（會計學(xué)專業(yè)論文）家族企業(yè)控制權(quán)配置與效率性選擇.pdf

摘要 曼皇曼曼曼曼皇曼! 曼曼量曼曼曼曼曼曼曼舅舅曼蔓曼皇蔓曼皇! 量罾皇曼寰曼! 曼皇曼曼鼉ii ! 蔓曼曼蔓皇曼鼉曼曼詈曼曼曼皇曼曼曼寡鼉曼皇曼曼曼! 曼詈曼曼皇曼曼曼曼曼曼毫皇皇 摘要 家族企業(yè)是家族規(guī)則與企業(yè)盈利性相結(jié)合的一種特殊的企業(yè)組織形式，這種組織形 式在我國民營經(jīng)濟(jì)中應(yīng)用的十分普遍。企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和治理模式與企業(yè)的效率要求是 密切相關(guān)的，在研究了家族式管理模式的特點后，我們發(fā)現(xiàn)，在民營企業(yè)創(chuàng)立初期，家 族管理的優(yōu)勢是明顯的，但是，隨著市場競爭加劇和企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，家族企業(yè)明顯暴 露出管理資源不足的問題，這時候需要家族企業(yè)對企業(yè)原有的權(quán)利結(jié)構(gòu)和管理模式進(jìn)行 重新配置?？刂茩?quán)作為在企業(yè)運作中實際發(fā)揮作用的權(quán)力，其效率體現(xiàn)在降低代理成本 和提高價值創(chuàng)造兩個方面?？刂茩?quán)配置選擇應(yīng)該是在一組特定條件下的邊際成本與邊際 收益相平衡問題，在不同約束條件下，控制權(quán)的效率性選擇路徑也應(yīng)該是不同的。本文 從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度對影響控制權(quán)效率發(fā)揮的企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境要素進(jìn)行了分析，我們發(fā)現(xiàn)， 在家族企業(yè)實際的演進(jìn)過程中，控制權(quán)配置存在“冒進(jìn) 和“鎖定 的非效率性狀態(tài)。 針對這兩種非效率性狀態(tài)，我們認(rèn)為，當(dāng)一個企業(yè)的代理成本比較小時，控制權(quán)的價值 創(chuàng)造能力是驅(qū)動企業(yè)效率的重要因素；當(dāng)企業(yè)的委托代理問題比較突出時，對代理成本 的規(guī)避就成為控制權(quán)配置中著重要考慮的因素。除此之外，我們還考慮到企業(yè)主類型和 行業(yè)項目等因素的影響，并通過不同約束狀態(tài)予以反映，體現(xiàn)了家族企業(yè)控制權(quán)效率選 擇的復(fù)雜性和特殊性。 本文從分析家族企業(yè)的特點入手，結(jié)合產(chǎn)權(quán)理論中對侵害風(fēng)險和偷懶風(fēng)險的界定和 闡述，用規(guī)范的成本收益模型研究了影響家族企業(yè)控制權(quán)配置效率的關(guān)鍵要素，一方面 回答了中國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)下家族企業(yè)存在的理由，另一方面也預(yù)測了其發(fā)展方向。就本研究 的主題和我們掌握的手段來看，理論分析和案例研究相結(jié)合是最好的途徑，本文通過規(guī) 范研究為家族企業(yè)演進(jìn)提供了一個動態(tài)發(fā)展的理論分析框架，又利用案例分析的方式為 理論分析提供了證據(jù)。 關(guān)鍵詞家族企業(yè)控制權(quán)配置效率 a b s t r a c t a b s t r a c t t h ef a m i l yb u s i n e s si so n ek i n do ft h es p e c i a le n t e r p r i s ef o r m ，w h i c hi sac o m b i n a t i o no f t h ef a m i l yr u l ea n dt h ee n t e r p r i s ep r o f i t t h i sk i n do fo r g a n i z a t i o nf o r mi sw i d e l ya p p l i e di n o u rc o u n t r y sp r i v a t e l yo p e r a t e de c o n o m y e n t e r p r i s e so r g a n i z a t i o nf o r m ，t h eg o v e r n i n g s t r u c t u r e ，e n t e r p r i s e se f f i c i e n c y , a n de n t e r p r i s e sr e q u e s ta r ec o r r e l a t e dc l o s e l y a f t e rh a v i n g s t u d i e dt h ec h a r a c t e r i s t i c so ft h ef a m i l yt y p em a n a g e m e n tp a t t e r n , w ed i s c o v e r e dt h a ti nt h e i n i t i a lp e r i o do ft h ep r i v a t ee n t e r p r i s e sf o u n d a t i o n ，t h es u p e r i o r i t yo ft h ef a m i l ym a n a g e m e n t i so b v i o u s b u t 、i t l lt h ea g g r a v a t i n go ft h em a r k e tc o m p e t i t i o na n dt h es c a l ee x p a n s i o no ft h e e n t e r p r i s e ，t h ef a m i l yf i r mo b v i o u s l ye x p o s e st h ep r o b l e mt h a tt h em a n a g e m e n tr e s o u r c e sa r e i n s u f f i c i e n t t h i sr e q u i r e st h a tt h ef a m i l yf i r ms h o u l dr e d e p l o yt h ee n t e r p r i s e so r i g i n a lr i g h t s t r u c t u r ea n dt h em a n a g e m e n tp a t t e m t h ec o n t r o lr i g h ta c t u a l l yd i s p l a y si t sf u n c t i o nr i g h ti n e n t e r p r i s eo p e r a t i o na n di t se f f i c i e n c yi ss h o w e do nt w oa s p e c t s ：r e d u c i n gt h ep r o x yc o s ta n d e n h a n c i n gt h ev a l u eo fc r e a t i o n t h ec o n t r o lr i g h t sd i s p o s i t i o na n dc h o i c es h o u l db ea p r o b l e mt ob a l a n c em a r g i n a lc o s ta n dt h em a r g i n a lr e v e n u ep h a s eu n d e rag r o u po fs p e c i f i c c o n d i t i o n u n d e rt h ed i f f e r e n tc o n s t r a i n tc o n d i t i o n s ，t h ew a yo ft h ec o n t r o lr i g h t se f f i c i e n c y s e l e c t i o na l s os h o u l db ed i f f e r e n t t h i sa r t i c l ew i l la n a l y z et h ef a c t o r st h a ta f f e c t e dt h ec o n t r o l r i g h t se f f i c i e n c yd i s p l a yf r o mt h ee c o n o m i ca s p e c tt h ed i s p l a yo ft h ee n t e r p r i s ei n t e r n a la n d e x t e r n a le n v i r o n m e n t a n dw ed i s c o v e r e d ，i nt h ef a m i l yf i r ma c t u a le v o l u t i o np r o c e s s ，t h e c o n t r o lr i g h t s d i s p o s i t i o ne x i s tt w on o n - e f f i c i e n tc o n d i t i o n s ：“a d v a n c e dr e c k l e s s l y a n d “l(fā) o c k i n g ”i nv i e wo ft h e s et w on o n - e f f i c i e n tc o n d i t i o n s ，w et h i n k , w h e na ne n t e r p r i s e s p r i n c i p a l - a g e n tp r o b l e mi ss o l v e d ，t h ea b i l i t yo fc o n t r o lr i g h t sv a l u ec r e a t i o nw i l lb e c o m ea n i m p o r t a n ta c t u a t i o nf a c t o ro ft h ee n t e r p r i s ee f f i c i e n c y ；w h e na ne n t e r p r i s e sp r o x yc o s ti sb i g i nc o m p a r i s o n , t h ep r o x yc o s tc i r c u m v e n t i o nw i l lb e c o m ea l li m p o r t a n tc o n s i d e r a b l ef a c t o ri n t h ec o n t r o lr i g h t sd i s p o s i t i o n i na d d i t i o n ，w ea l s oc o n s i d e r e dt h ei n f l u e n c e so fs o m ef a c t o r s ， s u c ha sm a i nb u s i n e s st y p ea n dp r o j e c ti t e m s ，a n dr e f l e c t e dt h r o u g ht h ed i f f e r e n tr e s t r a i n t c o n d i t i o n s t h i sm a n i f e s t e dt h ec o m p l e x i t ya n dt h ep a r t i c u l a r i t yo ft h ec o n t r o lr i g h t s e f f i c i e n c yc h o i c eo ft h ef a m i l yf i r m a b s t r a c t t h i sa r t i c l ew i l la n a l y z et h ec h a r a c t e r i s t i c so ft h ef a m i l yf i r m i tw i l lc o m b i n et h el i m i t s a n dt h ee l a b o r a t i o no ft h ev i o l a t i n gr i s ka n dl o a f i n gr i s ki nt h eu n i o np r o p e r t yr i g h tt h e o r y a n di tw i l lu s es t a n d a r dc o s ti n c o m em o d e lt os t u d yt h ee s s e n t i a lf a c t o r sw h i c hi n f l u e n c e c o n t r o lr i g h t sd i s p o s i t i o ne f f i c i e n c yo ft h ef a m i l yf i r m o nt h eo n eh a n di tr e p l i e dt h er e a s o n s w h ys o m ec h i n e s ef a m i l yf i r m se x i s tu n d e rt h es w i t c h e re c o n o m y , o nt h eo t h e rh a n di ta l s o f o r e c a s t si t sd e v e l o p m e n td i r e c t i o n a c c o r d i n gt ot h i sr e s e a r c hs u b j e c ta n dt h em e t h o dw e g r a s p ，t h ec o m b i n a t i o no ft h et h e o r e t i c a la n a l y s i sa n dt h ec a s er e s e a r c hi st h eb e s tw a y t h i s a r t i c l ew i l lp r o v i d ead y n a m i cd e v e l o p m e n tt h e o r e t i c a la n a l y s i sf r a m et h r o u g ht h es t a n d a r d r e s e a r c hf o rt h ef a m i l yf i r me v o l u t i o n ，a n di tw i l la l s op r o v i d et h ee v i d e n c ef o rt h et h e o r e t i c a l a n a l y s i sb yu s i n gt h ec a s ea n a l y s i s k e y w o r d s ：f a m i l yb u s i n e s s ；c o n t r o lr i g h t s ；d i s p o s i t i o n ；e f f i c i e n c y i i i 河北大學(xué) 學(xué)位論文獨創(chuàng)性聲明 本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得 的研究成果。盡我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他 人已經(jīng)發(fā)表或撰寫的研究成果，也不包含為獲得河北大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書 所使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確 的說明并表示了致謝。 作者簽名_ i 芻：盞! 型日期：捌年厶月上日 學(xué)位論文使用授權(quán)聲明 本人完全了解河北大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，即：學(xué)校有權(quán)保留并向國 家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。學(xué)校可以公布 論文的全部或部分內(nèi)容，可以采用影印、縮印或其他復(fù)制手段保存論文。 本學(xué)位論文屬于 1 、保密口，在年月日解密后適用本授權(quán)聲明。 2 、不保密口。 ( 請在以上相應(yīng)方格內(nèi)打“4 ”) 作者簽名：蟊塹墜日期：坦呈年互月上日 導(dǎo)師簽名：芻 主鳥 日期：塑! 年量月上日 保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)聲明 做= = 我篡黧黧一蕓 論文，是我個人在導(dǎo)師寸弓瓢指導(dǎo)并與導(dǎo)師合作下敢得的研究成果j 飛羈乏 多墨愛最得 聲明人： j 礦 ， t 紉鋤己 日期：絲里左年乏月j 一日 作者簽名：；螢壘：匕日期：絲年么月l 日 導(dǎo)師簽名：二音j 篷日期：叢年月上日 引論 引論 伴隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，民營經(jīng)濟(jì)迎來發(fā)展的黃金時期，9 0 年代中期以后， 我國民營企業(yè)迅速發(fā)展壯大，并且在國民經(jīng)濟(jì)中的影響與日俱增。目前市場上比較活躍 的民營企業(yè)大多是在當(dāng)時環(huán)境下由具有企業(yè)家精神的家族當(dāng)家人一手創(chuàng)立的，企業(yè)普遍 采取家族式管理模式。隨著市場體制同趨完善和競爭加劇，第一代創(chuàng)業(yè)者僅有的洞察力 和膽識已經(jīng)無法滿足現(xiàn)代企業(yè)的管理要求，家長式封閉管理以及單純的血緣維系也不能 適應(yīng)企業(yè)的高速發(fā)展和市場的瞬息萬變。有些創(chuàng)業(yè)者年事已高，企業(yè)的后期發(fā)展越來越 多地受到企業(yè)經(jīng)營管理要素投入的影響。在這種背景下，一些早期創(chuàng)立的家族企業(yè)急需 找到合格的接班人，或者說，急需對企業(yè)的權(quán)利和管理模式進(jìn)行重新配置?？刂茩?quán)作為 在企業(yè)運作中實際發(fā)揮作用的權(quán)利，其效率體現(xiàn)在降低代理成本和提高價值創(chuàng)造兩個方 面。受家族治理模式的影響，家族企業(yè)的控制權(quán)配置存在“冒進(jìn)和“鎖定”的非效率 狀態(tài)，我們認(rèn)為，效率應(yīng)該是一個相對的或者是動態(tài)的概念，不存在絕對的效率，任何 科學(xué)或效率的界定都離不開對其適應(yīng)條件的分析。傳統(tǒng)理論沒有告訴我們在不同市場環(huán) 境，不同體制以及不同文化背景條件下，如何配置控制權(quán)才是有效率的，但傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)分 析方法對研究這一問題是重要的。委托代理理論認(rèn)為，委托人面臨著代理人的侵害風(fēng)險 和偷懶風(fēng)險，針對本文家族企業(yè)控制權(quán)配置的風(fēng)險和收益，我們還需要結(jié)合家族企業(yè)的 基本特征，從而找到影響控制權(quán)效率的更具體、更有效的因素，然后尋求不同約束條件 下的效率改進(jìn)空間。 河北大學(xué)管理學(xué)碩十學(xué)伊論文 第1 章中國民營經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀及家族治理特征 本章首先描述了我國民營經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)其中大部分中小型民營企業(yè)都實行家族 管理模式，并且有的大型民企也沒有完全脫離家族控制的烙印。家族治理與企業(yè)發(fā)展到 底存在什么樣的關(guān)系? 我們能否脫離中國的制度和文化背景而僅通過主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的原 理加以解釋? 整個家族企業(yè)演進(jìn)過程是對主流企業(yè)理論的補(bǔ)充還是為其佐證? 這些問 題將在本章給予說明。 1 1 民營企業(yè)中的家族治理現(xiàn)狀 不可否認(rèn)，中國經(jīng)濟(jì)奇跡般的增長大部分應(yīng)該歸功于中國的民營企業(yè)，中國民營經(jīng) 濟(jì)的蓬勃發(fā)展直接推動了改革開放以后中國經(jīng)濟(jì)地持續(xù)增長。根據(jù)統(tǒng)計，1 9 8 9 年民營企 業(yè)對中國g d p 增長的貢獻(xiàn)率僅為0 5 7 ，到了2 0 0 2 年則達(dá)到了2 2 7 6 ，而且這種上 升趨勢仍在持續(xù)。事實上，在中國沿海地區(qū)如浙江、廣東、福建、江蘇等地，民營企業(yè) 已經(jīng)成為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長的主體力量。 民營企業(yè)誕生和成長的曲折性，使得“民營企業(yè)”在我國是一個被廣泛使用并且具 有豐富內(nèi)涵的概念，如果拋開經(jīng)濟(jì)制度僅從經(jīng)濟(jì)學(xué)的一般意義上來看，我國所謂的“民 營企業(yè)”就是按照商業(yè)原則和市場規(guī)則運作的微觀經(jīng)濟(jì)組織，這符合主流經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于 企業(yè)概念的界定，所以用西方經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋我國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象具有一定的合理性。隨著跨國公 司的大量涌入，“科學(xué)管理已經(jīng)成為人們追求管理效率的個重要工具和思想。”在學(xué)習(xí) 和引進(jìn)西方理論的同時，我們應(yīng)該看到，“無論是泰勒首創(chuàng)的科學(xué)管理，還是法學(xué)家百 利和米恩斯提出的兩權(quán)分離，都不容忽視，這只是在大型企業(yè)組織中為主導(dǎo)的組織形式， 而占絕大多數(shù)比重的中小企業(yè)不可被忽視?；蛘哒f，在大量存在的中小企業(yè)組織中，它 們的管理遵循著另外一套邏輯( 李新春，2 0 0 4 ) 。漸進(jìn)式改革下我國民營經(jīng)濟(jì)的組織方 式和管理模式受到市場環(huán)境、歷史文化等因素影響而具有特殊性，中國經(jīng)濟(jì)的增長“不 能完全由西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的原理來加以說明，好像也不符合正統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的邏輯。 。 家族企業(yè)作為一種比較重要的企業(yè)組織形式，在我國民營企業(yè)中應(yīng)用地十分普遍， 胡德平，“中國民營經(jīng)濟(jì)在社會主義市場經(jīng)濟(jì)中的法律地位”，在中英論壇第四次年會工業(yè)組上的 發(fā)言，2 0 0 3 年1 0 月3 1 日。 張軍，雙軌制經(jīng)濟(jì)學(xué)：中國的經(jīng)濟(jì)改革( 1 9 7 8 1 9 9 2 ) ，上海：上海三聯(lián)書店1 9 9 7 年版。 2 第1 章中圍民營經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀及家族治理特征 現(xiàn)階段家族企業(yè)是我國民營企業(yè)中的主導(dǎo)力量，或者說，民營經(jīng)濟(jì)的重要組織方式是家 族式的產(chǎn)權(quán)與控制權(quán)結(jié)構(gòu)。據(jù)有關(guān)學(xué)者( 甘德安，2 0 0 2 ) 估計，中國的民營企業(yè)中有9 0 是家族企業(yè)或采用的是家族管理模式。我們認(rèn)為，中國的民營企業(yè)的成長演進(jìn)不僅體現(xiàn) 了市場經(jīng)濟(jì)下企業(yè)演進(jìn)的一般規(guī)律，也必然受經(jīng)濟(jì)環(huán)境及倫理精神的影響而具有特殊 性，這個特殊之處具體到企業(yè)內(nèi)部就是家族制度、家長式管理、家族化組織管理等一系 列行為。為了使我國民營企業(yè)能夠健康持續(xù)地發(fā)展，本文從分析企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境入手， 解釋家族企業(yè)存在的合理性和演進(jìn)的特殊性，分析家族企業(yè)為什么沒有如預(yù)言所說被大 面積取代。 以上分析幫助我們理清思路，也為本文的研究對象找到合適的理論切入點。接下來 我們進(jìn)入研究的主體，具體解釋為什么家族治理有時是有效率的而有時卻又無效率，家 族發(fā)展模式受到哪些因素影響以及家族治理在不同約束條件下如何改進(jìn)以提高效率等 問題。 1 2 家族企業(yè)定義及研究綜述 雖然從2 0 0 0 年以后，家族企業(yè)已成為學(xué)術(shù)界和實業(yè)界研究的熱點之一，但是，相 關(guān)研究普遍面臨定義模糊的問題，給家族企業(yè)下定義，是學(xué)者們面臨的首要的和最直接 的挑戰(zhàn)。筆者認(rèn)為，不同的定義意味著不同的研究角度，定義的龐雜也說明理論研究 還未成熟、系統(tǒng)。為了梳理研究思路，也為了下文討論方便，我們首先回顧不同學(xué)者對 家族企業(yè)概念的界定。 國內(nèi)外學(xué)者從家族對企業(yè)影響的不同維度出發(fā)定義家族企業(yè)，具體來說主要有四類 。第一，從家族對企業(yè)資本所有權(quán)擁有的角度定義家族企業(yè)。如蓋爾西克、拜斯( b a r n s ) 和赫遜( h e r s h o n ) ( 1 9 9 9 ) 把個人或家族擁有控股權(quán)的企業(yè)看作是家族企業(yè)?？掳菟?( c o r b e t t a ) ( 1 9 9 9 ) 認(rèn)為，家族企業(yè)是有血緣關(guān)系、姻親關(guān)系、有穩(wěn)定的聯(lián)盟關(guān)系的一 個( 或一個以上) 家族擁有足夠大的風(fēng)險資本股份，這種風(fēng)險資本股份足以使家族掌握 企業(yè)的戰(zhàn)略決策權(quán)。還有一些學(xué)者對所有權(quán)的具體比例也提出了要求。鄧克斯和弗羅里 奇( d o n c k e l s 和f r o h l i c h ) ( 1 9 9 1 ) 認(rèn)為，只有一個家庭( 或家族) 的成員擁有企業(yè)財產(chǎn) h a n d l e r , w c ( 19 8 9 ) m e t h o d o l o g i c a li s s u e sa n dc o n s i d e r a t i o n si ns t u d y i n gf a m i l yb u s i n e s s e sf a m i l y b u s i n e s sr e v i e w , 2 ，2 5 7 - 2 7 6 此處分類角度參考李善民、王陳佳“家族企業(yè)的概念界定及其形態(tài)分類”中山大學(xué)學(xué)報( 社會科 學(xué)版) 2 0 0 4 年第3 期。 3 河北大學(xué)管理學(xué)碩士學(xué)位論文 所有權(quán)比例超過6 0 以上時，這個企業(yè)才是家族企業(yè)。還有l(wèi) ap o r t a 等人、克萊森 ( c l a e s e n s ) 等人、弗休( f a c c i o ) 等人的研究中，分別將臨界控制權(quán)比例確定為1 0 、 2 0 、3 0 和4 0 。由于不同國家家族企業(yè)所有權(quán)集中程度不同，用一個明確的量化標(biāo) 準(zhǔn)來統(tǒng)一界定家族企業(yè)，可能不完全適用。并且，僅從股權(quán)比例角度評價，也很難區(qū)分 一般家族企業(yè)和家族控制的上市公司之間的不同。第二，從家族成員的參與程度來界定。 a s t r a c h a n ，k l e i n 和s m y m i o s ( 2 0 0 2 ) 指出，應(yīng)該從家族參與和影響企業(yè)的程度來判斷 是否為家族企業(yè)。d a i l y 和d o l l i n g e r ( 1 9 9 3 ) 認(rèn)為，企業(yè)的總經(jīng)理等核心職位由一名以 上同姓氏人員擔(dān)任，并且它們與企業(yè)所有者有血緣的密切關(guān)系的企業(yè)即家族企業(yè)。有的 學(xué)者還提出企業(yè)所有重要職位都由家族成員擔(dān)任，才稱為家族企業(yè)。還有不少學(xué)者認(rèn)為， 只有在家族企業(yè)代際傳續(xù)過程中，將產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)，一并傳遞給家族下一代繼任者 的企業(yè)才是家族企業(yè)。w a r d 指出，家族企業(yè)管理權(quán)必須在同家族中進(jìn)行傳承。d o n n e l l e y ( 1 9 6 4 ) 指出，有兩代以上同家族成員參與公司經(jīng)營管理，且該家族代際傳承能夠使得 公司政策和家族的利益和目標(biāo)之間相互產(chǎn)生影響的企業(yè)是家族企業(yè)。筆者認(rèn)為，從代際 傳續(xù)中定義家族企業(yè)，需要等到創(chuàng)業(yè)者退休，對于經(jīng)營時間不長的企業(yè)，創(chuàng)業(yè)者還沒有 到退休的年齡，則很難適用。第三，以經(jīng)營控制權(quán)來定義家族企業(yè)。孫治本( 1 9 9 5 ) 在 研究臺灣家族企業(yè)以后，提出了一個家族企業(yè)的判斷標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)一個家族和數(shù)個具有緊密 聯(lián)盟關(guān)系的家族直接或間接掌握一個企業(yè)的經(jīng)營控制權(quán)時，這個企業(yè)就是家族企業(yè)。金 祥榮和余立智( 2 0 0 2 ) 認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)家族擁有經(jīng)營控制權(quán)是家族企業(yè)最核心、最根本的特 征。當(dāng)然，我們通常認(rèn)為經(jīng)營控制權(quán)是由企業(yè)所有權(quán)派生出來的，但是控制權(quán)配置在家 族企業(yè)中卻是一個值得關(guān)注的問題。因為，相對于西方家族企業(yè)，華人家族企業(yè)主受傳 統(tǒng)文化影響更不愿意將控制權(quán)交給非家族成員，這在家族企業(yè)研究中將是一個有意義的 角度。第四，從家族行為角度定義家族企業(yè)。持該觀點的學(xué)者認(rèn)為，家族企業(yè)的行為源 于家族意圖，對企業(yè)的控制和管理是為了完成家族意圖，并且通過家族代際傳續(xù)使對家 族遠(yuǎn)景的追求得以穩(wěn)定持續(xù)下去。 由于家族企業(yè)本身的復(fù)雜性，從不同角度來定義家族企業(yè)都有一定程度的合理性。 縱觀上述研究，筆者認(rèn)為，家族企業(yè)定義不能從表面出發(fā)泛泛地認(rèn)為家族企業(yè)就是企業(yè) 資產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)都?xì)w家族所有的企業(yè)，而應(yīng)該從家族化組織管理行為入手，突出家 蘇啟林，朱文上市公司家族控制與企業(yè)價值【j 】經(jīng)濟(jì)研究，2 0 0 3 ，( 8 ) 。 4 第l 章中國民營經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀及家族治理特征 族企業(yè)與一般私營企業(yè)的不同，也就是說，我們之所以提出家族企業(yè)的概念，主要是為 了說明在某些企業(yè)的中存在明顯的家族烙印，而在其他企業(yè)中不存在這種家族規(guī)則和企 業(yè)組織相結(jié)合的現(xiàn)象。所以，正確理解家族企業(yè)是應(yīng)該建立在正確理解家族關(guān)系之上的。 正如陳凌( 1 9 9 8 ) 所說，家庭式經(jīng)濟(jì)組織是由非正式制度安排所形成的非正式組織，家 族企業(yè)往往是一個擴(kuò)大的家庭，雖然他承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)功能，但他的結(jié)構(gòu)和運作方式與 家庭無異。家族化組織管理行為是一組行為，或者說一組方法，它是從家族關(guān)系或家族 規(guī)則的特點延伸出來的，主要包括親緣地緣維系，家長式權(quán)威領(lǐng)導(dǎo)，裙帶主義，道化教 育等等。家族企業(yè)中存在上述現(xiàn)象，并由此導(dǎo)致家族企業(yè)的一系列特征：注重關(guān)系網(wǎng)絡(luò) 而不是正式文本契約的運作，內(nèi)部管理高度封閉，缺乏正式的治理結(jié)構(gòu)以及信息不透明 等等。總之，家族企業(yè)是一種企業(yè)盈利性與家族規(guī)則相結(jié)合的特殊的企業(yè)組織形式。用 圖形表示如下， 家庭系統(tǒng)企業(yè)系統(tǒng) 家族企業(yè)一般規(guī)模較小，從法律角度上看，它一般屬于業(yè)主制或者是合伙制企業(yè)， 但也并非絕對。換句話說，即使從資產(chǎn)規(guī)模等方面上達(dá)到公司制企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，成為某某 公司，如果其運作管理仍然靠家族關(guān)系及倫理維護(hù)，從而“不規(guī)范，不透明”，也不能 算作非家族企業(yè)，因為一般公司制企業(yè)應(yīng)該建立起法人治理結(jié)構(gòu)，靠文本規(guī)章和科層組 織相互協(xié)作制約。上市公司中由家族控股和控制的情況很普遍，但這并不是區(qū)分家族企 業(yè)和非家族企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)?；谝陨戏治觯疚慕o出如下定義，家族企業(yè)是一種將組織盈 利性與家族情感相融合，以家族權(quán)威和血緣倫理為主要約束手段，在權(quán)力分配、組織和 資料來源：轉(zhuǎn)引自張強(qiáng)：自家人、自己人和外人一中國家族企業(yè)的用人模式，社會學(xué)研究，2 0 0 3 年第l 期。 5 河北大學(xué)管理學(xué)碩七學(xué)位論文 管理等方面具有獨特特征和行為的企業(yè)形式。 從本文的家族企業(yè)定義中可以看出，這里界定家族企業(yè)是從企業(yè)經(jīng)營模式和管理手 段出發(fā)，抓住家族企業(yè)依靠家庭權(quán)威和血緣倫理維系的特點，強(qiáng)調(diào)了家族企業(yè)管理的封 閉性及獨裁隨意性。這樣定義的好處，一方面可以抓住家族企業(yè)的根本特點，即血緣維 系和家長權(quán)威管理，另一方面也容易分析同后家族企業(yè)成長之中的問題。比如，雖然家 族企業(yè)一般都表現(xiàn)為所有權(quán)集中，但所有權(quán)集中并非一定導(dǎo)致親族治理，在上市公司中， 最終控制權(quán)掌握在家族手中的企業(yè)比比皆是，但公司是以組織科層和契約控制為治理模 式，所以它們并不是家族企業(yè)。另外，本文不考慮家族企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，雖然從契約理 論看，融資結(jié)構(gòu)對控制權(quán)配置有決定作用，但是，這里不會影響本文對控制權(quán)配置選擇 的討論。還需要指出的是，控制權(quán)配置作為企業(yè)發(fā)展中的問題，在家族企業(yè)初創(chuàng)時期并 不突顯，所以，本文中的家族企業(yè)更多指的是在發(fā)展到一定規(guī)模后的家族企業(yè)，即當(dāng)?shù)?一代家族創(chuàng)業(yè)者僅有的洞察力和膽識已經(jīng)無法滿足企業(yè)的發(fā)展要求，或者傳統(tǒng)家族管理 不適應(yīng)激烈的市場競爭的時候。未作特別說明下面都以此類家族企業(yè)為主要研究對象。 在早期關(guān)于家族企業(yè)的研究中，我國許多學(xué)者通過介紹西方的治理模式和特點，在 家族特點如何具體影響民營企業(yè)發(fā)展方面積累了許多成果。比如，蔡繼明、解樹將( 2 0 0 0 ) 從企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)和董事會、激勵約束機(jī)制和外部接管市場對治理結(jié)構(gòu)作了 一個國際比較研究，最后提出我國民營企業(yè)治理具有復(fù)雜性的觀點。石風(fēng)光、唐自立 ( 2 0 0 2 ) 從血緣治理特點入手，認(rèn)為這種治理模式會導(dǎo)致較大風(fēng)險的家長制個人決策、 任人唯親、繼任過程中的內(nèi)訌等，這些問題的存在不利于家族企業(yè)的永續(xù)經(jīng)營。周維穎 ( 2 0 0 2 ) 則運用管理學(xué)中的領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)驗和企業(yè)績效之間的拋物線相關(guān)關(guān)系理論，指出家族 治理中不乏激勵，而是缺乏有效地制衡機(jī)制，以更科學(xué)地做出戰(zhàn)略決策。王迎春( 2 0 0 2 ) 認(rèn)為，家族企業(yè)治理模式中所有權(quán)高度集中在家族成員手中時家族經(jīng)營高效率的原因， 避免了兩權(quán)分離帶來的代理成本。丁學(xué)智、趙棟( 2 0 0 2 ) 認(rèn)為，雖然家族治理有一些問 題，但總體還會是有效的，外部市場發(fā)育不完全導(dǎo)致外部治理缺乏效率。改進(jìn)的方法不 僅要求家族企業(yè)內(nèi)部治理不斷完善，外部市場也要不斷完善。 這些研究抓住了我國家族企業(yè)的治理特點，從正反兩個方面總結(jié)出家族管理模式的 正負(fù)兩種效用，對民營企業(yè)中出現(xiàn)的問題有一定的解釋能力。比如，家長制個人決策， 管理封閉鎖定，任人唯親，繼承過程中內(nèi)訌嚴(yán)重等都不利于家族企業(yè)的永續(xù)經(jīng)營，構(gòu)成 6 第1 章中國民營經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀及家族治理特征 家族管理負(fù)效應(yīng)。另一方面，親緣約束和家族榮譽(yù)感，有利于減少溝通約束成本，有利 于企業(yè)效率的提高，構(gòu)成家族管理的正效應(yīng)。 除了以上研究思路，近些年來也有不少學(xué)者著眼于家族企業(yè)演進(jìn)變遷的研究。這 些學(xué)者大多根據(jù)我國家族企業(yè)自身的特點，從外部市場環(huán)境研究家族企業(yè)治理的形成原 因，試圖找出決定民營企業(yè)進(jìn)一步演變的關(guān)鍵。 例如，陳凌( 1 9 9 8 ) 從信息特征、交易成本和治理結(jié)構(gòu)的關(guān)系角度進(jìn)行說明。他認(rèn) 為中國社會的信息特征屬于“低文本文化”，因此家族式組織與人際關(guān)系模式是不可缺 少的，也是行之有效的。陳凌的研究為家族企業(yè)治理的研究開辟了新的視線，引起了對 中國特殊歷史背景的關(guān)注以及從企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、資本結(jié)構(gòu)、外部市場發(fā)育程度等角度展開 對家族企業(yè)成長演進(jìn)的考察。劉平清、陳文科( 2 0 0 3 ) 從轉(zhuǎn)軌時期我國民營企業(yè)的融資 環(huán)境出發(fā)，認(rèn)為民營企業(yè)具有內(nèi)源融資偏好的特點，只有融資環(huán)境的改變，增加民營企 業(yè)的融資渠道才能從根本上促使民營企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)擺脫家族治理。王加勝( 2 0 0 2 ) 注 意到外部金融市場和經(jīng)理市場的不完善使得家族控制模式難以轉(zhuǎn)變。于力等( 2 0 0 3 ) 提 出了家族企業(yè)治理結(jié)構(gòu)三環(huán)模式和三維演進(jìn)模型。企業(yè)、所有權(quán)和家族三環(huán)，能反映出 任何一個家族企業(yè)在某一特定時期的治理結(jié)構(gòu)模式。隨著企業(yè)生命周期的變化和家族成 員進(jìn)入或退出，企業(yè)組織、家庭結(jié)構(gòu)及所有權(quán)的分配會相應(yīng)地發(fā)生變化。還有學(xué)者( 王 詢，1 9 9 9 ) 認(rèn)為中國傳統(tǒng)文化的儒教文化應(yīng)該是終極家族控制的原因，也就是說中國儒 家的價值取向決定了中國民營企業(yè)組織形式的家庭化取向。 以上研究從不同角度分析家族企業(yè)治理形成的原因，不能說不全面，但是與目前我 國的民營企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r相類似，上述研究還是處在初步、分散的階段。理論的價值不單 在于解釋現(xiàn)實，還在于預(yù)測未來。當(dāng)前研究沒有形成完整的體系和理論框架，從而很難 為預(yù)測中國家族企業(yè)組織形式和治理結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型及可能的制度創(chuàng)新空間提供理論基礎(chǔ)。 筆者認(rèn)為，對于已經(jīng)有了相當(dāng)數(shù)量和增長率的家族企業(yè)來說，其組織形式和治理結(jié)構(gòu)是 在不斷變遷中的，僅僅從單一的角度分析實在難以令人滿意，鑒于家族企業(yè)概念的復(fù)雜 性，以及家族企業(yè)自身受情感的影響融入了太多的非經(jīng)濟(jì)因素，對家族企業(yè)的研究仍然 需要深入。我們認(rèn)為一個合乎邏輯的思路是，從理性人假設(shè)來看，基于成本收益分 關(guān)于企業(yè)演進(jìn)變遷的研究一直以來就是企業(yè)研究中的熱點，但是家族企業(yè)的演進(jìn)研究卻是近些年 才興起的。根據(jù)對中國學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)提供的文章統(tǒng)計，截至2 0 0 2 年1 1 月，自1 9 9 5 年發(fā)表的文章僅 題目中包含“家族企業(yè)”的共計1 2 5 篇，分布在8 7 種期刊上。1 9 9 5 、1 9 9 6 年各1 篇，1 9 9 7 年4 篇，1 9 9 8 年5 篇，1 9 9 9 年2 篇，2 0 0 0 年1 5 篇，2 0 0 1 年3 4 篇，2 0 0 2 年6 3 篇。 7 河北大學(xué)管理學(xué)碩十學(xué)位論文 析之上的理性決策永遠(yuǎn)都是解釋人類行為的首要角度，效率因素永遠(yuǎn)是研究的核心。從 “純”經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度進(jìn)行分析，既然家族控制作為一種特殊的組織形態(tài)而普遍存在，它 一定在某種條件下具有邏輯意義，或具有經(jīng)濟(jì)效率性。我們應(yīng)該將其中的科學(xué)成分拿出 來，而不是一概將家族企業(yè)視為落后的缺乏效率的組織。任何科學(xué)都有其適應(yīng)的條件， 家族的組織和管理行為在什么條件下是科學(xué)的? 為什么同樣的家族管理卻帶來正負(fù)兩 種不同的效應(yīng)? 他的基本變革規(guī)律何在? 效率的取向?qū)@些問題的解釋可以幫助我們 形成一個系統(tǒng)理論分析框架，并且可以容易地找到?jīng)Q定現(xiàn)象的因素或條件，從而提供預(yù) 測的基礎(chǔ)。 1 3 家族企業(yè)演進(jìn)與控制權(quán)的關(guān)系 家族企業(yè)成立初并非一個規(guī)模經(jīng)濟(jì)體，企業(yè)主在缺少資金和技術(shù)的條件下，發(fā)現(xiàn)市 場、創(chuàng)造顧客以及權(quán)威管理等，處處展現(xiàn)了企業(yè)家才能，可以說，家族企業(yè)的誕生就是 企業(yè)家才能的體現(xiàn)。企業(yè)控制權(quán)由具有企業(yè)家彳能的企業(yè)主持有在企業(yè)發(fā)展初期的確起 到了積極的作用，它使得企業(yè)在外部市場發(fā)育滯后的客觀環(huán)境下一直保持旺盛的生命 力。但是，隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和市場競爭程度的加劇，家族管理封閉性導(dǎo)致的負(fù)面效應(yīng) 不斷突現(xiàn)。具體表現(xiàn)為：創(chuàng)業(yè)者一言堂的決策模式較為短視和缺乏科學(xué)性，使得企業(yè)容 易受產(chǎn)品市場的影響而突然面臨生存危機(jī)；家族企業(yè)在經(jīng)營策略、產(chǎn)品開發(fā)等方面局限 于眼前，缺乏創(chuàng)新僅僅停留在簡單模仿、低水平重復(fù)的水平上：過于密切的關(guān)系因為情 面等因素影響企業(yè)有效管理；沒有員工晉升激勵計劃，更不用說企業(yè)文化的建設(shè)。其實， 不管是決策短視還是管理無效，歸根結(jié)底，都是由企業(yè)管理資源不足或者說企業(yè)家才能 缺乏所致。針對管理資源缺失的問題，黃桂田( 2 0 0 0 ) 提出了民營企業(yè)演進(jìn)的“鎖定” 狀態(tài)，他認(rèn)為隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)會隨之發(fā)生變化，但由于企業(yè)自身 的種種原因，企業(yè)的管理和治理結(jié)構(gòu)的演進(jìn)難以發(fā)生。通過對三家民營企業(yè)的考察，他 將出現(xiàn)這種鎖定狀態(tài)的原因歸結(jié)為企業(yè)的自身素質(zhì)和對控制權(quán)的偏好、企業(yè)主的知識存 量水平和企業(yè)的混亂財務(wù)狀況不能有效地降低代理成本。除此之外，大量個案也顯示， 在我國民營和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中，不少家族控制企業(yè)正面臨著嚴(yán)峻的生存和發(fā)展危機(jī)，究其原 因就是家族企業(yè)管理的封閉性在很大程度上限制了企業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)張。 彭羅斯效應(yīng)( 1 9 5 9 ) 可以從一個側(cè)面幫助我們理解這個問題。在彭羅斯看來，企業(yè) 成長的一個重要因素是現(xiàn)有管理者所能達(dá)到的企業(yè)擴(kuò)張極限。大多數(shù)情況下，企業(yè)的擴(kuò) 8 第1 章中國民營經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀及家族治理特征 張是通過多元化實現(xiàn)的，并且擴(kuò)張伴隨著企業(yè)不斷在市場上雇用新的管理服務(wù)。彭羅斯 的企業(yè)成長理論最先將管理約束納入企業(yè)成長要素，擺脫了常規(guī)的經(jīng)濟(jì)變量如資本和勞 動，并將企業(yè)成長的最終指向定位在管理資源上。彭羅斯認(rèn)為，企業(yè)的發(fā)展離不開企業(yè) 家的才能。其實這一觀點對我們所研究的家族企業(yè)更為適用，有調(diào)查顯示，中國的民營 企業(yè)經(jīng)過二十幾年家族式的發(fā)展以后面臨的最大的發(fā)展阻力不是來自資本、原材料等物 質(zhì)要素，而是來自專業(yè)管理經(jīng)驗的缺乏。 綜合上面的分析，筆者認(rèn)為，管理資源和企業(yè)家才能對家族企業(yè)的創(chuàng)立和成長都具 有十分重要的意義，繼續(xù)保持家族企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率性關(guān)鍵在于引入新的管理資源并與家 族企業(yè)原有資源融合。這里的管理資源大多是脫離了親緣地緣圈子的限制來自家族企業(yè) 外部。管理資源的基礎(chǔ)是人力資本，管理資源的釋放在于企業(yè)控制權(quán)，引進(jìn)新管理資源 的過程實質(zhì)上就是企業(yè)主對家族企業(yè)的控制權(quán)進(jìn)行分割的過程。所以，重新配置控制權(quán) 就成為保證企業(yè)運行效率的一個關(guān)鍵問題。如果將此作為我們認(rèn)識的基礎(chǔ)，那么，我們 就可以從控制權(quán)配置入手對家族企業(yè)的演進(jìn)和運行效率進(jìn)行研究。 另外，部分家族企業(yè)發(fā)展中的特有問題也可以從控制權(quán)的角度進(jìn)行分析。比如，家 族權(quán)威由于年齡或其他原因，使其在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的作用同益減小，導(dǎo)致繼任問題，分裂的 問題突出。一部分營銷技術(shù)能手日益積累起自身的人力資本，有了獨立開展經(jīng)營活動創(chuàng) 辦企業(yè)的能力，當(dāng)面臨短期的經(jīng)營困難或是更好的就業(yè)機(jī)會是否更傾向于離開原企業(yè)， 企業(yè)如何留住這些人等，這些都可以歸結(jié)為控制權(quán)配置問題。從控制權(quán)角度展開還有一 個原因就是，控制權(quán)的概念更貼近人們的理解，相對于企業(yè)所有權(quán)和兩權(quán)分離等概念， 人們更容易從控制權(quán)的角度觀察企業(yè)變遷。下面我們將從控制權(quán)的概念入手進(jìn)行分析， 我們首先按照控制權(quán)在不同主體間的配置，將控制權(quán)分為事前控制權(quán)和事后控制權(quán)。 國但是，彭羅斯研究的假設(shè)前提是一個具有較為嚴(yán)格的授權(quán)代理關(guān)系的分權(quán)制企業(yè)，假設(shè)外部管理 資源不存在與企業(yè)本身資源的融合問題，這在本文家族企業(yè)的研究中將會有所不同，后面詳細(xì)分 析。 9 河北大學(xué)管理學(xué)碩+ 學(xué)位論文 i i i 一 ； 一ii鼉曼!曼!曼曼曼皇曼!曼皇曼曼曼曼曼蔓 第2 章家族企業(yè)控制權(quán)的界定及演進(jìn)模型 本章首先對各種“控制權(quán) 的概念進(jìn)行比較研究，結(jié)合上一章中不同學(xué)者對家族治 理的評價，我們認(rèn)為，從控制權(quán)配置角度能夠全面系統(tǒng)地分析家族企業(yè)的演進(jìn)過程和問 題。然后，針對家族企業(yè)演進(jìn)的特點和管理資源的缺失，我們把控制權(quán)分為事前控制權(quán) 和事后控制權(quán)?？刂茩?quán)配置的效率取向是本文的主題，在上面研究的基礎(chǔ)上，本章第四 節(jié)給出了控制權(quán)效率函數(shù)，也為下文因素分析作好鋪墊。 2 1 對企業(yè)本質(zhì)的理解 在討論企業(yè)控制權(quán)之前，對企業(yè)本質(zhì)的分析是有益的。在企業(yè)本質(zhì)的分析中，我們 可以發(fā)現(xiàn)控制權(quán)( 剩余權(quán)利) 一直以來就是企業(yè)契約的核心。 關(guān)于企業(yè)是如何產(chǎn)生的，經(jīng)濟(jì)學(xué)家早已給出了答案，最早打開企業(yè)這一“黑箱”的 是科斯。科斯( 1 9 3 7 ) 以交易費用為工具，提出了企業(yè)是對市場交易的替代。他將企業(yè) 看作是對市場交易的替代，企業(yè)這種新的契約交易模式可以有效的減少市場價格配置資 源帶來的交易費用。沿著這一思路，威廉姆森( w i i l i a m s o n1 9 7 5 ，1 9 7 9 ，1 9 8 0 ，1 9 8 5 ，1 9 8 8 ) 和阿爾欽、德姆賽茨( 1 9 7 2 ) 從資產(chǎn)專用性( a s s e ts p e c i f i o t y ) l 拘角度討論了企業(yè)的邊界和性 質(zhì)。張五常更迸一步，他將企業(yè)看成是要素市場對產(chǎn)品市場的替代，用一個契約代替了 一組契約，從而節(jié)約了交易費用。就總體而言，現(xiàn)代企業(yè)理論已經(jīng)把企業(yè)認(rèn)同為一系列 的契約的集合。 還有一種關(guān)于企業(yè)性質(zhì)的觀點是將企業(yè)看作是一個合作團(tuán)隊。按照這種觀點，最初 企業(yè)的形成是這樣一個過程。首先，人們各自擁有不同的資源稟賦，大家在相互獨立的 條件下都無法最大化生產(chǎn)，后來，人們發(fā)現(xiàn)分工合作生產(chǎn)可以提高生產(chǎn)效率，你利用你 的優(yōu)勢我利用我的優(yōu)勢，大家結(jié)合在一起就可以生產(chǎn)更多財富，這樣，人們?yōu)榱说玫健? + 1 2 ”的效果，不同生產(chǎn)要素所有者之間就會出現(xiàn)一種交易，交易的結(jié)果就是企業(yè)。這 種觀點實際上源自阿爾欽和德姆塞茨( 1 9 7 2 ) 提出的“團(tuán)隊生產(chǎn)”理論。 雖然以上關(guān)于企業(yè)性質(zhì)的兩大“源頭 中都沒有提出控制權(quán)的概念，但是，我們?nèi)?然可以在其中找到一些關(guān)于企業(yè)控制權(quán)的“蛛絲馬跡 ，其實正是這些“蛛絲馬跡”才 體現(xiàn)了企業(yè)契約的控制權(quán)本質(zhì)。 我們說企業(yè)也是一種交易，那么這種交易應(yīng)該和市場等其他交易決策一樣，受到成 1 0 第2 章家族企業(yè)控制權(quán)的界定及演進(jìn)模型 曼曼曼曼鼉曼i i i 曼曼曼曼曼曼! 笪曼皇皇皇曼曼曼! 曼曼曼曼皇 本和收益的約束。人們在簽訂企業(yè)契約之前遇到的第一個問題就是：我的收益怎么樣? 風(fēng)險大不大? 付出的成本是多少? 我們知道，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的最終產(chǎn)出是有 風(fēng)險的，而每個人對風(fēng)險的偏好不同，其中風(fēng)險規(guī)避者期望獲得穩(wěn)定的收益，風(fēng)險偏好 者期望高風(fēng)險高收益。所以，在交易最初( 也就是企業(yè)契約簽訂的時候) ，我們采取了 一種二分法，即允諾前者獲得固定的收益，后者在保證前者收益的同時獲得剩余收益。 當(dāng)然不可能每個簽約人都是風(fēng)險規(guī)避者，否則這項交易不可能達(dá)成。這樣，第一個問題 就解決了。接下來的第二個問題是關(guān)于決策。企業(yè)契約在簽訂時不可能規(guī)劃好未來所有 行動，出現(xiàn)“沒有預(yù)料的情況 誰可以決策? 誰不可以決策? 按照我們的理解是，由 于決策的效率直接關(guān)系到經(jīng)營的結(jié)果，而經(jīng)營的最終風(fēng)險又是由剩余收益人承擔(dān)，那么 很自然地，決策權(quán)歸剩余收益者所有。 以上兩個問題的解決標(biāo)志著這種新的交易形式的誕生，與其他契約交易形式比較我 們可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)契約完成的同時溢出了一項新權(quán)力剩余權(quán)利，按照科斯的交易費 用理論，將其稱為“權(quán)威”，按照德姆塞茨的話，叫做“監(jiān)督人 。這種剩余權(quán)利的出現(xiàn) 是企業(yè)契約最大的特點，也是其本質(zhì)所在。筆者認(rèn)為這是對企業(yè)控制權(quán)的最早詮釋。 之所以說這種剩余權(quán)利是企業(yè)的本質(zhì)還在于，企業(yè)所有變化現(xiàn)象都可以在剩余權(quán)利配置 中找到原因，可以說，企業(yè)的演進(jìn)過程其實是剩余權(quán)利重新配置的過程。因為，企業(yè)契 約最初簽訂中兩個關(guān)鍵問題的解決過程及其結(jié)果與其他交易中交易者之間討價還價并 無不同。并且，企業(yè)的歷史發(fā)展過程也沒有創(chuàng)新出另外的新花樣，仍然還是原始二分法， 這些方面可以看作是企業(yè)的天生屬性，從未改變過，而只有剩余權(quán)利配置在不斷變化中， 從而推動或者體現(xiàn)著企業(yè)的演進(jìn)和成長。 本文中的契約觀點來自于不完全契約理論，作為我們分析的家族企業(yè)同樣是立足于 其在演進(jìn)過程中所形成的契約關(guān)系，因此控制權(quán)( 剩余權(quán)利) 配置問題也是本論文的重 點研究對象。 2 2 家族