《財務報表分析習題》PPT課件.pptVIP

,答案： 1 C 為滿足不同利益相關者的需求，協(xié)調各方面的利益關系，需要進行內容廣泛的財務分析，幾乎包括外部使用人關心的所有問題。 2 B 效率比率指標反映了所費和所得的比例，反映投入與產出的關系。如成本利潤率，營業(yè)凈利率及資本利潤率。 3 A 流動比率為流動資產除以流動負債，選項BC會使流動資產減少，長期資產增加，從而影響流動比率下降；D會使流動資產增加，長期負債增加，從而會使流動比率上升；A使流動資產內部此增彼減，不影響流動比率。 4 C 凈經營資產凈利率=稅后經營凈利率凈經營資產周轉次數(shù) 上年凈經營資產凈利率=5.73%2.17=12.4341% 本年凈經營資產凈利率=4.88%2.88=14.0544% 權益凈利率=凈經營資產凈利率+（凈經營資產凈利率稅后利息率）* 凈財務杠桿 上年權益凈利率=12.4341%+(12.4341%6.5%)凈財務杠桿=12.4341%+5.9341%凈財務杠桿 本年權益凈利率=14.0544%+7.0544%凈財務杠桿,5 D B只是反映支付利息保障能力，C只是反映企業(yè)短期償債能力，A中的資產可能含有變現(xiàn)質量差的資產，所以選D。 6 D 權益凈利率=資產利潤率權益乘數(shù)=資產利潤率（1+產權比率）=20%（1+1）=40% 7 A 趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經營成果的變動趨勢的一種方法 8 B 產權比率與資產負債率對評價企業(yè)償債能力的作用基本相同，主要區(qū)別是：資產負債率側重于債務償付安全性的物質保障程度，產權比率則側重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度及權益資本對償債風險的承受能力。 9 D 應收賬款周轉次數(shù)=6000（300+500）2=15（次），應收賬款周轉天數(shù)=360/15=24（天）。 10 D 因為B、C、E會使企業(yè)實際變現(xiàn)能力小于財務報表所反映的能力，A使企業(yè)實際變現(xiàn)能力與財務報表所反映的能力一致。,11 A 選項A使流動資產內部此增彼減，不影響流動比率 12 A 建造合同，長期資產購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應視同需要償還的債務，屬于降低短期償債能力的表外因素 13A權益乘數(shù)是資產權益率的倒數(shù)，所以：權益乘數(shù)=資產除以所有者權益=（負債+所有者權益）除以所有者權益=1加上產權比率; 權益乘數(shù)=資產除以所有者權益=資產除以（資產負債）=1除以（1資產負債率） 14 B市凈率修正方法的關鍵因素是股東權益收益率。因此，可以用股東權益收益率修正實際的市凈率，把股東權益收益率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍。 15 C 經營凈資產=1400400=1000 凈負債= 800200=600 所有者權益=1000600=400 凈財務杠桿=600除以400=1。5,答案： 1 ABC 權益乘數(shù)表示企業(yè)的負債程度，因此權益乘數(shù)大則財務風險大，所以A對；權益乘數(shù)等于1加上產權比率，所以B對；權益乘數(shù)是資產權益率的倒數(shù)，即資產除以權益，所以C對；資產凈利率的大小，是由銷售凈利率和資產周轉率的大小決定的，與權益乘數(shù)無關。 2 ABCD 因為凈經營資產凈利率等于稅后經營凈利率乘以凈經營資產周轉次數(shù)，因此影響銷售獲利水平和影響凈經營資產周轉次數(shù)的因素都會影響凈經營資產凈利率。 3 AD 計算速動比率時是用速動資產除以流動負債，而速動資產中不包括存貨，一年內到期的非流動資產及其他流動資產 4 ACD 權益性項目一般均屬于經營項目，只有短期權益投資是例外 5 ABC 存貨采用不同計價方法只會3影響當期的銷售成本和期末存貨的價值，不改變存貨的變現(xiàn)速動。ABC則直接影響流動資產的變現(xiàn)能力,6 ACD 流動比率是流動資產與流動負債之比，若流動比率大于1，則說明流動資產大于流動負債，即凈營運資本大于零。但其他三項不一定成立 7 ABCDE D是影響短期償債能力的報表外因素 8 AB 利息保障倍數(shù)反映了獲利能力對債務償付的保證程度 9 AD 選項AD都使企業(yè)資產減少，從而會使總資產周轉率上升；選項C沒有影響；選項B，會使資產增加，因而會使總資產周轉率下降 10 ABD 降低凈財務杠桿，會使權益利率下降，因為權益凈利率=凈經營資產凈利率+（凈經營資產凈利率-稅后利息率）凈財務杠桿；而：凈經營資產凈利率=稅后經營凈利率周轉次數(shù)，從公式看出提高稅后經營凈利率，凈經營資產周轉次數(shù)，經財務杠桿，降低稅后利息率為提高權益凈利率的途徑。,11 AB 凈營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產，凈營運資本為負數(shù)，表明長期資本小于長期資產，有部分長期資產由流動負債提供資金來源。由于流動負債在一年內需要償還，而長期資產在一年內不能變現(xiàn)，償債所需現(xiàn)金不足，必須設法另外籌資，則財務狀況不穩(wěn)定。所以AB正確。 12 CD 產權比率=負債除以所有者權益，權益乘數(shù)=1+產權比率=74 A錯誤；債券投資的利息收入屬于金融損益，B錯誤；凈經營資產=凈負債加上股東權益，所以凈負債=凈經營資產股東權益，C正確；凈經營資產凈利率大于稅后利息率時，經營差異率才會大于0，D正確 13 ABCD 選項ABCD均為影響長期償債能力的表外影響因素。 14 AB 15 BCD 本題是考查短期償債能力，所以主要的分析指標是流動比率，但流動比率可信性的影響因素是存貨周轉率和應收賬款周轉率。,答案： 1. 股東權益 2. 銷售收入 3. 流通在外普通股加權平均股數(shù) 4. 40%。普通股數(shù)=500/(4-2)=250(萬股)；所有者權益=25030=7500(萬元)；資產負債率=5000/(5000+7500)=5000/12500=40% 5. 25%。權益乘數(shù)=1+產權比率=1+1.5=2.5，權益凈利率=權益乘數(shù)資產利潤率=2.510%=25% 6. 應收賬款的變現(xiàn)能力。速動比率是用速動資產除以流動負債，其中應收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動比率可信性的最主要因素。 7. 1.5。經營凈資產=700-200=500(萬元)，凈負債=400-100=300(萬元)，所有者權益=500-300=200(萬元)，凈財務杠桿=300/200=1.5,8.30天?？傎Y產周轉天數(shù)=流動資產周轉天數(shù)+非流動資產周轉天數(shù) 9.13.9。本年每股凈資產=80000-(10+0.5) 1000/5000=13.9(元/股) 10.2次。由于流動比率=流動資產/流動負債，因此2=流動資產/60，可求得期末流動資產為120萬元，又由于速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債，因此1.2=（120-存貨）/60，可求得期末存貨為48萬元，則期末存貨周轉次數(shù)100/(48+52)/2=2(次)。,答案： 1錯 凈利減優(yōu)先股股利由于每股收益的概念僅適用于普通股，優(yōu)先股股東除規(guī)定的優(yōu)先股股利外，對收益沒有要求權。所以用于計算每股收益的分子必須等于可分配給普通股股東的凈利潤，即從凈利潤中扣除當年宣告或累積的優(yōu)先股股利。 2對 按照改進的杜邦分析體系，只有當凈經營資產凈利率高于稅后利息率，提高負債比重，權益凈利率才能提高。 3錯 凈資產收益率=每股收益/每股凈資產，市盈率=每股市價/每股收益，凈資產收益率市盈率=每股市價/每股凈資產，表明回購前后市凈利率不變，如果回購后每股凈資產減少，每股市價會減少;如果回購后每股凈資產增加，每股市價會增加。 4錯 應該為現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) 5對 6錯 速動比率是用來衡量企業(yè)短期償債能力的指標，一般說來速動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，企業(yè)短期償債風險越??；反之，企業(yè)短期償債能力弱，企業(yè)短期償債風險較大。,7 對 8對 會使資產增加，所有者權益增加，會使資產負債率降低 9錯 毛利率=1銷售成本率，存款周轉率=銷售成本/平均存貨余額，銷售收入相同的情況下，毛利率越高，銷售成本越低，存貨平均余額相同的情況下，存貨周轉率越低。 10錯 長期資本長期資產=凈營運資本=流動資本流動負債，當長期資本不變時，增加長期資產會降低凈營運資本，而凈營運資本的數(shù)額大，財務狀況穩(wěn)定，凈營運資本的數(shù)額小，財務狀況不穩(wěn)定。,計算題 1.資料： （1）A公司2006年的資產負債表和利潤表如下所示： 資產負債表 2006年12月31日 單位：萬元,（2）A公司2005年的相關指標如下表。表中各項指標是根據(jù)當年資產負債表中有關項目的期末數(shù)與利潤表中有關項目的當期數(shù)計算的。,（3）計算財務比率時假設：“貨幣資金”全部為金融資產：“應收票據(jù)”、“應收賬款”、 “其他應收款”不收取利息：“應付票據(jù)”等短期應付項目不支付利息：“長期應付款”不支付利息；財務費用全部為利息費用。 要求： （1）計算2006年的凈經營資產、凈金融負債和經營利潤。 （2）計算2006年的凈經營資產利潤率、凈利息率、凈財務杠桿、杠桿貢獻率和權益凈利率。 按（1）、（2）的要求計算各項指標時，均以2006年資產負債表中有關項目的期末數(shù)與利潤表中有關項目的當期數(shù)為依據(jù)。,（1）經營資產515（105）500（萬元） 經營負債315（3010580）100（萬元） 凈經營資產500-100400（萬元） 凈金融負債凈經營資產股東權益400200200（萬元） 平均所得稅稅率17.14/57.1430 凈利息費用22.86（1-30）16（萬元） 經營利潤凈利潤凈利息費用401656（萬元）,（3）對2006年權益凈利率較上年變動的差異進行因素分解，依次計算凈經營資產利潤率、凈利息率和凈財務杠桿的變動對2006年權益凈利率變動的影響。 （4）如果企業(yè)2007年要實現(xiàn)權益凈利率為21的目標，在不改變凈利息率和凈財務杠桿的情況下，凈經營資產利潤率應該達到什么水平？,（2）凈經營資產利潤率經營利潤/凈經營資產56/40014 凈利息率凈利息/凈金融負債16/2008 凈財務杠桿凈金融負債/股東權益200/200100 杠桿貢獻率（凈經營資產利潤率凈利息率）凈財務杠桿 （14-8）1006 權益凈利率凈經營資產利潤率杠桿貢獻率14620,（3）2006年權益凈利率2005年權益凈利率2021-12005年權益凈利率17（179）5021 替代凈經營資產利潤率：14（14-9）5016.5 替代凈利息率：14（14-8）5017 替代凈