財(cái)務(wù)管理學(xué)模擬試卷.docx

財(cái)務(wù)管理學(xué)模擬試卷一、【單項(xiàng)選擇題】。1、現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（企業(yè)價(jià)值最大化）。2、下列項(xiàng)目中，（后付年金）稱為普通年金。3、貼現(xiàn)率越大，凈現(xiàn)值越（越?。?、不屬于按成本的習(xí)性進(jìn)行分類的是（制造成本）。5、按照剩余股利政策，假定公司資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)為5:3，明年計(jì)劃投資600萬(wàn)元，今年年末股利分配時(shí)，應(yīng)從稅后凈利中保留（375）萬(wàn)元用于投資需要，再將剩余利潤(rùn)用于發(fā)放股利。1、以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在的問(wèn)題有（企業(yè)的價(jià)值難以評(píng)定）。2、與企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金余額無(wú)關(guān)的是（企業(yè)的價(jià)值難以評(píng)定）。3、下列各項(xiàng)中，屬于證券投資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（違約風(fēng)險(xiǎn)）。4、下列項(xiàng)目中，（先付年金）稱為即付年金。5、貼現(xiàn)率越小，凈現(xiàn)值越（大）。1、資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹下的（社會(huì)平均資金利潤(rùn)率）。2、在一定的范圍內(nèi)，成本總額不隨著產(chǎn)量的變化而變化的成本是（固定成本）。3、按照剩余股利政策，假定公司負(fù)債和所有者權(quán)益的比率為6：4，明年計(jì)劃投資1000萬(wàn)元，稅后凈利潤(rùn)為700萬(wàn)元，今年年末股利分配時(shí)，可以發(fā)放的股利為（300）萬(wàn)元。4、下列各項(xiàng)指標(biāo)中，屬于反指標(biāo)的是（利潤(rùn)指數(shù)）。5、如果凈現(xiàn)值為0，則利潤(rùn)指數(shù)（等于1）。1、在實(shí)務(wù)中，人們習(xí)慣用（相對(duì)數(shù)）數(shù)字表示貨幣時(shí)間價(jià)值。2、貼現(xiàn)率越大，利潤(rùn)指數(shù)（越小）。3、在一定范圍內(nèi)，成本總額隨著產(chǎn)量的增加而增加的成本是（變動(dòng)成本）。4、按照固定股利支付率政策，假定公司固定股利支付率為25%，稅后凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，今年年末股利分配時(shí)，發(fā)放股利（250）萬(wàn)元。5、下列各項(xiàng)指標(biāo)中，與貼現(xiàn)率的大小無(wú)關(guān)的是（內(nèi)部報(bào)酬率）。1、在利息率和現(xiàn)值相同的情況下，若計(jì)息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值（相等）。2、如果凈現(xiàn)值大于0，則利潤(rùn)指數(shù)（大于1）。3、下列各項(xiàng)指標(biāo)中，不屬于動(dòng)態(tài)投資決策指標(biāo)的是（靜態(tài)投資回收期）。4、在一定的范圍內(nèi)，單位產(chǎn)品成本與業(yè)務(wù)量的變化成反比的成本是（固定成本）。5、變動(dòng)成本法與固定成本法的根本不同，在于對(duì)（固定制造費(fèi)用）的處理不同。二、【判斷題】6、負(fù)債權(quán)益比率實(shí)際上是財(cái)務(wù)杠桿比率，也就是廣義的資本結(jié)構(gòu)，因此，負(fù)債權(quán)益比率可以反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)狀況。-（F） 7、在其他因素不變的條件下，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本額或變動(dòng)成本率的變動(dòng)不會(huì)影響營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)。-（F） 8、項(xiàng)目終止現(xiàn)金流量包括固定資產(chǎn)的殘值收入和收回原投入的流動(dòng)資金。-（T） 9、凈現(xiàn)值是以相對(duì)數(shù)形式將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和與投資現(xiàn)值進(jìn)行比較。-（F）10、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又叫可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特別風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素對(duì)單個(gè)證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。-（F）6、企業(yè)管理的目的在于通過(guò)優(yōu)化使用價(jià)值的生產(chǎn)和交換過(guò)程，促使價(jià)值的順利形成和實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大增值。-（T）7、等價(jià)發(fā)行股票一般比較容易推銷，但發(fā)行公司不能取得溢價(jià)收入。-（T） 8、為達(dá)到企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)程度不變而企業(yè)總收益提高的目的，企業(yè)可以通過(guò)降低營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)來(lái)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（可采取減少固定成本或擴(kuò)大銷售的方法） ，而同時(shí)適當(dāng)降低負(fù)債比例來(lái)提高財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，以增加企業(yè)收益。-（F）9、凈現(xiàn)值的大小取決于折現(xiàn)率的大小，其含義也取決于折現(xiàn)率的規(guī)定。-（T）10、投資者進(jìn)行債券投資，是為了在未來(lái)獲取增值收入，即未來(lái)期間的利息收入及轉(zhuǎn)讓價(jià)差。-（T） 6、企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大都是在風(fēng)險(xiǎn)和不確定的情況下進(jìn)行的，離開(kāi)了風(fēng)險(xiǎn)因素就無(wú)法正確評(píng)價(jià)企業(yè)收益的高低。-（T）7、企業(yè)利潤(rùn)的分配一般是在年終或會(huì)計(jì)期末進(jìn)行結(jié)算的，因此，在利潤(rùn)未被分配以前，不能作為公司資金的一項(xiàng)補(bǔ)充來(lái)源。- （F）8、投資決策分析中所說(shuō)的“現(xiàn)金”是一個(gè)廣義的概念，它不僅包括貨幣資金，同時(shí)也包含了與項(xiàng)目相關(guān)的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值。-（T）9、凈現(xiàn)值指標(biāo)適用于投資額相同、項(xiàng)目計(jì)算期相等的決策。-（T）10、債券價(jià)值主要由兩個(gè)因素決定：債券的預(yù)期總收入（即利息收入、轉(zhuǎn)讓價(jià)差與本金之和）和投資者要求的必要投資收益率。-（T）6、資產(chǎn)負(fù)債比率反映長(zhǎng)期債權(quán)人的債權(quán)安全程度，是企業(yè)以其資產(chǎn)提供的物質(zhì)保障程度。-（T）7、企業(yè)計(jì)提折舊從銷售收入中轉(zhuǎn)化來(lái)的新增的貨幣資金，它可以增加企業(yè)的資金總量。 -（F）8、由于項(xiàng)目投資的投入、回收及收益的形成均以現(xiàn)金流量的形式來(lái)表現(xiàn)，因此，在整個(gè)項(xiàng)目計(jì)算期的各個(gè)階段上，都可能發(fā)生現(xiàn)金流量。-（T） 9、如果一個(gè)方案的獲利指數(shù)大于一,表明其報(bào)酬率沒(méi)有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率。-（F） 10、債券價(jià)格確定的基本公式是指在復(fù)利方式下，通過(guò)計(jì)算債券各期利息的現(xiàn)值及債券到期收回收入的現(xiàn)值來(lái)確定債券價(jià)格的估價(jià)方式。-（T）6、負(fù)債權(quán)益比率越大，說(shuō)明所有者對(duì)債權(quán)的保障程度越高，反之越小。-（F）7、營(yíng)業(yè)杠桿利益是指在企業(yè)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)總額的條件下，單位營(yíng)業(yè)額的固定成本上升而給企業(yè)增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。-（F）8、折舊作為一項(xiàng)成本，在計(jì)算稅后凈損益時(shí)是包括在成本當(dāng)中的，但是由于它不需要支付現(xiàn)金，因此需要將它當(dāng)作一項(xiàng)現(xiàn)金流入看待。-（F） 9、獲利指數(shù)是以相對(duì)數(shù)形式將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和與投資現(xiàn)值進(jìn)行比較。-（T）10、貼現(xiàn)債券是指券面上附息票，發(fā)行時(shí)按規(guī)定的折扣率，以低于票面面值的價(jià)格折價(jià)發(fā)行，到期時(shí)按票面面值償還本金的債券。-（F）三、【填空題】11、（比率分析法）是指將企業(yè)某個(gè)時(shí)期會(huì)計(jì)報(bào)表中不同類別但具有一定關(guān)系的有關(guān)項(xiàng)目及數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，以計(jì)算出來(lái)的比率反映各項(xiàng)目之間的內(nèi)在聯(lián)系，據(jù)此分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的方法。12、（流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)所完成的周轉(zhuǎn)額與流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額之間的比率關(guān)系,反映流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)的周轉(zhuǎn)速度和營(yíng)運(yùn)能力。13、（資本金現(xiàn)金流量比率）是指企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與資本金總額的比率。14、（有償增資）是指投資人須按股票面額或市價(jià)，用現(xiàn)金或?qū)嵨镔?gòu)買股票。15、（投資現(xiàn)金流量）包括投資在固定資產(chǎn)上的資金和投資在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金兩部分。16、（流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)）債券持有人打算出售債券獲取現(xiàn)金時(shí)，其所持債券不能按目前合理的市場(chǎng)價(jià)格在短期內(nèi)出售而形成的風(fēng)險(xiǎn)。17、（鎖箱系統(tǒng)）是通過(guò)在各主要城市租用專門的郵政信箱，以縮短從收到顧客付款到存入當(dāng)?shù)劂y行的時(shí)間的一種現(xiàn)金管理辦法。18、（變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異）是指一定產(chǎn)量產(chǎn)品的實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用與標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用之間的差額。19、（例外管理原則）就是要求各責(zé)任成本中心對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的脫離責(zé)任預(yù)算的重點(diǎn)差異進(jìn)行分析、控制。20、（固定股利政策）就是將每年發(fā)放的股利固定在某一固定的水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變，只有當(dāng)公司認(rèn)為未來(lái)盈余會(huì)顯著地、不可逆轉(zhuǎn)地增長(zhǎng)時(shí)，才提高年度的股利發(fā)放額。11、（趨勢(shì)分析法）就是運(yùn)用若干期的會(huì)計(jì)報(bào)表資料，對(duì)比有關(guān)項(xiàng)目各期的增減方向和幅度，揭示有關(guān)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的變化及其趨勢(shì)的方法。12、（營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率）是企業(yè)一定時(shí)期的銷售凈額與平均營(yíng)運(yùn)資金的比率，反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用效率。13、（總資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率）是指企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量與總資產(chǎn)的比率。14、（股東無(wú)償配股）是公司不向股東收取現(xiàn)金或?qū)嵨镓?cái)產(chǎn)，而無(wú)代價(jià)地將公司發(fā)行的股票配予股東。15、（股權(quán)投資）是指投資企業(yè)以購(gòu)買股票、兼并投資、聯(lián)營(yíng)投資等方式向被投資企業(yè)進(jìn)行的投資。16、（通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)又稱購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)）是指由于通貨膨脹而使債券到期或出售時(shí)所獲得的現(xiàn)金的購(gòu)買力減少的風(fēng)險(xiǎn)。17、（現(xiàn)金浮游量）是指企業(yè)賬戶上存款余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額。18、（固定制造費(fèi)用成本差異）是指一定期間的實(shí)際固定制造費(fèi)用與標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用之間的差額。19、（責(zé)任成本中心）是指只發(fā)生成本而不取得收入的責(zé)任中心。20、（現(xiàn)金股利）是以現(xiàn)金支付的股利，是企業(yè)最常見(jiàn)的、也是最易被投資者接受的股利支付方式。11、（比較分析法）是指將不同時(shí)間或不同空間的被評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行比較，確定差異的方法。12、（到期債務(wù)本息償付比率）是企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與本期到期債務(wù)本金和現(xiàn)金利息支出之和的比率。13、（銷售凈利率）是指企業(yè)凈利潤(rùn)與凈銷售收入的比率。14、（國(guó)家股）為有權(quán)代表國(guó)家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的股份。15、（不參加優(yōu)先股）是指對(duì)公司的凈利潤(rùn)只分得固定股利，對(duì)分配固定股利后的剩余利潤(rùn)不能參加分配的優(yōu)先股股票。16、（風(fēng)險(xiǎn)性投資）是指在對(duì)未來(lái)影響投資決策的各種因素的影響方向或影響程度不能明確掌握情況下進(jìn)行的投資。17、（轉(zhuǎn)換成本）是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券過(guò)戶費(fèi)、交割手續(xù)費(fèi)等。18、（標(biāo)準(zhǔn)成本）是在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件下經(jīng)過(guò)努力可以達(dá)到的成本，是作為控制成本開(kāi)支、評(píng)價(jià)實(shí)際成本、衡量工作效率的依據(jù)和尺度的一種目標(biāo)成本。19、（總體優(yōu)化原則）就是要求各責(zé)任成本中心目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)要有助于企業(yè)總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，使兩者的目標(biāo)保持一致。20、（工時(shí)動(dòng)因作業(yè)）是指資源耗費(fèi)與工時(shí)成比例變動(dòng)的作業(yè)，每種產(chǎn)品按其所耗工時(shí)吸納作業(yè)成本。11、（結(jié)構(gòu)百分比分析法）是指通過(guò)計(jì)算某一項(xiàng)目的各構(gòu)成部分在項(xiàng)目中所占比重，揭示項(xiàng)目?jī)?nèi)部整體結(jié)構(gòu)的分析方法。12、（現(xiàn)金流量比率）包括短期債務(wù)現(xiàn)金流量比率和全部債務(wù)現(xiàn)金流量比率。13、（成本費(fèi)用利潤(rùn)率）是指企業(yè)利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率。14、（個(gè)人股）為社會(huì)個(gè)人或本公司職工以個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份。15、（財(cái)務(wù)杠桿利益）是指企業(yè)利用債務(wù)籌資這個(gè)財(cái)務(wù)杠桿而給權(quán)益資本帶來(lái)的額外收益。16、（違約風(fēng)險(xiǎn)）是指?jìng)陌l(fā)行人不能履行合約規(guī)定的義務(wù)，無(wú)法按期支付利息和償還本金而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。17、(短缺成本）是指在現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失。18、（直接材料成本差異）是指一定產(chǎn)量產(chǎn)品的直接材料實(shí)際成本與直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本之間的差異。19、（可控性原則）是指各責(zé)任成本中心只能對(duì)其可控制和管理的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)負(fù)責(zé)。20、（價(jià)值管理作業(yè)）是指那些負(fù)責(zé)綜合管理工作的部門作業(yè)。11、（變動(dòng)百分比分析法）是指將某一財(cái)務(wù)指標(biāo)不同時(shí)期的數(shù)額相互對(duì)比，反映變化趨勢(shì)和變化程度的分析、評(píng)價(jià)方法。12、（現(xiàn)金利息保障倍數(shù)）是指企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量與因支付利息所引起的現(xiàn)金流出量之間的倍數(shù)關(guān)系。13、（銷售收現(xiàn)比率）是指企業(yè)一定時(shí)期銷貨收現(xiàn)金額與銷售收入的比率。14、（外資股）為外國(guó)投資者和我國(guó)香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)投資者以購(gòu)買人民幣特種股票形式向公司投資形成的股份。15、（財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中與籌資有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是指在籌資活動(dòng)中利用財(cái)務(wù)杠桿可能導(dǎo)致企業(yè)權(quán)益資本所有者收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。16、（利率風(fēng)險(xiǎn)）是指由于市場(chǎng)利率上升而引起的債券價(jià)格下跌，從而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。17、（集中銀行）是指通過(guò)設(shè)立多個(gè)收款中心來(lái)代替通常在公司總部設(shè)立的單一收款中心，以加速賬款回收的一種方法。18、（直接人工成本差異）是指一定產(chǎn)量產(chǎn)品的直接人工實(shí)際成本與直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本之間的差額。19、（信息反饋性原則）就是要求各責(zé)任成本中心對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供及時(shí)、準(zhǔn)確的信息。20、（剩余股利政策）就是在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)），測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。四、【名詞解釋】21、年資本回收額：是指在約定的年限內(nèi)等額回收的初始投入資本額或清償所欠的債務(wù)額。其中未收回或清償?shù)牟糠忠磸?fù)利計(jì)息構(gòu)成需回收或清償?shù)膬?nèi)容。22、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是企業(yè)一定時(shí)期的銷售收入對(duì)總資產(chǎn)的比率。23、資本結(jié)構(gòu)：資本結(jié)構(gòu)是指在企業(yè)資本總額中各種資本來(lái)源的構(gòu)成比例，最基本的資本結(jié)構(gòu)是借入資本和自有資本的比例，以債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負(fù)債率表示。24、成本分析模式：是根據(jù)現(xiàn)金持有的有關(guān)成本，分析、預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。21、先付年金終值：是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額的系列收付款項(xiàng)。先付年金與后付年金的差別，僅在于收付款的時(shí)間不同。由于年金終值系數(shù)表和年金現(xiàn)值系數(shù)表是按常見(jiàn)的后付年金編制的，在利用這種后付年金系數(shù)表計(jì)算先付年金的終值和現(xiàn)值時(shí)，可在計(jì)算后付年金的基礎(chǔ)上加以適當(dāng)調(diào)整。22、資產(chǎn)報(bào)酬率：是一定時(shí)期企業(yè)利潤(rùn)總額與平均資產(chǎn)總額之間的比率。企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率越高，說(shuō)明總資產(chǎn)利用效果越好，反之，越差。23、營(yíng)業(yè)杠桿：營(yíng)業(yè)杠桿是指由于固定生產(chǎn)成本的存在所產(chǎn)生的息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率大于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的現(xiàn)象。也就是說(shuō)，如果固定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本為零或者業(yè)務(wù)量無(wú)窮大時(shí)，息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率將等于產(chǎn)銷量變動(dòng)率，此時(shí)不會(huì)產(chǎn)生營(yíng)業(yè)杠桿作用。企業(yè)可以通過(guò)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)總額而降低單位營(yíng)業(yè)額的固定成本，從而增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，如此就形成企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿。24、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期21、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：（又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)），是指某些因素對(duì)單一投資造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。22、趨勢(shì)分析法：是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)情況進(jìn)行分析的方法。其基本原理是：將不同時(shí)期企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目或財(cái)務(wù)比率進(jìn)行比較，觀察這些項(xiàng)目或財(cái)務(wù)比率的變化情況，提示這些項(xiàng)目或比率增減變化的性質(zhì)和趨勢(shì)，判定企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣和發(fā)展前景。23、營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)：是指企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于營(yíng)業(yè)額變動(dòng)率的倍數(shù)。它反映著營(yíng)業(yè)杠桿的作用程度。為了反映營(yíng)業(yè)杠桿的作用程度，估計(jì)營(yíng)業(yè)杠桿利益的大小，評(píng)價(jià)營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的高低，需要測(cè)算營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)。24、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式：是從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來(lái)確定最佳現(xiàn)金持有量的一種方法。21、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：（又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)），是指某些因素對(duì)市場(chǎng)上所有投資造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通常用系數(shù)表示，用來(lái)說(shuō)明某種證券（或某一組合投資）的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)于整個(gè)證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的倍數(shù)。22、累積優(yōu)先股：是指在某個(gè)營(yíng)業(yè)年度內(nèi)由于經(jīng)營(yíng)成果較差而未支付的股利可以累積起來(lái)，由以后的營(yíng)業(yè)年度補(bǔ)發(fā)其股利的優(yōu)先股股票。通常發(fā)行這種股票的公司只有把積欠的優(yōu)先股股利全部支付以后，才能支付普通股股利。23、財(cái)務(wù)杠桿：財(cái)務(wù)杠桿是指在企業(yè)運(yùn)用財(cái)務(wù)費(fèi)用固定型的籌資方式時(shí)（如銀行借款、發(fā)行債券、優(yōu)先股）所產(chǎn)生的普通股每股收益變動(dòng)率大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的現(xiàn)象24、經(jīng)濟(jì)批量： 是指每次訂購(gòu)貨物（材料、商品等）的最佳數(shù)量。21、資金成本指的是企業(yè)籌集和使用資金必須支付的各種費(fèi)用。包括（1）用資費(fèi)用，是指企業(yè)在使用資金中而支付的費(fèi)用，如股利、利息等，其金額與使用資金的數(shù)額多少及時(shí)間長(zhǎng)短成正比，它是資金成本的主要內(nèi)容；（2）籌資費(fèi)用，是指企業(yè)在籌集資金中而支付的費(fèi)用，如借款手續(xù)費(fèi)、證券發(fā)行費(fèi)等，其金額與資金籌措有關(guān)而與使用資金的數(shù)額多少及時(shí)間長(zhǎng)短無(wú)關(guān)。22、非累積優(yōu)先股是僅按當(dāng)年凈利潤(rùn)分配股利，而不予以積累留待以后補(bǔ)付的優(yōu)先股股票。如果年度凈利潤(rùn)不足以支付全部?jī)?yōu)先股股利，公司對(duì)所積欠的股利不再在以后年度補(bǔ)發(fā)。23、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)稅后利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)。24、約當(dāng)產(chǎn)量是指在產(chǎn)品按其完工程度折合成完工產(chǎn)品的產(chǎn)量。五、【簡(jiǎn)答題】25、債券發(fā)行價(jià)格的高低，取決于：1、債券票面價(jià)值，即債券面值。債券售價(jià)的高低，從根本上取決于面值大小，但面值是企業(yè)將來(lái)歸還的數(shù)額，而售價(jià)是企業(yè)現(xiàn)在收到的數(shù)額。2、債券利率。債券利息是企業(yè)在債券發(fā)行期內(nèi)付給債券購(gòu)買者的，債券利率越高，則售價(jià)也越高。3、市場(chǎng)利率。市場(chǎng)利率是衡量債券利率高低的參照指標(biāo)，與債券售價(jià)成反比例的關(guān)系。4、債券期限。債券發(fā)行的起止日期越長(zhǎng)，則風(fēng)險(xiǎn)越大，售價(jià)越低。26、在現(xiàn)金流量的計(jì)算中，應(yīng)注意： （一）營(yíng)業(yè)收入的估算。一般說(shuō)來(lái)，營(yíng)業(yè)收入是指收到現(xiàn)金的營(yíng)業(yè)收入（即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入），因此必須注意兩個(gè)問(wèn)題：一是在存在折扣和折讓的情況下，會(huì)計(jì)上對(duì)營(yíng)業(yè)收入是采用總價(jià)法還是采用凈額法進(jìn)行賬務(wù)處理；二是不同期間的應(yīng)收賬款。（二）固定資產(chǎn)投資與固定資產(chǎn)原值的估算。固定資產(chǎn)投資是指在固定資產(chǎn)上的原始投資額，表示由于固定資產(chǎn)投資而產(chǎn)生的現(xiàn)金流出；而固定資產(chǎn)原值則是固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅及資本化利息之和，是計(jì)算固定資產(chǎn)折舊的重要影響因素。（三）經(jīng)營(yíng)成本的估算。一般說(shuō)來(lái)，經(jīng)營(yíng)成本是指經(jīng)營(yíng)期內(nèi)所發(fā)生的、需要付出現(xiàn)金的成本和費(fèi)用（即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出），其數(shù)額等于某一年度的總成本減去當(dāng)年計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷額、開(kāi)辦費(fèi)攤銷額、遞延資產(chǎn)攤銷額后的余額。因此，形成經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出的經(jīng)營(yíng)成本是付現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)成本，而不包括沉沒(méi)的經(jīng)營(yíng)成本（過(guò)去支付過(guò)現(xiàn)金而在現(xiàn)在和未來(lái)攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用的支出，如固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷額、開(kāi)辦費(fèi)攤銷額、遞延資產(chǎn)攤銷額等）。27、成本管理系統(tǒng)的四種形態(tài)：1.為定期的財(cái)務(wù)報(bào)告目的服務(wù)的成本管理系統(tǒng)；2.在對(duì)外報(bào)告的同時(shí)照顧管理需要的成本管理系統(tǒng)；3.兼顧對(duì)外報(bào)告和管理需要的成本管理系統(tǒng)；4.集成本管理和對(duì)外報(bào)告于一體的成本管理系統(tǒng)。從經(jīng)濟(jì)環(huán)境和成本管理系統(tǒng)的發(fā)展來(lái)看，第四種形態(tài)的成本管理系統(tǒng)將是發(fā)展趨勢(shì)。28、經(jīng)營(yíng)租賃的特點(diǎn)主要是：（1）租賃期較短，一般短于資產(chǎn)有效使用期的一半；（2）設(shè)備的維修、保養(yǎng)由租賃公司負(fù)責(zé)；（3）租賃期滿或合同中止以后，出租資產(chǎn)由租賃公司收回。經(jīng)營(yíng)租賃比較適用于租用技術(shù)過(guò)時(shí)較快的生產(chǎn)設(shè)備。25、用現(xiàn)金比率進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)注意：（1）現(xiàn)金等價(jià)物的確認(rèn)。按現(xiàn)行制度規(guī)定，現(xiàn)金等價(jià)物必須具備期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于變現(xiàn)和價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小等四個(gè)條件。（2）作為時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，現(xiàn)金比率存在與流動(dòng)比率、速動(dòng)比率同樣的問(wèn)題，即企業(yè)可以在期末通過(guò)增加長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資本等方式增大現(xiàn)金比率，或通過(guò)突擊進(jìn)貨或短期債務(wù)轉(zhuǎn)長(zhǎng)期債務(wù)等方式來(lái)降低現(xiàn)金比率。26發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：1、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的優(yōu)點(diǎn)（1）可降低籌資成本。發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券時(shí)，由于認(rèn)股權(quán)證的吸引作用，債券利率可以降低，因而降低了債券發(fā)行成本。（2）有利于吸引投資者向公司投資。只要認(rèn)股權(quán)證的約定價(jià)格低于股票價(jià)格，認(rèn)股權(quán)就會(huì)被行使，從而增多公司的資本金。（3）有助于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大股權(quán)。認(rèn)股權(quán)被行使后，公司發(fā)行在外的股票數(shù)會(huì)增加；同時(shí)，公司的資本金增加，所有者權(quán)益在資產(chǎn)中的比重會(huì)上升，從而調(diào)整了資本結(jié)構(gòu)。 2、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的缺點(diǎn)（1）當(dāng)認(rèn)股權(quán)被行使后，公司的股東數(shù)增加，這就會(huì)分散股東對(duì)公司控制權(quán)。（2）在認(rèn)股權(quán)被行使時(shí)，若普通股股價(jià)高于認(rèn)股權(quán)證約定價(jià)格較多，則公司籌資成本較高，會(huì)出現(xiàn)實(shí)際的籌資損失。27、簡(jiǎn)述股票投資的特點(diǎn)：1. 股票投資是權(quán)益性投資 2. 股票投資的風(fēng)險(xiǎn)大 3. 股票投資的收益高 4. 股票投資的收益不穩(wěn)定 5. 股票價(jià)格的波動(dòng)性大28、簡(jiǎn)述變動(dòng)成本法的局限性：（1）按變動(dòng)成本法計(jì)算的產(chǎn)品成本至少目前不合乎稅法的有關(guān)要求。（2）按成本性態(tài)將成本劃分為固定成本與變動(dòng)成本本身的局限性，即這種劃分在很大程度上是假設(shè)的結(jié)果。（3）當(dāng)面臨長(zhǎng)期決策的時(shí)候，變動(dòng)成本法的作用會(huì)隨決策期的延長(zhǎng)而降低。25、分析與評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率時(shí)，應(yīng)注意：（1）不同的評(píng)價(jià)主體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率有不同的認(rèn)識(shí)。從債權(quán)人角度出發(fā)，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好；對(duì)于所有者而言，負(fù)債率越高則是一把雙刃劍；對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言，資產(chǎn)負(fù)債率卻是評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者理財(cái)能力和進(jìn)取心的一個(gè)重要指標(biāo)。（2）負(fù)債比率過(guò)高對(duì)于所有者、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者都意味著風(fēng)險(xiǎn)。（3）不同行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率不完全相同，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的行業(yè)特征和需求確定適當(dāng)?shù)呢?fù)債比率。26、可轉(zhuǎn)換債券的特征：1、固定利息。在換股之前，可轉(zhuǎn)換債券與純債券一樣產(chǎn)生固定年息。然而，其利息通常低于純債券。2、期滿贖回。如果轉(zhuǎn)換沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，可轉(zhuǎn)換債券與純債券一樣在期滿時(shí)將被贖回，投資者本金的安全由此得到保證(前提是公司仍有清償能力)。如果發(fā)行公司的股價(jià)上升，投資者可將其債券轉(zhuǎn)換為股票以獲取股價(jià)長(zhǎng)期上升之利。3、換股溢價(jià)?？赊D(zhuǎn)換債券的換股溢價(jià)一般在5%20%的幅度之間。換股溢價(jià)越低，投資者盡快將債券轉(zhuǎn)換為股票的可能性越大。4、發(fā)行人期前回贖權(quán)。由于發(fā)行人支付低于純債券的利息，因此它通常只會(huì)在股價(jià)大幅高于轉(zhuǎn)換價(jià)情況下行使回贖權(quán)以迫使投資者將債券轉(zhuǎn)換為股本。5、投資者的期前回售權(quán)。投資者在債券到期之前的某一指定日期將債券回售給發(fā)行人，通常是以一定溢價(jià)售出。投資者一般是在發(fā)行人股票表現(xiàn)欠佳時(shí)行使回售權(quán)。27、證券投資組合的策略：（一）保守型的投資組合策略。該組合策略要求盡量模擬證券市場(chǎng)現(xiàn)狀(無(wú)論是證券種類還是各證券的比重)，將盡可能多的證券包括進(jìn)來(lái)，以便分散掉全部可避免風(fēng)險(xiǎn)，從而得到與市場(chǎng)平均報(bào)酬率相同的投資報(bào)酬率。這種投資組合是一種比較典型的保守型投資組合策略，其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相近。保守型投資組合策略基本上能分散掉可避免風(fēng)險(xiǎn)，但所得到的收益也不會(huì)高于證券市場(chǎng)的平均收益。（二）冒險(xiǎn)的投資組合策略。該組合策略要求盡可能多選擇一些成長(zhǎng)性較好的股票，而少選擇低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的股票，這樣就可以使投資組合的收益高于證券市場(chǎng)的平均收益。這種組合的收益高，風(fēng)險(xiǎn)也高于證券市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)。采用這種投資組合，如果做的好，可以取得遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)平均報(bào)酬的投資收益，但如果失敗，會(huì)發(fā)生較大的損失。（三）適中的投資組合策略。該組合策略認(rèn)為，股票的價(jià)格主要由企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)決定，只要企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益好，股票的價(jià)格終究會(huì)體現(xiàn)其優(yōu)良的業(yè)績(jī)。所以在進(jìn)行股票投資時(shí)，要全面深入地進(jìn)行證券投資分析，選擇一些品質(zhì)優(yōu)良的股票組成投資組合，如果做的好，就可以獲得較高的投資收益，而又不會(huì)承擔(dān)太大的投資風(fēng)險(xiǎn)。28、收益分配管理的原則：（一）依法分配原則（二）積累優(yōu)先原則（三）兼顧各方面利益原則（四）盈虧自負(fù)原則（五）公正原則25、籌集資金的要求：1. 合理確定資金需要量，努力提高籌資效果2. 周密研究投資方向，大力提高投資效果3. 適時(shí)取得所籌資金，保證資金投放需要4. 認(rèn)真選擇籌資來(lái)源，力求降低籌資成本5. 合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)償債能力6. 遵守國(guó)家有關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方合法權(quán)益26、影響財(cái)務(wù)杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)的其他因素：1、資本規(guī)模的變動(dòng)2、資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)3、債務(wù)利率的變動(dòng)4、息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)在上列因素發(fā)生變動(dòng)的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)一般也會(huì)發(fā)生變動(dòng)，從而產(chǎn)生不同程度的財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是資本結(jié)構(gòu)決策的一個(gè)重要因素。27、企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要基于哪些方面的動(dòng)機(jī)1、支付動(dòng)機(jī)，即企業(yè)為正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保持的現(xiàn)金支付能力2、預(yù)防動(dòng)機(jī)，即企業(yè)為應(yīng)付意外情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力3、投機(jī)動(dòng)機(jī)，即企業(yè)為了抓住稍縱即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，以獲取較大的利益而保持的現(xiàn)金支付能力企業(yè)除了以上原因持有現(xiàn)金外，也會(huì)基于滿足將來(lái)某一特定要求（如為在銀行維持補(bǔ)償性余額）而持有現(xiàn)金。28、在利用利息保障倍數(shù)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)注意哪些問(wèn)題（1）合并會(huì)計(jì)報(bào)表中的利潤(rùn)總額，應(yīng)扣除子公司的少數(shù)權(quán)益和特別股利。（2）當(dāng)期的資本化利息應(yīng)抽出作為利息費(fèi)用。（3）需要連續(xù)比較多個(gè)會(huì)計(jì)年度（一般在5年以上）的利息保障倍數(shù)，才能確定其償債能力的穩(wěn)定性六、【計(jì)算題】30、中盛公司本期生產(chǎn)甲產(chǎn)品200件，實(shí)際耗用人工8000小時(shí)，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)20 000元，變動(dòng)制造費(fèi)實(shí)際分配率為每直接人工工時(shí)2.5元。假設(shè)變動(dòng)制造費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)分配率為3元，標(biāo)準(zhǔn)耗用人工6000小時(shí)。要求進(jìn)行變動(dòng)制造費(fèi)差異的分析。變動(dòng)制造費(fèi)分配率差異=（2.5-3）8000=-4000（有利差異）變動(dòng)制造費(fèi)效率差異=3（8000-6000）=6000（不利差異）變動(dòng)制造費(fèi)差異=20000-36000=2000（不利差異）或