《華蘭生物工程公司資產(chǎn)負(fù)債表探析案例報告（數(shù)據(jù)圖表論文）》9900字

第第頁一、資產(chǎn)負(fù)債表概述（一）資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)在專門的時間（一般在一個年度報告期末）的財(cái)務(wù)情況（也就是資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益）的關(guān)鍵財(cái)務(wù)報表。資產(chǎn)負(fù)債表會應(yīng)用會計(jì)平衡的機(jī)理，把資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益交易項(xiàng)目分成以下的關(guān)鍵項(xiàng)目，也就是資產(chǎn)以及負(fù)債和股東權(quán)益，其實(shí)施了試算以及修改等處理以后，用專門的時間的靜態(tài)公司狀況為基礎(chǔ)，整理成一個報表。對應(yīng)的報表不僅用在公司內(nèi)部改錯、運(yùn)營走向、避免不足上，也能讓全部的查閱者能夠在最少的時間里確定公司的運(yùn)營水平。資產(chǎn)負(fù)債表的解析關(guān)鍵是以資產(chǎn)負(fù)債表而對其開展的財(cái)務(wù)解析，其展示了一個公司在某個時期的總體財(cái)務(wù)狀況，是其運(yùn)營和管理活動的一個聚集性表現(xiàn)。依靠整體解析某個公司的資產(chǎn)負(fù)債表，能夠證明公司償還其余短期負(fù)債的水平，公司的經(jīng)營水平或其余經(jīng)營風(fēng)險的水平，以及管理總體能力的水平。。（二）資產(chǎn)負(fù)債表分析的意義和方法資產(chǎn)負(fù)債表分析揭示了公司的資產(chǎn)分布構(gòu)成，解析公司的長、中期償債能力還可以用于推測企業(yè)將來的財(cái)務(wù)狀況發(fā)展趨勢。資產(chǎn)負(fù)債表分析充分詮釋了企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表和其他相關(guān)事宜及項(xiàng)目的內(nèi)涵，有利于支持應(yīng)用財(cái)務(wù)報表的人認(rèn)識到公司的財(cái)務(wù)狀況和改變的誘因，有利于評判公司會計(jì)對公司經(jīng)營情況的體現(xiàn)水平，有利于判斷公司的會計(jì)策略，改進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債表的信息。1、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析將每個分析期資產(chǎn)負(fù)債表各個分析項(xiàng)目的累計(jì)數(shù)值和分析基期(上年或者是下一年)的累計(jì)數(shù)值進(jìn)行相加,計(jì)算分析得到的數(shù)值變動的數(shù)量、變化量的速率以及各個項(xiàng)目對其他資產(chǎn)收入總額、負(fù)債額對金融服務(wù)經(jīng)營費(fèi)用收入總額和其他資產(chǎn)所有者共同權(quán)益服務(wù)費(fèi)用收入總額的變化影響最大程度。2、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析依靠對此表里的有關(guān)項(xiàng)目資產(chǎn)占總資產(chǎn)或權(quán)益所有量的比重實(shí)施運(yùn)算，解析了判斷某個公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和其權(quán)益關(guān)聯(lián)出現(xiàn)改變時的科學(xué)性。3、資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析對貨幣資金、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)等關(guān)鍵資產(chǎn)項(xiàng)目以及短期借款、應(yīng)付賬款和其余的應(yīng)付款等主要負(fù)債項(xiàng)目的變動進(jìn)行分析。二、行業(yè)背景及公司概況（一）中國血液制品及疫苗生產(chǎn)行業(yè)概況開始于上個世紀(jì)40年代早期，歷經(jīng)了迅速進(jìn)步，產(chǎn)品類別業(yè)已從最初的時候人血蛋白到了目前的免疫球蛋白等幾十個類別。隨著當(dāng)今全球各國地方政府和社會公眾日益關(guān)注血液制品安全問題,政府和管理部門逐漸增大了對血液制品行業(yè)的監(jiān)督和規(guī)范化程度,企業(yè)在國外的兼并和重組中也在不斷提高,國外生產(chǎn)血液制品的企業(yè)也從100多家迅速減少至目前的二十多家。隨著近年來我國醫(yī)學(xué)院校衛(wèi)生服務(wù)水平的進(jìn)一步提高和醫(yī)改覆蓋率的變大，民眾對身體的保健的了解和其支付服務(wù)水平不斷變大，臨床癥狀逐步變大、老齡化的加快，這類制品在市場容量上也呈現(xiàn)出了日益擴(kuò)大的發(fā)展趨勢。近些年，此類制品領(lǐng)域的并購融合持續(xù)深度開展，產(chǎn)生了華蘭生物、泰邦生物等幾個領(lǐng)軍公司的新局面，這些大公司采漿量占國內(nèi)此方面總量的一半多，行業(yè)集中程度逐步提高。世界各類大型疫苗生產(chǎn)公司的全球集中應(yīng)用程度相對比較高,以埃爾默沙東、賽諾菲等企業(yè)為代表的幾個疫苗領(lǐng)域的帶企業(yè)，對應(yīng)的世界市場的銷售額度已經(jīng)在200億美金以上，占據(jù)了九成的市場份額。過去,我國動物疫苗安全產(chǎn)業(yè)鏈的主要技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品生產(chǎn)的終端大多數(shù)都是以大型國有企業(yè)疫苗為技術(shù)主導(dǎo),隨著近年我國大型民營企業(yè)的繁榮和經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展,研發(fā)生產(chǎn)能力不斷穩(wěn)步提升,民營企業(yè)的疫苗數(shù)量和采用所需技術(shù)生產(chǎn)的動物疫苗質(zhì)量品種大幅度的遞減。根據(jù)一些來自國際著名的疫苗權(quán)威機(jī)構(gòu)(evaluatepharma)的數(shù)據(jù)預(yù)測,到2022年,全球流行性流感疫苗的全球市場銷售總額將可能會首次達(dá)到353億美元左右。（二）公司概況華蘭生物工程股份有限公司(原華蘭生物工程有限公司)在1992年創(chuàng)建。身為開展血液制品研制和制造的關(guān)鍵高新科技公司，華蘭生物是血液制品領(lǐng)域第一個得到GMP認(rèn)證的公司。該企業(yè)是我國一個掌握了國家一級主要大型生物制品的開發(fā)制造銷售廠家,擁有雄厚的專業(yè)技術(shù)開發(fā)研究產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新能力、先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)水平和專門的藥物生產(chǎn)過程檢測檢驗(yàn)儀器設(shè)備、科學(xué)規(guī)范的質(zhì)量管理服務(wù)團(tuán)隊(duì)及完善的生物產(chǎn)品質(zhì)量安全保障體系。該種子公司已經(jīng)成功承擔(dān)了多項(xiàng)來自國家、省、市的重點(diǎn)科技創(chuàng)新項(xiàng)目。該企業(yè)公司于2015年參與成立河南華蘭醫(yī)藥博士后工作站，和打造河南省商務(wù)醫(yī)藥工程技術(shù)中心、中國科學(xué)院成立生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與應(yīng)用產(chǎn)業(yè)化共同研究基金和成立中國科學(xué)院多個國家聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室,為我們醫(yī)藥企業(yè)的快速健康成長和企業(yè)核心綜合競爭能力體系建設(shè)發(fā)展奠定了扎實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。近年來,公司通過穩(wěn)健的經(jīng)營管理,規(guī)范的業(yè)務(wù)運(yùn)營,憑借著自身的專業(yè)技術(shù)資源優(yōu)勢,突出了我們電子公司的技術(shù)核心市場競爭力。經(jīng)過近20年的快速壯大發(fā)展,華蘭血液生物已經(jīng)成功擁有三十多家華氏中國集團(tuán)公司全資以及控股的上市子公司,總價值已經(jīng)規(guī)模超過二百八十億元,血液制品的原料種類豐富、規(guī)格齊全。主要的企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)之一多年來不斷快速上升。伴隨著現(xiàn)代人們更加關(guān)愛健康生活、以人為本的綠色社會主義生態(tài)文明城市建設(shè)的新進(jìn)程,華蘭生物公司先后自主設(shè)計(jì)研發(fā)了"華蘭"旗下的多種血液營養(yǎng)系列產(chǎn)品,比如外用人體血血清蛋白、外科用凍干液和人體凝血纖維素球蛋白血凝膠等。這些知名產(chǎn)品"華蘭"的全新商標(biāo)注冊使其已經(jīng)成為了目前中國治療血液疾病類藥材生產(chǎn)行業(yè)中被公認(rèn)的全新知名品牌。（三）SWOT分析優(yōu)勢Strengths:確切的發(fā)展策略和先進(jìn)的位置：該且有是我國第一個相關(guān)行業(yè)得到了GMP認(rèn)證的血液制品公司，對應(yīng)的生產(chǎn)運(yùn)營范圍、品類型號、關(guān)鍵產(chǎn)品銷售情況等都走在了中國同時期的行業(yè)前沿。該企業(yè)已經(jīng)成為中國目前在同行業(yè)中綜合效益最好且其他凝血因子型產(chǎn)品種類最多且數(shù)量最大的生產(chǎn)廠商之一。管理團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢：公司核心管理團(tuán)隊(duì)的主要組成部分是公司的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)全體成員。公司的很多職工都是在醫(yī)藥行業(yè)掌握了很多市場、管理、技術(shù)革新等方面的能力，對行業(yè)的前進(jìn)走向和市場需要有很強(qiáng)的準(zhǔn)確性與把控能力。我們公司的管理人員交流良好、合作默契,對于公司未來的發(fā)展和行業(yè)前景都有著一個共同的目標(biāo),具備了團(tuán)結(jié)、高效、務(wù)實(shí)的企業(yè)管理觀點(diǎn)。劣勢Weaknesses:公司主要生產(chǎn)流感疫苗，流感疫苗業(yè)務(wù)有明顯的季節(jié)性變化。上半年春夏季流感疫苗接種人數(shù)相對較少，主要集中在秋冬兩季，所以都在第三季度后才能體現(xiàn)經(jīng)營的業(yè)績。原料血漿形成在該公司的總生產(chǎn)成本所占的比重相對較高,是直接影響該企業(yè)血液制品生產(chǎn)成本的重要因素,隨著該企業(yè)血漿捐贈者的營養(yǎng)和使用費(fèi)用不斷地增加,血漿形成的生產(chǎn)費(fèi)用也在逐步地上升;隨著血漿原材料采集量的進(jìn)一步增多,血液制品行業(yè)與企業(yè)之間的市場競爭進(jìn)一步加劇,價格也有可能會出現(xiàn)某種程度的波動,血液制品的綜合毛利率也有可能會大幅度的下降,這些都有可能會給公司的利潤帶來一定程度的損失。我國的生物制品公司對我國市場的投資以及重視水平逐步提升。疫苗屬于技術(shù)含量大的產(chǎn)品?，F(xiàn)在，在我國顧客的認(rèn)識里，國外的生物制品品質(zhì)超過中國。機(jī)會Opportunities:中外消費(fèi)構(gòu)成差別很大，今后還是有不少的提升余地。中國血液制品產(chǎn)品消費(fèi)構(gòu)成和人血白蛋白以及靜丙為重點(diǎn)；現(xiàn)在國外市場里，免疫球蛋白以及凝血因子類制品所占比重非常大。今后伴隨中國醫(yī)療服務(wù)能力和人均可支配收益的提升，這兩個產(chǎn)品會變成中國有關(guān)領(lǐng)域今后提升的動能。伴隨國家經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步、醫(yī)療技術(shù)的提升和醫(yī)保機(jī)制的健全，血液制品的臨床消耗量會逐步提升，市場規(guī)模會持續(xù)增大，此類制品今后還是會維持平穩(wěn)進(jìn)步。威脅Threats:我國制造疫苗的公司數(shù)量提升，同行競爭水平提升。依據(jù)有關(guān)的分析可知，我國的乙肝疫苗的產(chǎn)能大于市場的需要。持續(xù)有其余的新公司被創(chuàng)建起來，如天士力。產(chǎn)品的安全性造成了潛在的風(fēng)險,血液制品的關(guān)鍵原料是健康的人體血漿，因其原材料具備專門的獨(dú)特性，導(dǎo)致這些制品或許由于自身的安全情況導(dǎo)致比較嚴(yán)重的醫(yī)療和危機(jī)事故由于目前受到現(xiàn)代科學(xué)和技術(shù)及對人類認(rèn)知層次水平的限制,還是會有不少病毒還沒有被人們辨別和知曉，出現(xiàn)了由于不確定的病毒引發(fā)的血源性病癥的擴(kuò)散的潛藏危機(jī)；疫苗產(chǎn)品重點(diǎn)是用在民眾和有關(guān)疾病的防控和醫(yī)治，但因?yàn)槊恳粋€個體身心素質(zhì)的差異而可能會使患者出現(xiàn)各種不同程度的反應(yīng)和嚴(yán)重的不良反應(yīng)(其中包括偶合反應(yīng))。三、華蘭生物資產(chǎn)負(fù)債表分析（一）華蘭生物資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表3.1華蘭生物資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目期末余額期初余額變動額變動/%對總資產(chǎn)影響流動資產(chǎn)貨幣資金1,063,527,063.83427,893,646.02635633417.81148.55%9.79%應(yīng)收票據(jù)156,181,587.88169529318.82-13347730.94-7.87%-0.21%應(yīng)收賬款964,630,552.29909732700.6754897851.626.03%0.85%預(yù)付款項(xiàng)19,851,462.3925,035,335.08-5183872.69-20.71%-0.08%其他應(yīng)收款10,003,771.0912074342.09-2070571.00-17.15%-0.03%存貨1,159,573,605.471,203,589,443.84-44015838.37-3.66%-0.68%其他流動資產(chǎn)3,704,168.472,034,441,219.23-2030737050.76-99.82%-31.28%流動資產(chǎn)合計(jì)5,684,882,122.704,782,296,005.75902586116.9518.87%13.90%非流動資產(chǎn)長期股權(quán)投資105,133,778.3391,458,762.6613675015.6714.95%0.21%固定資產(chǎn)1,225,008,199.961,021,597,628.26203410571.7019.91%3.13%在建工程109,809,774.68225,404,859.36-115595084.68-51.28%-1.78%生產(chǎn)型生物資產(chǎn)2,673,458.642,350,367.94323090.7013.75%0.00%無形資產(chǎn)201,509,059.78207,268,381.49-5759321.71-2.78%-0.09%開發(fā)支出14,044,875.079,508,910.454535964.6247.70%0.07%商譽(yù)1,098,329.801,098,329.800.000.00%長期待攤費(fèi)用22,630,645.22811,866.4621818778.762687.48%0.34%遞延所得稅資產(chǎn)104,822,106.45104,822,106.450.000.00%其他非流動資產(chǎn)111,585,644.0862,233,036.7549352607.3379.30%0.76%非流動資產(chǎn)合計(jì)1,898,315,872.011,710,756,919.22187558952.7910.96%2.89%資產(chǎn)總計(jì)7,583,197,994.716,493,052,924.971090145069.7416.79%流動負(fù)債0.00應(yīng)付賬款64,604,446.2765,496,191.20-891744.93-1.36%-0.01%預(yù)收款項(xiàng)14,516,578.5110,990,404.263526174.2532.08%0.05%應(yīng)付職工薪酬218,341.66221,877.88-3536.22-1.59%0.00%應(yīng)交稅費(fèi)72,151,416.2875,668,760.89-3517344.61-4.65%-0.05%其他應(yīng)付款542,985,767.44568,091,082.45-25105315.01-4.42%-0.39%流動負(fù)債合計(jì)694,476,550.16720,468,316.68-25991766.52-3.61%-0.40%負(fù)債合計(jì)699,256,000.55720,468,316.68-21212316.13-2.94%-0.33%所有者權(quán)益0.00股本1,403,059,020.00930,087,680.00472971340.0050.85%7.28%資本公積495,867,952.03394,523,232.03101344720.0025.69%1.56%盈余公積519,288,541.42465,043,840.0054244701.4211.66%0.84%未分配利潤4,124,912,079.183,737,543,142.62387368936.5610.36%5.97%歸屬母公司所有者權(quán)益合計(jì)6,543,127,592.635,527,197,894.651015929697.9818.38%15.65%所有者權(quán)益合計(jì)6,883,941,994.165,772,584,608.291111357385.8719.25%17.12%負(fù)債和所有者權(quán)益7,583,197,994.716,493,052,924.971090145069.7416.79%16.79%注：數(shù)據(jù)來源于2018-2019年華蘭生物年報分析評價：1.從資產(chǎn)角度華蘭生物本期總資產(chǎn)同比提升了接近11億元，提升了15%以上，表明這個企業(yè)的資產(chǎn)體量出現(xiàn)了對應(yīng)的提升。在進(jìn)行了更為深度的解析以后可以知曉，流動資產(chǎn)本期與前一期對比提升了9億多元，提升幅度在18%以上，導(dǎo)致總資產(chǎn)比前一年提升了13%多。非流動資產(chǎn)本期提升了1.8億元多，增幅是10%多，讓總資產(chǎn)提升了不到3%。二者一共讓總資產(chǎn)提高了10億元以上，增幅是16%多。這一年總資產(chǎn)的提升重點(diǎn)是被流動資產(chǎn)的提升引發(fā)的，有關(guān)波動關(guān)鍵是表現(xiàn)在下面幾個問題上：貨幣資金。其本期同比提升了6.3億元，漲幅為148.55%，使總資產(chǎn)規(guī)模同比增長了9.789%，是全部流動資產(chǎn)中對總資產(chǎn)變動影響最大的項(xiàng)目。貨幣資金的持續(xù)性增長意味著我國企業(yè)貨幣資金的擁有率增加,標(biāo)志著我國企業(yè)的償債能力和收入支付能力的增加,貨幣資金也是企業(yè)投資者進(jìn)行分析和判斷企業(yè)財(cái)務(wù)情況的重要指標(biāo),在推動企業(yè)資金順利循環(huán)周轉(zhuǎn)的過程中發(fā)揮著連通點(diǎn)和紐帶的作用。應(yīng)收賬款。應(yīng)收賬款本期比上期增加54897851.62元，漲幅為6.03%，對總資產(chǎn)的影響為0.845%。應(yīng)收賬款對資產(chǎn)的流動性有一定影響，需對應(yīng)收賬款規(guī)模進(jìn)行控制。存貨和應(yīng)收款項(xiàng)有一定程度地減少，但對于總資產(chǎn)的影響程度不大。2.從負(fù)債角度華蘭生物本期負(fù)債減少21212316.13元，減少幅度為2.94%，說明企業(yè)本期有一些負(fù)債轉(zhuǎn)化為了收入。通過進(jìn)一步分析可以看出：應(yīng)付賬款減少了891744.93元，減少了1.36%。說明企業(yè)當(dāng)期歸還了之前的欠款或者企業(yè)當(dāng)期購入沒有欠款。預(yù)收款項(xiàng)增加了3526174.25，增幅為32.08%。預(yù)收賬款是負(fù)債，相當(dāng)于企業(yè)應(yīng)收賬款的減少，預(yù)收款項(xiàng)的增加，說明企業(yè)負(fù)債量有所上升，需要及時對預(yù)收款項(xiàng)進(jìn)行償付。但預(yù)收款項(xiàng)的增加同時帶來了稅收風(fēng)險，說明會有漏稅的可能性。應(yīng)交稅費(fèi)減少了25105315.01元，減幅為4.65%。可能是收入減少，或者增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額大于銷項(xiàng)稅額。3.從所有者權(quán)益角度華蘭生物本期所有者權(quán)益提升，降低了不到3%。進(jìn)行了更深的解析后得知：股本提升了4.7億元多，增幅為50.85%，原因是增加了股份總數(shù)467686340股。資本公積本期增加了101344720元，增幅為25.68%，原因是將限制性股票500多萬股交給了等100多名職工，一股市價是19.68元人民幣，籌資一共超億元。以上的交易實(shí)現(xiàn)以后，本企業(yè)新增注資提升了5,285,000.00元，募集資金總額與新增注冊資本相減得到的結(jié)果納入到資本公積－股本溢價。其余資本公積本期提升了200多萬元。重點(diǎn)的是本期落實(shí)的股票激勵方案，等待期內(nèi)的股份支付費(fèi)用提取所致。（二）華蘭生物資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表3.2華蘭生物資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表項(xiàng)目期末余額期初余額靜態(tài)分析動態(tài)分析變動情況期末期初流動資產(chǎn)貨幣資金1,063,527,063.83427,893,646.0214.02%6.59%7.43%應(yīng)收票據(jù)156,181,587.88169529318.822.06%2.61%-0.55%應(yīng)收賬款964,630,552.29909732700.6712.72%14.01%-1.29%預(yù)付款項(xiàng)19,851,462.3925,035,335.080.26%0.39%-0.12%其他應(yīng)收款10,003,771.0912074342.090.13%0.19%-0.05%存貨1,159,573,605.471,203,589,443.8415.29%18.54%-3.25%其他流動資產(chǎn)3,704,168.472,034,441,219.230.05%31.33%-31.28%流動資產(chǎn)合計(jì)5,684,882,122.704,782,296,005.7574.97%73.65%1.31%非流動資產(chǎn)0.00%長期股權(quán)投資105,133,778.3391,458,762.661.39%1.41%-0.02%固定資產(chǎn)1,225,008,199.961,021,597,628.2616.15%15.73%0.42%在建工程109,809,774.68225,404,859.361.45%3.47%-2.02%生產(chǎn)型生物資產(chǎn)2,673,458.642,350,367.940.04%0.04%0.00%無形資產(chǎn)201,509,059.78207,268,381.492.66%3.19%-0.53%開發(fā)支出14,044,875.079,508,910.450.19%0.15%0.04%商譽(yù)1,098,329.801,098,329.800.01%0.02%0.00%長期待攤費(fèi)用22,630,645.22811,866.460.30%0.01%0.29%遞延所得稅資產(chǎn)104,822,106.45104,822,106.451.38%1.61%-0.23%其他非流動資產(chǎn)111,585,644.0862,233,036.751.47%0.96%0.51%非流動資產(chǎn)合計(jì)1,898,315,872.011,710,756,919.2225.03%26.35%-1.31%資產(chǎn)總計(jì)7,583,197,994.716,493,052,924.97100.00%100.00%0.00%流動負(fù)債0.00%應(yīng)付賬款64,604,446.2765,496,191.200.85%1.01%-0.16%預(yù)收款項(xiàng)14,516,578.5110,990,404.260.19%0.17%0.02%應(yīng)付職工薪酬218,341.66221,877.880.00%0.00%0.00%應(yīng)交稅費(fèi)72,151,416.2875,668,760.890.95%1.17%-0.21%其他應(yīng)付款542,985,767.44568,091,082.457.16%8.75%-1.59%流動負(fù)債合計(jì)694,476,550.16720,468,316.689.16%11.10%-1.94%負(fù)債合計(jì)699,256,000.55720,468,316.689.22%11.10%-1.87%所有者權(quán)益0.00%股本1,403,059,020.00930,087,680.0018.50%14.32%4.18%資本公積495,867,952.03394,523,232.036.54%6.08%0.46%盈余公積519,288,541.42465,043,840.006.85%7.16%-0.31%未分配利潤4,124,912,079.183,737,543,142.6254.40%57.56%-3.17%歸屬母公司所有者權(quán)益合計(jì)6,543,127,592.635,527,197,894.65115.90%85.12%30.77%所有者權(quán)益合計(jì)6,883,941,994.165,772,584,608.2990.78%88.90%1.87%負(fù)債和所有者權(quán)益7,583,197,994.716,493,052,924.97100.00%100.00%0.00%注：數(shù)據(jù)來源于2018-2019年華蘭生物年報分析評價：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價在流動資產(chǎn)比重上，該企業(yè)上其和本期各自是73.65%、74.97%，在非流動資產(chǎn)上，上期和本期各自是26.35%、25.03%。解讀這個情況，這個企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成就是保守型資產(chǎn)構(gòu)成，公司總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)還是能確保在小風(fēng)險區(qū)間里。公司的資產(chǎn)流動性很好，削減了財(cái)務(wù)風(fēng)險。在流動資產(chǎn)里，貨幣資金、其余流動資產(chǎn)的改變最明顯，2019年貨幣資金占總資產(chǎn)的比重是14%多一些，超過上期7%多，其余的流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)里的占比是0.05%，少于前期31%多。在非流動資產(chǎn)里，在建工程本期減少了115,595,084.68元，減幅為51.28%，是因?yàn)橐恍┰诮?xiàng)目轉(zhuǎn)進(jìn)了固定資產(chǎn)。其本期提升了超2億元，增幅為兩成，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例由16.15%下降到15.73%。長期股權(quán)投資、商譽(yù)、無形資產(chǎn)等狀態(tài)相對穩(wěn)定，沒有太大的變化。總體來說，華蘭生物本年流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的變動幅度都不大，資產(chǎn)流動性沒有發(fā)生太多改變。負(fù)債結(jié)構(gòu)的分析評價通過分析得出：華蘭生物資產(chǎn)配置不合理。原因是本期流動資產(chǎn)的比重，超過了七成，流動負(fù)債的比重不到一成，在其中，應(yīng)付賬款本期削減了接近90萬元，提升了1%，在總資產(chǎn)里占比0.85%。預(yù)收款項(xiàng)本期增加3526174.25元，增幅為32.08%，占資產(chǎn)比重為0.19%。其他應(yīng)付款本期減少25105315.01元，減幅為4%，占資產(chǎn)比重為7.16%。整體來看，本年企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)沒有太大變動。3.所有者權(quán)益的分析評價華蘭生物所有者權(quán)益上期比重為88.90%，本期比重為90.78%，其中，股本增加了472971340元，增幅為50.85%，占總資產(chǎn)的比重由14.32%增加到18.5%。原因是增加了股份總數(shù)467686340股。盈余公積本期增加了54,244,701.42元，增幅為12%，占總資產(chǎn)的比例由期初的7.16%減少為期末的6.85%。原因是企業(yè)凈利潤增加。資本公積本期增加了101344720元，增幅為25.68%，原因是以人民幣19.68元的每股價格將一些股票授予給了一百多人，募集到大概一千萬左右的資金。上述交易完成后，本公司新增注冊資本5,285,000.00元，募集資金總額與新增注冊資本的差額98,723,800.00元計(jì)入資本公積－股本溢價。其他資本公積本期增加2,620,920.00元，主要系本期實(shí)施股票激勵計(jì)劃，等待期內(nèi)的股份支付費(fèi)用提取所致。（三）華蘭生物資產(chǎn)負(fù)債表重要項(xiàng)目分析1.貨幣資金圖4.1貨幣資金華蘭生物貨幣資金近幾年總體呈現(xiàn)增長趨勢，從2015年到2019年，增長了34%，2019年增幅比較大，相較于2018年增加了148.55%，主要系銷售商品收到的現(xiàn)金增加所致。2.應(yīng)收賬款圖4.2貨幣資金應(yīng)收賬款2015年至2019年呈增加趨勢，從2015年至2019年，增長了13%，表明公司的銷售收益提升但是付現(xiàn)的比重小。應(yīng)收賬款的提升會導(dǎo)致公司的利潤提升，但是公司賬面的利潤提升并不代表公司按時達(dá)成現(xiàn)金流入。3.預(yù)付賬款圖4.3預(yù)付款項(xiàng)預(yù)付賬款從2015年至2019年總體呈下降趨勢，2019年預(yù)付款項(xiàng)是31,787,823.36元，2015年是31,787,823.36元，2019年比2015年降低了38.7%。其中1年以內(nèi)的預(yù)付款項(xiàng)占預(yù)付款項(xiàng)總額的比例較大。4.其他應(yīng)收款圖4.4其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款總體呈上升趨勢，2015年其他應(yīng)收款是2,723,633.81元，2019年是10,003,771.09元，2019年比2015年增加了267%。2019年其他應(yīng)收款有所減少，其中保證金備用金預(yù)付款等都有一定程度地減少。5.存貨圖4.5存貨2015年至2019年都是呈緩慢增加狀態(tài)，由2015年的597,901,189.40元增長到2019年的1,159,573,605.47元，增長了93%。6.固定資產(chǎn)圖4.6固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)整體呈增加趨勢，由2015年的969007621.08元增加到2019年的1225008199.96元，增加了26.41%。2019年增幅較大，其中房屋及建筑物增加了10.7%，其他設(shè)備增加了211.03%，說明可能購買了設(shè)備準(zhǔn)備擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。7.在建工程圖4.7在建工程在建工程整體變動不大，但2019年有所減少，減少額為115595084.68元，原因是一批在建工程轉(zhuǎn)入了固定資產(chǎn)。其中本部建安工程、平原新區(qū)啟動項(xiàng)目、疫苗建安工程、重慶建安工程、北京建安工程、血站建安工程部分轉(zhuǎn)入了固定資產(chǎn)。8.無形資產(chǎn)圖4.8無形資產(chǎn)2016年無形資產(chǎn)增加。2016年至2019年在逐年減少，其中土地使用權(quán)，非專利技術(shù)和軟件都有不同程度地減少。說明企業(yè)沒有新增無形資產(chǎn)，賬面上的無形資產(chǎn)在受益年限內(nèi)攤銷。9.長期待攤費(fèi)用圖4.9長期待攤費(fèi)用2015年至2018年，企業(yè)的長期待攤費(fèi)用一直呈減少的趨勢，2019年突然增加。2018年長期待攤費(fèi)用為811,866.46元，2019年長期待攤費(fèi)用為22,630,645.22元，增加了21,818,778.76元，增幅為2687%，原因是本期增加了漿站裝修費(fèi)、租賃裝修費(fèi)和工藝升級費(fèi)，并分別進(jìn)行了攤銷。10.應(yīng)付賬款圖4.10應(yīng)付賬款企業(yè)應(yīng)付賬款2015年至2019年整體呈增加趨勢，由2015年的44,131,051.55增加到2019年的64,604,446.27，增加了46.39%，整體增幅不大。11.預(yù)收款項(xiàng)圖4.12預(yù)收款項(xiàng)2015年至2019年預(yù)收款項(xiàng)呈增長趨勢，2015年是7,443,420.03元，2019年是14,516,578.51元，2019年比2015年增長了7,073,158.48，增長率為95.02%。12.股本圖4.12股本2019年股本增加至1403059020元，誘因是2019年1月，企業(yè)舉辦了當(dāng)年的臨時股東大會，審議批準(zhǔn)了限制性股票激勵方案的提議，把那些限制性股票授予范蓓等一百多人。以上的增資業(yè)已依靠專門的會計(jì)師事務(wù)所的核查，且發(fā)布了對應(yīng)的驗(yàn)資報告。公司召開上一年度股東大會，核查批準(zhǔn)了一個利潤分配的辦法，把總股本當(dāng)成基數(shù)，朝著所有的股東每10股贈紅股5股（有稅），提升了股份總量。13.資本公積圖4.13資本公積2019年資本公積增幅較大，誘因是2019年1月份，企業(yè)組織了當(dāng)年的首次臨時股東會議，核查批準(zhǔn)了一個股票激勵方案，將一些限制性股票以每股19.68的價格授予一百多人，募集了一個億左右的資金。上述交易完成后，公司增加了五百多萬的注冊資本，籌措金額總值和新增注資的差值納入到資本公積，讓本期資本公積提升了很多。其他資本公積本期增加2,620,920.00元，主要系本期實(shí)施股票激勵計(jì)劃，等待期內(nèi)的股份支付費(fèi)用提取所致。四、研究結(jié)論（一）存在的問題分析=1\*Arabic1．資金使用效率不高華蘭生物2019年流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比率是8.15，2018年流動負(fù)債的比率為6.63，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)1.5，說明企業(yè)可能存在大量閑置資金，企業(yè)的資產(chǎn)使用的有效性和充分性低，會影響到企業(yè)的盈利水平，應(yīng)對經(jīng)營狀況引起足夠的重視。=2\*Arabic2．資本結(jié)構(gòu)不合理公司2019年負(fù)債占總資產(chǎn)大致的比重不到10%，所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重大致是九成，公司負(fù)債資本比較小，后者明顯很多。這樣的資本構(gòu)成能夠在某種意義上削減施工段財(cái)務(wù)風(fēng)險，但也會大幅度提升資本成本，無法切實(shí)地釋放債務(wù)資本的財(cái)務(wù)杠桿功能。改進(jìn)措施=1\*Arabic1．充分提高企業(yè)的資金利用效率首先,要注意保證公司具備足夠的人力和資金,以滿足正常的生產(chǎn)和經(jīng)營活動的需要;其次,為了有效地保證現(xiàn)金的使用,企業(yè)通過增加自身的現(xiàn)金流量和對其他資源的控制獲得了維持其日常生產(chǎn)運(yùn)作和擴(kuò)大市場規(guī)模而必須的資金;三個重點(diǎn)就是通過減少現(xiàn)金在流動性變化中的風(fēng)險,準(zhǔn)確地預(yù)測資金的回收與付出。例如應(yīng)收賬款的返還周期,生產(chǎn)的原材料、原材料的采購周期等,盡可能地減少因此而導(dǎo)致的任何一個企業(yè)造成的經(jīng)濟(jì)損失。否則,容易造成收支不平衡、資金缺乏。最終，要科學(xué)地安排企業(yè)目前的資金，繼而比較好地實(shí)施管理和投資，科學(xué)地安排對非流動資產(chǎn)和固定資金的擠占。=2.\*Arabic2．優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)企業(yè)固定的流動資產(chǎn)和一定的固定資產(chǎn)從長期流動資金實(shí)施籌集。此外，也有一些固定的流動資產(chǎn)以及全部短期的流動資產(chǎn)是從短期流動資金里實(shí)施籌集，此種搭配的資本成本小，付出的利息不多，能提升企業(yè)收益。或依靠企業(yè)發(fā)行債券籌資，合資運(yùn)營，產(chǎn)權(quán)交易等這些辦法讓公司的資本構(gòu)成擺脫僵化。公司要盡力釋放自己的財(cái)務(wù)杠桿效能,適當(dāng)追加償還債務(wù)的資本。債務(wù)性融資主要有兩種形式:向金融機(jī)構(gòu)貸款或者發(fā)行債券。通過對幾種不同負(fù)債比例的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行了選擇和對比,分析了各種方案中的息稅前收益率和借出資本的費(fèi)用成本,如果前者利益率大于后者,就說明了由于負(fù)債籌集的資金收益除了支付負(fù)債的利息之外,還可能存在盈余,這些利息盈余的組成部分將由投資人加入到普通股中來進(jìn)行利息分配。從而增加了普通股每股投資的收益。公司應(yīng)該不應(yīng)因?yàn)樨?cái)務(wù)的風(fēng)險,而拒絕利用債務(wù)性質(zhì)的融資或者優(yōu)先股性質(zhì)的融資,而是更應(yīng)該合理地使用財(cái)務(wù)杠桿。只要息稅前收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于企業(yè)的負(fù)債或者是優(yōu)先股稅前的資本費(fèi)用成本,財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生的積極效應(yīng)就可以提高普通股每股收益。為了更好地使得財(cái)務(wù)杠桿充分發(fā)揮積極的作用,最重要的事情是,要把負(fù)債額度控制在合適范圍內(nèi)而且債務(wù)性資本投入自己所需要投資的項(xiàng)目才能夠獲得更好的利潤,也就是說,這個項(xiàng)目的投資回報率大于負(fù)債的成本。結(jié)論綜上所述，本文對華蘭生物資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行了水平、垂直、重要項(xiàng)目分析等，為了使數(shù)據(jù)更加直觀，應(yīng)用了表格、折線圖對信息實(shí)施解析和梳理，表內(nèi)的信息重點(diǎn)是從華蘭生物的年報里獲取的，相關(guān)折線圖是以表格數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)而生成的?；谏鲜龇治觯疚奶岢鼋ㄗh：企業(yè)要調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略及經(jīng)營計(jì)劃以提高公司的資金利用效率、并優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu).同時也一定要切實(shí)地做好血液藥物產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)和銷售管理工作