電力項(xiàng)目信貸決策實(shí)務(wù)

國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 電力項(xiàng)目信貸決策實(shí)務(wù) 2005年 4月 7日 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 內(nèi)容提要 第一部分 銀行風(fēng)險(xiǎn)管理概論 銀行風(fēng)險(xiǎn)簡介 銀行信貸決策簡介 第二部分 國家開發(fā)銀行信貸決策簡介 國家開發(fā)銀行業(yè)務(wù)組織機(jī)構(gòu) 第三部分 電力項(xiàng)目信貸決策介紹 決策基本程序 決策主要方法和指標(biāo)體系 第四部分 結(jié)語 企業(yè)投資決策和銀行信貸決策之比較 結(jié)語 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 第一部分 銀行風(fēng)險(xiǎn)管理概論 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 銀行簡介之一 本外幣資產(chǎn)總額 同比 增長 本外幣負(fù)債總額 同比 增長 資本充足率 從業(yè)人員 境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu) 314900 13.6% 302300 13.4% 4.0% 國有商業(yè)銀行 169200 11.2% 162100 11.1% 4.2% 1639996 股份制商業(yè)銀行 47000 22.2% 45400 22.2% 3.4% 135470 城市商業(yè)銀行 17100 16.3% 16500 16.3% 3.5% 其他類金融機(jī)構(gòu) 81700 13.6% 78300 13.1% 4.2% 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 銀行簡介之二 金融和資本構(gòu)成了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。 金融機(jī)構(gòu)：銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。 銀行是金融過去的全部，仍是現(xiàn)代金融業(yè)的核心。 銀行是資金和信用的受托管理人，是貨幣和信用的主要經(jīng)營者和交易者。 受托管理，信用是銀行的第一要?jiǎng)?wù)； 代人理財(cái)，收益是銀行信用和存續(xù)的基礎(chǔ)； 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 銀行簡介之三 項(xiàng)目和對象 客戶 項(xiàng)目和對象 客戶 銀行 存款 貸款 歸還存款本金 歸還貸款本金 利息和收費(fèi) 利息 自有 8% 有效配置資源 阻斷資金風(fēng)險(xiǎn) 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 銀行交易的特征 一般交易的區(qū)別： 原始交易：以貨易貨 商業(yè)發(fā)展：貨幣為中介的交易，一手交錢，一手交貨。 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)：以信用為基礎(chǔ)的交易，主要是企業(yè)信用和銀行信用為基礎(chǔ)的交易。 銀行交易： 代客理財(cái)，阻斷風(fēng)險(xiǎn)；有效分配貨幣和信用資源。 貨幣交易：以信用為基礎(chǔ)收入貨幣；支出了貨幣，但不占有貨物和實(shí)物，是僅以企業(yè)信用為基礎(chǔ)的交易； 提供了信用，卻并不實(shí)際控制信用享受者的行為； 交易兩頭在外。 除了一紙合同之外，兩手空空。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 銀行風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生 隨著我國利率市場化、金融創(chuàng)新和綜合經(jīng)營的發(fā)展，商業(yè)銀行所面臨風(fēng)險(xiǎn)的種類和規(guī)模在會(huì)成倍增長。 經(jīng)過長期的探索，當(dāng)今國際銀行業(yè)監(jiān)管的發(fā)展趨勢已采用以風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管理念和方式，也就是從監(jiān)測銀行的具體業(yè)務(wù)活動(dòng)轉(zhuǎn)向督促銀行建立和完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，確保銀行按照審慎原則開展業(yè)務(wù) ,有效地管理和控制風(fēng)險(xiǎn)。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 銀行風(fēng)險(xiǎn)類型 市場風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)市場、利率市場，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)， 利率風(fēng)險(xiǎn)。 信用風(fēng)險(xiǎn)：違約風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn)：不適當(dāng)?shù)膬?nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外 部事件 法律風(fēng)險(xiǎn)：追償風(fēng)險(xiǎn)（包括第三方擔(dān)保的法律風(fēng)險(xiǎn)和共同違約風(fēng)險(xiǎn)、抵押物保全和變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)） 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格，概率和偏好 雇員道德風(fēng)險(xiǎn) 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 銀行風(fēng)險(xiǎn)的特征 主要表現(xiàn)在貨幣和信用的損失。 風(fēng)險(xiǎn)大：交易一有損失就難以挽回，損失很大。 滯后性：風(fēng)險(xiǎn)不是即期發(fā)生。 隱蔽性：潛在的風(fēng)險(xiǎn)難以識別。 道德風(fēng)險(xiǎn)大：雇員的道德風(fēng)險(xiǎn)難以防范。 操作量大：操作風(fēng)險(xiǎn)難以避免。 法律風(fēng)險(xiǎn)：法律的約束存在兩面性增加了交易風(fēng)險(xiǎn)： 典型的高法司法解釋 200415號第六條和第七條 訴訟和執(zhí)行成本很高 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 銀行風(fēng)險(xiǎn)防范 風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營理念 ： 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，獲取收益 。 風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制 ： 建立健全的風(fēng)險(xiǎn)防范體系；識別、決策、防范、規(guī)避、控制和處置 。 審貸分離，決策和執(zhí)行之間建立風(fēng)險(xiǎn)控制防火墻 提高信貸決策能力，從源頭上防范風(fēng)險(xiǎn) ； 建立經(jīng)濟(jì)資本配備機(jī)制，使銀行有限的資本配備到風(fēng)險(xiǎn)低收益好的業(yè)務(wù)上； 改變績效考核機(jī)制，由單純的規(guī)模和利潤考核轉(zhuǎn)向以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本匯報(bào)率和經(jīng)濟(jì)增加值為核心； 建立雇員風(fēng)險(xiǎn)方法機(jī)制 ： 提高忠誠度 提高風(fēng)險(xiǎn)成本 機(jī)制和法律約束 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 銀行風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)管理 信貸風(fēng)險(xiǎn)管理 決策風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)處置管理 計(jì)提一般風(fēng)險(xiǎn)減值準(zhǔn)備 按風(fēng)險(xiǎn)分類計(jì)提減值準(zhǔn)備 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本配置 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率和效益 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 銀行信貸決策簡介 業(yè)務(wù)管理部門 風(fēng)險(xiǎn)管理部門 決策者 客戶 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 企業(yè)資本投資和財(cái)務(wù)管理 交易方式和面臨風(fēng)險(xiǎn)具有高度的類似性。 受托概念：企業(yè)是資本的受托管理人和資本的經(jīng)營者。 出資者支出了資本但不占有實(shí)物； 提供了信用并不實(shí)際控制信用使用者的行為等 受國家法律和當(dāng)?shù)胤傻募s束強(qiáng) 企業(yè)資本風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營理念：經(jīng)營資本風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)資 本風(fēng)險(xiǎn)，獲取資本收益。 必須建立投資決策責(zé)任制和問責(zé)制； 建立風(fēng)險(xiǎn)投資管理機(jī)制； 決定有限的資本投向低風(fēng)險(xiǎn)高收益的項(xiàng)目。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 第二部分 國家開發(fā)銀行信貸決策簡介 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 國家開發(fā)銀行簡介 -組織機(jī)構(gòu) 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 2004 2003 2002 2001 總資產(chǎn) 15745 12792 10401 8899 貸款余額 14095 11399 8962 7576 不良資產(chǎn)比例 1.31% 1.88% 2.54% 4.25% 呆帳準(zhǔn)備金率 1.68% 1.87% 2.42% 3.64% 呆帳準(zhǔn)備 /不良貸款比率 142.23% 140.42% 136.46% 91.97% 在總的貸款余額中電力貸款占比 26% 國家開發(fā)銀行簡介 -財(cái)務(wù)概要 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 2004 2003 2002 2001 總負(fù)債 14670 11897 9647 8280 債券余額 12748 10644 8690 7485 所有者權(quán)益 1075 894 754 619 資本充足率 10.50% 10.26% 11.58% 8.33% 國家開發(fā)銀行簡介 -財(cái)務(wù)概要 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 第三部分 電力項(xiàng)目信貸決策介紹 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 電力項(xiàng)目融資的特點(diǎn) 資金密集： 單個(gè)項(xiàng)目融資數(shù)量大，風(fēng)險(xiǎn)容易集中 建設(shè)周期長 ： 火電約需 3-4年，水電長達(dá) 7-10年。 貸款償還期限長： 長達(dá) 12-25年，流動(dòng)性差。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 市場 /經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 完工風(fēng)險(xiǎn) 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù) /資金風(fēng)險(xiǎn) 政治 /法律 （稅收 /環(huán)保） 電力 項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn) 分 類 電力項(xiàng)目一般風(fēng)險(xiǎn) 盡職調(diào)查應(yīng)盡可能多地覆蓋涉及貸款風(fēng)險(xiǎn)的因素。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 第一節(jié) 電力項(xiàng)目信貸決策程序 一般業(yè)務(wù)流程 行業(yè)規(guī)劃 項(xiàng)目開發(fā)、受理和儲(chǔ)備 培養(yǎng)跟蹤 信用評審 信用審議 信用評級委員會(huì) 債項(xiàng)評審 貸款審議 貸款委員會(huì) 行長審批 否決權(quán) 承諾簽約 信貸管理：發(fā)放、回收 后評價(jià) 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 項(xiàng)目開發(fā)儲(chǔ)備庫 客戶信用評審 項(xiàng)目評審 信用管理局審查 評審管理局審查 信用評級委員會(huì) 貸款委員會(huì) 報(bào)告審議 評審報(bào)告 行長批準(zhǔn) 集中評議 路演和專家意見 獨(dú)立委員 業(yè)務(wù)部門 謝絕貸款 業(yè)務(wù)部門 信貸管理 電力項(xiàng)目信貸決策程序 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 電力項(xiàng)目信貸決策程序 信貸規(guī)劃 項(xiàng)目開發(fā) 部門和專家意見 分行意見 項(xiàng)目入儲(chǔ)備庫 跟蹤培育 評審計(jì)劃 出庫 行業(yè)信貸規(guī)劃 項(xiàng)目評審 客戶信用評審 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 電力項(xiàng)目信貸決策程序 信用能力 信用意愿 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)限額 信用記錄 客戶信用評審 信用發(fā)展度 確定信用等級 地區(qū)信用評級 行業(yè)信用等級 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 第二節(jié) 電力項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評審內(nèi)容和方法 通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場盡職調(diào)查，對： 借款人（客戶）和參與者信用風(fēng)險(xiǎn)； 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)建設(shè)開發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 信用結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)：有效性、合理性和合法性 進(jìn)行了解、分析、測算，對貸款的收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性和量化評價(jià)。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 借款人評審 電力項(xiàng)目評審主要內(nèi)容 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評審 償債能力評審 信用結(jié)構(gòu)評審 風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、客戶和貸款貢獻(xiàn)度評價(jià) 貸款定價(jià)測算 評審報(bào)告 評審結(jié)論 信用及執(zhí)行能力 技術(shù) 市場和經(jīng)濟(jì) 財(cái)務(wù)效益測算 第二還款來源 計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)損失和成本 分行初審 簽字報(bào)送 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 一 借款人（客戶）評審 通過信息備忘錄、公司合營（合資）合同、公司章程和盡職調(diào)查 借款人基本情況 財(cái)務(wù)狀況分析 法人治理結(jié)構(gòu) 高級管理人員與企業(yè)管理 歷史信用狀況 客戶貢獻(xiàn)度評價(jià) 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 對借款人的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營效益進(jìn)行分析，分析判斷其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理性、增長性、流動(dòng)性、穩(wěn)定性和變動(dòng)趨勢；分析其盈利能力、現(xiàn)金流量和償債能力并預(yù)測其發(fā)展趨勢；說明其負(fù)債情況與或有負(fù)債情況。 判斷借款人的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營效益是否穩(wěn)健 判斷自有資金出資能力和自有資金來源的可靠性。 判斷資本金是否在項(xiàng)目上能有效保持和存續(xù) 應(yīng)判斷公司是否有嚴(yán)格的、一貫性的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和良好的會(huì)計(jì)、審計(jì)制度。 （一）財(cái)務(wù)狀況分析要點(diǎn) -1 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 財(cái)務(wù)狀況分析要點(diǎn) -2 簡述會(huì)計(jì)信息等財(cái)務(wù)資料的來源、借款人提供財(cái)務(wù)報(bào)表的態(tài)度以及是否經(jīng)過會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。 連續(xù)三年或更長時(shí)間的財(cái)務(wù)報(bào)表等會(huì)計(jì)信息 （注意需要有現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)）。 說明會(huì)計(jì)報(bào)表的編制原則：收付實(shí)現(xiàn)制和權(quán)責(zé)發(fā)生制。 會(huì)計(jì)信息真實(shí)性分析和結(jié)論。 外部審計(jì)情況和結(jié)論。 企業(yè)財(cái)務(wù)增長性、盈利性、流動(dòng)性分析。 分析企業(yè)現(xiàn)金流量是否與財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況匹配、正常。 分析企業(yè)的優(yōu)惠政策及稅務(wù)安排對財(cái)務(wù)狀況的影響。 評審人員可結(jié)合借款人的主營業(yè)務(wù)發(fā)展情況對借款人未來的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測，以判斷其變化趨勢。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 財(cái)務(wù)狀況分析要點(diǎn) -3 負(fù)債情況：負(fù)債總量和債務(wù)結(jié)構(gòu) 負(fù)債是否都是企業(yè)發(fā)展和經(jīng)營所需要，是否與企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營情況對應(yīng)，負(fù)債是否會(huì)涉及稅務(wù)方面的問題。 債務(wù)結(jié)構(gòu)的期限和數(shù)量是否合理，是否與企業(yè)償債能力對應(yīng)。 借款人歷史償債情況和債務(wù)訴訟情況。 關(guān)聯(lián)交易和委托理財(cái) 主要是分析關(guān)聯(lián)交易和委托理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn) 或有負(fù)債情況：或有負(fù)債總量和或有負(fù)債結(jié)構(gòu) 。 或有負(fù)債的對象，是否都是企業(yè)發(fā)展和經(jīng)營所需要，是否是商業(yè)性行為。 或有負(fù)債結(jié)構(gòu)：期限和數(shù)量，或有負(fù)債代償可能性分析、代償后追索的可能性分析 。 借款人歷史代償情況和涉及或有負(fù)債的訴訟情況。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 財(cái)務(wù)狀況分析要點(diǎn) -4 對企業(yè)會(huì)計(jì)信息真實(shí)性綜合評價(jià)； 對企業(yè)財(cái)務(wù)增長性、盈利性、流動(dòng)性的綜合評價(jià)； 對企業(yè)償債能力綜合評價(jià)； 對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合評價(jià)：判斷當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況是否良好、財(cái)務(wù)政策是否謹(jǐn)慎和穩(wěn)健。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 通過了解 借款人股份構(gòu)成 ， 合資合同、公司章程 對法人治理結(jié)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定，借款人目前的 組織架構(gòu)，對法人治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析評價(jià)。 重點(diǎn)在： 法人治理結(jié)構(gòu)是否完整，是否符合法律的有關(guān)規(guī)定。 問責(zé)機(jī)制和責(zé)任：是否有類似的規(guī)定，機(jī)制和責(zé)任是否有利經(jīng)營又有效制衡、清晰、明確，對董事、經(jīng)理層是否有履行責(zé)任、誠信和勤勉的規(guī)定，是否有績效評價(jià)與激勵(lì)機(jī)制。 公平性原則：是否有公平性的約定，能否平等對待所有股東、是否平等地對待公司的利益相關(guān)人（包括債權(quán)人等）。 透明度原則：是否建立了良好的信息披露制度，信息披露是否及時(shí)準(zhǔn)確，是否所有的股東和董事都有同樣的知情權(quán)。 是否有嚴(yán)格的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和會(huì)計(jì)制度、定期審計(jì)制度。 （二）法人治理評審內(nèi)容 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 法人治理評審方法 評審人員應(yīng)盡可能訪問所有股東和董事，聽取他們對企業(yè)經(jīng)營和法人治理結(jié)構(gòu)的看法。 應(yīng)對借款人實(shí)際的法人治理結(jié)構(gòu)與合資合同、章程進(jìn)行分析對比。 本小節(jié)中，對 法人治理結(jié)構(gòu)必須明確作出陳述。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 信用記錄分析 借款人道德信用狀況，在我行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量與債權(quán)記錄、違約記錄。 在其他金融機(jī)構(gòu)的評級情況和違約記錄。 借款人在交易和經(jīng)營過程的歷史信用和履約情況。 股東和高級管理人員的歷史違約記錄。 （三） 歷史信用狀況 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 二 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評審 依據(jù)信息備忘錄、合資合同、工程總承包合同、生產(chǎn)經(jīng)營合同、原料供應(yīng)合同、產(chǎn)品購買合同、保險(xiǎn)計(jì)劃書、現(xiàn)場和非現(xiàn)場盡職調(diào)查： 項(xiàng)目政策、技術(shù)及建成風(fēng)險(xiǎn)評審 資金風(fēng)險(xiǎn)評審 市場風(fēng)險(xiǎn)評審 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評審 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)測算 本節(jié)應(yīng)是評審的關(guān)鍵之一 一個(gè)原來資信不高的借款人干好一個(gè)好項(xiàng)目 ， 可以預(yù)期借款人的資信肯定會(huì)提高； 一個(gè)原來資信很高的借款人干了一個(gè)差的項(xiàng)目 ， 無論出于什么原因 ， 其資信可預(yù)期下降 。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 產(chǎn)品購買合同 總承包合同 合資經(jīng)營合同 公司章程 原料供應(yīng)合同 生產(chǎn)經(jīng)營合同 信息備忘錄 保險(xiǎn)覆蓋風(fēng)險(xiǎn) 按風(fēng)險(xiǎn)和收益對等合理 分 散 風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ) 盡職調(diào)查應(yīng)覆蓋與項(xiàng)目直接有關(guān)方和間接有關(guān)方，主要是了解所有與項(xiàng)目有關(guān)方是否都出于商業(yè)考慮，是否都可能獲得與之對應(yīng)的商業(yè)利益。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 （一）項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)評審要點(diǎn) (1) 1、項(xiàng)目政策性風(fēng)險(xiǎn)評審： 項(xiàng)目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃； 項(xiàng)目建設(shè)的國民經(jīng)濟(jì)必要性和合理性； 收費(fèi)優(yōu)惠、稅收、環(huán)保、法律等變化趨勢對項(xiàng)目及貸款的影響； 項(xiàng)目手續(xù)是否合規(guī)并完備，特別是環(huán)保、土地審批手續(xù)； 2、項(xiàng)目的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)評審： 技術(shù)方案、建設(shè)內(nèi)容和建設(shè)規(guī)模是否合理可行，與審批相符； 技術(shù)先進(jìn)性、來源、應(yīng)用等分析，落實(shí)技術(shù)保障風(fēng)險(xiǎn)防范措施； 評審人員對技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)必須有明確的結(jié)論。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)評審要點(diǎn) (2) 3、完工風(fēng)險(xiǎn)評審： 項(xiàng)目的外部建設(shè)條件介紹； 項(xiàng)目的外部建設(shè)條件規(guī)劃、用地、能源及原料供應(yīng)、交通運(yùn)輸條件、配套工程等風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析 ； 項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度； 其他支持因素，如配套工程是否能如期完工。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 （二）資金風(fēng)險(xiǎn)評審要點(diǎn) 依據(jù)信息備忘錄、合資合同、總承包合同和銀團(tuán)認(rèn)購意愿： 在分析項(xiàng)目總投資和資金籌措方案的基礎(chǔ)上，對投資控制和資金落實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評審，并防范由于資金原因?qū)е碌耐旯わL(fēng)險(xiǎn)。 分析內(nèi)容包括： 超支風(fēng)險(xiǎn) 出資風(fēng)險(xiǎn) 籌資風(fēng)險(xiǎn) 資金風(fēng)險(xiǎn)評審結(jié)論 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 資金風(fēng)險(xiǎn)評審要點(diǎn) 資本金制度： 電源項(xiàng)目應(yīng)視項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小確定資本金比例，原則不得低于 20%。 中外合資電力項(xiàng)目資本金比例原則上不得低于 25%。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 （三）生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 自營 市場上是否有足夠合格的人力資源（經(jīng)理和生產(chǎn)技術(shù)工人）； 市場上能否獲得足夠的技術(shù)支持； 股東能否提供必要的技術(shù)和人力支持； 委托 重點(diǎn)分析受托人的資信； 委托經(jīng)營合同是否足以分散和規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 （四）市場風(fēng)險(xiǎn)評審 -供應(yīng)分析 供應(yīng) 風(fēng)險(xiǎn)評審主要是在對原料市場狀況進(jìn)行分析和對市場前景進(jìn)行預(yù)測 ， 通過對市場可采購資源及價(jià)格的分析 ，評價(jià)項(xiàng)目供應(yīng)市場風(fēng)險(xiǎn) 。 市場供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分析重點(diǎn)是對未來供應(yīng)情況進(jìn)行分析和評審 ， 同時(shí) ， 還應(yīng)對現(xiàn)行供應(yīng)中存在的主要問題及可能的解決方案以及有關(guān)價(jià)格情況進(jìn)行分析和評審 。 在市場分析的基礎(chǔ)上分析評價(jià)原料供應(yīng)合同的可行性和可靠性 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 市場風(fēng)險(xiǎn)評審 -購買分析 市 場風(fēng)險(xiǎn)評審主要是在對電力市場狀況進(jìn)行分析和對市場前景進(jìn)行預(yù)測 ， 通過對電量消納及電價(jià)實(shí)現(xiàn)的可行性分析 ， 評價(jià)項(xiàng)目市場風(fēng)險(xiǎn) 。 電源項(xiàng)目的市場風(fēng)險(xiǎn)分析重點(diǎn)是項(xiàng)目供電電網(wǎng)的市場供求狀況平衡分析 ， 產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢 、 價(jià)格優(yōu)勢和銷售競爭力分析 。 對于熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目 ， 除了進(jìn)行電力電量分析外 ， 還應(yīng)進(jìn)行規(guī)劃供熱區(qū)內(nèi)的熱負(fù)荷平衡分析 。 電網(wǎng)項(xiàng)目市場風(fēng)險(xiǎn)分析重點(diǎn)是對整個(gè)電網(wǎng)未來供用電情況進(jìn)行分析和評審 ， 同時(shí) ， 還應(yīng)對現(xiàn)有電網(wǎng)存在的主要問題及可能的解決方案以及有關(guān)供電價(jià)格執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評審 。 在市場分析的基礎(chǔ)上分析評價(jià)產(chǎn)品購買合同的可行性和可靠性 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 （五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評審要點(diǎn) -1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評審應(yīng)在合理分析擬貸電源項(xiàng)目投產(chǎn)后可能的市場狀況的基礎(chǔ)上來進(jìn)行 。 以項(xiàng)目投產(chǎn)后可以滿足項(xiàng)目的成本 、 稅金 、 還本付息和投資者合理利潤為目標(biāo) ， 按照可能實(shí)現(xiàn)的發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)和上網(wǎng)電價(jià)測算項(xiàng)目自身的財(cái)務(wù)效益和有關(guān)評價(jià)指標(biāo) 。 評審內(nèi)容包括： 成本費(fèi)用 、 銷售收入及有關(guān)稅費(fèi) 、 盈利能力 、 償債能力 、 現(xiàn)金流量 、 不確定性測算和分析 。 *難點(diǎn)在于確定各種邊際參數(shù)取值 *重點(diǎn)是分析項(xiàng)目現(xiàn)金流 ， 測算項(xiàng)目債務(wù)償還能力 。 國家開發(fā)銀行 企業(yè)局 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評審要點(diǎn) -2 敏感性分析 （ 或不確定性分析 ） ： 1、 敏感性分析 ： 選擇對評價(jià)方案變化敏感的因素 （ 如產(chǎn)量 、 銷售價(jià)格 、 成本 、 投資 、 工期 、 利率 、 匯率等 ） ， 分析這些因素在一定的范圍內(nèi)單獨(dú)變化或多因素同時(shí)變化對各項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)的影響 。 2、 盈虧平衡分析： 主要是測算項(xiàng)目投產(chǎn)后的盈虧平衡點(diǎn) ， 用以考察項(xiàng)目本身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力 。 可用產(chǎn)量或生產(chǎn)能力利用率來表示 。 BEP（ 生產(chǎn)能力利用率 ） =年固定成本 （ 年銷售收入 年可變總成本 年銷售稅金及附加 ） 產(chǎn)量 =設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 BEP（