市勢較強時，調(diào)整為第一浪漲幅的或倍，且多數(shù)以三個子浪運行。第浪：第浪的漲勢可以確認是最大、最有爆發(fā)力。這段行情持續(xù)的時間與行情幅度，經(jīng)常是最長的。此時市場內(nèi)投資者的信心恢復，成交量大幅度上升。尤其在突破第一浪的高點時，是為道氏理論中所謂的買進信號。這段行情的走勢非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被突破，甚至產(chǎn)生跳空，出現(xiàn)狂飆的局面。由于漲勢過于激烈，第浪經(jīng)常出現(xiàn)“延長波浪”的情況。但若第三浪與第一浪長度相同，第五浪便成為延伸浪，等第三浪確定后，任何買賣順勢而為。第浪：第浪變幻莫測，常以較復雜的形態(tài)出現(xiàn)，也經(jīng)常出現(xiàn)傾斜三角形的走勢。此浪的最低點常高于第浪的高點。第浪：在股票市場中，第浪的漲勢通常小于第浪，成交量亦然，通常構(gòu)成頂背馳現(xiàn)象，整體呈上升楔形的消程性走勢。且常有失敗的情況，即漲幅不見得會很大。第浪：浪中，市場內(nèi)投資者大多數(shù)認為行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時僅為一個暫時回檔的現(xiàn)象。實際上，浪的下跌，在第浪通常已有警告信號，如量價背離或技術(shù)指標上的背離。第浪：浪通常成交量不大，一般而言是多頭的逃命線。然而經(jīng)常以其上升的形態(tài)，很容易使投資者誤認為是另一波段的漲勢，形成“多頭陷阱”。其回吐將為浪的、或倍。第浪：浪是調(diào)整的終浪，可分為低一級的五子浪，且浪通常為浪的倍。波浪的鐵律艾略特在“自然定律”中指出兩個法則：五浪型態(tài)中，除非在傾斜三角形（即楔形）內(nèi)，浪四低點是不能夠與浪一高點重疊或低于該水平。這是界定浪四之充分而必要的條件，除非在界定浪四之際，其他所有波浪理論都支持將浪四與浪一重疊，否則便必須謹守這個規(guī)律。浪三，其“長度”通常是在五浪型態(tài)中最長的，而且更不會是三段上升浪中最短的那一段。波浪理論的數(shù)浪要領(lǐng)交替原則：即“調(diào)整浪”的形態(tài)，是以交替的方式出現(xiàn)。比如，單式與復式兩種方式交替出現(xiàn)。若第浪是“單式”調(diào)整浪，那么第浪便會是復式調(diào)整浪。若第浪為“復式”，則第浪便可能為“單式”。調(diào)整浪的形態(tài)對后市行情的影響：行情趨勢（漲、跌）的強弱，可經(jīng)由調(diào)整浪的盤整形式，來加以預測估計。惟一一個重要法則就是調(diào)整波絕對不會由波構(gòu)成，只有推進波才是五波（三角形除外）。換言之，一個波開始的運動去調(diào)整更大一級的運動，那么這個波只能是調(diào)整的一部分，而不是全部。波的等量性：在第、浪，三個推動浪中，其中最多只有一個浪會出現(xiàn)延長波浪，而其它兩個推動浪則約略相等。即使不會相等，仍會以的黃金比率，出現(xiàn)互相對等的關(guān)系。較大級數(shù)的價格波動周期，浪與浪之間的關(guān)系，不能純粹以波動幅度來計算，而須改用百分比來計算幅度。軌道趨勢：艾略特認為波浪理論的走勢，應該在兩條平行的軌道之內(nèi)。他建議較為長期的圖表，在繪制時應該使用“半對數(shù)圖表”，用以表示價格膨脹的傾向，以免在特別的高價圈中出現(xiàn)失真的圖形趨勢?！败壍馈钡睦L制須在第浪完成之后。即有了第浪的起漲點“”，與第浪的最高點“”。然后根據(jù)第浪的漲幅乘以得到“”的假設(shè)位置。的比率為波浪理論中引用黃金律原理，所假設(shè)、判斷行情回檔之幅度。追蹤市場與戰(zhàn)勝自我：數(shù)浪最大的要點在于隨時觀察價格變動，客觀地認知市場，拋棄一切主觀的幻想與恐懼心理。艾略特認為成交量與波浪類型無相關(guān)性，但有時也可用作數(shù)浪和推測未來趨勢的工具。并且認為在任何牛市，成交量自然地隨著價格運動趨勢擴大或縮小。在調(diào)整波中，成交量減少通常表明賣出壓力減輕，在成交量的低點常常出現(xiàn)市場的轉(zhuǎn)折點。如果第五波的成交量大于或等于第三波成交量，則第五波很可能會發(fā)生延長，結(jié)果就會出現(xiàn)第一波與第三波波幅接近的情況。數(shù)浪理論最困難的地方是：波浪的等級很難劃分清楚，在周期中必須有正確的指認，必須接受事實，然后按照實際變化，采取適當?shù)男袆?。波浪理論最有價值之處是：在一次價格的變化中，提供了成功幾率極高的可能性。艾略特波浪理論新解（一）如果由我選出本世紀最有價值的發(fā)現(xiàn)，我會選“艾略特波浪理論”。因為它是自然界波動規(guī)律的一種近似“數(shù)學表達模型”?；旧?，它和其他股市分析方法不處在同一層次上。如果以集合來說明，就如圖所示。事實上，可能是運氣的關(guān)系，瑞福尼森艾略特（Ralph Nelson Elliott）竟然在養(yǎng)病的三年期間，通過對道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的仔細研究，而發(fā)現(xiàn)我們現(xiàn)在所謂的“波浪理論，就像“高爾夫球落點問題”一樣，我們已經(jīng)無從知道艾略特是如何發(fā)現(xiàn)的，只能說是他的運氣而已。波浪理論是一種具有特殊價值的工具，具體表現(xiàn)在其普遍性及精確性。說它具普遍性，是指我們可在許多有關(guān)人類活動的領(lǐng)域中運用到它，且許多時候有令人難以置信的效果；說它具有精確性，是指在確認以及預測走勢的變化上，其準確性令人嘆為觀止。這是其他分析方法所難望其項背的。當時，準確地說在美股見底之前的半個小時，艾略特就預言，在未來的幾十年將會出現(xiàn)一個大多頭市場。他的這項預言，與仍然彌漫著熊氣的市場截然相反。其時大部分人都不敢想象道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)會超越它在年所創(chuàng)下的最高點（點）。但是，事實證明波浪理論是對的!在今天，由于學習波浪理論的人（特別是國內(nèi)）本身水平所限，個別人士作出一些不負責任的預測，或多或少地損害了波浪理論的聲譽。這并非是波浪理論本身的問題。正如一位偉人所說，沒有調(diào)查就沒有發(fā)言權(quán)?！皩嵺`是檢驗真理的唯一標準”。如果有可能，各位讀者先學習辯證法，相信會對學習波浪理論有較大的幫助。而本文對于一些需要作過于深入的討論的地方，也會適可而止，這也是為初學者著想。五升三降是波浪理論的基礎(chǔ)波浪理論認為：股票市場的發(fā)展遵循著五浪上升，三浪下降的基本型態(tài)，從而形成包含八浪的完整周期。前面五浪所組成的波浪是股市運行的主要方向，而后面三浪所組成的波浪是股市運行的次要方向（圖）。圖中的第浪，第浪和第浪稱為推動浪，第浪和第浪則稱為修正浪。經(jīng)過第浪至第浪推動之后，又會受到、三浪的修正。在這個完整的八浪周期結(jié)束之后，隨之而來的是第二個類似的周期變動，如此不斷地重復。這樣，較小級別一波浪總是包含在較大的波浪中，或者說：波浪理論認為，任一序列中，任一級次的浪，均可被細分以及再細分為較小級次的浪。但五升三降乃是其基礎(chǔ)。盡管古今中外，有不少人對這個“五升三降”提出種種質(zhì)疑?；蛟S事實上它并不是代表了真理。但是，根據(jù)我的經(jīng)驗，在沒有證明其他序列比之更好之前，我們還是先以此為基礎(chǔ)。圖是年初香港恒生指數(shù)走勢圖，這是一組典型的艾略特波浪，遵循了“五升三降”的原則。由于波浪理論所描述的波浪“有界無限”（在實際應用中是有限的），所以，我們必須對每一級次的波浪作出標識，以及準確分析。習慣上，我們只關(guān)心所有級別中九個級別的波浪：超級大循環(huán)浪、大循環(huán)浪、循環(huán)浪；基本浪、中型浪、小型浪；細浪、微浪、次微浪。一般而言，超級大循環(huán)浪的運行時間往往會超過一個人的壽命。而細浪以下的更小級別的小波浪運行時間很少超過小時。因此，在實際應用上，我們只關(guān)心這九個級次的波浪。對于初學者來說，如何比較正確地辨別波浪的級次，是相當困難的。特別是在一個新的波浪開始之際。我在分析工作中，也經(jīng)常會面臨這樣的困難。但是，好在我們所關(guān)心的只是相對的級次而已！而當你的經(jīng)驗開始變得豐富之后，你會覺得這已不是重點了。不過，我們?nèi)匀粫谧龇治龉ぷ鲿r劃上記號，下面是一般的習慣標記符號：超大循環(huán)浪（GrandSupercycle）：、，、；大循環(huán)浪（Supercycle）：（I）、（II）、（III）、（IV）、（V），（A）、（B）、（C）；循環(huán)浪（Cycle）： I、II、III、IV、V，A、B、C；基本浪（Primary）：（1）、（2）、（3）、（4）、（5），a、b、c；中型浪（Intermediate）： 1、2、3、4、5，a、b、c；小型浪（Minor）： ()、()、()、(iv)、(v)，(a)、(b)、(c)；細浪（Minute）：、iv、v，a、b、c；微浪（Minuette）： 1、2、3、4、5，(a)、(b)、(c)；次微浪（你好minuette）：、iv、v，a、b、c；上述標記符號并不是唯一合法的，也可以使用其他的標記符號。值得注意的是，不宜使用“大”、“特大”、“一、二、三”等字眼，它除了只會讓人覺得你不夠?qū)I(yè)外，沒有任何好處。另外，如果使用科技標記法，如“”、“”等則會令波浪圖不容易快速閱讀。也應盡量少用或不用。波浪理論的“五升三降”看似簡單，實則深奧。浪中有浪更是包含了豐富的哲理，與中國古代的“太極生兩儀、兩儀生四象、四象生八卦”的含義多少有些類似。一名高瞻遠矚的投資者，他總是會注意到目前股市的走勢在更廣闊的范圍內(nèi)處在什么階段。波浪理論恰好就是這樣一種合適的工具，就像一副大倍數(shù)的望遠鏡一樣，但是到了關(guān)鍵時刻，它又可變成一副顯微鏡，幫助投資者捕捉市場大逆轉(zhuǎn)的轉(zhuǎn)折點。我要提醒投資者，每一個波浪并不是相等的，它可以壓縮，可以延長，可以簡單，可以復雜?？傊?，一切以型態(tài)為準。下面，提供幾個較為典型的例子（如圖、）。艾略特波浪理論新解（二）推動浪及其變異型態(tài)如果在你面前站著一只動物，你一定可以知道這是人或者是貓或是其他你所知道的動物，如果是一個人，你會知道他的哪部分與你不一樣，但你會知道他是人。在艾略特波浪理論中，波浪的型態(tài)決定了其性質(zhì)是推動浪還是修正浪。但是每一個浪的型態(tài)也不完全一樣。在現(xiàn)實情況中，推動浪會因基本面的不同而出現(xiàn)一些變異型態(tài)。但以標準的推動浪來說，它們是五浪推動的，在牛市中是五浪上升，在熊市中是五浪下跌，五浪結(jié)束就會運行修正浪（見圖）。推動浪的變異型態(tài)則有數(shù)個種類。最初艾略特只提出了“浪的延伸”、“失敗的第浪”、“傾斜三角形”等類型。后來，又有人進一步指出，還有“第二種傾斜三角形”等形態(tài)。所謂浪的延伸，是指浪的運動發(fā)生放大或拉長的現(xiàn)象。當波浪發(fā)生延伸時，將會使得此一波浪序列形成大小相似的九浪，而如果延伸浪中再出現(xiàn)延伸，則我們會見到十三個大小相似的波浪。根據(jù)我的經(jīng)驗，在現(xiàn)實中波浪的延伸是經(jīng)常出現(xiàn)的，也許在未來，浪的延伸會被認為是推動浪的正常型態(tài)。如果在分析中無法辯認是哪一個波浪出現(xiàn)延伸，這不要緊。因為在艾略特的理論體系中，五浪、九浪與十三浪甚至十七浪的意義是一樣的（見圖）。我們所關(guān)心的是波浪的延伸到底給予我們什么好處。一般情況下，三個推動浪中有且僅有一個浪出現(xiàn)延伸。這個事實，使波浪的延伸現(xiàn)象變成了預測推動浪運行長度的一個相當有用的依據(jù)。舉例來說，如果投資者發(fā)覺第浪出現(xiàn)延伸時，那么第浪理應只是一個和第浪相似的簡單結(jié)構(gòu)?；蛘?，當?shù)诶伺c第浪都是簡單的升浪，則有理由相信第浪可能是一個延伸浪，特別是當成交量急劇增加時。請注意，在成熟的股市，延伸浪經(jīng)常會出現(xiàn)在第浪中；而在新興股市中，第浪往往也出現(xiàn)延伸的現(xiàn)象。推動浪可以延伸，也可以失敗。艾略特使用“失敗型態(tài)”的字眼，藉以描述第浪的運動未能突破第浪終點的價格水平。也有人使用“未完成的第浪”這個詞表達上述意思（見圖）。我認為，如果不使用“失敗的”這個詞，則不如使用“未創(chuàng)新高(低)的”。因為“未完成的”很容易讓人誤以為第浪尚未結(jié)束。當?shù)诶瞬荒軇?chuàng)新高（低）時，很可能市場會出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。其包含的深層意義，并非在此三言兩語所能說得清楚。要特別提醒讀者的是，在實戰(zhàn)應用中一定要注意第浪中的次一級個小浪清晰出現(xiàn)后才可確認此“失敗浪”。否則，可以演變成“浪”，只要它是浪運行的?！笆〉牡诶恕钡某霈F(xiàn)，大多數(shù)情況下是由于基本面出現(xiàn)突然的重大變化而造成的。例如，利率變動、戰(zhàn)爭、政變等。不過，單有基本面的變化而第浪沒有過分揚升的話，則也很難令第浪失敗。正如現(xiàn)實世界難以完美一樣，股市也經(jīng)常會出現(xiàn)令人遺憾的地方。除了“延伸”和“失敗”之外，傾斜三角形型態(tài)也是推動浪的變異型態(tài)。相對前兩者來說，這確實是較為少見的。艾略特認為，傾斜三角形為推動浪中的一種特殊型態(tài)，主要出現(xiàn)在第浪的位置。他指出，在股市中，一旦出現(xiàn)一段走勢呈現(xiàn)快速上升或趕底的狀況，其后經(jīng)常會出現(xiàn)傾斜三角形型態(tài)（圖）。艾略特波浪理論新解（三）人生旅途，有順境有逆境。順境時開心、高興，度日自然容易；逆境時萬事不順心，你會覺得日子難熬。股市的波動也有類似的情況，推動浪容易判別，修正浪較不容易清楚地加以辨識和劃分。我的經(jīng)驗是：除非修正浪已經(jīng)結(jié)束，并且完整地呈現(xiàn)在投資者面前，否則要辨認是一件相當困難的事情。而事實上，修正浪的變化相當復雜，型態(tài)種類比推動浪要多得多。傳統(tǒng)上，波浪理論將修正浪分為四種型態(tài)，現(xiàn)分別介紹如下：（）鋸齒型：鋸齒型的修正浪是三浪運行的，以標識。它可以細分為更小一級的的形式。多頭市場中的鋸齒型態(tài)，是三浪下跌的修正浪，空頭市場中的鋸齒型態(tài)，是三浪上升的修正浪。鋸齒型態(tài)的修正浪，其浪由個次一級的子浪組成。浪則由個次一級的子浪組成，而且浪的終點明顯地低于浪的始點水平（如圖）。有時，特別是當一個鋸齒型態(tài)未能達到正常的目標時，市場會出現(xiàn)連續(xù)兩個（至多三個）鋸齒型態(tài)。每一個鋸齒型態(tài)之間由一個“三浪”所連接，即所謂的雙重鋸齒型或三重鋸齒型（圖）。這些衍生的變化型態(tài)就好比是推動浪中的延伸型態(tài)，只是較為少見。（）平臺型：和鋸齒型不一樣，平臺型的修正浪細分為，同樣以標識（如圖）。由于市場在推動浪之后缺乏足夠的拉回力度，使得浪無法像鋸齒型修正浪那樣形成完整的五浪。因此，浪的反彈（下調(diào)）也得以接近浪的始點才結(jié)束。當然，接下來的浪一般也在較浪終點不遠的地方即告結(jié)束。不像鋸齒型中的浪，結(jié)束的位置往往明顯低于浪的終點?？疹^市場中的平臺型態(tài)，與多頭市場相同，只是倒轉(zhuǎn)過來而已。整體而言，平臺型態(tài)的修正浪，對于先前推動浪的拉回力度，經(jīng)常小于鋸齒型態(tài)。這也是讀者預測市場走向比較可靠的依據(jù)之一。艾略特波浪理論認為，平臺型修正浪經(jīng)常出現(xiàn)在強勁的市場趨勢中，許多時候是在延伸浪后出現(xiàn)。而且，市場走勢愈強，平臺整理的時間就愈短。與雙重（三重）鋸齒型態(tài)一樣，平臺型態(tài)也有雙重平臺、三重平臺之說。但是艾略特卻把它們歸入雙（三）重三的復雜型態(tài)之中稍后我們也將討論。上帝是公平的。由于平臺型態(tài)通常修正幅度比較小，也因此而令其變化比較多。艾略特賦于了三種不同的標記常態(tài)、擴張以及強勢平臺（如圖）。擴張平臺是指在平臺型態(tài)中，浪的終點超出浪的始點水平，而浪也明顯擊破浪的終點而進一步探底。而強勢平臺則是指浪超越浪的始點，而浪則未擊破浪的終點，顯示出市勢非常強勁。不過，在過往的日子里較大級別修正浪中，很少發(fā)現(xiàn)這種型態(tài)。因此，讀者在實際分析中，最好不要抱僥幸的心態(tài)。否則，所遭受的損失可能會比較可怕。相比較而言，強勢三角形則比較常見。（）三角型態(tài)：三角型態(tài)是唯一以五浪運行的修正浪，其次一級的細浪皆可劃分為三浪，即的型態(tài)。在三角型態(tài)中，大部分的次一級細浪都是鋸齒型態(tài)（如圖）。但是，有時候某一個次級浪（浪的可能性較大）會出現(xiàn)比其它次級浪更加復雜的型態(tài)。此外，某些時候三角型態(tài)將會延伸為九浪，是因為其中一個次級浪本身以三角型態(tài)出現(xiàn)，浪的可能性最大。艾略特認為，三角型態(tài)只會出現(xiàn)在第浪、浪或浪中。第浪形成三角型態(tài)的機會甚少。股票市場中，當三角型態(tài)結(jié)束之后運行的推動浪經(jīng)常會出現(xiàn)“飚升”的情形。其上升目標大概就是三角型態(tài)最寬部分的距離。我想，讀者在平常的分析中也會有類似的經(jīng)驗，因為這和一般價格型態(tài)分析的目標是相同的。以前，波爾頓（著名波浪理論追隨者）列出一種變異型態(tài)，叫做 “水平三角型態(tài)”，用來表示三角型態(tài)兩條邊界線互相平行的情況。不過，艾略特本人卻未提過。事實上，前述三角型態(tài)艾略特就稱之為“水平三角形”，以便和我們此前所討論的“傾斜三角形”有所區(qū)別。（）雙重三或三重三型態(tài)：前面三種形態(tài)，都是簡單型態(tài)的修正浪。而下面我們所討論的雙（三）重三則是復雜型態(tài)的修正浪（如圖）。艾略特認為，當一個簡單型態(tài)的修正浪運行結(jié)束之后，如果市場不允許出現(xiàn)新一組推動浪，那么它還要繼續(xù)在過渡浪（標記為浪）之后再運行一個修正浪。有時候，這種情況還要重復兩次。而很多時候，是基本面的因素導致了這種局面的產(chǎn)生。前面我們曾提到過雙重平臺、三重平臺，艾略特之所以將它們歸入雙重三或三重三型態(tài)，是因為他認為水平型態(tài)的修正浪和雙重鋸齒型態(tài)的非水平修正浪有所區(qū)別。我想，如果單純以型態(tài)劃分，這樣的意見不夠嚴謹。但是，如果對于在實際分析工作中，著重于修正浪的運行幅度來說，這樣的劃分顯然更加合乎情理，也更容易讓初學者接受。根據(jù)我的經(jīng)驗，由于人類社會的迅速發(fā)展，事物都比以往任何時候要更加復雜。因此，復雜型態(tài)的修正浪出現(xiàn)的頻率也會隨著人類社會的不斷發(fā)展而增加。我建議讀者在一個三浪下跌之后不要輕易下結(jié)論認為修正浪已結(jié)束。它也許只是更大級別修正浪中的浪，又或者是第一組，浪之后還有第二、第三組。上述四種修正浪的型態(tài)是經(jīng)常出現(xiàn)的，也有一些不常出現(xiàn)的變異型態(tài)，我們下次再作討論。艾略特波浪理論新解（四）修正浪的變異型態(tài)常人共有指和趾。但平常，我們也見過指的人，我們不能說他不是人，只能說他有些怪而已。修正浪有時候也會出現(xiàn)這種情況，這些變異的型態(tài)就像突變的染色體一樣，令人厭煩。不過，沒有這些變異型態(tài)的存在，波浪理論也就失去了穩(wěn)固的根基。歷史上不少波浪理論的追隨者都紛紛提出了自己所認為的也屬于修正浪一種的變異型態(tài)，乃至國內(nèi)，也有人標新立異列出許多古靈精怪的型態(tài)，企圖為其說法或浪型劃法提供足夠的證據(jù)。在我來看，當一種理論已經(jīng)成為“標準”之后，不要輕易去做改動。特別是他所觀察的市場缺乏足夠的自由競爭機制，這樣往往由于取樣的不準確而造成的錯誤，會令人對這種理論產(chǎn)生誤解。下面，我們先看看幾種變異型態(tài)：（）強勢三角形：通常三角型態(tài)中每一個次級浪均是依次遞減（增）的，但在某些時候，特別是收縮三角形中，浪會突破浪的始點，這樣就形成了強勢三角形型態(tài)（圖）。這種情況的出現(xiàn)，說明市道極為強勁，但也令分析師會束手無策。究竟是新一輪升勢還是浪反彈？的確是一件頭痛的事情。（）前置三角形：以前，我們曾經(jīng)討論過傾斜三角形的情況。它出現(xiàn)在第浪居多，但也可以出現(xiàn)在浪中。其內(nèi)部結(jié)構(gòu)為的形態(tài)。現(xiàn)在，另一種傾斜三角形也值得我們關(guān)注。它的內(nèi)部結(jié)構(gòu)為的形態(tài)（圖）。這種情況在鋸齒型的浪中最為常見。有時候，第浪也會出現(xiàn)。我認為，價格波動除了溫和的平臺型之外就是兇狠的鋸齒型，兩者之間差距太大。如果某些時候，當一組浪中的第（或）個小浪走得過急，那么將會出現(xiàn)一組不可思議的浪，其幅度之大有可能動搖波浪理論的根基。因此，前置三角型態(tài)的出現(xiàn)，就是兩者之間的某種平衡雖然是浪下跌但也不至于跌得太多。即便如此，其后出現(xiàn)的浪仍然是屬于較弱的類型，投資者不可有過高的期望。（）變異的鋸齒型：艾略特曾經(jīng)指出，有一種非常態(tài)修正浪，浪將如鋸齒型中的一樣，并未爬升到浪的始點水平，便已結(jié)束，而隨后的浪也未跌破浪的終點。如果這種型態(tài)事實上存在的話，確實是“失敗浪”。事實上，艾略特提出這個型態(tài)是不正確的，它從根本上動搖了整個波浪理論的根基。至少以我的經(jīng)驗來看，小時圖以上的任何價格走勢至今尚未發(fā)現(xiàn)有這樣的例子。以深滬股市為例，分鐘圖上倒經(jīng)常見到有類似的型態(tài)出現(xiàn)。但是如果仔細地劃分，十有八九可以歸到其他型態(tài)中。我希望讀者不在萬不得已時，不要作出這樣的劃分（圖）。（）非常態(tài)頂部：這個極為少見的變異型態(tài)，是在特定環(huán)境下出現(xiàn)的。艾略特在其著作中，用了較多的筆墨去解釋這個概念。他指出，如果第浪出現(xiàn)延伸，發(fā)生且終止在一個更大規(guī)模的第（）浪之內(nèi)，而一個相當大型的空頭市場即將到來時，則此即將到來的空頭市場（修正浪），如果不是以一個相當異常的小擴張平臺型態(tài)作為前導（浪），那么其中的浪，相對于浪而言，將會顯得非常地長（圖）。對于這種說法，后人莫衷一是。有人認為這和第（）中所列出的變異型態(tài)一樣屬于概念性錯誤。但是，就我個人的經(jīng)驗而言，在一些小型的頂部確實曾出現(xiàn)過這樣的情況。而作出其他形式的劃分雖然也可以，但沒有這樣劃分來得自然。諸位請記住，波浪理論既然是自然法則，那么在劃分上總是有許多種解釋，如果你的眼睛看著不順眼，于是，錯誤的概率就在加大了。我建議讀者在實際運用時大膽使用這種劃分。（）“底”：在自然法則中，艾略特曾經(jīng)提出一個所謂“基礎(chǔ)”的結(jié)構(gòu)，在底的型態(tài)中，市場在結(jié)束一段符合波浪劃分的下跌走勢之后以浪向前推進，然后再出一段浪下跌，最后才進入多頭市場。事實上，這種所謂的特殊型態(tài)根本上不存在。如果成立的話，那么“五升三降”的波浪理論自然就瓦解。上述變異型態(tài)，有些至今尚未能在業(yè)界取得共識。至少，我認為第（）及第（）項不能成立。另外，艾略特還提到了一種叫“半月”的形狀。但不是修正浪的具體型態(tài)（圖），它只是價格指數(shù)走勢的描述。在一個上升或下跌過程中，市場的多空力量對比緩慢地變化，以至突然加速，然后在一根長陽或長黑中結(jié)束。充分反映了股市中投資人的心理變化狀況。至今，我們已介紹完所有的波浪型態(tài)。有時候雖難看一點，但從我開始認識波浪理論開始到現(xiàn)在，沒有一段走勢其型態(tài)劃分在上述討論的型態(tài)之外。起碼，波浪理論可以滿足了中國股市分析的需要。至于有些人認為波浪理論不適合中國市場，我倒有興趣知道，他對波浪理論的認識到底有多少？艾略特波浪理論新解（五）理想化的艾略特波動序列艾略特波浪進階艾略特波浪理論三要素：浪型、幅度和時間。三者的重要性如排列順序。在前面，我們已經(jīng)將所有的型態(tài)都已作過討論，上面，我們還列出一個理想化的艾略特波浪序列，以便讓讀者有一個較好的主觀印象。波浪理論只是近似地表達自然界波動軌跡。既然無人能利用某種工具完全捕捉到自然界波動軌跡，那么，其波動的某一部分出現(xiàn)的幅度及所需時間，反而就變成次要的了。重要的是，當它的型態(tài)完全呈現(xiàn)在我們的眼前時我們能預知下一步它大概怎么走就行了。而前面所討論的所有型態(tài)就變得非常有用。艾略特波浪的每一種波浪都具體地反映了市場大眾的心態(tài)，而這種心態(tài)是在受到外界各種因素、現(xiàn)象刺激再加上個人不同的理解而出現(xiàn)的不同判斷。市場心理從悲觀到樂觀，然后又樂極生悲，每一次都沿著類似的道路前進但又不盡相同。無論是超大循環(huán)浪或是細浪，其波段都相當清晰。第浪：在技術(shù)上較具建議性。成交量及市場寬度出現(xiàn)明顯的增加。但是，市場中絕大多數(shù)人只是認為不容易出現(xiàn)的一次中級行情而已。然而事實上，這一回價格指數(shù)出現(xiàn)了個次一級的推動浪。不過，大部分的第浪只是整個市場底部的一部分，隨后的第浪將會令市場認為熊市又再重現(xiàn)。大級別的第浪總是在價格指數(shù)經(jīng)歷痛苦的調(diào)整之后出現(xiàn)的，市場資金充裕，但經(jīng)濟仍處于不景氣，不過未來前景樂觀（圖）。第浪：它經(jīng)常把第浪的升幅吃去大半，以致于在第浪的終點出現(xiàn)時，市場無利可言。因此，第浪出現(xiàn)鋸齒型或雙重鋸齒的概率比第浪要大。第浪：奇跡！強大且寬廣。各種資金紛紛介入，令供求關(guān)系失衡，基本面徹底改善，投資者的信心明顯恢復了。通常，會出現(xiàn)最大的成交量及價格變動。中等級別的第浪通常是所有推動浪中最長的，經(jīng)常出現(xiàn)延伸。如果是股票市場，二線股（特別是股本比較小的那一類）會脫穎而出，而三、四線股也試圖跑出幾只黑馬。第浪：第浪通常比較規(guī)范。其深度及運行時間也比較容易預測。在一般情況下，第浪簡單與第浪復雜總令市場人士始料不及。高價股的碎步與低價股的上竄下跳也確實精彩。由于第浪高價股很少有精彩的表演，故小幅上落較為正常，而低價股大幅回吐也只是為強勁的第浪去制造泡沫而打底。第浪：通常是產(chǎn)生泡沫的地方。市場到處呈現(xiàn)出一片繁榮的景象。人們開始透支未來。但是，市場上原來的領(lǐng)頭羊現(xiàn)在已退居二線地位。在較大級別的第浪，我們常?？梢月牭侥承┓治鰩煹摹昂姥詨颜Z”。大級別的第浪在經(jīng)濟未開始變壞之前，可能就結(jié)束了。這時，你甚至會聽說水果檔的老板娘在股市中賺到了多少錢（圖)。浪：市場大眾一般都會相信，“浪”只是正常的調(diào)整或反彈而已。有時，個別股票會提前出現(xiàn)大跌，技術(shù)上極具殺傷力。但散戶仍然無視風險，堅決買入。浪為接下來的浪鋪底。浪：“浪是騙人的，是叫人上當?shù)陌褢?，是多頭陷阱，是投機者的天堂，也是散戶心態(tài)的放縱?！蓖ǔ＃袌龃蟊姇J為浪只是正常的回調(diào)，浪出現(xiàn)時大部分人會認為新一輪升浪已展開。傳統(tǒng)的波浪理論認為，浪在技術(shù)上很少是強勁的。在浪中活躍的股票經(jīng)常是有限的數(shù)量。特別是中等以上的級別，經(jīng)?？梢砸姷酱渭壒善贝蠓碌蟮幕厣α?，但績優(yōu)股卻十分抗跌。投資者如果感覺到這個市場不對勁，那么，浪的可能性就很大了（圖）。浪：下跌浪通常極具破壞性。投資者在這個跌勢中，除了拋售套現(xiàn)，別無他法。這個特性，在鋸齒型中得到充分體現(xiàn)。上述的波浪特性，只是建議性的。并不意味著必然如此，那樣的話，則是違反波浪理論的。這個世界除了“”之外，再也沒有其他所謂“必然”的東西了。波浪特性有時會誤導投資者，以至貽誤戰(zhàn)機。因此，敬請投資者在實際分析工作中，一定要以浪型為準。然而，了解波浪的特性，分析師將會自信得多。艾略特波浪理論新解（六）神奇數(shù)列既然波浪理論是“自然法則”，其理論基礎(chǔ)應是在現(xiàn)實世界中的某些規(guī)律。“”最初是由古埃及的數(shù)學家所發(fā)現(xiàn)并稱之為“黃金比率”。在日常生活中，這樣的例子隨處可見。直至三世紀，數(shù)學家費波納奇提出一個數(shù)列：，這個數(shù)列被稱為費波納奇數(shù)列。這個數(shù)列有如下特性：（）任何相列的兩個數(shù)字之和都等于后一個數(shù)字，例如：； ； ；（）除了最前面?zhèn)€數(shù)（，），任何一個數(shù)與后一個數(shù)的比率接近，而且越往后，其比率越接近：；（）除了首個數(shù)外，任何一個數(shù)與前一個數(shù)的比率，接近。有趣的是，的倒數(shù)是。例如：； ；費波納奇數(shù)列是波浪理論的數(shù)學基礎(chǔ)，有興趣的投資者可參閱有關(guān)著作。在這里，我們列出幾個常見的例子：（）若推動浪中的一個子浪出現(xiàn)延伸，其他兩個推動浪運行的幅度及時間，將會趨向一致。假設(shè)，當?shù)诶顺蔀檠由炖耍瑒t第浪與第浪的升幅度運行時間將會大致相同。如果不是，則也可能以的關(guān)系出現(xiàn)。（）浪的長度，常常以浪的倍出現(xiàn)?？梢岳孟铝泄綔y試浪的下跌目標：浪終點浪（）水平三角形內(nèi)，每個次級浪的升跌幅度與其他浪的比率，通常以的比例出現(xiàn)。（）第浪的運行距離，與第浪始點至第浪終點的距離，也存在神奇數(shù)列的比率關(guān)系。值得記住的神奇數(shù)有下列幾個：，。艾略特波浪理論新解（七）過往歷史的回顧以及未來年預測在了解過各個階段波浪的特性之后，我想你們一定已經(jīng)開始喜歡上波浪理論了。你一定會驚奇，浪上升之后為什么一定要浪下跌？但是準確的波浪劃分足以讓你在股市最狂熱的時候退場。無論如何低迷，股市只要修正浪結(jié)束就不會因為經(jīng)濟不景氣而不展開牛市?；蛟S你還有很多疑問，但是我建議讀者需要足夠的耐心來學習這門“功課”。如果覺得理論性太強的話，我想讓大家輕松一下，然后再回到我們所學的波浪理論上來。人類沒有出現(xiàn)之前，地球的歷史不能記載下來。地球是什么時候產(chǎn)生的？誰也說不清楚?；蛘呤莾|年前，又或者是億年前。不過，科學家大概知道在“最近”萬年前，恐龍“突然”消失在這個世界上。而“剛才”萬年前，人類才開始出現(xiàn)-還只是原始人類。幾乎在“現(xiàn)在”，我們才發(fā)明了火車、輪船、飛機和電腦。而“剛好”我們第一只克隆羊面世了。在漫長的歷史當中，如果有一種指數(shù)能反映地球上生命的演化，我可以肯定，它是符合“五升三降”的艾略特波浪理論的?，F(xiàn)在，我們把生命演化的其中一個片段作為剖析對象。還是從年美國出現(xiàn)大股災說起吧！在當時，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的最高點是點，不到幾年，它就急跌到了點的低谷。就是從這里開始，艾略特所認為的第五次浪潮展開。（圖）。毫無疑問，個次一級的子浪已經(jīng)清晰地呈現(xiàn)在我們的眼前，只是，其中的第浪尚未結(jié)束而已。但是，美國人卻不這么看，有人認為道瓊斯指數(shù)在未來的年將會上升至萬點水平，請對照一下我們之前所列舉的波浪特性，這是否就是某些分析師的“豪言壯語”呢？在第五次浪潮最初的幾年、十幾年，體積龐大的電子管電子計算機就發(fā)明出來，后來，人類終于登上了月球（實際上成了第五次浪潮中第三個子浪潮的高點）。而比爾蓋茨則讓美國人體驗了第五個子浪潮的第五個小浪潮的瘋狂。我認為，第五次浪潮實際上是指電腦浪潮。在這個浪潮當中，電腦扮演了很重要的角色。經(jīng)濟學家、股市分析家、行業(yè)分析師的分析只是作為注釋而已。甚至政府首腦的講話，也無法違背自然規(guī)律。無論是多么的美妙，算盤還是被電腦趕出了這個歷史舞臺?，F(xiàn)在，電腦行業(yè)的發(fā)展速度就跟一些遭惡炒股票的上升速度一樣，越來越快。但只是強調(diào)多功能及速度快。而且，甚至是文盲，也可以輕而易舉地介入這個行業(yè)。領(lǐng)域，一個又一個的分支遭到產(chǎn)品加速跌價問題的困擾。先是，接著是板卡、硬盤、內(nèi)存、顯示器，現(xiàn)在是打印機、掃描儀。這一切無不為浪作了最好的說明。在這里，我想介紹一下艾略特所謂的“第五次浪潮”預測。艾略特于年月寫過一篇筆記，名叫”市場未來的模式”，這篇筆記只有幾段文字，但貴精不貴多，它凝聚了艾略特半生的心血。他推斷，人類年的經(jīng)濟發(fā)展可以分為個上升階段和兩個下降(或調(diào)整)階段：（）-年：第一個上升階段；（）-年：第一個調(diào)整階段；（）-年：第二個上升階段；（）-年：第二個調(diào)整階段；（）-年：第三個上升階段。他的那篇筆記還作了兩條曲線，一條曲線是年到年股市的波浪走勢分析，另一條曲線是年長達多年的涉及人類近年發(fā)展歷程的巨大的波浪走勢曲線。令人嘆為觀止！如果艾略特關(guān)于年經(jīng)濟大波浪的預測是準確的話，我可以肯定，股市自然會提前若干年作出反應。延伸的大循環(huán)浪自年前展開，毫無疑問這正是的萌芽階段。年美股出現(xiàn)股災，但仍是發(fā)展的好時機。比爾蓋茨的操作系統(tǒng)逐步成為行業(yè)的標準。到今天，乃至基本上已沒有什么革命性的設(shè)計。的也只是迫于市場的壓力而把芯片中的去掉以便可以在低價市場中取得更大的份額?？梢哉f，聯(lián)盟所主導的大循環(huán)浪已進入尾聲。作為見頂?shù)淖糇C，兼并浪潮席卷歐美。合久必分，分久必合。牛市初期中小企業(yè)居多，到后期甚至末期自然是不斷有中小企業(yè)被淘汰，大企業(yè)尋求合并。為什么我沒有在更早的時候認為歐美股市要見頂？我注意到浪潮中的主線-各個領(lǐng)袖企業(yè)的首腦仍然健在并主持工作。但是，現(xiàn)在，可口可樂的前主席已去世，的總裁退居二線，巴菲特先生年近七十等等都令我有高處不勝寒的感覺。波浪理論告誡我們，年是美股見頂?shù)闹匾獣r間之窗，長期的“高增長、低通脹”未必是理想的，這只是愚蠢的經(jīng)濟學家的說法。發(fā)達國家供大于求的狀況繼續(xù)惡化。不久前宣布其第億只硬盤驅(qū)動器磁頭出廠。這意味著在全世界所有的人（包括那些餓到只剩皮包骨的人）中，每個人就有個人的褲袋里裝著一只磁頭，難道還要令其他個人都要擁有一只磁頭嗎？美股見頂以后，接下來自然是歷史性的股災！下跌基本目標是點水平，甚至更低。基于交替原則-一個我們將在后面討論的話題這次修正將以鋸齒型的急跌形式出現(xiàn)。而且，很可能是一種“半月型態(tài)”（前面提到過）。非常抱歉，比爾蓋茨先生的財富將被砍掉一半以上，相比之下，巴菲特先生可能成為世界首富，但也要“減肥”。我相信，這種情況會持續(xù)一段較長的時間。歐元也許因此暫時取代美元的地位。在那時候，人類社會將會更多地注意環(huán)保經(jīng)濟低迷通常會出現(xiàn)“節(jié)約心理”。同時，也會更加注意人類本身的價值。在調(diào)整的后期，新的領(lǐng)袖行業(yè)將會產(chǎn)生，成為一種大氣候。在這種世界大氣候下，中國的表現(xiàn)又如何呢？中國也要進入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，但中國已經(jīng)或即將展開”第三次浪潮”（當然，級別不能與西方世界的第五次浪潮相比）。與之相對應的“第一次浪潮”，我認為是始自年的十一屆三中全會甚至是更早的年。改革開放是第一次浪潮的主線。遺憾的是，年以前沒有一種價格指數(shù)來反映這次浪潮，期間雖然歷經(jīng)年代初的意識形態(tài)斗爭、年的經(jīng)濟大動蕩，但是，到年實施宏觀調(diào)控政策之前基本上是高速增長的階段。第二次浪潮是宏觀調(diào)控促成的，在第一次浪潮中獨領(lǐng)風騷的地產(chǎn)業(yè)受到巨大的打擊。雖然說要長期堅持適度從緊的政策，但實際上只是在經(jīng)濟底部市場謹慎的心聲而已。實際上宏觀調(diào)控（這里特指年慢剎車）早已結(jié)束。第三次浪潮將會以什么樣的方式展開？我同意陳東陵博士的觀點：“短缺經(jīng)濟在大多數(shù)領(lǐng)域基本結(jié)束，這一時刻是中國經(jīng)濟發(fā)展的一個重要轉(zhuǎn)折點。在這一個重要轉(zhuǎn)折時期，我們必須清楚地認定把發(fā)展交通運輸以及相應的基礎(chǔ)設(shè)施、住房建設(shè)作為新的經(jīng)濟增長點?！苯煌ㄟ\輸應當成為第三次浪潮的主要推動力量。在未來的年，將會有更多的人在一天之內(nèi)到達公里外的目的地。而現(xiàn)在，通常只能達到公里左右。但是我不認為航空運輸會有很大的發(fā)展。主要的利潤增長點來自于公路尤其是高速公路運輸，一切與中國以外聯(lián)系緊密的行業(yè)將會受到不同程度的損害。進出口、旅游服務、高科技、石油、有色金屬、家電等等，都會受到影響。金融、貴金屬（如白銀、黃金等)、基建等行業(yè)則影響不大甚至有利好的可能。在未來的日子，人類會再次發(fā)現(xiàn)黃金的價值，各國央行也會被迫再次買進（現(xiàn)在是不斷拋售）黃金。白銀有可能創(chuàng)出年以來的歷史新高！緊貼著經(jīng)濟的股市，自年月見頂后一直調(diào)整到年初。之后，又再展開新一輪牛市。我一向認為，始自年的大牛市運行時間可能是年（本文寫于兩年前，目前認為年可能更恰當）。循環(huán)浪由年-年，循環(huán)浪由年-年，循環(huán)浪由年-年（或年）。然后展開循環(huán)浪。對于循環(huán)浪，我更傾向于是延伸的第浪，運行時間比第浪更長。艾略特波浪理論新解（八）人們的注意力總是集中在政治事件上，尤其是毛澤東及鄧小平同志擔任黨和國家重要領(lǐng)導職務時，街邊小報小刊的胡言亂語（非此不能招徠買客）誤導了整體文化水平仍然很低的中國人。直至現(xiàn)在，人們還是把中國股市列為政策市的典型。我想，這些人并未真正理解“股市”的含義。限于篇幅，我不想花過多的時間在論證上。只要你是辨證唯物主義的追隨者，應當知道“物質(zhì)決定意識”這個真理?！罢摺敝皇且庾R，“經(jīng)濟運動”才是物質(zhì)。點時政府斷然不會調(diào)高證券交易印花稅，點時自然也不會減息，因為基本面的情況決定了政策的方向。對于業(yè)界關(guān)于政策市的定性，我只能解釋為中國股市正處于大循環(huán)浪（）階段，市場評論員的整體素質(zhì)不可能高到哪里去。相信讀者自會心中有數(shù)?，F(xiàn)代中國經(jīng)濟發(fā)展，真正的起步點是年。之前，年則是另一個低點。在老百姓眼中的中國股市系列文章中，我曾給出一個圖，它是中國增長速度曲線圖，很明顯，中國經(jīng)濟存在著年一個小周期及年一個大周期的循環(huán)。年之前的年，日本戰(zhàn)敗，中國最困難的時候也已經(jīng)過去。但中華人民共和國成立后到年，中國經(jīng)濟仍然沒有起色，而年恰好就是三年困難時期，這是“大躍進”的后遺癥。自年開始，中國經(jīng)濟已經(jīng)見底并開始回升，如果這個周期維持不變，則年年后的年應當是另一個經(jīng)濟周期的低點。但是，我們注意到自年以來，原先的年周期現(xiàn)在變成了年周期。年初我曾經(jīng)根據(jù)國民經(jīng)濟綜合景氣度走勢預測，年月份經(jīng)濟見底，而本周二，上海證券報出現(xiàn)了同樣的聲音。事實上，該課題組的成員可能花去相當多的時間和精力，但是你只要精通波浪理論，卻只需分鐘！如果小周期由年變成年，則大周期就會有兩種可能性：一、兩個小周期組成一個大周期，時間跨度仍然是年；二、仍然是三個小周期組成一個大周期，即大周期時間跨度為年（神奇數(shù)列中的第個數(shù)），由年到年。此推測有待日后驗證。經(jīng)濟周期不會一成不變，波浪理論高明之處在于其足夠的寬容度，不會把價格變動限定在一個一維空間內(nèi)。深圳股市年月份見點后啟動，基本上是晚于經(jīng)濟周期的低點。限于條件，我們只能對循環(huán)浪以后的綜合指數(shù)進行劃分。對于循環(huán)浪的劃分，我的看法是年月的點至年月的點（并非點）。整個循環(huán)浪歷時個月（神奇數(shù)列第個數(shù)）。最大跌幅高達。浪的具體劃分，至今仍然未有統(tǒng)一意見，但雙重三是大多數(shù)人容易接受的（圖）：浪：點；浪：點；浪：點；浪：點；