第一章金融風(fēng)險(xiǎn)及其管理概述培訓(xùn)教材

第一節(jié)認(rèn)識(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的興起與發(fā)展第三節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)的工程化管理第四節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管與市場(chǎng)約束第一章金融風(fēng)險(xiǎn)及其管理概述一、什么是風(fēng)險(xiǎn)？二、什么是金融風(fēng)險(xiǎn)？三、金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的機(jī)理四、金融體系的風(fēng)險(xiǎn)配置功能第一節(jié)認(rèn)識(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)什么是風(fēng)險(xiǎn)？一、什么是風(fēng)險(xiǎn)？一、什么是風(fēng)險(xiǎn)？相關(guān)概念：不確定性/可能性損失收益結(jié)果偏差波動(dòng)性……盈利虧損延伸理解：1、不確定性可度量的還是不可度量的？2、損失（包括收益、結(jié)果）過去的、現(xiàn)在的還是未來的？預(yù)期的、非預(yù)期的還是異常的？3、偏差（包括波動(dòng)性）有利的還是不利的？一、什么是風(fēng)險(xiǎn)？盈利虧損風(fēng)險(xiǎn)：不確定的損失損失的不確定性?確定不確定盈利虧損風(fēng)險(xiǎn)的二維性：什么是金融風(fēng)險(xiǎn)？二、什么是金融風(fēng)險(xiǎn)？金融風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體在金融活動(dòng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)二、什么是金融風(fēng)險(xiǎn)？根據(jù)經(jīng)濟(jì)主體的不同，有：國家金融風(fēng)險(xiǎn)：宏觀/微觀企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)：金融企業(yè)/非金融企業(yè)個(gè)人金融風(fēng)險(xiǎn)

因此，金融風(fēng)險(xiǎn)不等于銀行風(fēng)險(xiǎn)，也不等于金融危機(jī)根據(jù)金融活動(dòng)的不同：銀行類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)證券類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信托類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)租賃類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)……根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)的不同：信用風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)……二、什么是金融風(fēng)險(xiǎn)？金融風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致一系列重大損失的罪魁禍?zhǔn)紫到y(tǒng)性的危機(jī)1980～1993年，美國儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)1990～2002年，日本1994年，墨西哥1997～1998年，東南亞、日韓、香港、俄羅斯1999年，巴西2000年，土耳其2001年，阿根廷2007至今的全球金融危機(jī)二、什么是金融風(fēng)險(xiǎn)？單個(gè)機(jī)構(gòu)的巨額損失AIG在2008年四季度虧損達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的600億美元

2008年，法國興業(yè)銀行：74億美元2002年，聯(lián)合愛爾蘭銀行：6.9億美元1997年，英國國民西敏士銀行：5000萬英鎊1996年，日本三井住友銀行：17億美元1995年，英國巴林銀行倒閉：18億美元1995年，日本大和銀行：11億美元1994年，法國里昂信貸銀行：500億法郎二、什么是金融風(fēng)險(xiǎn)？定義金融：研究在不確定環(huán)境下經(jīng)濟(jì)資源在時(shí)間和空間上如何合理配置的一門學(xué)科。時(shí)間上的配置（縱向）同一主體不同生命期的配置空間上的配置（橫向）不同主體間的配置三、金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的機(jī)理如何配置？方式？途徑？面臨什么問題？金融活動(dòng)的不確定性金融市場(chǎng)的波動(dòng)性金融體系的不穩(wěn)定性因此：風(fēng)險(xiǎn)是金融的內(nèi)在屬性金融的核心就是管理風(fēng)險(xiǎn)三、金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的機(jī)理四、金融體系的風(fēng)險(xiǎn)配置功能(一)金融風(fēng)險(xiǎn)與金融產(chǎn)品金融產(chǎn)品是金融風(fēng)險(xiǎn)的載體：交易金融產(chǎn)品實(shí)質(zhì)是交易金融風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新金融產(chǎn)品實(shí)質(zhì)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的重新分解與組合因此，金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)與數(shù)量關(guān)系著整個(gè)社會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)的配置與管理四、金融體系的風(fēng)險(xiǎn)配置功能(二)金融風(fēng)險(xiǎn)與金融機(jī)構(gòu)重新定義金融機(jī)構(gòu)是金融產(chǎn)品的生產(chǎn)者和交易者是金融風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)承擔(dān)者和管理者因此，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營與管理狀況關(guān)系著整個(gè)社會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)水平四、金融體系的風(fēng)險(xiǎn)配置功能(三)金融風(fēng)險(xiǎn)與金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)為金融風(fēng)險(xiǎn)提供交易場(chǎng)所定價(jià)機(jī)制管理機(jī)制因此，金融市場(chǎng)的活躍度與規(guī)則關(guān)系著整個(gè)社會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理一、理解金融風(fēng)險(xiǎn)管理二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展歷程第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的興起與發(fā)展一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理(一)風(fēng)險(xiǎn)管理的涵義不同的定義表述及比較是經(jīng)濟(jì)單位通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)、分析、計(jì)量和控制，以最小代價(jià)達(dá)到最大安全保障的管理方法是企業(yè)的董事會(huì)、管理層和其他員工共同參與的一個(gè)過程，應(yīng)用于企業(yè)的戰(zhàn)略制定和企業(yè)的各個(gè)部門和各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)是一門既在機(jī)構(gòu)層面又在交易層面上清楚展現(xiàn)每項(xiàng)主要戰(zhàn)略決策的風(fēng)險(xiǎn)與收益管理的學(xué)科胡宣達(dá)戴維特COSO一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理(二)金融風(fēng)險(xiǎn)管理與資產(chǎn)負(fù)債管理資產(chǎn)負(fù)債管理金融風(fēng)險(xiǎn)管理管理層面機(jī)構(gòu)層面所有層面管理目標(biāo)利潤最大化風(fēng)險(xiǎn)與收益的最佳平衡管理對(duì)象表內(nèi)業(yè)務(wù)所有業(yè)務(wù)與非業(yè)務(wù)管理內(nèi)容流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)所有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展歷程50’s~60’s70’s~80’s90’s至今理論準(zhǔn)備：組合理論CAPM金融市場(chǎng)波動(dòng)債務(wù)危機(jī)期權(quán)定價(jià)理論電子與數(shù)理技術(shù)一系列重大損失事件金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐理論與技術(shù)的發(fā)展監(jiān)管部門的推動(dòng)二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展歷程二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展歷程前景展望將金融風(fēng)險(xiǎn)管理置于企業(yè)管理主流之列實(shí)施并逐步完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)在“科學(xué)性”與“藝術(shù)性”之間尋求平衡思考：本輪金融危機(jī)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理將會(huì)帶來哪些深遠(yuǎn)影響？一、金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理二、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的應(yīng)用三、金融工程的局限性第三節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)的工程化管理一、金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理手段及其弊端資產(chǎn)負(fù)債管理保險(xiǎn)證券投資組合金融工程的比較優(yōu)勢(shì)準(zhǔn)確性高時(shí)效性強(qiáng)成本低靈活性大表外性二、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的運(yùn)用（一）金融工程是管理風(fēng)險(xiǎn)的有效方式用確定性來代替風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、分散和對(duì)沖（二）金融工程帶來的變化量化和科學(xué)化產(chǎn)品化市場(chǎng)化復(fù)雜化三、金融工程的局限性對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)考慮不充分對(duì)小概率事件的重視不夠?qū)v史數(shù)據(jù)的過度依賴其他一、外部監(jiān)管二、市場(chǎng)約束第四節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)的外部監(jiān)管與市場(chǎng)約束一、外部監(jiān)管（一）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理（二）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的內(nèi)容和要素（三）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的主要措施（四）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的主要規(guī)則二、市場(chǎng)約束（一）市場(chǎng)約束的運(yùn)行機(jī)理：利益驅(qū)動(dòng)（二）市場(chǎng)約束的主要渠道信息披露外部審計(jì)本章小結(jié)：1、主要概念風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理