本科畢業(yè)論文-衍生金融工具研究及分析.doc

武漢大學本科畢業(yè)論文衍生金融工具研究及分析院 別 經(jīng)濟與管理學院專 業(yè) 會計學班 級 會計162學 號 姓 名 指導(dǎo)教師 II摘 要 衍生金融工具是20世紀70年代以來在傳統(tǒng)金融工具的基礎(chǔ)上派生出來的產(chǎn)品。它是金融工具創(chuàng)新的產(chǎn)物, 滿足了企業(yè)規(guī)避金融風險的迫切需求, 并已成為整個金融市場體系中不可或缺的重要組成部分隨著國際金融市場的一體化和金融技術(shù)的不斷進步，衍生金融工具適應(yīng)了這種需求背景并迅速發(fā)展。然而，衍生金融工具既可以為企業(yè)帶來巨大收益，也給企業(yè)帶來災(zāi)難性的后果，因此應(yīng)對其會計風險進行分析和防范。關(guān)鍵詞： 金融衍生工具 特征 風險分析 風險研究目 錄1 引言（或緒論） 12 衍生金融工具的概述 121 衍生金融工具的定義122 衍生金融工具的特征13 衍生金融工具在我國的發(fā)展 131 衍生金融工具的在我國的產(chǎn)生132 衍生金融工具的在我國的進一步發(fā)展133 我國衍生金融工具研究與國際接軌24 衍生金融工具在會計處理問題上存在的弊端 241 衍生金融工具在會計確認方面存在的問題24.1.1 衍生金融工具與其他項目在確認原則的沖突 24.1.2 衍生金融工具歸類單一 24.1.3 沒有一個專門的詳盡的衍生金融工具會計準則 242 衍生金融工具在會計計量方面存在的問題 24.2.1 衍生金融工具計量方法帶來的弊端 34.2.2 衍生金融工具種類繁多帶來的弊端 34.3.1 衍生金融工具表內(nèi)披露的缺陷 34.3.2 衍生金融工具價格變動大，信息披露時效性短34.3.3 衍生金融工具信息披露存在一定的主觀性35 對衍生金融工具未來發(fā)展的建議 351 培養(yǎng)衍生金融工具交易人才，降低營運風險352 加強國內(nèi)金融機構(gòu)內(nèi)部管理制度建設(shè)453 建立健全完善的法律法規(guī) 4 54 強化信息披露制度 4結(jié)論5致謝6參考文獻71 引言衍生金融工具是20世紀70年代以來在傳統(tǒng)金融工具的基礎(chǔ)上派生出來的產(chǎn)品。它是金融工具創(chuàng)新的產(chǎn)物, 滿足了企業(yè)規(guī)避金融風險的迫切需求, 并已成為整個金融市場體系中不可或缺的重要組成部分隨著國際金融市場的一體化和金融技術(shù)的不斷進步，衍生金融工具適應(yīng)了這種需求背景并迅速發(fā)展。然而，衍生金融工具既可以為企業(yè)帶來巨大收益，也給企業(yè)帶來災(zāi)難性的后果，因此應(yīng)對其會計風險進行分析和防范。2衍生金融工具的概述21 衍生金融工具的定義財政部(2006)頒布的企業(yè)會計準則第22號金融工具確認和計量指出，衍生金融工具是指本準則涉及的、具有下列特征的金融工具會其他合同: (1)其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動, 變量為非金融變量的, 該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系。(2)不要求初始凈投資, 或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比, 要求很少的初始凈投資。(3)在未來某一日期結(jié)算。22 衍生金融工具的特征 衍生金融工具與基本的金融工具不同, 它們具有一定的復(fù)雜性與特殊性。通常具有如下幾大特點：(1)盈利性強(2)投機性強(3)時間和金額不確定(4)資金的流動性高(5)屬于表外業(yè)務(wù)(6)會計核算難度較大(孟慶賀，2011)。3 衍生金融工具在我國的發(fā)展31 衍生金融工具的在我國的產(chǎn)生 我國對衍生金融工具的會計監(jiān)管研究始于上世紀90 年代初期，內(nèi)容多為介紹國際會計準則的先進理論成果及衍生工具對我國傳統(tǒng)會計理論與實務(wù)的沖擊。金融創(chuàng)新與財務(wù)會計理論的重構(gòu)(劉峰，2006)，衍生金融工具的發(fā)展及其帶來的會計問題(陸德明，2006)等等，此類文獻開始討論衍生金融工具對財務(wù)會計基本概念的影響以及對會計確認、計量、報告的影響。32 衍生金融工具的在我國的進一步發(fā)展 20世紀90年代末，隨著我國證券市場的發(fā)展，金融衍生工具的研究得到了會計學界越來越多的關(guān)注。關(guān)于財務(wù)會計幾個基本概念的思考兼論商譽與衍生金融工具的確認與計量(彭家樹，2006)中，通過對資產(chǎn)、負債等基礎(chǔ)概念的深刻剖析，討論了衍生金融工具在計量中應(yīng)采用何種計量屬性等問題；同時提出了對于衍生金融工具的計量應(yīng)優(yōu)先考慮相關(guān)性，應(yīng)運用公允價值來反映。 33 我國衍生金融工具研究與國際接軌 隨著世界經(jīng)濟一體化進程的加快，衍生金融工具進入了迅猛發(fā)展的階段。為了更快地與國際會計準則接軌，2006年到2月15日財政部發(fā)布了包括1項基本準則和38項具體準則在內(nèi)的企業(yè)會計準則體系。其中企業(yè)會計準則第22號金融工具確認和計量、企業(yè)會計準則第24號套期保值填補了我國在金融衍生工具許多會計規(guī)范的空白，對金融衍生工具的會計實務(wù)將產(chǎn)生深遠影響。4 衍生金融工具在會計處理問題上存在的弊端41 衍生金融工具在會計確認方面存在的問題 4.1.1 衍生金融工具與其他項目在確認原則的沖突 依據(jù)權(quán)益發(fā)生制原則無法對衍生金融工具進行確認，更無法準確反映衍生金融工具未實現(xiàn)的損益及潛在的危險。衍生金融工具在簽訂時僅僅是一份有待于執(zhí)行的合約，很難確定未來交易是否發(fā)生，再加上衍生金融工具標的物價格變化比較頻繁，而標的物價格變化直接影響衍生金融工具產(chǎn)品的交易金額，未來期間資源和經(jīng)濟利益的流向在時間上和數(shù)量上都有很大的不確定性(涂勇軍，2011)。 4.1.2 衍生金融工具歸類單一 對于衍生金融工具在金融資產(chǎn)中的歸類過于的單一，存在著“一刀切”的現(xiàn)象。 將衍生金融工具納入了表內(nèi)披露項目，可是企業(yè)持有的投資可能存在著在類型上相同，而持有目的卻不同的情況（寇磊，2009)。 4.1.3 沒有一個專門的詳盡的衍生金融工具會計準則 現(xiàn)行的會計準則沒有將衍生金融工具和基礎(chǔ)金融工具進行區(qū)分，而衍生金融工具又具有自身的特殊性, 并且不斷創(chuàng)新的衍生金融工具使相關(guān)會計業(yè)務(wù)更加復(fù)雜化, 會計準則的修訂速度難以滿足衍生金融工具的發(fā)展變化, 因此在會計確認時存在許多問題(王繼紅，2011)。42 衍生金融工具在會計計量方面存在的問題 4.2.1 衍生金融工具計量方法帶來的弊端 劉菁、葛海萍(2009)通過分析提出以報告日的公允價值取代衍生金融工具的歷史成本，是衍生金融工具交易的初始確認和計量的必然選擇。但如果其他資產(chǎn)、負債項目按歷史成本計量，金融工具按公允價值計量，又會導(dǎo)致報表項目的不可加性，影響對報表的理解。 4.2.2 衍生金融工具種類繁多帶來的弊端 張明霞(2010)指出衍生金融工具種類繁多, 而且處于不斷的創(chuàng)新之中, 這使金融工具公允價值的確定和規(guī)范十分困難,各企業(yè)對相同的衍生金融工具按照不同的數(shù)額計量, 從而導(dǎo)致會計信息缺乏可比性。 43 衍生金融工具在信息披露方面存在的問題 4.3.1 衍生金融工具表內(nèi)披露的缺陷 新的會計準則對衍生金融工具進行表內(nèi)披露解決了之前其游離于報表之外的問題，但是并沒有解決金融資產(chǎn)與金融負債在按流動性分類和排列的資產(chǎn)負債表中的歸類的問題(張小馳，2009)。 4.3.2 衍生金融工具價格變動大，信息披露時效性短 衍生金融工具價格變動的風險非常大，一旦市場出現(xiàn)不利的價格變動，就會出現(xiàn)巨額的“浮動盈虧”，及時披露了會計期末市場價格信息，然而等到報表最后被公布出來時，這個市場價格信息早已過時，如果僅僅作為報表附注的形式進行披露，而不準確定量反映衍生金融工具對于企業(yè)資產(chǎn)、損益的影響，對投資者和決策者而言，會計信息披露不真實，至少是不完整的(高海燕，2009)。 4.3.3 衍生金融工具信息披露存在一定的主觀性 金融衍生工具產(chǎn)品的復(fù)雜性很可能掩蓋產(chǎn)品自身暗藏的巨大風險，導(dǎo)致風險的不斷積累。金融機構(gòu)可以根據(jù)自己的利益，給這些產(chǎn)品隨意定高價，賺取高額手續(xù)費和利潤。另外，各投資銀行根據(jù)假設(shè)設(shè)計的模型，其運算結(jié)果明顯低估了市場風險(趙為民，2011）。5 對衍生金融工具未來發(fā)展的建議51 培養(yǎng)衍生金融工具交易人才，降低營運風險 包力慶(2011)強調(diào)我國能夠從事衍生金融工具交易的人才非常缺乏，我們要參與國際金融是市場的競爭，就要培養(yǎng)一大批熟悉國內(nèi)國際交易標準和慣例，懂得國內(nèi)國際資本市場規(guī)則和制度專業(yè)人才。一方面可以引進國外先進成熟的培訓教材和主要課程，加強理論學習。另一方面也可以設(shè)立相關(guān)的可操作的實踐性課程，積累實戰(zhàn)交易經(jīng)驗。同時也不能忽略法律意識和心理素質(zhì)方面的培訓，提高其應(yīng)付突發(fā)事件的能力。 52 加強國內(nèi)金融機構(gòu)內(nèi)部管理制度建設(shè) 朱則慶(2011)主張金融監(jiān)管部門要督促商業(yè)銀行逐步建立、健全與發(fā)展衍生金融工具相配套的各項內(nèi)部控制制度和有效的組織結(jié)構(gòu)，從體制上適應(yīng)市場競爭機制，以有效防范、控制衍生金融工具交易帶來的風險。抓緊資本市場建設(shè)，使會計計量的基本要素利率、匯率可以隨著供求的變化而變動，確保衍生金融工具精確定價和計量。 53 建立健全完善的法律法規(guī) 李勇(2011)指出我國應(yīng)該借鑒國際會計準則和美國FASB的公報，結(jié)合我國國情進一步研究并制定出一套完整、統(tǒng)一的衍生金融工具的會計規(guī)范，來指導(dǎo)、規(guī)范各項衍生金融工具業(yè)務(wù)。同時，政府部門的監(jiān)管也不能松懈。但在監(jiān)管實施中，政府監(jiān)管要適度，應(yīng)僅限于宏觀基礎(chǔ)全局性的工作。 54 強化信息披露制度 5.4.1 車立秋(2010)強調(diào)對衍生金融工具的披露不能僅僅局限于單一的文字描述方式,應(yīng)當采取有利于財務(wù)報告使用者理解的多種方式, 比如列表、數(shù)字列示等等?？傊粋€原則, 就是既讓衍生金融工具的使用者經(jīng)濟可行又使得財務(wù)報告使用者能夠從中得到有用的信息。 5.4.2 張燦(2011)指出在定性與定量相結(jié)合披露輔助內(nèi)容的基礎(chǔ)上，我們應(yīng)該增加一張“金融衍生工具明細表”，能夠集中提供各種金融衍生工具的會計信息，從有助于報表使用者對風險狀況做出評價。 5.4.3 周松、梅丹(2011)呼吁要對衍生金融工具交易及其風險進行有效管理和為報表使用者提供相關(guān)信息,必須將相關(guān)交易納入會計核算范圍，對交易潛在損失或收益進行確認量化。為增強套期保值確認問題的有效性，應(yīng)合理指定套期工具，采用恰當方法，建立合理評價體系。結(jié) 論衍生金融工具的出現(xiàn)，使人們分散風險、投機獲利有了新的途徑，但同時也給金融監(jiān)管帶來了新的問題。作為金融監(jiān)管基礎(chǔ)環(huán)節(jié)的會計監(jiān)管表現(xiàn)的尤為突出，衍生工具的高杠桿、低投資成本的特性使會計對其的確認、計量和報告都顯得力不從心，在我國這一問題表現(xiàn)得尤為突出。不過可以肯定的是，隨著理論界與實務(wù)界對其研究的深入，在不久的將來勢必會建立一套具有中國特色的財務(wù)監(jiān)管體系，對衍生金融工具的會計問題的研究一定會更加深入和持久。致謝關(guān)于此篇論文的寫作，我必須特別由衷的感謝我的導(dǎo)師楊振國。是他以高度負責的態(tài)度和不厭其煩的悉心指導(dǎo)，尤其是通過各種方式給我各種指導(dǎo)的同時更鼓勵我們樹立必勝的信心。他淵博的知識、開闊的視野和敏銳的思維給了我深深的啟迪。同時，在此次畢業(yè)設(shè)計過程中我也學到了許多了關(guān)于會計方面的知識，實踐技能也有了很大的提高。 參 考 文 獻1 車立秋. 對我國衍生金融工具會計信息披露問題的再思考N. 哈爾濱: 哈 爾濱金融高等?？茖W校學報, 2010，103（3）：49-50. 2 孟慶賀. 國際視野中的衍生金融工具信息披露J. 時代金融，2011，454 （8）：90-133. 3 王繼紅. 淺談衍生金融工具J. 現(xiàn)代會計，2006. 56-57. 4 張燦. 我國衍生金融工具會計研究綜述A. 河北：河北金融，2011. 52-57. 5 朱則慶. 淺談衍生金融工具會計確認的風險問題J. 中國外資，2011，239 （63）：