《財務(wù)分析與評價》課件

財務(wù)分析與評價財務(wù)分析與評價是企業(yè)管理的重要組成部分。通過對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，可以了解企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢。作者：課程導(dǎo)語11.財務(wù)分析與評價掌握財務(wù)分析方法，提高企業(yè)經(jīng)營決策能力。22.理性分析與決策學(xué)習(xí)如何利用財務(wù)數(shù)據(jù)進行有效分析，做出明智的投資和經(jīng)營決策。33.提高經(jīng)濟效益通過財務(wù)分析，發(fā)現(xiàn)問題，提出建議，提升企業(yè)盈利能力。44.降低風(fēng)險識別潛在的財務(wù)風(fēng)險，降低損失，提高企業(yè)抗風(fēng)險能力。什么是財務(wù)分析？解讀財務(wù)信息通過收集、整理和分析企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)，揭示企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況。評估企業(yè)價值對企業(yè)過去、現(xiàn)在和未來的財務(wù)狀況進行綜合判斷，并評估企業(yè)的盈利能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿Φ?。預(yù)測未來趨勢基于歷史財務(wù)數(shù)據(jù)和外部環(huán)境分析，預(yù)測企業(yè)的未來盈利能力和現(xiàn)金流狀況。提供決策依據(jù)為企業(yè)管理層提供決策參考，幫助制定合理的經(jīng)營策略，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。財務(wù)分析的目的與意義決策支持為企業(yè)經(jīng)營者提供有效的決策依據(jù)，幫助他們制定合理的經(jīng)營策略。資源配置評估企業(yè)資產(chǎn)和負債狀況，優(yōu)化資源配置，提高企業(yè)效益。風(fēng)險管理識別和評估企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險，制定有效的風(fēng)險控制措施。業(yè)績評價對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績進行評價，考核經(jīng)營管理者的工作效率。財務(wù)分析的內(nèi)容與方法財務(wù)指標(biāo)分析利用關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)，分析企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況，揭示企業(yè)經(jīng)營效率、盈利能力和償債能力等方面的信息。財務(wù)報表分析對企業(yè)資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表進行分析，了解企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量變化，并揭示潛在的風(fēng)險和機遇。財務(wù)分析報告將財務(wù)分析結(jié)果整理成書面報告，并根據(jù)分析結(jié)果提出改進建議，為企業(yè)決策提供參考。財務(wù)模型分析建立財務(wù)模型，模擬不同經(jīng)營條件和策略對企業(yè)財務(wù)狀況的影響，為企業(yè)決策提供量化分析和預(yù)測。資產(chǎn)負債表分析1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析分析企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成比例，了解企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量和流動性，判斷企業(yè)資產(chǎn)的配置是否合理。2負債結(jié)構(gòu)分析分析企業(yè)負債的構(gòu)成比例，了解企業(yè)負債的風(fēng)險和成本，判斷企業(yè)負債的結(jié)構(gòu)是否合理。3償債能力分析分析企業(yè)償還債務(wù)的能力，判斷企業(yè)是否具備足夠的償債能力，以及償債能力的風(fēng)險。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析是指對企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成、比例和變化趨勢進行分析。主要包括固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等的結(jié)構(gòu)分析。指標(biāo)解釋固定資產(chǎn)比例反映企業(yè)固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重流動資產(chǎn)比例反映企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重?zé)o形資產(chǎn)比例反映企業(yè)無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重負債結(jié)構(gòu)分析負債結(jié)構(gòu)分析是指對企業(yè)各種負債的構(gòu)成、比例以及變化趨勢進行分析，以了解企業(yè)負債的風(fēng)險和效益。通過負債結(jié)構(gòu)分析，可以評估企業(yè)償債能力、財務(wù)風(fēng)險和運營效率。30%短期負債一年內(nèi)到期的債務(wù)，如應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資等。70%長期負債一年以上到期的債務(wù)，如長期借款、應(yīng)付債券等。償債能力分析償債能力分析是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。通過對企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的分析，可以判斷企業(yè)是否能夠按時償還債務(wù)，以及其償債能力的強弱。2022年2023年營運資金分析營運資金是企業(yè)在日常經(jīng)營活動中為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營而需要的資金。營運資金分析是指對企業(yè)營運資金的來源、使用和管理情況進行分析，以評估企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率和盈利能力。100%資金周轉(zhuǎn)率營運資金周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)銷售收入與營運資金的比率，反映企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的速度和效率。20%資金占用率資金占用率是指企業(yè)營運資金占總資產(chǎn)的比率，反映企業(yè)資金的利用效率。30%現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量是指企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，反映企業(yè)資金的流動性。利潤表分析營業(yè)收入分析分析企業(yè)的主要收入來源、收入結(jié)構(gòu)的變化趨勢，以及收入的增長率和利潤率等指標(biāo)。成本費用分析分析企業(yè)的主要成本費用構(gòu)成、成本費用控制情況，以及成本費用占收入的比例和變化趨勢。盈利能力分析分析企業(yè)的盈利能力水平，主要包括毛利率、凈利率、資產(chǎn)收益率、權(quán)益收益率等指標(biāo)。營業(yè)收入分析營業(yè)收入是企業(yè)經(jīng)營活動中獲得的全部收入，是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)之一。分析營業(yè)收入變化趨勢，可以了解企業(yè)市場競爭力、產(chǎn)品銷售情況以及經(jīng)營策略的有效性。該企業(yè)營業(yè)收入呈現(xiàn)逐年增長趨勢，表明企業(yè)市場競爭力不斷增強。成本費用分析成本費用分析是財務(wù)分析的重要組成部分，可以幫助企業(yè)了解成本費用的構(gòu)成、變化趨勢和影響因素。通過成本費用分析，企業(yè)可以識別成本費用控制的薄弱環(huán)節(jié)，制定有效的成本控制措施，提高企業(yè)盈利能力。分析內(nèi)容分析方法原材料成本分析比較分析、趨勢分析人工成本分析因素分析、比率分析折舊費用分析時間序列分析、回歸分析管理費用分析對比分析、結(jié)構(gòu)分析盈利能力分析盈利能力分析是財務(wù)分析的重要組成部分，通過分析企業(yè)的盈利能力，可以評估企業(yè)經(jīng)營狀況、發(fā)展?jié)摿惋L(fēng)險狀況。20%毛利率毛利率反映企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的盈利能力。15%凈利率凈利率反映企業(yè)綜合盈利能力。5%資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率衡量企業(yè)資產(chǎn)的使用效率。10%凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力?，F(xiàn)金流量表分析1經(jīng)營活動現(xiàn)金流量主要反映企業(yè)日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出。2投資活動現(xiàn)金流量反映企業(yè)固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出。3籌資活動現(xiàn)金流量反映企業(yè)融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出。現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物變動情況的報表。分析現(xiàn)金流量表可以了解企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的來源和去向，評估企業(yè)的償債能力、盈利能力和發(fā)展?jié)摿Α，F(xiàn)金流動性分析現(xiàn)金流動性分析是財務(wù)分析的重要組成部分，它衡量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。分析企業(yè)現(xiàn)金流動性可以評估企業(yè)短期償債風(fēng)險，幫助企業(yè)采取措施提高現(xiàn)金流動性。指標(biāo)公式含義流動比率流動資產(chǎn)/流動負債衡量企業(yè)流動資產(chǎn)償還流動負債的能力速動比率(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債衡量企業(yè)速動資產(chǎn)償還流動負債的能力現(xiàn)金比率現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物/流動負債衡量企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物償還流動負債的能力現(xiàn)金流使用效率分析本期上期現(xiàn)金流使用效率分析是財務(wù)分析中的重要組成部分，主要評估企業(yè)對現(xiàn)金流的使用效率，反映企業(yè)盈利能力和運營效率。主要指標(biāo)包括流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。財務(wù)指標(biāo)綜合分析多角度觀察財務(wù)指標(biāo)綜合分析通過對多個指標(biāo)進行綜合分析，可以更全面地了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況。例如，可以將償債能力指標(biāo)與盈利能力指標(biāo)結(jié)合起來，分析企業(yè)是否能夠既保持盈利又能夠償還債務(wù)。發(fā)現(xiàn)問題通過對指標(biāo)之間的對比分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的潛在問題，例如，盈利能力下降，償債能力不足等。及早發(fā)現(xiàn)問題可以幫助企業(yè)及時采取措施，避免風(fēng)險的發(fā)生。制定策略財務(wù)指標(biāo)綜合分析可以為企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略提供依據(jù)。例如，可以根據(jù)盈利能力和市場競爭力分析，制定相應(yīng)的營銷策略和投資策略。企業(yè)價值評估定義評估企業(yè)價值是指對企業(yè)的整體價值進行量化，即確定企業(yè)在特定時間點的價值。方法企業(yè)價值評估方法主要有現(xiàn)金流折現(xiàn)法、資產(chǎn)負債表法和市場價值法。應(yīng)用企業(yè)價值評估在并購、融資、投資等領(lǐng)域發(fā)揮重要作用，幫助決策者更好地了解企業(yè)價值，制定戰(zhàn)略?；诂F(xiàn)金流的企業(yè)價值評估企業(yè)價值評估方法多種多樣，基于現(xiàn)金流的評估方法是一種常用方法，可以有效地反映企業(yè)未來盈利能力和價值。1企業(yè)價值企業(yè)價值2自由現(xiàn)金流企業(yè)可用于分配給股東的現(xiàn)金流3折現(xiàn)率反映未來現(xiàn)金流的風(fēng)險和時間價值4預(yù)測期未來幾年企業(yè)可預(yù)測的現(xiàn)金流5終值預(yù)測期結(jié)束后，企業(yè)價值的預(yù)測值基于資產(chǎn)負債表的企業(yè)價值評估1資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)收集收集企業(yè)最新的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)，包括資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益等信息。確保數(shù)據(jù)準確可靠，并根據(jù)實際情況進行調(diào)整。2資產(chǎn)價值評估對企業(yè)資產(chǎn)進行評估，包括固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。采用不同的評估方法，如重置成本法、市場價值法等。3負債價值評估評估企業(yè)負債的價值，包括短期借款、長期借款、應(yīng)付賬款等。需要考慮負債的利率、期限、償還方式等因素。4企業(yè)價值評估根據(jù)評估后的資產(chǎn)價值和負債價值，計算出企業(yè)的凈資產(chǎn)價值。企業(yè)價值可以看作是企業(yè)凈資產(chǎn)價值的總和?；谑袌鰞r值的企業(yè)價值評估市場價值評估方法通常用于估值公開交易的企業(yè)，因為這些企業(yè)有公開的交易價格。這種方法利用市場數(shù)據(jù)，例如股票價格、市盈率和市值，來評估企業(yè)的價值。1股票價格分析分析股票的交易價格，考慮歷史數(shù)據(jù)、行業(yè)趨勢和市場預(yù)期。2市盈率分析比較公司與同行業(yè)的市盈率，評估公司的盈利能力和市場認可度。3市值分析計算公司的市值，即股票數(shù)量乘以股票價格。需要注意的是，市場價值評估方法受市場情緒和波動性影響，可能無法完全反映企業(yè)的實際價值。企業(yè)風(fēng)險分析識別風(fēng)險對企業(yè)面臨的各種風(fēng)險進行系統(tǒng)識別，并進行分類和匯總。評估風(fēng)險通過分析風(fēng)險發(fā)生的概率和損失程度，對風(fēng)險進行量化評估。應(yīng)對風(fēng)險根據(jù)風(fēng)險評估結(jié)果，制定相應(yīng)的風(fēng)險管理策略，例如規(guī)避風(fēng)險、控制風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險等。監(jiān)控風(fēng)險定期跟蹤風(fēng)險情況，及時調(diào)整風(fēng)險管理策略，以確保風(fēng)險控制措施的有效性。系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險1系統(tǒng)風(fēng)險影響整個市場或行業(yè)的所有投資組合，不可通過投資組合分散化消除。例如：經(jīng)濟衰退、利率變化。2非系統(tǒng)風(fēng)險只影響特定公司或行業(yè)的風(fēng)險，可以通過投資組合分散化來降低。例如：產(chǎn)品競爭、管理不善。3風(fēng)險管理了解系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險對于投資組合管理至關(guān)重要，可以通過投資組合調(diào)整和風(fēng)險對沖來降低風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險分析財務(wù)風(fēng)險分析評估企業(yè)財務(wù)狀況和盈利能力風(fēng)險，例如償債風(fēng)險、盈利風(fēng)險和資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險。債務(wù)風(fēng)險評估企業(yè)償還債務(wù)的能力，包括短期償債能力和長期償債能力。經(jīng)營風(fēng)險分析企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性，包括銷售收入風(fēng)險、成本費用風(fēng)險和利潤風(fēng)險。投資風(fēng)險評估企業(yè)投資項目的風(fēng)險，包括項目收益率風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和投資回報風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險分析定義與類型經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中由于自身經(jīng)營決策失誤、管理不善等原因造成的風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險類型主要包括產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、競爭風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、管理風(fēng)險、人員風(fēng)險等。分析方法常用的分析方法包括：敏感性分析、情景分析、決策樹分析等。這些方法可以幫助企業(yè)評估不同經(jīng)營決策的潛在風(fēng)險，從而制定更合理的經(jīng)營策略。投資風(fēng)險分析市場風(fēng)險市場風(fēng)險是由于市場整體波動導(dǎo)致的投資風(fēng)險。例如，股市下跌、利率上升或經(jīng)濟衰退。業(yè)務(wù)風(fēng)險業(yè)務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)經(jīng)營過程中所面臨的風(fēng)險，例如產(chǎn)品銷售不佳、競爭加劇、技術(shù)落后等。財務(wù)風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)不靈、償債能力不足或經(jīng)營效率低下而面臨的風(fēng)險。投資組合風(fēng)險投資組合風(fēng)險是指投資者將資金分散投資于不同的投資項目后，仍然可能面臨的風(fēng)險。行業(yè)競爭分析競爭優(yōu)勢分析分析企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位，識別其優(yōu)勢和劣勢，并制定競爭策略。市場份額分析評估企業(yè)在市場中的份額，了解其市場占有率，并識別競爭對手的市場份額。市場細分分析了解行業(yè)的主要細分市場，分析企業(yè)在各個細分市場的競爭力，并制定針對性的競爭策略。競爭對手分析分析競爭對手的優(yōu)勢、劣勢、目標(biāo)市場和競爭策略，以便制定有效的應(yīng)對措施。SWOT分析1優(yōu)勢企業(yè)優(yōu)勢是指相對于競爭對手而言的獨特競爭優(yōu)勢，例如強大的品牌知名度、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)、低成本的生產(chǎn)模式等。2劣勢企業(yè)劣勢是指企業(yè)相對于競爭對手而言的不足之處，例如缺乏核心技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量不過關(guān)、品牌知名度不高、資金短缺等。3機會企業(yè)機會是指企業(yè)外部環(huán)境中出現(xiàn)的有利因素，例如市場需求增長、政府政策扶持、技術(shù)進步等。4威脅企業(yè)威脅是指企業(yè)外部