供應鏈金融創(chuàng)新.ppt

1、物流/供應鏈金融業(yè)務創(chuàng)新,馮耕中博士 西安交通大學公共政策與管理學院029-82665095 G,2,馮耕中簡歷,西安交通大學公共政策與管理學院教授、博士生導師 西安交通大學電子商務與現(xiàn)代物流研究中心主任 中國科學院研究生院管理學院兼職教授 中國物流學會副會長 全國物流標準化技術委員會（SAC/TC269）委員 全國物流標準化技術委員會物流管理分技術委員會（SAC/TC269/TC4）副主任委員 中國物流與采購聯(lián)合會物流企業(yè)綜合評估委員會委員 中國系統(tǒng)工程學會常務理事,3,“2004中國物流創(chuàng)新大會”在北京召開，推出物流業(yè)四大創(chuàng)新領域、十大物流創(chuàng)新模式： 四大創(chuàng)新領

2、域：（1）物流與資金流整合中的商機；（2）實時物流與物聯(lián)網(wǎng)；（3）物流資產(chǎn)外包新理念；（4）中國物流技術創(chuàng)新。 “十大物流創(chuàng)新模式”： 庫存商品抵押融資運作模式，RFID/EPC與物聯(lián)網(wǎng)在物流業(yè)應用，“物資銀行運作”模式，“融通倉”運作模式及其系列關鍵技術創(chuàng)新，中國托盤共用系統(tǒng)商務運作模式，“物流地產(chǎn)”運作模式，“叉車租賃”運作模式，物流單元化技術系統(tǒng)開發(fā)與應用，“實時物流”理念及其系列技術創(chuàng)新，現(xiàn)代通訊技術在物流業(yè)的創(chuàng)新應用。,引 言,4,目 錄,1. 物流/供應鏈金融業(yè)務概念與特征 2. 物流/供應鏈金融業(yè)務類型/業(yè)務模式 3. 物流/供應鏈金融業(yè)務發(fā)展動因 4. 物流/供應鏈金融業(yè)務發(fā)展

3、歷程 5. 中國物流/供應鏈金融業(yè)務發(fā)展形勢 6. 物流/供應鏈金融業(yè)務管理,5,1.物流/供應鏈金融業(yè)務概念,隨著世界供需關系的日益失衡，大宗商品價格波動劇烈，產(chǎn)品周期及其技術生命的縮短，企業(yè)供應鏈結構日趨復雜，在全球化及新興電子商務環(huán)境下，企業(yè)的供應鏈結構發(fā)生根本性地變化，供應鏈風險已經(jīng)不可等閑視之。,互聯(lián)網(wǎng)的普及改變了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營模式特別是銷售與采購方式，網(wǎng)上采購、網(wǎng)上銷售越來越為普及。隨著電子商務快速發(fā)展，企業(yè)供應鏈結構發(fā)生了根本性的變化，供應鏈由單一的線性供應鏈向著多元渠道供應鏈結構變遷。其次，供應鏈金融業(yè)務的興起，從根本上改變了企業(yè)的融資結構，促使企業(yè)供應鏈資金流結構發(fā)生巨大的變

4、化。,6,1.物流/供應鏈金融業(yè)務概念,目前還沒有關于物流金融的統(tǒng)一準確定義，在實踐中出現(xiàn)的一些與物流和企業(yè)融資相關的金融服務模式被寬泛的稱為物流/供應鏈金融業(yè)務。,名稱：庫存商品融資 倉單質(zhì)押 物資銀行 物流銀行 融通倉 貨權融資,物流金融是銀行和第三方物流服務提供商在供應鏈運作的全過程向客戶提供的結算和融資服務的服務過程，也可以理解為借助物流企業(yè)的幫助而開展的企業(yè)融資服務，即物流企業(yè)參與下的存貨與應收帳款融資。,所謂供應鏈金融是指商業(yè)銀行對一個產(chǎn)業(yè)鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面金融服務，以促進供應鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)產(chǎn)供銷鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)順暢，并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟的協(xié)作，

5、構筑商業(yè)銀行、企業(yè)和商品供應鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)形態(tài)。,7,1.物流/供應鏈金融業(yè)務概念,物流/供應鏈金融環(huán)境下供應鏈變遷,在供應鏈金融條件下，企業(yè)融資的結構發(fā)生重要改變。在傳統(tǒng)上銀行與企業(yè)的融資，以考慮借款企業(yè)自身的情況為主，采用的是不動產(chǎn)抵押貸款方式或第三方擔保方式。以往銀行對風險的評判，主要是把單個企業(yè)作為主體。,8,1.物流/供應鏈金融業(yè)務概念,作為一種新的融資模式，供應鏈金融從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度開展綜合授信，并將對單個企業(yè)的風險管理變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈風險管理，在幫助整個產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的同時，為中小企業(yè)提供了一種新的融資途徑。抵押物不再是不動產(chǎn)，而常常采用動產(chǎn)（存貨等）、權利（票據(jù)）或者是應收帳

6、款等多種形式。,物流/供應鏈金融環(huán)境下供應鏈變遷,9,1.物流/供應鏈金融業(yè)務概念,物流/供應鏈金融環(huán)境下供應鏈變遷,在供應鏈金融模式下，銀行基于物流企業(yè)控制貨權、物流與資金流封閉運作給予中小企業(yè)授信支持，物流企業(yè)發(fā)揮在貨物運輸、倉儲、質(zhì)物監(jiān)管等方面的專長，形成互利互補的物流金融平臺，使客戶、物流企業(yè)及銀行三方在合作中“共贏”。,10,2.物流/供應鏈金融業(yè)務類型,按照融資對象的不同以及產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營的不同階段和方式分類,(1) 基于存貨的物流金融業(yè)務模式 (2) 基于貿(mào)易合同的物流金融業(yè)務模式,11,基本思想：需要融資的企業(yè)（即借方企業(yè)），將其擁有的動產(chǎn)/存貨作為擔保，向資金提供方（即貸方）出

7、質(zhì)，同時，將質(zhì)物轉(zhuǎn)交給具有合法保管動產(chǎn)資格的中介公司（物流企業(yè)）進行保管，以獲得貸方貸款的業(yè)務活動。,基于存貨的物流金融業(yè)務模式,12,商業(yè)模式特征： 質(zhì)押融資：權利質(zhì)押和動產(chǎn)質(zhì)押，而非不動產(chǎn)抵押 物流企業(yè)參與：兩方契約關系三方契約關系 不影響商品流通 現(xiàn)實業(yè)務操作中具有多種表現(xiàn)形態(tài)：出廠證（汽車）、倉單（棉花）、總量控制模式（鋼鐵）,基于存貨的物流金融業(yè)務模式,13,典型業(yè)務類型/形式 （1）倉單質(zhì)押融資，是物流企業(yè)參與下的權利質(zhì)押業(yè)務。 （2）存貨質(zhì)押融資，是物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務。,基于存貨的物流金融業(yè)務模式,從我國的實際情況看，由于開展倉單質(zhì)押融資業(yè)務的市場和制度基礎環(huán)境未完全成

8、熟，一般物流企業(yè)（非期貨市場交割倉庫）簽發(fā)的倉單沒有權威的機構認證和監(jiān)管，倉單的標準化程度低、使用和流通范圍有限，完全意義上的基于倉單質(zhì)押的物流金融業(yè)務目前在國內(nèi)開展的很少，倉單更多地是作為一種存貨憑證，倉單的流通機制還未形成。所以，物流金融業(yè)務更多地是以存貨質(zhì)押融資業(yè)務為主。,14,實例中國物資儲運總公司,基于存貨的物流金融業(yè)務模式,資料來源： （1）洪水坤.中國誠通物流金融業(yè)務的探索與實踐A.中國物流學術前沿報告（2005-2006）. 北京：中國物資出版社，2005.337-340. （2）中儲發(fā)展股份有限公司（600787）2008年年度報告,15,基本思想：企業(yè)為了籌措到繼續(xù)運營的短

9、期資金，緩解資金緊張的局面，以貿(mào)易合同為支撐，通過特定的程序取得經(jīng)營所需資金的行為。 典型業(yè)務類型： （1）應收帳款融資 （2）訂單融資,基于貿(mào)易合同的物流金融業(yè)務模式,16,（1）應收帳款融資,基于貿(mào)易合同的物流金融業(yè)務模式,實例UPS并購銀行：資金鏈上增值服務,推薦資料閱讀： 金融服務的鮮花與陷阱，環(huán)球供應鏈，2006,17,（2）訂單融資：是指以企業(yè)已簽訂的有效銷售訂單為依據(jù)，發(fā)放針對該訂單業(yè)務的全封閉式貸款。 實例IBM中國研究中心,基于貿(mào)易合同的物流金融業(yè)務模式,18,工業(yè)化社會的價值鏈循環(huán)創(chuàng)造了無數(shù)的存貨、應收賬款等動產(chǎn)資源，以這些動產(chǎn)作為擔保物獲得資金，來有效支持物流的運作越來越

10、成為了商業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求。 動產(chǎn)作為擔保的價值上升過程其實也是物流金融業(yè)務的價值不斷提升的過程，這主要是因為物流金融能夠有效解決動產(chǎn)流動與債權人安全的矛盾。 尤其是現(xiàn)代社會，供應鏈上的原材料、半成品、商品等動產(chǎn)都需要快速的流動變現(xiàn)為現(xiàn)金，若以這些動產(chǎn)作為擔保物，將使擔保貸款的債權人面臨著一個艱難抉擇：究竟是給與債務人處理動產(chǎn)的自由，保持動產(chǎn)的流動性來促進商業(yè)發(fā)展，還是嚴密控制動產(chǎn)給債務人造成威脅促其還清貸款？,3.物流/供應鏈金融業(yè)務發(fā)展動因,19,組織變革、業(yè)務監(jiān)控、風險管理以及法律制度等都會影響物流金融的開展。其中，法律是一只可見的手，規(guī)范、引導和保障著市場交易活動和競爭秩序，是物流金融最

11、深遠的影響因素。 本質(zhì)上，物流金融業(yè)務需要動產(chǎn)、權利等作為擔保物來保證貸款安全，因此它與動產(chǎn)擔保相關的法律密切相關。動產(chǎn)擔保制度不是專門針對物流金融業(yè)務的，但卻是物流金融業(yè)務最重要的法律基礎。 比較而言，英美法系的動產(chǎn)擔保制度對包括物流金融業(yè)務的商業(yè)促進作用要明顯好于大陸法系。,3.物流/供應鏈金融業(yè)務發(fā)展動因,馮李汪物流金融工作室，現(xiàn)代物流報： （1）物流金融的法律制度分析（一）他山之石可以攻玉 （2）物流金融的法律制度分析（二）傳統(tǒng)還是創(chuàng)新？,20,傳統(tǒng)的質(zhì)押融資方式中，兩方契約關系下，質(zhì)物占有會遇到實施上的障礙： （1）銀行缺乏倉庫存放借方企業(yè)出質(zhì)的設備或其他貨物 （2）借方企業(yè)用于質(zhì)押

12、的物品對其產(chǎn)銷供應鏈的運行有很大影響 這要求金融機構在實現(xiàn)對質(zhì)物占有權的同時盡量降低對借方企業(yè)正常產(chǎn)銷活動的影響。 在質(zhì)押擔保模式中引入物流企業(yè)作為第三方中介機構對整個業(yè)務的發(fā)展產(chǎn)生了積極的作用。通過第三方的物流企業(yè)提供相關的信息服務，可以改善信息不對稱情況。物流企業(yè)的存在，延長了銀行的服務之手，物流企業(yè)的管理、控制和服務水平直接成為決定此業(yè)務能否開展和開展方式、靈活性、融資效率、風險管理的核心，表現(xiàn)出不同于傳統(tǒng)銀行業(yè)務的特色，真正形成了銀行物流企業(yè)借方企業(yè)的三方契約關系。,3.物流/供應鏈金融業(yè)務發(fā)展動因,21,社會意義： 解決中小企業(yè)融資難的重要手段 提高供應鏈運行效率 控制銀行貸款風險

13、發(fā)揮專業(yè)物流企業(yè)優(yōu)勢 實現(xiàn)銀行、物流企業(yè)、借方企業(yè)三方得利、共同發(fā)展的“多贏”目的。,3.物流/供應鏈金融業(yè)務發(fā)展動因,22,西方發(fā)達國家物流發(fā)展循序漸進的模式?jīng)Q定了其供應鏈金融演進式的發(fā)展軌跡。供應鏈金融必然是以物的流動為核心，所以也常常稱為物流金融。 縱觀西方（以英美為例）供應鏈金融的發(fā)展歷史，大體可以分為三個時期。 第一個時期出現(xiàn)在19世紀中前期。 第二個時期由19世紀中葉到20世紀70年代。 第三個時期由20世紀80年代一直到現(xiàn)在。,4.物流/供應鏈金融業(yè)務發(fā)展歷程,23,中國的供應鏈金融在現(xiàn)階段呈現(xiàn)了自身的特色： 一是供應鏈金融在中國跨越式發(fā)展，呈現(xiàn)不均衡態(tài)勢 二是供應鏈金融面臨的法

14、律體系具有明顯地差異 三是銀行分業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀使得供應鏈金融業(yè)務中形成多種委托代理關系，加深了業(yè)務管理的復雜度。 四是社會信用體系的不同使得供應鏈金融業(yè)務在中國的發(fā)展面臨更多的挑戰(zhàn)。,4.物流/供應鏈金融業(yè)務發(fā)展歷程,24,國內(nèi)物流金融業(yè)務應用和發(fā)展特點,5.中國物流/供應鏈金融業(yè)務發(fā)展形勢,不認同-競爭激烈 大型物流中心（資信） 大宗商品電子交易市場,推薦資料閱讀：2006年物流金融業(yè)發(fā)展回顧與2007年展望，中國物流發(fā)展報告 2007年物流金融業(yè)發(fā)展回顧與2008年展望，中國物流發(fā)展報告 2008年物流金融業(yè)發(fā)展回顧與2009年展望，中國物流發(fā)展報告,25,5.中國物流/供應鏈金融業(yè)務發(fā)展形勢

15、,（1）物流金融業(yè)務市場前景廣闊、發(fā)展?jié)摿薮?（2）物流金融發(fā)展的政策環(huán)境不斷改善 （3）金融機構全面進軍物流金融領域，融資模式不斷豐富 （4）物流企業(yè)積極參與，國內(nèi)大型物流企業(yè)優(yōu)勢顯現(xiàn) （5）國外金融機構和物流企業(yè)進入，業(yè)務競爭日趨激烈,26,6. 物流/供應鏈金融業(yè)務管理,政策上的障礙/配套 貸款通則（中國人民銀行1996173號） 物權法出臺為質(zhì)押物的可執(zhí)行身份提供保證,27,業(yè)務運作管理的關鍵點 社會信用體系差-風險管理是關鍵 信息（IT）技術提高作業(yè)效率，促進業(yè)務發(fā)展,6. 物流/供應鏈金融業(yè)務管理,28,風險類型 共性風險 欺詐類風險 業(yè)務操作類風險 特性風險,6. 物流/供應鏈

16、金融業(yè)務管理,29,質(zhì)押品種選擇 法律屬性 物流屬性 價值屬性 流通屬性,6. 物流/供應鏈金融業(yè)務管理,30,質(zhì)押品種選擇 以下幾類貨物不宜作為庫存商品融資業(yè)務中的質(zhì)物： 不合法的：如我國法律禁止買賣、轉(zhuǎn)讓的物品等； 有爭議的：如所有權有爭議的物品，被依法查封、扣押或采取其它訴訟保全措施的物品等； 無法行使質(zhì)權的：如不能強制執(zhí)行、處理的物品等； 不易保管的：在抵押期內(nèi)質(zhì)量容易發(fā)生變化的物品，易腐爛、生蟲、變質(zhì)的物品，如水果、蔬菜、水產(chǎn)品、肉禽蛋奶、成品糧、副食品、鮮活商品等； 難以判斷實際價值的：如計算機軟件、寶石、古董、字畫等； 再出售價值低的：如廢舊設備等； 無形動產(chǎn)：如合同、債務、版權、商標權、專利權等； 不動產(chǎn)：如房地產(chǎn)等。,6. 物流/供應鏈金融業(yè)務管理,31,6. 物流/供應鏈金融業(yè)務管理,質(zhì)押品種選擇程序,32,6. 物流/供應鏈金融業(yè)務管理,信貸合約設計 貸款價值比（LTV） 平倉線,事中管理,供應鏈金融化解資金出路 深發(fā)展進軍調(diào)控行業(yè).doc,33,典型風險事件 價格波動風險 物流