醫(yī)療器械行業(yè)研究報告：平安證券-醫(yī)療器械行業(yè)：國家新增醫(yī)械投入83億主要惠及5大產品-081125.doc

i報告僅供內部交流，不得復制、轉載或摘錄！請務必閱讀正文之后的免責條款。行業(yè)快評table_firstinfo國家新增醫(yī)械投入83億，主要惠及5大產品table_secondinfo2008年11月24日李珊珊 醫(yī)藥行業(yè)研究2008年11月23日，衛(wèi)生部發(fā)布通報，在國家的新增1000億元中央投資安排里，安排專項投資48億元，用于支持農村衛(wèi)生服務體系建設。其中，26.21億元支持7300多個農村衛(wèi)生項目，21.79億元用于支持農場、林場和海島基層衛(wèi)生機構，以及包括東部貧困地區(qū)在內的衛(wèi)生院約6000個左右。 第一部分：06年和08年兩次農村醫(yī)械新增投資簡介2008年11月23日公布的“新增48億農村衛(wèi)生服務體系建設投資”是國家自2006年以來的第二次對農村衛(wèi)生服務體系建設的投資。第一次，是2006年的農村衛(wèi)生服務體系建設與發(fā)展規(guī)劃（以下簡稱“06年規(guī)劃”）；第二次，是昨天公布的新增48億元支持農村衛(wèi)生服務體系建設（以下簡稱“08年48億新增投入”）。圖表1 06年和08年兩次農村醫(yī)械新增投資對比：06年規(guī)劃08年48億新增投入投入總量216.84億48億時間要求2010年前完成全部建設任務國務院要求09年兩會前落實到項目上投入對象縣醫(yī)院、縣婦幼保健機構、縣中醫(yī)院、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院縣醫(yī)院、縣婦幼保健機構、縣中醫(yī)院、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、村衛(wèi)生室、農場、林場和海島基層衛(wèi)生機構、衛(wèi)生院（包括東部貧困地區(qū)在內）投向醫(yī)療器械的資金67.71億沒有具體列出，但按“06年規(guī)劃”中醫(yī)械投向的比例計算，約為15億資料來源：衛(wèi)生部、平安證券投入資金劃分：按對象劃分的，如縣醫(yī)院、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院等設備的配置原則：“填平補齊”設備的采購：按國家招投標有關法律法規(guī)執(zhí)行，具體大都為省標第二部分：詳細分解兩次新增農村醫(yī)械投資的數量及具體受益產品一、縣醫(yī)院：全國有5879家（07年統(tǒng)計數據）圖表2 縣醫(yī)院新增投入：06年規(guī)劃08年48億新增投入總投資49.19億0.44億其中：房屋建設投資34.98億 設備投資14.3億0.13億（按06年規(guī)劃中醫(yī)械投入的比例估算）醫(yī)械新增投資合計14.43億資料來源：衛(wèi)生部、平安證券圖表3 縣醫(yī)院重點裝備表（填平補齊的標準）中心監(jiān)護系統(tǒng)（中心臺+4床以上）酶標分析儀高壓氧艙動態(tài)心電分析儀（holter）冷凍切片機救護車肺功能分析儀數字x線機焚燒爐血液透析機移動式x線機內窺鏡清洗消毒機自動生化分析儀150測試/小時預真空高壓鍋血液分析儀化學氣體消毒柜資料來源：衛(wèi)生部、平安證券縣醫(yī)院的醫(yī)械新增投入14.43億，將主要惠及重點裝備表中的16種產品。二、縣婦幼保健機構：全國有1612家（07年統(tǒng)計數據）圖表4 縣婦幼保健機構新增投入：06年規(guī)劃08年48億新增投入總投資8.29億1.55億其中：房屋建設投資5.55億 設備投資2.74億0.51億（按06年規(guī)劃中醫(yī)械投入的比例估算）醫(yī)械新增投資合計3.25億資料來源：衛(wèi)生部、平安證券圖表5 縣婦幼保健機構重點裝備表（填平補齊的標準）婦科治療儀兒童視力篩查儀婦幼保健巡回醫(yī)療車紅外線乳腺透照儀兒童聽力篩查儀全自動雙目電動顯微鏡胎兒心電監(jiān)護儀兒童弱視治療儀微量元素檢測儀產后康復治療儀兒童智力測試儀半自動生化儀電子陰道鏡經皮測膽紅素儀b型超聲波診斷儀資料來源：衛(wèi)生部、平安證券縣婦幼保健機構的醫(yī)械新增投入3.25億，將主要惠及重點裝備表中的15種產品。三、縣中醫(yī)院： 圖表6 縣中醫(yī)院新增投入：06年規(guī)劃08年48億新增投入總投資18.1億3.58億其中：房屋建設投資10.14億 設備投資7.96億1.57億（按06年規(guī)劃中醫(yī)械投入的比例估算）醫(yī)械新增投資合計9.53億資料來源：衛(wèi)生部、平安證券圖表7 縣中醫(yī)院重點裝備表（填平補齊的標準）x光機手術床纖維結腸鏡床頭x光機麻醉機中藥煎藥設備超聲波診斷儀救護車裂隙燈心電圖機除顫器中藥熏蒸床心電監(jiān)護儀血球分析儀三維電腦牽引床心臟除顫儀骨科牽引床高頻微波治療儀心電監(jiān)護除顫儀手術器械針灸治療儀半自動生化分析儀纖維胃鏡疼痛治療儀自動洗胃機電子胃鏡肛腸電腦綜合治療儀有創(chuàng)呼吸機乙狀結腸鏡資料來源：衛(wèi)生部、平安證券縣中醫(yī)院的醫(yī)械新增投入9.53億，將主要惠及重點裝備表中的29種產品。四、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院：全國有39836家（07年統(tǒng)計數據）圖表8 鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院新增投入：06年規(guī)劃08年48億新增投入總投資141.26億18.91億其中：房屋建設投資98.55億 設備投資42.71億5.72億（按06年規(guī)劃中醫(yī)械投入的比例估算）醫(yī)械新增投資合計48.43億資料來源：衛(wèi)生部、平安證券圖表9 鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院重點裝備表（填平補齊的標準）x光機高壓消毒鍋（柜）計算機超聲波診斷儀產床救護車心電圖機多普勒胎兒聽診器口腔綜合治療臺半自動生化儀電冰箱五官科椅雙目顯微鏡急救箱氧氣瓶洗胃機吸引器除顫器呼吸氣囊擔架婦科檢查床簡易呼吸機觀片燈婦科檢查器械尿分析儀離心機血球計數器手術床干燥箱氣管切開包無影燈電熱恒溫培養(yǎng)箱麻醉機一次性器具毀形器資料來源：衛(wèi)生部、平安證券鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院的醫(yī)械新增投入48.43億，將主要惠及重點裝備表中的34種產品。五、剩余新增投入在“08年48億新增投入”中，還有一部分是新增的投入對象，但所占的投入金額并不大。這部分的醫(yī)械增量大概在7.05億左右，具體的配備產品暫時沒有方案。圖表10 08年相比06年新增投入對象新增投入對象投入金額村衛(wèi)生室1.74億農場、林場和海島基層衛(wèi)生機構6億衛(wèi)生院（包括東部貧困地區(qū)在內）15億新增醫(yī)械投資合計（按平均比例估算）7.05億資料來源：衛(wèi)生部、平安證券第三部分：具體受益企業(yè)“06年規(guī)劃”新增農村醫(yī)械投資67.71億，“08年48億新增投入”新增農村醫(yī)械投資15億，兩部分增量合計82.71億。這增量的82.71億主要投向農村醫(yī)療器械的采購，時間主要集中在2008年2010年。這增量的82.71億雖然沒有明確的投向產品，但從表3、表5、表7、表9列出的配置產品目錄來看，可以明顯發(fā)現，投向產品重合度最高的是x光機、監(jiān)護儀、超聲波診斷儀、生化分析儀、滅菌器五種，也說明，這5種產品將是這82.71億的新增農村醫(yī)療器械采購中受益最大的品種。這5種產品里具體的受益企業(yè)是誰呢？由于農村醫(yī)械國家配置基本都是省標，具體的中標單位很難預測。 國家2007年公布了推薦品目，供各省在實際招標工作中參考，從中，我們可以分析出具體的受益企業(yè)。x光機：推薦品目第一批尚未涉及，但主要的生產企業(yè)是老牌國企萬東醫(yī)療和新型進入者魚躍醫(yī)療。監(jiān)護儀：推薦品目僅有兩家企業(yè)，深圳邁瑞和深圳金科威。超聲波診斷儀：推薦品目里有北京天惠華數字技術有限公、汕頭超聲儀器研究所、無錫祥生等十幾家企業(yè)，入選廠家太多，平均的受益幅度可能不會很大。生化分析儀：半自動生化分析儀推薦品目里有山東高密彩虹、北京松上、南京神州英諾華等10家，競爭還是比較激烈的小型全自動生化分析儀推薦品目里有深圳邁瑞、北京松上等5家。滅菌器：手提式壓力鍋推薦品目僅有山東新華安得、上海博訊兩家壓力蒸汽滅菌器推薦品目僅有新華醫(yī)療、佛山南海輝越、上海華線、天水華圓4家20082010年是農村醫(yī)療器械配置的高峰期，景氣高峰帶來的是群體性的“日子好過”，從上面的分析看到，萬東醫(yī)療、魚躍醫(yī)療、深圳邁瑞、新華醫(yī)療將從景氣高峰中受益，但具體的受益幅度取決于其各自招投標的能力和企業(yè)的價格和競爭策略。行業(yè)快評 5/7 此報告旨為發(fā)給平安證券有限責任公司（以下簡稱“平安證券”）的特定客戶及其他專業(yè)人士。未經平安證券事先書面明文批準，不得更改或以任何方式傳送、復印或派發(fā)此報告的材料、內容及其復印本予任何其它人。此報告所載資料的來源及觀點的出處皆被平安證券認為可靠，但平安證券不能擔保其準確性或完整性，報告中的信息或所表達觀點不構成所述證券買賣的出價或詢價，報告內容僅供參考。平安證券不對因使用此報告的材料而引致的損失而負上任何責任，除非法律法規(guī)有明確規(guī)定。客戶并不能盡依靠此報告而取代行使獨立判斷。平安證券可發(fā)出其它與本報告所載資料不一致及有不同結論的報告。本報告及該等報告反映編寫分析員的不同設想、見解及分析方法。報告所載資料、意見及推測僅反映分析員于發(fā)出此報告日期當日的判斷，可隨時更改。此報告所指的證券價格、價值