證券投資分析初級技術(shù)分析.ppt

,證券投資分析 - 技術(shù)分析（初級）,2019/7/9 page2,（一）技術(shù)分析概述,證券投資技術(shù)分析，是幫助投資者作出買賣決策和決定具體買賣時(shí)機(jī)的重要工具和手段。證券投資的技術(shù)分析，需要利用圖表分析方法幫助進(jìn)行。技術(shù)分析方法是一個(gè)龐大的方法體系，具有嚴(yán)密的邏輯順序。技術(shù)分析就是用來確認(rèn)何時(shí)新的一輪升勢就要展開；何時(shí)升勢即將結(jié)束而跌勢即將開始。換句話說，技術(shù)分析的作用是衡量股票上漲或下跌的慣性并確定慣性消退的時(shí)間，在這一時(shí)間行情不僅漲跌發(fā)生轉(zhuǎn)換，且走勢往往也產(chǎn)生了反轉(zhuǎn)。,2019/7/9 page3,技術(shù)分析的基本假設(shè),技術(shù)分析的基本要素-價(jià)、量、時(shí)、空,證券市場中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是進(jìn)行技術(shù)分析的要素。 價(jià)和量是市場行為最基本的表現(xiàn)。一般來說，買賣雙方對價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)。認(rèn)同程度大，成交量大；認(rèn)同程度小，成交量小。量價(jià)配合的關(guān)系是價(jià)升量增、價(jià)跌量減、天價(jià)天量、地價(jià)地量，量價(jià)背離的關(guān)系是價(jià)升量減、價(jià)跌量增。 時(shí)間和空間是市場潛在能量的表現(xiàn)。時(shí)間指出“價(jià)格有可能在何時(shí)出現(xiàn)上升或下降”，反映市場起伏的內(nèi)在規(guī)律和事物發(fā)展的周而復(fù)始的特征，體現(xiàn)了市場潛在的能量由小變大再變小的過程；空間指出“價(jià)格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市場發(fā)生變動程度的大小，也體現(xiàn)市場潛在的上升或下降能量的大小。,技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn),技術(shù)分析是一種理性分析，其結(jié)論比較客觀，圖表、技術(shù)指標(biāo)反映的各種信號都不能因人為主觀的意愿而改變。 技術(shù)分析的許多方法簡明易懂，在科學(xué)技術(shù)手段發(fā)達(dá)的今天，任何投資者都可運(yùn)用。 技術(shù)分析適用于各種交易媒介（股票、期貨、匯率等）和任何時(shí)間尺度（數(shù)周、月、年等）。 技術(shù)分析已經(jīng)通過價(jià)格等市場行為容納了基礎(chǔ)性因素，因此技術(shù)分析可在很大程度上替代基礎(chǔ)分析，甚至于只應(yīng)用技術(shù)分析就行。,技術(shù)分析的局限性,技術(shù)分析只是透過理性的層面，告訴投資者市場趨勢發(fā)展方向的最大可能性，而不可能告訴投資者趨勢必然這樣發(fā)展，更不可能指示每一次價(jià)格波動的最高、最低點(diǎn)，也無法告知每一次上升或下跌何時(shí)完結(jié)。 技術(shù)分析指示的各種買賣訊號具有時(shí)滯性。 技術(shù)分析有許多“死角”，常有錯誤信號發(fā)出或信號不靈敏，使信號可信度大打折扣。 技術(shù)分析所指示的信號盡管是客觀的，但不同的分析者仍會有不同的解釋，對同一個(gè)圖形或指標(biāo)發(fā)出的信號，有的可能看漲，有的則可能看跌。 在特殊的大行情中，任何技術(shù)分析工具都有可能生效。,（二）技術(shù)圖形分析,K線組合 切線分析 組合形態(tài)分析 波浪理論 均線分析,K線組合繪制方法,通常把開盤價(jià)與收盤價(jià)之間的距離稱為實(shí)體,下面一條線叫下影線。,上面一條線叫上影線,K線組合繪制方法,以日K線來說明K線圖的畫法： 繪制K線需要用到四個(gè)價(jià)格，即開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)。 首先要找出當(dāng)日的開盤價(jià)和收盤價(jià)，把這二個(gè)價(jià)位連接成一條狹長的長方柱體；然后找出該日的最高價(jià)和最低價(jià)，垂直地連成一條直線；如果當(dāng)日的收盤價(jià)高于開盤價(jià)（即低開高收），便以紅色來表示（或在柱體上留白），這種柱線就稱之為“陽線”。如果當(dāng)日的收盤價(jià)低于開盤價(jià)（即高開低收），則以藍(lán)色表示（或在柱體上涂黑），這種柱線就是“陰線”了。,2019/7/9 page11,K線的主要形態(tài), 光頭大陽線,光頭大陰線,光頭大陰線,收盤光頭陽線,先跌后漲型,開盤光頭陰線,下跌抵抗型,開盤光頭陽線,上升受阻型,收盤光頭陰線,如果該圖形出現(xiàn)在低價(jià)區(qū)，且伴隨著較大的成交量，后市有可能反彈,先漲后跌型,股價(jià)中出現(xiàn)以下圖形，總的來說，買方處于弱勢，后市走低的可能性較大，特別是如果這種K線出現(xiàn)在高價(jià)位，且伴隨著巨大的成交量，往往意味著莊家出貨，應(yīng)該密切留意，伺機(jī)出局。,上升受阻型,下跌抵抗型,先漲后跌型,帶上下影線的大陽線,反轉(zhuǎn)試探型,帶上下影線的陰線,表示買方一度發(fā)力，推動股價(jià)沖高，但在強(qiáng)大的賣方拋壓之下，買方難以招架，節(jié)節(jié)敗退，股價(jià)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，并大幅度下挫，尾市買方稍有振作，也是以相當(dāng)?shù)偷膬r(jià)格收盤。這種K線一般表示買方處于守勢，后市看跌。,彈升試探型,如大漲之后出現(xiàn)，后市下跌的可能性較大,如在大跌之后出現(xiàn)，表示低檔承接力增強(qiáng)，行情可能反彈。,K線組合形態(tài),所謂K線組合，就是由多根K線組成，反映一段時(shí)間以來買賣雙方實(shí)際戰(zhàn)斗的結(jié)果。從中可以看到買賣雙方爭斗中力量的增減、風(fēng)向的轉(zhuǎn)變等。因此，熟悉這些K線組合對市場走勢的分析至關(guān)重要。 無論是一根K線，還是兩根、三根以至更多根K線，都是對多空雙方爭斗作出的一個(gè)描述，由它們的組合得到的結(jié)論都是相對的，不是絕對的。對股票投資者而言，結(jié)論只是起一種建議作用。,早晨之星,由三個(gè)交易日的K線組成，構(gòu)成次序如下： 第一日，在下跌市道中，出現(xiàn)一根長陰線；,代表今后可能會見底中升,第二日，跳空下跌，實(shí)體部分短小，形成星的主體；,第三日，出現(xiàn)一枝長陽線，下跌至，第一支陰線的區(qū)域內(nèi),早晨之星,2019/7/9 page25,黃昏之星,由三個(gè)交易日的K線組成，構(gòu)成次序如下： 第一日，在下跌市道中，出現(xiàn)一根較長陽線；,代表今后可能會見項(xiàng)加落,第二日，波幅縮短，可陰可陽，形成星的主體；,第三日，出現(xiàn)一枝長陰線，下跌至第一支陽線的區(qū)域內(nèi)。,2019/7/9 page26,強(qiáng)弩之末,切線分析的主要內(nèi)容,切線分析是按照一定的方式和原則在由價(jià)格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價(jià)格未來的趨勢以及可能的轉(zhuǎn)折位置（支撐位、阻力位）和漲跌幅度。 切線畫法的“好與壞”直接影響預(yù)測的結(jié)果；畫切線的方法較多，主要有：趨勢線、軌道線、黃金分割線、百分比線等。,趨勢的基本概念,證券價(jià)格分析實(shí)質(zhì)上是對證券市場趨勢的分析。 趨勢就是價(jià)格的波動方向，或者說是市場運(yùn)動的方向。一種趨勢一旦確立會保持比較長的時(shí)間。 趨勢分大趨勢和小趨勢，大趨勢運(yùn)行的時(shí)間長、幅度大；小趨勢運(yùn)行的時(shí)間短、幅度小，大趨勢包含并決定小趨勢。 趨勢的演變方向可分為三種：上升方向、下降方向和水平方向。 趨勢的運(yùn)行發(fā)展不是直線式的，而是一個(gè)曲折發(fā)展、不斷反復(fù)的過程，即漲中有跌、跌中有漲。,大趨勢中包含小趨勢,趨勢演變的三種方向,支撐線和壓力線,支撐線（Support Line）起阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的作用。 壓力線（Resistance Line）起阻止價(jià)格繼續(xù)上升的作用。,壓力,支撐,壓力,支撐,趨勢結(jié)束時(shí)的支撐線和壓力線,趨勢線和軌道線,趨勢線是用來描述一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)運(yùn)行方向的直線。 如果確定是上升趨勢，則可找出兩次回檔的明顯低點(diǎn)用直線連續(xù)起來即為上升趨勢線。如果確定是下降趨勢，可找出兩次反彈的明顯高點(diǎn)用直線連續(xù)起來即為下降趨勢線。 在得到了趨勢線后，通過第一個(gè)峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。有時(shí)，還在兩條平行的軌道線中間找其中點(diǎn)，再畫一條軌道線的平行線，稱為軌道線的中軌，中軌之上的是上軌，中軌之下的是下軌。,支撐,壓力,壓力,支撐,支撐和壓力地位的相互轉(zhuǎn)化,軌道線的突破趨勢的加速,一個(gè)軌道一旦得到確認(rèn)，那么價(jià)格就應(yīng)該在這個(gè)軌道里變動。對上軌或下軌的突破，意味著原來趨勢將發(fā)生變化。 對軌道線的突破并不是趨勢反向的開始，而是趨勢加速的開始。,形態(tài)理論,形態(tài)理論是通過研究股價(jià)所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線告訴我們的一些多空雙方力量的對比結(jié)果，進(jìn)而指導(dǎo)我們的行動 形態(tài)理論包括反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)整理形態(tài),反轉(zhuǎn)突破形態(tài),反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢方向的反轉(zhuǎn)，是投資分析中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的變化形態(tài) 反轉(zhuǎn)突破形態(tài)主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形以及形反轉(zhuǎn)形態(tài)等。,左肩,頭,右肩,A,B,D,C,E,F,G,L,L,A,左肩,B,C,頭,右肩,D,E,F,G,L,L,反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩形態(tài),頭肩形態(tài)是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。,成交量急劇放大,成交量極度萎縮,1999年12月23日開始成百集團(tuán)形成頭肩底形態(tài),虧損股做成頭肩底 莊家不認(rèn)市盈率這個(gè)理,A,B,C,D,A,B,C,D,反轉(zhuǎn)突破形態(tài)雙重頂?shù)?配合招商銀行股票的發(fā)行，在馬年春節(jié)前后，浦發(fā)銀行、深發(fā)展、民生銀行等相繼作出了雙底形態(tài)，也推動了大盤的上漲,時(shí)間越長，下跌力度越大,注：圓頂一般無頸線可辯認(rèn)（個(gè)別除外）,反轉(zhuǎn)突破形態(tài)-圓弧頂,見頂回落賣出信號,時(shí)間越長上升力度越大,反轉(zhuǎn)突破形態(tài)-圓弧底,筑底回升買進(jìn)信號,99年看大市賺大錢大勢中期調(diào)整牛股也難幸免,持續(xù)整理形態(tài),與反轉(zhuǎn)突破形態(tài)不同,持續(xù)整理形態(tài)描述的是在股價(jià)向一個(gè)方向經(jīng)過一段時(shí)間的快速運(yùn)行后,不再繼續(xù)原趨勢,而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動,等待時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)前進(jìn) 持續(xù)整理形態(tài)包括：三角形、矩形、旗形和楔形。,直角三角形,上邊線,下邊線,買入點(diǎn),有時(shí)往上突破后就一路往上走。,上升三角形,蓄勢上揚(yáng)買進(jìn)信號,下邊線,上邊線,賣出點(diǎn),有時(shí)突破下邊線后直接向下,下降三角形,盤整下挫賣出信號,應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問題,進(jìn)行實(shí)際操作時(shí)，形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗才能行動，從某種意義上講，有錯過機(jī)會的可能。此外，同其他技術(shù)方法一樣，不能把形態(tài)理論當(dāng)成萬能的工具，更不應(yīng)將其作為金科玉律，形態(tài)分析得出的結(jié)論僅是一種參考。,a,b,c,波浪理論,波浪理論的全稱是艾略特波浪理論（Elliott Wave Theory)，是以美國人Rlliott的名字命名的一種技術(shù)分析理論。,從1999年11月9日至2000年8月底，火箭股份形成上升五浪。,從1999年8月至1999年12月信達(dá)地產(chǎn)進(jìn)入了較為漫長的三浪下跌,燕雀安知鴻鵠之志 青鳥下行意在日后騰飛,移動平均線（Moving Average）,證券市場的波動有時(shí)是非常劇烈的，短期的振蕩使價(jià)格差異很大，對研究趨勢的走向有干擾作用。為消除這種影響，可以把某個(gè)時(shí)間段的價(jià)格綜合起來找一個(gè)平均價(jià)，則得到一個(gè)較為規(guī)律的價(jià)格。 以日線為例： 5日平均價(jià)=(C1+C2+C3+C4+C5)5 第六天5日平均價(jià)=(C2+C3+C4+C5+C6)5 把計(jì)算出的平均價(jià)標(biāo)在每天的股價(jià)圖上再進(jìn)行平滑連接，就得到5日、10日等移動平均線。,時(shí)間長短不同的幾種移動平均線,股價(jià)跌破30日均線，強(qiáng)勢市場結(jié)束。 股價(jià)跌破60日均線，多頭市場動搖。 股價(jià)跌破120日均線，漫長雨季來臨。 股價(jià)跌破年線，熊市綿綿無絕期。,5日均線，又稱周線。 10日均線，又稱半月線。 20日均線，又稱月線。 30日均線。 60日均線，又稱季線。 120日均線，又稱半年線。 250日均線，又稱年線。,移動平均線的缺點(diǎn),當(dāng)市場進(jìn)入橫擺的牛皮盤檔時(shí)，買賣訊號頻繁，移動平均線會不斷發(fā)出錯誤的訊號。 移動平均線的最佳周期日數(shù)與組合，難以判斷、確認(rèn)。 單憑移動平均線的買賣訊號，無法給投資者充足信心，通常須靠其他技術(shù)指標(biāo)輔助。,移動平均線的缺點(diǎn),當(dāng)市場進(jìn)入橫擺的牛皮盤檔時(shí)，買賣訊號頻繁，移動平均線會不斷發(fā)出錯誤的訊號。 移動平均線的最佳周期日數(shù)與組合，難以判斷、確認(rèn)。 單憑移動平均線的買賣訊號，無法給投資者充足信心，通常須靠其他技術(shù)指標(biāo)輔助。,技術(shù)分析的主要技術(shù)指標(biāo),1.MACD做波段的保護(hù)神,2019/7/9 page62,Moving Average Convergence Divergence:平滑異同移動平均線。 原始參數(shù)值：12、26、9。 指標(biāo)應(yīng)用法則： 1.DIF向上交叉MACD，買進(jìn)。 2.DIF向下交叉MACD，賣出。 3.DIF連續(xù)兩次向下交叉MACD，將造成較大的跌幅。 4.DIF連續(xù)兩次向上交叉MACD，將造成較大的漲幅。 5.DIF與股價(jià)形成背離時(shí)產(chǎn)生的信號，可信度較高。 6.MDA、MACD、TRIX三者構(gòu)成一組指標(biāo)群，互相驗(yàn)證。,2019/7/9 page63,2019/7/9 page64,股價(jià)出現(xiàn)兩或三個(gè)近期低點(diǎn)而MACD并不配合創(chuàng)出新低點(diǎn)，預(yù)示目前價(jià)位有中線投資價(jià)值。,2019/7/9 page65,OBV股市急先鋒,On Balance Volume:累積能量線或能量潮。 原始參數(shù)值：無 指標(biāo)應(yīng)用法則： 1.股價(jià)一頂比一頂高，而OBV一頂比一頂?shù)?，暗示頭部即將形成。 2.股價(jià)一底比一底低，而OBV一底比一底高，暗示底部即將形成。 3.OBV突破其N字形波動的高點(diǎn)次數(shù)達(dá)5次時(shí)，為短線賣點(diǎn)。 4.OBV跌破其N字形波動的低點(diǎn)次數(shù)達(dá)5次時(shí)，為短線買點(diǎn)。 5.OBV與ADVOL、PVT、WAD、ADL同屬一組指標(biāo)群，使用時(shí)應(yīng)綜合研判。,2019/7/9 page67,2019/7/9 page68,KDJ短線客樂園,中文全名：隨機(jī)指標(biāo) 原始參數(shù)值：9 指標(biāo)應(yīng)用法則: 指標(biāo)80 時(shí)，回檔機(jī)率大；指標(biāo)100 時(shí)，股價(jià)易反轉(zhuǎn)下跌；