第二章 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境.ppt

1、第二章財(cái)務(wù)管理的環(huán)境,一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境 非財(cái)務(wù)事件、影響財(cái)務(wù)管理系統(tǒng) 二、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的內(nèi)容 （從企業(yè)的角度考察） 1、內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境 2、外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境 三、財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境 （一）法律環(huán)境 1、企業(yè)組織方面的法律規(guī)范： 中華人民共和國(guó)公司法 等,2、稅務(wù)方面的法律規(guī)范 企業(yè)應(yīng)該在遵守稅法的前提下盡量地減少稅收負(fù)擔(dān) 3、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面的法律規(guī)范 （二）金融市場(chǎng)環(huán)境 1、金融市場(chǎng)概述 （1）定義 （2）分類 （3）組成：主體、客體、參加者,（4）金融性資產(chǎn)的特征 流動(dòng)性：在短期內(nèi)不受損失地變現(xiàn)為現(xiàn)金的屬性和能力 收益性：某項(xiàng)金融資產(chǎn)投資收益率的高低 風(fēng)險(xiǎn)性：某項(xiàng)金融資產(chǎn)不能恢復(fù)其原投資價(jià)格

2、的可能性 其中：流動(dòng)性與收益性成反比；收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成正比；流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)性成反比。,2、金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系 金融市場(chǎng)是企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾薪?； 企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)使長(zhǎng)短期資金互相轉(zhuǎn)化 ； 金融市場(chǎng)為企業(yè)理財(cái)提供有意義的信息。 3、金融市場(chǎng)利率的組成 利率純粹利率通貨膨脹附加率風(fēng)險(xiǎn)附加率 純粹利率通貨膨脹附加率違約風(fēng)險(xiǎn)附加率變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)附加率到期風(fēng)險(xiǎn)附加率,(1)純粹利率（Rf）：無(wú)通貨膨脹，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下資金市場(chǎng)上的平均利率 受社會(huì)平均收益率、資金供求關(guān)系和宏觀調(diào)控的影響。 (2)通貨膨脹附加率（IP）：在通貨條件下，資金供應(yīng)者要求的實(shí)際收益率超出純粹利率的部分。 (3)違約風(fēng)險(xiǎn)附加率（DRP

3、）：資金供應(yīng)者所要求的、由其承擔(dān)的因借款人到期不能償付本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)而增加的額外報(bào)酬 。 (4)變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)附加率（LP）：投資者在投資于變現(xiàn)能力較低的證券時(shí)所要求的額外報(bào)酬。 (5)期限風(fēng)險(xiǎn)附加率 （MRP）：因到期時(shí)間長(zhǎng)短不同而形成的利率差別。,（三）經(jīng)濟(jì)環(huán)境 1、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r 2、通貨膨脹 (1)通貨膨脹直接影響著期望報(bào)酬率和資本成本。 （2）通貨膨脹影響企業(yè)的財(cái)務(wù)管理行為。 3、政府的經(jīng)濟(jì)政策 (四)科教文化環(huán)境,1.在下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有（）。 A.利息率和金融市場(chǎng) B.金融機(jī)構(gòu) C.金融工具 D.稅收法規(guī) 2.按照金融工具的屬性將金融市場(chǎng)分為（ ）。 A

4、.發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng) B.基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng) C.短期金融市場(chǎng)和長(zhǎng)期金融市場(chǎng) D.初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng) 3.依據(jù)利率形成機(jī)制不同，利率可分為（ ）。 A.固定利率和浮動(dòng)利率 B.名義利率和實(shí)際利率 C.市場(chǎng)利率和法定利率 D.基準(zhǔn)利率和套算利率 已知短期國(guó)庫(kù)券利率為5%，純利率為4%，市場(chǎng)利率為8%，則通貨膨脹補(bǔ)償率為（ ）。 A.3% B.1% C.-1% D.4% 在沒(méi)有通貨膨脹時(shí)，（）的利率可以視為純粹利率 A短期借款B金融債券C國(guó)庫(kù)券D商業(yè)匯票貼現(xiàn),當(dāng)再投資風(fēng)險(xiǎn)大于利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)（）。 A.預(yù)期市場(chǎng)利率持續(xù)上升 B.可能出現(xiàn)短期利率高于長(zhǎng)期利率的現(xiàn)象 C.預(yù)期市場(chǎng)利率不變 D

5、.長(zhǎng)期利率高于短期利率 到期風(fēng)險(xiǎn)附加率，是對(duì)投資者承擔(dān)（）的一種補(bǔ)償 A.利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B.再投資風(fēng)險(xiǎn)C.違約風(fēng)險(xiǎn)D.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)金融性資產(chǎn)收益性和流動(dòng)性的關(guān)系是（） A.兩者負(fù)相關(guān) B.兩者正相關(guān) C.后者大于前者 D.前者大于后者 在不同的經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)應(yīng)相應(yīng)采用不同的財(cái)務(wù)管理策略。在經(jīng)濟(jì)衰退期，應(yīng)選擇的策略有（）。 A.出售多余設(shè)備B.停止擴(kuò)招雇員C.增加勞動(dòng)力D.停止長(zhǎng)期采購(gòu),風(fēng)險(xiǎn)收益率包括（）。A.通貨膨脹補(bǔ)償率 B.違約風(fēng)險(xiǎn)收益率C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率 D.期限風(fēng)險(xiǎn)收益率 在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（ ）。 A.經(jīng)濟(jì)周期B.公司治理和財(cái)務(wù)監(jiān)控 C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策D.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 金融性資產(chǎn)具有以下屬性（）。 A流動(dòng)性B收益性C風(fēng)險(xiǎn)性D交易性E投機(jī)性 在金融市場(chǎng)上，利率的決定因素有（）。 A純粹利率B通貨膨脹附加率C變理力附加率 D違約風(fēng)險(xiǎn)附加率E風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率F到期風(fēng)險(xiǎn)附加率 金融市場(chǎng)上，決定純利率高低的因素有（） A.平均利潤(rùn)率B.通貨膨脹附加率C.資金供求關(guān)系 D.到期風(fēng)險(xiǎn)附加率E.國(guó)家調(diào)節(jié),金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系，主要表現(xiàn)在（）。 A金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和籌資的場(chǎng)所 B企業(yè)能過(guò)金融市場(chǎng)使長(zhǎng)短期資金相互轉(zhuǎn)化 C金融市場(chǎng)為企業(yè)理財(cái)提供有意義的信息 D