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文檔簡介
一、題型1、單項選擇題(每小題1分,共計20分。將正確答案填入括號內,不選、少選、多選不得分)2、多項選擇題(每小題2分,共20分)3、是非題(每小題1分,共10分)4、計算題(4小題,共50分)參考答案:1-5CDBAD6-10ABCCA11-15DCCCA16-20ABBAB21-25DCAAC26-30ADCAA31-35CBBDA36-40DABAC41-45CDCCA46-50BBDDA51-55DABCD56-60AACDA61-65CDDAD66-70DBBDC71-73CDD一、單選題(每題1分)企業(yè)的財務管理目標是()。A.利潤最大化B.風險最小化C.企業(yè)價值最大化D.報酬率最大化下列各項企業(yè)財務管理目標中,能夠同時考慮資金的時間價值和投資風險因素的是()。A.產值最大化B.利潤最大化C.每股收益最大化D.企業(yè)價值最大化財務管理的核心是()。A.財務預算 B.財務決策C.財務控制D.財務預測金融市場是以()為交易對象的市場。A資金B(yǎng)資本C貨幣D貨物如果不考慮通貨膨脹和風險,則通常代表貨幣時間價值的指標是()。A.股利率B.貸款利率C.債券利率D.社會平均資金利潤率在下列經濟活動中,能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財務關系的是()。A、企業(yè)向國有資產投資公司交付利潤B、企業(yè)向國家稅務機關繳納稅款C、企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款D、企業(yè)向職工支付工資企業(yè)購置固定資產屬于企業(yè)的()。A籌資活動B投資活動C營運活動D分配活動企業(yè)和債務人之間的財務關系屬于()。A.資金結算關系B.受資關系C.債權債務關系D.強制無償分配關系影響企業(yè)價值的兩個最基本因素是()A、時間和利潤B、利潤和成本C、風險和報酬D、風險和貼現(xiàn)率資金運動的前提是()。A籌資活動B投資活動C經營活動D分配活動在下列各項中,由于企業(yè)在經營上的原因而給企業(yè)的利潤額帶來不確定性的是()。A.債務風險B.投資風險C.財務風險D.經營風險已知某證券的β系數(shù)等于1,則表明該證券()。A.無風險B.有非常低的風險C.與金融市場所有證券平均風險一致D.比金融市場所有證券平均風險大1倍X公司股票的β系數(shù)為2,無風險利率為6%,市場上所有股票的平均收益率為10%,則X公司股票的預期收益率為()。12%B.20%C.14%D.21%如果某種證券的風險程度小于證券市場組合的風險,則該種證券的貝它系數(shù)可能是()。A.1B.2.0C.0.5D.1.2如果債券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金,對債券持有人而言,其面臨的風險是()。A.違約風險B.變現(xiàn)力風險C.利率風險D.購買力風險在下列各項中,屬于影響財務風險的因素是()。A.資本結構變化B.產品需求變動C.產品價格變動D.產品成本變動現(xiàn)有兩個項目,甲的期望值比乙的小,而甲的標準差比乙的大,那么關于甲和乙的情況下列說法中正確的有()。A甲的風險比乙的要小B乙的風險比甲的要小C二者的風險相同D無法比較風險大小某企業(yè)面臨甲、乙兩個投資項目,經衡量,它們的預期報酬率相等,甲項目的標準差小于乙項目的標準差,則()。甲項目取得更高報酬率和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項目甲項目取得更高報酬率和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項目甲項目實際取得的報酬率會高于其預期報酬率甲項目實際取得的報酬率會低于其預期報酬率已經甲乙兩個方案投資收益率的期望值分別為10%和12%,兩個方案都存在投資風險,在比較甲乙兩方案風險大小時應使用的指標是()。A.標準離差率B.標準差C.協(xié)方差D.方差某企業(yè)擬進行一項存在一定風險的完整工業(yè)項目投資,有甲、乙兩個方案可供選擇:已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元,標準差為300萬元;乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元,標準差為330萬元。下列結論中正確的是()。A、甲方案優(yōu)于乙方案B、甲方案的風險大于乙方案C、甲方案的風險小于乙方案D、無法評價甲乙方案的風險大小下列因素引起的風險中,投資者可以通過證券投資組合予以消減的是()。A.宏觀經濟狀況變化B.世界能源狀況變化C.發(fā)生經濟危機D.被投資企業(yè)出現(xiàn)經營失誤某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元,期限1年,年利率為10%,按照貼現(xiàn)法付息,則年末應償還的金額為()萬元。A.70B.90C.100D.110銀行具有法律義務承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定是指()。A.周轉信貸協(xié)定B.信貸限額C.加息法D.貼現(xiàn)法某企業(yè)向銀行借款20萬元,年利率為10%,銀行要求維持貸款限額15%的補償性余額,企業(yè)實際承擔的利率是()。A.11.76%B.12.76%C.10%D.9%某企業(yè)與銀行商定的周轉信貸額為200萬元,承諾費用為0.5%,借款企業(yè)年度內使用了120萬元,那么,借款企業(yè)應向銀行支付承諾費為()。A.1萬元B.0.6萬元C.0.4萬元D.0.8萬元復利終值系數(shù)是()的倒數(shù)。A.復利現(xiàn)值系數(shù)B.年金現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù)D.投資回收系數(shù)下列各項年金中,只有現(xiàn)值沒有終值的年金是()。A.普通年金B(yǎng).后付年金C.先付年金D.永續(xù)年金不影響遞延年金的終值計算的因素有()。A年金的個數(shù)B利率C遞延期D年金一定時期內每期期初等額收付的系列款項是()先付年金B(yǎng)、永續(xù)年金C、遞延年金D、普通年金即付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比()。A.期數(shù)減1,系數(shù)加1B.期數(shù)減1,系數(shù)減1C.期數(shù)加1,系數(shù)加1D.期數(shù)加1,系數(shù)減1以下不屬于年金收付方式的有()。A分期付款B發(fā)放養(yǎng)老金C開出支票支付購入的設備款D每年的銷售收入水平相同某公司擬于5年后一次還清所欠債務100000元,假定銀行利息率為10%,則應從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為()。A.26379.66B.16379.75C.379080D.610510A方案在三年中每年年初付款500元,B方案在三年中每年年末付款500元,若利率為10%,則兩個方案第三年年末時的終值相差()元A.105B.165.5C.655.5D.505企業(yè)的籌資方式有()。A個人資金B(yǎng)外商資金C國家資金D融資租賃下列籌資方式中,常用來籌措短期資金的是()。A、商業(yè)信用B、發(fā)行股票C、發(fā)行債券D、融資租賃相對于股票籌資而言,銀行借款的缺點是()。A、籌資速度慢B、籌資成本高C、借款彈性差D、財務風險大企業(yè)可以采用()籌資方式籌集國家財政資金。A、吸收直接投資B、發(fā)行債券C、發(fā)行國債D、租賃籌資由出租人向承租企業(yè)提供租賃設備,并提供設備維修保養(yǎng)和人員培訓等的服務性業(yè)務,這種租賃形式為()。A融資租賃B經營租賃C直接租賃D售后租回下列費用中,屬于資金籌集費用的是()。A股票的發(fā)行費用B向股東支付的股利C向投資者分配的利潤D匯兌損益公司采用固定或持續(xù)增長的股利政策的缺點是()。A.不利于樹立公司的良好形象,增強投資者對公司的信心,穩(wěn)定股票價格B.不利于投資者安排股利收入或支出C.股利的支付與盈余相脫節(jié)D.不能避免出現(xiàn)由于經營不善而削減股利的情況公司每年所發(fā)放的股利會隨著公司收益的變動而成比例變動,從而使公司的股利支付極不穩(wěn)定,這種股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利支付政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策在下列股利分配政策中,能保持股利與利潤之間一定的比例關系,并體現(xiàn)風險投資與風險收益對等原則的是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、正常股利加額外股利政策下列()的股利政策可能給公司造成較大的財務負擔。A剩余股利政策B固定股利支付率的股利政策C固定股利或穩(wěn)定增長股利政策D低正常股利加額外股利政策下列各項中,將會導致企業(yè)股本份額變動的股利形式有()。A.財產股利B.負債股利C.股票股利C.現(xiàn)金當貼現(xiàn)率為10%時,某項目的凈現(xiàn)值為500元,則該項目的內部收益率()。A.高于10%B.低于10%C.不等于10%D.等于10%計算項目的終結現(xiàn)金流量時,不必考慮()。A.固定資產清理費用B.經營現(xiàn)金凈流量C.固定資產的殘值D.墊支營運資本的收回某企業(yè)投資方案甲的年銷售收入為180萬元,年銷售成本和費用為120萬元,其中折舊為20萬元,所得稅率為25%,則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為()。A42萬元B65萬元C60萬元D48萬元凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)存在一定的對應關系。當凈現(xiàn)值>0時,現(xiàn)值指數(shù)()A、<0B、>0但<1C、=1D、>1以“利潤十折舊”估計經營期凈現(xiàn)金流量時,“利潤”是指()。A營業(yè)利潤B利潤總額C息稅前利潤D凈利潤下列各項中,沒有直接利用凈現(xiàn)金流量計算的指標是()。A.現(xiàn)值指數(shù)B.投資回收期C.凈現(xiàn)值D.內部收益率2對投資項目內部收益率的大小不產生影響的因素是()。A.現(xiàn)金流入量B.初始投資C.有效年限D.預期投資報酬率已知某投資項目按14%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零,按16%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值小于零,則該項目的內部收益率肯定()。A.大于14%,小于16%B.小于14%C.等于15%D.大于16%當經營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)都是1.2時,則聯(lián)合杠桿系數(shù)應為()。A.2.4B.1.44C.1.2D.1公司對固定成本的利用程度可稱為()。A杠桿B財務杠桿C經營杠桿D總杠桿下列各項中,不影響經營杠桿系數(shù)的因素是()。A.產品銷售數(shù)量B.產品銷售價格C.固定成本D.利息費用下列籌資活動不會加大財務杠桿作用的是()。A.增發(fā)普通股B.增發(fā)優(yōu)先股C.增發(fā)公司債券、D.增加銀行借款財務杠桿說明()。A.增加息稅前利潤對每股利潤的影響B(tài).企業(yè)經營風險的大小C.銷售收入的增加對每股利潤的影響D.可通過擴大銷售影響息稅前利潤1經營杠桿系數(shù)(DOL)、財務杠桿系數(shù)(DFL)和復合杠桿系數(shù)(DCL)之間的關系是()。A.DCL=B.DCL=DOL-DFLC.DCL=DOL×DFLD.DCL=DOL+DFL在下列各項中,與現(xiàn)金持有量成反比例關系的現(xiàn)金成本是()。A.置存成本B.機會成本C.管理成本D.轉換成本利用存貨模型計算最佳現(xiàn)金持有量時,需要考慮的成本是()A持有成本與轉換成本 B短缺成本與持有成本C取得成本與短缺成本 D短缺成本與轉換成本某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定,全年的現(xiàn)金需要量為300000元,每次轉換有價證券的固定成本為600元,有價證券的年利率為10%,則全年固定性轉換成本是()元。A.1000B.2000C.3000D.4000下列各項中,不屬于應收賬款成本構成要素的是()。A、機會成本B、管理成本C、壞賬成本D、短缺成本信用條件“1/10,n/30”表示()。A、信用期限為10天,折扣期限為30天B、如果在開票后10天~30天內付款可享受10%的折扣C、信用期限為30天,現(xiàn)金折扣為10%D、如果在10天內付款,可享受1%的現(xiàn)金折扣,否則應在30天內全額付款下列各項中,不屬于信用條件構成內容的是()。A.收賬政策B.信用期限C.折扣期限D.現(xiàn)金折扣采用ABC法對存貨進行控制時,應當重點控制的是()。A數(shù)量較多的存貨B庫存時間較長的存貨C品種較多的存貨D占用資金較多的存貨企業(yè)將資金占用在存貨上而放棄的存放于銀行或投資于證券本應取得的利息,屬于()。A.訂貨成本B.購置成本C.缺貨成本D.儲存成本存貨ABC分類管理中A、B、C三類的構成比重大致為()。A0.7:0.2:0.1B0.1:0.2:0.7C0.6:0.3:0.1D0.1:0.3:0.6某企業(yè)規(guī)定的信用條件是“3/10,1/20,n/30”,客戶從該企業(yè)購入原價為10000元的原材料,并于第18天付款,則該客戶實際支付的貨款為()。A.7700元B.9900元C.1000元D.9000元根據(jù)我國有關規(guī)定,股票不得()。A、平價發(fā)行B、溢價發(fā)行C、時價發(fā)行D、折價發(fā)行某公司每股普通股支付0.25元的固定股利,該公司股票要求的最低報酬率為12.4%,則該公司的每股普通股的價值是()元。A.0.496B.1.894C.2.016D16.某公司計劃發(fā)行債券,面值500萬元,年利息率為10%,預計發(fā)行價格為600萬元,所得稅稅率為33%,則該債券的成本為()。A.10%B.7.05%C.5.58%D.8.77%在下列各項中,資本成本最高的是()。A.留存收益成本B.長期債券C.長期借款成本D.普通股成本一般而言,下列已上市流通的證券中,投資風險相對較小的是()A.可轉換債券B.普通股股票C.公司債券D.國庫券二、計算題1、假設你準備按揭貸款400000元購買一套房子,貸款期限20年,每月償還一次。如果貸款的年利率為6%,要求計算每月貸款償還額和貸款有效利率。2、青島啤酒股份有限公司是一家歷史悠久的啤酒生產企業(yè)。請采用兩階段模型估計股票價格,有關資料如下:A背景信息:20XX年每股收益(EPS)為0.2639元,股利支付率為56.84%,凈資產收益率為7.799%B高速增長階段輸入變量:(1)預計高速增長期為10年,根據(jù)青島啤酒的歷史增長率和未來發(fā)展情況,預計在此期間青島啤酒每股收益年均增長率為10%。(2)根據(jù)歷史資料統(tǒng)計,假設青島啤酒股權資本成本為8.9608%。C穩(wěn)定增長階段輸入變量:(1)假設穩(wěn)定增長率等于預期的經濟增長率(8%);(2)穩(wěn)定增長時期公司留存收益比率為60%,即股利支付率為40%;(3)在穩(wěn)定時期,估計青島啤酒股票β系數(shù)將上升到1,其他因素保持不變,則青島啤酒股本成本為9.4%。3、假設XYZ公司目前處于高增長時期,預期5年后,收益增長率開始以線性方式逐漸過渡到穩(wěn)定增長階段,預計這一時期將持續(xù)5年。與價值評估有關的資料如下所示:A、背景信息:(1)20XX年公司每股收益為4.0元,每股股利為0.8元,股利支付率為20%。(2)20XX年凈資產收益率為20%。B、高速增長階段輸入變量:(1)高速增長期為5年,根據(jù)20XX年的ROE和留存收益比率,高速增長階段預期增長率為16%[20%×(1-20%)];(2)高速增長階段公司股票β系數(shù)為1.25,同期無風險利率為6.5%,市場風險溢價為5.5%,則股權資本成本為13.375%。C、過渡階段的輸入變量:(1)過渡期為5年,收益增長率從第5年末的16%下降到第10年末的6%的穩(wěn)定增長率;(2)股利支付率以線性遞增方式從目前的20%上升到第10年末的60%;(3)公司股票β系數(shù)按線性從第5年末的1.25逐漸下降到第10年末的1,無風險利率為6.5%,市場風險溢價為5.5%,則過渡期股權資本成本為12%。D、穩(wěn)定增長階段的輸入變量:預期增長率為6%,股利支付率為60%,股權資本成本為12%。請用三階段法估計股票價格。4、填表浦發(fā)銀行上海石化收盤價收益率收盤價收益率0717.37-15.4027.7417.2136.92-13.9147.02-2.4556.7-10.8067.65-5.6378.345.9788.484.5198.3-4.04108.52-9.27118.8111.46129.0616.11均值--標準差--協(xié)方差--收盤價(浦發(fā)銀行)收益率上海石化0717.375.29%-15.40-15.40%27.745.02%17.2117.21%36.92-10.59%-13.91-13.91%47.021.45%-2.45-2.45%56.7-4.56%-10.80-10.80%67.6514.18%-5.63-5.63%78.349.02%5.975.97%88.481.68%4.514.51%98.3-2.12%-4.04-4.04%108.522.65%-9.27-9.27%118.813.40%11.4611.46%129.062.84%16.1116.11%0.002均值2.35%-0.52%0.333標準差6.04%10.90%20.93%37.78%5、ABC公司是一個辦公用品的生產廠家,主要生產各種辦公桌椅等。目前公司研究開發(fā)出一種保健式學生用椅,其銷售市場前景看好。為了解學生用椅的潛在市場,公司支付了50000元,聘請咨詢機構進行市場調查,調查結果表明學生用椅市場大約有10%~15%的市場份額有待開發(fā)。公司決定對學生用椅投資進行成本效益分析。其有關預測資料如下:(1)市場調研費50000元為沉沒成本,屬于項目投資決策的無關成本。(2)學生用椅生產車間可利用公司一處廠房,如果出售,該廠房當前市場價格為50000元。(3)學生用椅生產設備購置費(原始價值加運費、安裝費等)為110000元,使用年限5年,稅法規(guī)定設備殘值10000元,按直線法計提折舊,每年折舊費20000元;預計5年后不再生產學生用椅后可將設備出售,其售價為30000元。(4)預計學生用椅各年的銷售量(把)依次為:500、800、1200、1000、600;學生用椅市場銷售價格,第一年為每把200元,由于通貨膨脹和競爭因素,售價每年將以2%的幅度增長;學生用椅單位付現(xiàn)成本第一年100元,以后隨著原材料價格的大幅度上升,單位成本每年將以10%的比率增長。(5)生產學生用椅需要墊支的營運資本,假設按下期銷售收入10%估計本期營運資本需要量。第一年初投資10000元,第5年末營運資本需要量為零。(6)公司所得稅稅率為34%,在整個經營期保持不變。要求:求每年的現(xiàn)金流量、該項目的凈現(xiàn)值,并作決策。經營收入與付現(xiàn)成本預測單位:元年份012345銷售量50080012001000600單價200204.00208.08212.24216.49銷售收入100000163200249696212242129892單位成本100110121133.1146.41成本總額500008800014520013310087846現(xiàn)金流量預測單位:元項目012345經營現(xiàn)金流量銷售收入100000163200249696212242129892經營付現(xiàn)成本500008800014520013310087846折舊2000020000200002000020000稅前收益30000552008449659141.622045.9所得稅(34%)102001876828729201087496凈收益1980036432557673903314550經營現(xiàn)金凈流量3980056432757675903334550設備投資-11000023200機會成本(廠房)-50000營運資本(年末)10000163202497021224129890營運資本追加支出-10000-6320-86503745823512989投資現(xiàn)金凈流量合計-170000-6320-86503745823536189現(xiàn)金凈流量-1700003348047782795136726870739年份012345真實資金成本10.00%10.50%11.05%11.60%12.15%預計通貨膨脹率2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%名義資金成本12.20%13.26%14.38%15.51%16.64%項目012345總和現(xiàn)金凈流量-1700003348047782795136726870739名義資金成本12.20%13.26%14.38%15.51%16.64%復利系數(shù)10.89130.88290.87430.86580.8574累計復利系數(shù)1.00000.8913
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