國際金融風(fēng)險管理概述.ppt

第九章國際金融風(fēng)險管理概述,第一節(jié)國際金融環(huán)境第二節(jié)國際金融風(fēng)險的定義和起源第三節(jié)國際金融風(fēng)險的類型第四節(jié)國際金融風(fēng)險管理概述第五節(jié)國際金融風(fēng)險管理過程,第一節(jié)國際金融環(huán)境,一、國際金融市場功能增強(qiáng)二、貨幣安排多樣化三、國際金融一體化,第二節(jié)國際金融風(fēng)險的定義和起源,一、國際金融風(fēng)險定義二、國際金融風(fēng)險內(nèi)涵三、國際金融風(fēng)險起源,一、國際金融風(fēng)險定義,國際金融風(fēng)險是指在國際金融活動中，某些因素在一定時間內(nèi)發(fā)生始料未及的變動，致使國際金融主體的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。,經(jīng)濟(jì)性風(fēng)險：經(jīng)濟(jì)因素發(fā)生始料未及的變動。,政治性風(fēng)險：政治因素發(fā)生始料未及的變動。,社會性風(fēng)險：社會因素發(fā)生始料未及的變動。,二、國際金融風(fēng)險內(nèi)涵,（一）風(fēng)險因素：在一定時間內(nèi)的國際金融活動；,國際金融風(fēng)險的內(nèi)涵在于它是在一定時間內(nèi)，以相應(yīng)的風(fēng)險因素為必要條件，以相應(yīng)的風(fēng)險事故為充分條件，有關(guān)國際金融主體承受相應(yīng)的風(fēng)險結(jié)果的可能性。,（二）風(fēng)險事故：國際金融中所特有的價格（如匯率與國際利率）在一定時間內(nèi)發(fā)生始料未及的變動；,（三）風(fēng)險結(jié)果：國際金融主體其實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離而蒙受的經(jīng)濟(jì)損失。,三、國際金融風(fēng)險起源,（一）匯率變動,（二）利率變動,（三）商品價格變動,第三節(jié)國際金融風(fēng)險的類型,一、匯率風(fēng)險二、利率風(fēng)險三、信用風(fēng)險四、流動性風(fēng)險五、操作風(fēng)險六、國家風(fēng)險,第三節(jié)國際金融風(fēng)險的類型,一、匯率風(fēng)險,交易風(fēng)險(TransactionExposure)：在以外幣計價的交易中，由于外幣和本幣之間以及外幣與外幣之間匯率的波動，使交易者蒙受損失的可能性。,會計風(fēng)險(AccountingExposure)：跨國企業(yè)為了編制統(tǒng)一的財務(wù)報表，將以外幣表示的財務(wù)報表用母公司的貨幣進(jìn)行折算或合并時，由于匯率變動而產(chǎn)生的賬面上的損益差異。,經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(EconomicExposure)：意外的匯率變動引起企業(yè)未來期間收益或現(xiàn)金流量變化的一種潛在風(fēng)險。,二、利率風(fēng)險,期限不匹配風(fēng)險（Maturity-mismatchRisk）：產(chǎn)生于某一個時間段內(nèi)需要重新設(shè)定利率的那部分資產(chǎn)與需要重新設(shè)定利率的負(fù)債之間的差額。,基差風(fēng)險（BasisRisk）：一般利率水平的變化引起不同種類的金融工具的利率發(fā)生程度不等的變動。,選擇權(quán)風(fēng)險（OptionRisk）：期權(quán)風(fēng)險。,收益曲線風(fēng)險（YieldCurveRisk）：由于收益曲線斜率的變化導(dǎo)致期限不同的兩種債券的收益率之間的差幅發(fā)生變化而產(chǎn)生的風(fēng)險。,三、其他風(fēng)險,信用風(fēng)險是指由于借款者或合同人不按時履行或不履行合同義務(wù)而引起的風(fēng)險。,流動性風(fēng)險是指金融機(jī)構(gòu)無法在不增加成本或資產(chǎn)價值不發(fā)生損失的條件下及時滿足客戶流動性需求的可能性。,國家風(fēng)險是指某一特定國家的政治或經(jīng)濟(jì)條件危及或中斷該國清償貸款或其他債務(wù)而導(dǎo)致的損失。,操作風(fēng)險是指由于信息、通信、交易程序、支付系統(tǒng)和程序的中斷，職員或外部人員的欺詐行為以及職員的擅自交易而引起潛在損失的可能性。,第四節(jié)國際金融風(fēng)險管理概述,一、國際金融風(fēng)險管理定義二、國際金融風(fēng)險管理動因,一、國際金融風(fēng)險管理定義,國際金融風(fēng)險管理就是指為改變企業(yè)所面臨的國際金融風(fēng)險狀況而采取的一系列的管理行為，包括識別企業(yè)面臨何種風(fēng)險，評估這些風(fēng)險對企業(yè)的影響程度如何；決定哪些風(fēng)險必須回避，如何回避；哪些風(fēng)險必須接受，如何接受；如何防范風(fēng)險、風(fēng)險產(chǎn)生后如何控制風(fēng)險的后果等。,二、國際金融風(fēng)險管理動因,（一）工商企業(yè)：實(shí)現(xiàn)股東價值的最大化,（二）金融機(jī)構(gòu),1.風(fēng)險管理是金融機(jī)構(gòu)最重要的信心支持。,2.風(fēng)險管理是金融機(jī)構(gòu)的核心競爭力。,3.風(fēng)險管理是金融監(jiān)管的要求。,第五節(jié)國際金融風(fēng)險管理過程,一、風(fēng)險識別二、風(fēng)險預(yù)測和測量三、風(fēng)險處理四、風(fēng)險管理的實(shí)施、評估與調(diào)整,一、風(fēng)險識別,國際金融風(fēng)險的識別，就是辨別金融機(jī)構(gòu)或一般工商企業(yè)在經(jīng)營中所面臨的國際金融風(fēng)險的類別，并對風(fēng)險的影響程度做出初步評估。,具體而言，風(fēng)險識別包括判斷企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)中面臨哪些市場風(fēng)險，這些市場風(fēng)險之間有何關(guān)系，最主要的市場風(fēng)險是什么，風(fēng)險產(chǎn)生的最終來源何在，風(fēng)險結(jié)構(gòu)性質(zhì)如何(包括風(fēng)險發(fā)生概率與可能產(chǎn)生的影響)，最后確定出企業(yè)面臨的主要的市場風(fēng)險。,二、風(fēng)險預(yù)測與測量,（一）風(fēng)險預(yù)測,（二）風(fēng)險衡量,1.在險價值(VaR)：金融機(jī)構(gòu)的投資組合在下一階段可能會損失多少資金?；蛘吒_地說，在概率給定的情況下，投資組合的價值最多可能損失多少。,2.壓力測試(StressTesting)：使用計算機(jī)來營造不同的場景，并計算這些場景中金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價值的變化。,三、風(fēng)險處理,風(fēng)險處理是指，綜合考慮企業(yè)所面臨的國際金融風(fēng)險的性質(zhì)、大小，企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，風(fēng)險承受能力和風(fēng)險管理能力、核心競爭力等因素，選擇合適的風(fēng)險管理策略和工具，對其所面臨的國際金融風(fēng)險進(jìn)行處理等。,風(fēng)險處理的方法包括風(fēng)險回避、風(fēng)險控制、風(fēng)險隔離、