《金科文化巨額商譽(yù)減值成因及對(duì)策的案例分析》10000字（論文）

金科文化巨額商譽(yù)減值成因及對(duì)策的案例分析目錄TOC\o"1-2"\h\u3153一、緒論 29370（一）研究背景與研究意義 2311731.研究背景 213728（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 320394（三）本文研究?jī)?nèi)容 422955二、相關(guān)概念與基本理論 412415（一）基本概念 45613（二）基礎(chǔ)理論 43731三、JKWH商譽(yù)減值現(xiàn)狀及存在問題 513755（一）JKWH公司簡(jiǎn)介 510537（二）JKWH并購商譽(yù)減值現(xiàn)狀 532674數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng) 826523（三）JKWH存在的問題 913425數(shù)據(jù)來源：wind數(shù)據(jù)庫 1010974四、JKWH巨額商譽(yù)減值成因分析 1012096（一）存在盈余管理動(dòng)機(jī) 1012237（二）企業(yè)未重視商譽(yù)減值信息披露 1130457（三）標(biāo)的公司未達(dá)到預(yù)期盈利 11125841.業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo) 11217512.標(biāo)的企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營能力下降 1211816數(shù)據(jù)來源：JKWH年報(bào) 1325002五、改善企業(yè)巨額商譽(yù)減值對(duì)策與建議 148982（一）及時(shí)發(fā)現(xiàn)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn) 1416236（二）管理層加強(qiáng)內(nèi)部控制完善商譽(yù)減值信息披露 1511087（三）從源頭抑制商譽(yù)減值金額 15155901.合理評(píng)估標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值 151422.合理設(shè)置業(yè)績(jī)承諾 169145六、總結(jié) 16內(nèi)容摘要受國家政策改革的影響，我國市場(chǎng)并購的數(shù)量逐漸增多。多數(shù)企業(yè)選擇通過并購這種方式提升企業(yè)規(guī)模，使企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力增大。2020年初出現(xiàn)了眾多上市公司商譽(yù)爆雷的情況，巨額的商譽(yù)減值使企業(yè)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑、虧損等現(xiàn)象，這種情況的出現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致很多企業(yè)的股價(jià)下跌，投資者的利益也不能受到相應(yīng)的保障。本文選擇JKWH企業(yè)作為研究案例，在梳理商譽(yù)減值的相關(guān)理論和研究成果的基礎(chǔ)上首先對(duì)JKWH企業(yè)的商譽(yù)減值過程進(jìn)行了回顧，分析JKWH商譽(yù)減值方面的問題，包括未及時(shí)計(jì)提商譽(yù)減值、商譽(yù)減值信息披露不完善以及商譽(yù)減值損失金額過大，從盈余管理動(dòng)機(jī)、企業(yè)未重視商譽(yù)減值信息披露以及標(biāo)的企業(yè)未達(dá)預(yù)期盈利方面對(duì)JKWH商譽(yù)減值成因進(jìn)行分析。針對(duì)上述JKWH企業(yè)在商譽(yù)減值方面的問題本文認(rèn)為需從及時(shí)發(fā)現(xiàn)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)、管理層加強(qiáng)內(nèi)部控制完善商譽(yù)減值披露、合理預(yù)期標(biāo)的企業(yè)盈利能力，從源頭抑制商譽(yù)減值金額方面改善并預(yù)防商譽(yù)減值可能為公司帶來的不利影響，希望能夠?yàn)镴KWH企業(yè)以及其他上市公司商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)防范提供參考。關(guān)鍵詞：商譽(yù)減值；企業(yè)并購；JKWH企業(yè)緒論（一）研究背景與研究意義1.研究背景出于實(shí)現(xiàn)企業(yè)多元化發(fā)展、擴(kuò)大自身企業(yè)規(guī)模、增強(qiáng)盈利能力等目的，不少公司都選用了企業(yè)并購這一方法。在2014年修訂的有關(guān)文件中，對(duì)企業(yè)并購的相關(guān)程序和相關(guān)審批事項(xiàng)進(jìn)行了精簡(jiǎn)處理，相關(guān)政策的變化促使大部分企業(yè)使用并購方式擴(kuò)大規(guī)模，企業(yè)并購成為了投資市場(chǎng)的新熱潮。由于并購熱潮的迅速發(fā)展，市場(chǎng)上商譽(yù)的規(guī)模受到了催生，形成了價(jià)值超過萬億的商譽(yù)模式。而這樣的模式也形成了商譽(yù)大幅度減值的隱患。高溢價(jià)并購事件發(fā)生的概率增大，使得投資者對(duì)市場(chǎng)充滿了憂慮。商譽(yù)減值可能會(huì)對(duì)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)發(fā)展帶來巨大的財(cái)務(wù)方面的問題，企業(yè)的未來發(fā)展前景以及盈利能力都會(huì)受到影響。許多企業(yè)由于商譽(yù)減值的情況而導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑現(xiàn)象出現(xiàn)。根據(jù)公布了商譽(yù)減值相關(guān)信息的公司發(fā)展的情況，可以發(fā)現(xiàn)其利潤在進(jìn)行計(jì)提商譽(yù)減值之后都發(fā)生了由盈利轉(zhuǎn)為虧損的現(xiàn)象發(fā)生。企業(yè)計(jì)提大額商譽(yù)減值是近年來市場(chǎng)上爆雷事件頻繁發(fā)生的其中一個(gè)原因。研究意義從理論意義方面自2014年國家修訂了企業(yè)并購相關(guān)文件以來，上市公司并購重組事件逐年遞增，而被確認(rèn)的相關(guān)商譽(yù)金額也隨著上市公司并購事件的增加迅速增長(zhǎng)。商譽(yù)減值的規(guī)模在2018、2019這兩年都達(dá)到了千億的級(jí)別，更多的投資者和學(xué)者們都關(guān)注到了商譽(yù)減值問題。本文在JKWH巨額商譽(yù)減值案例的基礎(chǔ)上結(jié)合理論基礎(chǔ)，深入探究JKWH在減值過程中存在的問題，造成這些問題的原因，為企業(yè)提出相應(yīng)的解決對(duì)策或建議?，F(xiàn)實(shí)意義方面高額商譽(yù)是并購方對(duì)被并購方在將來的時(shí)間中取得較高收益的肯定，高額的商譽(yù)會(huì)為企業(yè)帶來巨額商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的發(fā)展。近年來，越來越多的公司都計(jì)提了大額的商譽(yù)減值準(zhǔn)備，大多數(shù)都是因?yàn)闃I(yè)績(jī)無法達(dá)到實(shí)現(xiàn)承諾的標(biāo)準(zhǔn)。商譽(yù)減值對(duì)企業(yè)的重要性隨著并購重組規(guī)模的不斷擴(kuò)大逐漸增強(qiáng)，基于這一背景，對(duì)JKWH的商譽(yù)減值情況請(qǐng)進(jìn)分析，為其行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的商譽(yù)減值處理提供相關(guān)借鑒。（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀李姝（2017）通過對(duì)公開資料的分析，用實(shí)證分析的方式確認(rèn)了在企業(yè)權(quán)力較為集中時(shí)，巨額商譽(yù)減值更容易產(chǎn)生，而企業(yè)股權(quán)越是分散的時(shí)候公司所產(chǎn)生巨額減值的幾率也越小。于迪和宋力（2020）通過實(shí)證分析，探究出業(yè)績(jī)承諾與補(bǔ)償協(xié)議與高商譽(yù)之間有著明顯的相關(guān)性。魯立（2020）認(rèn)為企業(yè)可以通過完善企業(yè)內(nèi)部控制和管理制度，對(duì)商譽(yù)減值負(fù)責(zé)人進(jìn)行明確的責(zé)任分配，降低商譽(yù)減值有可能給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。同樣，姜鑫（2021）也認(rèn)為內(nèi)部控制管理會(huì)使企業(yè)對(duì)商譽(yù)的整個(gè)情況更為謹(jǐn)慎。朱和平和馬妍（2021）通過對(duì)上市公司五年的數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，發(fā)現(xiàn)商譽(yù)減值的情況與管理者過度自信的程度密不可分。謝湊多（2020）信息不對(duì)稱會(huì)使管理者掌握更多的信息。管理者處在優(yōu)勢(shì)的地位時(shí)可以進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試，出現(xiàn)盈余管理行為。Sapkauskiene（2016）指出當(dāng)企業(yè)存在著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的情況時(shí)，通常會(huì)通過計(jì)提商譽(yù)減值來確保在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)時(shí)能夠取得更多的盈利。Glaum（2018）通過進(jìn)行實(shí)證分析得出商譽(yù)減值與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效存在著密不可分的關(guān)系，二者呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，而企業(yè)管理者的薪資和聲譽(yù)對(duì)企業(yè)的商譽(yù)減值也有著千絲萬縷的聯(lián)系。學(xué)者們將商譽(yù)減值成因問題主要聚焦在業(yè)績(jī)承諾沒有達(dá)到預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)股權(quán)分散，是否出現(xiàn)了盈余管理動(dòng)機(jī)或是企業(yè)內(nèi)部控制管理制度出現(xiàn)問題。還有部分學(xué)者認(rèn)為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與商譽(yù)減值之間有著千絲萬縷的聯(lián)系?，F(xiàn)存文獻(xiàn)大多數(shù)都選擇了實(shí)證分析法來對(duì)產(chǎn)生商譽(yù)減值的一種或多種成因進(jìn)行分析，針對(duì)一個(gè)案例探究企業(yè)如何造成巨額商譽(yù)減值的案例研究較少。（三）本文研究?jī)?nèi)容本文對(duì)JKWH公司進(jìn)行分析，首先闡述了與商譽(yù)減值有關(guān)的基礎(chǔ)理論，針對(duì)JKWH商譽(yù)減值情況進(jìn)行分析。首先對(duì)JKWH公司進(jìn)行了介紹，針對(duì)JKWH商譽(yù)減值2019年巨額商譽(yù)減值情況進(jìn)行分析，對(duì)JKWH在商譽(yù)減值過程中存在的問題進(jìn)行了匯總，分析了產(chǎn)生這些問題的原因，從盈余管理動(dòng)機(jī)、商譽(yù)減值測(cè)試信息披露不完善以及標(biāo)的公司未達(dá)預(yù)期盈利這幾個(gè)方面進(jìn)行闡述，最后又根據(jù)上述問題給出了相應(yīng)的建議對(duì)策。在上述部分的基礎(chǔ)上，對(duì)于文章整體進(jìn)行了總結(jié)。二、相關(guān)概念與基本理論（一）基本概念商譽(yù)減值是指企業(yè)在合并后進(jìn)行減值商譽(yù)測(cè)試，衡量合并造成的相應(yīng)的減值損失。當(dāng)包含商譽(yù)的資產(chǎn)不能為母公司帶來高于或等于其入賬價(jià)值時(shí)，就需要進(jìn)行確認(rèn)商譽(yù)減值。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在每年年末對(duì)其合并所產(chǎn)生的商譽(yù)進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試。（二）基礎(chǔ)理論1.過度自信理論羅爾于1986年首次提出過度自信理論假說，該學(xué)說指出公司的管理人員往往會(huì)高估自己的能力,對(duì)自己的水平了解的不夠清楚，從而顯示出了過分的自信，管理層通常會(huì)認(rèn)為自身的情況會(huì)更加的樂觀。當(dāng)企業(yè)對(duì)自身的情況過于自信的時(shí)候，如果企業(yè)已經(jīng)擁有并購的成功情況發(fā)生，那么企業(yè)會(huì)更多的開展并購。管理者過于相信自身能力時(shí)，會(huì)對(duì)于并購整個(gè)的情況造成錯(cuò)誤的判斷，忽略自身以及外界因素對(duì)企業(yè)并購重組的影響，而對(duì)于并購后的一系列效應(yīng)都會(huì)進(jìn)行過高的估計(jì)，對(duì)于被并購方的真實(shí)價(jià)格進(jìn)行錯(cuò)誤的判斷，會(huì)進(jìn)行高溢價(jià)支付。而當(dāng)企業(yè)之間很少發(fā)生并購重組情況時(shí)，企業(yè)的管理層方面接觸到的企業(yè)并購重組相關(guān)處理事項(xiàng)會(huì)比較少，沒有更多的企業(yè)并購重組案例可供管理層借鑒，對(duì)于企業(yè)的估值以及相關(guān)處理事項(xiàng)只能通過管理層主觀判斷來決定。2.信息不對(duì)稱理論在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因?yàn)槊總€(gè)人都是不一樣的，在對(duì)一個(gè)事件了解的信息水平上存在著一定的差異。買賣雙方在交易過程中的信息不對(duì)等會(huì)使得有一方占有一定的特殊優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)會(huì)使其中一方在接下來的過程中擁有主動(dòng)性。投資方對(duì)于被投資方的相關(guān)信息的掌握只能通過相關(guān)企業(yè)的公開信息，對(duì)于被投資方的盈利能力、發(fā)展現(xiàn)狀以及經(jīng)營情況這些內(nèi)部信息通常只有企業(yè)的內(nèi)部人員才能了解到。當(dāng)企業(yè)內(nèi)部人員向投資方傳遞出虛假的盈利經(jīng)營情況，使投資方對(duì)于企業(yè)有一個(gè)錯(cuò)誤的了解，這樣的信息不對(duì)稱可能會(huì)造成投資者對(duì)于企業(yè)的價(jià)值估計(jì)不準(zhǔn)確。三、JKWH商譽(yù)減值現(xiàn)狀及存在問題（一）JKWH公司簡(jiǎn)介浙江金科文化產(chǎn)業(yè)股份有限公司于2007年創(chuàng)立，在公司成立的最初階段，過碳酸鈉（SPC）等化學(xué)產(chǎn)品是公司的主要經(jīng)營產(chǎn)品。但是隨著化學(xué)產(chǎn)品市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)以及SPC產(chǎn)品產(chǎn)能相應(yīng)飽和等多種原因，JKWH公司在發(fā)展的道路上遇到了困難，無法向前發(fā)展。此時(shí)，發(fā)展迅速的移動(dòng)游戲產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了JKWH公司的視線中。化工行業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展空間不大，較低的毛利率以及龐大的投入規(guī)模等劣勢(shì)使得移動(dòng)游戲業(yè)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)變得突出。因此，JKWH希望通過收購相關(guān)移動(dòng)游戲企業(yè)，發(fā)揮出雙發(fā)的最大優(yōu)勢(shì)，使得公司內(nèi)部移動(dòng)游戲文化業(yè)務(wù)得到有利發(fā)展。JKWH自2015年上市后對(duì)湖州吉昌化學(xué)有限公司進(jìn)行了第一次的收購。此次并購成功后JKWH決定繼續(xù)進(jìn)行并購活動(dòng)，JKWH選擇了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)發(fā)展的第二主營業(yè)務(wù)。因此，JKWH公司運(yùn)用并購的手段使公司的經(jīng)營重點(diǎn)發(fā)生改變，由以前的化工行業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橐苿?dòng)游戲行業(yè)。從2016年開始，JKWH先后陸續(xù)并購了杭州哲信、每日給力和Outfit7公司。（二）JKWH并購商譽(yù)減值現(xiàn)狀二零二零年四月三日，根據(jù)JKWH發(fā)布的二零一九年年度報(bào)告可知，JKWH的凈利潤在二零一九年為-27.8億元，而造成損失的根源便是巨額的商譽(yù)減值損失。我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定中，明確說明了企業(yè)需要在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試。根據(jù)JKWH年報(bào)的相關(guān)信息可以知道，JKWH在2016年到2018年以及2020年這四年中均對(duì)并購商譽(yù)進(jìn)行了減值測(cè)試，因?yàn)樵谙嚓P(guān)測(cè)試中沒有發(fā)現(xiàn)減值跡象，并且預(yù)計(jì)可回收金額高于賬面價(jià)值，所以并不對(duì)其進(jìn)行計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。表1JKWH2016年到2020年商譽(yù)減值情況20162017201820192020是否進(jìn)行了商譽(yù)減值否否否是否商譽(yù)減值金額26.11億元數(shù)據(jù)來源：2016年到2020年JKWH年報(bào)在2016年、2017年的年報(bào)中，JKWH通過文字描述說明了是否存在商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)但并未對(duì)可回收金額的估值評(píng)價(jià)進(jìn)行披露。對(duì)于未完成業(yè)績(jī)承諾的子公司也沒有進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試過程的相關(guān)披露。在二零一八年財(cái)務(wù)報(bào)表中，JKWH也對(duì)商譽(yù)減值測(cè)試情況進(jìn)行了說明，二零一八年的相關(guān)披露數(shù)據(jù)如表2顯示。在JKWH年報(bào)所披露的數(shù)據(jù)當(dāng)中，也無法看到商譽(yù)減值測(cè)試的過程和依據(jù)。表22018年JKWH商譽(yù)減值測(cè)試相關(guān)數(shù)據(jù)（單位：元）資產(chǎn)組名稱賬面價(jià)值分?jǐn)傊恋纳套u(yù)賬面價(jià)值包含商譽(yù)的賬面價(jià)值商譽(yù)是否發(fā)生減值杭州哲信823,223,297.102,320,216,472.133,143,439,769.23否Outfit7707,049,133.986,699,231,614.727,406,280,748.70否每日給力32,124,933.62270,430,395.21302,555,328.83否湖州吉昌公司44,830,079.02193,500,390.54238,330,469.56否星寶樂園-2,312,715.7314,266,533.2911,953,817.56否昊蒼網(wǎng)絡(luò)公司368,586.677,937,170.678,305,757.34否數(shù)據(jù)來源：JKWH公司2018年年報(bào)JKWH在2019年的年報(bào)中披露了計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司、金額以及計(jì)提比例，如表3所示，二零一九年JKWH計(jì)提了十家子公司的商譽(yù)減值準(zhǔn)備，總金額達(dá)到26.11億元。表32019年JKWH商譽(yù)減值明細(xì)（單位：元）被投資單位名稱商譽(yù)賬面原值計(jì)提比例計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備Outfit7公司3,650,966,309.727.16%261,528,709.05杭州哲信公司2,320,216,472.13100%2,320,216,472.13每日給力公司270,430,395.214.52%12,218,115.66星寶樂園公司7,275,931.98100%7,275,931.98昊蒼網(wǎng)絡(luò)公司6,349,736.54100%6,349,736.54杭州零界線公司2,010,845.14100%2,010,845.14成都佳訊公司1,049,998.79100%1,049,998.79廣州米墅公司241,466.25100%241,466.25南京游戲谷公司51,271.51100%51,271.51南京翰達(dá)睿公司19,529.54100%19,529.54合計(jì)6,258,611,956.812,610,962,076.59數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)、JKWH公司2019年年報(bào)在此次商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提中，杭州哲信、每日給力、Outfit7確認(rèn)商譽(yù)減值損失分別為232021.65萬元、1221.81萬元和46701.56萬元。這三家公司所形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備分別占商譽(yù)計(jì)提總數(shù)的88.86%、0.46%和10.02%。因此，本部分對(duì)杭州哲信、每日給力和Outfit7的商譽(yù)減值情況進(jìn)行進(jìn)一步分析。1.杭州哲信表4杭州哲信業(yè)績(jī)承諾情況、商譽(yù)減值情況（單位：萬元）項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年承諾的凈利潤17000.0023000.0030000.00實(shí)際的凈利潤19225.0323772.4233587.42是否達(dá)到承諾凈利潤是是是確認(rèn)的商譽(yù)減值損失232021.65數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)由表4可知，杭州哲信在約定的業(yè)績(jī)承諾期間實(shí)現(xiàn)了按業(yè)績(jī)約定的盈利，2016到2018年，由于杭州哲信實(shí)現(xiàn)了所承諾的業(yè)績(jī)，因此，JKWH并沒有對(duì)杭州哲信進(jìn)行商譽(yù)減值損失的計(jì)提。但是通過JKWH公司2019年年報(bào)可以看出，杭州哲信的營業(yè)收入已經(jīng)有了大幅度的下降，JKWH認(rèn)為此時(shí)的杭州哲信所在的資產(chǎn)組已經(jīng)有了比較明顯的減值現(xiàn)象，于是JKWH對(duì)杭州哲信計(jì)提了商譽(yù)減值損失，確定商譽(yù)減值損失232021.65萬元。2.每日給力表5每日給力業(yè)績(jī)承諾情況、商譽(yù)減值情況（單位：萬元）項(xiàng)目2017年2018年2019年承諾的凈利潤2500.003250.004250.00實(shí)際的凈利潤2289.854293.043149.59是否達(dá)到承諾凈利潤否是否確認(rèn)的商譽(yù)減值損失1221.81數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)由表5可以發(fā)現(xiàn)每日給力在業(yè)績(jī)承諾期間只在2018年達(dá)到了承諾凈利潤，而2017年與2019年均每日給力均未完成其所承諾的業(yè)績(jī)情況，每日給力在這三年實(shí)現(xiàn)的累計(jì)凈利潤為9732.48萬元。根據(jù)JKWH年報(bào)顯示，2017年每日給力的凈利潤較之前年度有所增加，雖然未達(dá)到業(yè)績(jī)承諾標(biāo)準(zhǔn)JKWH也沒有對(duì)每日給力進(jìn)行計(jì)提商譽(yù)減值損失。2019年每日給力加大了對(duì)自身游戲的推廣力度，但這些措施都使得前期的宣傳成本上升,從而使得凈利潤下降且盈利能力進(jìn)一步減弱。JKWH公司認(rèn)為每日給力在此時(shí)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的減值現(xiàn)象，所以對(duì)其計(jì)提了商譽(yù)減值損失，確認(rèn)商譽(yù)減值損失1221.81萬元。3.Outfit7表6Outfit7業(yè)績(jī)承諾情況、商譽(yù)減值情況（單位：萬歐元）項(xiàng)目2017年2018年2019年承諾的凈利潤7809.04萬歐元9286.68萬歐元10975.80萬歐元實(shí)際的凈利潤7841.00萬歐元9355.22萬歐元7428.27萬歐元是否達(dá)到承諾凈利潤是是否確認(rèn)的商譽(yù)減值損失26152.87萬元數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)根據(jù)表6可以看出Outfit7僅有兩年完成了業(yè)績(jī)承諾，而這兩年的業(yè)績(jī)承諾完成情況也僅是剛剛達(dá)到業(yè)績(jī)承諾標(biāo)準(zhǔn)。在2019年Outfit7得業(yè)績(jī)承諾完成率為67.68%。2019年貿(mào)易局勢(shì)的改變、投資的縮減以及相關(guān)政策出臺(tái)都對(duì)Outfit7的業(yè)務(wù)上造成了影響，使其業(yè)務(wù)進(jìn)展變慢導(dǎo)致凈利潤大幅下降。因此，JKWH對(duì)其計(jì)提商譽(yù)減值損失，確認(rèn)商譽(yù)減值損失46701.56萬元。（三）JKWH存在的問題1.未及時(shí)計(jì)提商譽(yù)減值表7JKWH商譽(yù)賬面價(jià)值20152016201720182019商譽(yù)賬面金額11.61億24.44億63.74億63.77億62.61億數(shù)據(jù)來源：JKWH年報(bào)JKWH在2016年、2017年不斷的進(jìn)行并購游戲產(chǎn)業(yè)等使其商譽(yù)的賬面價(jià)值明顯增大。根據(jù)表7所示，JKWH商譽(yù)規(guī)模在2017年和2018年分別達(dá)到了63.74億和63.77億。面對(duì)龐大的商譽(yù)規(guī)模，JKWH并沒有在第一時(shí)間對(duì)其進(jìn)行減值。在2019年JKWH的半年報(bào)中深圳證券交易所對(duì)JKWH發(fā)了詢問函，對(duì)其所積攢的巨額商譽(yù)是否減值進(jìn)行了詢問，JKWH給深交所的回復(fù)卻是未發(fā)生，只在二零一九年JKWH一次性計(jì)提了26.11億的商譽(yù)減值損失。2.商譽(yù)減值測(cè)試信息披露不完善資產(chǎn)組的劃分、貼現(xiàn)率、可回收金額等多個(gè)方面的確定都是商譽(yù)減值測(cè)試相關(guān)信息披露會(huì)涉及到的。只有將所涉及到的相關(guān)信息進(jìn)行完整的披露，才能全面的了解企業(yè)的經(jīng)營狀況以及商譽(yù)減值的情況，對(duì)企業(yè)相關(guān)發(fā)展等做出正確的判斷。但在現(xiàn)實(shí)中許多企業(yè)都存在選擇性披露信息的現(xiàn)象，這樣的現(xiàn)象會(huì)對(duì)報(bào)表使用者所做出的判斷造成一定的影響。深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板曾于2018年對(duì)JKWH發(fā)過詢問函，主要針對(duì)JKWH商譽(yù)減值測(cè)試的過程，要求JKWH針對(duì)這個(gè)問題做出相應(yīng)解釋。但JKWH在說明中只說明了營業(yè)凈利率、收入增長(zhǎng)率的確認(rèn)比率，對(duì)于相關(guān)比率的確認(rèn)過程、依據(jù)及其原因等都未說明。在2018年的年報(bào)中JKWH也未對(duì)其商譽(yù)減值測(cè)試進(jìn)行詳盡的說明。對(duì)于折現(xiàn)率的披露存在著相關(guān)披露不足的問題，2019年JKWH公布將要計(jì)提商譽(yù)減值，深交所再一次向JKWH公司發(fā)了問詢函，并再次要求JKWH對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行回復(fù)。而JKWH的回復(fù)中針對(duì)三家子公司的收入增長(zhǎng)率、營業(yè)凈利率的確認(rèn)還是沒有進(jìn)行詳細(xì)的說明和解釋。JKWH在披露商譽(yù)減值時(shí)，認(rèn)為"會(huì)說話的湯姆貓"系列商品應(yīng)考慮到海外業(yè)務(wù)的相關(guān)經(jīng)營狀況，但在JKWH的回復(fù)以及年報(bào)中，并沒有查閱到與該情況有關(guān)的數(shù)據(jù)和信息，在已有的披露信息的基礎(chǔ)上對(duì)于JKWH的商譽(yù)減值的準(zhǔn)確性存疑。3.商譽(yù)減值損失金額過大表82019年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)行業(yè)商譽(yù)減值大于十億的企業(yè)情況公司名稱計(jì)提的商譽(yù)減值損失商譽(yù)減值損失占比凈利潤營業(yè)利潤艾格拉斯29.60億元-115.81%-25.56億元-30.01億元金科文化26.11億元94.47%-27.64億元-27.24億元愷英網(wǎng)絡(luò)20.98億元-114.08%-18.39億元-16.5億元數(shù)據(jù)來源：wind數(shù)據(jù)庫表92016年到2019年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)商譽(yù)減值情況2016年2017年2018年2019年減值企業(yè)個(gè)數(shù)6個(gè)14個(gè)18個(gè)16個(gè)確認(rèn)商譽(yù)減值損失金額1.07億元14.22億元182.70億元110.14億元商譽(yù)減值損失平均金額0.19億元1.02億元10.15億元6.88億元數(shù)據(jù)來源：wind數(shù)據(jù)庫二零一九年JKWH一次性計(jì)提了26.11億的商譽(yù)減值損失，從JKWH上市以來便開始進(jìn)行大量的收購，2015年-2019年JKWH發(fā)起并完成了16起收購。如表8所示，二零一九年JKWH公司所計(jì)提的商譽(yù)減值損失數(shù)額位居所處行業(yè)第二，從表9可以看到2019年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)行業(yè)的商譽(yù)減值損失平均金額為6.88億萬元，而JKWH2019年的商譽(yù)減值損失金額26.11億元遠(yuǎn)超于行業(yè)平均水平，這樣巨額的商譽(yù)減值損失對(duì)企業(yè)產(chǎn)生了巨大的打擊，使公司發(fā)展受到限制。四、JKWH巨額商譽(yù)減值成因分析（一）存在盈余管理動(dòng)機(jī)2018年，JKWH所處行業(yè)的大環(huán)境開始惡化。JKWH作為在行業(yè)中較大規(guī)模的企業(yè)應(yīng)該已經(jīng)注意到這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，然而在深圳證券交易所連續(xù)兩年對(duì)JKWH公司是否存在商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)問題發(fā)詢問函時(shí)，JKWH始終未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。JKWH2019年第三季度報(bào)告公布時(shí)，JKWH的主要股東股票均處在質(zhì)押期。企業(yè)的資產(chǎn)如果發(fā)生大額的減值對(duì)于公司的股價(jià)會(huì)造成股價(jià)下跌的影響，如果JKWH在其股票質(zhì)押期期間計(jì)提了大額的商譽(yù)減值，質(zhì)押股票有很大的可能性會(huì)遭遇強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，質(zhì)權(quán)人很有可能會(huì)在此時(shí)提出強(qiáng)制平倉或者補(bǔ)充抵押，這種情況的發(fā)生對(duì)于股權(quán)出質(zhì)方均是不利的，因此JKWH存在著股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)管理的動(dòng)機(jī)，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)了商譽(yù)減值跡象，也會(huì)選擇不進(jìn)行計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。此外，JKWH的主要管理層發(fā)生了變動(dòng)，在2019年8月秦海娟從公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事等位置上離職。秦海娟從2015年9月起在JKWH公司任職，JKWH從化工產(chǎn)品行業(yè)轉(zhuǎn)向游戲產(chǎn)品行業(yè)的過程中一直由秦海娟擔(dān)任JKWH的財(cái)務(wù)總監(jiān)，是JKWH轉(zhuǎn)型路上的主要財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。但在秦海娟離開后，王健臨時(shí)擔(dān)任了財(cái)務(wù)總監(jiān)。2019年7月，JKWH的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)進(jìn)行了換屆工作，由此可以看出，JKWH的管理層出現(xiàn)了重大變更。新上任的管理層很有可能為了避免其所任期期間巨額商譽(yù)減值可能對(duì)經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)斐傻挠绊懀瑢?duì)前任管理層所積攢的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一次性計(jì)提。（二）企業(yè)未重視商譽(yù)減值信息披露對(duì)于并購商譽(yù)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)企業(yè)基本上都能做到公開，但是對(duì)于能夠反映企業(yè)商譽(yù)實(shí)質(zhì)問題的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和并購商譽(yù)減值測(cè)試的相關(guān)信息企業(yè)卻無法披露到位。僅僅只是對(duì)有關(guān)信息進(jìn)行大概的文字描述，無法從相關(guān)披露中得到精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)和真實(shí)的情況。相關(guān)會(huì)計(jì)人員對(duì)并購商譽(yù)減值測(cè)試披露依據(jù)的不重視也會(huì)造成企業(yè)商譽(yù)減值信息披露不完善，對(duì)于資產(chǎn)組和資產(chǎn)組組合的劃分，也無法在相關(guān)資料中找到找到詳細(xì)的解釋說明。資產(chǎn)組的劃分、分?jǐn)偙壤龑?duì)商譽(yù)金額是否合理起著關(guān)鍵性的作用。企業(yè)的會(huì)計(jì)人員將重點(diǎn)放在了商譽(yù)金額確認(rèn)的相關(guān)信息上，對(duì)于商譽(yù)減值信息的披露不夠重視。（三）標(biāo)的公司未達(dá)到預(yù)期盈利1.業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)JKWH并購過程中所簽署的業(yè)績(jī)承諾是為了減少標(biāo)的企業(yè)在未來業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。在其簽署的業(yè)績(jī)承諾完成情況中，如表8、表9所示，每日給力和Outfit7在三年的業(yè)績(jī)承諾期中均有沒達(dá)到承諾業(yè)績(jī)的情況出現(xiàn)未完成承諾的情況出現(xiàn)。表10每日給力業(yè)績(jī)承諾完成情況（單位：萬元）每日給力凈利潤承諾數(shù)凈利潤實(shí)際數(shù)差額業(yè)績(jī)承諾完成率2017年2500.002,289.85-210.1591.59%2017年2018年5,750.006,582.86832.86114.48%2017年、2018年、2019年10,000.009,732.48-267.5297.32%數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)表11Outfit7業(yè)績(jī)承諾完成情況（單位：萬歐元）Outfit7凈利潤承諾數(shù)凈利潤實(shí)際數(shù)差額業(yè)績(jī)承諾完成率2017年7809.047841.0031.96100.41%2018年9286.689355.2268.54100.74%2019年10975.807428.27-3547.5367.68%數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)JKWH為了應(yīng)對(duì)標(biāo)的企業(yè)未來可能會(huì)發(fā)生的業(yè)績(jī)波動(dòng)情況，在進(jìn)行并購的過程中，均與對(duì)方公司簽訂了三年的業(yè)績(jī)承諾指標(biāo)。杭州哲信在業(yè)績(jī)承諾期很好的完成了規(guī)定的業(yè)績(jī)承諾，但好景不長(zhǎng)，在業(yè)績(jī)承諾期僅過一年后杭州銀行的盈利能力就出現(xiàn)了大幅度下降的情況。杭州哲信盈利能力的下降主要受游戲政策及電信運(yùn)營增值業(yè)務(wù)調(diào)整等因素的影響，帶來巨額虧損近3億元。杭州哲信在業(yè)績(jī)承諾期后發(fā)生巨大的業(yè)績(jī)變化有可能是杭州哲信為了在業(yè)績(jī)承諾期間達(dá)到業(yè)績(jī)承諾透支了未來的盈利。每日給力的情況與杭州哲信不同，每日給力在其業(yè)績(jī)承諾期間的累計(jì)業(yè)績(jī)完成率為97.32%，其累計(jì)承諾也沒能滿足承諾標(biāo)準(zhǔn)。這種高估業(yè)績(jī)的情況導(dǎo)致了商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。而Outfit7前兩年的業(yè)績(jī)完成率都恰好擦邊過線，但2019年Outfit7的業(yè)績(jī)完成率只有67.68%?；谝陨锨闆r，JKWH在2018年5月收到了深圳證券交易所的詢問函。綜上所述，JKWH并購標(biāo)的企業(yè)的業(yè)績(jī)承諾出現(xiàn)了不不達(dá)標(biāo)的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致了公司商譽(yù)的持續(xù)累積，發(fā)生了后續(xù)商譽(yù)減值計(jì)提的情況。2.標(biāo)的企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營能力下降并購后標(biāo)的企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)不穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績(jī)的情況，標(biāo)的企業(yè)經(jīng)營能力不穩(wěn)定也是增大商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的其中因素之一。根據(jù)上述表2可以發(fā)現(xiàn)JKWH對(duì)并購杭州哲信和Outfit7形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備占比較大。因此本部分選擇對(duì)杭州哲信和Outfit7的經(jīng)營狀況進(jìn)行分析。圖12015-2019年杭州哲信營業(yè)收入、凈利潤表12杭州哲信營業(yè)收入、凈利潤情況（單位：元）20152016201720182019營業(yè)收入250,515,668.60293,608,491.70617,882,681.60883,887,074.30476,634,477.80凈利潤35,993,102.90134,119,895.50242,719,907.80337,051,698.90-368,782,747.60數(shù)據(jù)來源：JKWH年報(bào)網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行一直是杭州哲信的重點(diǎn)經(jīng)營板塊，杭州哲信先從網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)商那里收購版權(quán)以此來獲得游戲，并利用其所掌握的資源找到適合的服務(wù)商，由服務(wù)商為杭州哲信公司提供游戲客戶。根據(jù)圖1不難看出杭州哲信從2015年-2018年的營業(yè)收入和凈利潤一直保持著平穩(wěn)上升的狀態(tài)，但在2019年卻出現(xiàn)了大幅度的下滑。游戲業(yè)相關(guān)政策的改變使游戲開發(fā)商制作游戲產(chǎn)品受到限制，網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)商產(chǎn)品少,杭州哲信所可以買到的網(wǎng)絡(luò)游戲商品會(huì)更少。杭州哲信無法獲取更多的游戲產(chǎn)品，也就無法通過渠道服務(wù)商將產(chǎn)品提供給客戶來獲取利潤。圖22015-2019年Outfit7營業(yè)收入、凈利潤情況表13Outfit7營業(yè)收入、凈利潤情況（單位：元）20152016201720182019營業(yè)收入751,943,499.80678,470,826.30853,126,790.001,076,823,612.00945,767,261.10凈利潤554,810,071.00463,253,119.20598,719,166.80731,563,534.90573,153,009.50數(shù)據(jù)來源：JKWH年報(bào)Outfit7主要是以廣告板塊來進(jìn)行盈利的。如圖4所示2015到2018年Outfit7的整體趨勢(shì)較為一致，呈穩(wěn)定的增長(zhǎng)狀態(tài)。Outfit7的營業(yè)收入從2015年的751943499.79增長(zhǎng)到2018年的1076823612.42，凈利潤從2015年的554810071增長(zhǎng)到2018年的731563534.90。2019年，整個(gè)游戲行業(yè)發(fā)展環(huán)境的不景氣使Outfit7的業(yè)務(wù)受到阻礙，營業(yè)收入金額為573153009.53，較2018年下降了12.17%。五、改善企業(yè)巨額商譽(yù)減值對(duì)策與建議（一）及時(shí)發(fā)現(xiàn)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)企業(yè)的商譽(yù)賬面金額金額過大時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)提高警惕，進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試，確認(rèn)是否有必要進(jìn)行計(jì)提商譽(yù)減值。在面對(duì)并購企業(yè)所處行業(yè)環(huán)境有可能存在著惡化風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)有必要對(duì)有可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，或減少對(duì)并購企業(yè)的相關(guān)投入成本，以此減少所處行業(yè)環(huán)境惡化為企業(yè)盈利方面給所帶來的影響，對(duì)其進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試，避免未及時(shí)發(fā)現(xiàn)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)而造成的一次性計(jì)提大額商譽(yù)減值的情況發(fā)生。管理層也要避免因?qū)Σ①徠髽I(yè)和項(xiàng)目過于自信而出現(xiàn)高估并購企業(yè)業(yè)績(jī)的情況發(fā)生，當(dāng)并購企業(yè)出現(xiàn)未完成業(yè)績(jī)承諾的情況發(fā)生時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)立即對(duì)該并購企業(yè)進(jìn)行關(guān)注，以免商譽(yù)減值情況發(fā)生。（二）管理層加強(qiáng)內(nèi)部控制完善商譽(yù)減值信息披露企業(yè)還應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身內(nèi)部管理情況制定有關(guān)商譽(yù)減值測(cè)試的內(nèi)部控制制度，以完善公司內(nèi)部的審核過程與作用。企業(yè)需要把重點(diǎn)放在通過合并所形成的商譽(yù)是否合理的分?jǐn)偭瞬①弲f(xié)同效應(yīng)中資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合產(chǎn)生的收益，對(duì)其分?jǐn)偢鶕?jù)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行全面充分的披露。企業(yè)還應(yīng)當(dāng)事先考慮到公司是否會(huì)受到宏觀環(huán)境因素的變化影響，在并購公司存在經(jīng)營績(jī)效下降現(xiàn)象或由于宏觀環(huán)境影響使得公司收益預(yù)測(cè)無法實(shí)現(xiàn)時(shí)，企業(yè)需要及時(shí)發(fā)揮其內(nèi)部控制管理監(jiān)測(cè)作用，對(duì)減值測(cè)試的過程以及結(jié)果的真實(shí)合理進(jìn)行審核，嚴(yán)格規(guī)范對(duì)關(guān)鍵性信息及相關(guān)數(shù)據(jù)信息的披露。企業(yè)在進(jìn)行內(nèi)部控制的管理時(shí)可以明確具體的負(fù)責(zé)人員，對(duì)人員的職責(zé)和分工進(jìn)行詳細(xì)精確的劃分。對(duì)信息使用者做出經(jīng)濟(jì)決定有用的相關(guān)重要信息，企業(yè)都應(yīng)及時(shí)準(zhǔn)確的對(duì)其披露，嚴(yán)禁出現(xiàn)因?qū)@些信息加以隱藏或利用準(zhǔn)則規(guī)范的遺漏而導(dǎo)致重大信息的遺漏，以充分發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部控制管理部門對(duì)商譽(yù)和商譽(yù)減值信息及時(shí)公開的審查功能。（三）從源頭抑制商譽(yù)減值金額1.合理評(píng)估標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的