電子：AI產業(yè)川流匯聚云端兩旺機遇開啟

信達證券CINASECURITIES請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.ciB座本期內容提要:本期內容提要:和NVL72兩種規(guī)格。GB200NVL36配置中，一個機架有36個電4NP工藝制造。所有Blackwell產品均采用雙倍光刻極限尺寸的技術實現高速互聯。NVIDIANVLink互連速度為多服務器集群提供支持。采用NVLink的多服務以在計算量增加的情況下同步擴展GPU構在安全AI、解壓縮引擎、可靠性等方面也實現了不同程度的創(chuàng)新和由于模型參數等因素導致運算驟升，可能導致數據溢出。英偉達提出），已經可以在大模型運算中廣泛應用，且已有研究表明網絡可以使用不需要對模型參數進行更新，相對訓練對于精度的敏感性有所下降，度后，大模型在云側和端側的協(xié)同都有望實現躍升，這也是我們看好接下來的端側市場的原因之一。的閉環(huán)有望刺激云廠商資本開支，云端共振共同發(fā)展。建議關注英偉請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www. 4 4 6 9 9 4 4 4 4 5 5 6 6 6 7 7 7 8 9Blackwell眾多技術突破，整體以機柜形式交貨資料來源：英偉達官網，信達證券研發(fā)中心資料來源：英偉達官網，信達證券研發(fā)中心與NVLink芯片到芯片（C2C）接口連接起來，可提供900GB億參數LLM、用于多模態(tài)任務的trans72個BlackwellGPU上每個GPU上的18個NVLink端口中的每一個。每個資料來源：英偉達官網，信達證券研發(fā)中心資料來源：英偉達官網，信達證券研發(fā)中心資料來源：英偉達官網，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.ci架創(chuàng)新相結合，加速大語言模型(LLM)和專家混合模型(MoE)的推理和訓練。為了強效助力MoE模型的推理BlackwellTensorCore增加了新的精度(包括新的社區(qū)定義的微縮放格式)，可提供較高的準確性并輕松替換更大的精度。Blackwell位浮點(FP4)AI。這將內存可以支持的新一代模型的性能和大小翻倍，同時保持高精l第五代NVLink技術實現高速互聯。第五代NVIDIA?NVLink?可擴展至576個過NVIDIASHARP?技術對FP8的支持實現4倍于原來的帶寬效率。NVIDIANVLink交換機芯片能以驚人的1.8TB/s互連速度為多服務器集群提供支持。采用NVLink的多服務器集群可以在計算量增加的情況下同步擴展GPU通信，因此資料來源：英偉達官網，信達證券研發(fā)中心資料來源：英偉達官網，信達證券研發(fā)中心Blackwell或成推理市場的鑰匙，FP4精度潛力較大資料來源：JinhaoLietal.《LargeLanguageModelInferenceAcceleration:AComprehensiveHardwarePerspective》，信達證券研發(fā)中心資料來源：英偉達官網，信達證券研發(fā)中心資料來源：英偉達官網，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.ci請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.ci吐量可以相較FP16提升約兩倍左右，這是一個理想的性能提升幅度。此外，從英偉達官資料來源：英偉達官網，信達證券研發(fā)中心（注：同色曲線代表相同模型規(guī)模，實線代表BF16，虛線為FP8）資料來源：英偉達官網，信達證券研發(fā)中心（注：max值指的是在設定輸入為1,024，輸出為256，模型為GPT-J6B，所能使用的最大batchsize）提高系統(tǒng)吞吐量3）降低系統(tǒng)延時等等。資料來源：英偉達官網，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.c資料來源：Nvdia，Semianalysis，信達證券研發(fā)中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.c資料來源：稀土掘金，神州問學，信達證券研發(fā)中心資料來源：ifind，信達證券研發(fā)中心（除工業(yè)富聯、滬電股份外為ifind一致預期，截至2025年1月6日）請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.莫文宇，電子行業(yè)分析師，S1500522090001。畢業(yè)于美國佛羅里達王義夫，電子行業(yè)研究員。西南財經大學金融學士李星全，電子行業(yè)研究員。哈爾濱工業(yè)大學學士負責本報告全部或部分內容的每一位分析師在此申明，本人析師,以勤勉的職業(yè)態(tài)度,獨立、客觀地出具本報告；本報告所表述的所有觀點準確本報告是針對與信達證券簽署服務協(xié)議的簽約客戶的專屬研究產品，為該類客戶進行投資決策義務均有嚴格約定。本報告僅提供給上述特定客戶，并不面向公眾發(fā)布。信達證券不會因接收人收到本報告而視其為本然客戶?？蛻魬斦J識到有關本報告的電話、短信、郵件提示僅為研究觀點的簡要溝通，對本報告的參考使用須以本報本報告是基于信達證券認為可靠的已公開信息編制，但信達證券不保證所載信息的準確性和完預測僅為本報告最初出具日的觀點和判斷，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可涉及證券或投資標的的歷史表現不應作為日后表現的保證。在不同時期，或因使用不同假設和標準，在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見并不構成對任何人的投資建議，也沒有考慮到客戶特殊的投資目標、需求?？蛻魬紤]本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況，若有必要應尋求專家意見。本報告所載的在法律允許的情況下，信達證券或其關聯機構可能會持有報告中涉及的公司所發(fā)行的證券并進行交易，并可能會為這本報告版權僅為信達證券所有。未經信達證券書面同意，任何機構和個人不得以任何形式翻版的任何部分。若信達證券以外的機構向其客戶發(fā)放本報告，則由該機構獨自為此發(fā)送行為負責，信達證如未經信達證券授權，私自轉載或者轉發(fā)本報告，所引起的一切后果及法律責任由私自轉載或轉發(fā)者承擔。信達證券增持：股價相對強于基準515%;證券市場是一個