2024 AI代理崛起：產(chǎn)業(yè)鏈重塑與投資新視角

CYBERSECURITYAUGMENTEDAUGMENTEDREALTYBIGDATABIGDATACLOUDCOMPUTINGSYSTEMINTEGRATIONSYSTEMINTEGRATIONROBOTSADDITIVESIMULATIONMANUFACTURING計算機行業(yè)首席分析師：吳硯靖計算機行業(yè)分析師：鄒文倩計算機行業(yè)研究助理：胡天昊聲明聲明2024年11月27日時代的必經(jīng)之路。隨著大型模型快速迭代升級，基于大型模型技術的AI內(nèi)在的智能處理進行決策，并執(zhí)行相應行動以達成特定目的的智能體。AIAgent推理和規(guī)劃的能力由LLM來實現(xiàn)，推理和規(guī)劃賦能Agent學習能力，可以積累知識和經(jīng)驗，并且Agent可以對過往的數(shù)據(jù)和動作進行反思總結，關鍵在于推理能力，未來AIAgent廣泛滲透時，對于推理算力的需求將是指數(shù)級爆發(fā)增長，推理的Capex的日常經(jīng)營性質(zhì)越發(fā)明顯?！馎IAgent的崛起正重塑AI產(chǎn)業(yè)鏈并帶來投資新機遇。預計到2028年，中國AI代理市場規(guī)模將激增至8520億元，年復合增長率達72.7%。AI代理技術的快速發(fā)展，標志著從訓練為主到推理為主的轉(zhuǎn)換，企業(yè)資本支出將呈現(xiàn)從研發(fā)性資本支出為主到經(jīng)營性資本支出為主的轉(zhuǎn)變，AI應用生態(tài)預將迎來●AIAgent產(chǎn)業(yè)鏈是多元化且高度協(xié)同生態(tài)系統(tǒng)，未來市場空間廣闊。隨著技術的不斷進步，預計2025年將突破千億市場規(guī)模，到2028年，中國AIAgent市場規(guī)模將達到8520億元，年均復合增長率為72.7%。產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要由基礎設施與技術供應商組成，是產(chǎn)業(yè)鏈的技術基石；中游則是AIAgent的研發(fā)與集成商，包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭、人工智能初創(chuàng)公司、SaaS提供商以及消費電子產(chǎn)品制造商。下游是應用與服務的終端用戶，包括行業(yè)服務商和應用開發(fā)者。產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)都在不斷創(chuàng)新和優(yōu)化，以適應快速變化的市場需求和技術進步，建議持續(xù)關注產(chǎn)業(yè)鏈投資機會?！馎IAgent推動APP生態(tài)逐漸向端側(cè)生態(tài)轉(zhuǎn)變，將成為AI應用發(fā)展新趨勢。傳統(tǒng)端側(cè)AI之前的痛點之一是無法通過用戶指令調(diào)用操作界面并實現(xiàn)用AIAgent模型改變C端流量入口的分配，其將取代APP的地位，并與硬件爭奪流量入口。ICT未來發(fā)展趨勢將從當前的APP生態(tài)轉(zhuǎn)向模型生態(tài)或終端設將成為AI落地的最佳選擇，2025年將成為AI應用發(fā)展的新趨勢。計算機行業(yè):wuyanjing@金:zouwenqian@:hutianhaoyj@相對滬深300表現(xiàn)圖2024-11-27建議投資者關注端側(cè)AI相關具備核心技術優(yōu)勢公司，以及具備垂直領域卡位優(yōu)勢的AI應用類軟件公司，建議重點關注金山辦公、同花順、金蝶國際、科大訊飛、中科創(chuàng)達、彩訊股份、萬興科技、拓爾思、致遠互聯(lián)、三六零等公司投資機會?！耧L險提示：技術研發(fā)進度不及預期風險；政策推進不及預期風險；需求不及預期風險；行業(yè)競爭加劇風險。請請2中國銀河證券|CGS目錄一、AI代理市場空間測算 4 7 9 9(二)Agent的四大模塊 (一)AIAgent產(chǎn)業(yè)鏈構成 (二)AIAgent產(chǎn)業(yè)鏈變革 (二)行業(yè)垂類應用 (三)AIAgent有望成為2025年AI應用的新趨勢 八、風險提示 33請中國銀河證券|CGS行業(yè)深度報告·計算機行業(yè)AI大模型浪潮席卷全球，AIAgent將成為智能終極體。AIAgent的起源最早可以追溯到20世紀50年代，圖靈測試將高度智能有機體概念擴展到了人工實體，隨著人工智能的發(fā)展，AIAgent的概念逐漸形成，通常是指能夠使用傳感器感知其周圍環(huán)境、做出決策、然后使用制動器采取響應行動的智能實體。不同于傳統(tǒng)的人工智能，AIAgent具備獨立思考的能力，可以通過調(diào)用工具來完成設定的目標，具備對通用問題的自動化處理能力。AIAgent與大模型的區(qū)別在于，大模型在與人類之間的交互是通過Prompt實現(xiàn)的，而AIagent只需要給出一個設定目標，就能根據(jù)目標進行獨立思考并拆解出每一步的計劃，通過自出創(chuàng)建Prompt來實現(xiàn)目標。AIAgent市場從技術架構角度可以劃分為基礎層、平臺層和應用層?；A層是指支持AIAgent的基礎環(huán)境，包括大模型、算力基礎設施和數(shù)據(jù)基礎設施。平臺層是基礎層和應用層之間的橋梁，有利于大模型在各種實際場景以AIAgent的形態(tài)快速落地，包括AIAgent開發(fā)管理平臺、LLMOps工具等。應用層是指各類場景的AIAgent,既有金融、能源、汽車等行業(yè)場景的AIAgent,也有業(yè)務流程自動化、數(shù)據(jù)分析、協(xié)同辦公等通用場景的AIAgent。消費零售政務LLMOps工具算力基礎設施Al芯片智算中心數(shù)據(jù)基礎設施向量數(shù)據(jù)庫知識庫金融業(yè)務流程自動化應用層平臺層基礎層模型基礎設施大模型汽車協(xié)同辦公能源數(shù)據(jù)分析醫(yī)療供應鏈教育營銷AIAgent開發(fā)管理平臺中國AIAgent產(chǎn)業(yè)鏈上游可以分為基礎設施與技術供應商，國內(nèi)主要可以分為AI芯片、服務器集成廠商、算法框架、大模型廠商、數(shù)據(jù)服務商以及云計算平臺等。中游為AIAgent研發(fā)與集成商，主要可以分為系統(tǒng)集成廠商、軟件開發(fā)廠商以及解決方案供應商，其中目前大部分企業(yè)正在處于優(yōu)化產(chǎn)品和探索應用場景階段，下游主要為應用與終端客戶。請請4圖2:中國AIAgent產(chǎn)業(yè)鏈圖譜算法框架基礎設施與技術供應商---------算法與模型開發(fā)商Al芯片寒武紀科技寒武紀科技數(shù)據(jù)服務設備提供商HUAWEIHUAWEI云計算平臺阿里云業(yè)appen百度智能云阿里云業(yè)AIAgent研發(fā)與集成商Lenovo聯(lián)想華為云實在智能INTCuSC*CCIspEED百度智能云系統(tǒng)集成釘釘釘釘軟件平臺開發(fā)匯智智能解決方案提供商-阿里云D騰訊云cO京東云天翼云StateCoud■中國AlAgent市場正經(jīng)歷著多元化的發(fā)展，包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭、人工智能初創(chuàng)公司、企業(yè)服務軟件即服務(SaaS)提供商、新創(chuàng)企業(yè)以及消費電子產(chǎn)品制造商等。值得一提的是，目前眾多企業(yè)正處于優(yōu)化產(chǎn)品和探索應用場景的階段。應用與服務終端用戶下游應用開發(fā)者應用開發(fā)者行業(yè)服務商9格靈深瞳全球數(shù)據(jù)量維持高速增長，為AIAgent發(fā)展提供數(shù)據(jù)資源。未來五年，全球數(shù)據(jù)量將維持增長，2022年，全球數(shù)據(jù)規(guī)模已達到103ZB,中國數(shù)據(jù)規(guī)模達到23.9ZB;預計2027年，全球數(shù)據(jù)規(guī)?？蛇_到284.3ZB,近五年的CAGR可達到22%,中國數(shù)據(jù)量規(guī)模則可達到76.6ZB,近五年的CAGR為26%,超過全球增長速度。國產(chǎn)大模型自2023年7月開始進行密集發(fā)布，截至2023年7月，國產(chǎn)大模型累計數(shù)量達到300個，并且涉及金融、法律、教育、醫(yī)療、娛樂等多個垂直細分領請請5中國銀河證券|CGS行業(yè)深度報告·計算機行業(yè)圖3:全球數(shù)據(jù)量持續(xù)增長，為AIAgent發(fā)展提供數(shù)據(jù)資源300300■北美■全球其他地區(qū)25020042.2020222023E2024E2025E2026E2027E資料來源：甲子光年，中國銀河證券研究院圖4:國產(chǎn)大模型數(shù)量以指數(shù)級增長模型累計發(fā)布數(shù)量(個)400300200020192019資料來源：甲子光年，中國銀河證券研究院2023年中國AIAgent市場規(guī)模為554億元，預計至2028年將達8520億元，其年均復合增長率為72.7%。AIAgent于2023年被業(yè)內(nèi)正式引入并重新定義，隨著人工智能技術的迅速發(fā)展，垂直領域的AIAgent正逐漸成為科技行業(yè)的新寵，垂直領域的AI代理市場規(guī)?？赡苓_到SaaS的十倍，創(chuàng)造超過3000億美元的獨角獸企業(yè)。AIAgent市場規(guī)模包括ToC端和ToB端的應用價值：1)在B端場景下，AIAgent將對SaaS應用進行全面重構，與傳統(tǒng)知識庫結構化管理模式相比，AIAgent的向量數(shù)據(jù)庫能自動學習和理解文檔，實現(xiàn)更加高效知識管理；2)在C端場景下，AIAgent作為生成式AI的商業(yè)化應用，可以廣泛應用于電商、教育、旅游、酒店以及客服等行業(yè)，帶來傳統(tǒng)行業(yè)的升級轉(zhuǎn)型。表1:AIAgent可以通過設定目標完成自動化中國SaaS市場規(guī)模(億元) SaaS重構應用價值倍數(shù)112345 B端AIAgent市場規(guī)模=中國SaaS市場規(guī)模×SaaS重構應用價值倍數(shù)中國生成式AI市場規(guī)模(億元)-AIAgent滲透率 57.14%43.75%C端AIAgent市場規(guī)模=中國生成式AI市場規(guī)?！罙IAgent滲透率4中國AIAgent市場規(guī)模=B端AIAgent市場規(guī)模+C端AIAgent市場規(guī)模資料來源：頭豹研究院，中國銀河證券研究院66請■■中國AIAgent行業(yè)市場規(guī)模(億元)7000+72.7%40003000200002025E2026E2027E2028E20232024E伴隨AI大模型快速迭代升級，2023年5月24日微軟Copilot助手的出現(xiàn)標志著人工智能技術在辦公自動化進入新時代，也是生產(chǎn)力工具的新里程碑。隨著大模型能力持續(xù)增強以及RAG等技術的成熟，賦予了AIAgent更接近人類的思維能力，AIAgent的能力得到了質(zhì)的飛躍，使得AIAgent在處理復雜任務時表現(xiàn)出前所未有的靈活性和效率，或?qū)⒊蔀橥苿痈餍袠I(yè)自動化和智能化的絕大多數(shù)的工作仍然由人完成人指示Al成Al資料來源：甲子光年，中國銀河證券研究院AIAgent是一種能自主感知周遭環(huán)境，通過內(nèi)在的智能處理進行決策，并執(zhí)行相應行動以達請請7中國銀河證券|CGS行業(yè)深度報告·計算機行業(yè)成特定目的的智能體。它基于大型語言模型(LLM),集成了規(guī)劃、記憶、工具和行動能力。從智能助手、個性化推薦系統(tǒng)到自動化客戶服務，AIAgent的應用案例層出不窮，它們在各行各業(yè)中展現(xiàn)出巨大的潛力和價值。AI代理的工作流程比傳統(tǒng)的LLM交互方式更高效：通過迭代式的AI代理工作流程(例如：先寫提綱，再進行網(wǎng)絡搜索，再寫初稿，再修改),可以顯著提高AI模型的輸出質(zhì)量，其提升程度甚至超過了模型本身的迭代升級。表2:AIAgent可以通過設定目標完成自動化名稱自動化的實現(xiàn)方式含義-人類完成絕大部分工作，類似于向AI詢問意見，了解信息：AI提供信息和建議，但不直接處理工作。借助復雜的提示詞完成自動化人類和AI進行寫作，工作量相當：AI根據(jù)人類的指令完成工作的初稿。人類負責目標設定、修改調(diào)整，并最終確認工作成果。Agent通過設定目標完成自動化AI完成絕大部分工作，人類負責設定目標、提供資源和監(jiān)督結果：AI負責任務拆分、工具選擇、進度控制，在達到目標后，AI能夠自主結束工作。AIAgent的發(fā)展可以分為四個階段。經(jīng)歷了從基于規(guī)則的專家系統(tǒng)到數(shù)據(jù)驅(qū)動的機器學習方法，再到深度學習和強化學習的新時代。隨著技術的不斷進步，AIAgent將在未來發(fā)揮越來越重要的作用，為人類帶來更多的便利和價值，AIAgent逐漸步入推理階段。深度學習時代：深度學習技術的出現(xiàn)為AIAgent的發(fā)展帶來了革命和循環(huán)神經(jīng)網(wǎng)絡(RNN),使得AIAgent能夠在復雜的數(shù)據(jù)中自動學習特征和規(guī)律，從而實現(xiàn)更高層次的認知和決策能力。這個像識別、語音識別、自然語言處理等領域取得了顯著的成果。機器學習方法：Agent開始嘗試通過數(shù)據(jù)驅(qū)動的方式來學習和改進。依賴于監(jiān)督學習和無監(jiān)督學習算法，如決策樹、神經(jīng)網(wǎng)絡和聚類分析等。這些算法使得AIAgent能夠在大量數(shù)據(jù)中學習和提取有用的信息，從而提高其性能。強化學習時代：Agent通過與環(huán)境的交互來學習最優(yōu)策略的方法。近年來，強化學習在AI破，如AlphaGo等成功案例。強化學習使得AIAgent能夠在復雜的環(huán)境中實現(xiàn)自主學習和決策，供了新的可能性。早期階段：人工智能研究的早期階段。研究人員開始探討如何讓計算機模擬人類的思維和專家系統(tǒng)，它們可以在特定領域內(nèi)解決問題，但缺乏自主學習和適應能力。AIAgent技術的關鍵在于推理，Capex逐漸轉(zhuǎn)向經(jīng)營性性質(zhì)。傳統(tǒng)訓練任務的Capex是研發(fā)型投入，而近期OpenAI發(fā)布的GPT-01所采用的推理模型，是被設計用來處理長時間的思考和多步驟的復雜任務，為用戶的決策提供支持，GPT-01在推理過程中的成本被描述為數(shù)百萬甚至數(shù)十億級別的提升，這預示著未來AIAgent廣泛滲透時，對于推理算力的需求將是指數(shù)級爆發(fā)增長，推理的Capex的日常經(jīng)營性質(zhì)越發(fā)明顯。AIAgent推理和規(guī)劃的能力由LLM來實現(xiàn)，推理和規(guī)劃賦能Agent學習能力，可以積累知識和經(jīng)驗，并且Agent可以對過往的數(shù)據(jù)和動作進行反思總結，從錯誤中吸取經(jīng)驗，并為接下來的行動進行糾正，從而適應環(huán)境、更有效地執(zhí)行任務并成功達成目請請8三種模式。2)副駕駛(Copilot)模式：AI根據(jù)用戶設定的流程執(zhí)行任務。2021年，微軟在GitHub上首次引入Copilot概念。2023年5月，在大模式的加持下，Mi并評估最終結果。EmbeddingEmbedding模式人類AI人類完成大部分工作人類AI人類和AI協(xié)作工作人類AIAI完成絕大部分工作AI人類設立任務目標人類設立任務目標其中某(幾)個任務AI提供信息或建議AI其中某(幾)個流程AI完成初稿AI進度控制人類自主結束工作人類修改調(diào)整確認人類自主結束工作AI自主結束工作99請憶、規(guī)劃、工具使用及行動。用戶用戶短期記憶：所有的上下文學習都是利用模型的短期記憶來學習的。部向量存儲和快速檢索。反思和完善：Agent可以對過去的行為進行自我批評和自我反省，從錯誤中吸取教訓并為未來的步驟進行改進，從而提高最終結果的質(zhì)量。后很難更改),包括當前信息、代碼執(zhí)行能力、對專有信息源的訪問等。工具還可以包括數(shù)據(jù)庫、請請知識庫和外部模型。當Agent與外部工具交互時，可通過工作流執(zhí)行任務，這些工作流可幫助Agent獲取觀察或必要信息以完成子任務并滿足用戶請求。表3:AIAgent四大模塊模塊功能記憶記憶模塊負責儲存信息，包括過去的交互、學習到的知識，甚至是臨時的任務信息。對于智能體而言，有效記憶機制能夠保障其在面對新的或復雜情況是，調(diào)用以往的經(jīng)驗和知識。規(guī)劃規(guī)劃模塊具有事前規(guī)劃和事后反思兩個階段。工具使用工具使用模塊指的是智能體利用外部資源或工具來執(zhí)行任務。行動行動模塊是智能體實際執(zhí)行決定或響應的部分。廠商、終端用戶等：計算資源。大模型開發(fā)：AIAgent的核心驅(qū)動力是大語言模型。因此，大模型的開發(fā)者在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)重要地位，提供基礎模型和算法支持，使得AIAgent能夠具備感知、理解、決策和執(zhí)行的能力。產(chǎn)品以滿足市場需求。3.下游應用廠商AIAgent的應用場景廣泛，包括智能客服、個人助理、自動駕駛、軟件開發(fā)、財務管理等多個領域。應用廠商根據(jù)不同行業(yè)和場景的需求，利用AIAgent技術開發(fā)出各種應用產(chǎn)品和服務，直接面向終端用戶，負責產(chǎn)品的推廣和銷售。請請AIAgent研發(fā)與集成商自動駕駛云計算平臺等算法框架大模型AI芯片服務器下游受大模型發(fā)展、輕量化技術的應用、用戶需求變化、隱私安全考慮等因素推動，AIAgent應用向端側(cè)發(fā)展趨勢明顯。1)大模型發(fā)展：生成式人工智能的發(fā)展，尤其是大語言模型的出現(xiàn)，為AIAgent提供了強大的能力基礎。大模型具備理解、分析、決策和執(zhí)行任務的能力，使得AIAgent在感知環(huán)境、收集信息、自主執(zhí)行任務等方面表現(xiàn)出色。例如，基于大語言模型的AIAgent在代碼生成、數(shù)據(jù)分析、通用問題解答等領域展現(xiàn)出顯著潛力。未來AIAgent將更加擅長處理不同類型的數(shù)據(jù)輸入，如文本、圖像、音頻和視頻等。多模態(tài)集成的進步意味著AIAgent可以從多種感官輸入中獲取信息并做出更為全面的決策。例如，集成多模態(tài)數(shù)據(jù)的智能客服AIAgent不僅可以處理文字聊天，還能分析客戶的表情和語調(diào)，提供更為人性化的服務。2)自主學習和自適應：通過強化學習等技術，AIAgent將變得更加自主和適應性強，能夠在不斷變化的環(huán)境中自我優(yōu)化，持續(xù)改進其行為和決策過程。這對于在復雜、動態(tài)的應用環(huán)境中提高AIAgent的實用性至關重要。例如，自適應學習能力可以使工業(yè)機器人在生產(chǎn)線上自動調(diào)整操作方式，以應對不同產(chǎn)品和生產(chǎn)需求。3)輕量化技術應用：隨著輕量化技術的發(fā)展，各終端設備制造商紛紛發(fā)布搭載端側(cè)大模型的終端產(chǎn)品，這在一定程度上解決了AIAgent在算力、數(shù)據(jù)等方面的限制，使其能夠更廣泛地適應不同場景，推動智能技術的普及與應用深化。4)用戶需求變化：用戶對于智能化產(chǎn)品和服務的需求不斷增加，希望能夠獲得更加便捷、個性化的體驗。AIAgent與端側(cè)結合，能夠在本地設備上快速響應用戶指令，請請中國銀河證券|CGS行業(yè)深度報告·計算機行業(yè)提供精準的服務，滿足用戶的即時需求。5)隱私安全考慮：端側(cè)AI能夠更好地保護用戶的隱私和數(shù)據(jù)安全。將AIAgent部署在本地設備上，可以減少對云服務的依賴，降低數(shù)據(jù)泄露的風險。AIAgent應用向端側(cè)發(fā)展主導因素大模型發(fā)展桑貨格慮資料來源：中國銀河證券研究院五、AIAgent商業(yè)價值與發(fā)展趨勢(一)行業(yè)通用應用企業(yè)服務AIAgent旨在企業(yè)系統(tǒng)之上的新應用程序?qū)?包括應用程序、記錄系統(tǒng)、數(shù)據(jù)倉庫以及非結構化文檔)進行訪問、解釋和處理內(nèi)容，同時保證公司的安全和訪問策略。AIAgent企業(yè)服務助力數(shù)據(jù)服務、銷售服務等多板塊應用效率，需求前景廣闊。企業(yè)服務Agent可確保業(yè)務線控制權掌握在特定崗位的員工手中，使其能夠靈活地適應不斷變化的需求，而無需持續(xù)依賴開發(fā)人員或IT部門。圖12:企業(yè)AIAgent的五大特征語言輸入語言輸入自動化工作并持續(xù)優(yōu)化資料來源：Sema4.ai.中國銀河證券研究院請例如，Salesforce提供的Agent類應用程序(包括SalesCloud、ServiceCloud、Marketing代理具有跨各種主題的豐富功能。AgentforceAgent可以通過多種方式組合和編排這些操作，從而在整個企業(yè)中為用戶提供無縫和統(tǒng)一的體驗。此外，開發(fā)人員可以通過由代碼、API、Salesforce流或提示模板提供支持的自定義操作來擴展標準AgentforceAgent的功能。外部系統(tǒng)集成及自定義操作：Agent能夠執(zhí)行操作并與外部系統(tǒng)集成。標準Agentforce操作內(nèi)置可作用于銷售、服務、營銷、商業(yè)等行業(yè)。此外，開發(fā)人員可以使用代碼、API、流程和提示模板構建可作用于Salesforce或外部系統(tǒng)的自定義操作。通用領域方面，AIAgent亦可應用于自動駕駛，結合傳感器技術和機器學習算法，實現(xiàn)車輛的自主駕駛，提高交通安全和效率分行業(yè)具體來看，AIAgent垂直應用在多個領域都展現(xiàn)出了巨大的商業(yè)潛力和應用前景，包括電商、教育、智能客服等。1)個性化推薦系統(tǒng)：AIAgent能夠根據(jù)用戶的購物歷史、瀏覽行為和偏好，提供個性化的產(chǎn)品推薦，從而提高用戶滿意度和銷售額。2)智能客服與支持：通過自然語言處理和機器學習技術，AIAgent可以自動回答用戶的咨詢，處理訂單問題和退貨請求，提高客戶服務效率。物，提升購物便捷性。4)內(nèi)容生成與營銷：幫助企業(yè)生成吸引人的產(chǎn)品描述、營銷文案和社交媒體內(nèi)容，提高營銷效5)庫存管理和需求預測：利用大數(shù)據(jù)分析和機器學習預測產(chǎn)品需求，優(yōu)化庫存水平。1)個性化學習平臺：根據(jù)學生的學習進度、興趣和能力提供個性化的學習資源和輔導。3)自適應測評系統(tǒng)：自動批改作業(yè)和考試，提供即時反饋，生成個性化的學習報告和建議。1)自動化客戶服務：通過自然語言處理和機器學習技術，自動處理客戶咨詢，提高響應速度和準確性。2)多渠道集成：整合電話、郵件、社交媒體等多種溝通渠道，提供一致的服務體驗。請請Anthropic于10月23日發(fā)布了Claude3.5的重大更新，最引人注目的就是Claude3.5輸入信息。OpenAI計劃于2025年1月，以研究預覽和開發(fā)工具的形式，推出名為“Operator”的自奪流量入口。轉(zhuǎn)變成Agent轉(zhuǎn)變成Agent終端硬件Agent智譜Al手環(huán)文心智能體請請微軟、百度、小米等多家科技公司已在旗艦產(chǎn)品中融入大模型，促使應用生態(tài)調(diào)整接口。頭部科技公司均在悄然發(fā)力C端市場，推出了自研AIagent,并在新旗艦產(chǎn)品中融入大模型，促使應用生態(tài)調(diào)整接口，逐步形成模型生態(tài)。表4:微軟、百度、小米、字節(jié)等公司在旗艦產(chǎn)品中融入大模型公司布局產(chǎn)品發(fā)布時間功能進步微軟Microsoft365Copilot2023年對企業(yè)客戶發(fā)布提示了基于LLM的應用開發(fā)范式，即Agent;在后續(xù)更新中更新了多個面向工作場景的助理，可實現(xiàn)代理完成部分需要重復操作的工作流程，實時生成會議筆記，實時提供口譯，自動執(zhí)行項目管理等。MicrosoftCopilotStudio2025預覽擴展知識管理功能，新增分析功能、語音和圖像功能，引入自主代理功能、代理庫，旨在為用戶提供常用的助理場景模版以及幫助用戶構建可后臺響應的助理。AzureAIFoundry2024年12月預覽AI應用平臺，支持自定義和創(chuàng)建AI助理，通過在新的AzureAIFoundry軟件開發(fā)工具包中“統(tǒng)一AI工具鏈”來實現(xiàn)簡化AI應用的開發(fā)和管理。廣泛應用于銷售、服務、財務和供應鏈等多個業(yè)務領域。TeamsFacilitator2025年初預覽筆記生成工具，能夠為會議室內(nèi)外的所有與會者實時記錄并顯示筆記。支持說話者識別的功能。TeamsInterpreter2025年初預覽翻譯工具，支持9種語言實時語言翻譯。百度文心大模型4.0版本2023年10月發(fā)布在自然語言交互、多模態(tài)感知、擬人化呈現(xiàn)等方面有極佳的表現(xiàn)，標志著百度在AI領域的又一進展。小度AI眼鏡2025年上半年發(fā)布全球首款搭載中文大模型的原生AI眼鏡，具備第一視角拍攝、邊走邊問、卡路里識別、物體識別和實用的視聽翻譯功能。它還支持智能備忘和氛圍歌單，重量輕(45g),搭載1600萬像素超廣角攝像頭，并配備自研的AI防抖算法。小米新一代AI眼鏡2025年Q2預發(fā)布與歌爾合作，對標MetaRay-ban,搭載AI技術的智能助理、音頻耳機模塊以及高質(zhì)量的攝像頭模塊。用戶可以通過語音命令實現(xiàn)多種操作，極大提升了使用的便利性和互動性。字節(jié)跳動OlaFriend耳機2024年10月10日發(fā)布AI智能體耳機，接入豆包大模型，支持語音助手功能，用戶可以通過簡單的語音指令完成播放、接聽電話甚至控制智能家居設備。它還擁有降噪功能，并通過自適應調(diào)節(jié)提供優(yōu)化的聽覺體驗。續(xù)航時間長達30小時，支持藍牙5.4,支持多點連接。榮耀Magic7系列2024年發(fā)布首款中國消費者可以體驗AIAgent的手機，創(chuàng)新包括YOYO智能體，支持一鍵傳文件、一鍵購物比價等功能。榮耀筆記APP通過AI大模型的支持，可以自動整理會議紀要，將冗長的文字轉(zhuǎn)換成簡潔明了的摘要。榮耀文檔APP具備強大的AI功能，輸入必要的關鍵詞和信息，AI就能自動生成初稿。此外，榮耀Magic7系列還提供了AI超清雅顧人像模式，通過AI智能識別人像場景，優(yōu)化光影、色調(diào)。請請為完整的AI能力矩陣；小米14Ultra搭載首個AI大模型計算攝影平臺AISP,通過整合CPU、知能力，任務成功率達90%,已實現(xiàn)與300多個重點服務的無縫對接。圖15:華為端側(cè)AI框架應用層APP元服務應用層APP元服務內(nèi)核&框架層硬件層內(nèi)存硬盤外設應用層APP元服務Agent框架層系統(tǒng)級AlAgent基礎模型硬件層內(nèi)存硬盤外設端云協(xié)同端云協(xié)同端側(cè)模型(無網(wǎng)、隱私、極速)簡單場景場景檢測(用戶意圖、網(wǎng)絡情況、隱私敏感)(復雜、高性能、跨端跨應用長周期)復雜場景資料來源：華為AI終端白皮書，中國銀河證券研究院整理請請聯(lián)想YogaPro9i和Yoga9i二合一搭載最新的英特爾酷睿Ultra處理器和聯(lián)想AI芯片，配備于視網(wǎng)膜投影原理，創(chuàng)造了全球最輕、小的近眼顯示光學方案，使得智能眼鏡實現(xiàn)真正的可全天候佩戴。這款AI眼鏡不僅體積小、重量輕，還能降低功耗，并實現(xiàn)對于近遠視的完全視光學兼容。GygesLabs將協(xié)同式AI融入技術中，為可穿戴硬件設備賦予了感知與交互能力，從而進一步拓展了其商業(yè)化價值。GygesLabs的AI眼鏡實現(xiàn)了雙向同步翻譯功能，并且接入多個大模型，如通義千問、百度文心一言等，提供物體識別、文字翻譯、數(shù)學題解答等多任務處理能力。此外，用戶可以在不干擾視線的情況下，接收和發(fā)送信息；此款AI眼鏡還能夠根據(jù)用戶的需求和環(huán)境，智能地提供信息提示，比如日程提醒、天氣信息等。(三)AIAgent有望成為2025年AI應用的新趨勢表5:全球頭部AI應用公司新產(chǎn)品即將發(fā)布情況公司即將發(fā)布的新產(chǎn)品功能進步據(jù)稱其性能將比GPT-4強大100倍。這一新模型建立在最近推出的o1推理模型基礎上，目標是整合多種AI功能，向通用人工智能(AGI)邁進。自動執(zhí)行各種復雜操作，包括編寫代碼、預訂旅行、自動電商購物等。此外，Operator能夠通過API接口與其他應用程序無縫對接，使開發(fā)者可以自由構建各種工具和服務。升級的EinsteinCopilot作、商戶動作等。結合生成式AI來簡化服務臺操作，自動化常規(guī)任務，包括變更總結、類似事件的知識生成、聊天回復建議等功能，改善用戶體驗。此外，他們的AI戰(zhàn)略還覆蓋HR、客戶服務和IT工作流等多個領域，注重利用生成式AI提升效率。HubSpot這是一套為市場營銷、銷售和服務團隊設計的AI工具，包括Breeze內(nèi)容代理、社交媒體代理、前景代理和客戶代理等。核心功能包括BreezeCopilot(任務自動化)和BreezeIntelligence(數(shù)據(jù)強化與買家意圖洞察)。用于構建和管理AI代理，可以執(zhí)行復雜任務，作為個人助手，管理日程、查詢信息、預訂服務，控制智能家居設備；幫助企業(yè)實現(xiàn)精準市場預測，分析消費者行為和市場趨勢例，如SEO分析和營銷活動管理。請請建議投資者關注端側(cè)AI相關具備核心技術優(yōu)勢公司，以及具備垂直領域卡位優(yōu)勢的AI應用類軟件公司，建議重點關注金山辦公、同花順、金蝶國際、科大訊飛、中科創(chuàng)達、彩訊股份、萬興科技、拓爾思、致遠互聯(lián)、三六零等公司投資機會。表6:建議關注公司與估值證券代碼證券簡稱股價688111.SH金山辦公300033.SZ同花順300634.SZ彩訊股份金蝶國際-140.50-517.18002230.SZ科大訊飛300624.SZ萬興科技688095.SH福昕軟件-75.34-619.44300229.SZ拓爾思469.06688369.SH致遠互聯(lián)-53.33-91.43601360.SH三六零-221.19448.24技術研發(fā)進度不及預期風險；政策推進不及預期風險；需求不及預期風險；行業(yè)競爭加劇風險。請請中國銀河證券|CGS行業(yè)深度報告·計算機行業(yè)圖1:AIAgent架構可以分為基礎層、平臺層、應用層 4 5圖3:全球數(shù)據(jù)量持續(xù)增長，為AIAgent發(fā)展提供數(shù)據(jù)資源 6圖4:國產(chǎn)大模型數(shù)量以指數(shù)級增長 6圖5:2023-2028中國AIAgent行業(yè)市場規(guī)模及預測 7圖6:AIAgent處于早期階段，逐漸由Copilot進入到AIAgent探索階段 7圖7:AIAgent經(jīng)歷四個發(fā)展階段，目前處在強化學習時代 8 9 圖10:AIAgent行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結構示意圖 圖11:AIAgent應用向端側(cè)發(fā)展主導因素 圖12:企業(yè)AIAgent的五大特征 圖13:Agent模型與硬件爭奪流量 圖14:Agent模型生態(tài)或終端設備生態(tài) 圖