遼寧大學(xué)學(xué)術(shù)科技講座挑戰(zhàn)杯創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書-財(cái)務(wù)部分.ppt

創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書-財(cái)務(wù)部分,主講：姚樹中 遼寧大學(xué)校團(tuán)委主辦,Company Logo,財(cái)務(wù)部分的重要性,一個(gè)項(xiàng)目的好壞要通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表達(dá)出來 。（具體，直觀，真實(shí)性） 評(píng)委老師要求嚴(yán)格（專業(yè)的會(huì)計(jì)老師）,財(cái)務(wù)只是支撐的作用 （職能部門） 項(xiàng)目才是關(guān)鍵（業(yè)務(wù)部門） 好的項(xiàng)目要有好的行業(yè)前景，市場(chǎng)前景,財(cái)務(wù)部分要解決的問題,需要多少資金來實(shí)施該項(xiàng)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃？如何籌集資金？ 為什么要這么多的錢？資金的具體用途？ 為什么投資人值得為此注入資金？（高額的回報(bào)） 預(yù)計(jì)資金的盈利及虧損（按月、按年） 通過報(bào)表觀察企業(yè)的可持續(xù)性（制作簡(jiǎn)易的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表）。,可支持性(充足的理由是什么),可贏利性(能否帶來預(yù)期的回報(bào)),可操作性(如何保證成功),財(cái)務(wù)部分應(yīng)體現(xiàn),可持續(xù)性(我們能生存多久),寫作財(cái)務(wù)部分一般要求,1.財(cái)務(wù)規(guī)劃。財(cái)務(wù)規(guī)劃是對(duì)今后五年企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的預(yù)測(cè)，需要花費(fèi)較多的精力來做具體的分析，包括：編制現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表以及損益預(yù)測(cè)表。 2.投資計(jì)劃。投資計(jì)劃中包括預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)額；風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)未來的籌資資本結(jié)構(gòu)如何安排；獲取風(fēng)險(xiǎn)投資的抵押、擔(dān)保條件；投資收益和再投資的安排；風(fēng)險(xiǎn)投資者投資后雙方股權(quán)的比例安排；投資資金的收支安排及財(cái)務(wù)報(bào)告編制；投資者介入公司經(jīng)營(yíng)管理的程度等等。 3.資金需求計(jì)劃。資金需求計(jì)劃是為實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展計(jì)劃所需要的資金額、資金需求的時(shí)間性以及資金的用途所做的計(jì)劃。,一、資金籌措,（一）資金來源 1.股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模,2.銀行借款 根據(jù)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展需求決定，可有可無。,注意： （1）注冊(cè)資本一般設(shè)計(jì)在100萬-500之間 （2）風(fēng)險(xiǎn)投資所占比例一般設(shè)計(jì)為占注冊(cè)資本50%- 70%。 （3）出資要符合相關(guān)法律的規(guī)定。 （4）注冊(cè)資本不包含銀行借款。,(二）資金的運(yùn)用 公司經(jīng)過融資后，資金主要用于購(gòu)建固定資產(chǎn)，購(gòu)買生產(chǎn)所需的材料、支付工資、制造費(fèi)用、銷售與管理費(fèi)用等。 在設(shè)計(jì)資金來源與運(yùn)用上應(yīng)注意： （1）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與資金數(shù)量相匹配； （2）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與固定資產(chǎn)數(shù)量相匹配； （3）產(chǎn)品數(shù)量應(yīng)與工人數(shù)量相匹配等。,二、投資可行性分析,主要財(cái)務(wù)假設(shè) 在投資決策寫作中，為便于確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體內(nèi)容，簡(jiǎn)化計(jì)算過程，作以下假設(shè)： （1）項(xiàng)目期初投資為投資年度年初一次投入； （2）收入在年末取得，成本、費(fèi)用、稅金等均在年末發(fā)生； （3）產(chǎn)品經(jīng)研究開發(fā)已成熟，具備技術(shù)上可行性，可以批量生產(chǎn)投放市場(chǎng)； （4）與項(xiàng)目分析有關(guān)的成本，價(jià)格等指標(biāo)均為確定值； （5）以五年為限對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)； （6）在確定項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)，只考慮全部投資的運(yùn)動(dòng)情況，而不區(qū)分自己資金和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量。所有資金都視為自有資金看待； (7) 在盈虧平衡分析中，將銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用都看作固定成本。,投資分析（運(yùn)用財(cái)務(wù)管理投資決策分析方法）,(1)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì) 投資現(xiàn)金流量表 單位：萬元,注:表中相關(guān)數(shù)據(jù)來源于利潤(rùn)表與制造費(fèi)用預(yù)算表。,預(yù)測(cè)項(xiàng)目（營(yíng)業(yè)期）未來幾年的收入、費(fèi)用或成本支出。計(jì)算出折舊。最后生成利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。,然后闡明折舊政策， 計(jì)算折舊和攤銷費(fèi)用等非付現(xiàn)成本。,首先預(yù)測(cè)銷售收入或者營(yíng)業(yè)收入。,最后列舉各種付現(xiàn)成本（銷售或營(yíng)業(yè)成本、 營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用等。）,營(yíng)業(yè)（期中）現(xiàn)金流量的計(jì)算,年 份 1 2 3 4 5 項(xiàng) 目 銷售收入(1) 付現(xiàn)成本(2) 銷售成本 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用 折舊及攤銷費(fèi)用 (3) 稅前利潤(rùn)(4)=(1)-(2)-(3) 所得稅(5) 稅后凈利(6)=(4)-(5) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量(7)=(1)-(2)-(5) 或=(3)+(6),經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=銷售收入-付現(xiàn)成本（銷售成本+營(yíng)業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用）-所得稅 或=凈利+折舊,X 1 X 2 X3 X 4 X5,項(xiàng)目現(xiàn)金流量合計(jì),年份 0 1 2 3 4 5 項(xiàng)目 固定資產(chǎn)投資 墊支的流動(dòng)資金 貨幣資金 存貨 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 固定資產(chǎn)殘值回收 流動(dòng)資金回收,現(xiàn)金流量合計(jì),-Y,-Z,Z,C,-Y-Z X1 X2 X3 X4 X5+C+Z,X 1 X 2 X3 X 4 X5,期初現(xiàn)金流量,期末現(xiàn)金流量,（2）項(xiàng)目評(píng)價(jià),A：投資凈現(xiàn)值,根據(jù)上海證券交易所資料，類似企業(yè)平均股權(quán)報(bào)酬率為12%。在此以12%作為貼現(xiàn)率對(duì)表中現(xiàn)金流量貼現(xiàn)得 NPV=1457萬 NPV遠(yuǎn)大于零，項(xiàng)目可行。,B：內(nèi)含報(bào)酬率,由投資現(xiàn)金流量表，計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率：,試錯(cuò)法 10% 100 X 0 20% -200,X=16.33%,假如得到IRR=100% 內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到100%，遠(yuǎn)高于項(xiàng)目資本成本12%，投資方案可以接受。,C：獲利指數(shù),PI=NPV/C 計(jì)算得到PI=6.62 獲利指數(shù)大于1，投資方案可行。,D：投資回收期 投資回收期表,投資回收期=3年，而同行業(yè)投資回收期平均水平一般為5年，低于同行業(yè)平均水平，值得投資。 上表數(shù)據(jù)根據(jù)投資現(xiàn)金流量表取得,E：投資綜合評(píng)價(jià),通過以上各項(xiàng)指標(biāo)分析，項(xiàng)目滿足以下條件： 凈現(xiàn)值（NPV）0 內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）資本成本（12%） 獲利指數(shù)（PI）1 回收期為三年，低于同行業(yè)平均水平5年。 綜上分析，該項(xiàng)目可行。,三、投資風(fēng)險(xiǎn)分析,盈虧平衡分析 敏感性分析,盈虧平衡分析,產(chǎn)量、價(jià)格，成本、收入、支出、殘值、壽命、投資等參數(shù),斷定投資方案對(duì)不確定因素變化的承受能力，為決策提 供依據(jù)。,盈虧平衡分析的含義,盈虧平衡分析是在完全競(jìng)爭(zhēng)或壟斷競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下，研究項(xiàng)目 特別是工業(yè)項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)成本、產(chǎn)銷量與盈利的平衡關(guān)系的方法。 對(duì)一個(gè)項(xiàng)目而言，隨著產(chǎn)銷量的變化，盈利與虧損之間至少有一 個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，即盈虧平衡點(diǎn)，在這點(diǎn)上，既不虧損也不盈利。盈虧平衡 分析就是要找出項(xiàng)目方案的盈虧平衡點(diǎn)。,定 義,建立成本與產(chǎn)量、營(yíng)業(yè)收入與產(chǎn)量之間的函數(shù)關(guān)系，通過對(duì)這兩個(gè)函數(shù)及其圖形的分析，找出盈虧平衡點(diǎn)。,原 材 料 費(fèi) 燃 料 動(dòng) 力 費(fèi) 工 資 及 附 加 廢品損失費(fèi) ,固定資產(chǎn)折舊費(fèi) 車 間 經(jīng) 費(fèi) 企業(yè)管理費(fèi) ,組成,隨產(chǎn)量變化而變化的費(fèi)用有 線性變化和非線性變化兩種,不隨產(chǎn)量變化而 變化的費(fèi)用成本,定義,可變成本V Q,固定成本F,區(qū)別,固定成本和可變（變動(dòng)）成本的區(qū)別：,生產(chǎn)成本（C）固定成本（F）+單位可變成本（V）產(chǎn)量（Q）+（T） （年銷售稅金）,盈虧平衡點(diǎn)（BEP）,費(fèi)用,Q年產(chǎn)量,虧損區(qū),盈利區(qū),年銷售收入,年總成本,固定成本線,可變成本線,利潤(rùn)B,VQ,F,利潤(rùn),線性盈虧平衡分析圖,當(dāng)B=0時(shí)：由上式得到盈虧平衡時(shí)的年產(chǎn)量,指影響方案的因素中的一個(gè)或幾個(gè)估計(jì)值發(fā)生變化時(shí),引起方案經(jīng)濟(jì)效果的相應(yīng)變化,以及變化的敏感程度。,分析各種變化因素對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果影響程度的工作稱為敏感性分析,敏感性分析分類,敏感性分析,找出敏感因素，綜合分析項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)情況，采取對(duì)策,四、財(cái)務(wù)報(bào)表及說明,利潤(rùn)表,編制單位: 會(huì)企 02表 年 單位: 元,資產(chǎn)負(fù)債表,編制單位: 會(huì)企 01表 年 月 日 單位: 元,現(xiàn)金流量表,編制單位: 會(huì)企 03表 年 單位: 元,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中 產(chǎn)生的現(xiàn)金流,創(chuàng)業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流的來源,投資活動(dòng)中 產(chǎn)生的現(xiàn)金流,籌資活動(dòng)中 產(chǎn)生的現(xiàn)金流,1銷售商品或提供勞務(wù) 2稅費(fèi)返還及其它,1購(gòu)買商品接受勞務(wù) 2支付工資及獎(jiǎng)金等 3支付稅金及其它,1取得投資收益 2收回投資 3處置資產(chǎn)及其它,1購(gòu)建固定資產(chǎn)無形 資產(chǎn) 2對(duì)外投資,1吸收現(xiàn)金投資 2取得借款,1償還借款 2支付利息及股利,當(dāng)期現(xiàn)金流量?jī)纛~,報(bào)表的勾稽關(guān)系,五、主要比率分析,資產(chǎn)報(bào)酬率 資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/資產(chǎn)平均總額100% 資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額100% 銷售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入凈額100% 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益平均總額100% 資產(chǎn)管理比率指標(biāo)計(jì)算通式 周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）=周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)平均余額 周轉(zhuǎn)天數(shù)（期）=360/周轉(zhuǎn)次數(shù),資產(chǎn)負(fù)債率：,表明： 企業(yè)負(fù)債占資產(chǎn)總額的比率，企業(yè)每1元的負(fù)債能有多少資產(chǎn)作為償還的保證。 資產(chǎn)負(fù)債率越低，表明企業(yè)融資的潛力越大，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) 。 一般情況，該比率不應(yīng)超過50%為宜。,六、財(cái)務(wù)部分需要解決的主要問題,（1）你的收入、費(fèi)用的發(fā)展趨勢(shì)是怎樣的？ （2）你的現(xiàn)金流量的發(fā)展趨勢(shì)是怎樣的？你預(yù)計(jì)什么時(shí)候能達(dá)到收支平衡（即總收入大于總支出）？ （3）基于你資產(chǎn)折現(xiàn)力規(guī)劃，你對(duì)融資的需求有多高？在最差情況下，需要多少現(xiàn)金？ （4）你的財(cái)務(wù)規(guī)劃的前提假設(shè)是什么？ （5）你擁有哪些資金來源？可以滿足你的融資需求嗎？ （6）你向潛在的投資者提出什么樣的交易條件？ （7）投資者希望得到多少回報(bào)？ （8）他們將如何實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)（撤資選擇方案）？ （9）公司財(cái)務(wù)預(yù)算（銷售預(yù)