存儲芯片公司風(fēng)險管理

存儲芯片公司

風(fēng)險管理

目錄

一、項目基本情況...................................................2

二、內(nèi)部控制制度應(yīng)規(guī)范的內(nèi)容......................................7

三、建立和評價內(nèi)部控制制度的原則.................................11

四、風(fēng)險管理措施的分類...........................................11

五、評價應(yīng)對方案以及實施成本的評估...............................14

六、風(fēng)險回避和損失控制...........................................16

七、控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移................................................18

八、財產(chǎn)損失風(fēng)險..................................................18

九、人力資本風(fēng)險..................................................21

十、責(zé)任損失度量..................................................22

H----、財產(chǎn)損失度量................................................26

十二、決策樹分析法................................................30

十三、效用期望值分析法...........................................32

十四、純粹風(fēng)險的分類.............................................35

十五、幾類主要的金融風(fēng)險.........................................36

十六、風(fēng)險的特征..................................................40

十七、風(fēng)險的含義..................................................41

十八、公司概況....................................................43

公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù).......................................43

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)............................................44

十九、法人治理....................................................44

二十、項目風(fēng)險分析................................................59

二十一、項目風(fēng)險對策.............................................61

二十二、SWOT分析................................................62

一、項目基本情況

（一）項目承辦單位名稱

XX有限責(zé)任公司

（二）項目聯(lián)系人

袁XX

（三）項目建設(shè)單位概況

公司將依法合規(guī)作為新形勢下實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障，堅持

合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位,

進一步明確了全面合規(guī)管理責(zé)任。公司不斷強化重大決策、重大事項

的合規(guī)論證審查，加強合規(guī)風(fēng)險防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營。嚴(yán)

格貫徹落實國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點領(lǐng)域合規(guī)管理不斷強

化，各部門分工負(fù)責(zé)、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建

立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。

公司始終堅持“人本、誠信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念，以“市

場為導(dǎo)向、顧客為中心”的企業(yè)服務(wù)宗旨，竭誠為國內(nèi)外客戶提供優(yōu)

質(zhì)產(chǎn)品和一流服務(wù)，歡迎各界人士光臨指導(dǎo)和洽談業(yè)務(wù)。

公司堅持提升企業(yè)素質(zhì)，即“企業(yè)管理水平進一步提高，人力資

源結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，人員素質(zhì)進一步提升，安全生產(chǎn)意識和社會責(zé)任

意識進一步增強，誠信經(jīng)營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精

福的高素質(zhì)企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。

面對宏觀經(jīng)濟增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治

理機構(gòu)、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實

力，配合產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。同時，公司注重履行社會責(zé)任所帶來

的發(fā)展機遇，積極踐行“責(zé)任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。

多年來，公司一直堅持堅持以誠信經(jīng)營來贏得信任。

（四）項目實施的可行性

1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施

公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷

擴大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項目的建設(shè)，

將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公

司研發(fā)實力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展

和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢競爭地位，為建

設(shè)國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。

2、公司行業(yè)地位突出，項目具備實施基礎(chǔ)

公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、

品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為

項目的實施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理

基礎(chǔ)，并且擁有國際先進的生產(chǎn)、檢測設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司

系國家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術(shù)中心，并與科研院所、高校

保持著長期的合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機制，具備

進一步升級改造的條件；在營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過多年發(fā)展已

建立了良好的營銷服務(wù)體系，營銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。

集成電路產(chǎn)業(yè)是信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的核心，是支撐經(jīng)濟社會發(fā)展和保

障國家安全的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)?！?018年政府工作報告》

明確將集成電路作為加快制造強國建設(shè)需推動的五大產(chǎn)業(yè)之一。

（五）項目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模

項目選址位于xxx,占地面積約22.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理

位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備,

非常適宜本期項目建設(shè)。

項目建筑面積26225.95nV,其中：主體工程14624.48nf,倉儲

工程6209.78itf,行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施2899.47行，公共工程

2492.22m2o

（六）項目總投資及資金構(gòu)成

1、項目總投資構(gòu)成分析

本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財務(wù)估算，項目總投資10698.99萬元，其中：建設(shè)投資8611.52萬

元，占項目總投資的80.49%；建設(shè)期利息95.05萬元，占項目總投資

的0.89%；流動資金1992.42萬元，占項目總投資的18.62機

2、建設(shè)投資構(gòu)成

本期項目建設(shè)投資8611.52萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他

費用和預(yù)備費，其中：工程費用7478.85萬元，工程建設(shè)其他費用

947.54萬元，預(yù)備費185.13萬元。

（七）資金籌措方案

本期項目總投資10698.99萬元，其中申請銀行長期貸款3879.57

萬元，其余部分由企業(yè)自籌。

（八）項目預(yù)期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標(biāo)

1、營業(yè)收入（SP）：23000.00萬元。

2、綜合總成本費用（TC）：19025.21萬元。

3、凈利潤(NP)：2905.09萬元。

4、全部投資回收期(Pt)：5.67年。

5、財務(wù)內(nèi)部收益率：20.36%o

6、財務(wù)凈現(xiàn)值：3963.77萬元。

(九)項目建設(shè)進度規(guī)劃

本期項目按照國家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實施指南要求進行

建設(shè)，本期項目建設(shè)期限規(guī)劃12個月。

(十)項目綜合評價

主要經(jīng)濟指標(biāo)一覽表

序號項目單位指標(biāo)備注

1占地面積m114667.00約22.00畝

1.1總建筑面積m226225.95容積率1.79

1.2基底面積m28653.53建筑系數(shù)59.00%

1.3投資強度萬元/畝375.14

2總投資萬元10698.99

2.1建設(shè)投資萬元8611.52

2.1.1工程費用萬元7478.85

2.1.2工程建設(shè)其他費用萬元947.54

2.1.3預(yù)備費萬元185.13

2.2建設(shè)期利息萬元95.05

2.3流動資金萬元1992.42

3資金籌措萬元10698.99

3.1自籌資金萬元6819.42

3.2銀行貸款萬元3879.57

1營業(yè)收入萬元23000.00正常運營年份

5總成本費用萬元19025.21

?■

6利潤總額萬元3873.46

?■

7凈利澗萬元2905.09

■?

8所得稅萬元968.37

■?

9增值稅萬元844.45

10稅金及附加萬元101.33

11納稅總額萬元1914.15

12工業(yè)增加值萬元6488.73

13盈虧平街點萬元9241.48立值

14回收期年5.67含建設(shè)期12個月

15財務(wù)內(nèi)部收益率20.36%所潺稅后

16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元3963.77所得稅后

二、內(nèi)部控制制度應(yīng)規(guī)范的內(nèi)容

在建立社會主義市場經(jīng)濟體制和深化會計改革過程中，企業(yè)在遵

守會計準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，應(yīng)以本單位會計工作實際出發(fā)，建立健全和強

化自身合理的會計政策和會計控制制度，對這些會計政策和會計控制

制度，應(yīng)做出書面文字規(guī)定，這樣，不僅有利于企業(yè)有關(guān)人員了解處

理日常會計事項的政策和方法，也有利于企業(yè)會計政策的前后連貫。

1、明確規(guī)定處理各種經(jīng)濟業(yè)務(wù)的職責(zé)分工和程序方法

企業(yè)要健全和強化內(nèi)部組織機構(gòu)，它是企業(yè)經(jīng)濟活動進行計劃、

指揮和控制的組織基礎(chǔ)，其核心問題是合理的職責(zé)分工，在一般情況

下，處理每項經(jīng)濟業(yè)務(wù)的全過程，或者在全過程的某幾個重要環(huán)節(jié)都

規(guī)定要由兩個部門或兩個以上部門、兩名或兩名以上工作人員分工負(fù)

責(zé)，起到相互制約的作用。如匯出一筆采購貨款，規(guī)定要由采購經(jīng)辦

人填寫請款單，供應(yīng)計劃員（或供應(yīng)部門負(fù)責(zé)人）審查請款數(shù)額、內(nèi)

容及收款單位是否符合合同和計劃，會計員審核請款單的內(nèi)容并核對

采購預(yù)算后編制付款憑證，最后由出納員憑手續(xù)完整的付款憑證辦理

匯款結(jié)算（出納員開出匯款結(jié)算憑證，還要通過會計員審核），前后

須經(jīng)四人分工負(fù)責(zé)處理。而采購匯款的報賬業(yè)務(wù)，則規(guī)定要經(jīng)過采購

經(jīng)辦人填寫報賬單，貨物提運人員提貨，倉庫保管員驗收數(shù)量，檢查

員驗收質(zhì)量，以及會計員審核發(fā)票、賬單及驗收憑證，編制轉(zhuǎn)賬憑證

報銷。

2、明確資產(chǎn)記錄與保管的分工

規(guī)定管錢、管物、管賬人員的相互制約關(guān)系，旨在保護資產(chǎn)的安

全完整。如出納員不得兼管稽核，會計檔案保管和收入、費用、債權(quán)

債務(wù)賬目的登記工作；銀行票據(jù)的簽發(fā)印鑒，必須有兩人分別掌管；

向銀行提取較大數(shù)額現(xiàn)金時，必須由兩人以上，對領(lǐng)款、點驗安全入

庫的全過程共同負(fù)責(zé)；倉庫材料明細(xì)賬要設(shè)專人稽核或另設(shè)記賬員記

賬：管錢、管物、管賬人員因故離開工作崗位或調(diào)動工作時，要由主

管領(lǐng)導(dǎo)指定專人代理或接替，并監(jiān)督辦理必要的交接手續(xù)或正式移交

清單。另外，現(xiàn)金收付的復(fù)核制，物資收發(fā)的復(fù)秤制、復(fù)點制等，也

都是防錯防弊的內(nèi)部控制制度。

3、明確規(guī)定，保證會計憑證和會計記錄的完整性和正確性要求

如對各種自制原始憑證，在格式、份數(shù)、編號、傳遞程序、各聯(lián)

的用途、有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和經(jīng)辦人簽章、明細(xì)數(shù)同合計數(shù)及大小寫數(shù)字一致

等方面做出規(guī)定；對各種賬簿記錄，要求賬證的一致或保持一定統(tǒng)馭

關(guān)系的規(guī)定：還有會計核算中規(guī)定的雙線核對、余額明細(xì)核對、各種

報表相關(guān)數(shù)字核對，以及由此而規(guī)定的內(nèi)部稽核制度等。

4、明確規(guī)定，建立財產(chǎn)清查盤點制度

如為了保證財產(chǎn)物資的安全和完整，除規(guī)定物資保管員對每項物

資進行收付后，都要實行永續(xù)盤存辦法核對庫存賬實外，還要規(guī)定財

產(chǎn)物資的局部清查和全面清查制度，以保證賬卡物相符或及時處理發(fā)

生的差錯。又如現(xiàn)金出納員每日下班前要結(jié)賬清點庫存現(xiàn)金，遇有差

錯要及時報告，會計主管人員還有經(jīng)常檢查出納員工作，定期或不定

期檢查庫存現(xiàn)金及金庫管理情況的責(zé)任。

5、明確規(guī)定計算機財務(wù)管理系統(tǒng)操作權(quán)限和控制方法

(1)計算機代替手工填制記賬憑證是相當(dāng)容易的，并且比手工制

作的憑證更規(guī)范、效率更高。但是難以給查賬和審計工作提供可靠的

依據(jù)。為了解決這一矛盾，可以先由計算機填制輸出記賬憑證，然后

由有關(guān)經(jīng)辦人確認(rèn)后簽名或蓋章，無簽名或蓋章的視作無效憑證，不

得進行賬務(wù)處理。設(shè)置主輔操作員進行兩次輸入，僅僅是為了防止數(shù)

據(jù)輸入時錯誤，對于原始憑證與記賬憑證中的差錯卻無法校正，連事

后控制的作用也發(fā)揮不了。因此，可直接由主辦會計根據(jù)審核無誤的

原始憑證操作計算機制作記賬憑證，并將數(shù)據(jù)存入一個臨時數(shù)據(jù)庫中,

以便調(diào)出修改。同時應(yīng)對輸出的記賬憑證確認(rèn)后簽名或蓋章，然后交

稽核員稽核。對于審核無誤的記賬憑證，稽核員交出納進行收、付款,

并操作計算機將主辦會計存入臨時庫存中的憑證數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)入正式數(shù)據(jù)存

中，以便進行賬務(wù)處理。

(2)電算化可以大大提高會計工作效率和會計工作的水平。但是,

不能以此代替原手工會計處理中已建立起來的內(nèi)部控制制度和管理制

度，同時，還應(yīng)加強對電算化系統(tǒng)的管理，這是會計系統(tǒng)安全、正常

運行的前提。要明確系統(tǒng)管理人員、維護人員不得兼任出納、會計工

作，任何人不得利用工具軟件直接對數(shù)據(jù)庫進行操作。程序設(shè)計人員

還應(yīng)對數(shù)據(jù)庫采用加密技術(shù)進行處理，嚴(yán)格按會計電算化系統(tǒng)的設(shè)計

要求配置人員，健全數(shù)據(jù)輸入、修改、審核的內(nèi)部控制制度，保障系

統(tǒng)設(shè)計的處理流程不走樣變形。

（3）對會計電算化進行內(nèi)部控制，主要是對存取權(quán)限進行控制。

設(shè)立多級安全保密措施，系統(tǒng)密匙的源代碼和目的代碼，應(yīng)置于嚴(yán)格

保密之下，從計算機系統(tǒng)處理方面對信息提供保護，通過用戶密碼口

令的檢查，來識別操作者的權(quán)限；利用數(shù)值項防用戶利合法查詢推出

該用戶不應(yīng)了解的數(shù)據(jù)。操作權(quán)限（密級）的分配，應(yīng)由財務(wù)負(fù)責(zé)人

統(tǒng)一專管，以達到相互控制的目的，明確各自的責(zé)任。

三、建立和評價內(nèi)部控制制度的原則

公司內(nèi)部控制的設(shè)計需要有一定的指導(dǎo)原則，保證內(nèi)部控制內(nèi)容

的邏輯性、條理性和有效性。同時，還需要建立和評價內(nèi)部控制制度

的原則，這主要包括以下四點：

（1）要起到既有防錯防弊，又有促進經(jīng)營管理效果的作用。

（2）要起到事前預(yù)防和能在事中或事后及時發(fā)現(xiàn)工作漏洞的作用。

（3）要在認(rèn)真總結(jié)、科學(xué)分析的基礎(chǔ)上，設(shè)計手續(xù)安全度、業(yè)務(wù)

分工合理的制約方法，切忌過于煩瑣。

（4）要根據(jù)情況的變化和出現(xiàn)的問題（如電算化管理）對相應(yīng)的

內(nèi)部控制制度做出及時修正或建立新的內(nèi)部控制制度。

四、風(fēng)險管理措施的分類

風(fēng)險管理措施可以歸納為3大類11種。

1、控制型風(fēng)險管理措施

控制型風(fēng)險管理措施是通過避免、消除和減少意外事故發(fā)生的機

會以及控制損失幅度來減少期望損失成本。控制型風(fēng)險管理措施主要

包括風(fēng)險回避、損失控制（降低）和控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移（分擔(dān)）.

風(fēng)險回避就是退出會產(chǎn)生風(fēng)險的活動。風(fēng)險回避可能包括退出一

條產(chǎn)品線、拒絕向一個新的地區(qū)市場拓展，或者賣掉一個分部等。損

失控制就是采取措施降低風(fēng)險的可能性或影響，或者同時降低兩者。

它幾乎涉及各種日常的經(jīng)營決策，控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移就是通過轉(zhuǎn)移來降

低風(fēng)險的可能性或影響，或者分擔(dān)一部分風(fēng)險，常見的技術(shù)包括購買

保險產(chǎn)品、從事避險交易或外包一項業(yè)務(wù)活動。

2、融資型風(fēng)險管理措施

融資型風(fēng)險管理措施的著眼點在于風(fēng)險損失一旦發(fā)生后，獲得用

于彌補損失的資金，其核心在于將消除和減少風(fēng)險的成本分?jǐn)傇谝欢?/p>

時期內(nèi)，以避免因隨機的巨大損失發(fā)生而引起財務(wù)上的波動。其中，

風(fēng)險自留（承受）是指不采取任何措施去干預(yù)風(fēng)險的可能性或影響，

將風(fēng)險的影響在公司內(nèi)部的財務(wù)上分?jǐn)?。而保險、套期保值和其他合

約化風(fēng)險轉(zhuǎn)移手段更多的是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他方。

3、內(nèi)部風(fēng)險抑制

控制型風(fēng)險管理措施和融資型風(fēng)險管理措施都是從降低期望損失

的角度來控制風(fēng)險的，而內(nèi)部風(fēng)險抑制的作用在于降低未來結(jié)果的變

動程度，即降低方差，這使得風(fēng)險管理者對未來的判斷更有把握。

對于重大風(fēng)險，公司通常要根據(jù)風(fēng)險的類型和成因，從一系列應(yīng)

對方案中選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理策略組合，來控制和防范對應(yīng)的風(fēng)險。

一般情況下，對戰(zhàn)略、財務(wù)、運營和法律風(fēng)險可采取風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險

規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險控制等方法。對能夠通過保險、期貨、對沖等

金融手段進行管理的風(fēng)險，可以采用風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險對沖、風(fēng)險補償

等方法?；乇軕?yīng)對方案意味著所確定的應(yīng)對方案都不能把風(fēng)險的影響

和可能性降低到一個可接受的水平，降低和分擔(dān)應(yīng)對方案把剩余風(fēng)險

降低到與期望的風(fēng)險容限相協(xié)調(diào)的水平，而承受應(yīng)對方案則表明固有

風(fēng)險已經(jīng)在風(fēng)險容限之內(nèi)。

在實踐中，風(fēng)險管理者通常將各種風(fēng)險管理措施進行一定的優(yōu)化

組合，使得在成本最小的情況下達到最佳的風(fēng)險管理效果。對于許多

風(fēng)險而言，適當(dāng)?shù)膽?yīng)對方案是很明顯的和很好接受的。例如，對于不

能計算可利用性的風(fēng)險，一個典型的應(yīng)對方案就是實施一項業(yè)務(wù)持續(xù)

性計劃。對于其他的風(fēng)險，可采用的方案可能不那么明顯，且需要調(diào)

查和分析，例如，對于降低競爭者在品牌價值方面活動的影響的應(yīng)對

方案可能需要管理當(dāng)局進行市場調(diào)研和分析。

在確定風(fēng)險管理的過程中，風(fēng)險管理者應(yīng)該考慮以下幾個方面的

問題：

(1)潛在應(yīng)對方案措施對風(fēng)險的可能性和影響的效果，以及哪個

應(yīng)對方案與主體的風(fēng)險容限相協(xié)調(diào)。

(2)潛在應(yīng)對方案措施的成本與效益。

(3)除了應(yīng)付具體的風(fēng)險之外，實現(xiàn)主體目標(biāo)可能的機會。

(4)對于重大風(fēng)險，主體通常從一系列應(yīng)對方案中考慮潛在的應(yīng)

對方案，它使應(yīng)對方案的選擇更具深度，并且對現(xiàn)狀提出了挑戰(zhàn)。

五、評價應(yīng)對方案以及實施成本的評估

分析固有風(fēng)險和評價應(yīng)對方案的目的在于使剩余風(fēng)險水平與主體

的風(fēng)險容限相協(xié)調(diào)。通常，任何一個應(yīng)對方案都將帶來與風(fēng)險容限相

一致的剩余風(fēng)險，而有時應(yīng)對方案的組合能帶來最優(yōu)效果。在分析應(yīng)

對方案的過程中，管理者可以考慮過去的事項和趨勢以及潛在的未來

情景。在評價備選的應(yīng)對方案時，管理者通常要利用與衡量相關(guān)目標(biāo)

相同的或適合的計量單位。

公司應(yīng)根據(jù)不同業(yè)務(wù)特點統(tǒng)一確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度，即公

司愿意承擔(dān)哪些風(fēng)險，明確風(fēng)險的最低限度和不能超過的最高限度，

并據(jù)此確定風(fēng)險的預(yù)警線及相應(yīng)的對策。確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度

時，要正確認(rèn)識和把握風(fēng)險與收益的平衡，防止和糾正忽視風(fēng)險，片

面追求收益而不講條件、范圍，認(rèn)為風(fēng)險越大收益越高的觀念和做法;

同時也要防止單純?yōu)橐?guī)避風(fēng)險而放棄發(fā)展機遇的做法。這樣，在確定

風(fēng)險評價管理措施之后，公司管理者可以對單個風(fēng)險和應(yīng)對方案措施

以及他們的相應(yīng)容限的一致性有一個合理的評價。

公司應(yīng)定期總結(jié)和分析已制定的風(fēng)險管理措施的有效性和合理性,

并結(jié)合實際不斷修訂和完善。其中，公司應(yīng)重點檢查風(fēng)險偏好、風(fēng)險

承受度和風(fēng)險控制預(yù)警線實施的結(jié)果是否有效，并提出定性和定量的

有效性標(biāo)準(zhǔn)。

資源總是有限的，因而主體必須考慮選備風(fēng)險管理方案的相關(guān)實

施成本與效益。這些成本要對照它們所創(chuàng)造的收益來衡量，設(shè)計和實

施一個應(yīng)對方案（過程、人和技術(shù)）的初始成本要考慮，維持應(yīng)對方

案的成本也要考慮。

成本和相應(yīng)的收益可以定量或定性地度量，使用的度量單位通常

與確定相關(guān)目標(biāo)和風(fēng)險容限所使用的一致。對實施風(fēng)險管理所做的成

本與效益計量的精確度水平各不相同。一般來說，處理方程式的成本

計量比較容易，在很多情況下可以非常精確地予以量化。主體通常要

考慮與開展一項應(yīng)對方案相關(guān)的所有直接戌本，以及可以實際計量的

間接成本。與使用資源相關(guān)的機會成本偶爾也會納入考慮的范圍。

主體在某些情況下很難量化風(fēng)險管理的成本。量化的挑戰(zhàn)來自估

計與一個特定應(yīng)對方案相關(guān)的時間和效果，如獲取有關(guān)客戶偏好的變

化、競爭者的行動等市場信息或其他外部生成的信息就是這種情況。

效益通常涉及更多的主觀評價。例如，有效培訓(xùn)計劃的效益一般

很明顯，但是難以量化。然而在許多情況下，一項風(fēng)險管理的效益可

以在與實現(xiàn)相關(guān)目標(biāo)有關(guān)的效益的背景下予以評價。

在考慮成本-效益關(guān)系時，把風(fēng)險看作是相互關(guān)聯(lián)的，有助于管理

者匯集和降低主體的風(fēng)險，制度風(fēng)險分擔(dān)應(yīng)對方案。舉例來說，在通

過保險分擔(dān)風(fēng)險時，管理者把風(fēng)險組合到一個險種之下可能是有利的,

因為把組合后的風(fēng)險投保到一個財務(wù)協(xié)議之下通?？梢越档投▋r。

六、風(fēng)險回避和損失控制

風(fēng)險回避是指有意識地回避某種特定風(fēng)險的行為。風(fēng)險回避是最

徹底的風(fēng)險管理措施，它使得風(fēng)險降為零。其方法主要有兩種：

(1)放棄或終止某項活動的實施。

(2)繼續(xù)該項活動，但改變活動的性質(zhì)。

簡單的風(fēng)險回避是一種最消極的風(fēng)險處理辦法，因為投資者在放

棄風(fēng)險行為的同時，往往也放棄了潛在的目標(biāo)收益。所以一般只有在

以下情況下才會采用這種方法：

(1)投資主體對風(fēng)險極端厭惡。

（2）存在可實現(xiàn)同樣目標(biāo)的其他方案，其風(fēng)險更低。

（3）投資主體無能力消除或轉(zhuǎn)移風(fēng)險。

（4）投資主體無能力承擔(dān)該風(fēng)險，或承擔(dān)風(fēng)險得不到足夠的補償。

損失控制不是放棄風(fēng)險，而是制定計劃和采取措施降低損失的可

能性或者是減少實際損失程度。降低損失的可能性即降低損失頻率稱

為損失預(yù)防，減少損失程度稱為損失減少，也有的措施同時具有預(yù)防

和損失減少的作用。

1、損失預(yù)防

損失預(yù)防系指采取各種預(yù)防措施以杜絕損失發(fā)生的可能。例如，

房屋建造者通過改變建筑用料以防止用料不當(dāng)而倒塌；供應(yīng)商通過擴

大供應(yīng)渠道以避免貨物滯銷：承包商通過提高質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)以防止因

質(zhì)量不合格而返工或罰款：生產(chǎn)管理人員通過加強安全教育和強化安

全措施，減少事故發(fā)生的機會；等等，在商業(yè)交易中，交易的各方都

把損失預(yù)防作為重要事項，業(yè)主要求承包商出具各種保函就是為了防

止承包商不履約或履約不力；而承包商要求在合同條款中賦予其索賠

權(quán)利也是為了防止業(yè)主違約或發(fā)生種種不測事件。

2、損失減少

損失減少系指在風(fēng)險損失已經(jīng)不可避免地發(fā)生的情況下，通過種

種措施以遏制損失繼續(xù)惡化或局限其擴展范圍使其不再蔓延或擴展，

也就是說使損失局部化。例如，承包商在業(yè)主付款誤期超過合同規(guī)定

期限情況下采取停工，或撤出隊伍并提出索賠要求甚至提起訴訟：業(yè)

主在確信某承包商無力繼續(xù)實施其委托的工程時立即撤換承包商；施

工事故發(fā)生后采取緊急救護；安裝火災(zāi)警報系統(tǒng)；投資商控制內(nèi)部核

算；制定種種資金運籌方案等。

七、控制型風(fēng)險轉(zhuǎn)移

風(fēng)險轉(zhuǎn)移是風(fēng)險控制的另一種手段，經(jīng)營實踐中有些風(fēng)險無法通

過上述手段進行有效控制，經(jīng)營者只好采取轉(zhuǎn)移手段以保護自己。風(fēng)

險轉(zhuǎn)移并非損失轉(zhuǎn)嫁。這種手段也不能被認(rèn)為是損人利己，有損商業(yè)

道德，因為有許多風(fēng)險對一些人的確可能造成損失，但轉(zhuǎn)移后并不一

定同樣給他人造成損失。其原因是各人的優(yōu)劣勢不一樣，因而對風(fēng)險

的承受能力也不一樣。

風(fēng)險轉(zhuǎn)移的手段常用于工程承包中的分包和轉(zhuǎn)包、技術(shù)轉(zhuǎn)讓或財

產(chǎn)出租。合同、技術(shù)或財產(chǎn)的所有人通過分包或轉(zhuǎn)包工程、轉(zhuǎn)讓技術(shù)

或合同、出租設(shè)備或房屋等手段將應(yīng)由其自身全部承擔(dān)的風(fēng)險部分或

全部轉(zhuǎn)移至他人，從而減輕自身的風(fēng)險壓力。

八、財產(chǎn)損失風(fēng)險

財產(chǎn)損失風(fēng)險是指造成實物財產(chǎn)的貶值、損毀或者滅失的風(fēng)險。

財產(chǎn)風(fēng)險除了會導(dǎo)致財產(chǎn)的直接損失之外，還可能引起與財產(chǎn)相關(guān)利

益的間接損失。一個人擁有的財產(chǎn)越多，相對來說其面臨的財產(chǎn)損失

風(fēng)險越大。

財產(chǎn)的含義要比實物資產(chǎn)或有形資產(chǎn)的范圍大很多，它是指一組

源自某項有形實物資產(chǎn)的權(quán)利或者是關(guān)于該有形實物資產(chǎn)某一部分的

一組權(quán)利，只要這項實物資產(chǎn)具有獨立的經(jīng)濟價值。這里企業(yè)財產(chǎn)

（資產(chǎn)）的含義主要是指對有形資產(chǎn)的權(quán)利；財務(wù)會計制度上界定的

資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或事項形成的、由企業(yè)擁有的或者控制的、

預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源。該資源的成本或者價值能夠被可

靠地計量。

財產(chǎn)損失的原因主要包括以下三種類型：

（1）自然原因，指的是由自然力造成的財產(chǎn)損失，如水災(zāi)、干旱、

地震、風(fēng)災(zāi)、蟲災(zāi)、埸方、雷擊、溫度過高等。

（2）社會原因，包括違反個人行為準(zhǔn)則的社會事件，如縱火、爆

炸、盜竊、恐怖活動、污染、放射性污染、疏忽大意等，以及群體的

越軌行為，如暴亂等。

（3）經(jīng)濟原因，指的是經(jīng)濟衰退、宏觀經(jīng)濟政策變化等方面的原

因，這些原因不像自然原因和社會原因那樣有著明顯的影響，它對財

產(chǎn)的損壞作用更加隱蔽和復(fù)雜，如股價下跌導(dǎo)致股票貶值，技術(shù)進步

導(dǎo)致設(shè)備貶值等。

企業(yè)財產(chǎn)風(fēng)險可能導(dǎo)致的損失類型，根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)分類如下：

（1）按財產(chǎn)形態(tài)可分為動產(chǎn)損失和不動產(chǎn)損失。

（2）根據(jù)損失原因可分為火災(zāi)損失、爆炸損失、恩風(fēng)損失、盜竊

損失、地震損失和洪水損失等。

（3）根據(jù)財產(chǎn)損失是否可通過保險得到補償分為可保損失和不可

保損失，因為保險是企業(yè)風(fēng)險管理者處理風(fēng)險的重要手段，分清哪些

損失可以通過事先購買來得到補償，是風(fēng)險管理者決定是否運用保險

手段的基礎(chǔ)。

（4）根據(jù)財產(chǎn)權(quán)益的性質(zhì)可分為所有權(quán)權(quán)益損失、抵押權(quán)權(quán)益損

失、質(zhì)押權(quán)權(quán)益損失、留置權(quán)權(quán)益損失、租賃合同權(quán)益損失、委任合

同權(quán)益損失等。

（5）根據(jù)損失是直接的還是間接的可分為直接損失和間接損失。

直接損失往往是財產(chǎn)實物形態(tài)的損毀，造戌其經(jīng)濟價值直接減少。如

機器設(shè)備的損毀，間接損失指因其他財產(chǎn)的直接損失而造成的財產(chǎn)損

失、收入損失、費用損失、責(zé)任損失。其中間接財產(chǎn)損失如雷電擊壞

企業(yè)供電設(shè)備、企業(yè)冷凍保存的貨物因停電而受損。還有一種間接財

產(chǎn)損失情況是由于財產(chǎn)的一部分受損，破壞了此財產(chǎn)之完整性，影響

到其余部分價值的實現(xiàn)。收入損失指由于財產(chǎn)受損，生產(chǎn)經(jīng)營受其影

響而導(dǎo)致的收益減少。費用損失指財產(chǎn)受損而額外發(fā)生的費用支出。

企業(yè)財產(chǎn)面臨著多種多樣的風(fēng)險，這些風(fēng)險暴露的后果即財產(chǎn)的損失。

九、人力資本風(fēng)險

企業(yè)的生產(chǎn)性質(zhì)資本包括實物資本和人力資本。所謂人力資本，

著名經(jīng)濟學(xué)家舒而茨的定義是：人力資本是相對于物質(zhì)資本而非人力

資本而言的，是體現(xiàn)在人身上的，可以被用來提供未來收入的一種資

本，是指人類自身在經(jīng)濟活動中獲得收益并不斷增值的能力。人力資

本不等于人力資源，人力只有經(jīng)過培訓(xùn)，才能真正成為資本。換言之,

人力資本風(fēng)險就是指由于個人的死亡、受傷、生病、年老或其他原因

的失業(yè)而造成的損失的不確定性。

人力資本投資，是指對人力資本進行一定的投入，使其在質(zhì)和量

上都有所提高，并期望這種提高能最終反映在勞動產(chǎn)出增加上的一種

投資行為。人力資本投資風(fēng)險是指在一定時期內(nèi)，投資主體對人力資

本投入結(jié)果的不確定性，企業(yè)的人力資本風(fēng)險與財產(chǎn)損失風(fēng)險、責(zé)任

風(fēng)險一樣，并不是一成不變的，它也是隨著公司內(nèi)部、外部的條件的

變化而變化的。但其損失形態(tài)仍不外乎以下幾種：死亡、疾病、工傷

和年老。

(1)死亡。影響員工死亡的風(fēng)險因素包括年齡、性別、身高和體

重、生理狀況、職位、個人嗜好、個人病史與家族病史等。

(2)疾病。與其他損失形態(tài)相比，員工遇上疾病的可能性最大，

可以說難以避免。風(fēng)險管理者如果不能妥善處理此類風(fēng)險，那么此類

風(fēng)險將成為公司的一個很大的隱患。

(3)工傷。工傷是員工在工作時間內(nèi)發(fā)生各種意外或因職業(yè)病造

成的人員傷亡事故的總稱。工傷事故發(fā)生的原因主要有人為因素、物

的因素、環(huán)境因素和管理因素。統(tǒng)計資料顯示，人為因素引起的工傷

事故在所有的工傷事故中占較大比例。由此可見，風(fēng)險管理者完全可

以通過積極有效的措施使工傷事故發(fā)生率降下來。

(4)年老。與其他人身風(fēng)險損失相比，年老更具有可預(yù)見性。其

實年老對公司的威脅并不像其他人身風(fēng)險損失那樣明顯，但如果風(fēng)險

管理者對此掉以輕心，那么隨著時間的推移，員工的養(yǎng)老問題將成為

公司的一個沉重包獄。

十、責(zé)任損失度量

法律責(zé)任中的刑事責(zé)任和行政責(zé)任根據(jù)相應(yīng)的刑事法律和行政法

律規(guī)范進行界定，民事責(zé)任中的違約責(zé)任依據(jù)合約規(guī)定界定責(zé)任方的

責(zé)任大小，因此本章的責(zé)任損失度量是指民事侵權(quán)責(zé)任損失的度量，

侵權(quán)責(zé)任損失主要是指企業(yè)依據(jù)侵權(quán)行為所造成的損害程度和大小而

承擔(dān)的經(jīng)濟賠償，以及相應(yīng)的訴訟費、辯護費等法律費用支出。

損害是侵權(quán)行為所造成的一種后果，具體表現(xiàn)為受害人的死亡、

人身傷害、精神痛苦以及各種形式的財產(chǎn)損害，相應(yīng)的賠償原則因損

害類型而異。

1、財產(chǎn)損失賠償

財產(chǎn)損害是指受害人因其財產(chǎn)受到侵害而造成的經(jīng)濟損失，它是

可以用金錢的具體數(shù)額加以計算的實際物質(zhì)財富的損失。

第一，財產(chǎn)損害百以分為直接損失和間接損失兩種，侵權(quán)人既要

對現(xiàn)有財產(chǎn)的直接減少進行賠償，也要對在正常情況下實際上可以得

到的利益即間接損失進行賠償。直接損失是行為人的加害行為所直接

造成的被侵權(quán)人的財產(chǎn)減少，如侵犯財產(chǎn)權(quán)而造成的財物的損壞、滅

失，都屬于直接損失，都應(yīng)當(dāng)全部賠償，間接損失原則上也應(yīng)當(dāng)全部

賠償。因為在正常情況下，被侵權(quán)人本應(yīng)當(dāng)?shù)玫竭@些利益，只是由于

侵權(quán)人的侵害才使這些可得利益沒有得到。這種損失雖然與直接損失

有些區(qū)別，但這種區(qū)別只是形式上的，實質(zhì)上并沒有區(qū)別。對于間接

損失如果不能全部予以賠償，被侵權(quán)人的權(quán)利就得不到全部保護，同

時侵權(quán)人的違法行為也得不到應(yīng)有的制裁。因此，間接損失也應(yīng)當(dāng)全

部賠償。這里所說的間接損失，是客觀的、實際的損失，是有切實依

據(jù)的可得利益損失，并不是主觀臆想的損失，對于這樣的損失，必須

予以全部賠償。

第二，需要賠償合理損失。在實行全部賠償原則的時候，必須有

一個前提，就是予以賠償?shù)膿p失必須是合理的。不合理的損失不應(yīng)賠

償?！吨腥A人民共和國侵權(quán)責(zé)任法》規(guī)定的“按照損失發(fā)生時的市場

價格或者其他方式計算”，體現(xiàn)的就是賠償合理損失，按照這一規(guī)定,

計算財產(chǎn)損失的基本方法是按照損失發(fā)生時的市場價格。這個方法基

本可行，但存在一些問題，例如，如果損害發(fā)生時市場價格較低而案

件審判時市場價格較高，按照損害發(fā)生時的市場價格計算，就對補償

受害人的損失不利。如果損害發(fā)生時市場價格較高而案件審判時價格

較低，則這樣的計算方法是比較合理的。對此，應(yīng)當(dāng)著重解讀后一個

說法，即“或者其他方式計算”，可以采取實事求是的方法確定損失

范圍，確定賠償數(shù)額。

第三，實行損益相抵。實行全部賠償，必須從全部損失中扣除新

生利益，實行損益相抵。對此，應(yīng)當(dāng)依照損益相抵原則，進行科學(xué)、

準(zhǔn)確的計算，對其相抵以后的損失額，予以全部賠償。

第四，財產(chǎn)損害賠償是否適用預(yù)期利益損失規(guī)則。制定《中華人

民共和國侵權(quán)責(zé)任法》的過程中，專家對財產(chǎn)損害賠償是否應(yīng)當(dāng)適用

預(yù)期利益損失規(guī)則，進行了研究，最終立法沒有采納，但這種規(guī)則是

應(yīng)當(dāng)考慮的。例如，沈陽故宮門前上馬石毀損案中，上馬石被新手司

機在倒車中撞折，經(jīng)過鑒定，損失達數(shù)千萬元之多，但侵權(quán)人無此巨

額利益的損害預(yù)期。北京市植物園試驗栽培的葡萄被他人偷吃，損失

價值也達數(shù)千萬元，侵權(quán)人也無此預(yù)期。如果按照實際損失賠償，亦

不公平。如果適用預(yù)期利益損失原則，確定適當(dāng)?shù)馁r償數(shù)額，則較為

穩(wěn)妥。故應(yīng)當(dāng)在司法實踐中總結(jié)經(jīng)驗，將來在司法解釋中解決。

2、非財產(chǎn)損害賠償

（1）人身損害賠償，人身損害是指侵害他人的身體所造成的物質(zhì)

機體的損害，根據(jù)損害的程度不同，可以分為一般傷害、殘疾和死亡

三種類型。

無論是一般傷害、殘疾還是死亡，均屬于對他人身體的損害。因

此，人身損害的賠償首先涉及的就是對他人身體造成的“物質(zhì)”性損

害和應(yīng)承擔(dān)的賠償責(zé)任。然而，人身損害不能僅以受害者遭到損害的

物質(zhì)機體本身的價值作為賠償?shù)拇_定標(biāo)準(zhǔn)，還應(yīng)考慮受損機體得以恢

復(fù)所需的全部費用。

（2）精神損害賠償。精神損失是指當(dāng)受害人的名譽權(quán)和隱私權(quán)等

人格權(quán)受到侵害時精神上的痛苦。

《中華人民共和國民法通則》第120條第11款規(guī)定：公民的姓名

杈、肖像權(quán)、名譽權(quán)、榮譽權(quán)受到侵害的，有權(quán)要求停止侵害，恢復(fù)

名譽，消除影響，賠禮道歉，并可以要求賠償損失，法人的名徐權(quán)、

名譽權(quán)、榮譽權(quán)受到侵害的，適用前款規(guī)定。最高人民法院《精神損

害賠償責(zé)任的解釋》對精神損害賠償?shù)倪m用范圍做了界定，擴大了賠

償范圍。

精神損害表現(xiàn)為生理上或者心理上痛苦的損害，是一種無形損害。

它不能像財產(chǎn)損害那樣，可以通過一定的標(biāo)準(zhǔn)加以確定，對于精神受

到損害的人給予金錢賠償，并不具有等價性，而是具有補償、懲戒的

特征。

最高人民法院《精神損害賠償責(zé)任的解釋》列出了確定精神損害

賠償額的注意事項：

第一，因侵權(quán)致人精神損害的，只有造成嚴(yán)重后果的，受害人才

有權(quán)請求精神損害賠償撫慰金/如未造成嚴(yán)重后果，受害人請求賠償精

祠損害的，一般不予以支持。

第二，精神損害的賠償數(shù)額根據(jù)以下因素確定：侵權(quán)人的過錯程

度，法律另有規(guī)定的除外：侵害的手段、場合、行為方式等具體情節(jié):

侵權(quán)行為所造成的后果：侵權(quán)人的獲利情況：侵權(quán)人承擔(dān)責(zé)任的經(jīng)濟

能力：受訴法院所在地平均生活水平。

十一、財產(chǎn)損失度量

在風(fēng)險度量中，對直接損失幅度的估算有時候并不是直接應(yīng)用實

際直接損失金額，而是用財產(chǎn)的價值乘以損失率。因為損失率相對于

各項財產(chǎn)的損失金額來說，更容易有一個大致的標(biāo)準(zhǔn)，因此，在對公

司財產(chǎn)進行風(fēng)險分析時，就要評估其財產(chǎn)的價值。財產(chǎn)價值的評估方

法有很多，常見的方法包括重置成本法、收益現(xiàn)值法和清算價格法等。

本章重點講述重置成本法。

運用重置成本法評估資產(chǎn)的價值，就是用這項資產(chǎn)的現(xiàn)時特價完

全重置成本(簡稱重置全價)減去應(yīng)扣損耗或貶值，即：資產(chǎn)評估價

值二資產(chǎn)重置成本一資產(chǎn)實體性貶值一資產(chǎn)功能性貶值一資產(chǎn)經(jīng)濟性貶

值

1、重置成本的估算

(1)重置核算法。它是指按資產(chǎn)成本的構(gòu)成，把以現(xiàn)行市價計算

的全部購建支出按其計入成本的形式，將總成本區(qū)分為直接成本和間

接成本來估算重置成本的一種方法。

直接成本是指直接可以構(gòu)成資產(chǎn)成本支出的部分，間接成本是指

為建造、購買資產(chǎn)而發(fā)生的管理費，總體設(shè)計制圖等項支出。

(2)物價指數(shù)法。這種方法是在資產(chǎn)歷史成本基礎(chǔ)上，通過現(xiàn)時

物價指數(shù)確定其重置成本。

物價指數(shù)法估算的重置成本，僅考慮了價格變動因素，因而確定

的是復(fù)原重置成本；而重置核算法既考慮了價格因素，也考慮了生產(chǎn)

技術(shù)進步和勞動生產(chǎn)率的變動因素，因而可以估算復(fù)原重置成本和更

新重置成本。同時，物價指數(shù)法建立在不同時期的某一種或某類甚至

全部資產(chǎn)的物價變動水平上：而重置核算法建立在現(xiàn)行價格水平與購

建成本費用核算的基礎(chǔ)上，一項科學(xué)技術(shù)進步較快的資產(chǎn)采用物價指

數(shù)法估算的重置成本往往會偏高。物價指數(shù)法和重置核算法也有其相

同點，都是建立在利用歷史資料的基礎(chǔ)上。

(3)功能價值法，也稱生產(chǎn)能力比例法。這種方法是尋找一個與

被評估資產(chǎn)相同或相似的資產(chǎn)為參照物，計算其每一單位生產(chǎn)能力價

格或參照物與被評估資產(chǎn)生產(chǎn)能力的比例，據(jù)以估算被評估資產(chǎn)的重

置成本。

前提條件和假設(shè)是資產(chǎn)的成本與其生產(chǎn)能力呈線性關(guān)系，生產(chǎn)能

力越大，成本越高，而且是呈正比例變化。

(4)規(guī)模經(jīng)濟效益指書法。由于規(guī)模經(jīng)濟效益作用的結(jié)果，資產(chǎn)

生產(chǎn)能力和成本之間只呈同方向變化，而不是等比例變化。

(5)統(tǒng)計分析法。在用成本法對企業(yè)整體資產(chǎn)及某一項同類型資

產(chǎn)進行評估時，為了簡化評估業(yè)務(wù)，還可以采用統(tǒng)計分析法確定某類

資產(chǎn)重置成本。第一，在核實資產(chǎn)數(shù)量的基礎(chǔ)上，把全部資產(chǎn)按照適

當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)化分為若干類別：第二，在各類資產(chǎn)中抽樣選擇適量具有代表

性的資產(chǎn)，估算其重置成本：第三，依據(jù)分類抽樣估算資產(chǎn)的重置成

本額與賬面歷史成本，計算出分類資產(chǎn)的調(diào)整系數(shù)。根據(jù)調(diào)整系數(shù)估

算被評估資產(chǎn)的重置成本。

2、實體性貶值的估算

實體性貶值的估算，一般可以采取以下幾種方法：

(1)觀察法。

(2)公式計算法。

3、功能性貶值的估算

功能性貶值是由于技術(shù)相對落后造成的貶值。功能性貶值的估算

可以按下列步驟進行：

(1)將被評估資產(chǎn)的年運營成本與功能相同但性能更好的新資產(chǎn)

的年運營成本進行比較。

(2)計算二者的差別，確定凈超額運營成本。凈超額運營成本是

超額運營成本扣除所得稅以后的余額。

(3)估計被評估資產(chǎn)的剩余壽命。

(4)以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將被評估資產(chǎn)在剩余壽命內(nèi)每年的超額運營

成本折現(xiàn)，這些折現(xiàn)值之和就是被評估資產(chǎn)功能性損耗(貶值)。

4、經(jīng)濟性貶值的估算

經(jīng)濟性貶值是由于外部環(huán)境變化引起資產(chǎn)閑置、收益下降等而造

成的資產(chǎn)價值損失。

十二、決策樹分析法

在風(fēng)險管理措施多階段決策問題中，前一個階段的決策會產(chǎn)生一

些附帶結(jié)果，這些結(jié)果對下一個階段的風(fēng)險管理決策會產(chǎn)生影響。此

時需要利用這些新的信息再次進行決策，這樣又會產(chǎn)生一些新的情況,

又需要決策。這樣，決策、新情況、決策、新情況構(gòu)成一個按時間先

后順序相互依賴的風(fēng)險管理多階段序列決策。描述以及用于這種序列

的有效工具就是決策樹分析。它是利用決策樹描述風(fēng)險管理多階段序

列決策問題，并直接利用決策樹進行計算與決策的一種方法。

具體而言，決策樹分析法是指分析每個決策或事件（即自然狀態(tài)）

時，都引出兩個或多個事件和不同的結(jié)果，并把這種決策或事件的分

支畫成圖形，這種圖形很像一棵樹的枝干，故稱決策樹分析法。一般

都是自上而下生成的。每個決策或事件（即自然狀態(tài)）都可能引出兩

個或多個事件，導(dǎo)致不同的結(jié)果，把這種決策分支畫成圖形很像一棵

樹的枝干，故稱決策樹。

決策樹分析法通常有五個步驟。

第一步，明確決策問題，確定備選方案。對要解決的問題應(yīng)該有

清楚的界定，應(yīng)該列出在不同決策時點的所有可能的備選方案。

第二步，繪出決策樹圖形。決策樹用三種不同的符號分別表示決

策點、狀態(tài)點、結(jié)果點。決策點用方框表示，放在決策樹的左瑞，每

種備選方案即狀態(tài)用從該結(jié)引出的樹枝（線條）表示；實施每一個備

選方案時都可能發(fā)生一系列風(fēng)險事件，用圖形符號圓圈表示，芽為機

會點，每一個機會點可能會有多個直接結(jié)果，例如，某種治療方案有

三個結(jié)果狀態(tài)（治愈、改善、藥物毒性致死），則狀態(tài)點有三個枝。

中間結(jié)果與最終結(jié)果都用有圓心的圓形節(jié)點表示，稱為結(jié)果點，總是

放在決策樹每一枝的最右端。初始狀態(tài)點在整個決策樹的最左端，最

終結(jié)果點放在整個決策樹的最右端，從左至右狀態(tài)點的順序應(yīng)該依照

事件發(fā)生的時間先后關(guān)系而定。但不管狀態(tài)點有多少個結(jié)果，從每個

狀態(tài)點引出的結(jié)果必須是互相排斥的狀態(tài)，不能互相包容和交叉。

第三步，確定并注明各種結(jié)果可能出現(xiàn)的概率及損益值。所有這

些概率都要在決策樹上標(biāo)示出來，在為每一個狀態(tài)點引出的結(jié)局枝標(biāo)

記發(fā)生概率時，必須注意各概率相加之和必須為1.0.運用期望效用準(zhǔn)

貝1還要對中間結(jié)果及最終結(jié)局標(biāo)注適宜的效用值賦值。

第四步，計算每一種備選方案的決策變量值。計算期望值的方法

是從“樹枝末端”開始向“樹根”的方向進行計算，將每一個狀態(tài)點

上所有風(fēng)險狀態(tài)的損益值或效用值與其發(fā)生概率分別相乘，其總和為

該狀態(tài)點的期望值或期望效用值。在每一個決策點中，將各狀態(tài)點的

期望值或期望效用值分別與其發(fā)生概率相乘，其總和為該決策方案

的期望效用值，選擇期望值或期望效用值最高的備選方案為最優(yōu)

方案。如果多階段的時間跨度大，就還要考慮時間價值。

第五步，應(yīng)用敏感性試驗對決策分析的結(jié)論進行測試。敏感分析

的目的是測試決策分析結(jié)論的真實性，敏感分析要回答的問題是當(dāng)概

率及結(jié)果效用值等在一個合理的范圍內(nèi)變動時，決策分析的結(jié)論會不

會改變。

十三、效用期望值分析法

以損失期望值為標(biāo)準(zhǔn)選擇風(fēng)險管理的方案得到廣泛的應(yīng)用，但仍

然存在著一些局限。比如這種方法沒有考慮到同一損失對不同主體的

影響可能是不同的，如10萬元的損失也許能導(dǎo)致一家小企業(yè)破產(chǎn)，但

對大公司而言可能是微不足道的。因此不同的風(fēng)險主體對同一損失風(fēng)

險將采取的態(tài)度可能截然不同，而這種主觀反應(yīng)的差異是難以用損失

期望值分析法衡量的。

潛在損失的嚴(yán)重性可以用效用期望值這種方法來衡量。

1、效用及效用理論

效用是經(jīng)濟學(xué)中最常用的概念之一。一般而言，效用是指對于消

費者通過消費或者享受閑暇等使自己的需求、欲望等得到的滿足的一

個度量，可以解釋為人們由于擁有或使用某物而產(chǎn)生的心理上的滿意

或滿足程度。例如，在現(xiàn)實生活中，一本中學(xué)課本對中學(xué)生的效用是

很大的，而對文盲和大學(xué)生的效用卻很小。在經(jīng)濟社會中，同樣數(shù)量

的損失將會給窮人帶來的艱難和困窘遠(yuǎn)大于對富人的影響。從而，在

不確定條件下的決策必然與決策人的經(jīng)濟實力、風(fēng)險反應(yīng)產(chǎn)生不可割

裂的關(guān)系。效用理論為不確定條件下的決策提供了一種定量分析的工

具。

效用理論認(rèn)為人們的經(jīng)濟行為的目的是為了從增加貨幣量中取得

最大的滿足程度，而不僅僅是為了得到最大的貨幣數(shù)量。一般的做法

是，通過特別的方法，主要是詢問調(diào)查法，了解決策者對不同金額貨

幣所具有的滿足度（量化指標(biāo)為效用度，為0?100）,然后計算不同

方案的效用期望值，以決定方案的取舍。

2、效用函數(shù)與效用曲線

效用函數(shù)原本是表示消費者在消費中所獲得的效用與所消費的商

品組合之間數(shù)量關(guān)系的函數(shù)。它被用以衡量消費者從消費既定的商品

組合中所獲得滿足的程度。運用無差異曲線只能分析兩種商品的組合,

而運用效用函數(shù)則能分析更多種商品的組合。

在運用效用函數(shù)進行風(fēng)險決策的首要工作是確定決策主體對收益

或損失的量化反應(yīng)，反應(yīng)效用度與金額之間對應(yīng)關(guān)系的函數(shù)為效用函

數(shù)，如用圖像表示則為效用曲線。

從人們對損失的態(tài)度來看，理論上可以分成三種類型：漠視風(fēng)險

型、趨險型、避險型。漠視風(fēng)險者對損失風(fēng)險沒有特別的反應(yīng)，他的

決策完全根據(jù)損失期望值的大小而確定。若要達到相同的效用度，不

同類型的投資者所要求的擁有的價值是不同的。漠視風(fēng)險者的效用曲

線是通過（0,0）的一條直線、為了轉(zhuǎn)移風(fēng)險，漠視風(fēng)險者不會付出

比期望損失更大的轉(zhuǎn)移費用，顯然他很難戌為商業(yè)保險的投保人。

避險型即風(fēng)險厭惡，表明經(jīng)濟代理人對于風(fēng)險的個人偏好狀態(tài)，

其效用隨貨幣收益的增加而增加，但增加率遞減。具體分析，無論人

們對風(fēng)險承擔(dān)者的概念做何種理解，我們都可以肯定地認(rèn)為，獲取隨

機收益W比獲取確定收益W=E［W］所承擔(dān)的風(fēng)險要大得多。如果某個市

場參加者總是寧愿獲取W=E［W］的收益，相應(yīng)獲得U（E［W］）的效用，

然而，他不愿意承擔(dān)風(fēng)險獲取風(fēng)險收益W,相應(yīng)獲得的預(yù)期效用為E

（U：W］）,那么，我們就稱這個市場參加者為風(fēng)險厭惡者。也就是說,

當(dāng)面臨多種同樣貨幣預(yù)期值的投機方式時，風(fēng)險厭惡考將選擇具有較

大確定性而不是較小確定結(jié)果的投機方式。在信息經(jīng)濟學(xué)中，風(fēng)險厭

惡者的效用函數(shù)一般被假設(shè)為凹性。效用隨貨幣收益的增加，但增加

率遞減。效用函數(shù)的二階導(dǎo)數(shù)小于零。

趨險型的效用隨貨幣收益的增加而增加，但增加率遞增。效用函

數(shù)的二階導(dǎo)數(shù)大于零。當(dāng)面臨多種同樣貨幣預(yù)期收益值的方式時，風(fēng)

險愛好者將選擇具有較小確定性而不是較大確定結(jié)果的投機方式。

漠視風(fēng)險型的效用隨貨幣收益的增加，但增加率不變，效用函數(shù)

的二階導(dǎo)數(shù)等于零。

在面臨不確定性時，行為人的選擇就是追求財富的期望效用最大

化過程。不確定性又有兩種情況：一種是雖然結(jié)果是不確定的，但每

種結(jié)果本身和出現(xiàn)的客觀概率（或密度函數(shù)）是已知的，此時行為人

對結(jié)果出現(xiàn)的主觀概率預(yù)期當(dāng)然和客觀情況一致，期望效用最大化就

是在客觀概率下的效用最大化：另一種情況則是不但結(jié)果是不確定的,

而且每種結(jié)果出現(xiàn)的客觀概率（或密度函數(shù)）也是未知的，但此時行

為人對每種結(jié)果出現(xiàn)的概率會有一個主觀預(yù)期，此時期望效用最大化

就是主觀期望效用（SEU）最大化。

十四、純粹風(fēng)險的分類

個人和企業(yè)面臨的純粹風(fēng)險可以分為以下幾類：

(1)人身風(fēng)險。人身風(fēng)險是指由于死亡或喪失工作能力而造成收

入損失可能性的風(fēng)險。其損失原因包括死亡、老年、疾病、失業(yè)。

(2)財產(chǎn)風(fēng)險。與財產(chǎn)風(fēng)險相關(guān)的損失有兩種類型：財產(chǎn)直接損

失和間接損失或后果損失。間接損失也可以分為兩類：財產(chǎn)喪失使用

損失或其收入損失和額外費用開支。例如，企業(yè)的設(shè)備遭受損失，這

不僅使設(shè)備的價值喪失，而且喪失了使用設(shè)備所帶的收入。又如，住

宅發(fā)生火災(zāi)后需要修復(fù)，住戶需要去他處居住，這就會發(fā)生額外的居

住費用開支。

(3)責(zé)任風(fēng)險，按照法律規(guī)定，當(dāng)一個人因疏忽或過失造成他人

人身或財產(chǎn)損失時，過失人負(fù)有損害賠償責(zé)任，因此，責(zé)任風(fēng)險是指

因侵權(quán)行為而產(chǎn)生的法律責(zé)任給侵權(quán)行為人的現(xiàn)有或?qū)硎杖霂頁p

失的可能性。

(4)違約風(fēng)險，違約風(fēng)險是指一方不履行合同規(guī)定的義務(wù)而造成

另一方經(jīng)濟損失。一例如，承包商未按計劃完成一項工程，債務(wù)人未

按規(guī)定支付款項。

十五、幾類主要的金融風(fēng)險

1、信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是指債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信

用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有

人造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險。

信用風(fēng)險是經(jīng)濟主體信用活動中的風(fēng)險，即存在于企業(yè)、個人的

商業(yè)信用中，更多存在于銀行信用、國家信用當(dāng)中。對大多數(shù)公司來

說，貸款是最大、最明顯的信用風(fēng)險來源。此外，信用風(fēng)險還存在于

債券投資等表內(nèi)業(yè)務(wù)中，也存在于信用擔(dān)保、貸款承諾等表外業(yè)務(wù)及

衍生產(chǎn)品交易中。但是，公司正面臨著越來越多除貸款之外的其他金

融工具中所包含的信用風(fēng)險，包括承兌、同業(yè)交易、貿(mào)易融資、外匯

交易、債券，股權(quán)、金融期權(quán)、互換、期權(quán)、承諾和擔(dān)保以及交易的

結(jié)算等。

信用風(fēng)險度量是現(xiàn)代信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。信用風(fēng)險

度量經(jīng)歷了從專家判斷、信用評分模型到違約概率模型分析三個主要

發(fā)展階段。公司對信用風(fēng)險的度量依賴于對借款人和交易風(fēng)險的評估,

前者是客戶的評級信用評級，后者是債項信用評級。通過這兩個維度

度量單一客戶/債項的違約概率和違約損失率之后，公司還必須構(gòu)建組

合信用風(fēng)險度量模型，用以度量組合內(nèi)各資產(chǎn)的相關(guān)性和組合的預(yù)期

損失。

2、市場風(fēng)險

市場風(fēng)險是指由于市場供求和價格因素（如利率、匯率、證券價

格、商品價格與衍生品價格）發(fā)生不利變動而使公司的表內(nèi)和表外業(yè)

務(wù)或公司價值發(fā)生損失的風(fēng)險。根據(jù)風(fēng)險因素的不同，市場風(fēng)險可以

分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險（包括黃金）、證券價格風(fēng)險、商品價格風(fēng)

險與衍生品價格風(fēng)險，它們分別是指由于利率、匯率、證券價格、商

品價格和衍生品價格的不利變動而使公司業(yè)務(wù)獲價值遭受損失的風(fēng)險。

利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險是最為主要的市場風(fēng)險。

利率風(fēng)險是指由于利率水平或者利率結(jié)構(gòu)的變化引起金融資產(chǎn)價

格發(fā)生不利變動而帶來損失的風(fēng)險。按照來源的不同，利率風(fēng)險可以

分為重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險。匯率

風(fēng)險是指由于匯率（外匯資產(chǎn)的本幣價格）變動使某一經(jīng)濟主體以外

幣計量的資產(chǎn)、負(fù)債、贏利或預(yù)期未來現(xiàn)金流以本幣度量的價值發(fā)生

變動，從而使該經(jīng)濟主體蒙受經(jīng)濟損失可能性。根據(jù)表現(xiàn)方式，公司

經(jīng)營活動中所面臨的匯率風(fēng)險可以劃分為三類：交易風(fēng)險、折算風(fēng)險、

經(jīng)濟風(fēng)險。

市場風(fēng)險評價可以使用度量指標(biāo)，也可以使用分析方法。市場風(fēng)

險度量指標(biāo)主要包括絕對價值指標(biāo)、收益率曲線、敏感性指標(biāo)、波動

率、風(fēng)險價值VaR等。3系數(shù)和風(fēng)險因素敏感系數(shù)主要反映證券收益

率對證券所在市場以及其他因素變化的敏感程度。市場風(fēng)險的分析方

法主要有缺口分析、久期分析、凸度分析、外匯敞口分析、盈虧平衡

分析、敏感性分析、情景分析、決策樹分析、壓力測試，以及事后檢

驗。

3、操作風(fēng)險

2004年巴塞爾委員會綜合各方意見，將操作風(fēng)險定義為“由不完

善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件造成損失所帶來的風(fēng)

險”，本定義所指操作風(fēng)險包括法律風(fēng)險，但不包括聲譽風(fēng)險和戰(zhàn)略

風(fēng)險。與信用風(fēng)險、市場風(fēng)險相比較，銀行操作風(fēng)險的表現(xiàn)形式多樣、

涉及情況復(fù)雜、風(fēng)險結(jié)果不確定，難以進行完整清晰的描述。但它們

之間關(guān)系密切，并可能在一定條件下轉(zhuǎn)化力或者導(dǎo)致信用風(fēng)險、市場

風(fēng)險，所以也是十分重要的一類金融風(fēng)險。

操作風(fēng)險的構(gòu)成包括風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和損失三個方面，操作

風(fēng)險因素通?？梢苑譃閮深悾簝?nèi)部風(fēng)險因素和外部風(fēng)險因素。其中內(nèi)

部風(fēng)險因素包括人員因素、程序因素和技術(shù)因素，外部風(fēng)險因素包括

人為事故和自然災(zāi)害。因此操作風(fēng)險可以劃分為人員因素操作風(fēng)險、

流程操作風(fēng)險、技術(shù)操作風(fēng)險和外部操作風(fēng)險四大類別。操作風(fēng)險識

別的主要方法包括自我評估法、損失事件數(shù)據(jù)因果分析方法和流程圖

等。目前，國際先進銀行普遍運用自我評估法、損失事件數(shù)據(jù)因果分

析方法，并開發(fā)相應(yīng)的信息系統(tǒng)，成為提升操作風(fēng)險管理水平不可或

缺的重要基礎(chǔ)。

4、流動性風(fēng)險

流動性是企業(yè)獲取現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的一種能力，是企業(yè)經(jīng)營過

程中的生命力所在。當(dāng)企業(yè)面對預(yù)期的和非預(yù)期的現(xiàn)金支出時，流動

性可以使企業(yè)日常的經(jīng)營活動得以正常運轉(zhuǎn)，而缺少充足的現(xiàn)金資源

會危及企業(yè)活力，增加企業(yè)出現(xiàn)更嚴(yán)重的財務(wù)困境的可能性，甚至導(dǎo)

致企業(yè)倒閉。那么企業(yè)流動性風(fēng)險就可定義為由于缺乏可獲取的現(xiàn)金

和現(xiàn)金等價物而招致?lián)p失的風(fēng)險。具體而言，企業(yè)流動性風(fēng)險是由于

企業(yè)不能在經(jīng)濟上以比較合理的成本進行籌資，或者不能以賬面價值

變賣或抵押資產(chǎn)以便償還預(yù)期或非預(yù)期的債務(wù)而招致?lián)p失的風(fēng)險。因

此，穩(wěn)定合理的流動性水平是一個企業(yè)賴以生存的基石，是企業(yè)正常

生產(chǎn)經(jīng)營的保障，流動性風(fēng)險管理對于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有著重要意

義。

十六、風(fēng)險的特征

風(fēng)險不同于損失。損失是事后概念，風(fēng)險則是明確的事前概念，

兩者描述的是不能同時并存的事物發(fā)展的兩種狀態(tài)。風(fēng)險具有如下特

性：

(1)客觀性，它是指風(fēng)險是不以企業(yè)的意志為轉(zhuǎn)移，獨立于企業(yè)

意志之外的客觀存在，企業(yè)只能采取風(fēng)險管理辦法降低風(fēng)險發(fā)生的頻

率和損失幅度，而不能徹底消除風(fēng)險。

(2)普遍性。在現(xiàn)代社會，個體或企業(yè)面臨著各式各樣的風(fēng)險，

隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和生產(chǎn)力水平的提高，還會不斷產(chǎn)生新的風(fēng)險，

且風(fēng)險事故造成的損失也越來越大。

(3)損失性。只要風(fēng)險存在，就一定有發(fā)生損失的可能。風(fēng)險的

存在，不僅會造成人員傷亡，而且會造成生產(chǎn)力的破壞、社會財富的

損失和經(jīng)濟價值的減少，因此才使得個體或企業(yè)尋求應(yīng)對風(fēng)險的方法。

(4)可變性，它是指在一定條件下風(fēng)險可轉(zhuǎn)化的特性，世界上任

何事物都是相互聯(lián)系、相互依存、相互制約的，而任何事物都處于變

化之中，這些變化必然會引起風(fēng)險的變化。

十七、風(fēng)險的含義

對于風(fēng)險的定義，經(jīng)濟學(xué)家、統(tǒng)計學(xué)家、決策理論家和保險學(xué)者

并未達成一個適用于他們各個領(lǐng)域的一致公認(rèn)的結(jié)論。關(guān)于風(fēng)險，目

前有數(shù)種不同的定義。

(一)損失機會

把風(fēng)險定義為損失機會，這表明風(fēng)險是一種面臨損失的可能性狀

況，也表明風(fēng)險是在一定狀況下的概率度。當(dāng)損失機會(概率)是0

或1時，就沒有風(fēng)險。對這一定義持反對意見的人認(rèn)為，如果風(fēng)險和

損失機會是同一件事，風(fēng)險度和概率度應(yīng)該總是相等的。但是，當(dāng)損

失概率是1時，損失是確定的，但并沒有風(fēng)險，因為風(fēng)險必須是有些

結(jié)果不確定的。

（二）損失的不確定性

決策理論家把風(fēng)險定義為損失的不確定性，這種不確定性又可分

為客觀的不確定性和主觀的不確定性?？陀^的不確定性是實際結(jié)果與

預(yù)期結(jié)果的偏差，它可以使用統(tǒng)計學(xué)工具加以度量。主觀的不確定性

是個人對客觀風(fēng)險的評估，它同個人的知識、經(jīng)驗、精神和心理狀態(tài)

有關(guān)，不同的人面臨相同的客觀風(fēng)險時會有不同的主觀的不確定性。

（三）實際與預(yù)期結(jié)果的離差

長期以來，統(tǒng)計學(xué)家把風(fēng)險定義為實際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果的離差度。

例如，一家保險公司承保10萬幢住宅，按照過去的經(jīng)驗數(shù)據(jù)估計火災(zāi)

發(fā)生的概率是1%,即1000幢住宅在一年中有一幢會發(fā)生火災(zāi)，那么這

10萬幢住宅在一年中就會有100幢發(fā)生火災(zāi)。然而，實際結(jié)果不太可

能正好是100幢住宅發(fā)生火災(zāi)，它會偏離預(yù)期結(jié)果，保險公司估計可

能的偏差域為+10,即在90幢和110幢住宅之間，可以使用統(tǒng)計學(xué)中

的標(biāo)準(zhǔn)差來衡量這種風(fēng)險。

（四）風(fēng)險是實際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的概率

有的保險學(xué)者認(rèn)為把風(fēng)險定義為一個事件的實際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)

果的客觀概率。在這個定義中風(fēng)險不是損失概率。這個定義實際上是

實際與預(yù)期結(jié)果的離差的變換形式。

此外，保險業(yè)內(nèi)人士常把風(fēng)險這個術(shù)語用來指承保的損失原因，

如火災(zāi)是大多數(shù)財產(chǎn)所面臨的風(fēng)險，或者指作為保險標(biāo)的的人或財產(chǎn),

如把年輕的駕駛?cè)藛T看作不好的風(fēng)險，等等。

十八、公司概況

（一）公司基本信息

1、公司名稱：XX有限責(zé)任公司

2、法定代表人：袁xx

3、注冊資本：1200萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：XXXXXXXXXXXXX

5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期:2012-8-21

7、營業(yè)期限：2012-8-21至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)

公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)

項目2020年12月2019年12月2018年12月

資產(chǎn)總額4248.713398.973186.53

負(fù)債總額1990.241592.191492.68

股東權(quán)益合計2258.471806.781693.85

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)

項目2020年度2019年度2018年度

營業(yè)收入17224.5513779.6412918.41

營業(yè)利潤3255.572604.462441.68

利潤總額2637.432109.941978.07

凈利潤1978.071542.891424.21

歸屬于母公司所有

1978.071542.891424.21

者的凈利潤

十九、法人治理

（一）股東權(quán)利及義務(wù)

1、公司股東為依法持有公司股份的人。

股東按其所持有股份的種類享有權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)；持有同一種類

股份的股東，享有同等權(quán)利，承擔(dān)同種義務(wù)。

2、公司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認(rèn)股東

身份的行為時，由董事會或股東大會召集人確定股權(quán)登記日，股權(quán)登

記日收市后登記在冊的股東為享有相關(guān)權(quán)益的股東。

3、公司股東享有下列權(quán)利：

（1）依照其持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；

（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東

大會，并行使相應(yīng)的表決權(quán)，股東可向其他股東公開征集其合法享有

的股東大會召集權(quán)、提案權(quán)、提名權(quán)、投票權(quán)等股東權(quán)利。

（3）對公司的經(jīng)營進行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢；

（4）依照法律、行政法規(guī)及公司章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈與或質(zhì)押其

所持有的股份；

（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、

董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議、定期財務(wù)會計報告；

（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余

財產(chǎn)的分配；

（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求

公司收購其股份；

（8）對法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的公司重大事項，享有知

情權(quán)和參與權(quán);

（9）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權(quán)利。

關(guān)于本條第一款第二項中股東的召集權(quán)，公司和控股股東應(yīng)特別

注意保護中小投資者享有的股東大會召集請求權(quán)。對于投資者提議要

求召開股東大會的書面提案，公司董事會應(yīng)依據(jù)法律、法規(guī)和公司章

程決定是否召開股東大會，不得無故拖延或阻撓。

4、股東提出查閱前條所述有關(guān)信息或者索取資料的，應(yīng)當(dāng)向公司

提供證明其持有公司股份的種類以及持股數(shù)量的書面文件，公司經(jīng)核