中國鋼鐵行業(yè)分析報告.ppt

鋼鐵行業(yè)分析報告,目錄,鋼鐵行業(yè)概述,1,鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)狀況分析,2,鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,3,鋼鐵行業(yè)發(fā)展特點,4,行業(yè)發(fā)展預(yù)測,5,一、鋼鐵行業(yè)概述,鋼鐵 行業(yè) 上市 公司 簡介,鋼鐵 行業(yè) 經(jīng)濟 地位,Phase 1,Phase 2,Phase 3,鋼鐵 行業(yè) 范圍,一、鋼鐵行業(yè)概述,鋼鐵行業(yè)范圍 鋼鐵工業(yè)是指從事鐵、錳、鉻及其合金的金屬礦的采掘、洗選、燒結(jié)、冶煉并加工成材的工業(yè)，又稱黑色金屬工業(yè)，是冶金工業(yè)的一部分。 鋼鐵工業(yè)屬于資金、資源和能源密集型工業(yè)，它是為國民經(jīng)濟各部門提供原料的重要工業(yè)部門。廣義的鋼鐵細分行業(yè)有：黑色冶金采礦、選礦、煉焦、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼、軋鋼、金屬制品等。,一、鋼鐵行業(yè)概述,狹義的鋼鐵行業(yè),一、鋼鐵行業(yè)概述,鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟地位 鋼鐵行業(yè)是我國國民經(jīng)濟的支柱性產(chǎn)業(yè)，是關(guān)系國計民生的基礎(chǔ)性行業(yè)，在我國工業(yè)現(xiàn)代化進程中發(fā)揮了不可替代的作用。鋼鐵工業(yè)作為一個原材料的生產(chǎn)和加工部門，處于工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的中間位置。,一、鋼鐵行業(yè)概述,鋼鐵行業(yè)上市公司簡介 2007年我國鋼鐵行業(yè)上市公司共有36家，截止現(xiàn)在，共有鋼鐵行業(yè)上市公司47家。,二、2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)狀況分析,財務(wù)狀況分析,二、2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)狀況分析,2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)狀況分析 2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司資產(chǎn)狀況,2007-2009年上市公司總資產(chǎn)和負債情況圖,單位：億元,二、2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)狀況分析,2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司利潤狀況,2007-2009年上市公司利潤總額情況圖,單位：億元,二、2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)狀況分析,2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)狀況的一般性結(jié)論 2007年上市公司的資產(chǎn)大幅度增長，主要來自負債較大幅度增長和公司利潤增長帶來的所有者權(quán)益增長，2008-2009年由于鋼鐵行業(yè)的整體運行受到經(jīng)濟環(huán)境的負面影響，行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大的困難和挑戰(zhàn)，行業(yè)效益下滑，發(fā)展速度減緩，鋼鐵行業(yè)處在一個嚴峻的時刻。,二、2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)狀況分析,2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)指標(biāo)分析 行業(yè)盈利能力分析,二、2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)狀況分析,行業(yè)營運能力分析,二、2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)狀況分析,行業(yè)償債能力分析,二、2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)狀況分析,行業(yè)發(fā)展能力分析,二、2007-2009年鋼鐵行業(yè)上市公司財務(wù)狀況分析,2007-2009年鋼鐵行業(yè)財務(wù)狀況總體評價 2007年,整個行業(yè)健康運行，財務(wù)狀況良好，成長能力較強。 2008年,上市公司擴張速度減緩，效益下降，成長能力受到抑制，財務(wù)狀況惡化。 2009年,鋼鐵行業(yè)的整體運行依舊受到經(jīng)濟環(huán)境的負面影響，處于行業(yè)的困難期。 從行業(yè)的未來運行趨勢看，在國家政策的刺激拉動下，鋼鐵行業(yè)的生產(chǎn)穩(wěn)定快速增長，需求、價格都有恢復(fù)的趨勢，行業(yè)經(jīng)濟效益指標(biāo)下降幅度收窄，行業(yè)經(jīng)濟效益逐步好轉(zhuǎn)。,宏觀經(jīng)濟 環(huán)境分析,非財務(wù)指標(biāo)分析,產(chǎn)業(yè)鏈分析,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析 經(jīng)濟周期性波動因素 鋼鐵行業(yè)作為國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展與國民經(jīng)濟的運行周期高度相關(guān)，是典型的周期性行業(yè)。當(dāng)國名經(jīng)濟處于快速增長時期，鋼鐵產(chǎn)品的市場需求旺盛，價格上漲；當(dāng)國民經(jīng)濟進入調(diào)整時期，鋼鐵產(chǎn)品的價格也將隨之下跌。,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,經(jīng)濟周期性波動因素,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析 宏觀經(jīng)濟政策因素,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,產(chǎn)業(yè)鏈分析 鋼鐵行業(yè)作為一個原材料工業(yè)，處于工業(yè)的中間部門，上下游行業(yè)眾多，包括：煤炭、焦炭、鐵礦石、建筑業(yè)、房地產(chǎn)、有色金屬、汽車、機械、船舶、交通運輸、電力等等。鋼鐵行業(yè)涉及的產(chǎn)品多、行業(yè)廣，其發(fā)展具有較高的聯(lián)動性。正是因為鋼鐵行業(yè)的重要性，使其成為十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃的第一個。,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,產(chǎn)業(yè)鏈分析,終端用戶,原材料價格,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,產(chǎn)業(yè)鏈分析 上游產(chǎn)業(yè)：原材料價格 鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)要消耗大量的鐵礦石、廢鋼和煤炭，其中鐵礦石是最主要的原料。 隨著我國鋼鐵行業(yè)的不斷發(fā)展，對鐵礦石供需缺口的日益加大導(dǎo)致我國對國外鐵礦石資源依賴度較高，鐵礦石價格成為引發(fā)鋼鐵行業(yè)成本波動的主要原因。,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,產(chǎn)業(yè)鏈分析 上游產(chǎn)業(yè)：原材料價格,2001-2009年國產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量增長情況,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,產(chǎn)業(yè)鏈分析 上游產(chǎn)業(yè)：原材料價格,2002-2009年中國鐵礦石進口情況,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,產(chǎn)業(yè)鏈分析 鋼鐵企業(yè),2005-2009年中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量情況 單位：百萬噸，%,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,1,2,3,4,鋼鐵行業(yè) 技術(shù)發(fā)展,鋼鐵行業(yè) 國際化程度,鋼鐵行業(yè)的 產(chǎn)業(yè)組織 合理化程度,鋼鐵行業(yè)環(huán) 境保護水平,鋼鐵企業(yè),三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,鋼鐵企業(yè) 鋼鐵行業(yè)的技術(shù)發(fā)展 目前，我國寶鋼、鞍鋼、武鋼、馬鋼、太鋼等一大批鋼鐵企業(yè)的工藝裝備水平已達到或接近世界先進水平。 我國鋼鐵工業(yè)的高爐利用系數(shù)、入爐焦比、高爐噴煤比、轉(zhuǎn)爐爐襯平均壽命、連鑄比等，已接近或超過世界先進指標(biāo)。 然而，與日本、歐洲等鋼鐵強企相比，中國鋼鐵企業(yè)科技人才比例、R&D經(jīng)費投入比、科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的比例方面都偏低。 先進適用的工藝技術(shù)還沒有得到廣泛的推廣應(yīng)用。,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,鋼鐵行業(yè)的國際化程度,2002-2009年中國鋼材進出口情況 單位：萬噸，億美元，%,數(shù)據(jù)來源：中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,鋼鐵行業(yè)的國際化程度,2009年世界主要國家鋼鐵出口情況一覽,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)組織合理化程度,2006-2009年中國鋼鐵工業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度變化（%）,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)組織合理化程度,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)組織合理化程度 結(jié)論: 由于我國鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度與國際水平相差較大，不足以對全國鋼鐵行業(yè)的重大事項形成引導(dǎo)和決策控制。盡管近幾年鋼鐵企業(yè)兼并重組取得了一些進展，但由于體制機制利益等因素，實質(zhì)性重組進展緩慢。,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,鋼鐵行業(yè)環(huán)境保護水平 鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排任務(wù)的完成情況對我國節(jié)能減排整體任務(wù)的完成有重要的作用。,2008-2009年中國重點企業(yè)主要環(huán)保指標(biāo)比較,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,下游產(chǎn)業(yè):終端客戶 鋼鐵行業(yè)的下游行業(yè)主要是建筑、機械、汽車、船舶、鐵路、家電等。從目前中國鋼鐵產(chǎn)品消費的行業(yè)結(jié)構(gòu)看：建筑業(yè)是大頭，占49.5；機械制造業(yè)占18左右；汽車占5.6%左右；交通運輸占5.4左右。,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,下游產(chǎn)業(yè):終端客戶 房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展情況 2009年1-10月，全國商品房銷售面積66369萬平方米，同比增長48.4%。其中，商品住宅銷售面積增長50.1%。商品房銷售額31529億元，同比增長79.2%。其中，商品住宅銷售額增長84.3%。,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,機械行業(yè)發(fā)展情況 2009年1-8月，我國機械行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入81330.28億元，比去年同期增長了8.14%，增速比2008年1-11月回落了16.02個百分點。隨著鋼價溫和上漲，而政府對投資則依然保持鼓勵而不是調(diào)控的政策，機械行業(yè)整體趨勢向好。,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,汽車行業(yè)發(fā)展情況 汽車行業(yè)在國家多項刺激政策的作用下，行業(yè)的發(fā)展形勢較好，產(chǎn)銷情況良好，行業(yè)規(guī)模也保持了穩(wěn)健的增長，規(guī)模增速超過2008年的表現(xiàn)，行業(yè)的經(jīng)濟效益逐漸好轉(zhuǎn)。,三、2007-2009年鋼鐵行業(yè)非財務(wù)指標(biāo)分析,下游產(chǎn)業(yè):終端客戶 結(jié)論： 在國家大規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃作用下，固定資產(chǎn)投資快速增長，基礎(chǔ)建設(shè)大規(guī)模開展，從而有效拉動以建筑鋼材為主的鋼材產(chǎn)品需求增長。另外，汽車、家電等行業(yè)的復(fù)蘇增長，也對鋼材產(chǎn)品的需求起到了極大的促進作用，從而最終有利于鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。,四、2007-2009年鋼鐵行業(yè)發(fā)展特點,行業(yè)地位依然穩(wěn)定,發(fā)展環(huán)境持續(xù)改善,規(guī)模擴張速度放緩,鋼鐵行業(yè) 發(fā)展特點,產(chǎn)量和表觀消費量快速增長,產(chǎn)銷率小幅下降,出口數(shù)量大幅減少,行業(yè)財務(wù)狀況變現(xiàn)差,五、行業(yè)發(fā)展預(yù)測,宏觀環(huán)境發(fā)展預(yù)期 國際經(jīng)濟繼續(xù)向好發(fā)展，但風(fēng)險猶存 今年以來，世界經(jīng)濟的恢復(fù)是超預(yù)期的。就鋼鐵工業(yè)而言，世界鋼鐵協(xié)會4月20日發(fā)布行業(yè)短期預(yù)測報告，認為當(dāng)前鋼鐵工業(yè)正處于穩(wěn)定恢復(fù)階段，其恢復(fù)速度不僅較此前的預(yù)期更早，而且更強。 當(dāng)前經(jīng)濟復(fù)蘇還不平衡，亞洲地區(qū)復(fù)蘇速度更快，歐洲、日本則相對落后，世界經(jīng)濟還面臨著失業(yè)率高企、主權(quán)債務(wù)負擔(dān)增大以及新興經(jīng)濟體熱錢流入引發(fā)資產(chǎn)泡沫等挑戰(zhàn)。,五、行業(yè)發(fā)展預(yù)測,我國經(jīng)濟前景良好有利于我國鋼鐵業(yè)發(fā)展 截至1季度，我國GDP增速連續(xù)四個季度持續(xù)回升。盡管1季度我國經(jīng)濟11.9%的高增長背后有上年同期基數(shù)偏低的因素，但是我國經(jīng)濟向好趨勢十分明確。 今年從中央到地方，我國都將力保國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定較好發(fā)展，我國經(jīng)濟良好的發(fā)展前景值得期待。而這將有利于我國鋼鐵業(yè)在良好的國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境中進一步向好發(fā)展。,五、行業(yè)發(fā)展預(yù)測,五、行業(yè)發(fā)展預(yù)測,鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢展望 政策推動鋼鐵業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整 我國政府從節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能方面密集出臺相關(guān)政策、措施。 預(yù)計今年鋼鐵行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、兼并重組指導(dǎo)意見將陸續(xù)出臺，從而將有利于我國鋼鐵業(yè)集中度提高，加快鋼鐵業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，提升行業(yè)整體抗風(fēng)險能力和競爭力。,五、行業(yè)發(fā)展預(yù)測,成本及需求增長推動鋼價波動上行 全球鋼鐵業(yè)生產(chǎn)的恢復(fù)，使鐵礦石消費需求快速增長，從而推動鐵礦石價格快速上漲。鐵礦石價格大幅上漲的格局基本確立。 今年以來國家加大了對用鋼大戶房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控力度。但推動開發(fā)商加快商品房供應(yīng)、加快保障性安居工程建設(shè)，房地產(chǎn)建設(shè)仍將繼續(xù)擴大。機械行業(yè)、船舶制造業(yè)隨著全球經(jīng)濟的復(fù)蘇，其生產(chǎn)將不斷好轉(zhuǎn)?？傮w上看，國內(nèi)下游用鋼行業(yè)整體發(fā)展前景良好，用鋼需求有望繼續(xù)增長。,五、行業(yè)發(fā)展預(yù)測,鋼鐵業(yè)將處于低盈利狀