企業(yè)研究論文-淺論企業(yè)并購(gòu)交易的隱秩序.doc

企業(yè)研究論文-淺論企業(yè)并購(gòu)交易的隱秩序論文摘要：企業(yè)并購(gòu)交易是在一定的規(guī)則下運(yùn)行的，除了國(guó)家為保障企業(yè)并購(gòu)交易的有效運(yùn)行而制定的法律法規(guī)等顯規(guī)則外，也存在著大量的、體現(xiàn)著一定日的和意圖的隱規(guī)則，文章從企業(yè)并購(gòu)交易的自組織性、共生性、協(xié)同性、組織性及作用機(jī)制等五個(gè)角度揭示了企業(yè)并購(gòu)交易的這種隱秩序。論文關(guān)鍵詞：并購(gòu)交易；隱秩序；企業(yè)一、企業(yè)并購(gòu)交易的自組織性經(jīng)濟(jì)是由具有不同需求的很多個(gè)體組成的。在大多數(shù)情況下，這些經(jīng)濟(jì)行為主體的行動(dòng)是相互獨(dú)立的，他們都根據(jù)自己的利益行事。只要并購(gòu)企業(yè)有了并購(gòu)目標(biāo)并準(zhǔn)備實(shí)施之際，并購(gòu)雙方就會(huì)自組織的發(fā)生相互聯(lián)系、相互作用。與此同時(shí)，市場(chǎng)上的各種中介機(jī)構(gòu)也會(huì)在并購(gòu)交易標(biāo)識(shí)下自組織的聚集到并購(gòu)雙方的身邊。標(biāo)識(shí)足為了聚集和邊界生成而普遍存在的一個(gè)機(jī)制。并購(gòu)交易系統(tǒng)的標(biāo)識(shí)就是并購(gòu)交易雙方所發(fā)出的擬并購(gòu)或被并購(gòu)的信息或信號(hào)。在企業(yè)并購(gòu)交易過(guò)程中，并購(gòu)交易雙方都會(huì)在并購(gòu)目標(biāo)的吸引下，吸引著中介機(jī)構(gòu)的加盟，從而使并購(gòu)交易的行為主體與各中介機(jī)構(gòu)形成一種聚集的模式，不管是并購(gòu)交易雙方主動(dòng)的，還是并購(gòu)財(cái)務(wù)顧問(wèn)策劃的，最終都會(huì)導(dǎo)致并購(gòu)市場(chǎng)中的各方中介機(jī)構(gòu)聚集到并購(gòu)方和被并購(gòu)方的周圍，形成并購(gòu)交易過(guò)程的兩大利益集團(tuán)。一旦聚集行為發(fā)生，各方中介機(jī)構(gòu)就會(huì)與核心體自組織聚合成一個(gè)集體，共同形成企業(yè)內(nèi)部的一個(gè)新的臨時(shí)組織，由這個(gè)集體必然地衍生出一整套集體理性或集體秩序，這樣，集體性目的、利益與準(zhǔn)則在確定的方向和一定程度上約束著每個(gè)獨(dú)立個(gè)體的行為標(biāo)準(zhǔn)，凡是符合集體利益的，能夠促進(jìn)集體目標(biāo)的個(gè)人行為和個(gè)人預(yù)期，才可為這個(gè)集體所接受。凡與這個(gè)集體存有明顯差異的，其結(jié)果只能是被這個(gè)集體所淘汰，并由另外一個(gè)獨(dú)立個(gè)體填補(bǔ)這個(gè)空缺，從而使得這個(gè)集體可以繼續(xù)按著既定的目的前進(jìn)。所有這些獨(dú)立的行為主體并不知道他們之間是如何相互作用的，更不知道是誰(shuí)策劃了這一切，也沒(méi)有人決定誰(shuí)應(yīng)該怎么做，所有這些都是自然產(chǎn)生的，交易目的及該過(guò)程的合作本性導(dǎo)致了一種自發(fā)地組織化、有序化的自組織行為。合作成了一個(gè)不言而喻的約定，規(guī)則也自發(fā)產(chǎn)生去約束參與者的行為，這樣他們才會(huì)彼此信任。由此可見(jiàn)，在并購(gòu)交易的共同目標(biāo)吸引下，并購(gòu)交易的行為主體自組織地聚集到一起，相互作用、相互影響，并在并購(gòu)交易過(guò)程中發(fā)揮著不同的作用。然而，當(dāng)這些行為主體相互作用時(shí)，其作用的結(jié)果卻大于所有這些部分之和。二、并購(gòu)交易的共生性“共生”源自于生物學(xué)，是指兩種不同物種參與者之間有規(guī)則的且不受干擾的合作生活。共生現(xiàn)象不僅存在于生物界，而且廣泛存在于社會(huì)體系、經(jīng)濟(jì)體系中。在大多數(shù)社會(huì)科學(xué)的文獻(xiàn)中，共生是指人與人之間或人與組織之間或組織與組織之間的一種相互需求、相互依存、共存共榮的狀態(tài)。共生至少有三個(gè)基本層面的涵義：一是兩個(gè)以上獨(dú)立主體的共同存在；二是這種共同存在是相互需求的、動(dòng)態(tài)的、活生生的；三是共生包含了合作與競(jìng)爭(zhēng)。共生的原則是互惠，互惠共生、協(xié)同合作、共生進(jìn)化是共生系統(tǒng)的本質(zhì)，共生體內(nèi)的各共生單元之間的互惠互利正是在合作中得到優(yōu)化、進(jìn)化和發(fā)展。這既是自然界中一個(gè)主要的組織規(guī)則，同樣也是人類社會(huì)的一個(gè)重要組織規(guī)則。人類社會(huì)分工的出現(xiàn)和存在就意味著人和人之間具有了依賴性，這種依賴性使得共生成為可能，共生能合理地配置人與人所具有的不同的生存稟賦的比較優(yōu)勢(shì)。合作并非是利他，合作是因?yàn)槟芄餐@利。人們只有與他人共生互通有無(wú)，從而在互惠互利的合作中共同適應(yīng)、共同進(jìn)化和發(fā)展，實(shí)現(xiàn)自己的效用最大化的目標(biāo)。共生也是一種自組織過(guò)程，它既具有自組織過(guò)程的一般特征，又具有共生過(guò)程的獨(dú)特個(gè)性。共生，不是共生單元之間的相互排斥，而是相互吸引和合作；不是自身狀態(tài)和性質(zhì)的喪失，而是繼承與保留；不是一種相互替代，而是相互補(bǔ)充、相互依存。并購(gòu)交易系統(tǒng)的共生結(jié)構(gòu)一方面是企業(yè)和其他行為主體之間的共生關(guān)系，并購(gòu)交易的進(jìn)行過(guò)程和結(jié)束就是企業(yè)與這些行為主體共生共榮的過(guò)程。企業(yè)作為一個(gè)行為主體，它和其他行為主體之間是一種在政府權(quán)威指導(dǎo)下的共生關(guān)系。各中介機(jī)構(gòu)作為行為主體在滿足雇主并購(gòu)交易行為主體要求的同時(shí)，也在不斷滿足自己的利益、聲譽(yù)的要求。通過(guò)利他的同時(shí)實(shí)現(xiàn)利己的目的，才能更好地存活下去。各中介機(jī)構(gòu)與并購(gòu)交易行為主體的共生關(guān)系一嗣并購(gòu)交易結(jié)束，即隨著并購(gòu)交易系統(tǒng)的結(jié)束而結(jié)束。一般而言，在并購(gòu)交易的共生關(guān)系形成中，共生伙伴的選擇并不是隨意的，而是表現(xiàn)出某種規(guī)律性，即那些有利于自己功能提高的、能力強(qiáng)、口碑好、匹配性能好(匹配成本低)的將被優(yōu)先選擇。而且被選擇的共生體往往與行為主體的規(guī)模、地位相匹配。并購(gòu)交易對(duì)于行為主體而言一般都不是重復(fù)博弈，換句話說(shuō)，是一次否決，即只要有一次合作不愉快，一般就不會(huì)有第二次合作，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)給了行為主體更多的選擇。因此，除了職業(yè)道德外，每一個(gè)參與并購(gòu)交易的行為主體在與并購(gòu)交易雙方的合作中也在不斷的試圖挖掘今后是否還會(huì)有合作的機(jī)會(huì)，從而在一定程度上影響了他們的盡責(zé)行為。如銀行與并購(gòu)方之間就存在著一種相互依存的融資關(guān)系。一方面，并購(gòu)方為實(shí)現(xiàn)并購(gòu)交易，通過(guò)自身積累的資金難以滿足交易需求而不得不考慮向某一家銀行或以一家銀行為首的銀行辛迪加貸款。沒(méi)有銀行，企業(yè)將會(huì)喪失并購(gòu)交易的機(jī)會(huì)。另一方面，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，銀行作為經(jīng)營(yíng)貨幣商品的特殊企業(yè)，主要為企業(yè)融通資金，充當(dāng)企業(yè)運(yùn)行的潤(rùn)滑劑，如果沒(méi)有企業(yè)，銀行將失去了生存的土壤。因此，銀行與企業(yè)是一種唇齒相依的共生關(guān)系。三、并購(gòu)交易的協(xié)同性并購(gòu)交易行為主體與所聘請(qǐng)的各中介機(jī)構(gòu)的這種聚集、共生作用，會(huì)涌現(xiàn)出復(fù)雜的大尺度行為。在并購(gòu)雙方與各中介機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議前，并購(gòu)雙方與各中介機(jī)構(gòu)、各中介機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)很弱，沒(méi)有什么機(jī)制能束縛各中介機(jī)構(gòu)本身存在的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)。一旦簽署了雇傭協(xié)議，各中介機(jī)構(gòu)就演變成了并購(gòu)交易系統(tǒng)的子系統(tǒng)，子系統(tǒng)之間的關(guān)聯(lián)勝過(guò)子系統(tǒng)的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)，而成為主導(dǎo)作用，形成子系統(tǒng)之間的協(xié)同運(yùn)動(dòng)，于是產(chǎn)生了新的有序結(jié)構(gòu)。在并購(gòu)交易過(guò)程中，并購(gòu)方、目標(biāo)方各行為主體之間相互聯(lián)系、相互影響、相互作用，最終形成一種統(tǒng)一的“力量”，努力使系統(tǒng)向達(dá)成交易的方向發(fā)生質(zhì)變，這就是哈肯所說(shuō)的協(xié)同性。按照哈肯的觀點(diǎn)，所謂協(xié)同，就是系統(tǒng)中諸多子系統(tǒng)問(wèn)的相互協(xié)調(diào)的、合作的或同步的聯(lián)合作用，換言之，就是由完全不同性質(zhì)的大量子系統(tǒng)所構(gòu)成的系統(tǒng)是通過(guò)怎樣的合作才在宏觀尺度上產(chǎn)生空間、時(shí)間或功能結(jié)構(gòu)的。協(xié)同是系統(tǒng)整體性、相關(guān)性的內(nèi)在表現(xiàn)。人們之間的協(xié)調(diào)一致是人與人之間通過(guò)語(yǔ)言、行為以致輿論、經(jīng)濟(jì)、政治等的相互作用和影響實(shí)現(xiàn)的。在并購(gòu)交易系統(tǒng)中，由于其不穩(wěn)定性在新舊結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換中起重要的媒介作用，由此產(chǎn)生并購(gòu)交易的設(shè)想，即序參量，而序參量又導(dǎo)致了對(duì)系統(tǒng)內(nèi)所有子系統(tǒng)的役使作用。此外，協(xié)同也常常與企業(yè)管理的其他領(lǐng)域密切相關(guān)。協(xié)同有賴于企業(yè)不同職能或下屬企業(yè)之間的整合及協(xié)調(diào)。因此企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、協(xié)調(diào)機(jī)制和企業(yè)制度等問(wèn)題也與協(xié)同有關(guān)。并購(gòu)交易系統(tǒng)的協(xié)同，是實(shí)現(xiàn)并購(gòu)交易的關(guān)鍵。協(xié)同表達(dá)了這樣的理念，即并購(gòu)交易系統(tǒng)的協(xié)同運(yùn)作大于各獨(dú)立子系統(tǒng)單獨(dú)運(yùn)作的簡(jiǎn)單總和。這種理念為并購(gòu)交易系統(tǒng)實(shí)施并購(gòu)交易提供了理論基礎(chǔ)。這種協(xié)同是一種存在差異的協(xié)同。它是為了整個(gè)系統(tǒng)的生存、發(fā)展的求同存異，是經(jīng)過(guò)協(xié)商、平衡，從彼此或大多數(shù)對(duì)象的利益出發(fā)，合理地進(jìn)行協(xié)調(diào)，達(dá)到協(xié)作、協(xié)力、和諧、一致，它是一種多樣性的協(xié)同。子系統(tǒng)間之所以能夠出現(xiàn)協(xié)同合作是由子系統(tǒng)之間存在著某種關(guān)聯(lián)力所造成的。這種在序參量支配下形成的子系統(tǒng)之間的協(xié)同運(yùn)動(dòng)，是系統(tǒng)走上有序以及形成演化序列的原因。協(xié)同導(dǎo)致有序還表現(xiàn)在序參量之間的協(xié)作與競(jìng)爭(zhēng)上。有些并購(gòu)交易系統(tǒng)同時(shí)存在著幾個(gè)序參量，序參量間常常同時(shí)保持著協(xié)作與競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，有時(shí)它們會(huì)自動(dòng)妥協(xié)，協(xié)同一致共同形成企業(yè)組織系統(tǒng)的一種有序結(jié)構(gòu)。有時(shí)，隨著外界條件的變化，這種合作行為遭到破壞，在新的內(nèi)外環(huán)境中，競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致只有一個(gè)序參量主宰企業(yè)組織系統(tǒng)的有序結(jié)構(gòu)。這種序參量之間的協(xié)同合作與競(jìng)爭(zhēng)決定著企業(yè)組織系統(tǒng)從無(wú)序到有序的深化進(jìn)程。進(jìn)入信息時(shí)代，企業(yè)更加注重合作，力求通過(guò)合作帶動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)。參與并購(gòu)交易過(guò)程的各個(gè)企業(yè)為了共同的利益和目標(biāo)，相互合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。協(xié)同的重要意義在于，