《杜邦分析體系下公司盈利能力研究的文獻綜述及理論基礎(chǔ)》4200字

PAGE2杜邦分析體系下公司盈利能力研究的國內(nèi)外文獻綜述及理論基礎(chǔ)目錄TOC\o"1-2"\h\u7584杜邦分析體系下公司盈利能力研究的國內(nèi)外文獻綜述 1324661.1.1國外研究狀況 1159841.1.2國內(nèi)研究狀況 2297992相關(guān)理論概述 3227192.1盈利能力的定義 3109952.2盈利能力的分析方法 4165922.3杜邦分析法的內(nèi)涵 4315482.4杜邦分析法的因素分析 513214參考文獻 5國外研究狀況二十世紀(jì)20年代,美國的杜邦公司唐納森布朗(DonaldsonBrown)和皮爾杜邦(PierreDuPont)一起創(chuàng)造了"杜邦分析法",是一種可以用來評價企業(yè)創(chuàng)造利潤能力、收回股東的權(quán)益的能力的一種方法,能夠站在財務(wù)角度對企業(yè)經(jīng)營和管理進行全面具體地分析。2011年美國加利福尼亞大學(xué)凱恩教授和美國波士頓大學(xué)博迪教授共同提出把握率稅收影響和利息收入融入杜邦分析體系之中,他認(rèn)為財務(wù)費用這個指標(biāo)也影響著資本結(jié)構(gòu)的是否合理,即當(dāng)融資需求不改變的情況下,資本成本如果可以越低,資本結(jié)構(gòu)也就越合理。2015年Solim教授指出若是能在各種財務(wù)指標(biāo)中去除其杠桿效應(yīng),并在杜邦分析體系下研究企業(yè)的財務(wù)狀況,能更好地真實客觀地反映公司的財務(wù)狀況。2016年Hak-SeonKim教授利用杜邦分析法分析了食品行業(yè)的財務(wù)狀況,并利用表格統(tǒng)計權(quán)益凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的有規(guī)律的變化,最后得出衡量企業(yè)盈利能力最全面的指標(biāo)是權(quán)益凈利率和投資回報率的結(jié)論。2017年YanJin教授探索了是否可以在杜邦分析體系下研究企業(yè)未來的權(quán)益凈利率,在此基礎(chǔ)上改進了杜邦分析模型,并考察了權(quán)益凈利率是否在改模型下持久,最終得出結(jié)論是可行的。國內(nèi)研究狀況二十世紀(jì)八十年初,隨著社會經(jīng)濟環(huán)境的變化,公司運營的需要,中國學(xué)者逐漸認(rèn)識到杜邦分析體系,開始了對其積極地研究與探索,不僅在報刊上發(fā)表文章向大家介紹推廣杜邦分析體系,還通過實際情況對杜邦分析進行了改進。一直延續(xù)到了我國二十世紀(jì)末,各類跨國企業(yè)都廣泛應(yīng)用杜邦分析管理系統(tǒng),分析了各類企業(yè)在國際市場中如何獲取長期利潤的三大能力,以此精準(zhǔn)找出各類企業(yè)在市場經(jīng)營和生產(chǎn)管理中存在可能仍然存在的重大問題,并為其企業(yè)提出了快速解決的有效對策。二十一世紀(jì)以來,因為經(jīng)濟的迅速發(fā)展,社會環(huán)境的巨大改變,企業(yè)也變得越來越高新、國際,為適應(yīng)新的社會變革、企業(yè)變革,我國學(xué)者也根據(jù)企業(yè)的實際情況我國的實際國情對杜邦分析法進行了改變與創(chuàng)新,使其與當(dāng)下的經(jīng)濟形勢更為相符。2011年朱宏泉等研究學(xué)者將本次研究的課題的目光放在中國a股某些大型企業(yè)后者上市證券公司上,以此課題為理論基礎(chǔ)研究討論了基于杜邦理論的若干主要財務(wù)指標(biāo)和其他主要財務(wù)指標(biāo)的市場經(jīng)濟作用解讀釋義,用于深入驗證杜邦財務(wù)制度管理體系對于中國證券市場的實際適應(yīng)性和作用。同年,趙坤、朱戎等人運用杜邦分析法對寶鋼公司的財務(wù)情況和經(jīng)營成果情況進行了分析,利用2005年至2009年的財務(wù)資料數(shù)據(jù)綜合地進行了計算和分解,找出了股東權(quán)益報酬率發(fā)生變化的根本原因,為寶鋼公司企業(yè)的改善和經(jīng)營管理工作提供了依據(jù)。2013年郭曉蓓選擇了在去年中國深圳證券交易所已成功掛牌交易并上市的三家中國電氣設(shè)備制造公司企業(yè)作為主要綜合研究和考察對象,包括其中國電南自、許繼電氣、國電南瑞,以杜邦分析法數(shù)據(jù)作為主要綜合研究和分析工具,對這三家電氣企業(yè)2011年的公司凈資產(chǎn)和公司財務(wù)收益情況通過數(shù)據(jù)分析對其進行了一次綜合比較分析,得出的主要研究成果結(jié)論：她認(rèn)為國中中電南瑞的公司凈資產(chǎn)平均收益率在全國排名第一,國電南自略好,而其中許繼電氣則明顯著收益偏低。通過這一個案例進行總結(jié)和分析并向大家建議:實際上中國電南自認(rèn)為需要不斷降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率,并且認(rèn)為有助于不斷提高中國企業(yè)自有資產(chǎn)的資本運營和盈利管理水平能力;同時國際中電南瑞還有人認(rèn)為他們覺得有必要進一步不斷改善其資產(chǎn)盈利管理能力;此外許繼電氣還認(rèn)為需要繼續(xù)改善和不斷提升中國企業(yè)的資產(chǎn)盈利管理能力與企業(yè)資產(chǎn)運營管理水平、負(fù)債負(fù)擔(dān)能力,以便能夠獲取更多的營業(yè)收入。2014年尹高蘭認(rèn)為,杜邦分析法作為一種比較實用的企業(yè)財務(wù)流動性比率分解的方法,杜邦分析法能夠?qū)ζ髽I(yè)的管理和經(jīng)營現(xiàn)狀進行合理的分析,從而給企業(yè)管理和決策工作提供了相應(yīng)的指導(dǎo)和參考。他使用杜邦分析法來分析建設(shè)銀行公司的財務(wù)報表,并為他們發(fā)展創(chuàng)新戰(zhàn)略提供必要的依據(jù)和參考。2014年張龍、陳丹丹等人通過結(jié)合中國醫(yī)藥生物制劑行業(yè)的總體財務(wù)報表,運用杜邦分析法,根據(jù)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率,探索了行業(yè)主要的財務(wù)指標(biāo)之間的相互內(nèi)在關(guān)系,將傳統(tǒng)的橫向和縱比較的方法應(yīng)用于全面地評估該行業(yè)的整體財務(wù)情況與其經(jīng)營業(yè)績。2015年陳勇華利用杜邦分析法,全面、動態(tài)地準(zhǔn)確分析和解剖了信息中的各種財務(wù)指標(biāo),以此為基礎(chǔ)構(gòu)建一套科學(xué)的民辦高校企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估管理體系,從而準(zhǔn)確地揭示了民辦高校在其日常經(jīng)營、償債、盈利和可持續(xù)發(fā)展方面的能力。2016年許彩玲將杜邦分析法應(yīng)用于分析興業(yè)銀行2012年至2014年的長期財務(wù)數(shù)據(jù),通過與其他大型國家股份制上市商業(yè)投資銀行的數(shù)據(jù)分析和統(tǒng)計比較,找出了目前興業(yè)銀行眼下財務(wù)盈余運營能力管理水平等各個方面目前所可能存在的些許困難和熱點問題,并針對目前行業(yè)存在的一些困難和熱點問題,提出了一些相關(guān)政策建議。2017年葛勇結(jié)合杜邦模型并根據(jù)s高速集團2014年至2016年的總體財務(wù)數(shù)據(jù),逐一詳細的對每個指標(biāo)比率都進行了客觀的計算和解釋,并明確地指出了在當(dāng)前市場激烈的國際競爭環(huán)境中各個指標(biāo)比率數(shù)值的變化程度及其大小如何會直接對公司的盈利管理能力造成影響,并通過使用因子分析方法,得出了財務(wù)分析的結(jié)論和有效地提高了盈利能力方案。2017年劉妙增認(rèn)為杜邦的財務(wù)分析體系更加地適合于評估一家上市公司的實際盈利水平,不但可以準(zhǔn)確地分析該公司的發(fā)展歷史和現(xiàn)狀,還希望我們可以憑借這一數(shù)據(jù)進行分析來準(zhǔn)確地預(yù)測該公司的未來價值與收益,以便正確地判斷該公司的實際盈利水平。相關(guān)理論概述盈利能力的定義盈利承擔(dān)能力，又被廣泛稱為對于投資者的預(yù)期收益承擔(dān)能力,還被廣泛稱為對于一個大型企業(yè)能夠進行流動資金或者說是企業(yè)資本市場流動性預(yù)期增值的盈利能力,它們通常主要用來表現(xiàn)在某一段特定時期內(nèi)一個企業(yè)所能夠獲得的預(yù)期收益收入總額的多少和其盈利水平值的高低。所謂盈利能力是指股份有限責(zé)任公司在某個特殊的時期內(nèi)獲得一定收益的能力,利潤率越高,盈利的能力也就越弱。對于管理者來說,通過分析其盈利和管理能力,可以找到其中一個在經(jīng)營和管理環(huán)節(jié)會遇到的問題。對上市公司實現(xiàn)盈利能力的分析,就是要從深層面上剖解公司的利潤率。盈利管理能力的評價指標(biāo)主要包括三項:基本營業(yè)流動利潤率、成本費用流動利潤率、盈余收入的現(xiàn)金流和保障收益倍數(shù)、總固定資產(chǎn)收益報酬率、權(quán)益性投資的凈利率以及固定資本流動收益率六項。在目前的國際實務(wù)中,上市公司企業(yè)經(jīng)常會根據(jù)需要使用每股股東投資的資本收益、每股資東股權(quán)、市盈率、每股股東的凈資產(chǎn)等重要指標(biāo)因素來準(zhǔn)確地衡量其長期獲利驅(qū)動能力。盈利能力的分析方法主要的盈利能力分析的方法主要有以下三種:(1)對盈利能力之間的比值分析。該研究方法具有直觀的研究結(jié)果,有利于跟類似的公司作一個比較,便于判斷企業(yè)的實際盈利能力,運行狀況。(2)對盈利能力的走向分析。這種方法即是通過對比一個公司連續(xù)好幾個期間的財務(wù)統(tǒng)計資料,得到該公司的盈利和經(jīng)營能力的變動趨勢,便于了解企業(yè)的過去,展望企業(yè)的未來,對企業(yè)有一個綜合的掌控。(3)對盈利能力的總體結(jié)構(gòu)性分析。盈利能力的結(jié)構(gòu)性分析即把相關(guān)的收入、費用、盈利等項目的金額和其他相關(guān)項目的金額和其他資產(chǎn)相關(guān)項目的金額進行綜合評價,以便于查看其中的各個項目之間的結(jié)構(gòu),從而成為洞察一個企業(yè)盈利能力的某種因素。杜邦分析法的內(nèi)涵杜邦分析法是一種最先由著名美國杜邦公司1994年引進并首次成功提出的一種主要用于企業(yè)綜合衡量評價一個公司企業(yè)整體盈利能力水平的價值分析方法,以公司營業(yè)資本權(quán)益價值凈利率系數(shù)為理論基礎(chǔ)點并作為其專業(yè)研究的理論核心,分級分類拆解后最終形成了公司營業(yè)權(quán)益凈利率、總資產(chǎn)凈值周轉(zhuǎn)率以及營業(yè)權(quán)益凈值乘數(shù)三個主要綜合評估衡量指標(biāo)。營業(yè)收入凈利率是體現(xiàn)了一個企業(yè)的盈利能力,通過對該指標(biāo)的綜合分析可以有助于幫助投資者準(zhǔn)確判斷該企業(yè)的整體經(jīng)營情況;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是體現(xiàn)了企業(yè)對于資產(chǎn)運行效率,可以直接反映得出一個企業(yè)管理層對于資產(chǎn)的使用情況;權(quán)益乘數(shù)可以體現(xiàn)出一個企業(yè)的財務(wù)和資本結(jié)構(gòu),一方面它既可以直接反映出一個企業(yè)的盈余償債能力,另一方面也可以直接反映出一個企業(yè)財務(wù)杠桿程度。所以三個指標(biāo)十分重要,可分別從三個不同角度整體評估企業(yè)的盈利能力。杜邦分析法的因素分析在杜邦分析法常見的一種經(jīng)濟分析方法,它被廣泛稱為不同因素經(jīng)濟分析法,該經(jīng)濟分析方法又被廣泛稱為連環(huán)經(jīng)濟替代分析法,它主要是根據(jù)不同經(jīng)濟因素之間的內(nèi)在依存關(guān)系,依次通過檢驗和分析測定不同經(jīng)濟因素的價格變動對不同時期經(jīng)濟指標(biāo)是否產(chǎn)生影響差異的一種經(jīng)濟分析方法。綜合分析考慮一個經(jīng)濟指標(biāo)對于發(fā)生匯率變動的主要原因和其他各個因素影響經(jīng)濟因子的相互影響很大程度均可通過一個連環(huán)函數(shù)替換法公式來對其進行科學(xué)計算和綜合分析。只有這些宏觀經(jīng)濟性基本指標(biāo)和它的其他構(gòu)成基本要件之間才能存在著相互關(guān)系,可以被直接組成為一個加減乘除相乘的連環(huán)代數(shù)式,才能被廣泛應(yīng)用于得到連環(huán)式的替換法。連環(huán)不可替代的方法中的數(shù)學(xué)經(jīng)濟模型分析是幫助企業(yè)長期進行整體經(jīng)濟影響因素管理分析的重要技術(shù)手段,其中最為廣泛規(guī)范化的模型形式之一便是連環(huán)不可替代的方法的經(jīng)濟數(shù)學(xué)分析模型,運用這種連環(huán)不可替代的方法的經(jīng)濟數(shù)學(xué)分析模型,可以通過數(shù)學(xué)分析判斷和統(tǒng)計確定影響企業(yè)整體經(jīng)濟指標(biāo)及其發(fā)生重大變動時的根本原因,從而有效地通過采取措施方法來不斷加強其對企業(yè)的整體經(jīng)濟指標(biāo)管理。參考文獻[1]戴偉娟,王瀧琳.基于杜邦分析體系公司盈利能力分析——以順豐控股為例[J].北方經(jīng)貿(mào),2024,(07):72-77.[2]李雨璇.基于杜邦分析體系的農(nóng)業(yè)企業(yè)盈利能力分析：以H股份有限公司為例[J].山西農(nóng)經(jīng),2024,(13):110-113.[3]張莉.杜邦分析體系下公司盈利能力研究―以S公司為例[J].中國農(nóng)業(yè)會計,2023,33(08):118-120.[4]王浩琪.基于杜邦分析體系分析電商零售業(yè)的財務(wù)狀況與盈利能力——以A公司為例[J].中國集體經(jīng)濟,2022,(30):62-64.[5]文玲.基于杜邦分析體系下的盈利能力分析——以銀座公司為例[J].中國儲運,2021,(09):106-107.[6]蘇凱文.杜邦分析法體系下公司盈利能力分析——以新疆天潤乳業(yè)股份有限公司為例[J].山東紡織經(jīng)濟,2021,(02):20-23.[7]赫小嵐.基于杜邦分析體系的B公司盈利