農(nóng)光互補(bǔ)光伏分布式發(fā)電項(xiàng)目

農(nóng)光互補(bǔ)光伏分布式發(fā)電項(xiàng)目18306財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與社會(huì)效果分析1.1概述本工程項(xiàng)目資本金按20%，其余80%按銀行貸款，貸款利率暫按國(guó)內(nèi)現(xiàn)行五年期及以上貸款利率6.15%考慮。1.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)1.2.1評(píng)價(jià)依據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委、建設(shè)部發(fā)改投資[2006]1325號(hào)文頒布實(shí)施的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（第三版）、風(fēng)電場(chǎng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)軟件；國(guó)家現(xiàn)行建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)稅政策及相關(guān)規(guī)定。1.2.2基礎(chǔ)數(shù)據(jù)1.2.2.1投資概算：詳見(jiàn)總估算表。1.2.2.2主要原始數(shù)據(jù)本期工程成本費(fèi)用計(jì)算的主要參數(shù)按已建項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)值、設(shè)計(jì)計(jì)算值或行業(yè)規(guī)定考慮。生產(chǎn)期：25年定員：10人人工年平均工資：6萬(wàn)元折舊年限：15年基準(zhǔn)收益率：5%1.2.3發(fā)電效益計(jì)算1.2.3.1發(fā)電收入本項(xiàng)目作為電網(wǎng)內(nèi)獨(dú)立核算的發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。發(fā)電收入=上網(wǎng)電量×電價(jià)本項(xiàng)目按照含增值稅上網(wǎng)電價(jià)1.25元/kWh（持續(xù)15年）測(cè)算各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)。本項(xiàng)目為內(nèi)資項(xiàng)目，按照2009年1月1日實(shí)施的《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例》（國(guó)務(wù)院令第538號(hào)）和相關(guān)增值稅實(shí)施細(xì)則的規(guī)定，本項(xiàng)目企業(yè)采購(gòu)固定資產(chǎn)繳納增值稅可從銷(xiāo)項(xiàng)稅中抵扣。根據(jù)《條例》規(guī)定實(shí)際可抵扣金額按實(shí)際發(fā)生增值稅發(fā)票額計(jì)算，由于本階段工程投資存在較大不確定性，暫按設(shè)備購(gòu)置費(fèi)總價(jià)作為計(jì)算基數(shù)，稅率按17%進(jìn)行測(cè)算。1.2.3.2稅金及稅收優(yōu)惠該工程繳納的稅金包括增值稅、銷(xiāo)售稅金附加、所得稅。根據(jù)財(cái)稅[2001]198號(hào)《關(guān)于部分資源綜合利用及其它產(chǎn)品增值稅政策問(wèn)題的通知》該項(xiàng)目增值適應(yīng)稅率為17%，銷(xiāo)售稅金附加包括城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，分別按增值稅的7%和3%計(jì)征，所得稅稅率為25%。根據(jù)公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄（2008年版）“由政府投資主管部門(mén)核準(zhǔn)的太陽(yáng)能發(fā)電新建項(xiàng)目”條件的，自項(xiàng)目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入所屬年度起，第一至第三年免征所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅。1.2.4.3利潤(rùn)及分配發(fā)電利潤(rùn)=發(fā)電收入-發(fā)電成本-銷(xiāo)售稅金及附加稅后利潤(rùn)=發(fā)電利潤(rùn)-所得稅稅后利潤(rùn)提取法定公積金10%，剩余部分為可分配利潤(rùn)，再扣除應(yīng)付利潤(rùn)即為未分配利潤(rùn)。經(jīng)計(jì)算，年平均利潤(rùn)總額為676.88萬(wàn)元，年平均所得稅165.08萬(wàn)元。年平均息稅前利潤(rùn)為1015萬(wàn)元。1.2.5清償能力分析償債能力分析采用等額還本利息照付的還款方式，還款期為15年，寬限期2年。1.2.5.1償債能力指標(biāo)具體指標(biāo)見(jiàn)附表1.2.5.2資產(chǎn)負(fù)債率由資產(chǎn)負(fù)債表可見(jiàn)，項(xiàng)目在期初資產(chǎn)負(fù)債率較高，最高達(dá)到80%，此后逐年遞減，負(fù)債呈逐年下降趨勢(shì)，該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的償債能力。各年的資產(chǎn)負(fù)債情況詳見(jiàn)附表資產(chǎn)負(fù)債表。1.2.6財(cái)務(wù)生存能力分析項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量及累計(jì)盈余資金基本均為正值，具有足夠的凈現(xiàn)金流量維持項(xiàng)目的正常運(yùn)營(yíng)，結(jié)果表明，自工程投運(yùn)后資金收支保持平衡且有盈余，可以保證項(xiàng)目財(cái)務(wù)的可持續(xù)性。詳見(jiàn)附表財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。1.2.7盈利能力分析本項(xiàng)目生產(chǎn)期為25年，計(jì)算期內(nèi)基準(zhǔn)收益率按5%，上網(wǎng)電價(jià)按1.25元/kWh測(cè)算財(cái)務(wù)指標(biāo)。測(cè)算得：本項(xiàng)目全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）為10.70%，項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率9.82%，全部投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）為4225.75萬(wàn)元，投資回收期（所得稅后）為11.65年（含建設(shè)期）。詳見(jiàn)附表項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表及項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表。1.2.8敏感性分析根據(jù)本工程的具體情況，對(duì)投資、發(fā)電量（負(fù)荷）和運(yùn)行成本3個(gè)因素在±10%變化幅度下單因素敏感性分析，計(jì)算結(jié)果詳見(jiàn)附表敏感性分析表。1.2.9潛在的經(jīng)濟(jì)收益1997年12月，160個(gè)國(guó)家在日本京都簽署通過(guò)了聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約《京都議定書(shū)》?！毒┒甲h定書(shū)》同時(shí)約定了三個(gè)基于市場(chǎng)的彈性機(jī)制，其中之一即為清潔發(fā)展機(jī)制（CleanDevelopmentMechanism簡(jiǎn)稱(chēng)CDM）。本工程為利用可再生能源發(fā)電，符合《京都議定書(shū)》約定的條件，如能在聯(lián)合國(guó)CDM執(zhí)行理事會(huì)成功注冊(cè)，就可以將二氧化碳的減排量以≥10歐元/噸的價(jià)格出售給發(fā)達(dá)國(guó)家，粗算此項(xiàng)收入約為400萬(wàn)元（人民幣）/年。1.2.10綜合經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)從本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)看，具有較好的盈利能力和償債能力，總的財(cái)務(wù)指標(biāo)較好，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)可行。1.3財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)表（1）財(cái)務(wù)指標(biāo)匯總表（2）投資計(jì)劃與資金籌措表（3）總成