《個人理財（第3版）》習(xí)題答案

個人理財習(xí)題答案（第三版）

第1章個人理財概述

問題與討論

1.個人理財：獲取滿足感和安全感

個人理財：抵御通貨膨脹

個人理財：通往財務(wù)自由

2.從眾心理：指投資者莫名其妙地隨波逐流、追漲殺跌的心理特征。在個人理財過程中，從

眾行為非常普遍，別人買股票賺錢了跟著買股票，別人買基金賺錢了又馬上買基金，缺乏自

我的思考，一味地盲從，不去考慮此一時彼一時的實(shí)際情況。因而，一定要克服從眾心理,

每個個體，每個家庭的收入來源、喜好、所處的環(huán)境、風(fēng)險承受能力是不同的，不加思考地

照搬別人的成功經(jīng)驗(yàn)，個人理財一定要定制個性化的理財方案，只有適合自己的才是最好的。

懊悔規(guī)避：懊悔是一加情緒?，也是一種自我懲罰。人們做出的許多決策，都是出于懊悔

規(guī)避這個動機(jī)。懊悔是一種消極的情感體驗(yàn)，同時會引發(fā)強(qiáng)烈的使后悔體驗(yàn)不再出現(xiàn)的愿望，

這就是懊悔規(guī)避。懊悔規(guī)避是一種心理傾向，即對消極情緒體驗(yàn)的自我保護(hù)傾向，可使個體

免于遭受后悔的困擾，使后悔程度最小化。

自信是人們行為的內(nèi)在動力，包括自覺性、果斷性、堅韌性和自制力。有自信心的人能

夠以積極的姿態(tài)應(yīng)對困難，能獨(dú)立地決定，處事果斷，并且能進(jìn)行積極的自我暗示、自我鼓

勵。蕭伯納曾說過：有信心的人，可以化渺小為偉大，化平庸為神奇。然而這個自信超出一

定范圍，就過度了，就會讓你生活虛幻的錯覺中，認(rèn)為自己比別人能干、聰明，對股市的高

低點(diǎn)認(rèn)識得更精準(zhǔn)。而這種錯誤的感覺會讓你理財失誤，蒙受損失。

3.機(jī)會成本，對于理財者來說，就是有限的資金以某種形式存在必須放棄另一種形式存在所

可能獲得的收益。一萬元錢你拿來炒股票，就不能用于買基金；一萬元錢你用來買外匯，就

不能用于炒黃金。機(jī)會成本就是你在配置理財產(chǎn)品時可能會由于資金的問題而不得不放棄原

本也想選擇的理財產(chǎn)品，這個被放棄的理財產(chǎn)品的收益就是你理財?shù)臋C(jī)會成本。機(jī)會成本的

存在，讓我們在不同理財工具和方式中權(quán)衡收益和風(fēng)險，力圖做出最優(yōu)選擇。

沉沒成本，是指已經(jīng)發(fā)生的成本，沉到水底的成本。人們在決定是否做一件事情的時候，

不僅看這件事情對.自己有沒有好處，也看過去是不是在這件事情上有過投入。我們把這些已

經(jīng)發(fā)生、不可收回的支出如時間、金錢、精力等稱為沉沒成木。一個擁有完整、健全的邏輯

的機(jī)器人在做選擇時絕不會把沉沒成本考慮在內(nèi)，但作為一個擁有情感的人，你對損失的憎

惡會讓你邁入沉沒成本的陷阱。

心理賬戶的基本道理是你并不對你口袋里的錢一視同仁。在人們潛意識里，會給錢貼上

不同“標(biāo)簽”，辛苦錢、零花錢、救命錢、意外之財?shù)鹊?。不同的錢，人們賦予它不同的價

值，采取不同的態(tài)度。

比例偏見：我們購買商品或服務(wù)時，首先衡最該商品或服務(wù)帶來的效用和它的價格，也

就是性能和價格比，然后再確定是否購買。你愿意支付的價格和實(shí)際價格的差額是交易效用

的源泉，經(jīng)濟(jì)學(xué)上稱之為“消費(fèi)者剩余”。實(shí)際支付價低于參考價越多，你越覺得賺了很大

的便宜。但在絕對差額一樣的情況下，不同的相對差額也會影響你的決策，這就是一種“比

例偏見”。

4.略

5.選擇A,是因?yàn)槌翛]成本的影響

6.hncman和Tvcrsky認(rèn)為：兩種實(shí)驗(yàn)情境出現(xiàn)明顯不同結(jié)果的原因在于：在考慮情境A的

決策結(jié)果時，人們把丟失的10美元鈔票和買演出票的1。美元分別考慮：而在情境B,則把

已經(jīng)購買演出票的錢和后來買票的錢放在同一個賬戶估價,一部分人覺得“太貴了”改變自

己的選擇。為此，Kahneman和Tversky引入理查德?薩勒教授（RichardThaler）提出的

“心理賬戶”概念，對實(shí)驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行了深入分析。

心理賬戶理論-啟示

心理賬戶分類很細(xì)，也很自由，在日常支出預(yù)算中，甚至連衣服和演出門票都被嚴(yán)格地放在

兩個賬戶中，也就是買衣服的錢和買門票的錢要從不同的兩個口袋中掏出。人們總傾向于把

相似的支出歸到同一個賬戶中，并且鎖定起來，不讓預(yù)算在各個賬戶間流動。因此就會產(chǎn)生

丟了戲票就不看戲，丟了電話卡就不打電話，甚至丟了飯票就不吃飯的情況。但事實(shí)上，我

們所有的經(jīng)濟(jì)決策，消費(fèi)決策也好，投資決策也罷，都不應(yīng)該受到心理賬戶的影響。一個理

性的人應(yīng)該讓錢在不同的心理賬戶間流動，假如說你某個賬戶超支了，你應(yīng)該從其他賬戶中

挪一點(diǎn)錢過來，保證各個賬戶間大致的比例不變。

如果想少幾分正常、多幾分理性，應(yīng)當(dāng)避免人為地設(shè)置心理賬戶而把不同用途或不同來源的

錢割裂開來。應(yīng)當(dāng)讓財富在心理賬戶間相互流通。

7.略

財務(wù)自由則是指財務(wù)上不受限制和約束，也就是無需為生活開銷而努力為錢工作的狀態(tài)。

簡單地說，你的資產(chǎn)產(chǎn)生的被動收入要超過或等于你的日常開支。

財務(wù)自由=（被動收入）花銷）

9.債務(wù)償還能力的衡晟有兩個方面：一是短期償債能力，二是長期償債能力。

①短期償債能力：

現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物

流動比率=

流動負(fù)債

流動負(fù)債指短期內(nèi)需要償還的債務(wù)，比如信用卡借款等。流動比率至少大于1。如果小于1,

意味著你的現(xiàn)金不足以償付即將到期的債務(wù)，那么你會動用其他非現(xiàn)金資產(chǎn)，比如出售股票、

基金甚至住房。因此，流動比率最好在2以上，同時關(guān)注其走向，如果下降嚴(yán)重，你必須找

出原因，是什么導(dǎo)致比率下降。

流動資產(chǎn)

即付比率=

負(fù)債總額

它是反映客戶利用可隨時變現(xiàn)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力即付比率，應(yīng)保持在0.7左右。即付比率

偏低，意味著經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)較大的不利變化時，無法迅速減輕負(fù)債以規(guī)避風(fēng)險，即付比率過

高，意味著客戶注重流動資產(chǎn)，資產(chǎn)綜合收益率低，財務(wù)結(jié)構(gòu)仍不合理。

②長期償債能力：

總債務(wù)

債務(wù)比率=

總資產(chǎn)

債務(wù)比率一般最好低于30%,低于30%為良性債務(wù)，也就是債務(wù)在可控范圍之內(nèi)，而且償還

債務(wù)不會成為家庭負(fù)擔(dān)。合適的債務(wù)比率還跟收入預(yù)期和年齡有關(guān)，預(yù)期未來收入不斷增長

的年輕人負(fù)債率可以適當(dāng)高些，而退休的老年人負(fù)債率應(yīng)低些，35歲以下的年輕人可以承

擔(dān)較高的負(fù)債率.，但不應(yīng)超過100%,否則你的資產(chǎn)一旦縮水的話，可以遭至技術(shù)上破產(chǎn)。35

至55歲的中年朋友，負(fù)債率不應(yīng)超過50%；55歲以上的負(fù)債率不應(yīng)超過20%。

10.略

閱讀與思考

控制欲望-人的最高境界

1.能夠控制情緒和欲望，往往意味著掌控了成功的主動權(quán)。能在贏時退場的人，才是真正

的贏家?？刂平疱X欲望與財富自由并不矛盾。一個是手段，一個是目標(biāo)。

2.個人理財與快樂并不抵觸。理財財富的增加可以帶來更多的物質(zhì)滿足的快樂，但快樂并不

是金錢能唯一滿足，處理好兩者的關(guān)系，才能使人生更加富足幸福。

3.情緒陷阱：從眾心理、過度自信、懊悔規(guī)避、欲望不止

4.合理的欲望是人類前進(jìn)的動力，對理財產(chǎn)品收益的渴求是無可厚非，但是不能太貪心。

很多時候，理財失敗是由于過分貪心造成的。德國著名思想家歌德曾說過：如果追求過多，

并且斤斤計較枝微末節(jié)，就易陷于糊涂。個人理財過程中，需控制自己“一夜暴富”的捷徑

之念，理財講求的是平衡與控制。投資理財是?件長久穩(wěn)健獲利的事，最主要的是要保證我

們的本金永在，然后在盡可能的去賺取超額利潤。

金錢讓我們愛恨交加

1.金錢不足與金錢過多的焦慮。

2.錢不是萬能的，沒有錢也是萬萬不能的。合理使用與運(yùn)用金錢，不要為其控制。

3.機(jī)會成本，對于理財者來說，就是有限的資金以某種形式存在必須放棄另一種形式存在

所可能獲得的收益。一萬元錢你拿來炒股票，就不能用于買基金；一萬元錢你用來買外匯，

就不能用于炒黃金。機(jī)會成本就是你在配置理財產(chǎn)品時可能會由于資金的問題而不得不放棄

原本也想選擇的理財產(chǎn)品，這個被放棄的理財產(chǎn)M的收益就是你理財?shù)臋C(jī)會成本。機(jī)會成本

的存在，讓我們在不同理財工具和方式中權(quán)衡收益和風(fēng)險，力圖做出最優(yōu)選擇。

沉沒成本，是指已經(jīng)發(fā)生的成本，沉到水底的成本。人們在決定是否做一件事情的時候，

不僅看這件事情對自己有沒有好處，也看過去是不是在這件事情上有過投入。我們把這些已

經(jīng)發(fā)生、不可收回的支出如時間、金錢、精力等稱為沉沒成本。一個完全理性的決策者在做

成本收益分析時不應(yīng)該把沉沒成本算在內(nèi)，過去的不能挽回，既然不能挽回，就不會對現(xiàn)在

產(chǎn)生影響，在決策時應(yīng)將忽略。

第2章個人理財概述

問題與討論

i.資金的時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值，即指當(dāng)前持有的一定量的貨幣

比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值。這是因?yàn)?，貨幣用于投資可獲得收益，存入銀行可

獲得利息，貨幣的購買力會隨著時間的推移而改變。

對于資金的時間價值，可以從以下兩個視角來理解：一方面，資金屬于商品經(jīng)濟(jì)的范疇。在

商品經(jīng)濟(jì)中，資金參與社會的再生產(chǎn)過程而不斷地運(yùn)動著，資金的運(yùn)動伴隨再生產(chǎn)流通的過

程中。由于勞動者再生產(chǎn)過程中創(chuàng)造了剩余價值，從而使資金增值給投資者帶來利潤。因此

從投資者的角度來看，資金時間價值表現(xiàn)為資金在運(yùn)動過程中增值特性。另一方面，資金一

旦用于投資，就不能用于消費(fèi)，犧牲現(xiàn)期消費(fèi)是為將來得到更多的消費(fèi)。因此從消費(fèi)者的角

度來看資金時間價值表現(xiàn)為犧牲現(xiàn)期消費(fèi)的損失所應(yīng)得到的必要補(bǔ)償。

2.年金與現(xiàn)值的關(guān)系，實(shí)為468246美元。

3.1000（1+5%）100=131501（英磅），比遺囑中寫的還多出501英磅。

剩F的31501英磅拿去繼續(xù)生息100年的話，又可以得到31501（1+5%）100=4142421（英

磅）

4.當(dāng)前銀行存款利率表如2.6

銀行存款利率表

一、城鄉(xiāng)居民存款

（一）活期0.25

（-）定期

1.整存整取

三個月1.25

六個月1.45

一年1.65

二年2.15

三年2.6

五年2.65

（如果利率有所變化，剛按新的實(shí)際利率計算）

有7種存法：

①三個月的存12次，每次到期轉(zhuǎn)存；

②半年的存6次；

③一年的存3次；

④一年的存一次，接下來存?zhèn)€二年的；

⑤二年的存一次，接下來存一年，

⑥最育接的方法是存二年定期.

⑦直接活期三年。

那么這幾種方法中哪種最劃算呢？

如果按照單純地存定期三年，利息是按照復(fù)利計算；然而如果按照一年計一次利息，存三個

一年的定期，則是一種自己制造出來的復(fù)利，那么“自制復(fù)利”和“單利”比較哪一個利息

較多呢？對應(yīng)上述六種存款方法，相應(yīng)獲得的利息如下(不考慮利息所得稅)：

①10000X(1+1.25%/4)-2=10381.51元

②10000X(1+1.45%/2)"6=10442.96元

③10000X(1+1.65%)X(1+1.65%)X(1+1.65%)=10503.21元

?10000X(1+1.65%)X(l+2.15%X2)=10602.095TC

@10000X(1+2.15%X2)X(1+1.65%)=10602.095元

@100()0X(1+2.6%X3)=10780元

⑦10000X(1+0.25%)c3=10075.19元

計算的結(jié)果和我們平時操作一致，存錢的時間越長利息越多，即使你自己制造復(fù)利，這種自

制復(fù)利的利息肯定比單利的要少。其中原因可以理解，銀行在設(shè)立利率檔次的時候，必然考

慮了這種因素，如果“自制復(fù)利”的利息超過三年定期，那么所有的人都不會選擇三年定期

了，那么這種利率檔次的設(shè)置是沒有意義的。

5.可以按一次性投入，現(xiàn)值與終值的美系，或者分次投入，年金與終值的關(guān)系

6.復(fù)利的計算中有個重要因素一一利率，其他條件不變的情況下，利率的高低決定著實(shí)現(xiàn)

財務(wù)目標(biāo)時間的長短。我們最常見的計息周期為年，即每年計算一次，但在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動中，

有時會出現(xiàn)以半年、季度、月底或更短的時間為計息期間，即每年2次、4次或12次計算

復(fù)利等情況。如果每年計息的次數(shù)超過一次，那么給定的利率僅是名義利率，按一年的實(shí)際

年利息與本金之比計算的實(shí)際年利率會與給定的名義利率不一致。根據(jù)自己選擇的投資項目

的名義利率計算實(shí)際利率，

7.風(fēng)【期與收益的關(guān)系。愿意承擔(dān)的風(fēng)險越大，預(yù)期的可能收益越大，風(fēng)險與收益成正比。

顯然，第三個人的風(fēng)險是最小的。

雖說上面的假設(shè)有些夸張，但在現(xiàn)實(shí)生活中，類似的情形卻比比皆是。時于第一種人而言，

正所謂無知者無畏，渾然不覺巨大的風(fēng)險。而真正的投資，則應(yīng)該是第三種情形，能夠?qū)ξ?/p>

來作出準(zhǔn)確預(yù)測，將風(fēng)險驛到最低。

8.前景理論，得失的不對稱性

9.略，風(fēng)險偏好和風(fēng)險容忍度越大，越能承受收益波動紋大的投資工具。

10.略

閱讀與思考

麥粒故事、換錢游戲和理財方案選擇

1.

1第1個小格子米數(shù)1

第2個小格子米數(shù)2

第3個小格子米數(shù)4

第4個小格子米數(shù)8

第5個小格子米數(shù)16

第6個小格子米數(shù)32

第7個小格子米數(shù)64

第8個小格子米數(shù)128

第9個小格子米數(shù)256

第10個小格子米數(shù)512

第11個小格子米數(shù)1024

第12個小格子米數(shù)2048

第13個小格子米數(shù)4096

第14個小格子米數(shù)8192

第15個小格子米數(shù)16384

第16個小格子米數(shù)32768

第17個小格子米數(shù)65536

第18個小格子米數(shù)131072

第19個小格子米數(shù)262144

第20個小格子米數(shù)524288

第21個小格子米數(shù)1048576

笫22個小格子米數(shù)2097152

第23個小格子米數(shù)4194304

第24個小格子米數(shù)8388608

第25個小格子米數(shù)16777216

笫26個小格子米數(shù)33554432

第27個小格子米數(shù)67108864

第28個小格子米數(shù)134217728

第29個小格子米數(shù)268435456

第30個小格子米數(shù)536870912

第31個小格子米數(shù)1073741824

第32個小格子米數(shù)2147183648

第33個小格子米數(shù)4294967296

第34個小格子米數(shù)8589934592

第35個小格子米/p>

第36個小格子米數(shù)34359738368

第37個小格子米數(shù)68719476736

第38個小格子米數(shù)137438953472

第39個小格子米數(shù)274877906944

第40個小格子米數(shù)549755813888

第41個小格子米數(shù)1099511627776

第42個小格子米數(shù)2199023255552

第43個小格子米數(shù)4398046511104

第44個小格子米數(shù)8796093022208

第45個小格子米數(shù)17592186044416

第46個小格子米數(shù)35184372088832

第47個小格子米數(shù)70368744177664

第48個小格子米數(shù)140737488355328

第49個小格子米數(shù)281474976710656

第50個小格子米數(shù)562949953421312

第51個小格子米數(shù)1125899906842620

第52個小格子米數(shù)2251799813685250

第53個小格子米數(shù)4503599627370500

第54個小格子米數(shù)9007199254740990

第55個小格子米數(shù)18014398509482000

第56個小格子米數(shù)36028797018964000

第57個小格子米數(shù)72057594037927900

第58個小格子米數(shù)144115188075856000

第59個小格子米數(shù)288230376151712000

第60個小格子米數(shù)576460752303423000

第61個小格子米數(shù)1152921504606850000

第62個小格子米數(shù)2305843009213690000

笫63個小格子米數(shù)4611686018427390000

第64個小格子米數(shù)9223372036854780000

總共米粒數(shù)18446744073709600000

2.

第1天0.01

20.02

30.04

40.08

50.16

60.32

70.64

81.28

92.56

105.12

1110.24

1220.48

1340.96

1481.92

15163.84

16327.68

17655.36

18131().72

192621.44

205242.88

2110485.76

2220971.52

2341943.04

2483886.08

25167772.16

26335544.32

27671088.64

281342177.28

292684354.56

305368709.12

求和10737418.23

兩個方案都不劃算，從1分錢開始，10737418.23元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于每天10萬，一個月300萬。

3.A方案從20歲開始，每年存款10000元，一直存到3。歲，年收益率7樂在60歲時取出

作為養(yǎng)老金；B方案：從30歲開始每年存款10000元，一直存到60歲,然后在60歲時取

出作為養(yǎng)老金。

A方案:10000*(F/A,7%,10)(F/P,7%,30)=10000*13.8164*7.6123=1051745.817

B方案：10000*(F/A,7%,30)=10000*94.4608=944608

A方案投入10萬，B方案投入30萬，但A方案終值比B方案多近10萬。

投資要盡早開始

4.投資時機(jī)的選擇、理財工具的選擇、名義利率與實(shí)際利率

與天為敵：風(fēng)險故事

1.在某一個特定時間段里，人們所期望達(dá)到的目標(biāo)與實(shí)際出現(xiàn)的結(jié)果之間產(chǎn)生的距離稱之

為風(fēng)險。風(fēng)險是一種結(jié)果的不確定性，不利結(jié)果有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。風(fēng)險管理的

實(shí)質(zhì)是控制風(fēng)險，把不確性的領(lǐng)域盡量縮小。風(fēng)險是投資理財結(jié)果的一種不確定性，當(dāng)不利

結(jié)果發(fā)生，就表現(xiàn)為本金或收益受失。風(fēng)險并不一定和損失畫等號，承擔(dān)巨大風(fēng)險的同時總

味著可能存在巨大的潛在收益。投資理財過程中，總會遭遇各種不確定性事件，這些事件何

時發(fā)生、發(fā)生的機(jī)率以及產(chǎn)生的影響是無法預(yù)先知道的，而這些事件的一旦發(fā)生，將直接影

響財務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。因此，投資過程中，總有人想把風(fēng)險納入可控范圍內(nèi)，風(fēng)險按照是

否可以分散劃分為：系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。

2.風(fēng)險與收益成正比，承祖的風(fēng)險越大，預(yù)期收益越大，但預(yù)期收益可能為正，也可能為巨

大損失。承擔(dān)的風(fēng)險越大，預(yù)期收益也就越大，風(fēng)險與預(yù)期收益之間關(guān)系成正方向運(yùn)動關(guān)系。

但從縱向角度來看，隨著風(fēng)險的增大，收益的變化幅度也越來越大。風(fēng)險更大的投資必須看

上去能夠提供更高的收益，否則人們不會去投資，但實(shí)際的結(jié)果也有可能虧損很多。需要明

白，從風(fēng)險的角度，承擔(dān)了風(fēng)險，并不確保一定會有高回報。因此，投資的過程中，一定要

清楚認(rèn)識收益和風(fēng)險的關(guān)系，并根據(jù)自身的風(fēng)險偏好和承受能力選擇適合自己的投資項目。

《克勞談投資策略》一書中提到一種簡單易明的投資策略一KISS法則(傻瓜原則)，就是

“KeepitSimple,Stupic(保持簡單，笨蛋！)”的縮寫，這與其說是方法不如說是一種思

路。書中提到有關(guān)年齡和可接受風(fēng)險的關(guān)系時，克勞用了一條非常簡單的公式?jīng)Q定資金放在

高風(fēng)險工具(如股票、衍生工具等)的百分比：

投放百分比二人的平均壽命-投資者的年齡

現(xiàn)時人的壽命大概是80歲，如果你現(xiàn)在是30歲，則你最多可拿：80-30=50%的資金去買股

票，而把剩下來的資金你應(yīng)把它們放在存款和債券中。

生命階段的不同，風(fēng)險承受能力也不同，根據(jù)不同的風(fēng)險承受能力選擇合適的投資工具。

以上僅是思路，可以根據(jù)生命周期來討論。

第3章流動性規(guī)劃

問題與討論

1.流動性規(guī)劃是指保證一定比例的變現(xiàn)力較強(qiáng)的資產(chǎn)，一方面為了應(yīng)付短期償付款項，另

一方面是為了把握可能的投資機(jī)會。資產(chǎn)中應(yīng)保留3-6人月生活支出以防止意外情況，而這

部分的流動性僅僅是意外性準(zhǔn)備。超出這個金額的流動性工具配置.，究竟多大比例合適則根

據(jù)家庭狀況、市場環(huán)境等因素來調(diào)整，沒有統(tǒng)一適合所有人的標(biāo)準(zhǔn)。確保合理的流動性就需

要正確處理好長、短期投資的比例，使自己在投資過程中能有不斷修整自身投資計劃的余地,

不會隨著投資客觀環(huán)境的變化而束手無策。

2.

（新定期年利率-現(xiàn)存單的定期年利率）

X=360X現(xiàn)存單的年期數(shù)x

（新定期年利率-原活期年利率）

5.5%-4%

X=360X1X=108天

5.5%—0.5%

臨界點(diǎn)為108天，5月3日至7月2口間隔了60天，60<108天，因而應(yīng)該提前取出來再重

新存入新的一年，利息收入會增加。

3.略

4.①定期存款部分支取

提前支取定期存單上的部分金額，提取部分按支取日掛牌公告的活期儲蓄存款利率計付利

息，剩余金額仍然可以按照原來的定存協(xié)議以及利率約定享受利息收入。

②定期存款質(zhì)押

除了支收存單上的部分金額可以減少利息損失外，也可以用存單作抵押辦理小額貸款手續(xù),

到定期存款到期時再還貸，這樣也可減少利息損失,存單質(zhì)押貸款的貸款期限最長不超過一

年或存單的到期日；存單質(zhì)押貸款額度起點(diǎn)一般為5000元，每筆貸款不超過存單質(zhì)押價值

的90%,最高可達(dá)質(zhì)押價值的95%；貸款利率按照中國人民銀行規(guī)定的同期同檔次貸款利率

執(zhí)行，可視借款人情況最多下浮10機(jī)

5.信用卡與借記卡完全不一樣，區(qū)別如下：

①信用卡是消費(fèi)信貸產(chǎn)品，先消費(fèi)后還款，借記卡是先存款后使用；

②信用卡可以透支，借記卡不可以透支；

③信用卡有循環(huán)信用額度，循環(huán)信用就是銀行給持卡人核定可使用的額度，持卡人在額度內(nèi)

使用的欠款無須全額還款，只還規(guī)定的最低還款額，就可以保持良好的信用記錄，可以再次

重復(fù)使用持卡人的信用額度。借記卡沒有循環(huán)信用額度：

④信用卡持卡人在最后還款口前全額還款的，購物消費(fèi)享有免息還款期，借記卡沒有免息期；

⑤信用卡存款不計息，借記卡存款按儲蓄利率計；

⑥信用卡屬于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，借記卡屬于負(fù)債業(yè)務(wù)；

⑦信用卡發(fā)卡需符合相關(guān)條件，如工作單位的情況、還款能力的考核、個人信用記錄的審評

等。借記卡只要有身份證就可以了。

信用卡是銀行給予持卡人一定信用額度、先消費(fèi)后還款的信用支付工具。

6.貸記卡可能產(chǎn)生的費(fèi)用：年費(fèi)、利息、取現(xiàn)費(fèi)、分期付款手續(xù)費(fèi)、超限費(fèi)。使用過程中，

盡量避免不必要的費(fèi)用產(chǎn)生，通過銀行的正規(guī)渠道申請信用卡，切勿通過中介機(jī)構(gòu)或他人轉(zhuǎn)

交申請；提供個人身份證件及相關(guān)證明復(fù):印件申辦信用卡時，建議在證件里印件顯著位置注

明用途，例如：“僅供申辦XX銀行信用卡使用,復(fù)印無效”,以防資料被挪做他用。

7.略

8.略

9.略

10.略

閱讀與思考

中國銀聯(lián)發(fā)布《2020移動支付安全大調(diào)查報告》

1.討論題略

2.討論題略。

數(shù)字人民幣來了

1.可以討論大家熟悉的比特幣，騰訊的Q幣等。

2.數(shù)字貨幣：數(shù)字貨幣是一種不受管制的、數(shù)字化的貨幣，通常由開發(fā)者發(fā)行和管理，被特

定虛擬社區(qū)的成員所接受和使用。

數(shù)字人民幣(DigitalRMB),根據(jù)國際使用慣例，其首字母縮寫暫定為“e-CNY”，是由中國

人民銀行發(fā)行的數(shù)字法定貨幣，由指定的運(yùn)營機(jī)構(gòu)運(yùn)營，面向社會公眾進(jìn)行兌換?；趶V義

賬戶體系，支持銀行賬戶的松耦合功能，等同于紙幣和硬幣，具有價值特征和法律補(bǔ)償，支

持可控匿名。

.數(shù)字人民幣的概念有兩個重點(diǎn)。一個是數(shù)字人民幣是數(shù)字形式的法定貨幣；還有一點(diǎn)，紙

幣相當(dāng)于硬幣，數(shù)字人民幣主要定位于M,即流通中的現(xiàn)金和硬幣。

主要定位為現(xiàn)金支付憑證3)，將與實(shí)物人民幣長期共存，主要用于滿足大眾對數(shù)字現(xiàn)金的

需求，助力普惠金融。

簡單來說，數(shù)字人秘幣與加密貨幣是有著本質(zhì)區(qū)別的，數(shù)字人民幣是中國人民銀行推出的法

定貨幣，而數(shù)字貨幣是指數(shù)字化的貨幣。

第4章個人融資規(guī)劃

問題與討論

i.依據(jù)《合同法》第一百九十七條第二款之規(guī)定，借款合同的內(nèi)容包括借款種類、幣種、

用途、數(shù)額、利率、和還款方式等條款

借款人（身份記號）

出借人__________（身份記號）

因用于（用款目的，例如：個人購房或生意周轉(zhuǎn)）于年月日向出借

人借款人民幣（大寫）_____元，（支付方式為：現(xiàn)金/銀行轉(zhuǎn)賬）。小寫________

元，利息O期限為—月—日，于年月日歸還本息。如

不能按時歸還愿付違約金一元一天，愿承擔(dān)所產(chǎn)生的一切法律責(zé)任。

借款人：

日期：

2.民間借貸的利率可以自由約定，但不得違反我國法律規(guī)定的上限。這個上限的規(guī)定也經(jīng)

歷了幾次變化?！蛾P(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》（1991）規(guī)定民間借貸的利率可以

適當(dāng)高于銀行的利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍。但《最高人民法院關(guān)于審

理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》（2015年9月1日起施行）已經(jīng)對此進(jìn)行了修改：

借貸雙方約定的利率未超過年利率24%,出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人

民法院應(yīng)予以支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36就超過部分的利息約定無效。借款

人請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應(yīng)予以支持。202。年8

月18日最高人民法院審判委員會第1809次會議通過《關(guān)于修改《關(guān)于審理民間借貸案件適

用法律若干問題的規(guī)定》的決定》（自2020年8月20EI起施行），對利率的上限又回到了

91年版本的“貸款利率的四倍”一一“出借人請求借款人按照合同約定利率支付利息的，

人民法院應(yīng)予支持，但是雙方約定的利率超過合同成立時一年期貸款市場報價利率四倍的除

外。前款所稱“一年期貸款市場報價利率”，是指中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中

心自2019年8月20日起每月發(fā)布的一年期貸款市場報價利率。

3.借貸雙方對逾期利率有約定的，從其約定，但是以不超過合同成立時一年期貸款市場報

價利率四倍為限。未約定逾期利率或者約定不明的，人民法院可以區(qū)分不同情況處理：（一）

既未約定借期內(nèi)利率，也未約定逾期利率，出借人主張佶款人自逾期還款之H起承擔(dān)逾期還

款違約責(zé)任的，人民法院應(yīng)予支持；（二）約定了借期內(nèi)利率但是未約定逾期利率，出借人

主張借款人自逾期還款之日起按照借期內(nèi)利率支付資金占用期間利息的，人民法院應(yīng)予支

持。出借人與借款人既約定了逾期利率，又約定了違約金或者其他費(fèi)用，出借人可以選擇主

張逾期利息、違約金或者其他費(fèi)用，也可以一并主張，但是總計超過合同成立時一年斯貸款

市場報價利率四倍的部分，人民法院不予支持。

4.略

5.略

6.合法的典當(dāng)物、當(dāng)票、典當(dāng)費(fèi)用和期限

7.存單質(zhì)押貸款是指借款人以貸款銀行簽發(fā)的未到期的個人本外幣定期儲蓄存單作為質(zhì)押,

從貸款銀行取得一定金額貸款，并按期歸還貸款本息的一種'業(yè)務(wù)。存單質(zhì)押貸款的貸款期限

最長不超過一年或存單的到期日；存單質(zhì)押貸款額度起點(diǎn)一般為5000元，每筆貸款不超過

存單質(zhì)押價值的90%,最高可達(dá)質(zhì)押價值的95斬貸款利率按照中國人民銀行規(guī)定的同期同

檔次貸款利率執(zhí)行，可視借款人情況最多下浮10%o質(zhì)押存單存期內(nèi)按正常存款利率計息。

存木取息定期存款存單用于質(zhì)押時，停止取息。當(dāng)貸款合同期滿，借款人未按期歸還貸款木

金和利息的，貸款人可直接將存單兌現(xiàn)。存單到期口后于借款到期口的，貸款人可繼續(xù)保管

質(zhì)押存單，在存單到期日兌現(xiàn)以實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)。

保單質(zhì)押貸款是投保人把所持有的保單直接抵押給保險公司，按照保單現(xiàn)金價值的一定

比例獲得資金的一種融資方式。不是任何保單都可以質(zhì)押貸款，具有“現(xiàn)金價值”的保單才

可以進(jìn)行保單貸款。具有楮蓄性質(zhì)的長期人壽保險，如兩全保險、終身壽險、養(yǎng)老保險、萬

能保險以及分紅保險等，投保一年后，保單就開始具有現(xiàn)金價值，繳費(fèi)時間越長，累積的現(xiàn)

金價值也越高。這些保單通常都可以進(jìn)行保單貸款，但是具體情況要根據(jù)保險合同中的具體

條款而定。短期意外險和健康險，由于沒有現(xiàn)金價值，或者現(xiàn)金價值很低，這類保單不能進(jìn)

行保單貸款。

保單質(zhì)押根據(jù)貸款人的不同可以分為銀行保單質(zhì)押貸款和保險公司保單質(zhì)押貸款。相對

而言，保險公司提供的貸款額度有限，時間較短，但是利率低，且手續(xù)便捷；選擇銀行，則

利息高，手續(xù)相對繁瑣，但是貸款額度略高，時間相對靈活。

8.

等額本息還款法，即借款人每月按相等的金額償還貸款本息，其中每月貸款利息按月初

剩余貸款本金計算并逐月結(jié)清。由于每月的還款額相等，因此，在貸款初期每月的還款中，

剔除按月結(jié)清的利息后，所還的貸款本金就較少；而在貸款后期因貸款本金不斷減少、每月

的還款額中貸款利息也不斷減少，每月所還的貸款本金就較多。這種還款方式，實(shí)際占用銀

行貸款的數(shù)量更多、占用的時間更長，同時它還便于借款人合理安排每月的生活和進(jìn)行理財,

對于精通投資、擅長于“以錢生錢”的人來說，無疑是最好的選擇。

貸款本金

每月還款額=+（貸款本金-累計已還本金）x月利率

還款月數(shù)

等額本金還款法，即借款人每月按相等的金額（貸款金額/貸款月數(shù)）償還貸款本金，

每月貸款利息按月初剩余貸款本金計算并逐月結(jié)清，兩者合計即為每月的還款額。由于每月

所還本金固定，而每月貸漱利息隨著本金余額的減少而逐月遞減，因此，等額本金還款法在

貸款初期月還款額大，此后逐月遞減（月遞減額=月還本金X月利率）。由于等額本金還款

法提前歸還了部分貸款本金，較前者實(shí)際上是減少占用和縮短占用了銀行的錢，當(dāng)然貸款利

息總的計算下來就少一些，此種還款方式，適合生活負(fù)擔(dān)會越來越重（養(yǎng)老、看病、孩子讀

書等）或預(yù)計收入會逐步減少的人使用。其計算公式如下：

貸款本金X月利率X（1+月利率廣期"

月均還款額=

/口總還款期數(shù)-1

（1+月利率）

等額本息還款法每期還款額中的本金都不相同，在貸款初期每月的還款中，利息占的比

重較大，本金占的比重較小。等額本金還款法在整個還款期內(nèi)每期還款額中的本金都相同,

償還的利息逐月減少。在貸款時間相同的條件下，采用等額本息還款法所付出的利息要高于

等額本金還款法。可見，采用等額本息還款法，由于最初幾年還款中付給銀行的利息要遠(yuǎn)遠(yuǎn)

多于本金，相對來說提前還貸就有點(diǎn)劃不來。因此，如果買房時就打算提前還款，最好選擇

等額本金還款法。

雙周供還款法是打破傳統(tǒng)的按月還貸周期，為貸款客戶制定的每兩周歸還一次貸款的計

劃，每次還款額約為原月供的一半左右（雙周供與等額本金、等額本息的比較見表4-5）。選

擇“雙周供”后，由于銀行每兩周扣款一次，客戶還款率相對提高了，可適當(dāng)幫客戶節(jié)約貸

款本金的使用，因此客戶負(fù)擔(dān)的利息會減少。雙周供對于資金安排的要求將大大高于月供,

對月收入不寬?；蛘吖べY發(fā)放不定時的借款人來說，可能會帶來一些信用風(fēng)險。雙周供比較

適合是每月收入可以分多次入賬，還款能力充足，或準(zhǔn)多縮短還款期限的貸款人。

9.一般而言，當(dāng)貸款基準(zhǔn)利率發(fā)生變化時，如果個人的貸款期限沒有超過一年的時間，就

以當(dāng)時合同的利率為準(zhǔn)，即使遇到了利率調(diào)整的情況，也不會分時間段計息；而如果個人房

貸期限在一年以上，遇到法定利率調(diào)整的話，就會在下一年初開始執(zhí)行最新的貸款利率。

如果貸款者在簽訂貸款合同時，選擇固定利率貸款，也就是在貸款期限內(nèi)，不論銀行利率如

何變動，上調(diào)或是下降，借款人都將按照合同簽定的固定利率支付利息。這種貸款利率不隨

物價或其他因素的變化而調(diào)整。將利率固定，意味著一定期間內(nèi)無論法定利率怎么調(diào)整，借

款人的借款利率不變，所以還款額不變，便于借款人安排自己的資金；如果在利率上升階段，

固定利率無疑固定了資金使用成本，銀行貸款利率也許在上調(diào)后還高于固定利率，這樣借款

者將節(jié)省利息支出；如果在降息階段，借款人承擔(dān)的就是利率降低的風(fēng)險，因?yàn)槔使潭ǎ?/p>

不能享受到降息帶來的優(yōu)惠。總的來說，在覺得是否選擇固定利率貸款方式時，要充分考慮

到市場的變化趨勢，了解貨幣政策的最新動態(tài)。

10.提前還款方式

①全部提前還款，剩余的貸款一次性還清;

②部分提前還款,保持每月還款額不變，將還款期限縮短;

③部分提前還款,每月還款額減少,保持還款期限不變；

④部分提前還款,每月還款額減少,同時將還款期限縮短;

⑤部分提前還款,每月還款額增加,還款期限縮短。

閱讀與思考

房貸還了7年1分本金未少

1.先息后本，先歸還利息，到期后一次性歸還本金。

2.先息后本，利息最多

等額本金和等額本息都是貸款常見的還款方式，但兩者指間的區(qū)別是很大的。

第一點(diǎn)：月供不同

等額本金每月還款額會遞戒，前期還款本金占比較大。

等額本息每月償還固定金額，前期還款利息占比較大。

第二點(diǎn)：利息不同

等額本金采用的是簡單利率方法計算利息，只對剩余本金計息。

等額本息采用的是復(fù)利計算方法計息，未付的利息也要計息，因此等額本息還款利息要高于

等額本金。

第三點(diǎn)：適宜人群不同

等額本金適宜年齡較大的人選擇，因?yàn)榍捌谶€款壓力大，但隨著年齡增大還款壓力會逐漸減

少。

等額本息適宜年輕人選擇，因?yàn)槊科趦斶€固定金額有利于減少還款壓力。

第四點(diǎn)：還款壓力不同

等額木金最終支付的利息較少，因此從整體還款壓力來說是低于等額本息的.

等額本息每月償還相同的金額，但總利息要高于等額本金，因此整體的還款壓力是比較大的。

第五點(diǎn)：劃算程度不同

等額本金前期還的本金多、利息支出少，因此適合提前還款。

等額本息則是在前期手中可以持有更多資產(chǎn)用于投資，只要投資的收益是貸款利率，那么就

是值得的。

3.注意相關(guān)事項

①房屋貸款利率不是一成不變的

在簽訂房屋貸款合同時?，貸款利率和折扣是購房者最大心的問題。房屋貸款合同中的貸款利

率分為固定利率和浮動利率。?般情況下，銀行都會選擇浮動利率，即銀行的貸款利率會根

據(jù)每年央行基準(zhǔn)利率的調(diào)整而調(diào)整。

如果貸款合同約定在貸款期限內(nèi)不調(diào)整利率，采用固定利率的，各方會簽訂《固定利率補(bǔ)充

協(xié)議》。

貸款幅度在貸款期限內(nèi)是否變動？

在貸款利率方面，除商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率之外，不同的銀行還會推出不同的折扣優(yōu)惠。這個折

扣優(yōu)惠就是貸款的浮動幅度。

②“等額本金”和“等額本息”的選擇

在簽訂購房合同時，購房者可自行選擇還款方式，還款方式有兩種，“等額本金”和“等額

本息二

等額本金是在還款期內(nèi)把貸款數(shù)總額等分，每月償還同等數(shù)額的本金和剩余貸款在該月所產(chǎn)

生的利息。等額本息是在還款期內(nèi)，每月償還同等數(shù)額的貸款（包括本金和利息）。

由于等額本金金額固定，還的利息越來越少，因此起初逐款壓力較大，但隨著時間的推移每

月還款數(shù)也越來越少。

?般銀行會給購房者選擇等額本息的還款方式，因?yàn)橄嗤馁J款數(shù)額和年限下，等額本金比

等額本息的利息要少。

③還款H期和罰息要看清楚

在還款日期方面，貸款人要清楚，用來還貸的銀行卡上余額是否充足，銀行是否會提前幾天

發(fā)信息提醒。如果銀行不發(fā)信息提醒，銀行會從何時開始計算逾期罰息，這些都很重要。

④提前還款需要交違約金嗎？

在現(xiàn)實(shí)中，不少購房人存在提前還款的情況，所以在簽訂房屋貸款合同時，借款人一定要弄

清楚,提前還款用不用支付違約金。如果需要支付違約金,借款人要清楚支付違約金的形式。

例如一些銀行規(guī)定，提前還款需要支付固定金額的違約金，而一些銀行則規(guī)定，貸款在還款

期未到之前先行償還貸款，要收陶-3%的違約金。所以在簽訂購房合同時，借款人要弄清提

前還款違約金的規(guī)定，以免增加提前還款成本。

最高人民法院關(guān)于依法妥善審理民間借貸案件的通知

1.“套路貸”詐騙等犯罪設(shè)局者具備知識型犯罪特征,善于通過虛增債權(quán)債務(wù)、制造銀行流

水痕跡、故意失聯(lián)制造違約等方式,形成證據(jù)鏈條閉環(huán)，并借助民事訴訟程序?qū)崿F(xiàn)非法目的。

套路貸和高利貸有什么區(qū)別？

①目的不一樣。

高利貸是貸款機(jī)構(gòu)借出本金，讓借款人支付高昂的利息并返還本金，目的是為了獲得高額利

息收入；

套路貸則是披著貸款的名義，目的是為了讓借款人承擔(dān)高額的債務(wù)，最終侵吞其身家財產(chǎn)。

②手段不一樣

套路貸的費(fèi)用一般是以擔(dān)保等名義出現(xiàn)，而高利貸則是以利息的名義設(shè)定。

③信息傳達(dá)情況不一樣

套路貸會告知借款人，不需要按合同辦事，到期正常還實(shí)際本金和正常利息即可，其他的費(fèi)

用、協(xié)議只是為了規(guī)避一些流程而已。高利貸則“低調(diào)”不少，一些利率會明確或者隱晦的

告知借款人，能計算出實(shí)際利息，借款人可以判斷是否繼續(xù)借。

④還款態(tài)度不一樣

套路貸會制造各種各樣的方式，讓借款人不能如期還款，然后逾期要支付高昂的違約金，利

滾利到最后根本償還不起。

高利貸則相反，希望借款人盡快還款，不要出現(xiàn)逾期跑單的情況。

⑤法律后果不一樣

套路貸就是一種違法犯罪行為，本金和利息不受法律保護(hù)。而高利貸在一定范圍內(nèi)是受法律

保護(hù)的，比如借款雙方約定的利率超過年利率36%,則不受法律保護(hù)。

2.《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》依法確立了法定利率的

司法紅線,應(yīng)當(dāng)從嚴(yán)把握。人民法院在民間借貸糾紛案件審理過程中，對于各種以“利息”“違

約金”“服務(wù)費(fèi)”“中介費(fèi)”“保證金”“延期費(fèi)”等突破或變相突破法定利率紅線的，應(yīng)當(dāng)依

法不予支持。民間借貸利率受到保護(hù)的范圍是24%。

3.無效

第5章個人投資規(guī)劃

問題與討論

1.6月20日股權(quán)登記日為是否有權(quán)參與股利分配的時間，第一種情況，享有，第二種情況，

不享有

2.主要的分析方法分為兩個流派：基本分析和技術(shù)分析。

基本分析通過分析影響證券價格的基礎(chǔ)條件和決定因素，評價證券的內(nèi)在價值，預(yù)測證

券市場的發(fā)展趨勢并從中尋找證券價格變動的內(nèi)在依據(jù)和規(guī)律。影響市場中股票價格的因素

有很多，包括國家的經(jīng)濟(jì)形勢、經(jīng)濟(jì)周期、國家的財政狀況、金融環(huán)境、國際收支狀況、行

業(yè)經(jīng)濟(jì)地位的變化、國家匯率的調(diào)整，都將影響股價的沉浮。另外還有公司本身的諸如財務(wù)、

經(jīng)營、資產(chǎn)、行業(yè)、股本大小、股本結(jié)構(gòu)、股東的實(shí)力以及背景、投資、重組等，也會影響

股價的漲跌。

技術(shù)分析最基木的一個假設(shè)就是“歷史會重復(fù)”，技術(shù)分析則是透過圖表或技術(shù)指標(biāo)的

記錄，研究市場過去及現(xiàn)在的行為反應(yīng)，以推測未來價格的變動趨勢。其依據(jù)的技術(shù)指標(biāo)的

主要內(nèi)容是由股價、成交量或漲跌指數(shù)等數(shù)據(jù)計算而得的，我們也由此可知一技術(shù)分析只

關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮會對其產(chǎn)生某種影響的經(jīng)濟(jì)方面、政治方面的等各種外

部的因素。

3.按國債的券面形式可分為三大品種，即：無記名式（實(shí)物）國債、儲蓄式國債和記賬式

國債。無記名式（實(shí)物）國債，即國庫券，像鈔票一樣，券面標(biāo)有發(fā)行年度和不同金額，我

國從建國起，50年代發(fā)行的國債和從1981年起發(fā)行的國債主要是無記名式國庫券。因其以

實(shí)物券形式發(fā)行相對成本較高，且不易保管，不能掛失，逐漸被淘汰了，實(shí)物式國債可能收

藏價值更高于實(shí)際票面價值。現(xiàn)在投資的國債主要是儲蓄式國債、和記賬式國債。我國的儲

蓄式國債分為兩種：電子式國債和憑證式國債。

電子式國債和憑證式國債均為儲蓄國債，實(shí)行實(shí)名制，相同期限品種發(fā)行利率基本相當(dāng)。

就安全性來說是一樣的。不同之處在于：一是申請購買手續(xù)不同。購買憑證式國債可持現(xiàn)金

直接購買，而購買儲蓄國債（電子式）需在承銷團(tuán)成員處開立個人國債賬戶并指定對應(yīng)的資

金清算賬戶后購買。二是債權(quán)記錄方式不同。憑證式國債債權(quán)采取填制“中華人民共和國憑

證式國債收款憑證”的形式記錄，由各承銷銀行和投資者進(jìn)行管理；儲蓄國債（電子式）以

電子記賬方式記錄債權(quán)，采取二級托管體制，由各承辦銀行總行和中央國債登記結(jié)算有限責(zé)

仃.公司統(tǒng)一管理。二中付息方式不同。憑證式國債為到期一次性還本付息；儲蓄國債（電子

式）付息方式分為到期?次還本付息和定期付息。財政部于付息日或還本日通過承銷團(tuán)成員

向投資者支付利息或本金，四是兌付方式不同,憑證式國債購買后可隨時辦理提兌，從購買

之日起持有期限不滿半年的不計付利息，滿半年后按實(shí)際持有天數(shù)與分檔利率計付利息，到

期后需由投資者前往承銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)辦理兌付事宜，逾期不加計利息；儲蓄國債（電子式）要

在發(fā)行期結(jié)束后的規(guī)定時訶后才能辦理提兌，到期后，承辦銀行自動將投資者應(yīng)收本金和利

息轉(zhuǎn)入其資金賬戶，轉(zhuǎn)入資金賬戶的本息資金作為居民存款按活期存款利率計付利息。

記賬式國債是指將投資者持有的國債登記于證券賬戶中，投資者僅取得收據(jù)或?qū)~單以

證實(shí)其所有權(quán)的?種國債，記賬式國債是通過交易所交易系統(tǒng)以記賬的方式辦理發(fā)行。因此,

投資者必須擁有證券交易所的證券賬戶，并在證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)開立資金賬戶力能購買記賬式國

債。投資者購買記賬式國債必須在交易所開立證券賬戶或國債專用賬戶，并委托證券機(jī)構(gòu)代

理進(jìn)行。記賬式國債的交易價格是由市場決定的，買賣價格有可能高卜或低于發(fā)行面值。當(dāng)

賣出價格高于買入價格時，表明賣出者不僅獲得了持有期間的國債利息，同時還獲得了部分

價差收益；當(dāng)賣出價格低于買入價格時，表明賣出者雖然獲得了持有期間的國債利息，但同

時也付出了部分價差損失，因此，投資者購買記賬式國債于到期前賣出，其價格是不能提前

預(yù)知的，要承擔(dān)一定的利率變動風(fēng)險。與憑證式國債相比,記賬式國債提前兌現(xiàn)不損失利息。

記帳式國債分為兩種：記賬式貼現(xiàn)國債和記賬式附息國債，前者是指以低于面值的價格貼現(xiàn)

發(fā)行、到期按面值還本、期限為一年以下的國債；而附息國債則是定期支付利息、到期還本

付息、期限在一年或一年以上的國債。

4.國債逆回購本質(zhì)就是一種短期借出資金的行為，也就是說，個人通過國債回購市場把自

己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購方，也就是借款人用自己的國債作為抵押獲

得這筆借款，到期后還本付息。即你把錢借給別人，獲得固定利息：而別人用國債作抵押，

到期還本付息。國債逆【可購是短期資金融通，一般期限很短，上交所8個品種，最長91天，

而深交所9個品種，最長182天。國債逆回購安全性高，與股票交易不同，國債逆回敗在成

交之后不再承擔(dān)價格波動的風(fēng)險，收益率的高低在回購成交時被確定，一般收益率高于銀行

同期存款利率，而且操作非常便捷。在進(jìn)行國債逆回購交易時，回購競價交易由交易雙方按

回購業(yè)務(wù)每百元資金應(yīng)收（付）的年收益率報價，報價時，可省略百分號，直接輸入年收益

率數(shù)值，并限于小數(shù)點(diǎn)后三位有效數(shù)字，比如GC001,你會看到行情有1.775,1.780,1.785

等幾個數(shù)字。這些數(shù)字就是年化收益率。委托選擇的方向是“賣出”，也就是將你的資金通

過國債回購市場拆出。需注意，一旦成交，以后的漲跌幅與你并沒有多大關(guān)系。

5.按基金份額是否可以贖回劃分，開放式和封閉式

按投資對象的不同，基金可以分為股票型基金、債券型些金、黃金基金、貨幣市場基金、保

本基金等。

貨幣市場基金收益穩(wěn)定，風(fēng)險小，股票型收益不穩(wěn)定，波動風(fēng)險大。

6.略

7.選擇適合自己風(fēng)險等級的銀行理財產(chǎn)品，手續(xù)合規(guī)合法，甄別收益，理清關(guān)鍵日期，提

前終止與提前贖回。

8.可以選擇的方式：實(shí)物黃金、紙黃金、黃金T+D、黃金期貨、黃金基金和股票。

9.外匯理財可供選擇方式；外幣儲蓄存款、外匯理財產(chǎn)品、外匯實(shí)盤交易、外匯期權(quán)交易

10.投資關(guān)鍵是控制風(fēng)險。

閱讀與思考

投資原則檢查清單

1.根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力選擇合適的投資產(chǎn)品,實(shí)現(xiàn)資金的增值和保值。

2.略

3.略

迷倒眾生的奇花-郁金香

1.資產(chǎn)泡沫，羊群心理，認(rèn)為自己不會是最后一個傻瓜“接棒者”

2.價值投資之父格宙厄姆在《聰明的投資者》一書中對投資和投機(jī)的區(qū)別有如下解釋；投資

者和投機(jī)者之間最現(xiàn)實(shí)的區(qū)別，在于他們對待股市的態(tài)度。投機(jī)者的主要興趣在于預(yù)測市場

波動，并從中獲利；投資者的主要興趣在于按合適的價格購買并持有合適的證券。

3.比特幣，普洱茶等。

第6章個人保險規(guī)劃

問題與討論

i.保險人是指與投保人訂立保險合同，并按照合同約定承擔(dān)賠償或者給付保險金責(zé)任的保

險公司。投保人是指與保險人訂立保險合同，并按照合同約定負(fù)有支付保險費(fèi)義務(wù)的人。投

保人和保險人，一方交錢獲得保險，另一方收錢承擔(dān)保隆貨任。保險合同成立后，投保人按

照約定交付保險費(fèi)，保險人按照約定的時間開始承擔(dān)保險責(zé)任。

被保險人是指其財產(chǎn)或者人身受保險合同保障，享有保險金請求權(quán)的人。投保人可以為

被保險人。

保險受益人又稱為“保險金領(lǐng)取人”，是指由被保險人或者投保人指定，在保險事故發(fā)

生或者約定的保險期限屆滿時，依照保險合同享有保險金請求權(quán)的人。一般見于人身保險合

同。受益人沒有資格限定，自然人、法人、無行為能力的人，都可以成為受益人：受益人由

被保險人或投保人指定，通常以死亡作為給付保險金條件的保險，投保人指定受益人必須經(jīng)

過被保險人的同意；受益人對保險標(biāo)的沒有保險利益的要求;受益人的受益權(quán)由受益人獨(dú)享,

具有排他性，其他人無權(quán)剝奪或分享；受益人的受益權(quán)不能繼承，受益人可以放棄，但沒有

出售、轉(zhuǎn)讓等處分的權(quán)力；受益人先于被保險人死亡，或受益人被指定變更或受益人放棄受

益權(quán)或喪失受益權(quán)的，由被保險人的法定繼承人領(lǐng)取保險金，并作遺產(chǎn)處理。

2.①投保猶豫期?！蔼q豫期”是指投保人在收到保險合同后10天內(nèi)，如不同意保險合同內(nèi)

容，可將合同退還保險人并申請撤消。

②繳費(fèi)寬限期。繳費(fèi)寬限期條款指保險人在投保人未按期繳付保險費(fèi)的情況下，給予其補(bǔ)繳

所欠保費(fèi)的機(jī)會，暫不行使解約權(quán)，仍維持合同效力的一種合同約定。

③觀望期。對于重疾險等醫(yī)療保險，由于一些重大疾病并不是突發(fā)性的，投保人可能在買保

險時，本人都不知道自己存在某種疾病隱患，因而多數(shù)保險公司都對醫(yī)療保險規(guī)定了一個觀

望期。通常，重大疾病保險和住院醫(yī)療保險，在承保時俁險公司都會設(shè)置觀察期，或者稱作

免責(zé)期。在觀察期內(nèi)發(fā)生的住院醫(yī)療費(fèi)用，保險公司不負(fù)責(zé)賠付。

④保單復(fù)效期。如果投保人在中止保險合同后乂想恢復(fù)原有的保單，投保人應(yīng)在保險合同中

止2年內(nèi)申請恢復(fù)，并與保險公司達(dá)成復(fù)效協(xié)議，但是投保人要補(bǔ)繳失效期內(nèi)的保費(fèi)及利

息。對投保人來說，恢復(fù)原保險合同的效力往往比重新投保更為有利。

3.保單現(xiàn)金價值又稱“解約退還金”或“退保價值”，是指帶有儲蓄性質(zhì)的人身保險單

所具有的價值。保險人為履行合同責(zé)任通常提存責(zé)任準(zhǔn)備金，如果您中途退保，即以該保單

的責(zé)任準(zhǔn)備金作為給付解約的退還金。被保險人要求解約或退保時，壽險公司應(yīng)該發(fā)還的金

額。對于投保人和被保險人，現(xiàn)金價值有以下三種功能：

①投保人退保。退保金按照現(xiàn)金價值領(lǐng)取。如果有保單貸款、自動墊繳等，退保時保險

公司將從現(xiàn)金價值中先行扣除欠款和利息。

②保單貸款。一般具備保單貸款功能的保險單，允許投保人貸款的最高額度是以現(xiàn)金價

值為分母的，大多數(shù)保單規(guī)定，投保人最高借款額度不超過該份保險合同的70%

③分紅。在分紅保險合同中，投保人每年享有的分紅是以現(xiàn)金價值為分母的。保險公司

分紅不是按照投保人全部所交保險費(fèi)按比例分紅的，而是現(xiàn)金價值。

4.新保險法第十七條規(guī)定“訂立保險合同，采用保險人提供的格式條款的，保險人向投保

人提供的投保單應(yīng)當(dāng)附格式條款，保險人應(yīng)當(dāng)向投保人說明合同的內(nèi)容。對保險合同中免除

保險人責(zé)任的條款，保險人在訂立合同時應(yīng)當(dāng)在投保單、保險單或者其他保險憑證上作出足

以引起投保人注意的提示，并對該條款的內(nèi)容以書面或者口頭形式向投保人作出明確說明；

未作提示或者明確說明的，該條款不產(chǎn)生效力?！睆拿庳?zé)條款的屬性看，保險人制訂免責(zé)條

款的本質(zhì)是約定風(fēng)險排除事項，因保險人不可能對所有風(fēng)險事項給予保障。因此，在簽署保

險合同時，一定要仔細(xì)閱讀保險合同的免責(zé)條款，搞清哪些是屬于不能賠償?shù)姆秶?/p>

5.社會保險與商業(yè)保險、強(qiáng)制保險與自愿保險、財產(chǎn)保險與人身保險、投資類保險

6.略

7.略

8.保險費(fèi)的繳納有一次性交納（窟交）和分期繳納兩種方式。分期繳納按繳納的周期又分

為年交，季交，月交三種。對于財產(chǎn)險，意外險等一年期內(nèi)的短期險種保險公司一般要求是

一次性交納。對于可以進(jìn)行保費(fèi)繳納方式選擇的保險要考慮多種因素；

?是經(jīng)濟(jì)情況。經(jīng)濟(jì)條件允許的情況下，不同的人也要考慮年齡、險種等因素，慎重選擇。

對于年收入高低差異很大的人在選擇分紅類保險產(chǎn)品時，建議最好選擇運(yùn)交的方式，這樣就

為充滿變數(shù)的未來提供了一份起碼的保障。

二考慮年齡的因素。時于老年人來說，要考慮自身的健康狀況。健康情況良好，經(jīng)濟(jì)條件又

允許，選擇電交受益更大，能夠在較短的時間內(nèi)享受高質(zhì)量的保險服務(wù)，養(yǎng)老、保險兩不誤；

健康狀況一般的消費(fèi)者,最好選擇年交，避免因發(fā)生某些變數(shù)而遭受損失。對于年輕人而言，

年交無疑是較佳的選擇。年輕人一般積蓄不多，所以最好交費(fèi)期限延長，20年至25年均可，

交費(fèi)期越長，每年分擔(dān)的費(fèi)用也越少。風(fēng)險具有不確定性，一旦發(fā)生變故，保險公司會依約

承擔(dān)相應(yīng)的保險貢任，年交保贄就能以較小的額度享有較大保障。

三是考慮保險產(chǎn)品的類型，一般來說，帶有儲蓄性質(zhì)的險種，如教育金、養(yǎng)老險等，可以選

擇是交。這樣做的好處是：避免資金閑置，免交利息稅，實(shí)現(xiàn)資金保值，同時還可按年領(lǐng)取

紅利。對于投資性很強(qiáng)的保險產(chǎn)品，如投資連接險，由于保險公司每年的經(jīng)營情況也要受到

證券市場、利率等因素影響，相應(yīng)的賬戶價值波動很大，一般不建議是交。此外，比較傳統(tǒng)

的險種，如健康類保險等，最好選擇年交的方式。

9.考慮保險公司的選擇、保險品種的選擇、保險金額的選擇、保險對象的選擇、保險支付的

選擇。

10.略

閱讀與思考

保險的起源

1.根據(jù)《保險法》的定義，保險是指投保人根據(jù)合同約定，向保險人支付保險費(fèi)，保險人

對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險金責(zé)任，或者當(dāng)被

保險人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限等條件時承擔(dān)給付保險金責(zé)任的商

業(yè)保險行為。

從經(jīng)濟(jì)角度看，保險是分?jǐn)傄馔馐鹿蕮p失的一種財務(wù)安排；從法律角度看，保險是一種合同

行為，是一方同意補(bǔ)償另一方損失的一種合同安排；從社會角度看，保險是社會經(jīng)濟(jì)保障制

度的重要組成部分，是社會生產(chǎn)和社會生活”精巧的穩(wěn)定器”；從風(fēng)險管理角度看，保險是

風(fēng)險管理的一種方法。

2.略

3.公司、品種、金額、保費(fèi)的支付，最重要是根據(jù)自身家庭的需求來制訂

王大明的保險選擇

1.3500元與500元，每年所交保費(fèi)相差3000元。如果我用這3000元去投資呢？假設(shè)收益

率為5與

復(fù)習(xí)一下我們前面學(xué)過的復(fù)利，

每年投資3000元，10年后可以得到37722.7元

2D年后可以得到99198元

30年后可以得到199316.4元

對于費(fèi)用型保險而言，支出：500*年數(shù)

而返回型保險，支出：3500*年數(shù)

A.10年內(nèi)得病,保險公司都賠付10萬，選擇返還型的您給保險公司一共3500*10=35000

元，而費(fèi)用型的則只有500*10=5000元，投入少而保障功能一致。而且如果第10年得病的

話，你省下的3000元進(jìn)行投資的話，還可以獲得37722.7元。

B.如果正好20年得病，返還型付出的3500*20=7萬元，費(fèi)用型付出的500*20=1萬。

兩者賠付相同均