第19章情景分析和壓力測試資料講解

RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter19,Copyright?JohnC.Hull2012情景分析和壓力測試第19章

1壓力測試關鍵問題我們怎樣生成情景？我們怎樣評估情景？對于結(jié)果我們做些什么？RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter19,Copyright?JohnC.Hull20122產(chǎn)生分析情景對單一變量進行壓力測試選擇那些市場有巨大波動的日期，進而進行，然后對所有的變量應用所變化的幅度成立一種產(chǎn)生壓力測試情景管理委員會，由他生成場景RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter19,Copyright?JohnC.Hull20123完善壓力測試情景管理人員應該仔細檢測壓力測試情景，并要確認是否所有的不利情景均已被考慮，這些情景不但要包括市場變量對金融機構(gòu)自身產(chǎn)品組合的即時效應（immediateeffect),同時還要考慮市場變量對其他眾多金融機構(gòu)的沖擊效應（a“knockon”effect）例如2007信用危機LTCMRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter19,Copyright?JohnC.Hull20125逆向壓力測試反向壓力測試（reversestresstesting）是指尋求導致重大損失的壓力測試情景反向壓力測試可以被壓力測試委員會用來引發(fā)更多的討論.RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter19,Copyright?JohnC.Hull20126一個金融機構(gòu)的動機是什么？銀行監(jiān)管人員要求銀行要考慮極端情景，并且確保在不同情景下仍有足夠多的資本金。一種克服這一弊端的方法是由銀行監(jiān)管人員對壓力情景提出建議RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter19,Copyright?JohnC.Hull20127監(jiān)管當局選擇場景？銀行監(jiān)管機構(gòu)親自提供壓力情景？如果壓力情景完全由監(jiān)管部門來產(chǎn)生，那么監(jiān)管部門的目的就可能不能完全達到，一種折中的做法是對銀行管理部門及監(jiān)管部門所生成的情景都進行檢測分析監(jiān)管人員所建立的壓力測試檢測系統(tǒng)并不一定總是能夠達到其目的。有些公司選擇了對這些情景進行對沖，并且只對這些情景進行對沖。RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter19,Copyright?JohnC.Hull20128如何應用結(jié)果?高管及風險管理人員所面臨的難題是，他們要面對兩種反應不同情景的風險報告，一個報告是通過VaR模型來生成的，另一種報告是通過壓力測試生成的，管理人員的決策應基于哪一個報告呢？為了完成壓力測試委員會的任務，一種合理的做法是對每個情景以概率進行分類(如0.05%，0.2%，0.5%)再把壓力情景和歷史數(shù)據(jù)綜合考慮，來生成一個VaRRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter19,Copyright?JohnC.Hull2012914章的例子RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter19,Copyright?JohnC.Hull201210ScenarioLoss($000s)ProbabilityCumul.Probabilitys5850.0000.000500.00050s4750.0000.000500.00100v494477.8140.001980.00298s3450.0000.002000.00498v339345.4350.001980.00696s2300.0000.002000.00896v349282,2040.001980.01094v329277.0410.001980.01292v487253.3850.001980.01490s1235.0000.005000.01990v227217.9740.001980.02188v131205.2560.001980.02386v238201.3890.001980.02584….….….….….….….….客觀與主觀概率客觀概率是通過進行若干次實驗來觀察某個事件出現(xiàn)的頻率從而得出的概率。主觀概率是指該概率是通過某個人對某一特定事件發(fā)生機會的判斷而設定.如果所有的概率估計僅僅局限于客觀概率，風險管理無疑也只能做到回望型剛