浙江大學(xué)國(guó)際金融學(xué)課件 10國(guó)際貨幣體系

第十章

國(guó)際貨幣體系2025/2/121一、國(guó)際貨幣體系含義★所謂國(guó)際貨幣體系，是指國(guó)際貨幣制度、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)以及由習(xí)慣和歷史沿革形成的約定俗成的國(guó)際貨幣秩序的總和。

◆國(guó)際貨幣體系既包括有法律約束力的有關(guān)國(guó)際貨幣關(guān)系的法令條例、規(guī)章制度、組織形式等,也包括不具法律約束力的相關(guān)傳統(tǒng)習(xí)慣和約定俗成。第一節(jié)國(guó)際貨幣體系概述2025/2/122二、國(guó)際貨幣體系的作用1.確定國(guó)際支付手段及國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的來(lái)源、形式、數(shù)量。

2.確定國(guó)際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制。

◆匯率制度和匯率形成機(jī)制◆對(duì)國(guó)際收支逆差國(guó)的資金融通機(jī)制◆對(duì)國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)的約束機(jī)制3.確定國(guó)際結(jié)算制度4.確定有關(guān)國(guó)際貨幣金融事務(wù)的協(xié)商機(jī)制及建立國(guó)際性的協(xié)調(diào)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)。2025/2/123三、國(guó)際貨幣體系類型國(guó)際貨幣體系按儲(chǔ)備資產(chǎn)分國(guó)際金本位制度國(guó)際金匯兌本位制度國(guó)際信用貨幣制度按匯率制度分固定匯率制浮動(dòng)匯率制按形成背景分布雷頓森林體系牙買加體系2025/2/124一、布雷頓森林體系建立的歷史背景

凱恩斯計(jì)劃與懷特計(jì)劃

布雷頓森林會(huì)議前奏曲

布雷頓森林會(huì)議

第二節(jié)布雷頓森林體系2025/2/125二、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容1.確立以美元為中心的國(guó)際貨幣制度

◆

美元與黃金掛鉤各國(guó)貨幣與美元掛鉤黃金美元A國(guó)貨幣B國(guó)貨幣C國(guó)貨幣………..N國(guó)貨幣2025/2/1262.建立權(quán)威性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)

◆

建立國(guó)際貨幣基金組織

《國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定》及其它有關(guān)規(guī)定構(gòu)成了二次世界大戰(zhàn)后國(guó)際金融領(lǐng)域的基本秩序。

◆規(guī)定調(diào)節(jié)國(guó)際收支的措施

主要措施是由IMF向逆差國(guó)融資。2025/2/127

正常運(yùn)作的基本條件

◆美國(guó)保持國(guó)際收支順差，美元對(duì)外價(jià)值穩(wěn)定?！裘绹?guó)黃金儲(chǔ)備充裕，能夠保持美元與黃金的可兌換性?！?/p>

黃金市場(chǎng)價(jià)格維持在官價(jià)水平。三、布雷頓森林體系運(yùn)作2025/2/128

三次美元危機(jī)的拯救措施2025/2/129

崩潰過(guò)程

◆1971年8月15日美國(guó)宣布停止外國(guó)政府用美元向美國(guó)兌換黃金；◆美國(guó)實(shí)行所謂“新經(jīng)濟(jì)政策”

◆各國(guó)紛紛放棄固定匯率，實(shí)行浮動(dòng)匯率。四、布雷頓森林體系的崩潰及其原因2025/2/1210◆內(nèi)在缺陷—特里芬難題（Triffindilemma)

美元具有美國(guó)本幣和世界貨幣的雙重身份及保持其與黃金可兌換性和滿足國(guó)際清償力的雙重責(zé)任。而這雙重身份及雙重責(zé)任均是矛盾的，難以做到兩全。因此，布雷頓森林體系不可能長(zhǎng)期維下去，存在著崩潰的必然性。

崩潰原因2025/2/1211◆外在原因—布雷頓森林體系運(yùn)作條件的喪失。

1.美國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)持續(xù)逆差2.西方各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡加強(qiáng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)地位相對(duì)下降。3.西方各國(guó)通貨膨脹程度懸殊，固定匯率難以維持。2025/2/12121962—1972年美元輸出與黃金儲(chǔ)備的變化

（單位：億美元）2025/2/1213

◆

穩(wěn)定了二戰(zhàn)后的國(guó)際金融秩序，促進(jìn)了戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)與發(fā)展。

◆促進(jìn)了國(guó)際收支的平衡。

◆

確立了美元的霸權(quán)地位，助長(zhǎng)了美國(guó)的對(duì)外擴(kuò)張。

◆

加劇了通貨膨脹的國(guó)際傳播。五、布雷頓森林體系的作用2025/2/1214一、牙買加體系的特點(diǎn)

黃金非貨幣化

匯率制度多樣化

國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化

國(guó)際收支調(diào)節(jié)方式與手段多樣化第三節(jié)牙買加體系2025/2/1215

◆多種匯率制度能夠適應(yīng)多變的世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異，但同時(shí)增大了匯率風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)際金融市場(chǎng)的波動(dòng)性?！舳嘣膬?chǔ)備體系在一定程度上解決了“特里芬難題”，但也使國(guó)際支付手段在總量和結(jié)構(gòu)上的調(diào)控更加困難。◆多種形式的國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制促進(jìn)了國(guó)際收支平衡，但也帶來(lái)了國(guó)際債務(wù)危機(jī)等問(wèn)題。二、牙買加體系的作用2025/2/1216

1.恢復(fù)國(guó)際金本位制

拉費(fèi)方案；

萊曼方案

2.創(chuàng)立國(guó)際商品性儲(chǔ)備貨幣本位制

3.設(shè)立匯率目標(biāo)區(qū)。

4.成立新的更有約束力的國(guó)際金融協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)

5.在現(xiàn)行的牙買加體系上進(jìn)行調(diào)整與改革

改進(jìn)現(xiàn)有的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)

建立新的國(guó)際金融秩序

加強(qiáng)金融監(jiān)管與援助的力度三、國(guó)際貨幣體系的改革主張2025/2/1217一、國(guó)際貨幣基金組織的職能

確立成員國(guó)在匯率政策、貨幣兌換等方面的行為準(zhǔn)則，并實(shí)施監(jiān)督。

向發(fā)生國(guó)際收支困難的成員國(guó)提供必要的資金融通，維持匯率穩(wěn)定。

為成員國(guó)提供進(jìn)行國(guó)際貨幣合作與協(xié)商的組織與途徑。第四節(jié)國(guó)際貨幣基金組織2025/2/1218二、國(guó)際貨幣基金組織的份額★IMF的是指成員國(guó)參加IMF時(shí)向其認(rèn)繳的一定數(shù)額的款項(xiàng)。成員國(guó)在IMF中的一切權(quán)力與期認(rèn)繳的份額成正比?！?946年IMF成立之初的份額為76億美元，以后進(jìn)行過(guò)10次調(diào)整和擴(kuò)大。至2000年6月底，IMF的份額總計(jì)為2102億特別提款權(quán)（相當(dāng)于2880億美元）。2025/2/1219IMF份額的主要國(guó)家分布（1999年7月31日）2025/2/1220

IMF貸款資金的來(lái)源◆成員國(guó)認(rèn)繳的份額◆IMF資金營(yíng)運(yùn)中的收入◆向成員國(guó)的借款◆信托基金◆其它來(lái)源三、國(guó)際貨幣基金組織的資金融通2025/2/1221

IMF貸款類型儲(chǔ)備部分貸款信用部分貸款進(jìn)出口波動(dòng)補(bǔ)償貸款緩沖庫(kù)存貸款石油貸款延伸貸款信托基金貸款結(jié)構(gòu)性貸款緊急貸款機(jī)制貸款類型專門(mén)貸款普通貸款2025/2/1222一、區(qū)域貨幣合作層次第五節(jié)區(qū)域貨幣合作與歐洲貨幣一體化區(qū)域貨幣合作層次區(qū)域貨幣合作協(xié)定區(qū)域貨幣同盟通貨區(qū)單一貨幣區(qū)2025/2/1223二、區(qū)域貨幣一體化理論區(qū)域貨幣一體化理論一個(gè)市場(chǎng)一種貨幣思想GG—LL模型（貨幣一體化成本收益分析）生產(chǎn)要素流動(dòng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)多元化金融一體化通脹率相似最優(yōu)貨幣區(qū)理論2025/2/1224GGLLe加入貨幣區(qū)的收益與成本貨幣區(qū)參加國(guó)與貨幣區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化程度

GG—LL圖2025/2/12251.歐洲貨幣一體化的沿革

第一階段（1960—1971）：跛行貨幣區(qū)

第二階段（1972—1978）：聯(lián)合浮動(dòng)

第三階段（1979—1998）：歐洲貨幣體系

第四階段（1999—）：歐洲單一貨幣三、歐洲貨幣一體化2025/2/1226

歐洲貨幣體系的主要內(nèi)容

(1)創(chuàng)立歐洲貨幣單位

◆其幣值由成員國(guó)貨幣加權(quán)平均算出；

◆是確定成員國(guó)貨幣匯率的重要依據(jù)；

(2)

建立穩(wěn)定匯率機(jī)制

成員國(guó)之間匯率固定，對(duì)外實(shí)行聯(lián)合浮動(dòng)

(3)建立歐洲貨幣基金2.歐洲貨幣體系2025/2/1227

(1)通脹率不能高于歐共體3個(gè)最低國(guó)家平均水平的1.5%;(2)政府長(zhǎng)期債券利率不能高于歐共體3個(gè)通脹率最低國(guó)家平均水平的2%；(3)財(cái)政赤字不能超過(guò)GDP的3%；(4)政府債務(wù)不能超過(guò)GDP的60%；(5)貨幣匯率必須保持在歐洲貨幣體系規(guī)定的幅度內(nèi)，并且至少有兩年未發(fā)生過(guò)貶值。(6)其中央銀行的