人壽保險公司資舍運用的信息披露制度完善.doc

人壽保險公司資舍運用的信息披露制度完善【保險研究】人壽保險/厶司資舍用的信息披露制度完善李晗(北京工商大學(xué)法學(xué)院,北京100048)摘要:隨著我國立法對保險公司資金運用的進一步放開,風(fēng)險也急劇增加.壽險因其自身的特殊性,在資金的運用方面更應(yīng)以穩(wěn)健和安全為目標(biāo).為了保護廣大壽險消費者和關(guān)系人的利益,提高保險經(jīng)營的風(fēng)險管控能力,促進人壽保險業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展,針對我國目前壽險公司資金運用信息披露規(guī)范缺失的客觀情況,應(yīng)從資金運用信息披露的內(nèi)容,時間和頻率以及合理法律責(zé)任設(shè)計等多方面進行立法完善.關(guān)鍵詞:保險公司;人壽保險;資金運用;信息披露文章編號:10034625(2011)05009703中圖分類號:f840.62文獻標(biāo)識碼:a一,建立和健全人壽保險公司資金運用信息披露制度的必要性我國2009年保險法對保險公司的資金運用進行了較大幅度的放開.將原保險法規(guī)定的只能用于銀行存款,買賣政府債券,金融債券修改為買賣債券,股票,證券投資基金等有價證券,增加了投資不動產(chǎn)的規(guī)定.同時,刪除了原保險法第105條第3款保險公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機構(gòu),不得用于設(shè)立保險業(yè)以外的企業(yè)的規(guī)定,并通過授權(quán)性條款的形式,授權(quán)國務(wù)院保險監(jiān)管機構(gòu)制定保險資金的運用管理辦法.基于此授權(quán),2010年7月,保監(jiān)會公布了保險資金運用管理暫行辦法,成為我國保險資金運用領(lǐng)域的一個綱領(lǐng)性文件.這大大拓寬了我國保險資金的運用方式,通過保險資金安全,高效的運用,獲得投資收益,將更好地提高保險公司自身的償付能力,發(fā)揮保險保障和融資的功能.(一)解決信息不對稱的需要保險信息不對稱是指保險雙方主體所掌握的保險知識與信息在數(shù)量和質(zhì)量上存在的差異性,致使一方對另一方信息不知曉或不完全知曉的現(xiàn)象.保險市場的信息不對稱是客觀存在的,是完全符合信息不對稱理論的,這也正是保險消費者處于弱勢地位的主要原因.與一般商品不同,人壽保險提供的是一種無形的風(fēng)險保障服務(wù),并且該服務(wù)的期限往收稿日期:2ol1-03基金項目:北京工商大學(xué)人文社科類青年教師科研啟動基金項目.作者簡介:李晗(1980一),湖南衡陽人,副教授,法學(xué)博士.2011年第5期(總第382期)97往比較長,短則一年,長則數(shù)十年,甚至直至人的終生.在較長的保險合同期限內(nèi),保險標(biāo)的的風(fēng)險將隨著保險公司的資金運用發(fā)生動態(tài)變化,從而導(dǎo)致人壽保險信息具有極大的不確定性.而正是由于人壽保險期限較長,風(fēng)險不易短期內(nèi)暴露,發(fā)生償付能力不足的可能較小,將導(dǎo)致保險人非常容易忽略風(fēng)險的產(chǎn)生和蔓延,在資金的運用上過分追逐高收益.如果缺乏完善的信息披露制度,嚴重信息不對稱的存在將嚴重侵犯保險消費者的利益,從而導(dǎo)致風(fēng)險劇增.因此,建立和健全人壽保險資金運用的信息披露制度非常重要,是解決保險信息不對稱的客觀需要.(二)保護金融消費者和投資者利益的需要金融消費者概念作為消費者概念在金融領(lǐng)域的延伸,越來越受到人們的認可.金融消費者與一般非金融消費者相比,交易弱勢特點更為突出.金融產(chǎn)品的無形性,專業(yè)性和高風(fēng)險性等特點,使得消費者在交易中處在嚴重的信息不對稱狀態(tài),加上金融消費者在知識水平,信息收集與處理能力,交涉能力,經(jīng)濟承受能力等各方面與金融機構(gòu)之間的巨大差距,僅靠自身的力量,很難有效地規(guī)避風(fēng)險.尤其是在金融危機的大背景之下,隨著我國金融市場的快速發(fā)展,金融消費者利益保護問題日益突出.保險法第1條就將立法目的明確規(guī)定為:規(guī)范保險活動,保護保險活動當(dāng)事人的合法權(quán)益,加強對保險金融理論與實踐【保險研究】業(yè)的監(jiān)督管理,維護社會經(jīng)濟秩序和社會公共利益,促進保險事業(yè)的健康發(fā)展.由此可見,金融消費者的利益保護本身就是金融立法的應(yīng)有之義,是金融監(jiān)管所需追求的價值目標(biāo).而作為消費者權(quán)利重要組成部分的信息披露制度的建立和健全就成為矯正金融消費者與金融機構(gòu)之間信息不對稱,減少和避免侵犯金融消費者利益的道德風(fēng)險發(fā)生的客觀必需.(三)保險公司自身風(fēng)險控制的需要從國際保險市場發(fā)展來看,保險投資和保險業(yè)的發(fā)展已融為一體.承保業(yè)務(wù)是拓寬資金來源的重要渠道,而投資業(yè)務(wù)又是保障保險公司可持續(xù)發(fā)展和盈利的重要途徑,也進一步促進了整個金融市場的繁榮發(fā)展.但保險資金運用的放開,在帶來高回報的同時也帶來了高風(fēng)險.而在公司治理和內(nèi)部控制所要實現(xiàn)的諸多價值目標(biāo)中,保障交易安全,防范風(fēng)險應(yīng)是首要的價值目標(biāo).因此,加強風(fēng)險管理是實現(xiàn)資金運用安全性和流動性的必然保證.而信息披露和風(fēng)險控制又是彼此互動,互為影響的,信息披露制度的建立和健全是風(fēng)險管理不可或缺的重要組成部分.加上人壽保險由于具有長期性,相對穩(wěn)定性和巨額資金積累的特征,極易使人壽保險公司忽視對于風(fēng)險的認識.因此,科學(xué)合理的信息披露制度的建立和健全是人壽保險公司內(nèi)部控制的重要組成部分,更是自身防范和控制風(fēng)險的需要.此外,保險業(yè)作為負債經(jīng)營的風(fēng)險行業(yè),與社會公眾利益相休戚相關(guān),對資金運用進行信息披露,也是有效保護各方利益相關(guān)者的要求,是金融機構(gòu)應(yīng)該履行的社會責(zé)任.二,我國人壽保險公司資金運用信息披露的立法現(xiàn)狀我國在大力發(fā)展金融業(yè)的過程中,日益重視并不斷完善信息披露法律制度.但相比證券業(yè),銀行業(yè)的信息披露立法,我國保險業(yè)的信息披露法律制度仍不夠健全.目前有關(guān)保險業(yè)信息披露的法規(guī),規(guī)范性文件主要有保監(jiān)會頒布的保險公司招股說明書內(nèi)容與格式特別規(guī)定,保險公司財務(wù)報表附注特別規(guī)定,關(guān)于加強外資保險公司與關(guān)聯(lián)企業(yè)從事再保險交易信息披露工作的通知,投資連接保險管理暫行辦法,人身保險新型產(chǎn)品信息披露管理暫行辦法和人身保險新型產(chǎn)品若干事項的公告等.證監(jiān)會頒布的公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則第3號和第4號分別是保險公司招股說明書內(nèi)容與格式特別規(guī)定,保險公司財務(wù)報表附注特別規(guī)定.這兩個規(guī)定僅僅是專門為規(guī)范公開金融理論與實踐98發(fā)行股票的保險公司的信息披露行為而制定的,列舉了保險公司應(yīng)當(dāng)披露的有關(guān)財務(wù)資料,各種行業(yè)風(fēng)險和公司自身風(fēng)險.2010年4月12日,保監(jiān)會公布了保險公司信息披露管理辦法,自2010年6月12日起開始施行.這標(biāo)志著我國保險業(yè)在進一步增強透明度和市場約束力方面邁出了重要步伐,有利于保障投保人,被保險人和受益人的合法權(quán)益,有利于進一步完善保險公司治理結(jié)構(gòu),完善保險監(jiān)管體系,提高保險市場效率,維護保險業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展.但該管理辦法卻沒有關(guān)于保險公司資金運用信息披露方面的規(guī)定,唯一與資金運用相關(guān)的就是對風(fēng)險管理狀況信息進行披露的規(guī)定.第11條規(guī)定:保險公司披露的風(fēng)險管理狀況信息應(yīng)當(dāng)與經(jīng)董事會審議的年度風(fēng)險評估報告保持一致,并包括下列內(nèi)容:1.風(fēng)險評估,包括對保險風(fēng)險,市場風(fēng)險,信用風(fēng)險和操作風(fēng)險等主要風(fēng)險的識別和評價;2.風(fēng)險控制,包括風(fēng)險管理組織體系簡要介紹,風(fēng)險管理總體策略及其執(zhí)行情況.也就是說,我國目前雖然在立法上對于保險公司的資金運用進行了較大幅度的放開,也頒布了有關(guān)信息披露方面的管理辦法對信息披露進行規(guī)范,但是并沒有具體,詳細地對保險資金運用方面的信息披露規(guī)定,針對人壽保險資金特殊性的特殊信息披露規(guī)定更是缺乏.三,建立和健全我國人壽保險公司資金運用的信息披露制度(一)完善信息披露內(nèi)容在信息披露方面,保險法第110條規(guī)定:保險公司應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院保險監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定,真實,準確,完整地披露財務(wù)會計報告,風(fēng)險管理狀況,保險產(chǎn)品經(jīng)營情況等重大事項.2010年4月頒布的保險公司信息披露管理辦法第6條規(guī)定了保險公司應(yīng)該披露的信息,包括基本信息;財務(wù)會計信息;風(fēng)險管理狀況信息;保險產(chǎn)品經(jīng)營信息;償付能力信息;重大關(guān)聯(lián)交易信息重大事項信息.可見,對于保險公司應(yīng)當(dāng)披露信息的內(nèi)容,并沒有專門針對資金運用方面的規(guī)定,就更沒有對于壽險資金運用信息披露的特殊規(guī)定.在規(guī)定需要披露的內(nèi)容中,與資金運用有關(guān)聯(lián)的就是風(fēng)險管理狀況信息,保險公司信息披露管理辦法第11條對于風(fēng)險管理狀況信息進行了解釋:保險公司披露的風(fēng)險管理狀況信息應(yīng)當(dāng)與經(jīng)董事會審議的年度風(fēng)險評估報告保持一致,并包括下列內(nèi)容:風(fēng)險評估,包括對保險風(fēng)險,市場風(fēng)險,信用風(fēng)險和操作風(fēng)險等主要風(fēng)險的識別和2011年第5期(總第3b2期)【保險研究】評價;風(fēng)險控制,包括風(fēng)險管理組織體系簡要介紹,風(fēng)險管理總體策略及其執(zhí)行情況.從該條解釋可以看出,對于風(fēng)險管理的信息披露規(guī)定存有明的滯后性,而且只集中于風(fēng)險管理的總體策略上,對信息披露的內(nèi)容也儀僅是定性規(guī)定,并沒有具體和明確,缺乏定量的指標(biāo)和具體要求,從而使可操作性降低,流于形式.(二)完善信息披露時間和頻率目前,我國還沒有保險公司資金運用信息披露的專門規(guī)定.在信息披露方面,主要適用保監(jiān)會剛剛公布不久的保險公司信息披露管理辦法.而在其第一章對于信息披露方式和時間的規(guī)定方面,首先規(guī)定的非常簡單,只有簡要的7條,并且都足事后披露的規(guī)定,具有較強的滯后性,缺乏預(yù)測信息,不能滿足不同種類信息對于信息披露的時問和頻率的不同要求;其次,將唯一與資金運用相關(guān)的,作為應(yīng)當(dāng)披露信息的風(fēng)險管理狀況信息列入年度信息披露報告的范疇,而將其排除在需要臨時及時性信息披露的范疇外,即依據(jù)保險公司信息披露管理辦法第20條條的規(guī)定,只規(guī)定了對重大關(guān)聯(lián)交易信息和重大事項信息自事項發(fā)牛之日起10個工作日內(nèi)編制臨時信息披露報告,并在公司互聯(lián)網(wǎng)站上發(fā)布,而其中對于重大事項的范圍,根據(jù)第16條的規(guī)定,也并沒有涉及具體的資金運用問題.針對我國目前保險資金運用途徑不斷拓寬的客觀實際,保險資金運用信息披露時間和頻率的規(guī)定卻很不完善,這根本不能滿足廣大保險消費者的需要,而這恰恰是保險消費者,投資者決策的關(guān)鍵,也是防范和控制風(fēng)險的客觀需要,也理應(yīng)成為我同未來金融市場信息披露的發(fā)展趨勢.在信息披露時間和頻率方面,應(yīng)建立和健全信息預(yù)先披露和持續(xù)性信息披露制度.預(yù)先對于資金運用進行合理披露,對于廣大投保人非常重要,是其決定自己消費決策的重要依據(jù),是投保人知情權(quán)的應(yīng)有組成部分,更是鑒于壽險保險標(biāo)的的特殊性,出于對人生命尊重的要求.當(dāng)然,鑒于金融行,j的特殊性,在人壽保險公司資金運用信息披露方面,要正確處理信息披露與商業(yè)秘密的保護,注意信息披露的邊界,并不是要對任何資金運用決策進行一一事先披露,而是從宏觀上對于總體的資會運用安排,各種不同資金投向的比例構(gòu)成,預(yù)期的收益等信息進行及時,完整的披露.此外,針對資金運用的不去向,需進行不同披露時問和頻率的規(guī)定,例如,針對資本市場的特殊性,對于這部分資金運用的信息披露要求就應(yīng)更加及時,詳細,對于預(yù)期風(fēng)險要進行預(yù)2011年第5期(總第382期)99先總體評估,并且進行持續(xù)性的信息披露規(guī)范.(三)完善信息披露的法律責(zé)任保險公司信息披露管理辦法缺乏對法律責(zé)任的規(guī)定,這就使信息披露的相關(guān)規(guī)定缺乏強制性和懲罰性,不能起到較好的規(guī)范作用.在人壽保險資金運用的信息披露法律責(zé)任構(gòu)建上要注意以下幾點.首先,要堅持責(zé)任法定原則,明確歸責(zé)原則,違反信息披露法律責(zé)任的性質(zhì)應(yīng)具有補償性與懲罰性的雙重特點.補償性特點的原因在于其具有民事侵害性,需對受到損害的當(dāng)事人予以一定的賠償.同時,其具有懲罰性特點,違反信息披露義務(wù)的行為具有社會危害性,它所侵害的客體是社會公眾利益與國家的經(jīng)濟秩序,在對受害人的合法權(quán)益予以恢復(fù)或彌補后,更應(yīng)當(dāng)對這種給國家經(jīng)濟秩序與經(jīng)濟安全造成損害的行為進行懲罰.補償性與懲罰性往往是緊密聯(lián)系在一起的.因此,哪些信息披露違法,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民事責(zé)任,行政責(zé)任還是刑事責(zé)任,以及民事責(zé)任,行政責(zé)任或刑事責(zé)任是否可以并罰,在什么情況下并罰,立法也必須明確.其次,明確信息披露責(zé)任主體.明確責(zé)任承擔(dān)主體是具體制度設(shè)計的前提和基礎(chǔ),人壽保險公司資金運用信息披露的責(zé)任主體應(yīng)該是負有披露義務(wù)的保險公司主要責(zé)任人和主管領(lǐng)導(dǎo).此外,監(jiān)管人員在信息披露過程中的違法,違規(guī)行為也日益普遍和嚴重,應(yīng)受到立法重視,并給予規(guī)范.這樣才能督促監(jiān)管人員依法履行職責(zé),防止監(jiān)管人員與披露企業(yè)共同行為損害投資者的利益.最后,責(zé)任承擔(dān)方式多樣化.基于各國金融監(jiān)管當(dāng)局加強披露要求的方法各不相同,根據(jù)監(jiān)管當(dāng)局的法律權(quán)限和披露缺陷的嚴重程度,除了采取傳統(tǒng)的批評和罰款方式之外,還可以采取道義勸告與保險