宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)--IS-LM模型.ppt

第五章 IS-LM模型,2019/7/6,2,背景和思路,本章仍然假定需求決定真實(shí)產(chǎn)出，因而是短期分析。與簡單收入決定模型的區(qū)別： 投資不再被外生給定，而是假定為利率的函數(shù)。 由于貨幣市場中基本變量貨幣需求也與利率有關(guān)，因而可以發(fā)展出一個(gè)分析框架，討論兩個(gè)市場同時(shí)均衡條件。 這一模型將深化我們對(duì)總需求決定機(jī)制的理解，為討論財(cái)政、貨幣政策機(jī)制提供分析框架。,2019/7/6,3,第五章 IS-LM模型,IS曲線的推導(dǎo)及其含義 LM曲線的推導(dǎo)及其含義 IS-LM模型及政策含義,2019/7/6,4,IS曲線,產(chǎn)品市場的均衡 產(chǎn)品市場的均衡指產(chǎn)品市場上總供給與總需求相等。 兩部門：C+I=C+S 三部門：C+I+G=C+S+T 兩部門經(jīng)濟(jì)中，在投資是自主投資的情況下，投資決定均衡的國民收入。但投資又取決于利率，因而不同的利率將決定不同的均衡收入。這樣，在產(chǎn)品市場上，總供給與總需求相等的狀態(tài)就不是唯一的。 在兩部門經(jīng)濟(jì)中，假定經(jīng)濟(jì)中的儲(chǔ)蓄函數(shù)為S=S(Y)，投資函數(shù)為I=I(r)。于是，對(duì)既定的利率r，均衡的國民收入將由 I(r) =S(Y) 所決定。由此得到的利率與均衡收入之間的關(guān)系就是IS曲線。,2019/7/6,5,IS曲線的推導(dǎo),2019/7/6,6,例題：IS曲線方程的計(jì)算,例題：已知消費(fèi)函數(shù) C=200+0.8Y，投資函數(shù)I= 300-5r。求IS曲線的方程。 解： A=(a+)/=(200+300)/5=100 B=(1-b)/=(1-0.8)/5=0.04 IS曲線方程：r=100-0.04Y,2019/7/6,7,IS曲線的幾何推導(dǎo),2019/7/6,8,IS曲線,r,r1,r2,A,B,Y1,Y2,IS,Y,0,在橫軸表示收入，縱軸表示利率的平面系統(tǒng)中，IS方程表現(xiàn)為是一條向右下方傾斜的曲線，代表了滿足產(chǎn)品市場均衡條件的利率和產(chǎn)出水平組合的集合。 簡單收入決定模型中，investment（I）等于saving（S）是產(chǎn)品市場均衡條件，因而把描述商品市場均衡條件的產(chǎn)出與利率關(guān)系組合曲線稱為IS曲線。,2019/7/6,9,IS曲線的經(jīng)濟(jì)含義,（1）IS曲線是一條描述商品市場達(dá)到宏觀均衡即I=S時(shí)，總產(chǎn)出與利率之間關(guān)系的曲線。 （2）在商品市場上，總產(chǎn)出與利率之間存在著反向變化的關(guān)系，即利率提高時(shí)總產(chǎn)出水平趨于減少，利率降低時(shí)總產(chǎn)出水平趨于增加。 （3）處于IS曲線上的任何點(diǎn)位都表示I=S，即商品市場實(shí)現(xiàn)了宏觀均衡。反之，偏離IS曲線的任何點(diǎn)位都表示IS，即商品市場沒有實(shí)現(xiàn)宏觀均衡。如果某一點(diǎn)位處于IS曲線的右邊，表示IS，即現(xiàn)行的利率水平過高，從而導(dǎo)致投資規(guī)模小于儲(chǔ)蓄規(guī)模。如果某一點(diǎn)位處于IS曲線的左邊，表示IS，即現(xiàn)行的利率水平過低，從而導(dǎo)致投資規(guī)模大于儲(chǔ)蓄規(guī)模。,2019/7/6,10,IS曲線的斜率,IS曲線： IS曲線的斜率反映了總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度。曲線越陡，總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越遲鈍。反之，曲線越平緩，總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越敏感。,2019/7/6,11,IS曲線的斜率,IS曲線的斜率與儲(chǔ)蓄函數(shù)和投資函數(shù)的斜率有關(guān)。 假定投資函數(shù)不變，儲(chǔ)蓄函數(shù)斜率即邊際儲(chǔ)蓄傾向(1-b)越大，邊際消費(fèi)傾向b越小，投資變動(dòng)對(duì)均衡收入的影響越小，因而IS曲線相對(duì)于利率越平緩，相對(duì)于收入越陡；反之，邊際消費(fèi)傾向b越大，IS曲線相對(duì)于收入越平緩。 不變，邊際消費(fèi)傾向b與IS曲線斜率的大小成反比。 假定儲(chǔ)蓄函數(shù)不變，從而邊際消費(fèi)傾向b不變，投資函數(shù)的斜率越大，單位利率的變動(dòng)對(duì)投資的影響越大，所決定的均衡收入越大，從而IS曲線相對(duì)收入越平緩；反之，IS曲線相對(duì)于利率越平緩。 b不變，投資系數(shù)與IS曲線斜率的大小成反比。,2019/7/6,12,IS曲線的移動(dòng),水平移動(dòng) ： （1）如果利率沒有變化，由外生經(jīng)濟(jì)變量沖擊導(dǎo)致總產(chǎn)出增加，可以視作原有的IS曲線在水平方向上向右移動(dòng)。 （2）如果利率沒有變化，由外生經(jīng)濟(jì)變量沖擊導(dǎo)致總產(chǎn)出減少，可以視作原有的IS曲線在水平方向上向左移動(dòng)。 旋轉(zhuǎn)移動(dòng)： （1）IS曲線斜率的經(jīng)濟(jì)意義：總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度。斜率越大，總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越遲鈍。反之，斜率越小，總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越敏感。 （2）決定IS曲線斜率的因素：Y的系數(shù)（1-b）/ 如果不變，邊際消費(fèi)傾向b與IS曲線的斜率成反比。 如果b不變，投資系數(shù)與IS曲線的斜率成反比。,2019/7/6,13,IS曲線的移動(dòng),儲(chǔ)蓄函數(shù)或投資函數(shù)的變動(dòng)將導(dǎo)致IS曲線移動(dòng)。具體地說： 儲(chǔ)蓄增加（自主儲(chǔ)蓄增加），既定利率下的均衡收入減少，因此IS曲線向左下方移動(dòng)；儲(chǔ)蓄減少，IS曲線向右上方移動(dòng)。 投資增加（自主投資增加），假定利率下的均衡收入增加，IS曲線向右上方移動(dòng)；投資減少，IS曲線向左下方移動(dòng)。 政府支出與稅收的變動(dòng)，也會(huì)使IS曲線發(fā)生移動(dòng)。,2019/7/6,14,IS曲線的移動(dòng),r,y,IS0,IS1,IS2,O,利率以外影響總需求因素的變動(dòng)，導(dǎo)致IS線移動(dòng)，或決定IS線位置高低。例如，利率不變時(shí)增加政府支出，等于在每個(gè)給定利率水平下總需求都會(huì)上升一個(gè)給定數(shù)量，結(jié)果表現(xiàn)為IS曲線向右上方移動(dòng)。相反，如果投資預(yù)期收益下降，會(huì)導(dǎo)致IS曲線向左下方移動(dòng)。,投資預(yù)期收益下降等導(dǎo)致IS曲線向左下方移動(dòng),政府支出增加等導(dǎo)致IS曲線向右上方移動(dòng),2019/7/6,15,LM曲線及其推導(dǎo),以上分析的均衡利率是以國民收入保持不變?yōu)闂l件的。不同收入水平對(duì)應(yīng)著不同的貨幣需求，從而決定不同的均衡利率。因此，在貨幣市場上，不同的收入與不同的均衡利率相對(duì)應(yīng)。表示這一對(duì)應(yīng)關(guān)系的函數(shù)就是LM曲線。 貨幣需求為L=L1(Y)+L2(r)，貨幣供給為m=M/P。于是，表示貨幣市場均衡的LM曲線為：L1(Y)+L2(r)=m,2019/7/6,16,LM曲線的推導(dǎo),2019/7/6,17,例題：LM曲線方程的計(jì)算,例題：已知貨幣供應(yīng)量m=300，貨幣需求量L=0.2Y-5r；求LM曲線的方程。 解： E=- m/h=-300/5 =-60 F=k/h=0.2/5 =0.04 LM曲線方程：r=-60+0.04Y,2019/7/6,18,LM曲線,C (L M) ,D L M,r,r2,r1,A,B,Y1 Y2 Y,LM,O,LM是向右上方傾斜的曲線，表示滿足貨幣市場均衡條件的利率和產(chǎn)出組合的集合。 用liquidity preference第一個(gè)字母L表示貨幣需求，用money supply第一個(gè)字母M表示貨幣供給，因而稱為LM曲線。,2019/7/6,19,LM曲線,LM曲線是一條描述貨幣市場達(dá)到均衡即L=M時(shí)，總產(chǎn)出與利率之間關(guān)系的曲線。 在貨幣市場上，總產(chǎn)出與利率之間存在著正向變化的關(guān)系，即利率提高時(shí)總產(chǎn)出水平趨于增加，利率降低時(shí)總產(chǎn)出水平趨于減少。 處于LM曲線上的任何點(diǎn)位都表示L=M，即貨幣市場實(shí)現(xiàn)了宏觀均衡。反之，偏離LM曲線的任何點(diǎn)位都表示LM，即貨幣市場沒有實(shí)現(xiàn)宏觀均衡。如果某一點(diǎn)位處于LM曲線的右邊，表示LM，即現(xiàn)行的利率水平過低，從而導(dǎo)致貨幣需求大于貨幣供應(yīng)。如果某一點(diǎn)位處于LM曲線的左邊，表示 LM，即現(xiàn)行的利率水平過高，從而導(dǎo)致貨幣需求小于貨幣供應(yīng)。,2019/7/6,20,LM曲線斜率的經(jīng)濟(jì)含義,利率越高貨幣需求越低。當(dāng)利率提升導(dǎo)致貨幣需求下降時(shí)，要保持貨幣需求與給定貨幣供給相等均衡，需要提高產(chǎn)出或收入水平，通過交易動(dòng)機(jī)增加貨幣需求，以抵消利率提高降低貨幣需求影響。由于貨幣市場均衡要求的產(chǎn)出與利率具有正向關(guān)系，因而LM線向右上方傾斜。 上圖LM線A點(diǎn)表示r1與Y1是滿足貨幣市場均衡條件的利率與產(chǎn)出組合。當(dāng)利率上升到r2時(shí)，貨幣需求下降，需要產(chǎn)出上升到Y(jié)2，并通過與收入相聯(lián)系的交易動(dòng)機(jī)對(duì)貨幣需求影響，使貨幣需求與外生給定的貨幣供給相等，從而維持貨幣市場的均衡。,2019/7/6,21,LM曲線的幾何推導(dǎo),2019/7/6,22,LM曲線的斜率,由于貨幣供給不隨利率變動(dòng)，因而LM曲線的斜率取決于貨幣的交易需求和投機(jī)需求曲線的斜率。 首先，收入越高，交易需求越大，所決定的均衡利率也就越高。因此，LM曲線具有正的斜率，即LM曲線向右上方傾斜。 其次，假定投機(jī)動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求不變，貨幣交易需求曲線越陡峭，LM曲線越陡峭；如果交易和預(yù)防動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求不變，貨幣的投機(jī)需求越高，LM曲線越平緩。通常認(rèn)為，貨幣的交易需求函數(shù)比較穩(wěn)定。因此，LM曲線的斜率主要取決于貨幣的投機(jī)需求函數(shù)。特別地，貨幣的投機(jī)需求處于流動(dòng)偏好陷阱時(shí)，LM成為水平線。 LM曲線斜率越小，收入對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越敏感；反之，斜率越大，收入對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越遲鈍。,2019/7/6,23,LM曲線的移動(dòng),貨幣需求和貨幣供給量的變化，都會(huì)使LM曲線發(fā)生相應(yīng)的變動(dòng)。 貨幣投機(jī)需求變動(dòng)，LM曲線發(fā)生方向相反的變動(dòng)； 貨幣交易需求變動(dòng)，LM曲線發(fā)生方向相同的變動(dòng)； 貨幣供給量變動(dòng)，LM曲線發(fā)生方向相同的變動(dòng)。 貨幣供給量的變動(dòng)是貨幣政策的內(nèi)容。 如果貨幣供給量增加，LM曲線向右移動(dòng)。但貨幣供給變動(dòng)引起的LM曲線的變動(dòng)并不一定使得LM曲線發(fā)生平行移動(dòng)。 當(dāng)價(jià)格水平P=1時(shí)，名義貨幣供給與實(shí)際貨幣供給相同。如名義貨幣供給不變，價(jià)格水平P下降，意味著實(shí)際貨幣供給增加，LM曲線向右移動(dòng)。,2019/7/6,24,LM曲線的移動(dòng),真實(shí)貨幣供給量變動(dòng)使LM曲線上下移動(dòng)。LM0線上A點(diǎn)是初始均衡點(diǎn)。假定真實(shí)貨幣供給量上升，對(duì)于A點(diǎn)利率產(chǎn)出組合來說，出現(xiàn)了貨幣供給超過貨幣需求失衡狀態(tài)。這時(shí)需要利率下降或（和）收入增加提升貨幣需求，恢復(fù)貨幣市場均衡。,r,r0,r1,A,C,Y0 Y1 Y,LM0,LM1,B,貨幣供給增加,O,2019/7/6,25,凱恩斯理論的循環(huán)推論,產(chǎn)品市場：要確定收入，須先決定利率，否則投資無法確定，而利率是在貨幣市場確定的。 貨幣市場：如不確定一個(gè)特定的收入，利率又無法確定，而收入水平是在產(chǎn)品市場確定的。,2019/7/6,26,IS-LM模型,從上述分析中不難看出，產(chǎn)品市場均衡需要利率既定，而貨幣市場均衡需要收入既定。事實(shí)上，利率和收入是同時(shí)決定，這取決于產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡。 產(chǎn)品和貨幣市場的一般均衡可以概括為IS-LM模型： I(r)=S(Y) L1(Y)+L2(r)=m 從中即可得到r和Y的一般均衡解。,2019/7/6,27,例,例題：已知IS曲線的方程為r=100-0.04Y，LM曲線的方程為r=-60+0.04Y。求均衡的產(chǎn)出水平和利率水平。 解 Y=2000 r=20,2019/7/6,28,IS-LM模型,IS-LM模型中交點(diǎn)E點(diǎn)代表均衡利率(r*)與產(chǎn)出(Y*)，它表示產(chǎn)品與貨幣市場同時(shí)處于均衡狀態(tài)。 E點(diǎn)以外任何點(diǎn)代表的利率與產(chǎn)出組合，都不滿足兩個(gè)市場同時(shí)均衡條件。,2019/7/6,29,IS曲線或LM曲線的變動(dòng)對(duì)均衡收入和均衡利率的影響程度與IS曲線和LM曲線的形狀有關(guān)。IS曲線越陡，IS曲線變動(dòng)對(duì)均衡收入的影響越大，LM曲線變動(dòng)對(duì)收入的影響越??；LM曲線越陡，IS曲線的變動(dòng)對(duì)均衡收入的影響越小，LM曲線變動(dòng)對(duì)均衡收入的影響越大。,2019/7/6,30,例,產(chǎn)品市場：I=1250-250r，S=-500+.5y I=S時(shí)，Y=3500-500r (IS曲線) 貨幣市場：M=m=1250，L=0.5Y+1000-250r L=m時(shí)，Y=500+500r (LM曲線) 產(chǎn)品市場與貨幣市場同時(shí)均衡 Y=3500-500r (IS曲線) Y=500+500r (LM曲線) r=3(%)，Y=2000,2019/7/6,31,IS-LM模型的非均衡狀態(tài),O,IS,Y,r,O,A I S,B I S,LM,2019/7/6,32,IS-LM模型的非均衡狀態(tài),A,2019/7/6,33,IS-LM模型非均衡狀態(tài)的調(diào)整,r,O,Y,LM,IS,E,C,A,B,D,2019/7/6,34,均衡國民收入和利率的變動(dòng),IS和LM曲線的交點(diǎn)同時(shí)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品市場與貨幣市場的均衡。然而，這一均衡不一定是充分就業(yè)的均衡。 IS和LM曲線的移動(dòng)將導(dǎo)致均衡國民收入和均衡利率發(fā)生變動(dòng)。 LM不變，IS向右上方移動(dòng)，則收入提高，利率上升； LM不變，IS向左下方移動(dòng)，則收入下降，利率下降； IS不變，LM向左上方移動(dòng)，則收入下降，利率上升； IS不變，LM向右下方移動(dòng)，則收入提高，利率下降。 導(dǎo)致IS曲線向右上方移動(dòng)的因素有，儲(chǔ)蓄和稅收減少，私人投資和政府購買增加。 導(dǎo)致LM曲線向右下方移動(dòng)的因素有，貨幣需求減少，貨幣供給增加。,2019/7/6,35,均衡收入和利率的變動(dòng),r,O,Y0 Y* Y,IS,E,E,E,E,LM,LM,IS,r0,r,r”,2019/7/6,36,計(jì)算,若某宏觀經(jīng)濟(jì)模型的參數(shù)如下：C=200+0.8Y， I=300-5r，L=0.2Y-5r，m=300 (單位：億元)。 試求： （1）IS-LM模型和均衡條件下的產(chǎn)出水平及利率水平，并作圖進(jìn)行分析。 （2）若充分就業(yè)的有效需求水平為2020億元，政府為了實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，運(yùn)用擴(kuò)張的財(cái)政政策或貨幣政策，追加的投資或貨幣供應(yīng)分別為多少？請(qǐng)作出新的IS-LM模型。,2019/7/6,37,解：（1）IS 曲線： r = 100 - 0.04Y LM曲線：r = - 60 + 0.04Y Y = 2000 ， r = 20 解：（2）設(shè)用擴(kuò)張的財(cái)政政策，政府追加的投資為G，則新的IS方程為： - 200+0.2Y=300+G-5r IS 曲線： r=100+0.2G-0.04Y LM曲線：r = - 60 + 0.04Y Y= 2000 + 2.5G，當(dāng)Y= 2020時(shí)，G = 8。 設(shè)用擴(kuò)張的貨幣政策，政府追加的貨幣供應(yīng)為m，則新的LM方程為 0