2022年江蘇省注冊會計師《財務(wù)成本管理》考試題庫（含答案解析）

2022年江蘇省注冊會計師《財務(wù)成本管理》考試題庫

匯總（含答案解析）

一、單選題

1.已知目前無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率5%,市場組合必要報酬率10%,市場組合必要報酬

率的標(biāo)準(zhǔn)差為12%,如果甲公司股票報酬率與市場組合必要報酬率的之間的協(xié)方

差為2.88%,則下列說法正確的是（）。

A、甲公司股票貝塔值是2

B、甲公司股票的必要報酬率是16%

C、如果該股票是零增長股，固定股利為2元，則股票價值是30元

D、如果市場是完全有效的，則甲公司股票的期望報酬率為10%

答案：A

解析：某股票的貝塔系數(shù)=該股票與市場組合的協(xié)方差/市場組合收益率的方差

=2.88%/（12%X12%）=2；必要報酬率=無風(fēng)險收益率+貝塔系數(shù)X（市場組

合的平均收益率一無風(fēng)險利率）=5%+2X（10%-5%）=15%；如果該股票是零

增長股，固定股利為2元，則股票價值=2/15*=13.33（元）；如果市場是完全

有效的，則甲公司股票的期望報酬率等于必要報酬率，應(yīng)該是15%。

2.在更換設(shè)備不改變生產(chǎn)能力且新舊設(shè)備未來使用年限不同的情況下，固定資產(chǎn)

更新決策應(yīng)選擇的方法是（）。

A、凈現(xiàn)值法

B、會計報酬率法

C、平均年成本法

D、現(xiàn)值指數(shù)法

答案：C

解析：對于使用年限不同的互斥方案，決策標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)選用平均年成本法，所以選

項C正確。

3.（2011年）如果企業(yè)采用變動成本法核算產(chǎn)品成本，產(chǎn)品成本的計算范圍是

0O

A、直接材料、直接人工

B、直接材料、直接人工、間接制造費用

C、直接材料、直接人工、變動制造費用

D、直接材料、直接人工、變動制造費用、變動管理及銷售費用

答案：C

解析：變動成本法核算產(chǎn)品成本，產(chǎn)品成本的計算范圍只包括變動制造成本。

4.若股票目前市價為15元，執(zhí)行價格為17元，則下列表述不正確的是。。

A、對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)來說，該期權(quán)處于實值狀態(tài)

B、對于以該股票為標(biāo)的物的看跌期權(quán)來說，該期權(quán)處于實值狀態(tài)

C、對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的多頭來說，價值為0

D、對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的空頭來說，價值為0

答案：A

解析：由于市價低于執(zhí)行價格，對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)來說，該期權(quán)

會被放棄，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)；對于以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的多頭和空

頭來說期權(quán)價值均為0o

5.某產(chǎn)品實際銷售量為8000件，單價為30元，單位變動成本為12元，固定成

本總額為36000元，則該產(chǎn)品的安全邊際率為（）。

A、25%

B、60%

C、40%

D、75%

答案：D

解析：盈虧臨界點銷售量二36000/（30-12）=2000（件），安全銷售量=8000-20

00=6000（件），安全邊際率二6000/8000=75%。

6.下列各方法中不屬于生產(chǎn)決策主要方法的是。。

A、邊際貢獻分析法

B、差量分析法

C、凈現(xiàn)值分析法

D、本量利分析法

答案：C

解析：生產(chǎn)決策的主要方法有：（1）差量分析法；（2）邊際貢獻分析法；（3）

本量利分析法。

7.歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為60元，12個月后到期，看漲期

權(quán)的價格為9.72元，看跌期權(quán)的價格為3.25元，股票的現(xiàn)行價格為65元，則

無風(fēng)險年報酬率為（）o

A、2.51%

B、3.25%

C、2.89%

D、2.67%

答案：A

解析：執(zhí)行價格現(xiàn)值PV（X）=股票的現(xiàn)行價格S-看漲期權(quán)價格C+看跌期權(quán)

價格P=65—9.72+3.25=58.53（元）無風(fēng)險年報酬率=60/58.53—1=2.51%

8.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價50元，單位變動成本30元，固定成本為5000

元，滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)下的正常銷售量為500件。下列說法中，不正確的是。。

A、在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻式本量利圖中，該企業(yè)的變動成本線斜

率為60%

B、在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為50%

C、安全邊際中的邊際貢獻為10000元

D、銷量對利潤的敏感系數(shù)為2

答案：C

解析：變動成本二銷售額X變動成本率，在邊際貢獻式本量利圖中，如果自變量

是銷售額，則變動成本線的斜率二變動成本率=30/50X100%=60%,因此，選項A

的說法正確。在保本狀態(tài)下（即盈虧臨界點下），利潤二0,盈虧臨界點銷量二固

定成本/（單價-單位變動成本）=5000/（50-30）=250（件），盈虧臨界點的作

業(yè)率二250/500X100%=50%,因此，選項B的說法正確。安全邊際中的邊際貢獻等

于企業(yè)利潤，而利潤二500X50-500X30-5000=5000（元），所以選項C的說法不

正確。銷量對利潤的敏感系數(shù)為經(jīng)營杠桿系數(shù)，等于安全邊際率的倒數(shù)二1/50%二

2?所以選項D的說法正確。

9.下列關(guān)于名義利率與有效年利率的說法中，正確的是（）o

A、名義利率是不包含通貨膨脹的金融機構(gòu)報價利率

B、計息期小于一年時，有效年利率大于名義利率

C、名義利率不變時，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減

D、名義利率不變時，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增

答案：B

解析：有效年利率=（1+名義利率/m）m-1,其中m指的是每年的復(fù)利次數(shù)，1

/m指的是計息期，計息期小于一年時，m大于1,所以，計息期小于一年時，有

效年利率大于名義利率。

10.甲上市公司2019年度的利潤分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利12元，預(yù)計公

司股利可按10%的速度穩(wěn)定增長，股東要求的收益率為12%,于股權(quán)登記日，甲

公司股票的預(yù)期價格為。元。

A、60

B、61.2

C、66

D、67.2

答案：D

解析：股票的價值二1.2X（1+10%）/（12%-10%）+1.2=67.2（元）。于股權(quán)登記

日，2019年的股利尚未支付（但是即將支付，A股規(guī)則是股權(quán)登記日的次日支付

股利），因此該股利應(yīng)包含在股票價值中。

11.同時賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格和到期日均相同。

該投資策略適用的情況是（）。

A、預(yù)計標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格洛會發(fā)生劇烈波動

B、預(yù)計標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度上漲

C、預(yù)計標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度下跌

D、預(yù)計標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格穩(wěn)定

答案：D

解析：同時賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格和到期日均相

同。這是空頭對敲的情形，多頭對敲策略用于預(yù)計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但

不知道升高還是降低的投資者，而空頭對敲則是完全相反的情形，空頭對敲策略

適用于預(yù)計標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格相對比較穩(wěn)定的投資者。

12.假設(shè)營運資本配置比率為30%,流動負(fù)債為70萬元，則流動資產(chǎn)為（）萬元。

A、100

B、30

C、21

D、130

答案：A

解析：假設(shè)流動資產(chǎn)為a,則營運資本為0.3a,因為營運資本二流動資產(chǎn)-流動負(fù)

債，而流動負(fù)債二0.7a=70萬元，因此a=100（萬元）。

13.甲制藥廠正在試制生產(chǎn)某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產(chǎn)成本，該企

業(yè)最適合選擇的成本計算方法是0o

A、品種法

B、分步法

C、分批法

D、品種法與分步法相結(jié)合

答案：C

解析：分批法的適用范圍：1.適用于單件小批量類型的生產(chǎn)（如造船業(yè)、重型機

器制造業(yè)等）；2.一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗的生產(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修

理作業(yè)等。

14.依據(jù)杜邦分析體系的基本框架，最直接反映公司經(jīng)營戰(zhàn)略的一組財務(wù)比率是

0

A、總資產(chǎn)凈利率與權(quán)益乘數(shù)

B、營業(yè)凈利率與權(quán)益乘數(shù)

C、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)與權(quán)益乘數(shù)

D、營業(yè)凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

答案：D

解析：權(quán)益乘數(shù)反映公司的財務(wù)政策。

15.（2017年）甲公司生產(chǎn)銷售乙產(chǎn)品，當(dāng)月預(yù)算產(chǎn)量1200件，材料標(biāo)準(zhǔn)用量5

千克/件，材料標(biāo)準(zhǔn)單價2元/千克，當(dāng)月實際產(chǎn)量1100件，購買并耗用材料50

50千克。實際采購價格比標(biāo)準(zhǔn)價格低10%。則當(dāng)月直接材料成本數(shù)量差異是。。

A、-900

B、-1100

C、-1060

D、-1900

答案：A

解析：直接材料成本數(shù)量差異=（實際數(shù)量一標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）義標(biāo)準(zhǔn)價格=（5050

-1100X5）X2=-900（元）。

16.某公司普通股市價30元，籌資費用率2%,本年發(fā)放現(xiàn)金股利每股0.6元，

預(yù)期股利年增長率為10%,則留存收益資本成本為（）。

A、12%

B、12.04%

C、12.2%

D、12.24%

答案：C

解析：留存收益資本成本=0.6X（1+10%）/30+10%=12.2%o

17.（2013年）下列關(guān)于兩種證券組合的機會集曲線的說法中，正確的是（）。

A、曲線上的點均為有效組合

B、曲線上報酬率最低點是最小方差組合點

C、兩種證券報酬率的相關(guān)系數(shù)越大，曲線彎曲程度越小

D、兩種證券報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越接近，曲線彎曲程度越小

答案：C

解析：只有不存在無效集時，曲線上的點才會均為有效組合，選項A錯誤；曲線

上標(biāo)準(zhǔn)差最低點（曲線最左端的點）是最小方差組合點，選項B錯誤；兩種證券

報酬率的相關(guān)系數(shù)越大，即正相關(guān)程度越高，風(fēng)險分散效應(yīng)越弱，曲線彎曲程度

越小，選項C正確；兩種證券報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越接近，只能說明兩種證券的風(fēng)險

越接近，并不能說明兩種證券報酬率的相關(guān)程度（即共同變動程度）如何，無法

推出風(fēng)險分散效應(yīng)程度即曲線彎曲程度，選項D錯誤。

18.確定最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式、存貨模式和隨機模式中都考慮的成本

是（）。

A、管理成本

B、機會成本

C、交易成本

D、短缺成本

答案：B

解析:成本分析模式中企業(yè)持有現(xiàn)金的成本包括機會成本、管理成本、短缺成本。

存貨模式考慮的是機會成本和交易成本。隨機模式考慮的是交易成本和機會成本。

19.適合于建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心進行成本控制的單位是（）。

A、行政管理部門

B、醫(yī)院放射科

C、企業(yè)研究開發(fā)部門

D、企業(yè)廣告宣傳部門

答案：B

解析：醫(yī)院放射科可以根據(jù)接受放射治療的人數(shù)明確投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系，可

建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心，選項B正確；行政管理部門、企業(yè)研究開發(fā)部門、企業(yè)廣告

宣傳部門屬于產(chǎn)出物不能用財務(wù)指標(biāo)衡量、或投入和產(chǎn)出之間沒有密切關(guān)系的部

門，適合建立費用中心進行成本控制，選項ACD排除。

20.（2017年）實施股票分割和股票股利產(chǎn)生的效果相似，它們都會。。

A、降低股票每股面值

B、降低股票每股價格

C、減少股東權(quán)益總額

D、改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)

答案：B

解析：實施股票股利和股票分割，都會導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，進而降低股票每股

市價。發(fā)放股票股利不會降低股票每股價值，實施股票股利和股票分割都不會減

少股東權(quán)益總額，實施股票分割不會改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)。

21.公司制企業(yè)相比于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)，具有的特點是()o

A、有限存續(xù)

B、股權(quán)流動性好

C、決策簡單

D、稅負(fù)較低

答案：B

解析：公司制企業(yè)可以永續(xù)經(jīng)營、決策流程較繁瑣、因為雙重征稅而稅負(fù)較重。

22.甲公司上年凈利潤為250萬元，流通在外的普通股的加權(quán)平均股數(shù)為100萬

股，優(yōu)先股為50萬股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果上年末普通股的每股市價

為30元，甲公司的市盈率為()。

A、12

B、15

C、18

D、22.5

答案：B

解析：普通股每股收益=(250-50)/100=2(元/股)，市盈率=每股市價/

每股收益=30/2=15。

23.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會正在制訂2019年度的股利分配方

案。在計算股利分配額時，不需要考慮的因素是（）。

A、公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

B、2019年末的貨幣資金

C、2019年實現(xiàn)的凈利潤

D、2020年需要增加的投資資本

答案：B

解析：采用剩余股利政策時，應(yīng)遵循四個步驟：（1）設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)；（2）

確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下新增投資所需的股東權(quán)益數(shù)額；（3）最大限度地使用保留

盈余來滿足投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額；（4）投資方案所需權(quán)益資本已經(jīng)滿

足后若有剩余盈余，再將其作為股利發(fā)放給股東。其中（1）是有關(guān)公司目標(biāo)資

本結(jié)構(gòu)的內(nèi)容；（2）是要考慮2020年需要增加的投資資本；（3）、（4）考慮

了2019年實現(xiàn)的凈利潤。其中并沒有考慮到貨幣資金，所以，選項B是不需要

考慮的因素。

24.某公司2019年營業(yè)收入為400萬元，金融資產(chǎn)為60萬元，經(jīng)營資產(chǎn)銷售百

分比為70%,經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為10%,營業(yè)凈利率為10%,股利支付率為50%,

預(yù)計2020年銷售增長15%,凈經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比、營業(yè)凈利率和股利支付率

保持不變，預(yù)計2020年金融資產(chǎn)為50萬元，則2020年的外部融資銷售增長比

為（）。

A、3.78%

B、5%

C、11%

D、21.67%

答案：B

解析：外部融資額=400X15%X(70%-10%)-(60-50)-400X(1+15%)X10%

X(1-50%)=3(萬元)。外部融資銷售增長比二3/(400X15%)=5%。

25.(2017年)下列各項質(zhì)量成本中，屬于內(nèi)部失敗成本的是。。

A、產(chǎn)品檢測費用

B、產(chǎn)品返工費用

C、處理顧客不滿和投訴發(fā)生的費用

D、產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證費用

答案：B

解析：內(nèi)部失敗成本是指產(chǎn)品進入市場之前由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的成

本，這部分成本包括：廢料、返工、修復(fù)、重新檢測、停工整修或變更設(shè)計等,

選項B正確。選項A屬于鑒定成本；選項C屬于外部失敗成本；選項D屬于預(yù)防

成本。

26.甲公司采用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)資本成本，在選擇若干已上市公司債券以確

定本公司的信用風(fēng)險補償率時，應(yīng)當(dāng)選擇。。

A、與本公司債券期限相同的債券

B、與本公司信用級別相同的債券

C、與本公司所處行業(yè)相同的公司的債券

D、與本公司商業(yè)模式相同的公司的債券

答案：B

解析：采用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)資本成本，在選擇若干已上市公司債券以確定本

公司的信用風(fēng)險補償率時，應(yīng)當(dāng)選擇信用級別與本公司相同的上市公司債券。

27.甲公司是一家上市公司，使用“債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型”估計甲公司的權(quán)

益資本成本時，債券收益率是指。。

A、政府發(fā)行的長期債券的票面利率

B、政府發(fā)行的長期債券的到期收益率

C、甲公司發(fā)行的長期債券的稅前債務(wù)資本成本

D、甲公司發(fā)行的長期債券的稅后債務(wù)資本成本

答案：D

解析：按照債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型，權(quán)益資本成本二稅后債務(wù)資本成本+股東比

債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價，這里的稅后債務(wù)資本成本是指企業(yè)自己

發(fā)行的長期債券的稅后債務(wù)資本成本。

28.假設(shè)純粹利率3%,預(yù)期通貨膨脹率4%,違約風(fēng)險溢價1%,流動性風(fēng)險溢價1.

5%,期限風(fēng)險溢價2.5%,則名義無風(fēng)險利率是（）。

A、3%

B、7%

C、12%

D、11%

答案：B

解析：名義無風(fēng)險利率=純粹利率+通貨膨脹溢價:3%+4%=7*。

29.某企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益乘數(shù)是2,稅前債務(wù)資本成本為12%,B權(quán)益為1.5,

所得稅稅率為25%,股票市場的風(fēng)險溢價是10%,無風(fēng)險利率為4%。則加權(quán)平均

資本成本為。。

A、11%

B、12%

C、13%

D、14%

答案：D

解析：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/權(quán)益二(負(fù)債+權(quán)益)/權(quán)益=1+負(fù)債/權(quán)益二2,負(fù)債/權(quán)益二

1,權(quán)益資本成本=4%+1.5X10%=19%,稅后債務(wù)資本成本=12%X(1-25%)=9%,

加權(quán)平均資本成本二9%X1/2+19%X1/2=14%o

30.甲公司2017年初流通在外普通股5000萬股，優(yōu)先股400萬股；2017年6月

30日增發(fā)普通股1000萬股。2017年末股東權(quán)益合計24000萬元，優(yōu)先股每股清

算價值10元，累積拖欠優(yōu)先股股息為每股5元。2017年末每股凈資產(chǎn)為。元

/股。

A、3

B、4.8

C、4.36

D、3.27

答案：A

解析：優(yōu)先股股東權(quán)益=400X(10+5)=6000(萬元)，普通股股東權(quán)益=2

4000-6000=18000（萬元），每股凈資產(chǎn)=18000/（5000+1000）=3（元/股）。

31.甲公司2017年的可持續(xù)增長率為30%,營業(yè)凈利率為20%,年末凈經(jīng)營資產(chǎn)

周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次，股利支付率為60%,年末凈經(jīng)營資產(chǎn)為72c萬元，則年末股東

權(quán)益為。萬元。

A、500

B、250

C、100

D、無法計算

答案:A

解析：假設(shè)年末凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)為W,則：30%=20%X2XWX（1-60%）/[1

-20%X2XWX（1-60%）],解得：W=1,44,年末股東權(quán)益=720/1.44=500

（萬元）。

32.某企業(yè)預(yù)計下年度銷售凈額為1800萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年

按360天計算），變動成本率為60%,資本成本為10%,則應(yīng)收賬款的機會成本

是（）萬元。

A、27

B、45

C、108

D、180

答案：A

解析：應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率X資

本成本=1800/360X90X60%X10%=27（萬元）

33.下列表達式不正確的是（）。

A、變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率=變動制造費用預(yù)算總數(shù)/直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時

B、固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率=固定制造費用預(yù)算總額/直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時

C、固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率=固定制造費用預(yù)算總額/生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)工時

D、變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=單位產(chǎn)品直接人工實際工時X變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分

配率

答案：D

解析：選項D的正確表達式應(yīng)該是：變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=單位產(chǎn)品直接人工

標(biāo)準(zhǔn)工時X變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率。

34.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，變動成本率為40%,盈虧臨界點作業(yè)率為70%,甲公

司的息稅前利潤率是（）。

A、12%

B、18%

C、28%

D、42%

答案：B

解析：安全邊際率=1一盈虧臨界點作業(yè)率=1-70%=30樂邊際貢獻率=1一變

動成本率=1-40%=60%；息稅前利潤率=安全邊際率X邊際貢獻率=30%X60%

=18%。

35.下列有關(guān)說法中，正確的是（）。

A、只有市場強式有效，技術(shù)分析、基本面分析和各種估價模型都是無效的，各

種投資基金就不能取得超額收益。

B、只要市場半強式有效，技術(shù)分析、基本面分析和各種估價模型都是無效的,

各種投資基金就不能取得超額收益

C、只要市場弱式有效，技術(shù)分析、基本面分析和各種估價模型都是無效的，各

種投資基金就不能取得超額收益

D、無論市場是強式有效、半強式有效還是弱式有效，技術(shù)分析、基本面分析和

各種估價模型都是無效的，各種投資基金都不能取得超額收益

答案：B

解析:如果市場半強式有效，技術(shù)分析、基本面分析和各種估價模型都是無效的，

各種投資基金就不能取得超額收益。選項B正確，選項ACD錯誤。

36.甲企業(yè)采用償債基金法計提折舊。若A設(shè)備的原值為180萬元，使用年限為

5年，預(yù)計凈殘值為20萬元，假定平均利率為8%,則A設(shè)備的年折舊額為()

萬元。已知：(F/A,8%,5)=5.8666,(P/A,8%,5)=3.9927

A、27.27

B、40.07

C、45.08

D、30.68

答案：D

解析：年折舊額=償債基金系數(shù)X固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)原值/年金終值系數(shù)

=180/(F/A,8%,5)=180/5.8666=30.68(萬元)。

37.某投資項目的項目計算期為5年，凈現(xiàn)值為10000元，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,

5年期、折現(xiàn)率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791,則該項目凈現(xiàn)值的等額年金為

()元。

A、2000

B、2638

C、37910

D、50000

答案：B

解析：項目凈現(xiàn)值的等額年金=項目的凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=10000/3.791=2

638（元）

38.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股500萬股，每股面值2元，未分配利潤2000

萬元，每股市價10元；若每10股派送2股股票股利并按面值折算，發(fā)放股票股

利后，公司未分配利潤的報表列示將為（）萬元。

A、1000

B、1800

C、1500

D、1600

答案：B

解析：增加的股數(shù)=500X20%=100（萬股），未分配利潤按面值減少：2X100二2

00（萬元），所以未分配利潤=2000-200=1800（萬元）。

39.下列關(guān)于利潤中心的說法中，不正確的是。。

A、可以計量利潤的組織單位都是真正意義上的利潤中心

B、自然的利潤中心直接向公司外部出售產(chǎn)品，在市場上進行購銷業(yè)務(wù)

C、人為的利潤中心主要在公司內(nèi)部按照內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格出售產(chǎn)品

D、利潤中心組織的真正目的是激勵下級制定有利于整個公司的決策并努力工作

答案：A

解析：通常，利潤中心可以看成是一個可以用利潤衡量其一定時期業(yè)績的組織單

位。但是，并不是可以計量利潤的組織單位都是真正意義上的利潤中心。所以選

項A的說法不正確。

40.下列證券中，其收益與發(fā)行人的經(jīng)營成果相關(guān)度高，持有人非常關(guān)心公司經(jīng)

營狀況的是。。

A、浮動利率公司債券

B、固定利率公司債券

C、可轉(zhuǎn)換債券

D、普通股

答案：D

解析：權(quán)益證券的收益與發(fā)行人的經(jīng)營成果相關(guān)度高，持有人非常關(guān)心公司經(jīng)營

狀況，普通股是權(quán)益證券，所以選項D是答案。

41.在確定企業(yè)的利潤分配政策時，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全

限制”屬于（）。

Ax股東因素

B、公司因素

C、法律限制

D、債務(wù)合同因素

答案：C

解析：企業(yè)確定利潤分配政策應(yīng)考慮的因素包括：法律限制、股東因素、公司因

素和其他限制。其中法律因素包括：資本保全的限制、企業(yè)積累的限制、凈利潤

的限制、超額累積利潤的限制和無力償付的限制五個方面。

42.下列各項中，不屬于普通股籌資的缺點的是（）。

A、普通股的資本成本較高

B、股票上市會增加公司被收購的風(fēng)險

C、可能會分散公司的控制權(quán)

D、籌資限制較多

答案：D

解析：普通股籌資的缺點：（1）普通股的資本成本較高；（2）可能會分散公司

的控制權(quán)；（3）信息披露成本大，增加了公司保護商業(yè)秘密的難度；（4）股票

上市會增加公司被收購的風(fēng)險。

43.（2018年）甲公司下屬投資中心本部門稅前經(jīng)營利潤15萬元，部門平均資

產(chǎn)100萬元（其中平均非經(jīng)營資產(chǎn)20萬元），部門平均經(jīng)營負(fù)債30萬元，該部

門要求的稅前投資報酬率為10%,該中心的剩余收益為（）萬元。

A、5

B、8

C、7

D、10

答案：D

解析：部門平均經(jīng)營資產(chǎn)=100—20=80（萬元），部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)=80—3

0=50（萬元），部門剩余收益=15—50X10%=10（萬元）。

44.下列各項關(guān)于利率的公式中，正確的是()o

A、利率:純粹利率+通貨膨脹溢價

B、利率二通貨膨脹溢價+違約風(fēng)險溢價

C、利率=純粹利率+違約風(fēng)險溢價+流動性風(fēng)險溢價

D、利率=純粹利率+通貨膨脹溢價+違約風(fēng)險溢價+流動性風(fēng)險溢價+期限風(fēng)險溢價

答案：D

解析：利率=純粹利率+通貨膨脹溢價+違約風(fēng)險溢價+流動性風(fēng)險溢價+期限風(fēng)險

溢價，選項D正確。

45.某企業(yè)2019年1月1日經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為260萬元，流動負(fù)債為210

萬元。12月31日經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為300萬元，流動負(fù)債為250萬元，則

該企業(yè)2019年的現(xiàn)金流量比率為()。

A、1.43

B、1.30

C、1.20

D、1.18

答案：C

解析：現(xiàn)金流量比率;經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債二300/250=1.2。該比率中

的流動負(fù)債應(yīng)采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因為實際需要償還的是期末金額，而非平

均金額。

46.下列各項中，適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的單位或部門有。。

A、行政管理部門

B、醫(yī)院放射科

C、企業(yè)研究開發(fā)部門

D、企業(yè)廣告宣傳部門

答案：B

解析：標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須是所生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確，并且已經(jīng)知道單位產(chǎn)品所

需要的投入量的責(zé)任中心。醫(yī)院放射科適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心；費用中心適用于

那些產(chǎn)出不能用財務(wù)指標(biāo)來衡量，或者投入和產(chǎn)出之間沒有密切關(guān)系的單位。行

政管理部門、企業(yè)研究開發(fā)部門和企業(yè)廣告宣傳部門，適合建立費用中心。

47.某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，稅后利潤750萬元，利息費用100萬元，產(chǎn)品單位變

動成本5元，固定成本300萬元，企業(yè)所得稅稅率25%,銷售量500萬件，則實

現(xiàn)目標(biāo)利潤的單價是（）元。

A、7.1

B、7.3

C、7.6

D、7.8

答案：D

解析：稅前利潤二750/（1-25%）=1000（萬元），息稅前利潤=1000+100=1100（萬

元），500X（單價-5）-300=1100,則單價二7.8元。

48.如果企業(yè)的存貨不能做到隨用隨時補充，那么企業(yè)在存貨決策中應(yīng)該采取的

應(yīng)對措施是（）。

A、提前訂貨

B、陸續(xù)供貨

C、設(shè)置保險儲備

D、改變經(jīng)濟訂貨量

答案：A

解析：一般情況下，企業(yè)的存貨不能做到隨用隨時補充，因此不能等存貨用光再

去訂貨，而需要在沒有用完時提前訂貨。

49.下列各種情況下，可能會采取高股利政策的是（）。

A、流動性較差的公司

B、舉債能力強的公司

C、有良好投資機會的公司

D、資產(chǎn)負(fù)債率較高的公司

答案：B

解析：較高的股利支付會減少公司的現(xiàn)金持有量，使得公司的流動性降低，所以

流動性本來就較差的公司適宜采用低股利政策，選項A不正確；舉債能力強的公

司能夠及時地籌措到所需的現(xiàn)金，所以可能采用高股利政策，選項B正確；有良

好投資機會的公司，需要強大的資本支持，因而往往少發(fā)放股利，將大部分盈余

用于投資，選項C不正確；資產(chǎn)負(fù)債率較高的公司為了降低財務(wù)風(fēng)險，會選擇減

少股利的支付以償還債務(wù)，選項D不正確。

50.在計算投資項目的未來現(xiàn)金流量時，報廢設(shè)備的預(yù)計凈殘值為12000元，按

稅法規(guī)定計算的凈殘值為14000元，所得稅稅率為25%,假設(shè)報廢時折舊已經(jīng)足

額計提，則設(shè)備報廢引起的預(yù)計現(xiàn)金流入量為（）元。

A、7380

B、8040

C、12500

D、16620

答案：C

解析:設(shè)備報廢引起的現(xiàn)金流入量=12000+（14000-12000）X25%=12500（元）

51.以本公司所擁有的其他公司的有價證券或政府公債等證券作為股利發(fā)放的股

利支付方式屬于。。

A\現(xiàn)金股利

B、財產(chǎn)股利

C、負(fù)債股利

D、股票股利

答案：B

解析：財產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司所擁有的其他企

業(yè)的有價證券，如債券、股票，作為股利支付給股東。

52.某企業(yè)正在編制第四季度現(xiàn)金預(yù)算，現(xiàn)金短缺17840元，“現(xiàn)金籌措與運用”

部分列示歸還借款利息500元，若企業(yè)需要保留的最低現(xiàn)金余額為3000元，銀

行借款的金額要求是1000元的整數(shù)倍，那么該企業(yè)第四季度的最低借款額為（）

兀。

A、22000

B、18000

C、21000

D、23000

答案：A

解析：假設(shè)借入X元，X-17840—50023000,解得X221340（元），由于借款

金額是1000元的整數(shù)倍，所以借款金額為22000元。

53.使用可比公司法計算債務(wù)資本成本時，下列各項中不屬于選擇的可比公司應(yīng)

具有的特征的是（）。

A、與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)

B、與目標(biāo)公司商業(yè)模式類似

C、與目標(biāo)公司財務(wù)狀況類似

D、與目標(biāo)公司在同一壽命周期階段

答案：D

解析：可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。最好兩者

的規(guī)模、負(fù)債比率和財務(wù)狀況也比較類似。

54.（2019年）甲公司有X、Y兩個項目組，分別承接不同的項目類型，X項目組

的資本成本為8%,Y項目組的資本成本為12%,甲公司資本成本為10%,下列項

目中，甲公司可以接受的是0o

A、報酬率為9%的X類項目

B、報酬率為7%的X類項目

C、報酬率為10%的Y類項目

D、報酬率為11%的Y類項目

答案：A

解析：項目的資本成本與公司的資本成本不同是因為項目的風(fēng)險與公司整體風(fēng)險

不同，因此不能用公司資本成本作為評價項目是否接受的標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)該用項目的

資本成本，只有選項A的報酬率是大于該項目的資本成本的，因此選項A是答案。

55.有一債券面值1000元，票面利率8%,每半年支付一次利息，2年期。假設(shè)報

價必要報酬率為10%,則發(fā)行9個月后該債券價值為()元。

A、991.44

B、922.78

C、996.76

D、1021.376

答案：C

解析：由于每年付息兩次，因此，折現(xiàn)率=10%/2=5%,發(fā)行9個月后債券價值

={1000X8%/2X[(P/A,5%,2)+1]+1000X(P/F,5%,2)}X(P/F,5%,

1/2)=996.76(元)o

56.瑞銀集團(UBS)在香港聯(lián)交所發(fā)行了一款歐式看跌期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)為1股騰

訊，到期日為2019年9月30日，執(zhí)行價格為280.88港元，期權(quán)費為25港元。

假設(shè)2019年9月30日騰訊的收盤價為290港元，則買入該期權(quán)的投資者的凈損

益是。港元。

A、-25

B、25

C、-16.88

D、16.88

答案：A

解析：第一步判斷是否行權(quán)，第二步計算執(zhí)行凈收入，第三步計算凈損益。(1)

股價〉執(zhí)行價格，買入看跌期權(quán)的投資者將不會行權(quán)；(2)執(zhí)行凈收入二0；(3)

買權(quán)付費，得到執(zhí)行凈收入；買入該期權(quán)的投資者的凈損益=-25+0=-25(港元)。

57.對投資項目的內(nèi)含報酬率指標(biāo)大小不產(chǎn)生影響的因素是（）。

A、投資項目的原始投資

B、投資項目的現(xiàn)金流量

C、投資項目的有效年限

D、投資項目的資本成本

答案：D

解析：資本成本是進行投資決策時需要考慮的，但在計算內(nèi)含報酬率的時候是不

需要考慮的。

58.下列關(guān)于各項評價指標(biāo)的表述中，錯誤的是O。

A、凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標(biāo)，在比較投資額不同的項目時有一定的局限性

B、現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù)，反映投資的效率

C、內(nèi)含報酬率是項目本身的投資報酬率

D、會計報酬率是使用現(xiàn)金流量計算的

答案：D

解析：會計報酬率法的缺點：使用賬面利潤而非現(xiàn)金流量，忽視了折舊對現(xiàn)金流

量的影響；忽視了凈利潤的時間分布對于項目經(jīng)濟價值的影響。所以選項D錯誤。

59.（2010年）下列關(guān)于普通股籌資定價的說法中，正確的是（）。

A、首次公開發(fā)行股票時，發(fā)行價格應(yīng)由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定

B、上市公司向原有股東配股時，發(fā)行價格可由發(fā)行人自行確定

C、上市公司公開增發(fā)新股時，發(fā)行價格不能低于公告招股意向書前20個交易日

公司股票均價的80%

D、上市公司非公開增發(fā)新股時，發(fā)行價格不能低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公

司股票的均價

答案：A

解析：配股一般采取網(wǎng)上定價發(fā)行的方式。配股價格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確

定，選項B錯誤；上市公司公開增發(fā)新股的定價通常按照“發(fā)行價格應(yīng)不低于公

開招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價”來確定，選

項C錯誤；上市公司非公開增發(fā)新股時，發(fā)行價格應(yīng)不低于定價基準(zhǔn)日前20個

交易日公司股票均價的80%,選項D錯誤。

60.下列關(guān)于租賃的表述中，不正確的是0o

A、按照租賃會計準(zhǔn)則規(guī)定，對所有的租賃均確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債

B、按照稅法規(guī)定，融資租入的固定資產(chǎn)需要計提折舊

C、實務(wù)中大多采用有擔(dān)保債券的稅后利率作為租賃決策的折現(xiàn)率

D、按照稅法規(guī)定，以經(jīng)營租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費支出，按照租賃

期限均勻扣除

答案：A

解析:按照租賃會計準(zhǔn)則規(guī)定,除采用簡化處理的短期租賃和低價值資產(chǎn)租賃外,

對所有的租賃均確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債。選項A的說法不正確。

61.6年分期付款購物，每年年初付款800元，設(shè)銀行年利率為10%,該項分期付

款相當(dāng)于現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購價為()元。[已知：(P/A,10%,6)=4.3553]

A、3832.66

B、3484.24

C、3032.64

D、3335.90

答案：A

解析：根據(jù)預(yù)付年金現(xiàn)值二年金額X預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)二年金額X普通年金現(xiàn)值系

數(shù)X(1+i),本題中，一次現(xiàn)金支付的購價二800X(P/A,10%,6)X(1+10%)

=3832.66(元)。

62.下列各項中，屬于內(nèi)部失敗成本的是。。

A、檢驗員工的工資福利費

B、由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而產(chǎn)生的停工整修成本

C、產(chǎn)品因存在缺陷而錯失的銷售機會

D、問題產(chǎn)品的退貨、返修

答案：B

解析：內(nèi)部失敗成本是指產(chǎn)品進入市場之前由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的成

本，這部分成本包括：廢料、返工、修復(fù)、重新檢測、停工整修或變更設(shè)計等。

選項A屬于鑒定成本；選項CD屬于外部失敗成本。

63.下列關(guān)于“運用資本資產(chǎn)定價模型估計權(quán)益成本”的表述中，錯誤的是()o

A、通貨膨脹率較低時，可選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風(fēng)

險利率

B、公司三年前發(fā)行了較大規(guī)模的公司債券，估計B系數(shù)時應(yīng)使用發(fā)行債券日之

后的交易數(shù)據(jù)計算

C、金融危機導(dǎo)致過去兩年證券市場蕭條，估計市場風(fēng)險溢價時應(yīng)剔除這兩年的

數(shù)據(jù)

D、為了更好地預(yù)測長期平均風(fēng)險溢價，估計市場風(fēng)險溢價時應(yīng)使用權(quán)益市場的

幾何平均收益率

答案：C

解析：市場風(fēng)險溢價的估計，應(yīng)選擇較長的時間跨度，例如，用過去幾十年的數(shù)

據(jù)計算權(quán)益市場平均收益率，其中既包括經(jīng)濟繁榮，也包括經(jīng)濟衰退時期，所以

C選項不正確。

64.公司使用財務(wù)比率法估計稅前債務(wù)資本成本，其條件不包括。。

A、目標(biāo)公司沒有上市的長期債券

B、目標(biāo)公司有上市的長期債券

C、目標(biāo)公司找不到合適的可比公司

D、目標(biāo)公司沒有信用評級資料

答案：B

解析：如果目標(biāo)公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有

信用評級資料，那么可以使用財務(wù)比率法估計債務(wù)成本。

65.（2014年）假設(shè)銀行利率為i,從現(xiàn)在開始每年年末存款1元，n年后本利

（1+ir-i

和一i―為元。如果改為每年年初存款，存款期數(shù)不變，n年后的本利和應(yīng)

A（n-ir-i

i

B.（”T，B

I

i

-%

為（）元。

A、A

B、B

C、C

D、D

答案：D

解析：預(yù)付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)加1,而系數(shù)減1。

66.當(dāng)存在無風(fēng)險資產(chǎn)并可按無風(fēng)險報酬率自由借貸時，下列關(guān)于市場均衡點的

說法中正確的是。。

A、市場均衡點是投資者根據(jù)自己風(fēng)險偏好確定的組合

B、市場均衡點是風(fēng)險資產(chǎn)機會集上最高期望報酬率點對應(yīng)的組合

C、市場均衡點風(fēng)險資產(chǎn)機會集上最小方差點對應(yīng)的組合

D、市場均衡點是所有風(fēng)險資產(chǎn)以各自的總市場價值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合

答案：D

解析：市場均衡點代表唯一最有效的風(fēng)險資產(chǎn)組合，它是所有證券以各自的總市

場價值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合。

67.下列關(guān)于《暫行辦法》的規(guī)定的說法中，正確的是()o

A、企業(yè)通過變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等取得的非經(jīng)營性收益不需要在稅后凈營業(yè)利潤

中全額扣除

B、無息流動負(fù)債包括短期借款

C、中央企業(yè)資本成本率原則上定為5.5%

D、資產(chǎn)負(fù)債率在75%以上的非工業(yè)企業(yè)，資本成本率上浮0.5個百分點

答案：C

解析：企業(yè)通過變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等取得的非經(jīng)營性收益在稅后凈營業(yè)利潤中全

額扣除，選項A錯誤；無息流動負(fù)債包括“應(yīng)付票據(jù)”、“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收

款項”、“應(yīng)交稅費”、“應(yīng)付利息”、“應(yīng)付職工薪酬”、“應(yīng)付股利”、“其

他應(yīng)付款”和“其他流動負(fù)債（不含其他帶息流動負(fù)債）”,選項B錯誤；資產(chǎn)

負(fù)債率在75%以上的工業(yè)企業(yè)和80%以上的非工業(yè)企業(yè)，資本成本率上浮0.5個

百分點，選項D錯誤。

68.下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中，屬于預(yù)期理論觀點的是（）o

A、不同期限的債券無法相互替代

B、長期即期利率是短期預(yù)期利率的無偏估計

C、即期利率水平完全由各個期限市場上的供求關(guān)系決定

D、長期即期利率是未來短期預(yù)期利率平均值加上一定的流動性風(fēng)險溢價

答案：B

解析：選項A、C屬于市場分割理論的觀點；選項D屬于流動性溢價理論的觀點。

69.在其他條件不變的情況下，下列事項中能夠引起股票期望收益率上升的是（）。

A、當(dāng)前股票價格上升

B、資本利得收益率上升

C、預(yù)期現(xiàn)金股利下降

D、預(yù)期持有該股票的時間延長

答案：B

解析：根據(jù)固定增長股利模型，股票期望收益率二預(yù)計下一期股利/當(dāng)前股票價格

+股利增長率二股利收益率+資本利得收益率。所以，選項A、C都會使得股票期望

收益率下降，選項B會使股票期望收益率上升，選項D對股票期望收益率的影響

不確定。

70.下列關(guān)于客戶效應(yīng)理論說法正確的是。。

A、客戶效應(yīng)理論是對稅差理論的進一步擴展，研究處于不同稅收等級的投資者

對待股利分配態(tài)度的差異

B、邊際稅率高的投資者會選擇實施高股利支付率的股票

C、投資者依據(jù)自身邊際稅率而顯示出的對實施相應(yīng)股利政策股票的選擇偏好現(xiàn)

象被稱為“稅差效應(yīng)”

D、收入低的投資者以及享有稅收優(yōu)惠的養(yǎng)老基金投資者表現(xiàn)出偏好低股利支付

率的股票，希望以更多的留存收益進行再投資

答案：A

解析：邊際稅率高的投資者會選擇實施低股利支付率的股票，希望以更多的留存

收益進行再投資，選項B錯誤；投資者依據(jù)自身邊際稅率而顯示出的對實施相應(yīng)

股利政策股票的選擇偏好現(xiàn)象被稱為“客戶效應(yīng)”，選項C錯誤；收入低的投資

者以及享有稅收優(yōu)惠的養(yǎng)老基金投資者表現(xiàn)出偏好高股利支付率的股票，希望支

付較高而且穩(wěn)定的現(xiàn)金股利，選項D錯誤。

71.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于股份有限公司缺點的是。。

A、籌資渠道少

B、承擔(dān)無限責(zé)任

C、企業(yè)組建成本高

D、股權(quán)轉(zhuǎn)移較為困難

答案：C

解析：股權(quán)便于轉(zhuǎn)讓、承擔(dān)有限責(zé)任和融資渠道較多屬于公司制企業(yè)的優(yōu)點。公

司制企業(yè)的缺點：（1）組建成本高。（2）存在代理問題。（3）雙重課稅。

72.A公司今年的每股收益是1元，分配股利0.4元/股，該公司的凈利潤和股利

的增長率都是5%,貝塔值為1.2。政府長期債券利率為3.2%,市場風(fēng)險溢價為4%0

則該公司的本期市盈率為（）。

A、13.33

B、5.25

C、5

D、14

答案：D

解析：股利支付率=0.4/1X100%=40%；股權(quán)資本成本=3.2%+1.2X4%=8%；

本期市盈率=股利支付率X（1+增長率）/（股權(quán)資本成本一增長率）=40%X

（1+5%）/（8%—5%）=14。

73.（2018年）下列各項中，屬于質(zhì)量預(yù)防成本的是（）。

A、顧客退貨成本

B、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)制定費

C、廢品返工成本

D、處理顧客投訴成本

答案：B

解析：質(zhì)量預(yù)防成本包括質(zhì)量工作費用、標(biāo)準(zhǔn)制定費用、教育培訓(xùn)費用和質(zhì)量獎

勵費用，所以選項B是答案。選項C屬于內(nèi)部失敗成本；選項AD屬于外部失敗

成本。

74.（2014年）使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有規(guī)模時，在最佳現(xiàn)金持有量下，

現(xiàn)金的（）。

A、機會成本與管理成本相等

B、機會成本與短缺成本相等

C、機會成本等于管理成本與短缺成本之和

D、短缺成本等于機會成本與管理成本之和

答案：B

解析：企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本，機會成本、管理成本和短缺成本，其中管理

成本是一種固定成本，因此使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有規(guī)模時，不必考慮管

理成本。隨著現(xiàn)金持有量的增加，機會成本逐漸增加，短缺成本逐漸變小，二者

數(shù)值相等時，二者之和最小，企業(yè)持有的現(xiàn)金成本最小，現(xiàn)金持有量為最佳。

75.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%

安排。預(yù)計一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件，一季度的預(yù)計生產(chǎn)

量是。件。

A、145

B、150

C、155

D、170

答案：C

解析：預(yù)計一季度期初產(chǎn)成品存貨=150X10%=15（件），一季度期末產(chǎn)成品存

貨=200X10%=20（件），一季度的預(yù)計生產(chǎn)量=150+20-15=155（件）。

76.某股份公司目前的每股收益和每股市價分別為1.2元和21.6元，現(xiàn)擬實施1

。送2的送股方案，如果盈利總額和市盈率不變，則送股后的每股收益和每股市

價分別為。元。

A、1.2和20

B、1.2和26

C、1和18

D、1和21.6

答案：C

解析：送股比例=2/10=20%,因為盈利總額不變，所以，送股后的每股收益=

目前的每股收益/（1+送股比例）=1.2/（1+20%）=1（元）；因為市盈率不

變，所以，送股后的市盈率=送股前的市盈率=21.6/1.2=18,因此，送股后的

每股市價=18X1=18（元）。

77.某公司有A、B、C、D四個投資項目可供選擇，其中A與D是互斥項目，有關(guān)

資料如下：單位：元

投資項目原始投資凈現(xiàn)值現(xiàn)值系數(shù)

A120000670001.56

B150000795001.53

C3000001110001.37

D160000800001.50

如果項目總投資限定為60萬元，則最優(yōu)的投資組合是（）o

A、A+C+D

B、A+B+C

C、A+B+C+D

D、B+C+D

答案：B

解析：因為A與D是互斥項目，不能并存，所以A、C選項不正確；選項D的原

始投資總額超過項目總投資額60萬元，所以不正確。

78.（2017年）下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中，屬于無偏預(yù)期理論觀點的是（）。

A、不同到期期限的債券無法相互替代

B、長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值

C、到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供給與需求

D、長期債券的利率等于長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值與隨債券供求

狀況變動而變動的流動性溢價之和

答案：B

解析：選項A、C屬于市場分割理論的觀點；選項D屬于流動性溢價理論的觀點。

79.某公司2020年第四季度預(yù)算生產(chǎn)量為100萬件，單位變動制造費用為3元/

件，固定制造費用總額為10萬元（含折舊費2萬元），除折舊費外，其余均為

付現(xiàn)費用。則2020年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出預(yù)算為（）萬元。

A、292

B、308

C、312

D、288

答案：B

解析：折舊費用屬于非付現(xiàn)成本，不引起當(dāng)期現(xiàn)金的流出，所以在計算2020年

第四季度制造費用的現(xiàn)金支出時要扣除2萬元的折舊費用。2020年第四季度制

造費用的現(xiàn)金支出二（10-2）+100X3=308（萬元）。

80.某公司全年（按360天計）材料采購量預(yù)計為7200噸，假定材料日耗均衡,

從訂貨到送達正常需要3天，鑒于延遲交貨會產(chǎn)生較大損失，公司按照延誤天數(shù)

2天建立保險儲備。不考慮其他因素，材料再訂貨點為。噸。

A、80

B、40

C、60

D、100

答案：D

解析：每日平均需用量d二全年采購量/全年天數(shù)=7200/360=20（噸）?！肮景凑?/p>

延誤天數(shù)2天建立保險儲備"，所以保險儲備量=2X20=40（噸）。再訂貨點二平均

交貨時間LX每日平均需用量d+保險儲備量二3X20+40=100（噸）。

81.甲希望在10年后獲得100000元，已知銀行存款利率為2￥,那么為了達到這

個目標(biāo)，甲從現(xiàn)在開始，共計存10次，每年末應(yīng)該等額存入（）元。（F/A,2%,

10）=10.95

A、8706.24

B、6697.11

C、8036.53

D、9132.42

答案：D

解析：本題是已知終值求年金，即計算償債基金。A=100000/（F/A,2%,10）

=100000/10.95=9132.42（元）。如果是每年年初等額存入，則100000=AX

(F/A,2%,10)X(1+2%),A=100000/[(F/A,2%,10)X(1+2%)]=10000

0/（10.95X1,02）=8953.35（元）0

82.（2014年）某公司擬發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證的債券籌集資金，已知目前等風(fēng)險公

司債券的市場利率為6%,該公司稅后普通股成本為10%,所得稅稅率為25%。要

使得本次發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券的籌資方案可行，則其內(nèi)含報酬率的范圍為。。

A、大于6%,小于10%

B、大于6%,小于13.33%

C、大于4.5%,小于13.33%

D、大于4.5%,小于10%

答案：B

解析：附帶認(rèn)股權(quán)證的債券的內(nèi)含報酬率必須處在債務(wù)市場利率和稅前普通股成

本10%/（1-25%）=13.33%之間。所以本題的答案為選項B。（提示：如果題目

問的是稅后值的范圍，則選項D為答案）

83.企業(yè)與銀行簽訂了為期一年的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬元，年承

諾費率為0.5%,借款企業(yè)年度內(nèi)使用了600萬元（使用期為半年），借款年利

率為6%,則該企業(yè)當(dāng)年應(yīng)向銀行支付利息和承諾費共計（）萬元。

A、20

B、21.5

C、38

D、39.5

答案：B

解析：利息=600X6%X1/2=18（萬元）,承諾費包括400萬元全年未使用的承

諾費和600萬元使用期半年結(jié)束后剩余半年未使用的承諾費，即：400X0.5%+6

00X0.5%X1/2=3.5（萬元），則該企業(yè)當(dāng)年應(yīng)向銀行支付利息和承諾費共計2

1.5萬元。

84.某生產(chǎn)車間是一個標(biāo)準(zhǔn)成本中心。為了對該車間進行業(yè)績評價，需要計算的

責(zé)任成本范圍是（）。

A、該車間的直接材料、直接人工和全部制造費用

B、該車間的直接材料、直接人工和變動制造費用

C、該車間的直接材料、直接人工和可控制造費用

D、該車間的全部可控成本

答案：D

解析：責(zé)任成本是以具體的責(zé)任單位（部門、單位或個人）為對象，以其承擔(dān)的

責(zé)任為范圍所歸集的成本，也就是特定責(zé)任中心的全部可控成本。所以，選項D

是正確的。

85.A公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，按正常標(biāo)準(zhǔn)成本進行成本控制。公司預(yù)計下一年度的

原材料采購價格為21元/公斤，運輸費為3元/公斤，運輸過程中的正常損耗為

5%,原材料入庫后的儲存成本為1元/公斤。該產(chǎn)品的直接材料價格標(biāo)準(zhǔn)為（）

兀O

A、25.26

B、26.32

C、26

D、25

答案：A

解析：直接材料的價格標(biāo)準(zhǔn)，是預(yù)計下一年度實際需要支付的進料單位成本，包

括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，因此本題答案為（21+3）/（1-5%）

=25.26（元）o

86.按照平衡計分卡，其目標(biāo)是解決“股東如何看待我們”的問題的維度是（）o

A、財務(wù)維度

B、顧客維度

C、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度

D、學(xué)習(xí)和成長維度

答案：A

解析：財務(wù)維度、顧客維度、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度、學(xué)習(xí)和成長維度，這四個維度

組成了平衡計分卡的框架。其中，財務(wù)維度的目標(biāo)是解決“股東如何看待我們”

這一類問題；顧客維度回答“顧客如何看待我們”的問題；內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度著

眼于企業(yè)的核心競爭力，解決“我們的優(yōu)勢是什么”的問題；學(xué)習(xí)和成長維度的

目標(biāo)是解決“我們是否能繼續(xù)提高并創(chuàng)造價值”的問題。

87.下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責(zé)任的是（）。

A、直接人工工資率差異

B、直接人工效率差異

C、直接材料數(shù)量差異

D、變動制造費用效率差異

答案：A

解析：直接人工工資率差異，一般來說，應(yīng)歸屬人力資源部門的責(zé)任。

88.甲公司為一家天燃?xì)忾_采公司，乙公司為一家以天燃?xì)鉃樵仙a(chǎn)化學(xué)產(chǎn)品

的公司，現(xiàn)在，兩家公司都準(zhǔn)備在某地投資一個天然氣項目。甲乙兩家公司都在

評估該項目，兩家公司分別評估該項目的未來現(xiàn)金流，結(jié)論是該項目包含了一個

初期的負(fù)的現(xiàn)金流和未來的正的現(xiàn)金流。兩家公司估計的現(xiàn)金流是一樣的，兩家

公司都沒有債務(wù)籌資。兩家公司都估算出來在18%的折現(xiàn)率下該項目的凈現(xiàn)值為

100萬元，在22.8%的折現(xiàn)率下該項目的凈現(xiàn)值為710萬元。甲公司的貝塔系數(shù)

為0.75,乙公司的貝塔系數(shù)為1.35,市場的風(fēng)險溢價為8%,無風(fēng)險利率為12%o

根據(jù)以上資料，判斷下列結(jié)論正確的是（）。

A、該項目對甲公司具有財務(wù)可行性

B、該項目對乙公司具有財務(wù)可行性

C、該項目對甲乙公司均具有財務(wù)可行性

D、無法判斷該項目對兩個公司的財務(wù)可行性

答案：C

解析：因為甲公司主營業(yè)務(wù)為天燃?xì)忾_采，所以該項目的資本成本與甲公司的資

本成本相同，該項目的資本成本口2%+0.75X8%=18%,以此折現(xiàn)率計算，該項目

的凈現(xiàn)值為100萬元，因此，該項目對于甲乙公司均具有財務(wù)可行性。

89.甲公司生產(chǎn)某種產(chǎn)品，需2道工序加工完成，公司不分步計算產(chǎn)品成本。材

料在各工序開始時一次投入，該產(chǎn)品的定額材料費用為100千克，其中第1道工

序的定額材料成本為20千克，第2道工序的定額材料成本為80千克。月末盤點

時，第1道工序的在產(chǎn)品數(shù)量為100件，第2道工序的在產(chǎn)品數(shù)量為200件。月

末在產(chǎn)品材料的約當(dāng)產(chǎn)量為0件。

A、100

B、120

C、200

D、220

答案：D

解析：月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量二100X100X(20/100)+200X[(20+80)/100]=

220(件)。

90.同時售出甲股票的1股看漲期權(quán)和1股看跌期權(quán)，執(zhí)行價格均為50元，到期

日相同，看漲期權(quán)的價格為5元，看跌期權(quán)的價格為4元。如果到期日的股票價

格為48元，該投資組合的凈收益是()元。

A、5

B、7

C、9

D、11

答案：B

解析：該投資組合的凈收益二-(50-48)+(4+5)=7(元)。出售看漲期權(quán)凈收

益二5元，出售看跌期權(quán)凈收益二-(50-48)+4=2(元)。

91.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，不正確的是。。

A、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則

B、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的參數(shù)包括預(yù)測期的年數(shù)、各期現(xiàn)金流量和資本成本

C、預(yù)測基期應(yīng)為上一年的實際數(shù)據(jù)，不能對其進行調(diào)整

D、預(yù)測期和后續(xù)期的劃分是在實際預(yù)測過程中根據(jù)銷售增長率和投資資本回報

率的變動趨勢確定的

答案：C

解析：在企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法下，預(yù)測的基期有兩種確定方法：一種

是以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。

如果通過歷史財務(wù)報表分析認(rèn)為，上年財務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以上年實際數(shù)

據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財務(wù)報表分析認(rèn)為，上年的數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性,

就應(yīng)當(dāng)進行調(diào)整，使之適合未來的情況。

92.下列各項中不屬于利潤中心的考核指標(biāo)的是。