銀行管理論文-外國銀行進(jìn)入中國金融市場的效應(yīng)評價及規(guī)制.doc

銀行管理論文-外國銀行進(jìn)入中國金融市場的效應(yīng)評價及規(guī)制一、外國銀行進(jìn)入中國金融市場效應(yīng)的評價在中國逐步開放金融市場的過程中，進(jìn)入中國市場的外國銀行通過競爭效應(yīng)提高了市場效率、降低了金融服務(wù)價格、促進(jìn)了利率市場化步伐、增加了可獲得的金融服務(wù)的數(shù)量和提高了金融服務(wù)的質(zhì)量，同時通過外國銀行先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營理念、風(fēng)險控制能力等因素對國內(nèi)銀行的示范作用發(fā)揮技術(shù)溢出效應(yīng)，以及更緊密地與中國經(jīng)濟(jì)的融合，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長，減緩了經(jīng)濟(jì)周期波動，帶來了審慎有效的內(nèi)控制度，從而促進(jìn)了中國金融穩(wěn)定。同時，外國銀行的進(jìn)入帶來了較大規(guī)模的國際資本流動，在一定程度上加劇了信貸結(jié)構(gòu)不平衡，以及制定適宜宏觀經(jīng)濟(jì)政策的難度加大。目前學(xué)術(shù)界對外國銀行進(jìn)入中國市場的效應(yīng)評價過于極端，因此需要對這些不正確的認(rèn)識加以澄清，從而通過制定適宜的外國銀行規(guī)制政策，更好地發(fā)揮外國銀行對中國經(jīng)濟(jì)的積極效應(yīng)，降低其消極影響，最終提高我國國民福利。(一)外國銀行進(jìn)入不是造成金融體系不穩(wěn)定和發(fā)生貨幣金融危機(jī)的主要原因ChuaHakBin對亞洲新興市場經(jīng)濟(jì)國家的銀行部門FDI做了深入研究，認(rèn)為，在本質(zhì)上，亞洲金融危機(jī)與該地區(qū)的銀行自由化沒有關(guān)聯(lián)，僅與不適當(dāng)?shù)馁Y本賬戶自由化和脆弱的銀行體系有很大關(guān)系。在東亞金融危機(jī)前，泰國和印度尼西亞外國銀行占國內(nèi)金融資產(chǎn)和存款的比重很低(1990-1996年外國銀行在泰國和印尼占有的銀行資產(chǎn)平均份額分別為62和105)，但是這兩個國家都是遭受危機(jī)最嚴(yán)重的國家，相反的例子是新加坡，新加坡是東亞國家中外國銀行比重最高的國家(1990-1997年外國銀行在新加坡占有的銀行資產(chǎn)份額平均為467)，但遭受金融危機(jī)的程度最輕。恰恰是在亞洲金融危機(jī)之后，印尼、馬來西亞、泰國等國家配合資本項(xiàng)目謹(jǐn)慎管理，普遍采取了對外國金融機(jī)構(gòu)開放本國銀行服務(wù)市場，這些國家的銀行業(yè)的生產(chǎn)效率迅速提高，競爭力也得以提升。因此，只要根據(jù)中國金融市場開放的戰(zhàn)略步驟，適時地對進(jìn)入中國市場的外國銀行施以有效合理的審慎監(jiān)管，配合積極的對外國銀行外債管理、資本流動、國外投資等方面的資本項(xiàng)目管理，是不會對中國金融穩(wěn)定造成過大的負(fù)面影響。(二)外國銀行進(jìn)入不會造成內(nèi)資銀行市場份額嚴(yán)重下滑從世界上大多數(shù)國家開放金融服務(wù)市場的經(jīng)驗(yàn)看，外國銀行的進(jìn)入對東道國銀行批發(fā)業(yè)務(wù)市場結(jié)構(gòu)影響較大，而對銀行零售業(yè)務(wù)的市場結(jié)構(gòu)影響很小，對后者而言，東道國銀行仍占有絕對的優(yōu)勢地位，這是因?yàn)榱闶蹣I(yè)務(wù)的消費(fèi)者對金融機(jī)構(gòu)的本地化程度要求較高。以目前一體化程度最高的區(qū)域組織歐盟市場為例，歐盟內(nèi)部銀行服務(wù)一體化體現(xiàn)為批發(fā)業(yè)務(wù)一體化程度高，零售業(yè)務(wù)一體化程度低，零售業(yè)務(wù)的絕大部分仍由本地銀行提供。相對于外資銀行，中資銀行具有熟悉本土企業(yè)的信用背景和經(jīng)營能力等信息的相對優(yōu)勢。雖然外資銀行在資本、管理、人才、技術(shù)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新上占有優(yōu)勢，但是，中資銀行在網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置、人民幣業(yè)務(wù)具有絕對優(yōu)勢，而且在銀企關(guān)系、社會認(rèn)同方面也占有較大優(yōu)勢，這是中資銀行開拓國內(nèi)市場的重要保障。(三)外國銀行不會危及中國金融安全金融開放是中國金融改革的趨勢，它有助于促進(jìn)中國的金融穩(wěn)定與金融安全。外國銀行進(jìn)入中國金融市場作為中國金融開放的內(nèi)容之一，不但不會危及中國金融安全，相反還是促進(jìn)中國銀行體系穩(wěn)定，提高金融監(jiān)管水平，加強(qiáng)金融風(fēng)險管理的重要因素。目前有兩種認(rèn)識認(rèn)為外國銀行進(jìn)入會嚴(yán)重影響到中國金融安全：第一，國有銀行在股份制改革過程中向外國投資者轉(zhuǎn)讓股權(quán)造成國有資產(chǎn)流失。第二，外國銀行大舉進(jìn)入中國造成金融控制權(quán)的喪失。對于第一種觀點(diǎn)，我們認(rèn)為，外資收購國內(nèi)銀行部分股權(quán)與資產(chǎn)流失特別是國有資產(chǎn)流失沒有直接關(guān)系，資產(chǎn)向國內(nèi)企業(yè)和個人出售也可能造成資產(chǎn)流失，關(guān)鍵是有沒有一套衡量和反應(yīng)企業(yè)資產(chǎn)真實(shí)價值的定價機(jī)制以及建立一個完善的公平進(jìn)入的資本市場。如果資本市場中有比較完善的對企業(yè)(銀行)資產(chǎn)進(jìn)行估價的市場化機(jī)制和制度保障，出售國有資產(chǎn)完全可以做到市場化定價，并不會造成資產(chǎn)價值流失，所不同的是資產(chǎn)對外資出售還是對內(nèi)資企業(yè)出售的問題而已。因此，很多人以資產(chǎn)流失為由認(rèn)為中方利益受到侵害而限制外國投資者進(jìn)入中國實(shí)際是站不住腳的。對于第二種觀點(diǎn)，我們認(rèn)為外國銀行進(jìn)入可能造成以國有銀行為主的原有市場壟斷者的優(yōu)勢地位削弱和對市場的控制權(quán)的喪失，與政府監(jiān)管的控制權(quán)沒有關(guān)聯(lián)。在開放銀行服務(wù)市場的過程中，伴隨壟斷者市場優(yōu)勢地位的喪失，帶來的直接結(jié)果是銀行業(yè)利潤的不斷降低和銀行服務(wù)提供者成本的迅速降低，從而會使社會總福利水平大大提高。在以離岸金融市場為主的國家，外國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)占比都很高，但同時這些國家和地區(qū)的金融市場高度發(fā)達(dá)，監(jiān)管體系也最完善。所以認(rèn)為外國銀行進(jìn)入會危及中國金融安全是一種過分悲觀的觀點(diǎn)。二、限制外國銀行進(jìn)入中國市場的成本分析(一)限制外國銀行進(jìn)入的歧視性政策將會將導(dǎo)致巨大的社會成本和福利損失在限制外國銀行進(jìn)入本國市場從而造成國內(nèi)銀行壟斷的市場結(jié)構(gòu)情形下造成的社會福利損失要大于沒有限制情形下的社會福利損失。壟斷造成的福利成本體現(xiàn)為因壟斷企業(yè)提高價格和降低產(chǎn)量而產(chǎn)生的消費(fèi)者剩余損失超過壟斷者的收益部分，除此之外還包括壟斷者投入資源維持壟斷、競爭對手投入資源尋求壟斷以及消費(fèi)者投入資源避免租金損失等造成的社會成本。按照尋租經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架，東道國政府試圖通過限制外國銀行進(jìn)入維持國內(nèi)銀行已有的市場優(yōu)勢地位，但付出的代價是可能出現(xiàn)的限制市場競爭的國內(nèi)銀行壟斷。在限制外國銀行進(jìn)入情形下，社會福利成本除了包括消費(fèi)者剩余轉(zhuǎn)移給壟斷者的部分(即哈伯格三角形)和國內(nèi)銀行為尋求壟斷權(quán)(或租金)或消費(fèi)者為避免壟斷而投入稀缺資源或商品、勞務(wù)造成的資源浪費(fèi)以外，還包括國內(nèi)已有的壟斷銀行為了維護(hù)其壟斷地位而投入稀缺資源以獲得政府許可從而限制外國銀行進(jìn)入(新建進(jìn)入或者收購進(jìn)入)所造成的社會成本，即投入資源通過政治過程獲得特權(quán)造成社會福利損失大于租金獲得者的收益。限制外國銀行進(jìn)入造成的效率損失主要包括消費(fèi)者剩余的急劇減少、國內(nèi)銀行的X-非效率、喪失的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、錯誤的資源配置和資源浪費(fèi)等等。更為嚴(yán)重的是，中國政府為銀行業(yè)的壟斷者創(chuàng)租的同時也帶來了尋租的棘輪效應(yīng)，即使在允許國內(nèi)投資者自由進(jìn)入降低壟斷企業(yè)的壟斷收益的情況下取消特權(quán)也將變得非常困難，因?yàn)閴艛嗾邽榱吮苊馓貦?quán)喪失造成的損失會繼續(xù)尋租以維持特權(quán)。(二)對外國銀行進(jìn)入的股權(quán)限制會阻礙和削弱其技術(shù)外溢作用根據(jù)FDI技術(shù)轉(zhuǎn)移理論，在外國企業(yè)選擇股權(quán)方式進(jìn)入國內(nèi)市場時，隨著股權(quán)控制比例的提高，外國企業(yè)轉(zhuǎn)讓技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的程度會越高。相反，隨著外國企業(yè)控股比例的降低，外國企業(yè)轉(zhuǎn)讓技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的程度會越低。對進(jìn)入東道國的跨國銀行而言，采取建立獨(dú)資銀行、合資銀行等股權(quán)方式是其主要的進(jìn)入方式，其向東道國轉(zhuǎn)移的技術(shù)主要是先進(jìn)的理念和盈利模式、創(chuàng)新性金融產(chǎn)品、技術(shù)網(wǎng)絡(luò)、國際市場營銷網(wǎng)絡(luò)等等。如果外國銀行采取控股方式或者獨(dú)資方式進(jìn)入，就會最大程度地轉(zhuǎn)移其掌握的而東道國比較稀缺的經(jīng)營理念、先進(jìn)管理方法和技術(shù)支持。大多數(shù)發(fā)展中國家對外資銀行收購本國銀行都有股權(quán)比重的限制，而大多數(shù)發(fā)達(dá)國家基本上已經(jīng)取消了股權(quán)控制的管制，外國投資者和國內(nèi)投資者都可以在股權(quán)市場上爭奪銀行控制權(quán)。從中國引進(jìn)外國銀行的實(shí)踐看，對外國銀行進(jìn)入方式的股權(quán)控制都有上限限制，這在一定程度上阻礙了外國銀行對中國銀行業(yè)產(chǎn)生的技術(shù)外溢作用。(三)限制外國銀行進(jìn)入將導(dǎo)致國內(nèi)銀行在沒有競爭壓力的經(jīng)營環(huán)境下低效率運(yùn)行從外部環(huán)境看，近年來進(jìn)入中國市場的外國銀行數(shù)量不斷增加，資產(chǎn)規(guī)模逐年增長，但是占中國金融總量的比重仍然有限。從內(nèi)部環(huán)境看，在1996-2004年期間，中國商業(yè)銀行業(yè)各項(xiàng)主要指標(biāo)的CR4值都在60以上，其中資產(chǎn)的集中率高達(dá)80以上，存款、貸款和機(jī)構(gòu)的集中率也都在70以上，這集中體現(xiàn)了四大國有商業(yè)銀行長期以來所具有的市場壟斷地位。在外國銀行進(jìn)入數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模較少、所占比重較低的條件下，中國銀行業(yè)原有的壟斷者會繼續(xù)維持其市場優(yōu)勢地位，造成巨大的社會福利損失，同時也不利于中國銀行業(yè)提高綜合競爭力。(四)不利于東道國金融系統(tǒng)功能的發(fā)揮和完善金融系統(tǒng)的功能一般包括風(fēng)險管理功能、信息生產(chǎn)功能、公司控制功能和儲蓄動員功能，而大多數(shù)發(fā)展中國家存在著金融系統(tǒng)功能不完善的狀況。引進(jìn)國外銀行進(jìn)入本國能夠更快地使本國金融系統(tǒng)缺失的基本功能得以恢復(fù)，促進(jìn)金融資源合理有效配置，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的長期增長。三、對外國銀行規(guī)制的政策取向(一)國內(nèi)銀行業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)對內(nèi)開放，營造外資和內(nèi)資公平進(jìn)入的競爭環(huán)境。長期以來中國銀行監(jiān)管當(dāng)局嚴(yán)格限制民營資本進(jìn)入商業(yè)銀行業(yè)，例如最近出臺的中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法對股份制商業(yè)銀行發(fā)起人股東中必須包括合格的境外戰(zhàn)略投資者作了硬性規(guī)定，但對引入國內(nèi)民營資本作為戰(zhàn)略投資者卻無明確規(guī)定，從以往的實(shí)踐看，民營資本的實(shí)際審批上限為10，而目前對單個外資銀行入股中資銀行持股比例有不得超過20的限制，因此中國銀行業(yè)的引資存在著嚴(yán)重的準(zhǔn)入不平等問題。民營資本的準(zhǔn)入不平等嚴(yán)重制約了中國銀行服務(wù)市場參與主體競爭的公平性，限制了中國銀行服務(wù)業(yè)競爭力的進(jìn)一步提高。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)盡快取消限制民營資本進(jìn)入銀行業(yè)的限制措施，制定針對民營資本合理的準(zhǔn)入政策，取消民營資本和外國資本進(jìn)入銀行業(yè)的準(zhǔn)入不平等格局。從目前實(shí)際情況看，監(jiān)管當(dāng)局對民營資本進(jìn)入銀行業(yè)已沒有資本準(zhǔn)入限制，民營資本可以參股甚至控股商業(yè)銀行，但存在機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入限制，禁止民營資本參與商業(yè)銀行的設(shè)立，相對外國銀行而言民營資本存在著嚴(yán)重的歧視性待遇。目前機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入改革的現(xiàn)實(shí)選擇是在民間資本供應(yīng)充足、資金需求旺盛但國有銀行難以滿足金融服務(wù)需求的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，試點(diǎn)民營資本設(shè)立符合監(jiān)管規(guī)則的區(qū)域性商業(yè)銀行，為民間資本進(jìn)入正軌金融渠道打通通道。(二)取消外資超國民待遇，構(gòu)建中外資銀行公平競爭的平臺。雖然目前外資銀行在中國經(jīng)營受到一定的限制，但在所得稅率以及地方政府引資優(yōu)惠政策等方面也享受到中資銀行不能享有的超國民待遇。這些超國民待遇在一定程度上損害了中資銀行的利益，使得原本就在諸多方面如金融創(chuàng)新等與外資銀行相比處于劣勢的中資銀行，更加難以在激烈的市場競爭中開拓更多的業(yè)務(wù)。(三)制定與東道國和母國共同監(jiān)管相銜接的合理有效的監(jiān)管框架。第一，我國作為東道國對跨國銀行的監(jiān)管，應(yīng)該構(gòu)建與母國和東道國共同監(jiān)管相適應(yīng)的信息交流機(jī)制。應(yīng)在立法中明確，要求欲進(jìn)入我國金融市場的外資銀行，其母國監(jiān)管當(dāng)局與我國監(jiān)管當(dāng)局須存在雙邊信息交換協(xié)議或諒解，以此作為準(zhǔn)入的條件之一。另一方面，我國銀行監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)加強(qiáng)與相關(guān)國家監(jiān)管當(dāng)局之間的協(xié)作，建立起信息交流機(jī)制以完善信息收集、分析和分享系統(tǒng)。第二，應(yīng)參照巴塞爾原則明確對不符合標(biāo)準(zhǔn)的外國銀行機(jī)構(gòu)采取禁止和限制措施。具體可以將以下因素作為批準(zhǔn)外國銀行進(jìn)入應(yīng)考慮的因素：該銀行或銀行集團(tuán)是否在一個與自己訂有關(guān)于信息交換的相互諒解協(xié)議的國家境內(nèi)注冊或成立：母國監(jiān)管當(dāng)局對該新的銀行分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立是否給予了同意；該銀行或銀行集團(tuán)是否受到了具有實(shí)行并表監(jiān)管的實(shí)際能力的母國監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督。(四)完善反壟斷法規(guī)。對外國銀行在中國市場中可能造成的市場壟斷或者違反公平競爭的現(xiàn)象，應(yīng)該通過一部完善的反壟斷法規(guī)進(jìn)行規(guī)制。反壟斷法是各國規(guī)制和控制并購交易對市場競爭影響的最重要的法律根據(jù)，中國也要盡快制定和完善反壟斷法，建立規(guī)制外國銀行的法律框架。(五)外國銀行進(jìn)入可能會削弱資本管制的有效性，對建立靈活的外匯匯率體制提出了現(xiàn)實(shí)要求。在固定匯率制度下，如果進(jìn)行大規(guī)模的全球性套利交易，就會使國內(nèi)外的利差消失，從而使一國最終無法維持獨(dú)立的金融政策。在擴(kuò)大資本流動自由度的同時旨在維持獨(dú)立的金融政策的話，就必須建立更為靈活的匯率體制。因此，在外國銀行引起的國際資本流動規(guī)模增大的條件下，探索建立靈活的人民幣匯率形成機(jī)制尤為迫切。(六)修改相關(guān)金融法規(guī)，鼓勵國內(nèi)銀行金融創(chuàng)新，提高國內(nèi)銀行綜合競爭實(shí)力。進(jìn)入中國市場的外國銀行大多數(shù)是實(shí)行混業(yè)經(jīng)營的國際金融機(jī)構(gòu)，而中國國內(nèi)商業(yè)銀行由于立法的限制實(shí)行分業(yè)經(jīng)營，這對中國國內(nèi)銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境造成了事實(shí)上的不平等。目前可以采取在現(xiàn)行法律框架下以成立金融控股集團(tuán)公司等方式建立金融混業(yè)經(jīng)營模式。同時鼓勵國內(nèi)證券、保險、銀行等金融服務(wù)業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提高國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)綜合競爭能力。參考文獻(xiàn)：1Lensink，R.，Hermes，NTheShort-termEffectsofForeignBankEntryonDomesticBankBehaviour：DoesEconomicDevelopmentMatter?J.JournalofBanking&Finance，2004，28：553-5682Moshirian，F(xiàn).AspectsofInternationalFinancialServicesJ.JournalofBanking&Finance，2005，30：1-83DeHaas，R.，Vanlelyveld，I.ForeignBanksandCreditStabilityinCentralandEasternEurope：FriendsofFoesR.DeNederlandscheBank,2003，ResearchSeriesSupervisionNo.58，May4Montgomery,H.T