《康美藥業(yè)公司獨立董事制度存在的問題和完善思考》12000字

緒論研究背景及意義研究背景進入21世紀，中國的資本市場發(fā)展迅猛，規(guī)模日益擴大，投資者數(shù)量也不斷增加，以中小股東為主體的投資者數(shù)量與日俱增。隨著投資者規(guī)模擴大，中小股東權益逐漸得到重視，與此同時，我國公司“內(nèi)部人控制”以及“一股獨大”的問題也逐漸暴露，引發(fā)一系列公司治理結構帶來的問題。因此為維護中小股東權益，同時提高我國上市公司治理水平，我國引入了獨立董事制度。而在實際操作中，獨立董事制度在我國并未發(fā)揮預期的作用，還存在獨董“獨而不懂”“懂而不獨”，獨立董事履職形式化等問題。同時，獨立董事失效的例子時有發(fā)生，近年的康美藥業(yè)造假案，前兩年的“寶萬之爭”等等。與此同時，國家對獨立董事的處罰力度逐年增加，根據(jù)王鵬程（2021）統(tǒng)計，近年對獨立董事處罰力度加大，2019年度共有57名獨立董事合計被處以227萬元罰款，2020年度共有53名獨立董事被處以384萬元罰款，處罰金額較2019年上升69.16%王鵬程.新證券法下獨立董事如何有效履職（2021）/s/pfYCDqYvm5CuXdai5XLA2Q。而最新的對于康美藥業(yè)獨立董事的高達億元的處罰力度之大更是聞所未聞，廣大投資者對此處罰的支持更是反映出我國的獨立董事制度存在著明顯缺陷。因此王鵬程.新證券法下獨立董事如何有效履職（2021）/s/pfYCDqYvm5CuXdai5XLA2Q研究意義有利于推動獨立董事制度的完善。本文通過對康美藥業(yè)股份有限公司造假案的分析，提出我國獨立董事制度存在的問題和原因，并針對問題與原因提出解決措施。通過具體措施切實地推動我國獨立董事制度的完善。有利于中小股東權益保護。本文通過推動獨立董事制度的完善，能夠間接使得獨立董事更好地履職，減少公司“內(nèi)部人控制”，更好地保護中小股東權益。研究方法本文以康美藥業(yè)為特定研究對象，運用文獻研究法和案例分析法，通過對康美藥業(yè)獨立董事制度的失敗教訓，搜集相關數(shù)據(jù)，進行深度分析，總結出可供其他企業(yè)，行業(yè)參考借鑒的方法經(jīng)驗。創(chuàng)新思路以往文獻針對影響獨立董事獨立性原因多圍繞治理結構不合理，一股獨大展開，本文針對康美藥業(yè)獨立董事制度存在的問題，提出獨立董事與上市公司存在潛在利益關系與獨立董事任期時長影響獨立性的觀點較為創(chuàng)新。文獻綜述相關概念獨立董事獨立董事，又稱非執(zhí)行董事，是指與公司經(jīng)營管理沒有直接或間接的關聯(lián)，獨立于公司股東，不在公司內(nèi)部任職，但應當對公司事務做出正確獨立判斷的董事。自公司成立董事會起，獨立董事便承擔起提出獨立客觀判斷的責任，應當在選任資格，利益關系，選任程序以及行權上具有完全的獨立性。獨立董事不與公司股東和管理層有直接或間接的利益聯(lián)系[1]。獨立董事制度使公司決策過程更具科學性、效益性、安全性，能夠加強公司的競爭力，同時在預防公司管理層和其他公司內(nèi)部控制人為所欲為、保護中小股東的利益、維護小股東和其他公司關系人的利益等多方面都發(fā)揮了積極作用。內(nèi)部人控制內(nèi)部人控制是指：由于現(xiàn)代企業(yè)中的所有權與經(jīng)營權相分離，造成企業(yè)所有者與經(jīng)營者利益存在不一致，導致了經(jīng)營者控制公司，即“內(nèi)部人控制”的現(xiàn)象青木昌彥．轉軌經(jīng)濟中的公司治理結構．北京：中國經(jīng)濟出版社，1995,18.。公司的經(jīng)營者即內(nèi)部人掌握著籌資權、投資權、人事權等都，在這種情況下，股東青木昌彥．轉軌經(jīng)濟中的公司治理結構．北京：中國經(jīng)濟出版社，1995,18.關于內(nèi)部人控制產(chǎn)生的原因，李必強（2005）認為，除了所有權與經(jīng)營權分離，實行委托代理制的這兩個最基本原因外，還存在三方面的原因，一、委托人和代理人契約的不完備性；二、委托人和代理人信息的不對稱性；三、委托人和代理人關系的不對稱性[2]?？姿嚪疲?021）提出通過加強內(nèi)部監(jiān)督，合理改善股權結構，完善董事會結構，建立有效的溝通渠道四個方式改善上市公司內(nèi)部人控制的問題[3]。理論基礎委托代理理論委托代理理論起源于上世紀30年代。美國經(jīng)濟學家Berle和Means，發(fā)現(xiàn)企業(yè)所有者兼具經(jīng)營者的這一種做法存在著很大的弊端，于是據(jù)此提出“委托代理理論”。該理論倡導所有權和經(jīng)營權分離，企業(yè)所有者保留剩余索取權，而將經(jīng)營權利讓渡。根據(jù)劉有貴（2006）的述評，委托代理理論經(jīng)過發(fā)展，由傳統(tǒng)的雙邊委托代理理論發(fā)展出更多的代理理論，如共同代理理論，多代理人理論，多任務代理理論[4]?；谖写砝碚?，公司有了出現(xiàn)內(nèi)部人控制的風險，獨立董事制度通過引入獨立的第三方非執(zhí)行董事，能對內(nèi)部人控制進行改善。信息不對稱理論信息不對稱理論是指在市場經(jīng)濟活動中，各類人員對有關信息的了解是有差異的：充分了解信息的人員，一般處于有利的地位，了解信息貧乏的人員，則處于不利的地位。信息不對稱在公司運營中會帶來兩個方面的問題，一方面，經(jīng)理人和股東的信息不對稱，也就是代理人和委托人之間的信息不對此，代理人決策時可能損害委托人利益，因為代理人掌握公司經(jīng)營的一手資料，存在追求自身利益最大化的可能。另一方面，公司處于控制地位的大股東也可能利用信息不對稱損害中小股東的利益。處于控制地位的大股東一般來說更具實力，對整個行業(yè)的信息了解更多，也可能用自己多獲得的信息以及善用規(guī)則漏洞進行經(jīng)濟活動，攫取中小股東利益[5]。研究現(xiàn)狀自從獨立董事制度在我國引入后，國內(nèi)對獨立董事制度的研究從未間斷。張軍（2021）從三個方面論述了引進獨立董事的必要性，一是強化董事會內(nèi)部制約機制的需要，二是提升公司形象和拓展經(jīng)營范圍的需要，三是提升經(jīng)營管理水平的需要[6]。除此之外，林晟瑤（2021）還提出獨立董事制度對會計信息披露質量有顯著影響[7]，王曉瑩（2021）通過實證方法，得出了獨立董事履職有效性與企業(yè)績效顯著正相關的結論[8]。薛陽達（2021）通過實證分析得出結論，獨立董事勤勉履職對財務風險降低有顯著作用[9]。由此可以看出，獨立董事制度運用得當，是會對上市公司治理有著積極的正面影響，完善發(fā)展獨立董事制度是十分具有必要性的。但在實際發(fā)展中，我國的獨立董事制度仍存在不少問題，普遍認為獨立董事制度存在缺乏獨立性、獨立董事履職有效性不高、沒有能起到預想中保護中小股東利益的作用等問題。范林（2013）通過比較中英獨立董事制度，還認為我國獨立董事選任某些方面存在以名氣，影響力為標準的現(xiàn)象，缺少專業(yè)性要求[10]。在產(chǎn)生原因方面，劉紀鵬，冀澤玉（2021）認為我國獨立董事缺少獨立性的一大重要原因是我國上市公司治理結構不合理，股權集中，由內(nèi)部人控制居多[11]。趙佳琳（2021）則提出獨立董事獲取信息渠道不足，由于獨立董事特殊身份，需要必要的信息幫助決策。但是因為工作性質，難于獲取公司內(nèi)部信息，缺失基礎信息情況下必然會嚴重制約獨立董事正常發(fā)揮監(jiān)督作用[12]。獨立董事投入精力少，大多數(shù)獨立董事為兼職，甚至不只擔任一家上市公司的獨立董事，因此并不能對公司事務投入足夠的精力。對于履職有效性低問題，姚燕（2021）認為激勵約束機制和失職問責機制不健全是重要原因[13]。根據(jù)現(xiàn)有文獻，對于如何解決與改進我國獨立董事制度，學界也提出了不少建議。喬久華（2009）通過分析獨立董事制度在普通法系國家的運用，研究發(fā)現(xiàn)獨立董事制度在各國的運用都起到了不同的效果，得出了公司治理不可能絕對趨同的結論，啟示我們不可照搬制度，要因地制宜，根據(jù)我國國情來完善獨立董事制度[14]。余興喜(2021)提出建立勤勉義務認定標準，完善獨立性審查范圍[15]。胡俞越（2020）認為獨立董事必須具備一定的專業(yè)素質和能力，提出履職要關注重點領域[16]。王鵬程（2021）則根據(jù)新證券法具體闡述了獨立董事在重點領域如何有效履職，最后提出運用財務舞弊識別辦法，與外部審計保持溝通，利用好獨立調查機制這三種方法進行有效履職王鵬程.新證券法下獨立董事如何有效履職（2021）。曾斌（2021）通過研究英美國家獨立董事制度，發(fā)現(xiàn)存在獨立董事與監(jiān)事會職能重復的問題，并就此提出提出獨立董事制度完善應與監(jiān)事會制度，專門委員會制度相互配合和銜接[17]王鵬程.新證券法下獨立董事如何有效履職（2021）綜上所述，我國上市公司引入獨立董事制度是具備必要性的，即使當前存在著不少的問題諸如獨立董事缺少獨立性，不能有效履職等現(xiàn)象。但仍不應該因噎廢食，選擇放棄獨立董事制度。整體來說，國內(nèi)對如何完善獨立董事制度不同學者提出不同觀點。本文就結合前人成果，從獨立董事自身能力，獨立董事任期制度，建立第三方任免機制入手，提出具體措施。獨立董事在康美藥業(yè)股份有限公司造假事件中的角色 康美藥業(yè)股份有限公司簡介公司概況康美藥業(yè)股份有限公司，由馬興田于1997年創(chuàng)立。注冊資本為人民幣5280000000元，并在2001年2月26日在上海證券交易所掛牌上市?？得浪帢I(yè)在國家振興中醫(yī)藥事業(yè)戰(zhàn)略指引下，成為少有的行業(yè)中布局中醫(yī)藥全產(chǎn)鏈的企業(yè)，在康美藥業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈里，中藥飲片居于核心位置?？得浪帢I(yè)還通過建設智慧藥房，探索“大健康+大平臺+大數(shù)據(jù)+大服務”體系，目的為構建中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈精準服務型“智慧+”大健康產(chǎn)業(yè)上市公司、國家高新技術企業(yè)。圖SEQ表\*ARABIC1康美藥業(yè)2015-2018上半年主要財務數(shù)據(jù)（資料來源：康美藥業(yè)年報）康美藥業(yè)作為中國醫(yī)藥行業(yè)的“領頭羊”，是A股最知名的醫(yī)藥企業(yè)之一。圖1所出現(xiàn)的是未經(jīng)更正的康美藥業(yè)2015年至2018年上半年的主要財務數(shù)據(jù)。從數(shù)據(jù)能夠看出，康美藥業(yè)自2015年起，近四年的財務指標穩(wěn)步增長，財務狀況和凈利潤都保持了一個良好的態(tài)勢，可見康美發(fā)展態(tài)勢兇猛。經(jīng)過多次工商變更，截至2021年6月30日，公司注冊股本總數(shù)為4973861675股，注冊資本為人民幣4973861675元，法定代表人為馬興谷。公司的治理結構情況康美藥業(yè)設立股東大會，董事會和監(jiān)事會，分別為公司最高權力機構、主要決策機構、監(jiān)督機構。董事會與監(jiān)事會，董事會下設總裁，總裁直接對董事會負責，總裁以下為各高級管理人員?？偣鞠聻楦鞣止?。公司的股權結構康美藥業(yè)2018年前十名股東持股情況股東名稱（全稱）期末持股數(shù)量持股比例（%）康美實業(yè)投資控股有限公司1,637,016,05831.91五礦國際信托有限公司－五礦信托－優(yōu)質精選上市公司投資單一資金信托231,901,4824.66華安未來資產(chǎn)－民生銀行－深圳市前海重萬方股權投資有限公司163,612,5653.29中國證券金融股份有限公司148,719,1222.99常州燕澤永惠投資中心（有限合伙）133,661,0392.69天津市鯤鵬融創(chuàng)企業(yè)管理咨詢有限公司98,167,5391.97許冬瑾97,803,7001.97普寧市金信典當行有限公司93,114,7161.87普寧市國際信息咨詢服務有限公司93,114,7001.87陳樹雄78,882,3291.59合計2,775,993,25054.81表12018年康美藥業(yè)前十名股東持股情況（資料來源：康美藥業(yè)2018年年度報）由表1可以看出，康美藥業(yè)前十大股東的持股比例合計超過54%，康美實業(yè)投資控股有限公司持有31.91%的股份，是康美藥業(yè)的最大股東。董事長馬興田，持有康美實業(yè)投資控股有限公司99.68%的股份此數(shù)據(jù)來自康美藥業(yè)2018年年度報告，是該公司的最大股東，此數(shù)據(jù)來自康美藥業(yè)2018年年度報告康美藥業(yè)股份有限公司造假事件回顧事件經(jīng)過2018年10月，微信公眾號的某文章對康美藥業(yè)存貸雙高的現(xiàn)象進行揭示，并認為這種現(xiàn)象非常反常。短時間里，康美藥業(yè)的股價大跌，由21.86元跌至10.34元，后該現(xiàn)象被市場、監(jiān)管部門重視，引發(fā)社會各界關注。2018年10月，在日常監(jiān)管下，證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)康美藥業(yè)的財務報告真實性存在可疑之處，涉嫌虛假陳述等違法違規(guī)行為。2018年12月28日，證監(jiān)會對康美藥業(yè)下發(fā)了調查通知書，對康美藥業(yè)進行立案調查。2019年4月29日，康美藥業(yè)在發(fā)布2018年財務報告的同時，也發(fā)布了一則看似不起眼的《關于前期會計差錯更正的公告》，該公告更正了康美藥業(yè)2017年的財務數(shù)據(jù)。根據(jù)《公告》顯示，2017年財務報告中，康美藥業(yè)存貨和應收賬款少記了195.4億元和6.4億元，營業(yè)成本以及營業(yè)收入多計了76.6億元和88.9億元。而最引人關注的一條錯誤事項是，2017年財報中康美藥業(yè)虛增貨幣資金近299.44億元，近300億貨幣資金的虛增，引發(fā)社會的強烈討論。這一重大會計錯誤引發(fā)市場震驚。5月1日，因財務報告中出現(xiàn)近300億貨幣資金消失等重大會計差錯而深陷輿論漩渦的康美藥業(yè)，在周三凌晨發(fā)出由董事長馬興田簽發(fā)的致股東信?？得浪帢I(yè)（ST康美）當前（2022年3月）法定代表人為馬興谷，目前該公司上市類型為上交所風險警示板A股，流通市值為91.26億，公司已被法院強制執(zhí)行3次?？得朗录梢哉f是中國會計史上不可多見的財務造假事件，這一事件使不少投資者蒙受了巨大的損失，破壞了中國證券市場的秩序。處罰結果2019年8月16日，證監(jiān)會對康美藥業(yè)及負責人作出處罰。經(jīng)過統(tǒng)計，共處罰金595萬元，除了對康美藥業(yè)責令改正，給予警告，并處以60萬元的罰款外，還由對馬興田夫婦給予警告，分別處以90萬元的罰款；對邱錫偉等19人給予警告，并處以10萬至30萬元不等的罰款等處罰。相比于康美藥業(yè)巨額的財務造假金額，這樣的處罰簡直無足輕重。而后續(xù)，在集體訴訟制度的推動下，2021年11月12日，“康美藥業(yè)虛假陳述民事訴訟案”一審判決結果出來了，因康美藥業(yè)造假收到損失的共計52037名投資者最終獲賠24.59億元。廣州市中級人民法院判決馬興田夫婦、4名康美藥業(yè)原高管、正中珠江會計師事務所和其它直接責任人員承擔全部連帶賠償責任；13名相關責任人按5%-10%不等承擔部分連帶賠償責任。而在作為相關負責人的康美藥業(yè)的五位獨立董事被判承擔上億元連帶賠償責任：1.江鎮(zhèn)平、李定安、張弘承擔10%的連帶責任（折合人民幣約2.46億元）。3.郭崇慧、張平承擔5%的連帶責任（折合人民幣約1.23億元）。事件后續(xù)廣州醫(yī)藥集團有限公司（以下簡稱廣藥集團）通過旗下全資子公司——廣州神農(nóng)氏中醫(yī)藥發(fā)展有限責任公司參與康美藥業(yè)重整投資。廣東神農(nóng)氏企業(yè)管理合伙企業(yè)（以下簡稱“廣東神農(nóng)氏”）由廣藥集團、粵財產(chǎn)業(yè)投資基金、恒健資產(chǎn)、揭陽金葉等國有控股企業(yè)共同組成，出資54億元，并聯(lián)合其他的社會資本合計出資65億元，共持股29.90%，成為康美藥業(yè)第一大股東來自康美藥業(yè)官網(wǎng)來自康美藥業(yè)官網(wǎng)2021年11月《康美藥業(yè)股份有限公司重整計劃》廣藥等企業(yè)接盤，在重整方案中，承諾100%清償全部債務，包括因為康美藥業(yè)財務造假被判賠付給投資人的24億元巨額賠款。理論上來說，康美藥業(yè)被判至少賠付5%連帶責任的5位獨立董事，已經(jīng)不需要自己出錢進行上億元的賠償了，這樣的結果，令康美藥業(yè)的獨立董事松了一口氣，而最終還是財大氣粗的國企將康美藥業(yè)拉出了泥潭。獨立董事在康美藥業(yè)股份有限公司造假事件中的角色康美藥業(yè)獨立董事簡介江鎮(zhèn)平，1957年2月出生，大專學歷，汕頭市中瑞會計師事務所副主任會計師，還兼任南澳縣農(nóng)機局會計、廣東省普寧會計師事務所所長等職務。任期2006年至2012年，2015年至今（2022年2月）郭崇慧，1973年5月出生，管理科學與工程專業(yè)博士，現(xiàn)任大連理工大學經(jīng)濟管理學院教授，博士生導師，系統(tǒng)工程研究所所長。任期2018年至今（2022年3月）張平，1975年10月出生，博士，現(xiàn)任華南理工大學工商管理學院副教授。任期2018年至2020年6月。李定安，1945年12月出生，教授、博士研究生導師，經(jīng)濟學碩士，注冊會計師。曾任中國中青年財務成本研究會副會長、湖北省成本研究學會常務理事。華南理工大學工商管理學院教授（退休），中國會計學會會員，中國注冊會計師協(xié)會會員。任期2003至2005年，2012年至2018年5月，后擔任康美藥業(yè)監(jiān)事至今（2022年3月）。張弘，1970年2月出生，人力資源管理博士后?，F(xiàn)任西南政法大學管理學院副教授。曾在江蘇省氣象科學研究所、廣東美的制冷家電集團等多家單位從事科研、人力資源管理工作。任期2006年至2012年，2014年至2018年。康美藥業(yè)獨立董事的負面作用年度報告是公司財務和業(yè)務情況的綜合報告，大多數(shù)與獨立董事履職有關的重大事項都會包含在年度報告中。關注年度報告，督促和協(xié)助上市公司做好年度報告工作，是獨立董事履行職責，預防風險的重要環(huán)節(jié)，也是其履職成果的重要體現(xiàn)?？得浪帢I(yè)的年度報告出了如此大的紕漏，獨立董事在其中并未取得良好的預防風險的作用，更何況其中張平，李定安，江鎮(zhèn)平三位擁有會計專業(yè)背景。在2015年至2018年，康美藥業(yè)獨立董事對董事會提案，沒有出現(xiàn)過保留意見或者反對意見，均為同意。而這幾年正是康美藥業(yè)造假的關鍵時期數(shù)據(jù)來源：CSMAR數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)來源：CSMAR數(shù)據(jù)庫康美藥業(yè)股份有限公司獨立董事制度存在的問題和原因分析存在的問題在康美藥業(yè)造假事件中，五名獨立董事中，江鎮(zhèn)平，李定安，張弘在《2016年年度報告》，《2017年年度報告》中簽字，承擔投資者損失的10%范圍內(nèi)連帶賠償責任。張平，郭崇慧僅在《2018年半年度報告》中簽字，承擔投資者損失的5%范圍內(nèi)連帶賠償責任。在現(xiàn)在處罰下來后，我們再回顧獨立董事履職的這幾年，應該能夠看出端倪。而康美藥業(yè)獨立董事制度存在的原因可以概括為兩個方面，獨立董事沒有做到勤勉盡責，獨立董事一定程度上缺乏獨立性沒有做到勤勉盡責可能出于某些原因，康美藥業(yè)的獨立董事未發(fā)現(xiàn)財務報表中可能存在的造假問題，因此在報告上出具獨立董事獨立意見?？梢哉J定是獨立董事未做到勤勉盡職。獨立董事姓名應參加次數(shù)缺席次數(shù)江鎮(zhèn)平140郭崇慧100張平100張弘40李定安40表SEQ表\*ARABIC22018年康美藥業(yè)獨立董事董事會出席情況（數(shù)據(jù)來源：康美藥業(yè)2018年度報告）在2015年至2018年，康美藥業(yè)獨立董事對董事會提案，沒有出現(xiàn)過保留意見或者反對意見，均為同意。而這幾年正是康美藥業(yè)造假的關鍵時期。即使獨立董事這四年間從未沒有缺席過董事會，表面上看是達到了勤勉盡責，但實際上并未對康美藥業(yè)造假事件提出預警，并未起到實際的勤勉盡責的作用。缺乏獨立性可能出于某些原因，康美藥業(yè)獨立董事發(fā)現(xiàn)了但選擇隱瞞財務報表中可能存在的造假問題，并在報告上出具獨立董事獨立意見。可以認定是獨立董事缺乏獨立性。原因分析沒有勤勉盡責的原因獨立董事自身能力不足未發(fā)現(xiàn)財務造假的原因可能為獨立董事自身能力不足。康美藥業(yè)被處罰的獨立董事共5人，其中具備會計背景的獨立董事有3人，不具備會計背景的獨立董事有2人。這2位不具備會計背景的獨立董事存在專業(yè)能力難以發(fā)現(xiàn)財務報表中的造假問題的可能。而經(jīng)過5人協(xié)商共同出具的獨立意見，則可能具有專業(yè)背景的獨立董事專業(yè)能力不足以發(fā)現(xiàn)公司財務造假，如果真的難以發(fā)現(xiàn)，那就得討論一下獨立董事選用機制以及信息溝通機制的合理性了。獨立董事履職受到公司阻撓未發(fā)現(xiàn)財務造假的原因可能為獨立董事履職受到公司阻撓。獨立董事的履職范圍包括：重大關聯(lián)交易事前認可，定期報告審議，提議召開董事會或臨時股東大會，提議聘用或解聘會計師事務所，獨立聘請外部審計機構和咨詢機構，對公司的具體事項進行審計和咨詢，提名、任免董事、高級管理人員，決定董事高管薪酬，對非標準審計意見涉及的事項發(fā)表獨立意見，對重大資產(chǎn)重組方案、股權激勵計劃發(fā)表獨立意見，對重大收購或資產(chǎn)處置等交易、對開展的新業(yè)務發(fā)表獨立意見。目前法律并無強制規(guī)定上市公司需無條件配合獨立董事履職，而獨立董事履行這些職責，卻不參與公司日常經(jīng)營。因此獨立董事工作易產(chǎn)生公司不配合，為了掩飾一些財務漏洞甚至阻撓獨立董事履職的行為。獨立董事身兼多職，對公司精力投入不足由上文獨立董事介紹可知，各個獨立董事都是身兼多職，而康美藥業(yè)的業(yè)務覆蓋面廣，業(yè)務復雜，因此獨立董事難以由足夠的精力進行履職。而精力不足會使得獨立董事對上市公司的經(jīng)營狀況缺少足夠的了解，會造成獨立董事對獲取到的企業(yè)信息難以確認質量。因此獨立董事對公司精力投入不足，可能導致康美藥業(yè)獨立董事不能做到勤勉盡責。獨立董事激勵機制不完善，影響履職積極性獨立董事任職年限總薪酬（單位：萬元）年均薪酬（單位：萬元）江鎮(zhèn)平1396.027.39郭崇慧331.0110.34張弘1266.855.57李定安954.966.11張平324.18.03表SEQ表\*ARABIC3康美藥業(yè)被罰獨立董事薪酬（數(shù)據(jù)來自康美藥業(yè)年報）由表2可知，康美藥業(yè)獨立董事通過獨立董事獲得的薪酬平均為，7.49萬元，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年度，A股上市公司中的獨立董事的薪酬平均約為8.4萬元。而2019年A股上市公司中的獨立董事平均薪酬為，8.1萬元佚名.康美巨罰“引地震獨董辭職“大逃亡”[J].股市動態(tài)分析佚名.康美巨罰“引地震獨董辭職“大逃亡”[J].股市動態(tài)分析,2021,(23):6-9.缺少認定勤勉盡職的標準對于獨立董事是否勤勉盡責，缺少一個認定勤勉盡責的標準。以2018年為例（表2）康美藥業(yè)獨立董事從未缺席過一場董事會，出勤率達到100%，按照以往的觀點，獨立董事在董事會中的出勤率與履職效果成正比，是勤勉盡責的一個表現(xiàn)。在康美藥業(yè)審判中，對于是否做到勤勉盡職，獨立董事與投資者各執(zhí)一詞，最后靠法院進行認定，判決書中關于勤勉盡責的判定語為“如盡勤勉義務，不可能完全不發(fā)現(xiàn)端倪”來自廣州市中級人民法院民事判決書來自廣州市中級人民法院民事判決書缺乏獨立性的原因獨立董事任期過長由表3，及前文中獨立董事介紹可以得知，江鎮(zhèn)平，江弘，李定安總任期均在9年以上。根據(jù)公司法規(guī)定，獨立董事任期為三年，在一家上市公司任期滿六年的，自滿六年這一事實發(fā)生之日起，一年內(nèi)不得在擔任該公司獨立董事?？得浪帢I(yè)中，江鎮(zhèn)平2006年至2012年7年間擔任獨立董事，又從2015年至今（2022年3月）繼續(xù)擔任獨立董事。李定安在2003至2005年擔任獨立董事，又在2012年至2018年5月?lián)为毩⒍隆埡朐?006年至2012年7年間擔任獨立董事，又從2014年至2018年擔任獨立董事。這3位獨立董事?lián)螘r間最少也是9年，張弘和江鎮(zhèn)平甚至擔任了7年的獨立董事，而這3人承擔的賠償責任認定是大于另外2位獨立董事。因此有理由認為，獨立董事任期過長會導致獨立性的減少甚至喪失。股權過于集中由表1能夠看出，截止2018年末，康美藥業(yè)股份有限公司第一大股東為康美藥業(yè)實業(yè)有限公司，持股比例31.91%，而董事長馬興田持有康美藥業(yè)實業(yè)有限公司99.68%的股份，。另一方面，馬興田還是前十大股東中兩家公司的執(zhí)行董事，這就讓馬興田對康美藥業(yè)擁有著絕對的控制權，這種股權過于集中的股權，是的獨立董事的選任由馬興田決定，不可避免會影響獨立董事的獨立性。獨立董事與上市公司存在潛在利益關系由表2，以及獨立董事介紹可以知道，康美藥業(yè)獨立董事之一，李定安，在2003至2005年擔任獨立董事，又在2012年至2018年5月，后擔任康美藥業(yè)監(jiān)事至今（2022年3月）成為公司內(nèi)部監(jiān)事會成員。在擔任獨立董事結束后在原公司就職，這就造成了這一處存在著可操縱空間。獨立董事與上市公司在存在著潛在的利益關系，進而影響獨立董事的獨立性。基于康美藥業(yè)的研究對我國獨立董事制度的思考我國獨立董事制度概況中國的資本市場經(jīng)過30年的發(fā)展，截止2020年底，現(xiàn)有滬深兩市上市公司超過4500家，香港上市公司超過2500家。在上市公司治理，維護中小股東權益方面起到了非常重要并不可或缺的作用。截至2020年12月31日，A股市場獨立董事人數(shù)共計14,060人，港股上市公司任職獨立董事也是超過8000人。當前我國上市公司獨立董事制度存在的問題康美藥業(yè)的獨立董事制度存在的問題也反映了我國大多數(shù)上市公司獨立董事制度存在的問題。獨立董事自身能力不足當前我國上市公司部分獨立董事缺少相關專業(yè)背景，難以發(fā)現(xiàn)財務造假問題，給出的獨立意見缺乏專業(yè)性。有些上市公司聘請獨立董事，更看重的是社會地位和社會影響，把獨立董事變成一種名譽上的職務，忽視了獨立董事的實際效用。在實際監(jiān)管中，指望他們發(fā)現(xiàn)財務造假行為和提供專業(yè)性獨立意見，顯然是不切實際的。獨立董事履職不積極獨立董事積極性不高，一方面是獨立董事的激勵機制不完善。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年度，A股上市公司中的獨立董事的薪酬平均約為8.4萬元數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫。而2019年A股上市公司中的獨立董事平均薪酬為，8.1萬元數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫佚名.康美巨罰“引地震獨董辭職“大逃亡”[J].股市動態(tài)分析,2021,(23):6-9.股權過于集中導致獨立董事制度獨立性降低我國上市公司，普遍存在一股獨大的治理結構現(xiàn)狀。我國大部分的國有企業(yè)，和部分民營企業(yè)都存在這種治理結構。在這種治理結構下，大股東掌握絕對控制權，能夠決定獨立董事的任免，由大股東決定，選任出監(jiān)督大股東的獨立董事，本身是與獨立董事制度的邏輯相悖的。在這種治理結構下，獨立董事難以保持獨立性，要求獨立董事履職也就更加困難。行業(yè)缺少認定勤勉盡責的標準缺少認定勤勉盡責的標準與認定機制。當前存在獨立董事表面上不缺席董事會，清一色出具無保留意見等形式上的勤勉盡責的普遍現(xiàn)象。又由于獨立董事對公司情況了解不全面，容易導致獨立董事與公司股東，執(zhí)行董事之間的信息不對稱。這種情況下，沒有規(guī)定要求獨立董事對獲取信息具有強制力和程序，不僅造成獨立董事獲取信息的方式渠道狹窄，還容易使得公司系統(tǒng)的財務造假更具隱秘性，更難以被發(fā)現(xiàn)。再加上近年來對獨立董事的處罰加大，獨立董事的任職風險增加，認定勤勉盡責沒有明確的標準不利于獨立董事制度的完善發(fā)展。對我國獨立董事制度的改進與優(yōu)化提高專業(yè)能力，以成為“通才”獨立董事為目標獨立董事需要有著足夠的專業(yè)能力。牛建波，尹雅琪（2021）提出通才型獨董的概念[18]，而當前獨立董事應該往這個方向發(fā)展，具體要求為獨立董事需要知道董事會進行決策的一系列科學評估的方法，工具，需要熟悉資本市場、法律制度和公司治理等方面的核心的內(nèi)容。具有專業(yè)能力，獨董自身應以此為目標。建立第三方選任機制當前獨立董事選任機制存在缺陷，再加上我國一股獨大的治理結構，容易造成獨立董事缺乏獨立性。在不改變一股獨大的治理結構現(xiàn)狀下，建立第三方的獨立董事選任機制，是一種新的方向。比如，建立獨立董事協(xié)會，明確協(xié)會入會資格與門檻，協(xié)會定期組織相關培訓，如上條建議中提到的關系決策的工具，方法，資本市場、法律制度等方面的準則更新。選任方面，由協(xié)會內(nèi)部組成的評議會綜合專業(yè)性與獨立性為上市公司指派獨立董事任職，最大限度保證獨立董事獨立性。限制獨立董事任期獨立董事任期時間越長，對其獨立性影響越大。因此，對擔任某一公司的獨立董事任期加以限制，能夠有效地保持獨立董事獨立性。比如總任期不得超過9年，連續(xù)任期不得超過6年。避免出現(xiàn)當前獨立董事制度的總任期無限的情況。減少獨立董事與履職公司潛在利益關系完善相關法律法規(guī)，需要規(guī)定獨立董事任期結束后，不得擔任原履職公司的董事，監(jiān)事，高級管理人員。減少這種潛在的利益關系，保持獨立董事獨立性。建立標準化勤勉盡責評定系統(tǒng)建立獨立董事勤勉盡責認定標準，對獨立董事履職做出具體要求，規(guī)定勤勉盡責必要的履職程序，以及需要做到的履職證據(jù)，由證監(jiān)會定期監(jiān)督。一方面，有了具體評定標準，能夠明確獨立董事履職事項范圍，降低獨立董事任職風險，便于責任認定；另一方面，能夠降低上市公司的財務風險，提高治理水平。結論與展望研究結論獨立董事當前存在不少問題，但是長期來看，對我國上市公司治理水平的提高是有著很大幫助的。主要問題就是獨立董事難以做到勤勉盡責，與獨立董事獨立性難以保持。經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，獨立董事任期以及獨立董事與上市公司可能存在的潛在一致利益，以上兩點，能夠通過在獨立董事在上市公司擔任獨董的經(jīng)歷與資歷，進而影響獨立董事獨立性，并且以往文獻大多忽略了這兩方面。因此，重點針對這兩點提出新的解決措施，包括限制獨立董事任期，限制獨立董事入職擔任職務的上市公司的措施。不足與展望本篇論文針對康美藥業(yè)的數(shù)據(jù)只是選取2015年至2018年，對15年以前獨立董事履職情況沒有進行考慮，而實際中可能存在15年以前康美藥業(yè)獨立董事制度就已存在潛在問題的情況。以及其他因本人學術水平不足的紕漏，敬請各位老師批評指正?？得浪帢I(yè)造假事件對獨立董事的處罰力度十分之大，獨立董事在平均薪酬為7萬多的情況下，卻需要賠付上億的賠