第一章-風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力

風(fēng)險(xiǎn)常見定義：損失的可能性；損失的幾率；實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果的偏差；未來結(jié)果的變異程度。本書認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)不僅需要考慮損失的可能性，還要考慮可能的損失幅度，損失可能性和損失幅度都可能增加損失的不確定性，不確定性越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。（損失可能性增加損失的不確定性，損失幅度也增加損失的不確定性。不確定性越大，風(fēng)險(xiǎn)越大）損失可能性不同于損失概率，損失概率必須在較大的群體范圍內(nèi)或多個(gè)獨(dú)立事件中才有意義；損失可能性可以針對個(gè)人或單一事件而言，未必是可度量的。風(fēng)險(xiǎn)是人類社會非常普遍的現(xiàn)象。風(fēng)險(xiǎn)因素是指那些引起風(fēng)險(xiǎn)事故、增加損失概率和損失程度的條件，是風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的潛在原因。有形風(fēng)險(xiǎn)因素：影響損失概率和損失程度的物理?xiàng)l件或因素（*吸煙酗酒也是有形風(fēng)險(xiǎn)因素）無形風(fēng)險(xiǎn)因素：指觀念、態(tài)度、文化等看不見的，影響損失可能性和損失程度的因素。主要的形風(fēng)險(xiǎn)因素是道德風(fēng)險(xiǎn)因素，是指一方當(dāng)事人通過合同或協(xié)議等方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)后，驅(qū)利避害的動機(jī)大大減小的可能性。道德風(fēng)險(xiǎn)因素是普遍存在的。事前道德風(fēng)險(xiǎn)：投保后防損動機(jī)減弱的可能性。事后道德風(fēng)險(xiǎn)：保險(xiǎn)事故發(fā)生后，不積極施救，延遲最好的搶救時(shí)機(jī)，而使損失增加的可能性。道德風(fēng)險(xiǎn)不同于保險(xiǎn)欺詐。保險(xiǎn)欺詐指因惡意行為或不良企圖，故意制造保險(xiǎn)事故、促使保險(xiǎn)事故發(fā)生或擴(kuò)大損失、虛報(bào)損失、以騙取保險(xiǎn)金。保險(xiǎn)欺詐屬于違法行為，可以借助法律加以懲罰和制裁。道德風(fēng)險(xiǎn)只能通過優(yōu)化保單條款、嚴(yán)格核保程序、加強(qiáng)教育和宣傳等手段加以防范和緩解。道德風(fēng)險(xiǎn)不同于保險(xiǎn)欺詐。保險(xiǎn)欺詐指因惡意行為或不良企圖，故意制造保險(xiǎn)事故、促使保險(xiǎn)事故發(fā)生或擴(kuò)大損失、虛報(bào)損失、以騙取保險(xiǎn)金。保險(xiǎn)欺詐屬于違法行為，可以借助法律加以懲罰和制裁。道德風(fēng)險(xiǎn)只能通過優(yōu)化保單條款、嚴(yán)格核保程序、加強(qiáng)教育和宣傳等手段加以防范和緩解。風(fēng)險(xiǎn)事故又稱風(fēng)險(xiǎn)事件，是指引起損失的直接或外在的原因。風(fēng)險(xiǎn)之所以會導(dǎo)致?lián)p失，是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)事故的作用，風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生使得潛在的危險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的損失。因此，風(fēng)險(xiǎn)事故是損失的媒介。損失：保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理中的損失是指非故意的、非計(jì)劃的、非預(yù)期的經(jīng)濟(jì)價(jià)值減少的事實(shí)。這種損失包括直接損失和間接損失。前者是指風(fēng)險(xiǎn)事故對于標(biāo)的本身造成的破壞事實(shí)，后者是指由于直接損失所引起的破壞事實(shí)。損失還可以分為有形損失、收入損失、費(fèi)用損失和責(zé)任損失等形式。在特定情形下，統(tǒng)計(jì)概率是無能為力或無關(guān)的，這一點(diǎn)在個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃中具有重要的含義。一般地，我們可以采取兩種思路來度量風(fēng)險(xiǎn)：基于先驗(yàn)信息的演繹推理：要求事先確定風(fēng)險(xiǎn)的各種可能結(jié)果及相應(yīng)的概率或幾率，從而可以試題損失的概率。如拋硬幣、擲骰子。但是，如果試驗(yàn)次數(shù)或樣本容量太少，實(shí)際結(jié)果可能偏離預(yù)期結(jié)果。統(tǒng)計(jì)分析的歸納推理：演繹推理不適用于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的損失概率。保險(xiǎn)公司是基于統(tǒng)計(jì)分析，采用歸納推理來度量風(fēng)險(xiǎn)的。為了確保損失估計(jì)的準(zhǔn)確性和費(fèi)率厘定的可靠性，保險(xiǎn)公司必須積累相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。作為分析基礎(chǔ)的統(tǒng)計(jì)總體或樣本總體必須同時(shí)具備以下兩個(gè)特征：足夠大的樣本量：根據(jù)大數(shù)法則的思想，簡單地說，隨著樣本量或被保險(xiǎn)人數(shù)的增加，實(shí)際損失經(jīng)驗(yàn)將趨向真實(shí)的概率。同質(zhì)性：除樣本量的要求外，用于概率的統(tǒng)計(jì)總體或樣本總體還必須具有同質(zhì)性，即每一個(gè)樣本單位或被觀察對象必須具有相似的特征。相關(guān)概念的聯(lián)系相關(guān)概念的聯(lián)系風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故、損失和不確定性這些概念存在一定的內(nèi)在聯(lián)系。假設(shè)某人購買了第一輛家用轎車，他知道存在某些風(fēng)險(xiǎn)因素，如新車還處于磨合期、駕駛技術(shù)不熟練、機(jī)械故障等，這些因素可能引發(fā)或增加碰撞、自燃、人身傷害等風(fēng)險(xiǎn)事故，風(fēng)險(xiǎn)事故可能導(dǎo)致各種直接、間接的損失，車主在特定期限內(nèi)是否會發(fā)生損失、何時(shí)會發(fā)生損失、損失金額多少等都存在不確定性，這種不確定性就構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的分類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能涉及財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)稱為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，否則稱為非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)主要以約定的賠款或給付為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供經(jīng)濟(jì)保障。同時(shí)，保險(xiǎn)也經(jīng)常用于補(bǔ)償非財(cái)務(wù)損失。（如名譽(yù)損害賠償，保單為被保險(xiǎn)人提供了因法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)而發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，受害人則因?yàn)榉秦?cái)務(wù)損失的發(fā)生得到補(bǔ)償）基本風(fēng)險(xiǎn)與特定風(fēng)險(xiǎn)區(qū)別在于損失的起源和后果不同?；撅L(fēng)險(xiǎn)在起源和后果上與個(gè)人無關(guān)，如戰(zhàn)爭、通脹、自然災(zāi)害、普遍失業(yè)等。特定風(fēng)險(xiǎn)是由個(gè)別事件引起、只對個(gè)人而非團(tuán)體產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。基本風(fēng)險(xiǎn)由超越個(gè)人控制能力的事件造成，并非特定個(gè)人的過失或過錯(cuò)，因此，這類風(fēng)險(xiǎn)通常應(yīng)該由社會和國家來負(fù)責(zé)處理，比社會保險(xiǎn)或其他政府轉(zhuǎn)移支付計(jì)劃來應(yīng)對?；撅L(fēng)險(xiǎn)由超越個(gè)人控制能力的事件造成，并非特定個(gè)人的過失或過錯(cuò)，因此，這類風(fēng)險(xiǎn)通常應(yīng)該由社會和國家來負(fù)責(zé)處理，比社會保險(xiǎn)或其他政府轉(zhuǎn)移支付計(jì)劃來應(yīng)對。特定風(fēng)險(xiǎn)通常是個(gè)人的責(zé)任，多數(shù)由個(gè)人通過商業(yè)保險(xiǎn)、防損減損等風(fēng)險(xiǎn)管理手段加以應(yīng)對。純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)純粹風(fēng)險(xiǎn)只涉及損失和無損失兩種可能，投資風(fēng)險(xiǎn)涉及損失、無損失和盈利三種可能。純粹風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的可能損失對個(gè)體而言是一種損失，對整個(gè)社會而言也是一種損失。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的可能損失對個(gè)體而言是一種實(shí)在的損失，但從交易系統(tǒng)或整個(gè)社會角度看，可能在很大程度上相互抵銷甚至完全抵銷，不會產(chǎn)生真正的損失。個(gè)人和企業(yè)面臨的純粹風(fēng)險(xiǎn)又可分為：人身風(fēng)險(xiǎn)：人們因早逝、疾病、年老、失業(yè)而喪失收入能力、無法履行個(gè)人家庭責(zé)任、缺乏生活費(fèi)用來源的可能性。財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)產(chǎn)發(fā)生物理損毀、滅失、貶值、被政府征收或沒收而導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)所有人遭受損失的可能性。進(jìn)一步可分為財(cái)產(chǎn)直接損失和間接損失。責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)：因人們的疏忽或過失造成他人人身傷亡或財(cái)產(chǎn)損毀時(shí)，在法律上負(fù)有損害賠償責(zé)任的可能性?？杀ｏL(fēng)險(xiǎn)與不可保風(fēng)險(xiǎn)可保風(fēng)險(xiǎn)必須具備五個(gè)基本特征：損失的隨機(jī)性或偶然性：可能損失成為可保風(fēng)險(xiǎn)的必要條件是它的發(fā)生是隨機(jī)的或偶然的。損失的發(fā)生應(yīng)該由不可預(yù)料的事件所引起的，或者有被保險(xiǎn)人非故意引起的事件所導(dǎo)致的。損失的明確性：保險(xiǎn)公司為被保險(xiǎn)人提供的損失保障通常要求在時(shí)間和金額上給以明確的界定，即明確規(guī)定保險(xiǎn)賠款或給付的時(shí)間和金額。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)和醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)通常為補(bǔ)償合同，人壽保險(xiǎn)屬于定值合同。損失的經(jīng)濟(jì)可行性：太微小的損失或損失與相關(guān)費(fèi)用不相稱也屬不可保風(fēng)險(xiǎn)。損失率的可預(yù)測性：保險(xiǎn)公司必須預(yù)測被保險(xiǎn)人或保險(xiǎn)標(biāo)的可能發(fā)生損失的時(shí)間和次數(shù)，進(jìn)而計(jì)算相應(yīng)的損失率，作為計(jì)算純保費(fèi)的依據(jù)。事實(shí)上，損失率的可預(yù)測性要求風(fēng)險(xiǎn)是可度量的，也就是必須具有足夠大的同質(zhì)的樣本量。5、巨災(zāi)損失結(jié)果可以由保險(xiǎn)主體及市場有效承擔(dān)：再保險(xiǎn)機(jī)制，確保自留風(fēng)險(xiǎn)不會造成巨災(zāi)損失。純粹風(fēng)險(xiǎn)的成本分析純粹風(fēng)險(xiǎn)的成本分析風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的實(shí)際損失：純粹風(fēng)險(xiǎn)最主要的成本要素。處理風(fēng)險(xiǎn)的費(fèi)用：防災(zāi)減損及轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的成本支出。資源的非優(yōu)化處置：風(fēng)險(xiǎn)或損失不確定性對投資資源的非優(yōu)化化配置影響顯著。人們的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度影響著投資決策行為?？謶趾徒箲]：一種主觀感覺，影響人們的工作進(jìn)度和效率，影響人們的精神狀態(tài)和生活質(zhì)量，其負(fù)面效應(yīng)成本不容忽視。（時(shí)間損失，精力損耗）個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與風(fēng)險(xiǎn)承受能力分析根據(jù)對風(fēng)險(xiǎn)的偏好或厭惡程度，可以將所有的人區(qū)分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡型、風(fēng)險(xiǎn)中立型和風(fēng)險(xiǎn)追求型三大類。效用是指從商品中獲得的滿足程度，效用函數(shù)描述了不同財(cái)富水平與滿足程度之間的關(guān)系。實(shí)務(wù)中人們對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度中最核心的部分是不愿意承擔(dān)損失，安全性是人類最基本的需要。類型一階導(dǎo)數(shù)二階導(dǎo)數(shù)風(fēng)險(xiǎn)厭惡為正,財(cái)富越多,效用越大為負(fù)，邊際效用遞減。風(fēng)險(xiǎn)中立為零，邊際效用不變。風(fēng)險(xiǎn)追求為正，邊際效用遞增。個(gè)人理性思考的局限性財(cái)務(wù)決策中，人們的選擇不但取決于自身的知識和理性思考，還取決于價(jià)值取向和情感。心理學(xué)家對個(gè)人如何感知和處理有關(guān)不確定事件的信息進(jìn)行了深入研究。多數(shù)研究表明，個(gè)人在一定程度上體現(xiàn)了非理性的判斷或行為，這些判斷失誤或非理性行為源于個(gè)人處理信息的有限能力以及情感方面的干擾，具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：直覺判斷的盲目自信通常，人們掌握相關(guān)信息越多，對所作的決策就會顯得越自信，而在決策時(shí)實(shí)際使用的信息或線索往往不像自己聲稱的那樣多。在大多數(shù)情況下，次要信息或線索的重要性容易被高估。短期趨勢缺乏代表性多數(shù)人忽視了大數(shù)法則，經(jīng)常依據(jù)沒有代表性的或有偏的小樣本進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，卻沒有意識到長期規(guī)律未必會在短期內(nèi)表現(xiàn)出來的客觀事實(shí)。小樣本和大樣本的差別（擲硬幣10次和100次的結(jié)果）認(rèn)為完全隨時(shí)事件比較可能發(fā)生是錯(cuò)誤的（同樣擲6次出現(xiàn)不同的結(jié)果的概率應(yīng)是相等的）否認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的存在承受高風(fēng)險(xiǎn)可能是因?yàn)閷︼L(fēng)險(xiǎn)水平的錯(cuò)誤評估，也可能僅僅是因?yàn)閭€(gè)人喜歡或愿意參與某項(xiàng)活期而忽視風(fēng)險(xiǎn)。通常，人們認(rèn)為，自身熟練的技能可以降低自已所從事活動的風(fēng)險(xiǎn)。通常，人們認(rèn)為，自身熟練的技能可以降低自已所從事活動的風(fēng)險(xiǎn)。還有些人否認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的存在是因?yàn)樗麄儼炎约合氲眠^于幸運(yùn)。當(dāng)某個(gè)事件的概率未知時(shí)，人們總是傾向于高估期望收益的概率，低估不利結(jié)果的概率。在實(shí)際生活中，人們很容易忽視小概率事件，而且經(jīng)常錯(cuò)誤地將小概率事件等同于不可能事件。這種誤解使得很多人在處理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，即使面臨巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)且存在定價(jià)偏低的保險(xiǎn)產(chǎn)品（相對于公平精算保費(fèi)），也不愿意投保。事實(shí)上，人們總是過于依賴個(gè)人經(jīng)驗(yàn)形成自己的主觀意見，基于自己從未遭受過某一事件而推斷其永遠(yuǎn)不會發(fā)生。對完全消除風(fēng)險(xiǎn)與降低風(fēng)險(xiǎn)的不當(dāng)反應(yīng)人們偏愛風(fēng)險(xiǎn)的完全消除而不是風(fēng)險(xiǎn)的降低。考慮收益三種概率情形：考慮收益三種概率情形：從0%增加到1%從41%增加到42%從99%增加到100%人們更偏好于1、3而忽視2熟知性偏誤大多數(shù)人懼怕未知和不熟悉的事物，因此，人們對未知風(fēng)險(xiǎn)的恐懼程度遠(yuǎn)高于對熟知風(fēng)險(xiǎn)的恐懼程度。（SARS的前后影響變化）人們對于自身經(jīng)歷的事物感覺特別熟悉和印象特別深刻，而這容易對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的評估產(chǎn)生影響。受期限長短的不當(dāng)影響對于大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)決策，制定決策和知道決策結(jié)果的時(shí)間間隔是十分重要的。兩者間隔的時(shí)間越長，投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力越強(qiáng)，換言之，如果某件事情即將發(fā)生，則人們的危險(xiǎn)感將增加。一般人總是在心理上高估短期風(fēng)險(xiǎn)，忽視長期風(fēng)險(xiǎn)。在財(cái)務(wù)安全方面，人們通常著眼于短期計(jì)劃，而缺乏長期的規(guī)劃。在財(cái)務(wù)安全方面，人們通常著眼于短期計(jì)劃，而缺乏長期的規(guī)劃。A第二天領(lǐng)取100美元B一周后領(lǐng)取115美元C52周后領(lǐng)取100美元D53周后領(lǐng)取115美元情緒對風(fēng)險(xiǎn)承受能力的影響情緒與風(fēng)險(xiǎn)承受能力之間的關(guān)系比較復(fù)雜。良好的情緒可能導(dǎo)致更多的正面預(yù)期，降低可感受的風(fēng)險(xiǎn)，而不良情緒容易使人高估風(fēng)險(xiǎn)。承擔(dān)決策后果的當(dāng)事人當(dāng)決策后果將影響決策者及其關(guān)心者的利益時(shí)，決策者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高；當(dāng)決策后果只影響決策者自身利益時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較低。當(dāng)決策后果僅涉及不相關(guān)者利益時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度最低。心理賬戶人們對節(jié)省一定金額的機(jī)會存在不同的看法，它取決于們?nèi)藗兪褂煤畏N心理賬戶來估計(jì)這筆錢的心理價(jià)值。心理賬戶的概念對金融理財(cái)師具有很深的含義。對一個(gè)客戶來說，某資產(chǎn)增值（貶值）所帶來的喜悅（不愉快）的多少并不簡單地由所獲得（損失）的數(shù)額決定，還包括其他影響因素。等額的收益或損失在個(gè)人主觀或精神上產(chǎn)生的影響是不相等的，損失往往具有更大的心理價(jià)值。影響風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征財(cái)富一般地，絕對風(fēng)險(xiǎn)隨能力隨著財(cái)富的增加而增加，而相對風(fēng)險(xiǎn)隨能力未必隨著財(cái)富的增加而增加。財(cái)富的獲得方式也是影響人們對風(fēng)險(xiǎn)承受偏好的一個(gè)因素。財(cái)產(chǎn)繼承人和財(cái)富創(chuàng)造者相比，后者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力高于前者，而前者比后者更樂于聽取金融理財(cái)師的建議。教育程度一般地，風(fēng)險(xiǎn)承受能力隨著正規(guī)教育程度的增加而增加。年齡風(fēng)險(xiǎn)承受能力通常與年齡成負(fù)相關(guān)關(guān)系。性別近期研究結(jié)果顯示，年老的已婚婦女確實(shí)比丈夫更不愿意承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但年輕男性和女性之間對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏好的差異卻很小或幾乎沒有。出生順序長子（女）通常比其弟（妹）更不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)合理的解釋是，父母對長子（女）小時(shí)候的生活控制較多，并教育他們必須為人可靠和承擔(dān)責(zé)任?；橐鰻顩r未婚者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力可能高于已婚者，也可以低于已婚者，關(guān)鍵在于是否考慮了已婚者雙方的就業(yè)情況以及經(jīng)濟(jì)上的依賴程度。就業(yè)狀況風(fēng)險(xiǎn)承受能力的一個(gè)重要方面體現(xiàn)在對工作的安全性需要上，失業(yè)可能性越大，職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越大。通常，風(fēng)險(xiǎn)承受能力隨著知識和熟練程度的增加而增加。風(fēng)險(xiǎn)厭惡者更愿意呆著安全保障高，即使工資報(bào)酬低的崗位上，不愿意改變工作。如何評估個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估目的現(xiàn)實(shí)生活中，一般人通常不清楚自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力或風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度，或者說只有一個(gè)模糊的概念，他們需要金融理財(cái)師的解釋和引導(dǎo)。對風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評估不是為了讓金融理財(cái)師將自己的意見強(qiáng)加給客戶，可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平應(yīng)該由客戶自己來確定，金融理財(cái)師的角色是幫助客戶認(rèn)識自我，以作出客觀的評估和明智的決策。常見的評估方法準(zhǔn)確評估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力是一項(xiàng)復(fù)雜的工作。常見的問題是使用不同的評估方法可能得出不同的，甚至相對立的評估結(jié)果。要對客戶風(fēng)險(xiǎn)隨能力進(jìn)行準(zhǔn)確、可靠的評估需要使用兩種或兩種以上的方法。定性方法與定量方法的比較定性評估基于直覺或印象，金融理財(cái)師的經(jīng)驗(yàn)和技巧起著至關(guān)重要的作用。定量評估方法要符合一定的標(biāo)準(zhǔn)。設(shè)計(jì)調(diào)查問卷時(shí)，每一個(gè)問題都不應(yīng)該對被調(diào)查者產(chǎn)生不當(dāng)?shù)恼`導(dǎo)傾向或暗示信息，還必須論證各個(gè)問題之間的一致性，確保評估結(jié)果的邏輯性、合理性和準(zhǔn)確性。在此基礎(chǔ)上，還要求定量評估方法具有諸如均值之類的參照標(biāo)準(zhǔn)，以便金融理財(cái)師將被評估的個(gè)人與一個(gè)合理的基準(zhǔn)進(jìn)行比較。客戶投資目標(biāo)金融理財(cái)師首先幫助客戶明確他們自己的投資目標(biāo)?？梢栽儐柨蛻魧Y金流動性、本金安全性、增值、避免通脹、當(dāng)前收益率和避稅等方面的相對重要程度?？蛻羲鞯幕卮鹪谀撤N程度上隱含著其風(fēng)險(xiǎn)承受能力。如果金融理財(cái)師通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，客戶風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相稱，就應(yīng)該根據(jù)職業(yè)道德和行為操守，引導(dǎo)客戶適當(dāng)調(diào)整個(gè)人的投資目標(biāo)，使之更符合實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，而不能簡單地按客戶要求給出投資建議，以確保自己的傭金收入。3、對投資產(chǎn)品的偏好衡量客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力最