《MBA財務(wù)管理Ch》課件

《MBA財務(wù)管理》課程簡介財務(wù)管理的概念與目標1概念財務(wù)管理是指企業(yè)對資金的籌集、運用和分配進行計劃、組織、協(xié)調(diào)和控制，以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)目標的經(jīng)濟活動。2目標企業(yè)財務(wù)管理的目標是提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，具體包括盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力。3原則財務(wù)管理遵循價值最大化原則，即通過合理的財務(wù)決策，最大限度地提高企業(yè)價值。財務(wù)報表的分析1趨勢分析比較不同時期的財務(wù)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)變化趨勢。2比率分析計算財務(wù)指標比率，揭示財務(wù)狀況。3比較分析比較企業(yè)與行業(yè)平均水平，評估財務(wù)表現(xiàn)。財務(wù)報表的類型資產(chǎn)負債表反映企業(yè)在某一特定日期的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益情況。利潤表反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果，即企業(yè)利潤或虧損的形成過程?，F(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況，以及現(xiàn)金的來源和運用情況。資產(chǎn)負債表的組成資產(chǎn)反映企業(yè)擁有的各種經(jīng)濟資源，包括流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)。負債反映企業(yè)所欠的債務(wù)，包括流動負債和非流動負債。股東權(quán)益反映企業(yè)所有者投入的資本和累計利潤，是企業(yè)資產(chǎn)與負債的差額。利潤表的結(jié)構(gòu)收入銷售收入其他收入成本直接成本間接成本費用銷售費用管理費用利潤毛利潤營業(yè)利潤現(xiàn)金流量表的編制經(jīng)營活動主要反映企業(yè)日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。投資活動主要反映企業(yè)對長期資產(chǎn)的投資和處置活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。融資活動主要反映企業(yè)籌集資金和償還債務(wù)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表的分類經(jīng)營活動現(xiàn)金流量主要反映企業(yè)日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出，例如銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金以及支付職工薪酬、購買原材料等。投資活動現(xiàn)金流量主要反映企業(yè)固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的購置、出售以及其他投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出。籌資活動現(xiàn)金流量主要反映企業(yè)融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出，例如發(fā)行股票、債券收到的現(xiàn)金以及償還債務(wù)、支付股利等。財務(wù)比率分析100+指標財務(wù)報表分析中使用超過100個指標5分類常用指標可以分為5大類3類型指標類型包括靜態(tài)、動態(tài)、趨勢等100%適用性財務(wù)比率分析適用于所有企業(yè)垂直分析和橫向分析垂直分析同一企業(yè)不同時期財務(wù)報表項目的比較，以揭示財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化趨勢。橫向分析同一時期不同企業(yè)相同財務(wù)報表項目的比較，以揭示企業(yè)間的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況差異。償債能力比率20222023償債能力比率反映企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，主要包括流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率和利息保障倍數(shù)等。營運能力比率指標公式含義存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本/平均存貨衡量企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度，反映存貨管理效率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入/平均應(yīng)收賬款衡量應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，反映企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/平均流動資產(chǎn)衡量流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，反映企業(yè)資產(chǎn)使用效率。盈利能力比率3毛利率反映企業(yè)產(chǎn)品銷售收入與銷售成本之間的關(guān)系。4營業(yè)利潤率衡量企業(yè)主要業(yè)務(wù)經(jīng)營成果的指標。5凈利潤率反映企業(yè)最終盈利能力的指標。股東權(quán)益報酬率股東權(quán)益報酬率(ROE)反映了公司利用股東資金的效率。資本的時間價值資金的價值隨時間推移而變化.時間成本,投資收益率越高越好.利率或投資回報率影響資金時間價值.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型1預測未來現(xiàn)金流準確預測項目未來各期的現(xiàn)金流入和流出。2選擇折現(xiàn)率根據(jù)項目風險水平確定適當?shù)恼郜F(xiàn)率。3計算現(xiàn)值將未來各期的現(xiàn)金流量折現(xiàn)至現(xiàn)值。貼現(xiàn)率的確定無風險利率政府債券收益率風險溢價反映特定投資的風險程度通貨膨脹率未來資金購買力下降凈現(xiàn)值評價方法1計算將未來現(xiàn)金流入量折現(xiàn)至現(xiàn)在，并與初始投資金額相比較。0結(jié)果凈現(xiàn)值大于0，則項目可行，否則不可行。2決策選擇凈現(xiàn)值最大的項目。內(nèi)部收益率評價法內(nèi)部收益率(IRR)是指使項目投資的凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率計算方法通過試算不同的折現(xiàn)率，直到凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率決策規(guī)則IRR大于或等于項目資本成本時，則接受該項目資本預算決策1識別投資機會公司需要識別潛在的投資機會，例如新產(chǎn)品開發(fā)、擴建工廠、收購其他公司等。2評估投資項目公司需要評估每個投資項目的財務(wù)可行性，包括成本、收益、風險等。3選擇投資項目公司需要根據(jù)評估結(jié)果選擇最佳的投資項目，并制定相應(yīng)的投資計劃。4監(jiān)控投資項目公司需要定期監(jiān)控投資項目的進展，并根據(jù)實際情況調(diào)整投資計劃。資本成本的計算資本成本企業(yè)為籌集資金而付出的代價計算方法加權(quán)平均資本成本（WACC）WACC公式WACC=(E/V)*Re+(D/V)*Rd*(1-Tc)融資決策1資金需求企業(yè)需要通過融資來滿足其運營和投資需求。2融資來源企業(yè)可以通過債務(wù)融資、股權(quán)融資或其他方式獲得資金。3融資成本企業(yè)必須考慮各種融資方案的成本，包括利息費用、股利支付等。4風險管理企業(yè)需要評估不同融資方案的風險，并采取相應(yīng)的風險管理措施。股利政策股利支付率公司將利潤分配給股東的比例股票回購公司從市場上回購自身股票，降低股數(shù)，提高每股收益股利增長率公司股利逐年增長的速度投資組合理論降低風險通過將資金分散投資于不同的資產(chǎn)類別，降低整體投資組合的風險。優(yōu)化回報通過合理的資產(chǎn)配置，在控制風險的同時，最大化投資組合的預期回報。個性化配置根據(jù)投資者風險偏好、投資目標和時間期限，制定個性化的投資組合策略。風險評估與管理識別風險確定可能影響公司目標的潛在風險因素。評估風險分析每個風險的可能性和影響程度。應(yīng)對風險制定策略來減輕、轉(zhuǎn)移、接受或避免風險。監(jiān)控風險定期評估風險的有效性和調(diào)整應(yīng)對措施。期權(quán)定價模型期權(quán)定價模型是評估期權(quán)價值的重要工具，幫助投資者做出明智的決策。公司價值評估1市場價值公司股票的市場價格反映了投資者對公司未來盈利能力的預期。2內(nèi)在價值基于公司未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，反映公司內(nèi)在的盈利能力和成長潛力。3清算價值公司資產(chǎn)的清算價值，代表公司在破產(chǎn)清算時的價值。公司并購相關(guān)財務(wù)分析估值分析對目標公司的價值進行評估，包括資產(chǎn)評估、盈利能力評估、現(xiàn)金流評估等，以確定合理的收購價格。財務(wù)風險評估評估目標公司的財務(wù)狀況，包括償債能力、盈利能力、資金結(jié)構(gòu)等，以判斷收購后的風險。并購后整合評估并購后的整合成本，包括管理整合、系統(tǒng)整合、業(yè)務(wù)整合等，以預測并購后的效益。企業(yè)價值管理提升企業(yè)核心競爭力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。股東價值最大化，創(chuàng)造長期價值。制定價值導向的戰(zhàn)略，優(yōu)化資源配置。企業(yè)稅收籌劃降低稅負通過合理合法的手段，降低企業(yè)稅收負擔，提高企業(yè)盈利能力。優(yōu)化稅收結(jié)構(gòu)調(diào)整企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)結(jié)構(gòu)，最大限度地利用稅收優(yōu)惠政策。提高企業(yè)稅收管理效率建立完善的稅收管理制度，提高稅務(wù)合規(guī)性，避免稅務(wù)風險。