財務(wù)管理習(xí)題集

1、第一章財務(wù)管理總論一、單項選擇題1 資金的實質(zhì)是（ ）。A商品的價值表現(xiàn) B貨幣資金 C財產(chǎn)物資的價值表現(xiàn) D再生產(chǎn)過程中運(yùn)動著的價值2在下列各種觀點(diǎn)中，既能夠考慮資金的時間價值和投資風(fēng)險，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的財務(wù)管理目標(biāo)是（ ）。 h Zb A.利潤最大化 . |Clfy0 B.企業(yè)價值最大化 3 #WXzH C.每股收益最大化 OwLzVvr D.資本利潤率最大化3 企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿是（ ）。A生存 B.發(fā)展 C獲利 D節(jié)支4威脅企業(yè)生存的內(nèi)在原因是（ ）。A生存 B發(fā)展 C長期虧損 D不能償還到期債務(wù)5考慮風(fēng)險因素的財務(wù)目標(biāo)有（ ）。A每股盈余最大化 B權(quán)益資本凈利率

2、最大化 C利潤最大化 D股東財富最大化6企業(yè)的核心目標(biāo)是（ ）。A生存 B發(fā)展 C獲利 D競爭優(yōu)勢7 企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系主要體現(xiàn)為（ ）。A投資收益關(guān)系 B等價交換關(guān)系 C分工協(xié)作關(guān)系 D債務(wù)債權(quán)關(guān)系8在下列經(jīng)濟(jì)活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財務(wù)關(guān)系的是（ ）。A.企業(yè)向職工支付工資 B.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款C.企業(yè)向國家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款 D.國有企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司支付股利9企業(yè)價值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的（ ）。A實際利潤額 B實際利潤率 C預(yù)期獲利能力 D生產(chǎn)能力10能夠較好地反映企業(yè)價值最大化目標(biāo)實現(xiàn)程度的指標(biāo)是（ ）。A稅后凈利潤 B凈資產(chǎn)收益率 C每股市價 D剩余收益

3、11企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標(biāo)沒有考慮的因素是（ ）。A資本利潤率 B資金使用的時間價值 C資金使用的風(fēng)險 D企業(yè)賬面凈資產(chǎn)12財務(wù)管理的核心工作環(huán)節(jié)為（ ）。A財務(wù)預(yù)測 B財務(wù)決策 C財務(wù)預(yù)算 D財務(wù)控制13下列屬于通過采取激勵方式協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營者矛盾的方法是（ ）。A股票選舉權(quán) B解聘 C接收 D監(jiān)督14企業(yè)與政府間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（ ）。 A債權(quán)債務(wù)關(guān)系 B強(qiáng)制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系 C資金結(jié)算關(guān)系 D風(fēng)險收益對等關(guān)系15在下列經(jīng)濟(jì)活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財務(wù)關(guān)系的是（ ）。 A企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司交付利潤 B.企業(yè)向國家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款C企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款 D企業(yè)向職工支付工資

4、16相對于每股利潤最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價值最大化目標(biāo)的不足之處是（ ）。A沒有考慮資金的時間價值 B沒有考慮投資的風(fēng)險價值C不能反映企業(yè)潛在的獲利能力 D不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平17每股利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是（ ）。 A考慮了資金的時間價值 B考慮了投資的風(fēng)險價值C有利于企業(yè)克服短期行為D反映了投入資本與收益的對比關(guān)系18.每股利潤最大化目標(biāo)與利潤最大化目標(biāo)相比具有的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。A考慮了資金時間價值 B考慮了風(fēng)險因素C可以用于同一企業(yè)不同時期的比較 D不會導(dǎo)致企業(yè)的短期行為19下列各項中，不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方式是（ ）。A市場對公司強(qiáng)行接收或吞并 B債權(quán)人通

5、過合同實施限制性借款C債權(quán)人停止借款 D債權(quán)人收回借款二、 多項選擇題1企業(yè)管理的目標(biāo)可以概括為（ ）。A生存 B 有收入 C發(fā)展 D.獲利2 企業(yè)能在市場中生存的基本條件是（ ）。A激勵經(jīng)營者 B以收抵支 C到期償債 D擴(kuò)大收入3企業(yè)目標(biāo)對財務(wù)管理的要求有（ ）。A以收抵支，償還到期債務(wù) B籌集企業(yè)發(fā)展所需資金C合理有效使用資金使企業(yè)獲利 D利潤最大化4影響企業(yè)價值的基本因素有（ ）。.資本結(jié)構(gòu) B股利政策 C投資報酬率 D風(fēng)險 E.投資項目5財務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)工作主要包括以下幾個步驟（ ）。A明確預(yù)測目標(biāo) B搜集相關(guān)資料 C建立預(yù)測模型 D實施財務(wù)預(yù)測6利潤最大化目標(biāo)與每股利潤最大化目標(biāo)的相同缺

6、陷是（ ）。A.沒有考慮貨幣時間價值 B.沒有考慮風(fēng)險因素C.沒有考慮利潤與資本的關(guān)系 D.容易導(dǎo)致短期行為7企業(yè)最重要的財務(wù)關(guān)系是（ ）。.股東和經(jīng)營者的關(guān)系 B經(jīng)營者和職工的關(guān)系 C股東和債權(quán)人的關(guān)系 D本企業(yè)與其他企業(yè)的關(guān)系8沒有考慮貨幣時間價值和風(fēng)險因素的財務(wù)目標(biāo)是（ ）。A利潤最大化 B股東財富最大化 C每股盈余最大化 D權(quán)益資本凈利率最大化9以企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有( )。A考慮了資金的時間價值 B考慮了投資的風(fēng)險價值C有利于社會資源的合理配置 D能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力10利潤最大化不能作為企業(yè)財務(wù)目標(biāo)，其原因是（ ）。.沒有考慮利潤的取得時間 B沒有考慮

7、利潤和投入資本間的關(guān)系C沒有考慮形成利潤的收入和成本大小 D沒有考慮獲取利潤和風(fēng)險的大小11以股東財富最大化為財務(wù)管理總目標(biāo)具有（ ）等優(yōu)點(diǎn)。.考慮了收益的時間因素 B能克服短期行為 C考慮利潤與投入資本間的關(guān)系 D考慮風(fēng)險與收益關(guān)系12財務(wù)管理十分重視股價的高低，因其（ ）。.代表公眾對公司價值的評價 B.反映資本和獲利之間的關(guān)系C反映每股盈利和風(fēng)險的大小 D反映財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)程度13.利潤最大化不是企業(yè)最優(yōu)的財務(wù)管理目標(biāo)，其原因包括（ ）。A不能直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品多少B沒有考慮利潤和投入資本額的關(guān)系C沒有考慮利潤取得的時間和承受風(fēng)險的大小D沒有考慮企業(yè)成本的高低14以資本利潤率最

8、大化作為財務(wù)目標(biāo)，存在的缺陷是（ ）。A不能反映資本的獲利水平 B不能用于不同資本規(guī)模的企業(yè)間比較C沒有考慮風(fēng)險因素和時間價值 D也不能避免企業(yè)的短期化行為15企業(yè)價值最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)在于（ ）。A沒有考慮資金時間價值和投資的風(fēng)險價值B不能反映對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求C很難確定企業(yè)價值D股價最大化并不是使所有股東均感興趣16為確保企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)，下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（ ）。A所有者解聘經(jīng)營者 B所有者向企業(yè)派遣財務(wù)總監(jiān)C公司被其他公司接收或吞并 D所有者給經(jīng)營者以“股票選擇權(quán)”17債權(quán)人為防止股東通過經(jīng)營者傷害其利益，主要的辦法是（ ）。A.尋求立法保護(hù) B提前

9、收回貸款 C在借款合同中規(guī)定限制性條款 D參與企業(yè)經(jīng)營決策18企業(yè)價值最大化目標(biāo)之所以考慮風(fēng)險與收益的關(guān)系，體現(xiàn)在（ ）。A折現(xiàn)率中包含風(fēng)險報酬率 B預(yù)期未獲利能力用概率估算C.期限一定 D.折現(xiàn)率中包含純利率 E.期限很長19經(jīng)營者傷害債權(quán)人利益的常見形式有（ ）。.不經(jīng)債權(quán)人同意而發(fā)行新債 B借口工作需要亂花錢C投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險要高的新項目D不盡最大努力增加企業(yè)財富20下列各項中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（ ）。A. 規(guī)定借款用途B. 規(guī)定借款的信用條件C. 要求提供借款擔(dān)保D. 收回借款或不再借款三、判斷題1資本利潤率最大化考慮到了利潤與投入資本之間的關(guān)系，在一定程

10、度上克服了利潤最大化的缺點(diǎn)。（ ） 2企業(yè)的分配活動只是對股東的利益產(chǎn)生影響，對公司的籌資結(jié)構(gòu)無影響。（ ） 3企業(yè)價值是企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值，反映了企業(yè)已經(jīng)獲得的現(xiàn)金利潤水平。（ ） 4.“解聘”是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法。（ ） 5根據(jù)風(fēng)險與收益對稱的原理，高風(fēng)險的投資項目必然會獲得高收益。（ ） 6所謂股東財富最大化，就是指企業(yè)股東權(quán)益的價值最大化。（ ） 7如果企業(yè)面臨的風(fēng)險較大，那么企業(yè)價值就有可能降低。（ ）8.法人股東持有另一家公司股票的目的可能是為了控股或穩(wěn)定購銷關(guān)系,而對該公司的股價最大化目標(biāo)沒有足夠的興趣。 ( )9利潤最大化目標(biāo)與企業(yè)價值最大化目標(biāo)是不能共存的。（

11、）10在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，“接收”是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法。（）11財務(wù)管理是基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的生產(chǎn)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項最重要的企業(yè)管理工作。（ ）12企業(yè)的資金運(yùn)動既表現(xiàn)為錢和物的增減變動,又體現(xiàn)了人與人之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 ()13以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，有利于社會資源的合理配置。（）14 財務(wù)分析可以改善財務(wù)預(yù)測、決策、預(yù)算和控制，改善企業(yè)的管理水平，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，所以，財務(wù)分析是財務(wù)管理的核心。 ( )15如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要，還要采取短期借款的方式來籌集所需資金，

12、這樣會產(chǎn)生企業(yè)資金的收付，這屬于籌資活動。 ( ) 第一章 答案一、單選題1 D 2 B 3 C 4 C 5 D 6 C 7 D 8 D 9 C 10 C 11 D 12 B 13 A 14 B 15 A 16 D 17 D 18 C 19 A二、多項選擇題1 ACD 2 BC 3BC 4 CD 5 ABCD 6 ABD 7 AC 8CD9BC 10 ABD 11 ABD 12 ABCD 13 BC 14 CD 15 CD 16 ABCD17BC 18B 19 AC 20 ABCD三、判斷題1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1314 15 四、簡答題答案：（略）第二章 財務(wù)

13、管理理念一、單項選擇題 1通常情況下，貨幣時間價值是指沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的（ ）。 A 超額利潤率 B 額外報酬率 C 社會平均利潤率 D 投資利潤率2在利息計息的情況下，貨幣時間價值的計算基礎(chǔ)應(yīng)采用（ ）。 A 單利 B 復(fù)利 C普通年金 D 即付年金3與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)的是（ ）。 A 年金終值系數(shù) B 資本回收系數(shù) C 復(fù)利終值系數(shù) D 償債基金系數(shù)4企業(yè)向銀行借款，在名義利率相同的情況下，對其最不利的復(fù)利計息期是（ ）。A 1年 B 半年 C1季 D 1月 5在給定的年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)，每年年末應(yīng)收付的年金數(shù)額是（ ）。 A 資本回收額 B 償債基金

14、 C 預(yù)提資本 D 企業(yè)基金6在復(fù)利條件下，已知終值、年金和貼現(xiàn)率，求計算期數(shù)，應(yīng)先計算（ ） 。A 年金終值系數(shù) B 年金現(xiàn)值系數(shù) C 復(fù)利終值系數(shù) D 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)7下列各項中，能夠表示即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是（ ）。 A （P/A，i，n+1）+1 B （P/A，i，n-1）+1 C （P/A，i，n-1）-1 D （P/A，i，n+1）-18與年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)的是（ ）。 A 年金終值系數(shù) B 資本回收系數(shù) C 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) D 償債基金系數(shù)9從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項是（ ）。A 先付年金 B 即付年金C 遞延年金 D 普通年金10下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有

15、終值的年金是（ ）。A 普通年金 B 即付年金C永續(xù)年金 D 先付年金11與年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（ ）。A 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) B 年金現(xiàn)值系數(shù)C 償債基金系數(shù) D資本回收系數(shù)12以10%的利率借得60000元，投資于壽命期為5年的項目，為使該投資項目成為有利的項目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為（ ）元。A 15000 B12000C13189 D 1582813當(dāng)銀行利率為5%時，一項6年后付款8000元的購貨，若按單利計息，相當(dāng)于第一年初一次現(xiàn)金支付的購價為（ ）元。A 6154 B5000 C 8000 D597014某企業(yè)擬建立一項基金，每年末投入10000元，若利率為10%，5年后該項資本

16、本利和將為（ ）元。A 67160 B56410 C87160 D6105115假如企業(yè)按8%的年利率取得貸款元，要求在5年內(nèi)每年年末等額償還，每年的償付額應(yīng)為（ ）元。A20000 B 26000 C 25046 D 3200016A公司于2005年初向銀行存入5萬元資金，年利率為8%，每半年復(fù)利一次，則第5年末大華公司可得到本利和為（ ）萬元。A 10 B 7.4 C9 D7.3517王某退休時有現(xiàn)金10萬元，擬選擇一項回報比較穩(wěn)定的投資，希望每個季度能獲得收入2000元補(bǔ)貼生活。那么，該項投資的實際報酬率應(yīng)為（ ）。A8.24 B4% C2% D10.0418某投資方案的年營業(yè)收入為80

17、000元，年總成本為40000元，其中，年折舊額10000元，所得稅率為25，該方案的每年營業(yè)現(xiàn)金流量為（ ）元。A50000 B40000 C30000 D4320019經(jīng)營現(xiàn)金流入的估算應(yīng)該等于（ ）。A本期現(xiàn)銷收入 B本期營業(yè)收入總額C當(dāng)期現(xiàn)銷收入與回收以前期賒銷收入的合計數(shù) D本期賒銷收入20某企業(yè)投資A方案的年銷售收入為200萬元，年銷售成本和費(fèi)用為120萬元，折舊為30萬元，所得稅率為30%，則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為（ ）萬元。A52 B62 C65 D4821在長期投資決策中，一般屬于經(jīng)營期現(xiàn)金流出項目的是（ ）。A 固定資產(chǎn)投資 B開辦費(fèi)投資C增加的營業(yè)成本 D無形資產(chǎn)投資

18、22所謂現(xiàn)金流量，在投資決策中是指一個項目引起的企業(yè)（ ）。A貨幣資金支出和貨幣資金收入增加的量 B現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入量C現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量 D流動資金增加和減少量23甲投資項目原始投資額為120萬元，使用壽命10年，已知該項目第10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為35萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共12萬元，則該投資項目第10年的凈現(xiàn)金流量為（ ）萬元。A12 B35 C49 D4724投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過資金價值的額外收益，稱為投資的（ ）。A 時間價值率 B 期望報酬率C 風(fēng)險報酬率 D 必要報酬率25企業(yè)某新產(chǎn)品開發(fā)成功的概率為70，成功后的投資報酬率為50

19、%，開發(fā)失敗的概率為30%，失敗后的投資報酬率為-80，則該產(chǎn)品開發(fā)方案的預(yù)期投資報酬率為（ ）。A 18% B 20% C 11% D 40% 26下列有關(guān)風(fēng)險的敘述中，正確的是（ ）。 A 風(fēng)險只能給企業(yè)帶來較大的損失 B 風(fēng)險可能會給企業(yè)帶來較高的利潤 C 風(fēng)險是可以回避的 D 風(fēng)險的大小是可以由企業(yè)的決策者控制27從財務(wù)的角度來看風(fēng)險主要指（ ）。A 生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險 B借入資金帶來的風(fēng)險C無法達(dá)到預(yù)期報酬率的可能性 D不可分散的市場風(fēng)險28因企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性為（ ）。 A 財務(wù)風(fēng)險 B 經(jīng)營風(fēng)險 C 生產(chǎn)風(fēng)險 D 盈利風(fēng)險29x方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是0.5，y方案

20、的標(biāo)準(zhǔn)離差是0.4，如x、y兩方案的期望值相同，則兩方案的風(fēng)險關(guān)系為（ ）。A xy B xy C無法比較 D x=y30在風(fēng)險存在的情況下，誘使投資者甘冒風(fēng)險進(jìn)行投資的原因是（ ）。A可獲得投資收益 B充分利用閑置資金C可獲得風(fēng)險報酬率 D可一定程度抵御風(fēng)險31下列關(guān)于投資組合的敘述中，正確的是（ ）。 A 通過分散投資，非系統(tǒng)風(fēng)險能夠被降低 B 通過分散投資，系統(tǒng)風(fēng)險能夠被降低 C 通過分散投資，任何風(fēng)險都能抵消 D 通過分散投資，任何風(fēng)險不能抵消32已知某種證券的系數(shù)為1，則表明該證券（ ） A 基本上沒有投資風(fēng)險 B 與一般市場的平均風(fēng)險一致 C 比一般市場的平均風(fēng)險低一倍 D 比一般

21、市場的平均風(fēng)險高一倍二、多項選擇題 1下列關(guān)于貨幣時間價值的敘述中，正確的有（ ）。A 貨幣時間價值是貨幣在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的B 一般情況下，貨幣時間價值應(yīng)按復(fù)利方式來計算C 貨幣時間價值的基本表現(xiàn)形式是利息D 不同時期的收支不宜直接進(jìn)行比較，只有把它們換算到相同的時間基礎(chǔ)上，才能進(jìn)行大小的比較和比率的計算2從第一期起，每期期初收款或付款的年金，稱為（ ）。 A 普通年金 B 先付年金 C 預(yù)付年金 D 即付年金 E 遞延年金3遞延年金現(xiàn)值是自若干期后開始每期款項的現(xiàn)值之和，假設(shè)遞延了m期，連續(xù)支付了n期，其計算公式為（ ）。 A P=A（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）B P=A（P/

22、A，i，n）-（P/A，i，m）C P=A（P/A，i，n）（P/F，i，m）D P=A（F/A，i，n）（P/F，i，m+n）4年金按其每次收付發(fā)生的時點(diǎn)不同，可以分為（ ）。 A 普通年金 B 即付年金 C 遞延年金 D 永續(xù)年金5下列選項中，屬于普通年金的是（ ）。A 零存整取 B 整存零取C 整存整取 D 等額分期收付款6下列關(guān)于年金的表述中，正確的有（ ）。A 年金既有終值又有現(xiàn)值B 遞延年金是第一次收付款項發(fā)生的時間在第二期或第二期以后的年金C永續(xù)年金是特殊形式的普通年金D 永續(xù)年金是特殊形式的即付年金7下列選項中，屬于永續(xù)年金的是（ ）。 A 普通股股利 B 優(yōu)先股股利 C 獎勵

23、基金 D 零存整取8下列選項中，（ ）可以視為年金的形式。A 直線法計提的折舊 B 租金C 利滾利 D 保險費(fèi)9在考慮所得稅的情況下，下列哪些公式能計算出經(jīng)營現(xiàn)金凈流量（ ）。A 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量凈利潤折舊 B 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量凈利潤折舊C 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量營業(yè)收入經(jīng)營成本所得稅D 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量營業(yè)收入經(jīng)營成本折舊10在單純固定資產(chǎn)投資條件下，下列各項中屬于固定資產(chǎn)投資項目現(xiàn)金流出量的是（ ）。A 資本化利息 B 固定資產(chǎn)購入價C 經(jīng)營成本 D 固定資產(chǎn)安裝成本11現(xiàn)金流量指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ ）。A 準(zhǔn)確反映企業(yè)未來期間盈利狀況B 體現(xiàn)了資本時間價值觀念C 可以排除會計的權(quán)責(zé)發(fā)生制的主觀因素的影響D

24、具有低風(fēng)險性12完整的工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流入主要包括（ ）。A 回收固定資產(chǎn)余值 B營業(yè)收入C其他現(xiàn)金流入量 D回收流動資金13下列各項中，可以用來衡量風(fēng)險大小的指標(biāo)有（ ）。A 預(yù)期值 B風(fēng)險報酬率C 標(biāo)準(zhǔn)差 D標(biāo)準(zhǔn)離差率14下列各項中，屬于必要投資報酬的構(gòu)成內(nèi)容的有（ ）。A 無風(fēng)險報酬 B 資金時間價值C 投資成本率 D 風(fēng)險報酬率15下列選項中，可能導(dǎo)致非系統(tǒng)風(fēng)險的有（ ）。A 新產(chǎn)品開發(fā)失敗 B 訴訟失敗C 企業(yè)員工罷工 D通貨膨脹16下列說法正確的有（ ）。A 風(fēng)險越大，投資人預(yù)期獲得的收益應(yīng)該越大B 風(fēng)險越大，意味著可能的損失越大C 風(fēng)險越小，投資人預(yù)期獲得的收益應(yīng)該越大D 風(fēng)險

25、收益率是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資，而要求的超過資金時間價值的那部分額外收益率17若甲的期望值等于乙的期望值，且甲的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙的標(biāo)準(zhǔn)離差，下列表述不正確的有（ ）。A 甲的風(fēng)險小，應(yīng)選擇甲方案 B 乙的風(fēng)險小，應(yīng)選擇乙方案C 甲的風(fēng)險與乙的風(fēng)險相同 D難以確定，因期望值不同，需進(jìn)一步計算標(biāo)準(zhǔn)離差率18從投資組合的角度看，風(fēng)險可分為（ ）。 A 系統(tǒng)風(fēng)險 B 非系統(tǒng)風(fēng)險 C 經(jīng)營風(fēng)險 D 財務(wù)風(fēng)險19下列各項中，可能產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險的因素有（ ）。 A 原材料價格變動 B 市場銷售帶來的風(fēng)險 C 生產(chǎn)組織不合理帶來的風(fēng)險 D 企業(yè)籌資決策失誤20按風(fēng)險形成的原因，非系統(tǒng)可劃分為（ ）。A 經(jīng)營風(fēng)險

26、 B 市場風(fēng)險C可分散風(fēng)險 D 財務(wù)風(fēng)險21根據(jù)投資的風(fēng)險分散理論，以等量資金投資于A、B兩項目（ ）。 A 若項目A、B完全負(fù)相關(guān)，組合后的風(fēng)險不擴(kuò)大也不減少 B 若項目A、B完全負(fù)相關(guān)，組合后的風(fēng)險完全抵消 C 若項目A、B完全正相關(guān)，組合后的風(fēng)險不擴(kuò)大也不減少 D 若項目A、B完全正相關(guān)，組合后的風(fēng)險完全抵消三、判斷題1貨幣時間價值的基本表現(xiàn)形式是利息。（ ）2所有的貨幣都具有時間價值。（ ）3當(dāng)年利率為24%時，每月復(fù)利一次，即24%為名義利率，2%為實際利率。（ ）4永續(xù)年金即有終值又有現(xiàn)值。（ ）5遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期無關(guān)，故計算方法和普通年金現(xiàn)值是一樣的。（ ）6在現(xiàn)值和計

27、息期一定的情況下，貼現(xiàn)率越低，則復(fù)利終值越小。（ ）7年金是指每隔一年、金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量。（ ）8即付年金和普通年金的區(qū)別在于付款時間與付款方式的不同。（ ）9即付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1，系數(shù)減1所得的結(jié)果。（ ）10若假定的經(jīng)營期不發(fā)生提前回收流動資金，則在終結(jié)點(diǎn)回收的流動資金應(yīng)等于各年墊支的流動資金投資額的合計數(shù)。（ ）11折舊政策不影響企業(yè)的凈現(xiàn)金流量的大小。（ ）12確定性假設(shè)是指假設(shè)與項目現(xiàn)金流量有關(guān)的價格、產(chǎn)銷量、成本、所得稅率等均為已知常數(shù)。（ ）13項目投資決策的現(xiàn)金流量表是在期末編制的，而財務(wù)會計中的現(xiàn)金流量表是在期初編制的。（ ）

28、14從財務(wù)角度講，風(fēng)險既可能帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益。（ ）15兩個方案比較時，標(biāo)準(zhǔn)差越大，說明風(fēng)險越大。（ ）16風(fēng)險與收益是對等的，風(fēng)險越大，獲得高收益的機(jī)會越多，期望的收益率就越高。（ ）17企業(yè)投資時應(yīng)盡量選擇風(fēng)險大的投資項目，因為風(fēng)險大的投資對企業(yè)有利。（ ）18從企業(yè)本身來看，可以將非系統(tǒng)風(fēng)險分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，這兩類均是由企業(yè)自身因素引起的風(fēng)險，與外界因素?zé)o關(guān)。（ ）19若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)，其風(fēng)險也是這些證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。（ ）20當(dāng)協(xié)方差為正值時，表示兩種資產(chǎn)的收益率呈同方向變動。（ ）四、計算題1假設(shè)某企業(yè)于

29、2005年1月1日，借入一筆5年后到期的長期借款，到期值為3000萬元，若年利率為10%。要求：按照復(fù)利折算成現(xiàn)值為多少錢？若企業(yè)2007年1月1日，欲打算一次付清該筆借款，需支付的金額為多少？若銀行要求企業(yè)每半年復(fù)利一次到期還本，則該實際利率高于名義利率多少？若企業(yè)從2005年12月31日開始，每年等額償還欠款，每年應(yīng)支付的金額為多少？若企業(yè)從2007年年末每年等額償還欠款，每年應(yīng)支付的金額為多少？2某企業(yè)存入銀行100萬元，存款年利率為8%，時間為5年，每季計算一次利息。要求：計算該項存款的實際年利率。計算該項存款5年后的本利和。3某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起

30、，每年年初支付10萬元，連續(xù)支付10次，共100萬元；（2）從第6年開始，每年年初支付15萬元，連續(xù)支付10次，共150萬元。假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報酬率）為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個方案。4某企業(yè)向保險公司借款一筆，預(yù)計10年后還本付息總額為元，為歸還這筆借款，擬在各年末提取相等數(shù)額的基金，假定銀行的借款利率為10%，請計算年償債基金額。5某人在2005年1月1日存入銀行5000元，年利率為4%。要求計算：（1）每年復(fù)利一次，2008年1月1日存款賬戶余額是多少？（2）每季度復(fù)利一次，2008年1月1日存款賬戶余額是多少？（3）若5000元，分別在2005年、2006年、2007

31、年和2008年1月1日存入1250元，仍按4%利率，每年復(fù)利一次，求2008年1月1日余額？（4）假定分4年年末存入相等金額，為了達(dá)到第（1）題所得到的賬戶余額，每期應(yīng)存入多少金額？6某人六年后準(zhǔn)備一次性付款100萬元購買一套住房，他現(xiàn)在已經(jīng)積累了30萬元，若折現(xiàn)率為10%，為了順利實現(xiàn)購房計劃，他每年還應(yīng)積累多少錢？7某公司有一投資項目，原始投資300萬元，其中設(shè)備投資260萬元，開辦費(fèi)10萬元，墊支流動資金30萬元。該項目建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息10萬元。設(shè)備投資和開辦費(fèi)于建設(shè)起點(diǎn)投入，流動資金于設(shè)備投產(chǎn)日墊支。該項目壽命期為5年，按直線法折舊，預(yù)計殘值為20萬元；開辦費(fèi)于投產(chǎn)后分2

32、年攤銷。預(yù)計項目投產(chǎn)后第1年可獲凈利70萬元，以后每年遞增10萬元。要求：計算該項目各年現(xiàn)金凈流量。8某企業(yè)投資18500元購入一臺設(shè)備。該設(shè)備預(yù)計殘值為500元，可使用3年，折舊按直線法計算。設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入增加額分別為15000元、18000元、20000元，除折舊外的費(fèi)用增加額分別為5000元、7000元、8000元。企業(yè)適用的所得稅率為40%。要求：預(yù)測未來3年企業(yè)每年的現(xiàn)金凈流量。9企業(yè)現(xiàn)有一臺舊設(shè)備，尚可繼續(xù)使用4年，預(yù)計4年后殘值為2000元，目前出售可獲20000元。使用該設(shè)備每年獲營業(yè)收入元，經(jīng)營成本元。市場上有一新型號設(shè)備，價值80000元，預(yù)計4年后殘值為4000元

33、，使用新設(shè)備將使每年經(jīng)營成本減少50000元。企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）分別確定新舊設(shè)備的原始投資及其差額；（2）分別計算新舊設(shè)備的每年折舊及其差額；（3）分別計算新舊設(shè)備的每年凈利潤及其差額；（4）計算新舊設(shè)備殘值的差額；（5）計算新舊設(shè)備各年的凈現(xiàn)金流量。10某企業(yè)集團(tuán)準(zhǔn)備對外投資，現(xiàn)有甲、乙、丙三家公司可供選擇，這三家公司的年預(yù)期收益及其概率的資料如下表所示：市場狀況概率年預(yù)期收益（萬元）甲公司乙公司丙公司良好0.3304070一般0.51010-10較差0.25-5-20要求：計算三家公司的期望收益值。計算各公司期望收益值的標(biāo)準(zhǔn)差。計算各公司期望收益值的標(biāo)準(zhǔn)離差率。假定你是該

34、企業(yè)集團(tuán)的決策者，請依據(jù)風(fēng)險與收益原理做出選擇。11某企業(yè)擬投資500萬元于X資產(chǎn)和Y資產(chǎn)，其中，X資產(chǎn)的期望收益率為8%，Y資產(chǎn)的期望收益率為12%，投資比率為1：1，假定它們的期望收益率的標(biāo)準(zhǔn)差均為8%。要求：（1）計算該投資組合的期望收益率（2）計算當(dāng)兩項資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為0.3時的投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。第三章 答案一、單項選擇題1 C 2 B 3 C 4 D 5 A 6 A 7 B 8 B 9 D 10 C 11 C 12 D 13 D 14 D 15 C 16 B 17 A 18 B 19 B 20 C 21 C 22 C 23 D 24 C 25 C 26 B 27 B 28 B

35、29 A 30 C 31 A 32 B二、多項選擇題1 ABCD 2 BCD 3 ACD 4 ABCD 5 ABD 6 BC 7 BC 8 ABD 9 BC 10 BD 11 BCD 12 ABCD 13 CD 14 ABD 15 ABC 16 ABD 17 BCD 18 AB 19 ABC 20 AD 21 BC 三、判斷題1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 四、計算題1 (1)P0=3000（P/F，10%，5）=30000.6209=1862.7(萬元) (2)P1=3000(P/F，10%，3)=30000.7513=2

36、253.9(萬元) (3)(1+10%/2)2-1=10.25% 高于名義利率10.25%-10%=0.25% (4)A1=3000/(F/A，10%，5)=3000/6.1051=491.39(萬元) (5)A2=3000/(F/A，10%，3)=3000/3.31=906.34(萬元)2 (1)(1+8%/4)4-1=8.24% (2)F=100(F/P，2%，20)=1001.4859=148.59(萬元)3 (1)P1=10(P/A，10%，10-1)+1=10（5.759+1）=67.59(萬元) (2)P2=15(P/A，10%，10)（P/F，10%，4）=156.14460.6

37、83=62.95(萬元) 公司應(yīng)選擇第二種方案。4 A=F/(F/A，10%，10）=/15.937=6274.71(元)5 (1)F=5000(F/P，4%，3)=50001.1249=5624.5(元) (2)F=5000(F/P，1%，12)=50001.1268=5634(元) (3)F=1250(F/A，4%，4)=5308(元) (4)A=5624.5/(F/A，4%，4)=5624.5/4.2465=1324.5(元)6 P0=100(P/F，10%，6)=56.45(萬元) (56.45-30)/(P/A，10%，6)=26.45/4.3553=6.07(萬元)或：A(F/A，

38、10%，6)=100-30(F/P，10%，6) A=（100-301.7716）/7.7156=6.07(萬元)7 NCF0=-270萬元 NCF1=-30萬元 年折舊額=(260+10-20)/5=50(萬元) NCF2=70+50+10/2=125(萬元) NCF3=80+50+10/2=135(萬元) NCF4=90+50=140(萬元) NCF5=100+50=150(萬元) NCF6=110+50+20+30=210(萬元)8 年折舊額=(18500-500)/3=6000(元) NCF1=(15000-5000-6000)(1-40%)+6000=8400(元) NCF2=(18

39、000-7000-6000)(1-40%)+6000=9000(元) NCF3=(20000-8000-6000)(1-40%)+6000+500=10100(元)9 （1）新設(shè)備原始投資=80000元 舊設(shè)備原始投資=20000元 新舊設(shè)備原始投資差額=80000-20000=60000（元） （2）新設(shè)備的年折舊額=（80000-4000）/4=19000（元） 舊設(shè)備的年折舊額=（20000-2000）/4=4500（元） 新舊設(shè)備年折舊的差額=19000-4500=14500（元） （3）新設(shè)備的每年凈利=-（-50000+19000）（1-25%）=（元） 舊設(shè)備的每年凈利=-（+4

40、500）（1-25%）=（元） 新舊設(shè)備每年凈利差=-=26625（元） （4）新舊設(shè)備殘值差=4000-2000=2000（元） （5）新設(shè)備的凈現(xiàn)金流量： NCF0=-80000元 NCF1-3=+19000=（元） NCF4=+19000+4000=（元） 舊設(shè)備的凈現(xiàn)金流量： NCF0=-20000元 NCF1-3=+4500=（元） NCF4=+4500+2000=（元）10 (1)甲公司的年預(yù)期收益=0.330+0.510+0.25=15(萬元)乙公司的年預(yù)期收益=0.340+0.510+0.2(-5)=16(萬元)丙公司的年預(yù)期收益=0.370+0.5(-10)+0.2(-20)

41、=12(萬元) (2)甲公司的標(biāo)準(zhǔn)差=(30-15)20.3+(10-15)20.5+(5-15)20.21/2=10 乙公司的標(biāo)準(zhǔn)差=(40-16)20.3+(10-16)20.5+(-5-16)20.21/2=16.70 丙公司的標(biāo)準(zhǔn)差=(70-12)20.3+(-10-12)20.5+(-20-12)20.21/2=38.16 (3)甲公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率=10/15=0.67 乙公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率=16.7/16=1.04 丙公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率=38.16/12=3.18 (4)甲公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率最小，且在收益一定的情況下，風(fēng)險最小，所以集團(tuán)應(yīng)對外投資甲公司。11 （1）依題意 RX=8% R

42、Y=12% WX=50% WY=50% 則該投資組合的期望收益率RP=8%50%+12%50%=10% （2）依題意 X=Y=8% XY=0.3該投資組合的協(xié)方差P=（0.50.510.082+0.50.510.082+20.50.50.30.080.08）1/2=0.06第四章 籌資管理一、單項選擇題1.中國進(jìn)出口銀行給某企業(yè)提供的主要用于滿足擴(kuò)大機(jī)電產(chǎn)品出口資金需求的貸款性質(zhì)屬于( )。A. 商業(yè)銀行貸款 B. 其他金融機(jī)構(gòu)貸款 C. 政策性銀行貸款 D. 更新改造貸款2.股份公司增資發(fā)行新股的條件之一是與前一次發(fā)行股份的時間間隔必須在（ ）。A6個月以上 B12個月以上 C24個月以上

43、D36個月以上3.相對于股票籌資而言，銀行借款籌資的缺點(diǎn)是( )。A籌資速度慢 B籌資成本高C限制條款多 D財務(wù)風(fēng)險小4. 債券持有者可以根據(jù)規(guī)定的價格轉(zhuǎn)換為企業(yè)股票的債券叫做（ ）。 A. 有擔(dān)保債券 B .可轉(zhuǎn)換債券 C. 固定利率債券 D. 一次到期債券5.下列不屬于商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)的是( )。A需要擔(dān)保 B有一定的彈性C籌資方便 D不需要辦理復(fù)雜的手續(xù)6. 下列各項內(nèi)容不屬于債券籌資優(yōu)點(diǎn)的是（ ）。A 資金成本較低 B 可利用財務(wù)杠桿 C財務(wù)風(fēng)險較低 D 保障公司控制權(quán)7.建發(fā)公司為股份有限公司，該公司2005年凈資產(chǎn)額為4000萬元，2003年該公司已發(fā)行400萬元債券，則該公司2005年最多可再發(fā)行( )萬元債券。A1 600 B1 200 C2000 D4008. 下列收取利息的方法中，可以使得名義利率和實際利率相等的是（ ）。A. 加息法 B. 貼現(xiàn)法 C. 收款法 D. 分期等額償還本利和法9. 某企業(yè)以名義利率20取得貸款1000萬，銀行要求分12個月等額償還，則其實際利率為（ ）。A. 10 B. 20 C. 30 D. 4010. 某企業(yè)發(fā)行面值為100元，期限為10年的債券，票面利率為10，分期付息，那么當(dāng)市場利率為12時，發(fā)行價格為（ ）。A. 100元 B. 113.4元 C. 88.7元 D