多媒體課件 - 金融市場學(xué) 徐琤 華東理工大學(xué)工商經(jīng)濟(jì)學(xué)院

金融市場學(xué)歡迎來到華東理工大學(xué)工商經(jīng)濟(jì)學(xué)院的金融市場學(xué)課程。本課程由徐琤教授主講，將帶領(lǐng)我們深入探索金融市場的奧秘。課程簡介理論基礎(chǔ)學(xué)習(xí)金融市場的基本概念、結(jié)構(gòu)和功能。市場分析掌握各類金融工具的分析方法。風(fēng)險(xiǎn)管理了解金融風(fēng)險(xiǎn)評估和管理技巧。實(shí)踐應(yīng)用培養(yǎng)金融市場實(shí)際操作能力。金融市場的分類1貨幣市場2債券市場3股票市場4衍生品市場金融市場根據(jù)交易工具和期限可分為以上四大類。每個(gè)市場都有其特定的功能和參與者。貨幣市場短期融資提供1年以內(nèi)的短期資金融通。參與機(jī)構(gòu)主要包括銀行、中央銀行和大型企業(yè)。交易工具如國庫券、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。債券市場政府債券由政府發(fā)行，信用等級最高，風(fēng)險(xiǎn)最低。企業(yè)債券由企業(yè)發(fā)行，風(fēng)險(xiǎn)較高，收益率相對較高。金融債券由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，風(fēng)險(xiǎn)和收益介于政府債券和企業(yè)債券之間。股票市場主板市場大型成熟公司上市的主要場所。中小板市場為中小型企業(yè)提供融資平臺。創(chuàng)業(yè)板市場面向高成長性的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)?？苿?chuàng)板市場服務(wù)于科技創(chuàng)新企業(yè)的專門板塊。衍生品市場1期貨合約約定在未來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。2期權(quán)合約賦予買方在特定日期或之前以特定價(jià)格買入或賣出某項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利。3互換合約雙方約定在未來某一時(shí)期內(nèi)相互交換特定的現(xiàn)金流。利率決定理論資金供給儲蓄和投資的關(guān)系。資金需求企業(yè)融資和消費(fèi)信貸。貨幣政策中央銀行的調(diào)控作用。市場均衡利率水平的形成。收益率曲線1短期利率受貨幣政策影響較大。2中期利率反映經(jīng)濟(jì)周期變化。3長期利率體現(xiàn)通脹預(yù)期。收益率曲線描述了不同期限債券收益率之間的關(guān)系，是重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期理論長期利率是未來短期利率的平均值。市場分割理論不同期限的債券市場相互獨(dú)立。流動(dòng)性偏好理論投資者偏好短期債券，長期債券需要額外收益補(bǔ)償。利率風(fēng)險(xiǎn)管理久期管理調(diào)整投資組合的平均期限。凸性管理利用債券價(jià)格對利率變化的非線性關(guān)系。利率互換通過合約交換不同類型的利率支付。債券投資分析1信用風(fēng)險(xiǎn)評估分析發(fā)行人的償債能力和意愿。2利率敏感性分析計(jì)算修正久期和凸性。3收益率計(jì)算考慮到期收益率和當(dāng)前收益率。4價(jià)值評估比較債券的內(nèi)在價(jià)值和市場價(jià)格。股票投資分析基本面分析研究公司財(cái)務(wù)狀況、管理能力和行業(yè)前景。技術(shù)分析通過歷史價(jià)格和交易量預(yù)測未來走勢。量化分析使用數(shù)學(xué)模型和大數(shù)據(jù)分析股票表現(xiàn)。期貨投資分析基差分析期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異。套期保值利用期貨合約對沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)交易利用價(jià)格波動(dòng)獲取收益。跨期套利利用不同交割月份合約間的價(jià)差。期權(quán)投資分析1Greeks分析Delta、Gamma、Theta、Vega等風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。2波動(dòng)率分析隱含波動(dòng)率與歷史波動(dòng)率的比較。3期權(quán)策略保護(hù)性看漲、備兌看漲、蝶式差價(jià)等。匯率決定理論1購買力平價(jià)理論2利率平價(jià)理論3國際收支理論4資產(chǎn)組合平衡理論匯率決定理論解釋了不同貨幣之間兌換比率的形成機(jī)制，對國際金融市場有重要影響。匯率風(fēng)險(xiǎn)管理遠(yuǎn)期合約鎖定未來匯率。貨幣互換交換不同貨幣的現(xiàn)金流。貨幣期權(quán)獲得匯率保護(hù)的權(quán)利。金融創(chuàng)新與衍生品結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品組合多種金融工具，滿足特定需求。信用衍生品轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。天氣衍生品對沖天氣變化帶來的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)塊鏈金融利用分布式賬本技術(shù)創(chuàng)新金融服務(wù)。金融市場效率弱式有效當(dāng)前價(jià)格反映了所有歷史信息。半強(qiáng)式有效價(jià)格反映所有公開可得的信息。強(qiáng)式有效價(jià)格反映所有信息，包括內(nèi)幕信息。金融監(jiān)管制度銀行業(yè)監(jiān)管保持銀行體系穩(wěn)定，保護(hù)存款人利益。證券市場監(jiān)管維護(hù)市場公平，保護(hù)投資者權(quán)益。保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管確保保險(xiǎn)公司償付能力，規(guī)范市場行為。金融控股公司監(jiān)管防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融穩(wěn)定。金融風(fēng)險(xiǎn)管理市場風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)交易對手無法履約的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)無法及時(shí)以合理價(jià)格變現(xiàn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)評估模型1風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型（VaR）量化在特定時(shí)間內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。2壓力測試評估極端市場條件下的潛在損失。3信用評分模型評估借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)。4期權(quán)定價(jià)模型如Black-Scholes模型，用于衡量期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系1數(shù)據(jù)收集實(shí)時(shí)監(jiān)控市場數(shù)據(jù)和金融指標(biāo)。2風(fēng)險(xiǎn)識別運(yùn)用模型和算法識別潛在風(fēng)險(xiǎn)。3預(yù)警信號根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度發(fā)出不同級別的預(yù)警。4應(yīng)對措施制定和實(shí)施相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略。金融市場技術(shù)分析趨勢分析識別價(jià)格走勢，如移動(dòng)平均線、趨勢線。量價(jià)關(guān)系分析交易量與價(jià)格變動(dòng)的關(guān)系。技術(shù)指標(biāo)使用RSI、MACD等指標(biāo)輔助決策。金融市場基本面分析宏觀經(jīng)濟(jì)分析GDP、通脹率、就業(yè)率等指標(biāo)。行業(yè)分析產(chǎn)業(yè)政策、市場需求、競爭格局。公司分析財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營策略、管理團(tuán)隊(duì)。政策分析貨幣政策、財(cái)政政策、監(jiān)管政策。投資組合理論資產(chǎn)配置在不同資產(chǎn)類別間分散投資。風(fēng)險(xiǎn)分散通過多元化降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。效率前沿尋找最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)收益組合。資本資產(chǎn)定價(jià)模型評估資產(chǎn)預(yù)期收益。投資組合管理策略被動(dòng)管理跟蹤市場指數(shù)，長期持有。主動(dòng)管理選擇個(gè)股，追求超額收益。動(dòng)態(tài)再平衡定期調(diào)整投資比例。投資組合績效評估1夏普比率衡量每單位風(fēng)險(xiǎn)的超額收益。2特雷諾比率評估組合相對于市場的表現(xiàn)。3詹森指數(shù)衡量投資組合的超額收益能力。4信息比率評估主動(dòng)管理的效果。金融市場的未來發(fā)展1金融科技人工智能、大數(shù)據(jù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。2可持續(xù)金融ESG投資、綠色金融的發(fā)展。3數(shù)字