資產(chǎn)評估實務(wù)第四章無形資產(chǎn)評估ppt課件

1、第四章 無形資產(chǎn)評估第一節(jié) 無形資產(chǎn)評估概述,一、無形資產(chǎn)的定義、功能特性及分類 （一）定義 無形資產(chǎn)是指特定主體所控制的，不具有實物形態(tài)，對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。 （二）功能特性 無形資產(chǎn)的特性包括：,1.共益性和保密性 如，一項先進(jìn)技術(shù)可以使一系列企業(yè)提高產(chǎn)品產(chǎn)量、降低產(chǎn)品成本。同時，各主體對無形資產(chǎn)的使用還必須受相關(guān)合約的限制，因而評估無形資產(chǎn)，必須考慮無形資產(chǎn)的保密程度和作用環(huán)境。 2.積累性 即無形資產(chǎn)的成熟程度、影響范圍、獲利能力也處在不斷的變化之中。 3.替代性 如一種技術(shù)替代另一種技術(shù)；一種工藝替代另一種工藝。,二、影響無形資產(chǎn)評估價值的因素 1、取得成本

2、:創(chuàng)造發(fā)明成本、法律保護(hù)成本、發(fā)行推廣成本等 2、效益因素:收益高低 注意:這里僅指由于該項無形資產(chǎn)的實施和使用，預(yù)期給使用者直接帶來的收益價值,而不包括公眾效益和社會效益。 3、使用期限:考慮法律保護(hù)期、超額收益期 4、技術(shù)成熟程度:越成熟風(fēng)險越小,評估值越高 5、轉(zhuǎn)讓內(nèi)容因素:完全產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、使用權(quán)許可程度對評估值都有影響,三、 評估范圍 專利權(quán)、非專利技術(shù)、生產(chǎn)許可證、特許經(jīng)營權(quán)、租賃權(quán)、土地使用權(quán)、礦產(chǎn)資源勘探權(quán)和采礦權(quán)、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)、軟件、商譽(yù)等。 四、評估程序 （一）明確評估目的： 轉(zhuǎn)讓、投資、改制、合作、訴訟. （二）鑒定無形資產(chǎn)： 1、確認(rèn)存在： (1)查詢其內(nèi)容、

3、國家有關(guān)規(guī)定、專業(yè)人員評價、法律文書 (2)分析其歸屬,2、鑒別種類 3、確定有效期 原因是專利權(quán)若超過法律保護(hù)期，就不能作為專利權(quán)評估。另外, 有效期對無形資產(chǎn)評估值具有很大影響.如有的商標(biāo)，歷史越悠久，價值越高。 專利（發(fā)明專利20年，實用新型專利10，外觀10年） （三）搜集相關(guān)資料:即影響因素之資料 （四）確定評估方法:三種基本方法,采用市場法進(jìn)行評估,特別要注意被評估無形資產(chǎn)必須確實適合運(yùn)用市場法的前提確定合理的無形資產(chǎn)交易的參照對象。 采用收益法進(jìn)行評估,要注意合理確定超額獲利能力和預(yù)期收益,不要將其他資產(chǎn)帶來的收益誤算到被評估無形資產(chǎn)收益中 采用成本法進(jìn)行評估，要注意根據(jù)現(xiàn)行條件

4、重新形成或取得該項無形資產(chǎn)所需的全部費(fèi)用,要注意扣除實際存在的功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值。 （五）撰寫報告,四、評估方法,收益法 1、產(chǎn)品能夠以高出同類產(chǎn)品的價格銷售； 在銷售量不變，單位成本不變的情況下，形成的超額收益可以參考下式計算： R=（P2P1）Q（1T） 2、費(fèi)用節(jié)約型無形資產(chǎn) 假設(shè)銷售量不變，價格不變時，可以參考下列計算為投資者帶來的超額收益 R=（C1C2）Q（1T） 3、生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類產(chǎn)品相同價格的情況下，銷售數(shù)量大幅度增加，市場占有率擴(kuò)大，從而獲得超額收益。 在單位價格和單位成本不變的情況下，形成的超額收益可以參考下列公式計算： R=（Q2Q1）（PC）（1T）,4.采用

5、無形資產(chǎn)和其他類型資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)活動中的綜合收益與行業(yè)平均水平的比較來得到無形資產(chǎn)的超額收益。 無形資產(chǎn)帶來超額收益 = 凈利潤-凈資產(chǎn)總額 行業(yè)平均凈利潤率 5.要素貢獻(xiàn)法。 根據(jù)無形資產(chǎn)構(gòu)成生產(chǎn)經(jīng)營的要素在生產(chǎn)經(jīng)營中的貢獻(xiàn)，從正常利潤中粗略估計出無形資產(chǎn)帶來的收益 我國理論界通常采用三分法：即考慮資本、技術(shù)、管理三大要素的貢獻(xiàn)。,案例,某企業(yè)有一種已經(jīng)使用10年的注冊商標(biāo)。根據(jù)歷史資料，該企業(yè)近5年使用這一商標(biāo)的產(chǎn)品比同類產(chǎn)品的價格，每件高0.8元，該企業(yè)每年生產(chǎn)100萬件。該商標(biāo)目前在市場上有良好趨勢，產(chǎn)品基本上供不應(yīng)求。根據(jù)預(yù)測估計，如果在生產(chǎn)能力足夠的情況下，這種商標(biāo)產(chǎn)品每年生產(chǎn)200萬

6、件，每件可獲超額利潤0.5元，預(yù)計該商標(biāo)能夠繼續(xù)獲取超額利潤的時間是10年。前5年保持目前超額利潤水平，后5年每年可獲取的超額利潤為40萬元，評估這項商標(biāo)權(quán)的價值。,第二節(jié) 專利權(quán)和非專利技術(shù)評估,一、專利權(quán)評估 （一）專利權(quán)特點(diǎn)： 1.獨(dú)占性（排他性）.法律賦予專利所有人一段時間對該資產(chǎn)的壟斷. 2.地域性.僅在其獲得專利的國家或地區(qū)獲得保護(hù)legend lenovo 3.時間性（權(quán)利時間由法律確定,發(fā)明20年、其他10年. ） 4.可轉(zhuǎn)讓性.,（二）專利權(quán)評估方法 1. 收益法：直接估算法或利潤分成率法 利潤分成率在我國,評估人員通常認(rèn)為在25%33%之間較為合適,美國一般認(rèn)為10%30%

7、之間較為合適;聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織認(rèn)為16%27%之間較為合適. 注意:運(yùn)用收益法進(jìn)行評估時,關(guān)鍵應(yīng)確定折現(xiàn)率和分成率 折現(xiàn)率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率 分成率一般以銷售收入的分成率為標(biāo)準(zhǔn)。,案例：上海市某科技公司發(fā)明一項專利,并獲發(fā)明專利證書,專利保護(hù)期為20年.現(xiàn)在,該公司準(zhǔn)備出售.現(xiàn)需要對該項專利技術(shù)進(jìn)行評估。確定該專利權(quán)的剩余使用年限為4年。評估人員對未來4年的銷售收入進(jìn)行預(yù)測,結(jié)果如下: 根據(jù)市場投資收益狀況,確定該專利技術(shù)評估中無風(fēng)險收益率為8%,風(fēng)險收益為7%，銷售收入的分成率為3%。請用收益法估算該專利技術(shù)的價值。,案例： 某企業(yè)擬購買A專利權(quán)以使本企業(yè)生產(chǎn)的甲種產(chǎn)品達(dá)到升級換代

8、的目的，該企業(yè)實施A專利后不僅使升級后的產(chǎn)品市場銷售量大幅度提高，而且價格也會明顯上升，但同時也會引起成本的增加。已知該企業(yè)原甲種產(chǎn)品年銷售量在10萬臺左右，出廠價格為每臺2200元，每臺全部成本及稅費(fèi)為2000元。經(jīng)分析，甲種產(chǎn)品在升級后第一年銷售量約為11萬臺，第二年約為12萬臺，第三年約為12萬臺，從第四年起至第十年的銷售量將保持在13萬臺左右，出廠價格約為每臺2500元，每臺的全部成本及稅費(fèi)約為2200元?，F(xiàn)委托評估機(jī)構(gòu)對A專利的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓價值進(jìn)行評估。評估基準(zhǔn)日為2007年1月1日。經(jīng)評估人員調(diào)查得知，該專利為實用新型，2001年12月31日申請，2002年12月31日獲得專利授權(quán)，

9、該專利尚未許可他人使用，專利權(quán)所有人也未曾使用，該專利目前有效，本次為專利所有權(quán)轉(zhuǎn)讓，而且上述分析符合實際，但需要停產(chǎn)一年進(jìn)行技術(shù)改造。適用所得稅稅率為25%，適用折現(xiàn)率為10%。要求：根據(jù)上述資料，在不考慮技術(shù)改造費(fèi)用及其他因素的條件下，對該專利所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓價值進(jìn)行評估。,第四節(jié) 商譽(yù)的評估 一、商譽(yù)的涵義 商譽(yù)通常是指企業(yè)在一定條件下，能獲取高于正常投資率的收益所形成的價值。屬于不可確指的無形資產(chǎn)、投資報酬率高于一般企業(yè)。 （負(fù)商譽(yù)相反）。 二、商譽(yù)的特點(diǎn) 1、不能離開企業(yè)而單獨(dú)存在； 2、形成因素不能單獨(dú)計價； 3、是企業(yè)整體價值減去各單項資產(chǎn)之和； 4、是企業(yè)的長期積累。,三、商譽(yù)評估

10、的方法 （一）割差法 商譽(yù)的評估值=企業(yè)整體資產(chǎn)評估值-企業(yè)各單項資產(chǎn)評估值之和(含可確指無形資產(chǎn)) 理論依據(jù)：兩個企業(yè)可確指的單項資產(chǎn)價值之和可能相等，但經(jīng)營業(yè)績可能懸殊，導(dǎo)致企業(yè)價值自然相去甚遠(yuǎn)。,案例：某評估機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)過去經(jīng)營情況和未來市場形勢，預(yù)測其未來5年的凈利潤分別是13、14、11、12、和15萬元，并假定從第六年開始，以后各年凈利潤均為15萬元。并且采用單項資產(chǎn)評估方法，評估各單項資產(chǎn)評估之和為90萬元，假若折現(xiàn)率或本金化率均為10%。試確定該企業(yè)商譽(yù)評估值。 解答： （1）企業(yè)整體評估值=130.9091+140、8264+110.7513+120.6830+150.620

11、9+1510% 0.6209=142.2967（萬元） （2）商譽(yù)評估值=142.296790=52.2967（萬元）,（二）超額收益法 1超額收益本金化價格法 商譽(yù)價值=(企業(yè)預(yù)期年收益額行業(yè)平均收益率各單項資產(chǎn)評估值之和 ) 適用本金化率 適用范圍:收益穩(wěn)定 2超額收益折現(xiàn)法 商譽(yù)的價值 =R(1+r)-T 適用范圍:超額收益只能維持有限的若干年,案例：某企業(yè)預(yù)計將在今后5年內(nèi)保持其具有超額收益的經(jīng)營態(tài)勢.估計該企業(yè)每年收益為72500,該企業(yè)投資資產(chǎn)合計為500 000元, 該企業(yè)所在行業(yè)的平均收益率為10%,該行業(yè)的資本化率為12%,請估算商譽(yù)的價值. 解答:商譽(yù)的價值=225000.

12、8929+225000.7972+225000.7178+225000.6355+225000.5674=81108（萬元）,四、商譽(yù)評估應(yīng)注意的問題 1、商譽(yù)只存在于長期具有超額收益的少數(shù)企業(yè); 2、須堅持預(yù)期原則：未來預(yù)期超額收益； 3、商譽(yù)評估不能用費(fèi)用累加法：因為與費(fèi)用不直接相關(guān); 4、商譽(yù)評估不能用市場售價類比法：因為各因素不能單獨(dú)計量； 5、商譽(yù)與負(fù)債沒有直接關(guān)系,即負(fù)債規(guī)模與大小與企業(yè)商譽(yù)沒有直接關(guān)系. 認(rèn)為企業(yè)負(fù)債累累不可能有商譽(yù)的觀點(diǎn)是錯誤的。但應(yīng)注意,資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)保持一定的限度, 負(fù)債率過高,最終會對資產(chǎn)收益率產(chǎn)生影響,這在商譽(yù)評估時應(yīng)注意考慮。,6、商譽(yù)與商標(biāo)不同,案例,甲企業(yè)現(xiàn)生產(chǎn)產(chǎn)品A，為了提高產(chǎn)品A的市場占有率需要購入乙單位擁有的一項專利。甲企業(yè)已經(jīng)與乙單位達(dá)成了專利轉(zhuǎn)讓初步協(xié)議，現(xiàn)委托評估機(jī)構(gòu)對甲企業(yè)擬購買乙單位所擁有的專利的價值進(jìn)行評估，評估基準(zhǔn)日為2006年1月1日。 經(jīng)評估人員調(diào)查分析，乙單位的專利權(quán)為實用新型，于2000年12月3 1日正式提出申請，2001年6月30日正式獲得專利證書，并每年按時繳納了專利費(fèi)用，專利有效，而且未進(jìn)行任何形式的轉(zhuǎn)讓。按照我國專利法的規(guī)定，發(fā)明專利的保護(hù)期限為20年，實用新型與外觀設(shè)計的保護(hù)期限為10年，均自申請日開始計算。,如果產(chǎn)品A采