中美紡織品貿易差額與人民幣匯率的相關關系研究.doc

XXXX大學普通本科畢業(yè)論文1目錄1導言.21.2文獻回顧.21.2本文的研究背景、意義及創(chuàng)新.22模型構建.33數(shù)據(jù)說明.43.1變量選擇.43.2數(shù)據(jù)來源.53.3人民幣匯率變動態(tài)勢描述.63.4數(shù)據(jù)的描述統(tǒng)計.64估計結果.65結論及政策建議.75.1結論及原因分析.75.2政策建議.8參考文獻.10致謝.12XXXX大學普通本科畢業(yè)論文2中美紡織品貿易差額與人民幣匯率的相關關系研究1導言1.2文獻回顧關于人民幣匯率的分析，國內外的研究主要集中在對人民幣的估值水平，人民幣實際匯率變動趨勢分析等方面。張斌（2003）運用約化型單方程模型預測人民幣實質匯率在2003年上半年被低估6%-10%；Goldstein(2004)根據(jù)簡化的基本均衡匯率模型估計2003年人民幣被低估了15%-30%；Frankel(2004)運用修正的購買力平價格方法估計人民幣在2000年被低估了35%；CoudertandCouharde(2005)運用基本均衡匯率模型估計2003年人民幣被低估了23%；陳學彬（1999）對人民幣實際匯率變動態(tài)勢進行分析，其結論為：就總體而言，人民幣匯率低估；施建淮、余海豐（2005）用行為均衡匯率模型得出2002-2004年人民幣平均被低估了12%左右，并指出相對貿易條件以及對外貿易政策都是人民幣均衡實際匯率的重要長期決定因素；揚長江（2002）對人民幣實際匯率變動態(tài)勢的測算得出：實際匯率調整方向與內部實際匯率調整方向相背離。通過對人民幣內部實際匯率長期變動情況研究的結論為：勞動生產(chǎn)率是影響人民幣內部匯率長期變動的最重要因素。還對人民幣分析了人民幣實際匯率調整的來源，指出可貿易品實際匯率的調整是造成實際匯率調整的主要原因；易剛、范敏（2006）對購買力平價、利率平價、國際收支等方面進行了分析，指出在當時的貿易政策、投資政策以及匯率政策下外匯市場美元的供給遠遠大于需求，人民幣存在著巨大的升值壓力。關于中美紡織品貿易差額與人民幣匯率的研究尤其在實證方面的文獻很少。戴世宏（2006）認為：總體上講，紡織品出口主要受人民幣實際有效匯率、國外收入的影響，進口主要受人民幣實際有效匯率的影響，從貿易收支走勢看。1985-1994年主要受人民幣匯率貶值的影響，1995-2004年主要受國外需求的影響；谷任、吳海斌（2007）認為人民幣實際匯率對中國紡織品在國際市場占有重要地位有重要的影響。1.2本文的研究背景、意義及創(chuàng)新一直以來，美國方面把貿易差額問題歸因于低估的人民幣，為了改善貿易差額，因而給中國施壓，迫使人民幣升值，而人民幣匯率影響中美紡織品XXXX大學普通本科畢業(yè)論文3貿易差額。至于影響的程度有多大，這沒有一致的意見1。因而研究這一問題有其理論價值和現(xiàn)實意義。一、基于作者對紡織品貿易差額的理解-數(shù)據(jù)的變異性和對PLS方法（見高惠璇（2005）本質的理解-變量間的多重相關性和變量變異信息的提取方式，本文把PLS方法運用于經(jīng)濟計量中，具有一定的創(chuàng)新性；二、根據(jù)正態(tài)分布背景的理解，用處理后的數(shù)據(jù)呈正態(tài)分布來說明雖然原始數(shù)據(jù)的波動大，但經(jīng)合理的處理后，數(shù)據(jù)在概率論上講，變動還是比較小的，因而可以進行統(tǒng)計分析。這一點說明了紡織品行業(yè)并不是不能用實證的方法分析；三、分離了價格因素和人民幣實際匯率因素分別對中美貿易差額的影響；四、利用對總指數(shù)和廣義指數(shù)的理解，根據(jù)一般的經(jīng)濟理論和借鑒時間序列分離乘積因素的基本思想，從指數(shù)的角度出發(fā)構建中美紡織品貿易的統(tǒng)計模型，這也是本文的獨到之處。綜上所述，無論是作者的寫作思想還是所用的經(jīng)濟濟計量方法都有一定的獨創(chuàng)性，對我們以后的研究都有重要的參考價值和借鑒意義。2模型構建雖然國內外關于人民幣匯率與中美貿易差額方面的實證研究有許多，可涉及紡織品行業(yè)的比較少。在具體涉及某一行業(yè)時，相對于總的中美貿易差額模型來講，我們設定變量時可能會有很大的出入，可能不同的行業(yè)所選取的變量會有很大的不同。因而以上實證研究模型不具有參考價值。經(jīng)思索，作者嘗試利用指數(shù)（見羅良清，2005）來開展此研究?？傊笖?shù)是說明多種事物或現(xiàn)象在不同時期的綜合變動程度，依定義我們可以把指數(shù)化的中美紡織品貿易差額理解總指數(shù)；廣義指數(shù)是一切說明社會經(jīng)濟現(xiàn)象數(shù)量變動或差異程度的相對數(shù)，根據(jù)定義我們可以把指數(shù)化的其他各變量理解為廣義指數(shù)。把二者結合起來，我們就可以認為中美紡織品貿易差額指數(shù)的綜合變動程度是由于眾多選擇變量指數(shù)共同作用的結果。這樣我們可以設定類似于生產(chǎn)函數(shù)形式的模型為：Tnxi=A*si1wi2ddi3exi4pi5reri6,其中，A表示常數(shù)，i（i=1,2,3,4,5，6）表示各變量的波動彈性，其它變量的說明詳見變量選擇。1Lee,2005:EquilibriumRealExchangeRate:EstimatesforIndustrialCountriesandEmergingMarkets.IMFXXXX大學普通本科畢業(yè)論文4（注：歡迎有興趣的讀者向作者索取各指數(shù)變量數(shù)據(jù)，利用EVIEWS或者SAS軟件作圖可以證實設置成以上形式的變量是合理的）。在時間序列中通常采用分解的方法分離出時間變量的長期趨勢、季節(jié)變動、循環(huán)變動以及不規(guī)則變動等因素2。作者由此受到啟發(fā)，借鑒其思想，采用自然對數(shù)分離各因素，得到如下統(tǒng)計模型：)ln()ln()ln()ln()ln()ln()ln(7543210reripiexiddiwisitnxi（注：0=ln(A)）。這樣總指數(shù)形式的中美紡織品貿易差額就被分解為來自六方面因素的影響，即為：國內供給因素、世界紡織品貿易規(guī)模、國內需求因素、外匯供給能力、價格因素、人民幣實際匯率因素等。對統(tǒng)計模型進行求導可得：tnxisisitnxi*1，tnxiwiwitnxi*2，tnxiddidditnxi*3，tnxiexiexitnxi*4，tnxipipitnxi*5，tnxirerireritnxi*6。以上各指數(shù)變量都大于零，結合變量選擇中各變量與中美紡織品貿易差額的相關性可知：i（i=1,2,3,4,5）0但06。3數(shù)據(jù)說明3.1變量選擇本文參考了李子奈、潘文卿（2005）關于對外貿易進、出口函數(shù)中的變量設定，選擇了影響中美紡織品貿易的重要因素。具體如下：本文基于考慮到中國是紡織品貿易大國的假設下，利用彈性分析理論的方法可知：在一般分析中都傾向于假設人民幣匯率（RERI）貶值能刺激出口，減少進口即所謂的貶值效應，因而導致中美貿易順差，所以二者負相關3。人民幣實際匯率用實際匯率計算獲得；國內供給能力（SI）用中國對世界的紡織品出口額表示國內供給能力是反映我國外貿中紡織品經(jīng)濟總量的一個指標，加入這個變量我們可以真實的看到它在中美貿易中對出口的貢獻。對紡織品貿易大國來講，選