高級宏微觀經(jīng)濟學---第12章

1、1,第十二章 貝葉斯納什均衡及其精煉,第一節(jié) 不完全信息博弈與貝葉斯納什均衡 第二節(jié) 精煉貝葉斯納什均衡 第三節(jié) 信號傳遞博弈,2,第一節(jié) 不完全信息博弈與貝葉斯納什均衡,一、不完全信息博弈 完全信息博弈指博弈中的參與人對所有其他參與人的支付（偏好）函數(shù)有完全的了解，并且支付函數(shù)是所有參與人的共同知識（common knowledge）的博弈。反之，不滿足完全信息博弈假設的博弈稱為不完全信息博弈。,3,二、海薩尼轉(zhuǎn)換 在博弈中，信息不完全使得博弈參與人必須預測其他參與人的類型。至于“類型”概念，以兩個企業(yè)博弈的例子說明。假設參與人1為在位者企業(yè)，參與人2為進入者企業(yè)。進入者依據(jù)在位者的生產(chǎn)成本

2、高低選擇是否進入該行業(yè)，高則進，低則不進。但是進入者不知道在位者的成本是高還是低。因此，進入者必須預測在位者的成本“類型”，究竟是高成本的還是低成本的。海薩尼提出通過引入“自然”概念解決這個問題。由自然實現(xiàn)行動，確定其他參與人的類型，從而轉(zhuǎn)換成我們已討論過的擴展式動態(tài)博弈結構。即通過自然選擇類型，實現(xiàn)不完全信息向完全信息的轉(zhuǎn)換，我們稱之為海薩尼轉(zhuǎn)換。,4,5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,第二節(jié) 精煉貝葉斯納什均衡,一、基本思想 精煉貝葉斯均衡是不完全信息動態(tài)博弈均衡的基本均衡概念，它是澤爾騰的完全信息動態(tài)博弈子博弈精煉納什均衡和海薩尼的不完全信息靜態(tài)博弈貝葉斯均衡

3、的結合。精煉貝葉斯均衡要求，給定有關其他參與人的類型的信念，參與人的戰(zhàn)略在每一個信息集開始的“后續(xù)博弈”上構成貝葉斯均衡；并且，在所有可能的情況下，參與人使用貝葉斯法則修正有關其他參與人類型的信念。 精煉貝葉斯均衡是貝葉斯均衡、子博弈精煉均衡和貝葉斯推斷的結合。它要求： （1）在每一個信息集上，決策者必須有一個定義在屬于該信息集的所有決策結上的一個概率分布（信念）； （2）給定該信息集上的概率分布和其他參與人的后續(xù)戰(zhàn)略，參與人的行動必須是最優(yōu)的； （3）每一個參與人根據(jù)貝葉斯法則和均衡戰(zhàn)略修正后驗概率。,17,18,19,20,21,22,23,24,第三節(jié) 信號傳遞博弈,25,26,27,2

4、8,29,30,31,32,33,二、應用舉例：用負債比率顯示企業(yè)質(zhì)量 1.模型簡介。 羅斯模型中，假設企業(yè)經(jīng)理知道企業(yè)利潤的分布函數(shù)，而外部投資者不知道；企業(yè)的利潤的分布函數(shù)是一階隨機占優(yōu)排序的。經(jīng)理的效用函數(shù)是企業(yè)市場價值的增函數(shù)，是企業(yè)破產(chǎn)概率的減函數(shù)。經(jīng)理使用企業(yè)的負債比例向投資者傳遞企業(yè)利潤分布的信息。負債比例之所以能夠傳遞企業(yè)質(zhì)量的信息是基于投資者如下的信念：企業(yè)破產(chǎn)概率與企業(yè)質(zhì)量負相關，與企業(yè)負債率正相關，只有高質(zhì)量的企業(yè)才有能力承擔較高負債率，而低質(zhì)量的企業(yè)不敢用過度舉債的辦法模仿高質(zhì)量企業(yè)。換言之，越是好企業(yè)，負債率越高。,34,35,36,37,4.模型結論 該模型的精煉貝葉斯均衡意味著，越是高質(zhì)量的企業(yè)，負債水平越高；盡管投資者不能直接觀測企業(yè)的質(zhì)量，但是他們能夠通過觀測企業(yè)的負債率來進行判斷。需要注意，信息的非對稱在本例的均衡形成中起了關鍵作用。正是由于信息非對稱，高質(zhì)量的企業(yè)才被迫用承擔較高負債