我國上市公司的財務(wù)風險管理與控制[權(quán)威資料]

我國上市公司的財務(wù)風險管理與控制 本文檔格式為 WORD,感謝你的閱讀。 【摘要】 隨著我國資本市場的迅速發(fā)展，很多上市公司和大型集團公司的經(jīng)營管理逐漸由資產(chǎn)經(jīng)營為主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營，進入了財務(wù)為導(dǎo)向的企業(yè)管理階段。在這種經(jīng)濟背景下，財務(wù)風險作為一種客觀存在的經(jīng)濟風險，其管理與控制問題成為了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的一個重要問題。本文從我國上市公司財務(wù)風險的現(xiàn)狀對我國上市公司財務(wù)風險管理和控制情況進行了剖析，分析了上市公司財務(wù)風險的成因，并從多方面、針對存在問題 一一提出了防范措施。 【關(guān)鍵詞】 上市公司 財務(wù)風險 管理與控制 防范 一、前言 隨著經(jīng)濟全球化、企業(yè)國際化和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使企業(yè)必須面對著極其復(fù)雜而又不斷變化的經(jīng)營環(huán)境，公司因無法及時全面地掌握開展經(jīng)營活動所需要的各種信息而使財務(wù)活動遭遇到更多的不確定性，使得經(jīng)營的績效風險性大大增加，從而造成財務(wù)風險，甚至可能倒閉。因此，科學系統(tǒng)地對財務(wù)風險引發(fā)的問題、形成的原因進行總結(jié)與分析，并提出有效的應(yīng)對措施，是非常重要的，有助于指導(dǎo)上市公司防范和化解財務(wù)風險，加強風險控制能力，保持 公司健康、穩(wěn)定和快速發(fā)展，并在未來面對相似的危機時具有借鑒作用。 二、我國上市公司財務(wù)風險管理中存在的問題及原因分析 1、籌資管理不當，資本結(jié)構(gòu)不當，導(dǎo)致負債過多 許多上市公司負債比例過大，到期無力償還，從而引發(fā)財務(wù)危機。這是由于籌資不合理，造成資本結(jié)構(gòu)不當而引起的，即公司資本總額中自有資本和借入資本比例不恰當對收益產(chǎn)生負面影響而形成的財務(wù)風險。資本結(jié)構(gòu)對公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)有著直接的影響，公司借入資本比例越大，資產(chǎn)負債率越高，財務(wù)杠桿利益越大，伴隨其產(chǎn)生的財務(wù)風險也就越大。合理地利 用債務(wù)融資、配比好債務(wù)資本與權(quán)益資本之間的比例關(guān)系，對于企業(yè)降低綜合資本成本、獲取財務(wù)杠桿利益和降低財務(wù)風險是非常關(guān)鍵的。 2、公司財務(wù)決策缺乏科學性，導(dǎo)致流動資金短缺、甚至斷流 流動資金是公司運營過程中的血液和命脈，是各項決策的財力支持，決策的失誤會直接導(dǎo)致流動資金短缺的危機，引發(fā)財務(wù)風險。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風險的一個重要原因，避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學化。目前，我國上市公司的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策的現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風險。如：固 定資產(chǎn)投資決策失誤、對外投資決策失誤、對外擔保帶來的財務(wù)風險、盲目的多元化戰(zhàn)略等都會使企業(yè)走上財務(wù)危機甚至破產(chǎn)危機的道路。 3、財務(wù)風險管理制度不完善，導(dǎo)致風險應(yīng)對能力差 風險應(yīng)對能力差是財務(wù)風險管理的重要研究難題。面對財務(wù)風險時，如何化解財務(wù)風險和處理財務(wù)風險后的遺留問題，是財務(wù)風險管理的根本目的。造成這一困境的原因主要是由于現(xiàn)今我國的上市公司財務(wù)風險管理制度仍不完善，主要表現(xiàn)在內(nèi)部控制和應(yīng)收賬款的管理問題。 4、上市后的更多責任，導(dǎo)致公司財務(wù)壓力大增 上市公司的經(jīng) 營與業(yè)績將對更多的投資人負責，即公眾股東。而經(jīng)營業(yè)績和股東的滿意程度直接影響著公司股價的漲落。也因此，上市公司接受更大群體的監(jiān)督，財務(wù)信息得到了更多人的關(guān)注，這使得公司不得不在股利政策上花些功夫，從盈余中留出一部分發(fā)放股利，并支付高成本的披露費用，造成財務(wù)壓力。 5、利率的變動，導(dǎo)致利率風險 既然財務(wù)風險是指由于運用了債務(wù)籌資方式而產(chǎn)生的喪失償付能力的風險，那么在影響財務(wù)風險的因素中，債務(wù)利息或優(yōu)先股股息等固定性融資成本是一個基本因素。因此，利率是一個基礎(chǔ)性因素。而公司在負債期間，由于通 貨膨脹等影響，貸款利率時常發(fā)生增長變化，而利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益。 三、規(guī)避財務(wù)風險的應(yīng)對措施 1、控制資本成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) 公司利用債務(wù)籌資可以獲取財務(wù)杠桿利益，也可以降低公司資本成本，卻會給公司帶來財務(wù)風險，因此根據(jù)公司自身的經(jīng)營發(fā)展情況確定一個合理的資本結(jié)構(gòu)非常重要。在籌資管理方面，上市公司要提高資金的使用效率，根據(jù)企業(yè)實際情況合理制定負債規(guī)模，在債務(wù)利息率低于投資利潤率、合理確定借款額度和還款期限、采取最佳資金來源結(jié)構(gòu)的前提下，權(quán)衡成本和 收益，適度負債以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，同時要合理搭配流動負債和長期負債，以達到最理想的資本結(jié)構(gòu)。 2、健全科學的財務(wù)決策制度和體系 財務(wù)決策的正確與否，直接影響到企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。切忌主觀臆斷，對每一種可行方案都要認真進行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案。這樣可以使產(chǎn)生失誤的可能性大大降低，從而避免因決策失誤所帶來的財務(wù)風險。 在實行多元化經(jīng)營的上市公司中，可以通過公司之間聯(lián)營、多種經(jīng)營，及對外投資多元化等方式 分散財務(wù)風險。對于風險較大的投資項目，公司可以與其它公司共同投資，以實現(xiàn)收益共享、風險共擔，從而分散投資風險，避免因公司獨家承擔投資風險而產(chǎn)生財務(wù)風險。 3、完善財務(wù)風險管理制度 （ 1）建立健全內(nèi)控制度 一個健全完善的內(nèi)部控制制度，一方面能保證會計信息的真實可靠；另一方面能夠正確地處理財務(wù)預(yù)警權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)的集中與分散關(guān)系?？梢约毣癁橥晟乒镜闹卫斫Y(jié)構(gòu)，保證監(jiān)督控制能力，明確會計和財務(wù)的分工，并且確保企業(yè)經(jīng)營者不干預(yù)企業(yè)財務(wù)管理工作等。此外，公司還應(yīng)建立健全內(nèi)部審計制度以實現(xiàn)良 好的內(nèi)部控制與監(jiān)督。 （ 2）科學化應(yīng)收賬款管理 企業(yè)必須采取切實可行的措施，制定合理有效的管理方法，做好應(yīng)收賬款的事先預(yù)防、監(jiān)督回收等管理工作，以保證應(yīng)收賬款的合理占用水平和收款安全，一方面對客戶的資信狀況進行調(diào)查和評估，確定合理的應(yīng)收賬款政策；另一方面建立分工明確、互相牽制、責權(quán)分明的應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)內(nèi)部控制制度。 4、采用合理的股利分配政策和披露制度 上市公司可根據(jù)自身行業(yè)性質(zhì)和特點，以及持續(xù)經(jīng)營情況，遵循一定的原則，充分考慮影響股利分配政策的相關(guān)因素與市場反應(yīng)，選擇適合 公司的、穩(wěn)定的股利政策。其間應(yīng)當綜合考慮契約和法律法規(guī)等法律因素、變現(xiàn)能力因素、償債需要因素、資本成本因素、資金需求因素、財務(wù)信息的影響因素、股東投資目的因素等。 合理的信息披露制度，有利于證券主管機關(guān)對上市公司的監(jiān)督和管理，減少信息不對稱，保障了投資者的權(quán)益。從我國上市公司信息披露制度現(xiàn)狀來看，應(yīng)當將強制披露制度與自愿披露制度提到同等重要的位置，并對年報信息進行再次分類以實行不同的信息披露制度。 5、加強資金的預(yù)算管理 規(guī)避利率帶來風險，加強資金預(yù)算管理是一個普遍使用并效果良 好的途徑。通常是由財務(wù)部門編制資金預(yù)算計劃，它由資金預(yù)算收入、資金預(yù)算支出兩大主體內(nèi)容構(gòu)成。其中，資金預(yù)算收入最核心的內(nèi)容，是企業(yè)通過經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金凈增加額；資金預(yù)算支出最核心的內(nèi)容，是企業(yè)投資所需資金支出。通過編制公司年度資金預(yù)算計劃，能夠明確公司年度資金運作的重點，便于公司日常的資金控制，把握資金周轉(zhuǎn) “ 脈搏 ” ，節(jié)約公司融資成本，避免盲目貸款和不合理存款等情況的發(fā)生，即使出現(xiàn)利率風險，也可以及時調(diào)整，從容應(yīng)對。 6、建立財務(wù)風險預(yù)警機制 （ 1）建立完善的風險防范體系 首先 ，要抓好公司內(nèi)控制度建設(shè)，確保財務(wù)風險預(yù)警和控制制度健全有效，筑起防范和化解財務(wù)風險的第一道防線。其次，要明確企業(yè)財務(wù)風險監(jiān)管職責，落實好分級負責制。再次，是要建立和規(guī)范企業(yè)財務(wù)風險報表分析制度，搞好月份流動性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和負債率分析及年度會計、審計報告制度，完善風險預(yù)警系統(tǒng)。最后，要充分發(fā)揮會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評估事務(wù)所等社會中介機構(gòu)在財務(wù)風險監(jiān)管中的積極作用。 （ 2）建立實時、全面、動態(tài)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng) 建立實時、全面、動態(tài)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，對公司經(jīng)營管理活動中的潛在風 險進行實時監(jiān)控。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)貫穿于公司經(jīng)營活動的全過程，以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)的財務(wù)資料為依據(jù)，利用財務(wù)、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風險，并向經(jīng)營者警示。對財務(wù)管理實施全過程監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)某種異常征兆，及時采取應(yīng)變措施，以避免和減少風險損失。 四、結(jié)語 隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，我國在其進程中的作用日益重要，我國企業(yè)面臨的競爭壓力不斷加劇，企業(yè)面臨的財務(wù)風險也更為嚴峻，上市公司更是首當其沖。此外，由于社會政治、經(jīng)濟的快速發(fā)展、經(jīng)濟全球一體 化以及科技革命日新月異的變化，上市公司面臨著更加不確定的經(jīng)營環(huán)境、更多的風險因素、更為激烈的競爭，以及更為嚴峻的生存發(fā)展挑戰(zhàn)。對于上市公司財務(wù)風險管理和控制的研究就顯得尤為重要。財務(wù)風險是客觀存在的，它存在于公司生產(chǎn)經(jīng)營的全過程之中。上市公司只有具備了充分識別風險的能力，才能提高公司的經(jīng)濟效益。因此，我國的上市公司應(yīng)重視財務(wù)風險，加強財務(wù)風險防范，使公司在重重風險中立于不敗之地，在激烈的市場競爭中求得生存和發(fā)展。 【參考文獻】 1 武郁蓓：財務(wù)風險控制研究 D.中國優(yōu)秀碩士學位論文 全文數(shù)據(jù)庫， 2011. 2 許學丹：我國上市公司財務(wù)風險分析與防范的研究 J.中國商界（上半月）， 2009（ 188） . 3 胡成玉：論公司財務(wù)風險的成因及對策 J.經(jīng)濟師， 2005（ 3） . 4 萬明奇：淺談企業(yè)財務(wù)風險的控制及防范對策 J.大眾商務(wù)， 2009（ 107） . 文檔資料：我國上市公司的財務(wù)風險管理與控制 完整下載 完整閱讀 全文下載 全文閱讀 免費閱讀及下載 閱讀相關(guān)文檔 :水泥企業(yè)預(yù)算管理相關(guān)問題的探討 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