企業(yè)研究論文-中小企業(yè)融資障礙及對(duì)策研究.doc

企業(yè)研究論文-中小企業(yè)融資障礙及對(duì)策研究摘要：我國目前中小企業(yè)融資障礙存在企業(yè)、金融機(jī)制、政府3個(gè)層面的影響，為此要制定相應(yīng)的治理對(duì)策，文章從分析其原因并提出對(duì)策兩個(gè)方面進(jìn)行論述。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；對(duì)策1990年以來，我國中小企業(yè)得到了迅猛的發(fā)展，對(duì)我國國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不斷提高。但是，最近幾年，我國中小企業(yè)的發(fā)展面臨著很大的困難。影響我國中小企業(yè)發(fā)展的最重要的因素是中小企業(yè)融資渠道狹窄、融資數(shù)量少、融資結(jié)構(gòu)不合理、融資成本高。如對(duì)工業(yè)增加值貢獻(xiàn)率不到30的國有企業(yè)占用了70以上的銀行貸款，但創(chuàng)造了70的國民生產(chǎn)總值的非國有企業(yè)只獲得30的銀行貸款。如果這種現(xiàn)象得不到充分改善，中小企業(yè)將難以持續(xù)快速發(fā)展，會(huì)直接影響整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。1我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析中小企業(yè)融資障礙和困難在我國已相當(dāng)嚴(yán)重，對(duì)此，國家采取了一系列扶持政策，如組建民生銀行和地方商業(yè)銀行，鼓勵(lì)和支持國有大型銀行增加對(duì)中小企業(yè)的貸款，建立信用擔(dān)保體系和風(fēng)險(xiǎn)投資系統(tǒng)等。從整體上說，不論是國有商業(yè)銀行還是其他中小金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資的力度已逐漸增大，特別是優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)已成為各國有商業(yè)銀行的重要客戶，但不論是國有商業(yè)銀行還是其他中小金融機(jī)構(gòu)，都仍然不能滿足中小企業(yè)對(duì)金融服務(wù)(特別是貸款)的需求。有調(diào)查顯示，只有16.27的中小企業(yè)認(rèn)為從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款容易，60.47認(rèn)為較難，23.26則認(rèn)為艱難。上述數(shù)據(jù)顯示，83.73的中小企業(yè)貸款需求沒有得到某種程度的滿足，這與我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求和全面實(shí)現(xiàn)小康的目標(biāo)顯然是不適應(yīng)的。另外，從中小企業(yè)貸款需求結(jié)構(gòu)來看，他們普遍對(duì)目前金融機(jī)構(gòu)大多為3個(gè)月、6個(gè)月的貸款期限不滿意，要求獲得更長期限的貸款。以上情況說明，盡管有了一些對(duì)中小企業(yè)金融扶持的政策和措施的出臺(tái)，但并沒有從根本上解決中小企業(yè)融資障礙問題。(1)商業(yè)銀行和民生銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款金額小，期限短。民生銀行作為中國首家主要為民企服務(wù)的股份制商業(yè)銀行，貸款的規(guī)模太小，從貸款總額上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)發(fā)展的要求。另外，貸款的期限也不能滿足企業(yè)的需要，企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的辦法解決長期資金的需要，這又為企業(yè)經(jīng)營和資本市場帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)。(2)擔(dān)保公司和各類基金杯水車薪。到目前為止，我國已有100多個(gè)城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及為中小企業(yè)服務(wù)的基金，但數(shù)量極為有限。全國擔(dān)保機(jī)構(gòu)僅能為中小企業(yè)提供500億元800億元的擔(dān)保支持。(3)通過資本市場直接融資的大門基本對(duì)中小企業(yè)是關(guān)閉的。目前，我國民企要通過資本市場融資只能到國內(nèi)主板市場融資或海外上市融資，但是主板市場上市對(duì)于中小民企而言幾乎是不可能的；海外上市也談何容易，不但要滿足海外資本市場較高的上市要求，而且受到國內(nèi)一些因素的阻撓。另外，國內(nèi)的二板市場雖談?wù)摱鄷r(shí)，卻仍未創(chuàng)立，況且即使創(chuàng)立了，其融資量也必將相當(dāng)有限。2分析中小企業(yè)融資障礙的原因我國中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，決不是單獨(dú)哪個(gè)方面的問題，而是企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不完善、政府制度供給及金融扶持不足等微觀和宏觀約束共同作用的結(jié)果，下面從企業(yè)、金融機(jī)制、政府3個(gè)層面來分析我國中小企業(yè)融資障礙的原因。2.1企業(yè)自身原因(1)中小企業(yè)資本規(guī)模小，信息觀念淡漠。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一且科技含量低，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大。加上中小企業(yè)信譽(yù)不高，信用觀念淡漠，導(dǎo)致銀行放貸慎之又慎。不少中小企業(yè)信息披露意識(shí)不強(qiáng)，財(cái)務(wù)管理水平低下，信息缺乏客觀和透明。此外，個(gè)別中小企業(yè)還惡意抽逃資金，拖欠賬款、空殼經(jīng)營、懸空銀行債權(quán)，造成信貸資金流失，嚴(yán)重?fù)p害了中小企業(yè)的整體信用水平。(2)中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，內(nèi)部控制制度不完善，會(huì)計(jì)信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對(duì)稱，為中小企業(yè)融資增加了難度。據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)50以上財(cái)務(wù)制度不健全，許多中小企業(yè)的經(jīng)營管理者自身素質(zhì)較低，缺乏應(yīng)有的財(cái)務(wù)管理知識(shí)，對(duì)重大的財(cái)務(wù)決策全憑自己拍腦袋來決定，管理非?；靵y。同時(shí)，企業(yè)為了應(yīng)付監(jiān)督部門的檢查，還要準(zhǔn)備兩套賬，甚至多套賬，這樣，企業(yè)很難提供準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息資料，銀行也無法摸清企業(yè)的真實(shí)“面目”，增加銀行對(duì)企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。2.2銀行方面的原因(1)體制政策上的失衡直接影響銀行貸款與直接融資的渠道。我國金融機(jī)構(gòu)仍以四大商業(yè)銀行為主，銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)的高度壟斷相一致，導(dǎo)致四大銀行只愿給國有企業(yè)貸款。這主要是企業(yè)與國有銀行在所有制上的差異，造成銀行與企業(yè)之間的制度障礙。此外，國家還規(guī)定對(duì)銀行的逾期、呆賬等不良貸款實(shí)行追究制，因此，銀行方面對(duì)中小企業(yè)的放貸自然多一份謹(jǐn)慎和小心。現(xiàn)行的證券法對(duì)上市公司的嚴(yán)格要求，“主板市場”的上市公司主要是國有大型企業(yè)，針對(duì)家庭式企業(yè)，尤其是非國有科技企業(yè)的“二板市場”的缺失、基金組織及其其他形式的融資尚處于初建階段，使得中小企業(yè)直接融資的渠道很難實(shí)現(xiàn)。(2)信息不對(duì)稱影響銀行與企業(yè)之間的關(guān)系。銀行作為資金的提供者并不能親自參加企業(yè)的日常經(jīng)營管理，它與資金的使用者(中小企業(yè))之間的信息不對(duì)稱就帶來了矛盾和問題。通常，中小企業(yè)資金在經(jīng)營管理狀況方面比銀行擁有更多信息，因此，中小企業(yè)就有優(yōu)勢(shì)在合同簽訂的過程中或事后的資金使用過程中損害銀行的利益，使銀行承擔(dān)過多的風(fēng)險(xiǎn)。由于中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和保證、抵押能力上的差別，以及貸款規(guī)模導(dǎo)致管理成本上的差異，使銀行缺乏為家庭式中小企業(yè)提供更多融資服務(wù)的動(dòng)力。(3)缺乏與中小企業(yè)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)。在我國目前的銀行組織體系中，還缺乏專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的政策性銀行，雖然我國已有遍及城鄉(xiāng)的中小商業(yè)銀行，如農(nóng)村信用社、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等，但由于它們沒有得到政策性融資權(quán)，自身問題還沒有解決，無法滿足中小企業(yè)貸款需要。一些中小金融機(jī)構(gòu)從成立開始，并未從國有企業(yè)的體制中解脫出來，經(jīng)營管理水平不高，發(fā)展能力不足，從而減弱了對(duì)中小企業(yè)的金融支持。金融體制的改革是相對(duì)滯后的，從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)延續(xù)下來的金融結(jié)構(gòu)不合理的問題仍然沒有徹底有效地解決，抑制了中小銀行、民營銀行發(fā)展。(4)中小企業(yè)通過發(fā)行股票和債券融資渠道也不暢通。我國公司法規(guī)定申請(qǐng)股票上市的條件：股份有限公司注冊(cè)資本不得少于人民幣500萬元，上市公司股東總額不少于人民幣3000萬元，公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10以上等等，這些硬性條件將中小企業(yè)拒之門外，阻礙著中小企業(yè)通過資本市場進(jìn)行融資。我國公司法還規(guī)定有限責(zé)任公司發(fā)行債券其凈資產(chǎn)不得少于6000萬元，股份有限公司凈資產(chǎn)不得少于3000萬元，并且有實(shí)力雄厚的企業(yè)擔(dān)保，不允許企業(yè)私募發(fā)行，這一系列條件也限制中小企業(yè)通過發(fā)行債券融資的空間。2.3政府部門的原因政府部門對(duì)中小企業(yè)的扶持力度不夠。政府部門仍然保留著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的觀念，長期以來，國家扶持政策一直實(shí)行向大企業(yè)傾斜，盡管這些年來國家政策有所改變，但并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。特別是國家現(xiàn)階段對(duì)國有企業(yè)實(shí)行大規(guī)模的優(yōu)惠政策。而對(duì)中小企業(yè)仍然不能享受這些優(yōu)惠政策。在我國，中小企業(yè)雖然采取了差別利率、兩免三減或第一年免征所得稅等稅收優(yōu)惠政策，但由于中小企業(yè)是小規(guī)模納稅人，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，本應(yīng)享受的優(yōu)惠政策往往無法實(shí)現(xiàn)。3三方努力解決中小企