《中級財務(wù)管理》試卷試題題庫及答案

2022年全國專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題及參考答案

一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只

有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中

題號1至25信息點。多選F、錯選、不選均不得分）

1.下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）。

A.發(fā)行短期融資券

B.應(yīng)付賬款籌資

C.短期借款

D.融資租賃

2.某公司月成本考核例會上，各部門經(jīng)理正在討論、認(rèn)定直接人工效率差異的責(zé)任部

門。根據(jù)你的判斷，該責(zé)任部門應(yīng)是（）。

A.生產(chǎn)部門

B.銷售部門

C.供應(yīng)部門

D.管理部門

3.某公司非常重視產(chǎn)品定價工作，公司負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)品定價一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)

品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移，保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)行。在下列定價方法中，該公司

不宜采用的是（）。

A.完全成本加成定價法

B.制造成本定價法

C.保本點定價法

D.目標(biāo)利潤定價法

4.股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上可以抑制管理層的

過度投資或在職消費行為。這種觀點休現(xiàn)的股利理論是（）.

A.股利無關(guān)理論

B.信號傳遞理論

C.“手中鳥”理論

D.代理理論

5.下列關(guān)于成本動因（又稱成本驅(qū)動因素）的表述中，不正確的是（）。

A.成本動因可作為作業(yè)成本法中成本分配的依據(jù)

B.成本動因可按作業(yè)活動耗費的資源進(jìn)行度量

C.成本動因可分為資源動因和生產(chǎn)動因

D,成本動因可以導(dǎo)致成本的發(fā)生

6.已知當(dāng)前的國債利率為3%,某公司適用的所得稅稅率為25機(jī)出于追求最大稅后收

益的考慮，該公司決定購買一種金融債券。該金融債券的利率至少應(yīng)為（）。

A.2.65%

B.3%

C.3.75%

D.4%

7.下列各項財務(wù)指標(biāo)中，能夠提示公司每股股利與每股收益之間關(guān)系的是

（）O

A.市凈率

B.股利支付率

C.每股市價

D.每股凈資產(chǎn)

8.下列各項財務(wù)指標(biāo)中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風(fēng)險的是（）。

A.市盈率

B.每股收益

C.銷售凈利率

D.每股凈資產(chǎn)

9.下列各項中，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財務(wù)管理目標(biāo)要求的是（）。

A.強(qiáng)調(diào)股東的首要地位

B.強(qiáng)調(diào)債權(quán)人的首要地位

C.強(qiáng)調(diào)員工的首要地位

D.強(qiáng)調(diào)經(jīng)營者的首要地位

10.某企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游

密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)前集團(tuán)總部管理層的素質(zhì)較高，集團(tuán)內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較

好。據(jù)此判斷，該集團(tuán)最適宜的財務(wù)管理體制類型是（）。

A.集權(quán)型

B.分權(quán)型

C.自主型

D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型

11.2010年10月19日，我國發(fā)布了<XBRL,（可擴(kuò)展商業(yè)報告語言）技術(shù)規(guī)范系列

國家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)》。下列財務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（）。

A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

B.金融環(huán)境

C.市場環(huán)境

D.技術(shù)環(huán)境

12.下列預(yù)算編制方法中，可能導(dǎo)致無效費用開支項目無法得到有效控制的是

（）。

A.增量預(yù)算

B.彈性預(yù)算

C.滾動預(yù)算

D.零基預(yù)算

13.運用零基預(yù)算法編制預(yù)算，需要逐項進(jìn)行成本效益分析的費用項目是

（）。

A.可避免費用

B.不可避免費用

C,可延續(xù)費用

D,不可延續(xù)費用

14.某公司預(yù)算年度計劃新增留存收益為150萬元，目標(biāo)股利分配額為600萬元，適用

的所得稅稅率為25%,則目標(biāo)利潤總額是（）。

A.337.5萬元

B.562.5萬元

C.750萬元

D.1000萬元

15.下列各項中，不會對預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表中存貨金額產(chǎn)生影響的是（）o

A.生產(chǎn)預(yù)算

B.材料采購預(yù)算

C.銷售費用預(yù)算

D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算

16.在通常情況下，適宜采用較高負(fù)債比例的企業(yè)發(fā)展階段是（）。

A.初創(chuàng)階段

B.破產(chǎn)清算階段

C.收縮階段

D,發(fā)展成熟階段

17.某公司為一家新建的有限責(zé)任公司，其注冊資本為1000萬元，則該公司股東首次

出資的最低金額是（）。

A.100萬元

B.200萬元

C.300萬元

D.400萬元

18.企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風(fēng)險最大的是（）。

A.吸收貨幣資產(chǎn)

B.吸收實物資產(chǎn)

C.吸收專有技術(shù)

D.吸收土地使用權(quán)

19.某公司2022年預(yù)計營業(yè)收入為50000萬元，預(yù)計銷售凈利率為10%,股利支付率

為60%。據(jù)此可以測算出該公司2022年內(nèi)部資金來源的金額為（）。

A.2000萬元

B.3000萬元

C.5000萬元

D.8000萬元

20.下列各項中，通常不會導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是（）。

A.通貨膨脹加劇

B.投資風(fēng)險上升

C.經(jīng)濟(jì)持續(xù)過熱

D.證券市場流動性增強(qiáng)

21.某投資項目各年的預(yù)計凈現(xiàn)金流量分別為：NCFO-200萬元，NCF1=-5O萬元，

NCF2?3=100萬元，NCF4?11=25。萬元，NCF12=150萬元，則該項目包括建設(shè)期的靜態(tài)投

資回收期為（）。

A.2.0年

B.2.5年

C.3.2年

D.4.0年

22.某投資項目的投資總額為200萬元，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計運營期內(nèi)每年的息稅前利潤為24

萬元，相關(guān)負(fù)債籌資年利息費用為4萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,則該項目的總

投資收益率為（）。（2022年教材已經(jīng)刪除該內(nèi)容）

A.7.5%

B.10%

C.12%

D.14%

23.下列各項中，其計算結(jié)果等于項目投資方案年等額凈回收額的是（）。

A.該方案凈現(xiàn)值X年金現(xiàn)值系數(shù)

B.該方案浮現(xiàn)值X年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

C.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量X年金現(xiàn)值系數(shù)

D.該方案每年相等的凈現(xiàn)金沆量X年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

24.某公司在融資時，對全部非流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式，據(jù)

此判斷，該公司采取的融資策略是（）。

A.保守融資策略

B.激進(jìn)融資策略

C.穩(wěn)健融資策略

D.期限匹配融資策略

25.根據(jù)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，下列各項中，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量提高的是

（）O

A.每期對存貨的總需求降低

B.每次訂貨費用降低

C.每期單位存貨存儲費降低

D.存貨的采購單價降低

二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個

或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題

卡中題號26至35信息點。多選、少選、錯選、不選均不得分）

26.下列各項中，屬于企業(yè)稅務(wù)管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（）o（2022年教材已

經(jīng)刪除該內(nèi)容）

A.合法性原則

B.事先籌劃原則

C.成本效益原則

D.服從財務(wù)管理目標(biāo)原則

27.下列各項中，屬于企業(yè)計算稀釋每股收益時應(yīng)當(dāng)考慮的潛在普通股有

（）。

A,認(rèn)股權(quán)證

B.股份期權(quán)

C.公司債券

I）.可轉(zhuǎn)換公司債券

28.在某公司財務(wù)目標(biāo)研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的

財富蛋糕”；李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利

潤指標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上

述觀點涉及的財務(wù)管理目標(biāo)有（）。

A.利潤最大化

B,企業(yè)規(guī)模最大化

C.企業(yè)價值最大化

D.相關(guān)者利益最大化

29.某企業(yè)集團(tuán)選擇集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制，下列各項中，通常應(yīng)當(dāng)集權(quán)的

有（）。

A.收益分配權(quán)

B.財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)

C.對外擔(dān)保權(quán)

D.子公司業(yè)務(wù)定價權(quán)

30.運用公式“y=a+bx”編制彈性預(yù)算，字母x所代表的業(yè)務(wù)量可能有（）。

A.生產(chǎn)量

B.銷售量

C.庫存量

D.材料消耗量

31.留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項中，屬于該種籌資方式特點

的有（）。

A.籌資數(shù)額有限

B.不存在資本成本

C.不發(fā)生籌資費用

D.改變控制權(quán)結(jié)構(gòu)

32.下列各項中，屬于“形成固定資產(chǎn)的費用”的有（）。（2022年教材已經(jīng)

刪除該內(nèi)容）

A.預(yù)備費

B.設(shè)備購置費

C,安裝工程費

D.生產(chǎn)準(zhǔn)備費

33.在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時，需要考慮的因素有（）。

A.數(shù)量折扣百分比

B,現(xiàn)金折扣百分比

C.折扣期

D.信用期

34.下列各項中，屬于固定成本項目的有（）。

A.采用工作量法計提的折舊

B.不動產(chǎn)財產(chǎn)保險費

C.直接材料費

D.寫字樓租金

35.下列各項指標(biāo)中，根據(jù)責(zé)任中心權(quán)、責(zé)、利關(guān)系，適用于利潤中心業(yè)績評價的有

（）。

A.部門邊際貢獻(xiàn)

B.可控邊際貢獻(xiàn)

C.投資報酬率

D.剩余收益

三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正

確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號36至45信息點。認(rèn)為表述正確的，

填涂答題卡中信息點［力；認(rèn)為表述錯誤的，填涂答題卡中信息點［x］。每小題答題正

確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）

36.企業(yè)可以通過將部分產(chǎn)品成本計入研究開發(fā)費用的方式進(jìn)行稅收籌劃，以降低稅

負(fù)。（）

37.通過橫向和縱向?qū)Ρ?，每股凈資產(chǎn)指標(biāo)可以作為衡量上市公司股票投資價值的依據(jù)

之一。（)

38.就上市公司而言，將股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的缺點之一是不容易被量

化。()

39.財務(wù)預(yù)算能夠綜合反映各項業(yè)務(wù)預(yù)算和各項專門決策預(yù)算，因此稱為總預(yù)算。

()

40.以融資對象為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場分為資本市場、外匯市場和黃金市場。

()

41.根據(jù)風(fēng)險與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。()

42.對附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當(dāng)標(biāo)的公司股票價格在一段時間內(nèi)

連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到一定幅度時，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護(hù)自身的利

益。()

43.在投資項目可行性研究中，應(yīng)首先進(jìn)行財務(wù)可行性評價，再進(jìn)行技術(shù)可行性分析，

如果項目具備財務(wù)可行性和技術(shù)可行性，就可以做出該項目應(yīng)當(dāng)投資的決策。()

44.在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金

持有量處于合理區(qū)域，無需調(diào)整。()

45.處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮企業(yè)積累。()

四、計算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列

出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位

相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留

百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)

46.A公司擬添置一套市場價格為6000萬元的設(shè)備，需籌集一筆資金?，F(xiàn)有三個籌資

方案可供選擇(假定各方案均不考慮籌資費用)：

(1)發(fā)行普通股。該公司普通股的B系數(shù)為2,一年期國債利率為4%,市場平均報酬

率為10%o

(2)發(fā)行債券。該債券期限10年，票面利率8樂按面值發(fā)行。公司適用的所得稅稅

率為25%。

(3)融資租賃。該項租賃租期6年，每年租金1400萬兀，期滿租賃資產(chǎn)殘值為零。

附：時間價值系數(shù)表。

K(P/F,K,6)(P/A,K,6)

10%0.56454.3553

12%0.50664.1114

要求：

(1)利用資本資產(chǎn)定價模型計算普通股資本成本。

(2)利用非折現(xiàn)模式(即一般模式)計算債券資本成本。

(3)利用折現(xiàn)模式計算融資租賃資本成本。

(4)根據(jù)以上計算結(jié)果，為A公司選擇籌資方案。

47.B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%,一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)

品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預(yù)計2022年賒銷收入凈額為1000

萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。

為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，

預(yù)計2022年賒銷收入凈額為110Q萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費用為15萬元。假定

等風(fēng)險投資最低報酬率為10%,一年按360天計算，所有客戶均于信用期滿付款。

要求：

(1)計算信用條件改變后B公司收益的增加額。

(2)計算信用條件改變后B公司應(yīng)收賬款成本增加額。

(3)為B公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說明理由。

48.D公司為一家上市公司，已公布的公司2010年財務(wù)報告顯示，該公司2010年凈資

產(chǎn)收益率為4.8%,較2009年大幅降低，引起了市場各方的廣泛關(guān)注。為此，某財務(wù)分析

師詳細(xì)搜集了D公司2009年和2010年的有關(guān)財務(wù)指標(biāo)，如表1所示：

表1相關(guān)財務(wù)指標(biāo)

山目2009年2010年

銷售凈利率12%8%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))0.60.3

權(quán)益乘數(shù)1.82

要求：

(1)計算D公司2009年凈資產(chǎn)收益率。

(2)計算D公司2010年與2009年凈資產(chǎn)收益率的差異。

(3)利用因素分析法依次測算銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動對D公司

2010年凈資產(chǎn)收益率下降的影響,

49.為適應(yīng)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快的形勢，C公司于2009年年初購置了一臺生

產(chǎn)設(shè)備，購置成本為4000萬元，預(yù)計使用年限為8年，預(yù)計凈殘值率為5%。經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)

批準(zhǔn)，該公司采用年數(shù)總和法計提折舊。C公司適用的所得稅稅率為25%。2010年C公司

當(dāng)年虧損2600萬元。

經(jīng)張會計師預(yù)測，C公司2022年?2022年各年末扣除折舊的稅前利潤均為900萬元。

為此他建議，C公司應(yīng)從2022年開始變更折舊方法，使用直線法(即年限平均法)替代年

數(shù)總和法，以減少企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)，對企業(yè)更有利。

在年數(shù)總和法和直線法下，2022?2022年各年的折舊額及稅前利潤的數(shù)據(jù)分別如表2

和表3所不：

表2年數(shù)總和法下的年折舊額及稅前利

潤

單位：萬元

年度202220222022202220222022

年折舊額633.33527.78422.22316.67211.11105.56

稅前利潤266.67372.22477.78583.33688.89794.44

表3直線法下的年折舊額及稅前利潤

單位：萬元

年度202220222022202220222022

年折舊額369.44369.44369.44369.44369.44369.44

稅前利潤530.56530.56530.56530.56530.56530.56

要求：

（1）分別計算C公司按年數(shù)總和法和直線法計提折舊情況下2022?2022年應(yīng)繳納的

所得稅總額。

（2）根據(jù)上述計算結(jié)果，判斷C公司是否應(yīng)接受張會計師的建議（不考慮資金時間價

值）。

五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計

算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與

題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小

數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相

應(yīng)的文字闡述）

50.E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期預(yù)算法編

制2022年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：

資料一：乙材料2022年年初的預(yù)計結(jié)存量為2000千克，各季度末乙材料的預(yù)計結(jié)存

量數(shù)據(jù)如表4所示：

表42022年各季度末乙材料預(yù)計結(jié)存量

季度1234

乙材料（千克）1000120012001300

每季度乙材料的購貨款于當(dāng)季支付40%,剩余60%于下一個季度支付；2022年年初的

預(yù)計應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2022年度乙材料的采購預(yù)算如表5所示：

表52022年乙材料采購預(yù)算

項目第1季度第2季度第3季度第4季度全年

預(yù)計甲產(chǎn)品量（件）320032003600400014000

材料定額單耗（千克/

5****

件）

預(yù)計生產(chǎn)需要量（千克）*16000**70000

力II：期末結(jié)存量（千克）*****

預(yù)計需要量合計（千克）17000(A)1920021300(B)

減：期初結(jié)存量（千克）*1000(C)**

預(yù)計材料采購量（千克）(D)**20100(E)

材料計劃單價（元/千

10****

克）

預(yù)計采購金額（元）150000162000180000201000693000

注：表內(nèi)“材料定額單耗”是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料

數(shù)量；全年乙材料計劃單價不變；表內(nèi)的為省略的數(shù)值。

資料二：E公司2022年第1季度實際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料20400千克，

乙材料的實際單價為9元/千克。

要求：

（1）確定E公司乙材料采購預(yù)算表中用字母表示的項目數(shù)值（不需要列示計算過

程）。

（2）計算E公司第1季度預(yù)計采購現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計應(yīng)付款金額。

（3）計算乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本。

（4）計算E公司第1季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異，價格差異與用里差異。

（5）根據(jù)上述計算結(jié)果，指出E公司進(jìn)一步降低甲產(chǎn)品消耗乙材料成本的主要措施。

51.F公司是一個跨行業(yè)經(jīng)營的大型集團(tuán)公司，為開發(fā)一種新型機(jī)械產(chǎn)品，擬投資設(shè)立

一個獨立的子公司，該項目的可行性報告草案已起草完成。你作為一名有一定投資決策經(jīng)

驗的專業(yè)人員，被F公司聘請參與復(fù)核并計算該項目的部分?jǐn)?shù)據(jù)。

（1）經(jīng)過復(fù)核，確認(rèn)該投資項目預(yù)計運營期各年的成本費用均準(zhǔn)確無誤。其中，運營

期第1年成本費用估算數(shù)據(jù)如表6所示：

表6運營期第1年成本費用估算表

單位：萬元

項目直接材料直接人工制造費用管理費用銷售費用合計

外購原材料40001000501505200

外購燃料動力80020010901100

外購其他材料102820

職工薪酬1600150200502000

折舊額3006040400

無形資產(chǎn)和其他資

55

產(chǎn)攤銷額

修理費153220

其他355545

合計48001600,103353458790

注：假定本期所有要素費用均轉(zhuǎn)化為本期成本費用。

（2）尚未復(fù)核完成的該投資項目流動資金投資估算表如表7所示。其中，有確定數(shù)額

的欄目均已通過復(fù)核，被省略的數(shù)據(jù)用“*”表示，需要復(fù)核并填寫的數(shù)據(jù)用帶括號的字母

表示。一年按360天計算。

（3）預(yù)計運營期第2年的存貨需用額（即平均存貨）為3000萬元，全年銷售成本為

9000萬元，運營期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（按經(jīng)營成本計算）為60天，應(yīng)付賬款需用額（即平

均應(yīng)付賬款）為1760萬元，日均購貨成本為22萬元。上述數(shù)據(jù)均已得到確認(rèn)。

（4）經(jīng)過復(fù)核，該投資項目的計算期為16年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為9

年，所得稅前凈現(xiàn)值為8800萬元。

（5）假定該項目所有與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。

表7流動資金投資估算表

金額單位：萬元

第1年

第3年及

1年內(nèi)最第2年需

項目全年周轉(zhuǎn)最低周轉(zhuǎn)以后各年

多周轉(zhuǎn)次需用額用額

額天數(shù)需用額

數(shù)

外購原材

52003610520**

料

外購燃料

(A)*2055**

動力

存貨外購其他

20*40(B)**

材料

在產(chǎn)品***696.25**

產(chǎn)成品*60(C)***

小計--—2600**

應(yīng)收賬款（按經(jīng)營成

(D)**1397.50**

本計算）

預(yù)付賬款******

現(xiàn)金******

流動資產(chǎn)需用額4397.505000*

應(yīng)付賬款(E)*****

預(yù)收賬款*11;：4***

流動負(fù)債需月額20002400*

流動資金需月額*(H)2600

流動資金投資額(G)(I)（J）

項目第1年

1年內(nèi)最第3年及

全年周轉(zhuǎn)最低周轉(zhuǎn)第2年需

多周轉(zhuǎn)次需用額以后各年

額天數(shù)用欲

數(shù)需用額

外購原材

52003610520**

料

外購燃料

(A)*2055**

動力

存貨外購其他

20*40(B)**

材料

在產(chǎn)品***696.25**

產(chǎn)成品*60(C)***

小計--一2600**

應(yīng)收賬款（按經(jīng)營成

(D)**1397.50**

本計算）

預(yù)付賬款******

現(xiàn)金******

流動資產(chǎn)需用額4397.505000*

應(yīng)付賬款(E)*****

預(yù)收賬款*(F)4***

流動負(fù)債需月額20002400*

流動資金需月額*(H)2600

流動資金投資額(G)(I)（J）

要求：

（1）計算運營期第1年不包括財務(wù)費用的總成本費用和經(jīng)營成本（付現(xiàn)成本）。

（2）確定表7中用字母表示的數(shù)據(jù)（不需列表計算過程）。

（3）計算運營期第2年日均銷貨成本、存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。

（4）計算終結(jié)點發(fā)生的流動資金回收額。

（5）運用相關(guān)指標(biāo)評價該投資項目的財務(wù)可行性并說明理由。

參考答案及解析

一、單項選擇題

1.【答案】B

【解析】商業(yè)信用籌資的形式一般包括應(yīng)付賬款、應(yīng)計未付款和預(yù)收貨款等。所以，

選項B正確。

2.【答案】A

【解析】直接人工效率差異，其形成的原因是多方面的，包括工人技術(shù)狀況、工作環(huán)

境和設(shè)備條件的好壞等，均會影響人工效率的高低，但其主要責(zé)任還是在生產(chǎn)部門。所

以，選項A正確。

3.【答案】B

【解析】制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等發(fā)生的直接費用支出，一般包括

直接材料成本、直接人工成本和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反

映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移。利用制造成本定價法不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)

行。所以，選項B正確。

4.【答案】D

【解析】代理理論認(rèn)為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減

少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或

在職消費行為，從而保護(hù)外部投資者的利益；其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)部融

資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴(yán)格的

監(jiān)督，這樣便能通過資本市場的監(jiān)督降低代理成本。所以，選項D正確。

5.【答案】C

【解析】在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據(jù)，所以，選項A正確：成本動

因通常以作業(yè)活動耗費的資源來進(jìn)行度量，所以，選項B正確；成本動因分為資源動因和

作業(yè)動因，所以，選項C錯誤；成本動因，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，所以，選項D正

確。

6.【答案】D

【解析】根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，國債利息收益免交企業(yè)所得稅，而購買企業(yè)債券

取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅。因此，該金融債券的利率(等效利率)至少應(yīng)為3%/

(1-25%)=4%o

7.【答案】B

【解析】股利支付率;每股股利/每股收益。所以，選項B正確。

8.【答案】A

【解析】一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股

票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該

股票的風(fēng)險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風(fēng)險越小。所以，選項A正確。

9.【答案】A

【解析】相關(guān)者利益最大化財務(wù)管理目標(biāo)強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之

間的協(xié)調(diào)關(guān)系。所以，選項A正確。

10.【答案】A

【解析】作為實體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系，特別是那些

實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)

聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制。企業(yè)意欲采用集權(quán)型財務(wù)管理體

制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個能及時、準(zhǔn)

確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。本題中描述的企業(yè)符合上述要求，所以，選項A正確。

11.【答案】D

【解析】可擴(kuò)展商業(yè)報告語言(XBRL)分類標(biāo)準(zhǔn)屬于會計信息化標(biāo)準(zhǔn)體系，它屬于技

術(shù)環(huán)境的內(nèi)容。所以，選項D正確。

12.【答案】A

【解析】增量預(yù)算編制方法的缺陷是可能導(dǎo)致無效費用開支項目無法得到有效控制，

因為不加分析地保留或接受原有的成本費用項目，可能使原來不合理的費用繼續(xù)開支而得

不到控制，形成不必要開支合理億，造成預(yù)算上的浪費。所以，選項A正確。

13.【答案】A

【解析】零基預(yù)算編制過程中要劃分不可避免費用項目和可避免費用項目。在編制預(yù)

算時，對不可避免費用項目必須保證資金供應(yīng)；對可避免費用項目，則需要逐項進(jìn)行成本

與效益分析，盡量控制可避免項目納入預(yù)算當(dāng)中。所以，選項A正確。

14.【答案】D

【解析】目標(biāo)利潤總額=(150+600)/(1-25%)=1000(萬元)。所以，選項D正確。

15.【答案】C

【解析】銷售及管理費用預(yù)算只是影響利潤表中的數(shù)據(jù)，對預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表中存貨項

目沒有影響。所以，選項C正確。

16.【答案】D

【解析】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿

系數(shù)大，經(jīng)營風(fēng)險高，此時企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財務(wù)杠桿；在

企業(yè)擴(kuò)張成熟期，產(chǎn)品市場占有率高，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營杠桿系數(shù)小，經(jīng)營風(fēng)險低，此

時，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本，在較高程度上使用財務(wù)杠桿。同樣企業(yè)在破產(chǎn)清算

階段和收縮階段都不宜采用較高負(fù)債比例。所以，選項D正確。

17.【答案】B

【解析】股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%。

所以，該公司股東首次出資的最低金額是200(1000X20%)萬元。

18.【答案】C

【解析】吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)出資的風(fēng)險較大。因為以工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資，實際上是

把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本，使技術(shù)的價值固定化。而技術(shù)具有強(qiáng)烈的時效性，會因其不斷老化落

后而導(dǎo)致實際價值不斷減少甚至完全喪失。所以，選項C正確。

19.【答案】A

【解析】預(yù)測期內(nèi)部資金來源=預(yù)測期銷售收入X預(yù)測期銷售凈利率X(1-股利支付

率)=50000X10%X(1-60%)=2000(萬元)。所以，選項A正確。

20.【答案】D

【解析】如果國民經(jīng)濟(jì)不景氣或者經(jīng)濟(jì)過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資風(fēng)

險大，預(yù)期報酬率高，籌資的資本成本就高，選項A、B、C均會導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加，

證券市場流動性增強(qiáng)，證券變現(xiàn)刀增強(qiáng)，證券投資的風(fēng)險降低，投資者要求的報酬率就

低，籌資的資本成本就低。所以，選項D正確。

21.【答案】C

【解析】包括建設(shè)期的投資回收期=3+（200+50-100X2）/250=3,2（年）。所以，選

項C正確。

22.【答案】C

【解析】總投資收益率=24/200X100%=12%。所以，選項C正確。

23.【答案】B

【解析】年等額凈回收額;該方案凈現(xiàn)值X（1/年金現(xiàn)值系數(shù)）。所以，選項B正確。

24.【答案】B

【解析】在激進(jìn)型融資策略中，企業(yè)長期資金來源小于長期性資產(chǎn)（包括非流動資產(chǎn)

和永久性流動資產(chǎn)）占用，有一部分長期性資產(chǎn)占用資金的缺口靠臨時性流動負(fù)債解決。

所以，選項B正確。

25.【答案】C

【解析】經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ=（2KD/Kc）1/2,所以，每期對存貨的總需求D、每次變動

訂貨費用K與經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ同方向變動；每期單位存貨存儲費Kc與經(jīng)濟(jì)訂貨批量E0Q

反方向變動。存貨的采購單價不影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ。所以，選項C正確。

二、多項選擇題

26.【答案】ABCD

【解析】企業(yè)稅務(wù)管理必須遵循以下原則：合法性原則、服從企業(yè)財務(wù)管理總體目標(biāo)

原則、成本效益原則、事先籌劃原則。所以，選項A、B、C、D均正確。

27.【答案】ABD

【解析】稀釋性潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等。所

以，選項A、B、D正確。

28.【答案】ACD

【解析】張經(jīng)理的主要主張是體現(xiàn)合作共辰的價值理念，所以涉及的是相關(guān)者利益最

大化目標(biāo)：李經(jīng)理的主要主張涉及的是利潤最大化目標(biāo)；王經(jīng)理的主要主張強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)造

的價值，所以涉及的是企業(yè)價值最大化目標(biāo)。所以，選項A、C、I）正確。

29.【答案】ABC

【解析】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資

權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；應(yīng)當(dāng)分散的權(quán)力

是：經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價權(quán)，費用開支審批權(quán)。所以，選項A、B、C正

確。

30.【答案】ABD

【解析】編制彈性預(yù)算依據(jù)的業(yè)務(wù)量可能是生產(chǎn)量、銷售量、機(jī)器工時、材料消耗量

和直接人工工時等。所以，選項A、B、D正確。

31.【答案】AC

【解析】留存收益籌資的特點：（D不用發(fā)生籌資費用；（2）維持公司的控制權(quán)分

布；（3）籌資數(shù)額有限。所以，選項A、C正確。

32.【答案】BC

【解析】形成固定資產(chǎn)的費用包括：建筑工程費、安裝工程費、設(shè)備購置費和固定資

產(chǎn)其他費用；預(yù)備費屬于建設(shè)投資的一項；生產(chǎn)準(zhǔn)備費屬于形成其他資產(chǎn)的費用。所以，

選項B、C正確。

33.【答案】BCD

【解析】放棄折扣的信用成本率=現(xiàn)金折扣百分比/（1-現(xiàn)金折扣百分比）X[360/

（信用期-折扣期）]。所以，選項B、C、D正確。

34.【答案】BD

【解析】采用工作量法計提的折舊，與工作量正比例變化，所以屬于變動成本；直接

材料費也屬于變動成本。所以，選項B、D正確。

35.【答案】AB

【解析】利潤中心的業(yè)績考核指標(biāo)有邊際貢獻(xiàn)、可控邊際貢獻(xiàn)和部門邊際貢獻(xiàn)。投資

報酬率和剩余收益屬于投資中心的考核指標(biāo)。所以，選項A、B正確。

三、判斷題

36.【答案】X

【解析】企業(yè)納稅籌劃必須遵循以下原則：合法性原則、系統(tǒng)性原則、經(jīng)濟(jì)性原則和

先行性原則。企業(yè)通過將部分產(chǎn)品成本計入研究開發(fā)費用的方式進(jìn)行稅收籌劃，以降低稅

負(fù)違背了合法性原則。

37.【答案】V

【解析】利用每股凈資產(chǎn)指標(biāo)進(jìn)行橫向和縱向?qū)Ρ?，可以衡量上市公司股票的投資價

值。

38.【答案】X

【解析】與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：

（1）考慮了風(fēng)險因素，因為通常股價會對風(fēng)險作出較敏感的反應(yīng)。

（2）在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，

預(yù)期未來的利潤同樣會對股價產(chǎn)生重要影響。

（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。

39.【答案】V

【解析】財務(wù)預(yù)算作為全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)，它是從價值方面總括地反映企業(yè)業(yè)

務(wù)預(yù)算與專門決策預(yù)算的結(jié)果，因此財務(wù)預(yù)算就成為了各項業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的整

體計劃，故亦稱為總預(yù)算，其他預(yù)算則相應(yīng)成為輔助預(yù)算和分預(yù)算。

40.【答案】J

【解析】以融資對象為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。

41.【答案】X

【解析】信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據(jù)獲得的貸款。企業(yè)取得

這種貸款，無需以財產(chǎn)做抵押。對于這種貸款，由于風(fēng)險較高，銀行通常要收取較高的利

息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款是指按《擔(dān)保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人

或第三方的財產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險，提高貸

款的安全性。所以信用貸款利率通常比抵押貸款利率高。

42.【答案】J

【解析】可轉(zhuǎn)換債券的回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事前約定的價格將債券賣回

給發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)

到某一幅度時。回售對于投資者而言實際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險。

43.【答案】X

【解析】財務(wù)可行性是在相關(guān)的環(huán)境、技術(shù)、市場可行性完成的前提下，著重圍繞技

術(shù)可行性和市場可行性而開展的專門經(jīng)濟(jì)性評價。

44.【答案】V

【解析】在隨機(jī)模型下，當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持

有量處于合理的水平，無需進(jìn)行調(diào)整。

45.【答案】X

【解析】由于企業(yè)處于衰退期，此時企業(yè)將留存收益用于再投資所得報酬低于股東個

人單獨將股利收入投資于其他投資機(jī)會所得的報酬，因此企業(yè)就不應(yīng)多留收益，而應(yīng)多發(fā)

股利，這樣有利于股東價值的最大化。

四、計算分析題

46.【答案】

(1)普通股資本成本=4%+2＞：(10%-4%)=16%

(2)債券資本成本=8%X(1-25%)=6%

(3)6000=1400X(P/A,Kb,6),即(P/A,Kb,6)=4.2857

因為：(P/A,10%,6)=4.3553,(P/A,12%,6)=4.1114

所以：Kb=10%+[(4.3553-4.2857)/(4.3553-4.1114)]X(12%-10%)=10.57%

(4)選擇方案(2)發(fā)行債券籌資，因為其資本成本最小。

47.【答案】

(1)增加的收益;(1100-1090)X(1-60%)=40(萬元)

(2)增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=U00/360X90X60%X10%-1000/360X60X60%X

10%=6.5(萬元)

增加的壞賬損失=25-20=5(萬元)

增加的收賬費用=15-12=3(萬元)

增加的應(yīng)收賬款成本總額=6.5+5+3=14.5(萬元)

(3)增加的稅前損益=40-14.5=25.5(萬元)，大于零，所以應(yīng)改變信用條件。

48.【答案】

(1)2009年凈資產(chǎn)收益率二12%X0.6X1.8=12.96%

(2)2010年與2009年凈資產(chǎn)收益率的差異=4.8%-12.96%=-8.16%

(3)銷售凈利率的影響:(8%-12%)X0.6X1.8=-4.32%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：8%X(0.3-0.6)X1.8=-4.32%

權(quán)益乘數(shù)的影響：8%X0.3X(2-1.8)=0.48%。

49.【答案】

(1)①年數(shù)總和法

單位：萬元

，度202220222022202220222022

年折舊額633.33527.78422.22316.67211.11105.56

稅前利潤266.67372.22477.78583.33688.89794.44

彌補(bǔ)虧損后的應(yīng)

-2333.33-1961.11-1483.33-900-211.11794.44

納稅所得額

794.44X

應(yīng)交所得稅00000

25V198.61

②直線法

單位：萬元

年1202220222022202220222022

年折舊額369.44369.44369.44369.44369.44369.44

稅1前利潤530.56530.56530.56530.56530.