公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約

公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約

1.本文概述

在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，公允價(jià)值計(jì)量(FairValueMeasurement,

FVM)已成為財(cái)務(wù)報(bào)告和公司估值中的關(guān)鍵要素。隨著全球金融市場(chǎng)

的發(fā)展和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際化，公允價(jià)值計(jì)量在管理層薪酬契約中的應(yīng)

用也日益受到關(guān)注。本文旨在探討公允價(jià)值計(jì)量對(duì)管理層薪酬契約的

影響，分析其在激勵(lì)管理層行為、提升公司價(jià)值方面的作用。

本文首先對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的概念、原則及其在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用

進(jìn)行概述。隨后，文章將深入探討公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約之

間的關(guān)聯(lián)性，分析不同類型的薪酬契約(如股票期權(quán)、績(jī)效獎(jiǎng)金等)

如何與公允價(jià)值計(jì)量相結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)有效的管理層激勵(lì)。本文還將討

論公允價(jià)值波動(dòng)對(duì)管理層薪酬契約的影響，以及如何通過薪酬設(shè)計(jì)緩

解這種波動(dòng)帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

本文還旨在從實(shí)證角度分析公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約之

間的關(guān)系。通過收集和分析相關(guān)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，本文將檢驗(yàn)公允價(jià)

值計(jì)量對(duì)管理層薪酬契約設(shè)計(jì)的影響，以及這種設(shè)計(jì)如何影響公司的

財(cái)務(wù)表現(xiàn)和長(zhǎng)期價(jià)值。

本文將總結(jié)公允價(jià)值計(jì)量在管理層薪酬契約中的應(yīng)用現(xiàn)狀，并提

出改進(jìn)建議，以促進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約更有效地結(jié)合,

從而推動(dòng)公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和公司價(jià)值的提升。

2.公允價(jià)值計(jì)量概述

公允價(jià)值計(jì)量是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的一個(gè)重要概念，它涉及到資產(chǎn)和負(fù)

債在特定時(shí)點(diǎn)的價(jià)值評(píng)估。這一概念的核心在于確定一個(gè)資產(chǎn)或負(fù)債

在交易雙方自愿且知識(shí)充分的情況下所能之成的交易價(jià)格。在管理層

薪酬契約的背景下，公允價(jià)值計(jì)量的重要性體現(xiàn)在它為衡量公司績(jī)效

提供了一個(gè)更為透明和動(dòng)態(tài)的視角。

公允價(jià)值計(jì)量的基礎(chǔ)是市場(chǎng)機(jī)制。在理想情況下，公允價(jià)值等同

于市場(chǎng)價(jià)值，即資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場(chǎng)上的交易價(jià)格。在實(shí)際操作中,

并非所有資產(chǎn)和負(fù)債都有活躍的市場(chǎng)進(jìn)行參照，這就需要會(huì)計(jì)人員進(jìn)

行估計(jì)和判斷。這些估計(jì)和判斷通?；诳捎^察的市場(chǎng)數(shù)據(jù)、模型和

假設(shè)。

績(jī)效評(píng)估的準(zhǔn)確性：與歷史成本計(jì)量相比，公允價(jià)值能夠更準(zhǔn)確

地反映公司資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)價(jià)值。這為管理層薪酬的績(jī)效評(píng)估提供

了一個(gè)更為精確的基準(zhǔn)。

風(fēng)險(xiǎn)管理和決策制定：公允價(jià)值能夠捕捉市場(chǎng)變化對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債

價(jià)值的影響，這有助于管理層更好地理解和管理風(fēng)險(xiǎn)，從而做出更明

智的決策。

透明度和披露：公允價(jià)值計(jì)量要求公司披露更多關(guān)于資產(chǎn)和負(fù)債

價(jià)值的信息，這增加了財(cái)務(wù)報(bào)告的透明度，有助于投資者和其他利益

相關(guān)者了解公司的財(cái)務(wù)狀況。

激勵(lì)相容性：在管理層薪酬契約中采用公允價(jià)值計(jì)量，可以確保

管理層的利益與股東的利益相一致。通過將薪酬與公司真實(shí)價(jià)值的增

長(zhǎng)掛鉤，可以激勵(lì)管理層追求長(zhǎng)期價(jià)值而非短期利潤(rùn)。

公允價(jià)值計(jì)量也面臨著一些挑戰(zhàn)和爭(zhēng)灰。例如，市場(chǎng)波動(dòng)可能導(dǎo)

致資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值大幅波動(dòng)，這可能會(huì)影響薪酬契約的穩(wěn)定性和可

預(yù)測(cè)性。公允價(jià)值的估計(jì)涉及到一定程度的主觀判斷，可能會(huì)引起信

息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。

公允價(jià)值計(jì)量在管理層薪酬契約中扮演著關(guān)鍵角色。它不僅提供

了一個(gè)更準(zhǔn)確的績(jī)效評(píng)估基準(zhǔn)，還有助于風(fēng)險(xiǎn)管理、提高透明度和建

立激勵(lì)相容機(jī)制。其應(yīng)用也需謹(jǐn)慎考慮市場(chǎng)波動(dòng)和估計(jì)的主觀性問題V

3,管理層薪酬契約理論

管理層薪酬契約理論主張，公司應(yīng)通過合理的薪酬結(jié)構(gòu)，激勵(lì)管

理層為公司創(chuàng)造更大的價(jià)值。公允價(jià)值計(jì)量作為一種重要的財(cái)務(wù)指標(biāo),

對(duì)于管理層薪酬的設(shè)定具有重要的參考意義。公允價(jià)值計(jì)量不僅能夠

真實(shí)反映公司的資產(chǎn)和負(fù)債狀況，還能為管理層提供關(guān)于公司未來現(xiàn)

金流和盈利能力的預(yù)期。在管理層薪酬契約中引入公允價(jià)值計(jì)量，可

以促使管理層更加關(guān)注公司的長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造，而非短期的會(huì)計(jì)利潤(rùn)。

討論公允價(jià)值計(jì)量在激勵(lì)計(jì)劃（如股票期權(quán)、績(jī)效獎(jiǎng)金）中的具

體應(yīng)用

這個(gè)大綱為撰寫段落提供了一個(gè)結(jié)構(gòu)化的框架，涵蓋了公允價(jià)值

計(jì)量與管理層薪酬契約關(guān)系的各個(gè)方面。在撰寫時(shí)，應(yīng)確保內(nèi)容邏輯

清晰，論據(jù)充分，并適當(dāng)引用相關(guān)研究和實(shí)例來支持觀點(diǎn)。

5.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析

公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約之間的關(guān)系是近年來財(cái)務(wù)和會(huì)

計(jì)領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)之一。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了廣泛而深入的研究，

取得了一系列重要的成果。

在國(guó)外，公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約的關(guān)聯(lián)性研究起步較早。

一些學(xué)者通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用對(duì)管理層的薪酬產(chǎn)

生了顯著影響。他們指出，公允價(jià)值計(jì)量的引入使得公司的財(cái)務(wù)報(bào)告

更加透明和公正，有助于減少信息不對(duì)稱現(xiàn)象。同時(shí):公允價(jià)值計(jì)量

還提供了更加客觀、可驗(yàn)證的財(cái)務(wù)信息，使得管理層薪酬契約更加合

理、公平。這些研究為公允價(jià)值計(jì)量在管理層薪酬契約中的應(yīng)用提供

了理論支持和實(shí)踐指導(dǎo)。

相比之下，國(guó)內(nèi)關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約的研究起步

較晚，但近年來也取得了不少進(jìn)展。國(guó)內(nèi)學(xué)者結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況，

對(duì)公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約的關(guān)系進(jìn)行了深入探討。他們普遍

認(rèn)為，公允價(jià)值計(jì)量的推廣和應(yīng)用對(duì)于完善公司治理結(jié)構(gòu)、提高財(cái)務(wù)

報(bào)告質(zhì)量以及優(yōu)化管理層薪酬契約具有重要意義。同時(shí)，國(guó)內(nèi)學(xué)者還

關(guān)注到公允價(jià)值計(jì)量在實(shí)際操作中存在的問題和挑戰(zhàn)，如公允價(jià)值估

計(jì)的主觀性、市場(chǎng)環(huán)境的不確定性等，這些問題可能對(duì)管理層薪酬契

約的制定和執(zhí)行產(chǎn)生一定影響。

綜合國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀來看，公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約之間

的關(guān)系已經(jīng)得到了廣泛關(guān)注和深入研究。由于公允價(jià)值計(jì)量的復(fù)雜性

和不確定性，以及不同國(guó)家和地區(qū)的法律法規(guī)、市場(chǎng)環(huán)境等因素的差

異，這一領(lǐng)域的研究仍然存在一定的爭(zhēng)議和挑戰(zhàn)。未來，隨著公允價(jià)

值計(jì)量理論和實(shí)踐的不斷發(fā)展，以及管理層薪酬契約制度的進(jìn)一步完

善，相信這一領(lǐng)域的研究將取得更加豐碩的成果。

6.研究假設(shè)與模型構(gòu)建

在撰寫《公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約》文章的“研究假設(shè)

與模型構(gòu)建”部分時(shí)，我們將首先明確研究假設(shè)，然后基于這些假設(shè)

構(gòu)建一個(gè)理論模型。這一部分的目標(biāo)是提出關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量對(duì)管理

層薪酬契約影響的具體假設(shè)，并設(shè)計(jì)一個(gè)模型來測(cè)試這些假設(shè)。

H2b薪酬契約的復(fù)雜性隨著公允價(jià)值計(jì)量不確定性的增加而增

加。

為了測(cè)試上述假設(shè)，我們構(gòu)建了一個(gè)多元回歸模型。模型的主要

自變量包括公允價(jià)值變動(dòng)(FVChange)、公允價(jià)值波動(dòng)性(FV

Volatility)和行業(yè)特性(IndustryDummy),因變量為管理層薪酬

(ExecutiveCompensation)。

[ExecutiveCompensationbeta_0beta」cdotFVChange

beta_2cdotFVVolatilitybeta_3cdotIndustryDummy

epsilon]

ExecutiveCompensation以管理層薪酬總額的自然對(duì)數(shù)來衡量。

FVVolatility以公允價(jià)值變動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)差與平均公允價(jià)值的比率

來衡量。

IndustryDummy區(qū)分金融行業(yè)和非金融行業(yè)的虛擬變量。

betaO,betal,beta_2,beta_3是模型參數(shù)。

在模型中，我們還控制了可能影響管理層薪酬的其他因素，如公

司規(guī)模(Size)＞財(cái)務(wù)杠桿(Leverage)＞盈利能力(Profitability)

和市場(chǎng)價(jià)值(MarketValue)。

通過這個(gè)模型，我們旨在探究公允價(jià)值計(jì)量如何影響管理層薪酬

契約的設(shè)計(jì)，以及這種影響如何因行業(yè)特性和公司內(nèi)部因素而異。后

續(xù)的數(shù)據(jù)分析和結(jié)果討論將基于此模型進(jìn)行。

7.實(shí)證分析

本研究收集了我國(guó)上市公司過去十年的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，包括資產(chǎn)

負(fù)債表、利潤(rùn)表以及現(xiàn)金流量表等。同時(shí)，收集了管理層薪酬的相關(guān)

數(shù)據(jù)，包括基本工資、獎(jiǎng)金、股權(quán)激勵(lì)等。還收集了公允價(jià)值計(jì)量的

相關(guān)信息，如金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)等。

（1）因變量：管理層薪酬總額（Compensation）,采用管理層

薪酬總額的自然對(duì)數(shù)表示。

（2）自變量：公允價(jià)值變動(dòng)損益（FVPL）,采用公允價(jià)值變動(dòng)

損益的自然對(duì)數(shù)表示。

（3）控制變量：公司規(guī)模（Size）,采用公司總資產(chǎn)的自然對(duì)

數(shù)表示公司績(jī)效（ROA）,采用總資產(chǎn)收益率表示公司風(fēng)險(xiǎn)（LEV）,

采用資產(chǎn)負(fù)債率表示公司成長(zhǎng)性（Growth）,采用營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率表

小0

In（Compensation）01In（FVPL）21n（Size）3ROA4LEV

5Growth

（1）公允價(jià)值變動(dòng)損益與管理層薪酬總額呈正相關(guān)關(guān)系。這表

明，公允價(jià)值計(jì)量對(duì)管理層薪酬契約具有正向影響，即公允價(jià)值變動(dòng)

損益越大，管理層薪酬總額越高。

（2）公司規(guī)模與管理層薪酬總額呈正相關(guān)關(guān)系。這可能是因?yàn)?/p>

公司規(guī)模越大，管理層的職責(zé)和壓力越大，因此薪酬水平也相應(yīng)提高。

（3）公司績(jī)效與管理層薪酬總額呈正相關(guān)關(guān)系。這表明，公司

績(jī)效越好，管理層薪酬越高，符合委托代理理論中的激勵(lì)相容原則。

（4）公司風(fēng)險(xiǎn)與管理層薪酬總額呈正相關(guān)關(guān)系。這可能是因?yàn)?/p>

高風(fēng)險(xiǎn)公司需要付出更高的薪酬以吸引和留住優(yōu)秀的管理層。

（5）公司成長(zhǎng)性與管理層薪酬總額呈正相關(guān)關(guān)系。這表明，成

長(zhǎng)性好的公司更有可能給予管理層更高的薪酬，以激發(fā)其積極性和創(chuàng)

造力。

（2）替換自變量：采用公允價(jià)值變動(dòng)損益的絕對(duì)值作為自變量

進(jìn)行回歸分析。

（3）增加控制變量：加入公司治理結(jié)構(gòu)、行業(yè)特征等控制變量

進(jìn)行回歸分析。

經(jīng)過穩(wěn)健性檢驗(yàn)，上述結(jié)論仍然成立，說明本研究的結(jié)果具有較

高的可靠性.

公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。這

一發(fā)現(xiàn)對(duì)于完善我國(guó)上市公司管理層薪酬契約具有重要的理論和實(shí)

踐意義，有助于優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)和提高公司績(jī)效。

8.研究結(jié)論與建議

本研究通過對(duì)公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約之間的關(guān)系進(jìn)行

深入分析，得出以下幾個(gè)主要

公允價(jià)值計(jì)量的波動(dòng)性：研究發(fā)現(xiàn)，公允價(jià)值計(jì)量方法的應(yīng)用增

加了財(cái)務(wù)報(bào)告的波動(dòng)性。這種波動(dòng)性在很大程度上影響了管理層的薪

酬契約設(shè)計(jì)，尤其是在績(jī)效評(píng)估和獎(jiǎng)金分配方面。

薪酬契約的適應(yīng)性：隨著公允價(jià)值計(jì)量在財(cái)務(wù)報(bào)告中的普及，管

理層薪酬契約表現(xiàn)出更高的適應(yīng)性。這體現(xiàn)在薪酬結(jié)構(gòu)中更多的與長(zhǎng)

期績(jī)效相關(guān)的激勵(lì)措施，以及更少依賴于短期財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)估。

風(fēng)險(xiǎn)管理與薪酬設(shè)計(jì)：研究指出，公允價(jià)值計(jì)量對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐

產(chǎn)生了顯著影響。企業(yè)在設(shè)計(jì)薪酬契約時(shí)，越來越多地考慮到風(fēng)險(xiǎn)因

素，以確保管理層的行為與企業(yè)的長(zhǎng)期利益一致。

市場(chǎng)反應(yīng)與投資者信心：分析還發(fā)現(xiàn)，采用公允價(jià)值計(jì)量的企業(yè)

在資本市場(chǎng)上獲得了更積極的反應(yīng)，投資者對(duì)這些企業(yè)的信心更強(qiáng)。

這一發(fā)現(xiàn)支持了公允價(jià)值計(jì)量在提高財(cái)務(wù)報(bào)告透明度和相關(guān)性方面

的作用。

完善薪酬契約設(shè)計(jì)：企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化管理層薪酬契約，確保其

與公允價(jià)值計(jì)量所帶來的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)特征相匹配。特別是在設(shè)計(jì)長(zhǎng)

期激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，應(yīng)更多考慮非財(cái)務(wù)指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效評(píng)估。

增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)：管理層應(yīng)提高對(duì)公允價(jià)值計(jì)量卜財(cái)務(wù)報(bào)告波動(dòng)性

的認(rèn)識(shí)，并加強(qiáng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的管理。這包括建立更為全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

體系，以及在薪酬契約中嵌入風(fēng)險(xiǎn)敏感的條款。

投資者教育與溝通：企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)投資者的教育，提高他們對(duì)公

允價(jià)值計(jì)量信息的理解和信任。同時(shí)，加強(qiáng)與投資者的溝通，特別是

在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)期，以增強(qiáng)投資者的信心。

未來研究方向：未來的研究可以進(jìn)一步探討公允價(jià)值計(jì)量對(duì)不同

行業(yè)和不同規(guī)模企業(yè)的影響差異，以及在不同經(jīng)濟(jì)周期下薪酬契約設(shè)

計(jì)的有效性。

通過這些建議，我們期望能夠?yàn)槠髽I(yè)在公允價(jià)值計(jì)量環(huán)境下制定

更有效的管理層薪酬契約提供指導(dǎo)，同時(shí)也為相關(guān)領(lǐng)域的未來研究提

供方向。

10.附錄

數(shù)據(jù)收集描述數(shù)據(jù)收集的過程，包括數(shù)據(jù)來源、選擇標(biāo)準(zhǔn)、時(shí)

間范圍等。

這只是一個(gè)基本的框架，具體內(nèi)容需要根據(jù)您的研究數(shù)據(jù)和文章

的具體內(nèi)容來填充。每個(gè)部分都應(yīng)該詳細(xì)、清晰地描述，以確保讀者

能夠理解并驗(yàn)證您的研究方法和結(jié)論。

參考資料：

在現(xiàn)代企業(yè)中，高管薪酬契約的設(shè)計(jì)與實(shí)施是公司治理的重要組

成部分。公允價(jià)值計(jì)量作為會(huì)計(jì)學(xué)的核心概念，對(duì)于評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)和

負(fù)債具有重要意義。近年來，越來越多的學(xué)者和企業(yè)開始關(guān)注公允價(jià)

值計(jì)量與高管薪酬契約之間的關(guān)聯(lián)。本文將探討公允價(jià)值計(jì)量如何影

響高管薪酬契約，以及這種關(guān)系對(duì)企業(yè)治理的潛在影響。

公允價(jià)值計(jì)量為企業(yè)提供了更為準(zhǔn)確和透明的財(cái)務(wù)信息、，有助于

投資者和利益相關(guān)者了解企業(yè)的真實(shí)價(jià)值和經(jīng)營(yíng)狀況。對(duì)于高管薪酬

契約而言，公允價(jià)值計(jì)量提供了一種相對(duì)客觀的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。基于公允

價(jià)值的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系能夠更準(zhǔn)確地反映高管的工作表現(xiàn)，從而確保薪

酬與績(jī)效之間的合理掛鉤。

公允價(jià)值計(jì)量也可能帶來一些負(fù)面影響。一方面，公允價(jià)值計(jì)量

可能加劇企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性。市場(chǎng)波動(dòng)可能會(huì)影響公允價(jià)值的準(zhǔn)確

性，進(jìn)而影響高管的薪酬水平。這種不穩(wěn)定性可能導(dǎo)致高管過度關(guān)注

短期市場(chǎng)表現(xiàn)，忽視企業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)C另一方面，公允價(jià)值計(jì)量

可能引發(fā)高管的機(jī)會(huì)主義行為。在某些情況下，高管可能會(huì)通過操縱

公允價(jià)值計(jì)量來影響自己的薪酬水平。

為了充分發(fā)揮公允價(jià)值計(jì)量在高管薪酬契約中的作用，企業(yè)需要

采取一系列措施。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制和審計(jì)，確保公允價(jià)值計(jì)量的

準(zhǔn)確性和可靠性。企業(yè)應(yīng)完善高管薪酬結(jié)構(gòu)，將長(zhǎng)期激勵(lì)與短期激勵(lì)

相結(jié)合，以鼓勵(lì)高管關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。企業(yè)還應(yīng)建立有效的信息

披露機(jī)制，提高高管薪酬的透明度，便于投資者和利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)

進(jìn)行監(jiān)督。

公允價(jià)值計(jì)量對(duì)高管薪酬契約具有重要影響。企業(yè)在制定和實(shí)施

高管薪酬契約時(shí),應(yīng)充分考慮公允價(jià)值計(jì)量的特點(diǎn)，并采取有效措施

降低其潛在風(fēng)險(xiǎn)。通過合理運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量，企'也可以促進(jìn)高管薪

酬契約的優(yōu)化，提高公司治理水平，從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

公允價(jià)值計(jì)量是指資產(chǎn)和負(fù)債按照市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的

有序交易中，出售資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移負(fù)債所需支付的價(jià)格計(jì)量。

公允價(jià)值計(jì)量是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下維護(hù)產(chǎn)權(quán)秩序的必要手段，也是提高

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要途徑，它代表了會(huì)計(jì)計(jì)量體系變革的總體趨勢(shì)。

在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的

有序交易中，出售資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移負(fù)債所需支付的價(jià)格計(jì)量。

主要以合約形式出現(xiàn)的金融衍生工具因不具有實(shí)物形態(tài)和貨幣

形態(tài)，加之交易和事項(xiàng)大多并未實(shí)際發(fā)生，傳統(tǒng)的歷史成本無法對(duì)其

進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。傳統(tǒng)的成本計(jì)量必須等到合約真正履行或取消之時(shí)，

才一次性地報(bào)告，企業(yè)在該金融衍生工具上的損益，實(shí)際上揭示的將

是一個(gè)累積數(shù)字。公允價(jià)值計(jì)量卻能很好地解決這個(gè)問題，其價(jià)值的

確定并不取決于業(yè)務(wù)是否發(fā)生，只要雙方一致同意就可形成一個(gè)對(duì)市

場(chǎng)價(jià)值判斷的價(jià)值。公允價(jià)值能計(jì)量、反映金融衍生工具產(chǎn)生的權(quán)利

和義務(wù)，向信息使用者提供信息。同時(shí)，將金融衍生工具的到期累計(jì)

風(fēng)險(xiǎn)分散到其合約的存續(xù)期間，也符合穩(wěn)健性原則。

按傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)學(xué)收益概念，會(huì)計(jì)收益是指來自于交易期間已實(shí)現(xiàn)

的投入和對(duì)應(yīng)費(fèi)用之間的差額。經(jīng)濟(jì)學(xué)的收益概念除包括會(huì)計(jì)收益外,

還包括非交易和未實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)形成的利益或損失，較之會(huì)計(jì)

收益在內(nèi)容上更為真實(shí)和全面。而公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量恰恰就是既要計(jì)

量資產(chǎn)和負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表中的公允價(jià)值，也要計(jì)量公允價(jià)值變動(dòng)所

造成的利益和損失。這樣可彌補(bǔ)會(huì)計(jì)收益的不足而向經(jīng)濟(jì)收益看齊，

更加準(zhǔn)確地披露企業(yè)獲得的現(xiàn)金流量，更確切地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、

償債能力及所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更合理地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況以及企

業(yè)的真實(shí)收益，可以全面評(píng)價(jià)企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

企業(yè)對(duì)生產(chǎn)過程中耗費(fèi)的生產(chǎn)能力必須回購(gòu)，以維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)

和擴(kuò)大再生產(chǎn)。如果采用歷史成本計(jì)量，計(jì)量得出的金額在物價(jià)上漲

的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，將購(gòu)不回原來相應(yīng)規(guī)模的生產(chǎn)能力U采用公允價(jià)值計(jì)

量時(shí)，不管何時(shí)耗費(fèi)的生產(chǎn)能力一律按現(xiàn)行市價(jià)或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值

計(jì)量，計(jì)量得出的金額即使在物價(jià)上漲的環(huán)境下也可以購(gòu)回原來相應(yīng)

規(guī)模的生產(chǎn)能力，企業(yè)實(shí)物資本得到維護(hù)。

對(duì)于非貨幣性資產(chǎn)而言，其計(jì)量的一個(gè)主要目標(biāo)在于計(jì)算本期的

企業(yè)收益?，F(xiàn)行企業(yè)計(jì)算收益時(shí)，收入是按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)量，而成本、

費(fèi)用則按歷史成本計(jì)量，收益包括勞動(dòng)者創(chuàng)造的純利潤(rùn)和由經(jīng)濟(jì)因素

影響形成的價(jià)格差?，F(xiàn)行的利潤(rùn)分配制度對(duì)這兩者不加區(qū)分，從而出

現(xiàn)收益超分配、虛利實(shí)分的現(xiàn)象。采用公允價(jià)值計(jì)量，這種問題就可

得到很好地解決。在公允價(jià)值計(jì)量下，收益是現(xiàn)時(shí)收入與按公允價(jià)值

計(jì)算的成本費(fèi)用配比的結(jié)果，因而更能體現(xiàn)配比原則。

由上述優(yōu)點(diǎn)很容易看出，按公允價(jià)值計(jì)量提供的會(huì)計(jì)信息較之于

歷史成本計(jì)量提供的會(huì)計(jì)信息而言，更具有高度的相關(guān)性，從而提高

信息決策的有用性。按公允價(jià)值計(jì)量得出的信息能為企業(yè)管理人員、

債權(quán)人、投資者等信息使用者提供更為相關(guān)的會(huì)計(jì)信息，避免因歷史

成本無法反映未實(shí)現(xiàn)利得或損失而做出錯(cuò)誤判斷，從而為他們的經(jīng)營(yíng)、

決策提供更有力的支持。

公允價(jià)值確定的主觀性較強(qiáng)公允價(jià)值是參與交易的雙方對(duì)市

場(chǎng)價(jià)值的一種判斷，而市場(chǎng)環(huán)境是復(fù)雜多變的，有的會(huì)計(jì)事項(xiàng)可以確

認(rèn)或?qū)ふ蚁囝愃频慕灰變r(jià)格，有的卻無法尋找而只能估計(jì)。由于存在

商業(yè)秘密的保密原則，信息阻斷等因素，公允價(jià)值的取得和公允性判

斷難度較大，這在一定程度上影響了會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的客觀性，進(jìn)而其可靠

性也大為減弱。

可操作性較差一方面，企業(yè)的資產(chǎn)種類繁多，并處于不同的

市場(chǎng)環(huán)境中，市場(chǎng)信息的真實(shí)性難以辨認(rèn)，是否存在活躍市場(chǎng)交易價(jià)

格的判斷難度較大等問題難以解決。在實(shí)際工作中，只能大致的估計(jì)

或采取近似價(jià)值的操作。在市場(chǎng)信息不充分的情況下，容易形成操縱

利潤(rùn)的嫌疑。另一方面，對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行判斷的主要形式------現(xiàn)值

技術(shù)的運(yùn)用，因不同投資者之間、投資者與管理當(dāng)局之間對(duì)投資的期

望報(bào)酬率不可能完全統(tǒng)一，對(duì)未來現(xiàn)金流量的估計(jì)具有較大不確定性,

這同樣導(dǎo)致在具體的技術(shù)操作上難度較大。

容易導(dǎo)致利潤(rùn)操縱如上兩點(diǎn)所述，公允價(jià)值的確定具有較強(qiáng)

的主觀性和較差的可操作性，這容易導(dǎo)致管理當(dāng)局利用公允價(jià)值進(jìn)行

利潤(rùn)操縱，使管理當(dāng)局提供的會(huì)計(jì)信息失真。

信息成本較高運(yùn)用公允價(jià)值進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量，要求企業(yè)會(huì)計(jì)人

員在每個(gè)會(huì)計(jì)期末分析各種因素，對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值做出認(rèn)定,

這個(gè)過程將會(huì)增大企業(yè)的信息成本。與歷史成本相比，取得公允價(jià)值

要花費(fèi)更多的成本，增加了報(bào)表的準(zhǔn)備成本，當(dāng)取得成本超過效益時(shí)，

若仍按公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，則有違會(huì)計(jì)的成本效益原則,

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)-投資性房地產(chǎn)》中規(guī)范的投資性房地產(chǎn)，

是指能夠單獨(dú)計(jì)量和出售的，企業(yè)為賺取租金或資本增值而持有的房

地產(chǎn)，包括已出租的建筑物、已出租或持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地

使用權(quán)等。該準(zhǔn)則為企業(yè)的投資性房地產(chǎn)提供了成本模式與公允價(jià)值

模式兩種可選擇的計(jì)量模式。在成本模式下，投資性房地產(chǎn)比照固定

資產(chǎn)和無形資產(chǎn)準(zhǔn)則計(jì)提折舊或攤銷，并在期末進(jìn)行減值測(cè)試，計(jì)提

相應(yīng)的減值準(zhǔn)備；在有確鑿證據(jù)表明其公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的,

企業(yè)可以采用公允價(jià)值計(jì)量模式。采用公允價(jià)值計(jì)量的投資性房地產(chǎn)

的折舊、減值或土地使用權(quán)攤銷價(jià)值直接反映在公允價(jià)值變動(dòng)中，并

通過〃公允價(jià)值變動(dòng)損益〃對(duì)企、也利潤(rùn)產(chǎn)生影響，而不再單獨(dú)計(jì)提。受

此影響，在目前房地產(chǎn)價(jià)格處于持續(xù)上漲的背景下，擁有用于出租的

建筑物或持有待升值的土地使用權(quán)的商業(yè)、房地產(chǎn)類企業(yè)，會(huì)受到利

好的影響。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)所擁有的待出售房屋建筑物，是作為企業(yè)

的存貨核算的，其計(jì)價(jià)基礎(chǔ)仍采用成本模式，并不受公允價(jià)值升值的

影響。該類企業(yè)即使為了適用公允價(jià)值計(jì)量模式，而將其持有的房屋

建筑物改售為租，在準(zhǔn)則實(shí)施的第一年，其公允價(jià)值超過賬面成本的

部分也只能調(diào)整期初的股東權(quán)益，而不會(huì)影響當(dāng)年的利潤(rùn)。所以，預(yù)

計(jì)2007年房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)因新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化而出現(xiàn)大面積業(yè)績(jī)上升

的說法，是沒有理論依據(jù)的.如果2007年期間或之后，房地產(chǎn)行情

仍保持大牛市的話，因新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給該行業(yè)帶來的利好還會(huì)逐漸顯露

出來。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)-金融工具確認(rèn)和計(jì)量》規(guī)定，以公

允價(jià)值計(jì)量的金融工具主要包括交易性金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，例如企

業(yè)為充分利用閑置資金、以賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、

債券、基金等；再如，企業(yè)不作為有效套期工具的衍生工具，如遠(yuǎn)期

合同、期貨合同、互換和期權(quán)等。企業(yè)可以基于風(fēng)險(xiǎn)管理需要或?yàn)橄?/p>

除金融資產(chǎn)或金融負(fù)債在會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量方面存在不一致情況等，直

接指定某些金融資產(chǎn)或金融負(fù)債以公允價(jià)，直計(jì)量。這些被列為公允價(jià)

值計(jì)量的金融工具，其報(bào)告價(jià)值即為市場(chǎng)價(jià)值，且其變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)

期損益。這也意味著，如果企業(yè)能夠較好地把握市場(chǎng)行情和動(dòng)向，其

業(yè)績(jī)即會(huì)隨〃公允價(jià)值變動(dòng)損益〃增加而提升；相反，如果企業(yè)的投資

策略與市場(chǎng)行情相左，其當(dāng)期利潤(rùn)就會(huì)因此受損。所以，公允價(jià)值計(jì)

量屬性可以被認(rèn)為是一把〃雙刃劍〃，與老準(zhǔn)則采用〃只報(bào)憂不報(bào)喜〃，

從而使金融工具報(bào)告價(jià)值經(jīng)常被低估的孰低法有很大不同。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中，目前已頒布的38個(gè)具體

準(zhǔn)則中至少有17個(gè)不同程度地運(yùn)用了公允價(jià)值計(jì)量屬性，對(duì)企業(yè)影

響較大的事項(xiàng)除前文分析過的兩項(xiàng)外，還有非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)

重組和井共同控制下的企業(yè)合并等交易或事項(xiàng)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之所以對(duì)

這些交易或事項(xiàng)采用公允價(jià)值計(jì)量模式，主要是出于實(shí)質(zhì)重于形式的

原則。例如，對(duì)于企業(yè)間具有商業(yè)實(shí)質(zhì)的非貨幣性資產(chǎn)交換，采用公

允價(jià)值計(jì)量換出和換入的資產(chǎn)，實(shí)質(zhì)上是確認(rèn)企業(yè)非貨幣性資產(chǎn)的〃

售出〃與〃購(gòu)入售出〃資產(chǎn)的公允價(jià)與賬面價(jià)之差即為企業(yè)實(shí)現(xiàn)的

收益。而同類業(yè)務(wù)在老會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下只能按賬面成本計(jì)價(jià)，不能將公允

價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差異確認(rèn)為企業(yè)損益；類似地，如果企業(yè)在債

務(wù)重組中用以清償債務(wù)的非貨幣資產(chǎn)的公允價(jià)值高于其賬面價(jià)值，則

高出的部分連同獲得的債務(wù)豁免，可以增加當(dāng)期利潤(rùn)；在非共同控制

下的企業(yè)合并中，購(gòu)買方付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債的公允價(jià)值

與其賬面價(jià)值的差額，體現(xiàn)在企業(yè)當(dāng)期損益中。這些交易事項(xiàng)中對(duì)公

允價(jià)值計(jì)量模式的采用，克服了因采用成本計(jì)價(jià)模式而對(duì)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)

值的低估的缺陷，從而可以更真實(shí)地反映企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

（一）加強(qiáng)相關(guān)法律對(duì)公允價(jià)值的規(guī)范。即加強(qiáng)法律和制度建設(shè)，

從制度和程序上做到防止人為利用公允價(jià)，直操縱利潤(rùn)等舞弊行為的

發(fā)生。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的進(jìn)一步規(guī)范和完善，將使得無客觀依據(jù)的價(jià)值信息

無法進(jìn)入到會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)，為防止舞弊事件的發(fā)生提供保障。

（二）建立健全活躍的市場(chǎng)體制。即建立公開的市場(chǎng)價(jià)格體系，

將每日交易價(jià)格公開；并且建立全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的價(jià)格體系查詢平臺(tái)，有利

于各種價(jià)格的查詢，優(yōu)化市場(chǎng)資產(chǎn)的估價(jià)系統(tǒng)，使各種資產(chǎn)的市價(jià)很

好地反映其真實(shí)價(jià)值。同時(shí)，充分發(fā)揮資產(chǎn)評(píng)估中中介、物價(jià)等機(jī)構(gòu)

應(yīng)有的監(jiān)管作用，建立起完善的監(jiān)督、制約、平衡機(jī)制，防止利用公

允價(jià)值進(jìn)行造假。

（三）提高公允價(jià)值的可操作性。即規(guī)范公允價(jià)值在具體實(shí)務(wù)操作

上的要求，加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的操作技能的培訓(xùn)，提高實(shí)際技術(shù)操作水平

及職'也判斷能力，增強(qiáng)職業(yè)道德意識(shí)，為公允價(jià)值全面應(yīng)用提供保障。

同時(shí)，加強(qiáng)計(jì)量理論研究，引入先進(jìn)電子計(jì)算機(jī)技術(shù)，有利于公允價(jià)

值在操作層面上的推廣。

公允價(jià)值計(jì)量的一般方法，通常包括市價(jià)法、類似項(xiàng)目法和估價(jià)

技術(shù)法。所謂市價(jià)法是指將資產(chǎn)和負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)格作為其公允價(jià)值的

方法。類似項(xiàng)目法是指在找不到所計(jì)量項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格的情況下的一

種替代方法。它是通過參考類似項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格來確定所計(jì)量項(xiàng)目的

公允價(jià)值的一種方法。估價(jià)技術(shù)法是指當(dāng)一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債不存在或只

有很少的市場(chǎng)價(jià)格信息時(shí)，采用一定的估價(jià)技術(shù)對(duì)所計(jì)量項(xiàng)目的公允

價(jià)值做出估計(jì)的方法。一般地認(rèn)為，在確定所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值時(shí),

要從這三種方法中選擇一種，而這三種方法的采用是有一定程序的。

通常情況下，首選的方法是市價(jià)法，因?yàn)橐粋€(gè)公開的市場(chǎng)價(jià)格通常是

最為令人接受，從而也最公允的;在找不到所計(jì)量項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格的

情況下，往往采用類似項(xiàng)目法，通過按照一定的嚴(yán)格條件選取的類似

項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格來決定所計(jì)量項(xiàng)目的公允汾值;而當(dāng)所計(jì)量的項(xiàng)目不

存在或只有很少的市場(chǎng)價(jià)格信息，從而無法運(yùn)用市價(jià)法和類似項(xiàng)目法

口寸，則考慮采用估價(jià)技術(shù)法對(duì)所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值做出估計(jì)。這三

種方法的主觀成分是依次增加的，而應(yīng)用難度也是依次增加的。在使

用這三種方法時(shí)還有很多嚴(yán)格的使用條件和應(yīng)該注意的問題。下面就

這三種方法具體的應(yīng)用加以介紹。

市場(chǎng)價(jià)格，不論其來源如何，都被認(rèn)為是對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)

值最好的反映。一個(gè)公開市場(chǎng)上的價(jià)格，通常是公允的和可接受的，

對(duì)于某些資產(chǎn)或負(fù)債而言也是容易得到的。市價(jià)法就是指直接引用所

計(jì)量項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格作為其公允價(jià)值的公允價(jià)值計(jì)量方法。應(yīng)用市價(jià)

法應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

所采用的市場(chǎng)價(jià)格最好是活躍市場(chǎng)中的交易價(jià)格。所謂活躍市場(chǎng)

是指滿足以下所有條件的市場(chǎng)：（1）市場(chǎng)中交易的項(xiàng)目是同質(zhì)的；（2）

通?？稍谌魏螘r(shí)候找到自愿的買方和賣方；（3）價(jià)格公開。

應(yīng)采用相同項(xiàng)目、最近的市場(chǎng)價(jià)格作為該項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格。該市

場(chǎng)價(jià)格，最好應(yīng)該是計(jì)量當(dāng)日的市場(chǎng)報(bào)價(jià)。

當(dāng)找不到計(jì)量日的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可以采用稍微提前的市場(chǎng)價(jià)格，

但是計(jì)量日與市價(jià)日之間由于時(shí)間的流逝和市場(chǎng)條件的變化而對(duì)公

允價(jià)值產(chǎn)生的影響，應(yīng)當(dāng)可以加以估計(jì)0

當(dāng)存在不止一個(gè)市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)選取最有利于企業(yè)的一個(gè)市場(chǎng)

價(jià)格?！白钣欣币馕吨髽I(yè)可以得到的最高的價(jià)格，換句話說，就

資產(chǎn)而言，意味著更高的脫售價(jià)格，對(duì)負(fù)債而言，意味更低的清償或

轉(zhuǎn)移價(jià)格。

選擇最有利的市場(chǎng)價(jià)格決策規(guī)則是基于這樣一種假設(shè)，大多數(shù)的

企業(yè)以利潤(rùn)或凈資產(chǎn)最大化為目標(biāo)。在這一前提之下，企業(yè)才會(huì)盡力

尋求最有利于自身的價(jià)格，通過市場(chǎng)買賣雙方的討價(jià)還價(jià)，各種市場(chǎng)

力量的博弈，最終形成一個(gè)市場(chǎng)參與各方均可接受的價(jià)格。“最有利”

并不是對(duì)企業(yè)自身的目標(biāo)而言的。例如，一個(gè)企、也在確定最有利的市

場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可能是從企、也整體的目標(biāo)來考慮的，結(jié)果是所得到的價(jià)格

可能并不是對(duì)該單項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債最有利的。這時(shí)，企業(yè)對(duì)該資產(chǎn)或負(fù)

債的計(jì)量就不是公允的計(jì)量，對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值的計(jì)量，

應(yīng)該是對(duì)該資產(chǎn)或負(fù)債本身而言最有利的價(jià)格，而不是對(duì)企業(yè)整體最

有利的價(jià)格。

市場(chǎng)價(jià)格中存在與所計(jì)量的項(xiàng)目的權(quán)利與義務(wù)并不直接相關(guān)的

部分，對(duì)于這一部分價(jià)格，應(yīng)予以剔除。例如，某一資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

中可能包括的附加勞務(wù)的價(jià)格（如安裝費(fèi)）。

值得注意的是，并非只有所計(jì)量項(xiàng)目存在相應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)格，該價(jià)

格就一定是所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值°在下面幾種情況之下，是不能將

市場(chǎng)價(jià)格引用為所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值的（這被稱為市場(chǎng)價(jià)格失靈）:

⑴決定市場(chǎng)價(jià)格的交易是發(fā)生在一個(gè)或多個(gè)的正經(jīng)歷財(cái)務(wù)困難的企

業(yè)之間的，例如，正處于破產(chǎn)清算的企業(yè)，被法庭強(qiáng)制拍賣的資產(chǎn)等

等。公允價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)是為了計(jì)量報(bào)告企業(yè)在報(bào)告日可以實(shí)現(xiàn)或支

付的金額，而不是它被迫進(jìn)行交易而發(fā)生的金額。但這一點(diǎn)也不是絕

對(duì)的，當(dāng)市場(chǎng)上能夠影響某一類資產(chǎn)或負(fù)債的企業(yè)，其大部分均處于

財(cái)務(wù)困難狀態(tài)中時(shí)，這時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格就有可能代表了該類資產(chǎn)或負(fù)債

的公允價(jià)值。（2）決定市場(chǎng)價(jià)格的交易，是發(fā)生在關(guān)聯(lián)方企業(yè)之間的。

發(fā)生在關(guān)聯(lián)方企業(yè)之間的交易顯然是有失公允的，不能代表該類資產(chǎn)

或負(fù)債的公允價(jià)值。（3）決定市場(chǎng)價(jià)格的交易，是按以前簽訂好的合

同進(jìn)行的，僅僅是在現(xiàn)期執(zhí)行而已。這一交易價(jià)格，是合同簽訂日的

市場(chǎng)狀況所決定的價(jià)格，不能代表該項(xiàng)目現(xiàn)在的公允價(jià)值，代表的是

該項(xiàng)目在簽訂口的公允價(jià)值。所以，這一價(jià)格不是所計(jì)量項(xiàng)目現(xiàn)時(shí)的

公允價(jià)值。（4）決定市場(chǎng)價(jià)格的交易，不是一項(xiàng)獨(dú)立的交易，它近受

到了其他的與之相關(guān)聯(lián)的交易的影響。（5）在存在眾所周知的影響市

場(chǎng)價(jià)格公允性因素的情況下，所得到的市場(chǎng)價(jià)格不能作為公允價(jià)值。

⑹決定市場(chǎng)價(jià)格的交易，不是一項(xiàng)經(jīng)常性交易，在計(jì)量日該交易發(fā)

生的可能性非常小。這種情況下，企業(yè)往往要考慮采用一定的計(jì)價(jià)技

術(shù)，但企業(yè)應(yīng)當(dāng)仔細(xì)研究采用計(jì)價(jià)技術(shù)所得到的公允價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格

之間的差異，以決定是否要對(duì)所得到的公允價(jià)值進(jìn)行調(diào)整。上述情況

下的市場(chǎng)價(jià)格雖然不能作為確定公允價(jià)值的基礎(chǔ)，但它們可以為我們

判斷通過其他途徑得到的公允價(jià)值的公允性提供幫助。

在找不到所計(jì)量項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格的情況卜，可以使用所計(jì)量項(xiàng)目

類似項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格作為其公允價(jià)值。類似項(xiàng)目法應(yīng)用時(shí);最關(guān)鍵的

就是類似項(xiàng)目的確定。所謂的類似項(xiàng)目是那些與所計(jì)量的項(xiàng)目具有相

同的現(xiàn)金流量形式的項(xiàng)目。因?yàn)椋哂邢嗨频默F(xiàn)金流量形式的兩個(gè)項(xiàng)

目，對(duì)于經(jīng)濟(jì)狀況變化的反應(yīng)也是相似的。通常研究?jī)蓚€(gè)項(xiàng)目是否相

似的具體步驟如下：（1）確定所要計(jì)量的項(xiàng)目的期望現(xiàn)金流量。（2）

選定另外一個(gè)初步認(rèn)為具有相似特征的資產(chǎn)或負(fù)債。（3）比較兩個(gè)項(xiàng)

目的現(xiàn)金流量以確保它們是相同的。（4）評(píng)價(jià)是否在一個(gè)項(xiàng)目中影響

其價(jià)值的因素在另一個(gè)項(xiàng)目中同樣的全部得到了反應(yīng)，比方說，不同

的風(fēng)險(xiǎn)水平。如果存在這樣的未被反映的因素，應(yīng)確認(rèn)該因素的影響

能否被合理剔除。如果不可能被合理剔除，則這兩個(gè)項(xiàng)目不是相似項(xiàng)

目。（5）判斷兩個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量面對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況變化時(shí)是否按照同樣

的方式變化。如果不是，則它們不是相似項(xiàng)目。

在判定一個(gè)項(xiàng)目是所計(jì)量項(xiàng)目的類似項(xiàng)目之后，并不意味著其市

場(chǎng)價(jià)格就成了所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值或者成為該項(xiàng)目公允價(jià)值的參

考價(jià)值，還應(yīng)該參照前述市價(jià)法部分市價(jià)法應(yīng)用中應(yīng)注意的問題，以

及市場(chǎng)價(jià)格失靈的情況做出判斷和調(diào)整。

當(dāng)一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債不存在或只有很少的市場(chǎng)價(jià)格信息時(shí)，應(yīng)當(dāng)考

慮采用適當(dāng)?shù)墓纼r(jià)技術(shù)來確定資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值。估價(jià)技術(shù)法是

公允價(jià)值計(jì)量方法中實(shí)施難度最大的一個(gè)，也是爭(zhēng)議最多，對(duì)公允價(jià)

值計(jì)量客觀性影響最大的一個(gè)，通?？梢砸姷降膶?duì)公允價(jià)值的抨擊，

其實(shí)主要就集中在對(duì)所采用的估價(jià)方法的抨擊上。

運(yùn)用估價(jià)技術(shù)法首先要明確其應(yīng)用條件。“不存在或只有很少的

市場(chǎng)價(jià)格信息的情況”是指至少存在下述情況之一的情形：（1）一項(xiàng)

現(xiàn)時(shí)或近期的交易是不可能或很困難的；（2）該資產(chǎn)或負(fù)債是獨(dú)特的

或非常的不尋常；（3）雖然存在交易，但市場(chǎng)參與者對(duì)其交易的價(jià)格或

估價(jià)技術(shù)保密。在上述情況下，就不得不考慮采用適當(dāng)?shù)墓纼r(jià)技術(shù)，

來確定資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值。

所謂“適當(dāng)”的估價(jià)技術(shù)，是指通過資產(chǎn)的估價(jià)技術(shù)所得到的公

允價(jià)值應(yīng)當(dāng)反映出企業(yè)在計(jì)量日的市場(chǎng)狀況下，在正常公平交易中，

售出一項(xiàng)資產(chǎn)所能得到的金額;或通過負(fù)債的估價(jià)技術(shù)所得到的公允

價(jià)值應(yīng)當(dāng)反映出企業(yè)在計(jì)量日的市場(chǎng)狀況下，在正常公平交易中，重

新產(chǎn)生一項(xiàng)負(fù)債所能收到的金額，或在清，嘗負(fù)債時(shí)所應(yīng)支付的金額。

如果某一估價(jià)技術(shù)為大多數(shù)的市場(chǎng)參與者用來對(duì)某一類資產(chǎn)或負(fù)債

進(jìn)行估價(jià)，那么企業(yè)也應(yīng)當(dāng)使用這一估價(jià)技術(shù)對(duì)該類資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行

估價(jià)，除非有證據(jù)表明，存在更為成熟的估價(jià)技術(shù)可能得到更為精確

的結(jié)果，否則企業(yè)不應(yīng)隨意改變所選用的估價(jià)技術(shù)。如果對(duì)某一類資

產(chǎn)或負(fù)債的估價(jià)不存在為大多數(shù)市場(chǎng)參與者共同接受的估價(jià)技術(shù)，那

么企業(yè)應(yīng)當(dāng)發(fā)展自己的估價(jià)技術(shù)。企業(yè)所采用的估價(jià)技術(shù)應(yīng)當(dāng)與對(duì)該

類資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行估價(jià)時(shí)所采用的經(jīng)濟(jì)方法保持一致，并且還應(yīng)該將

運(yùn)用估價(jià)技術(shù)所得到的公允價(jià)值與實(shí)際交易中的價(jià)格相比較，以驗(yàn)證

估價(jià)技術(shù)的有效性。

運(yùn)用估價(jià)技術(shù)時(shí)，企業(yè)所使用的估計(jì)應(yīng)當(dāng)與市場(chǎng)的參與者所使用

的估計(jì)和假設(shè)相一致，例如市場(chǎng)利率、外匯匯率、商品價(jià)格以及政府

和行'業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)等。即使在對(duì)于某些影響公允價(jià)值的因素，企業(yè)自

身的估計(jì)和假設(shè)是其唯一的信息來源的情況下，也要保證這些假設(shè)與

市場(chǎng)參與者所使用的估計(jì)和假設(shè)是一致的。

企業(yè)在選擇計(jì)量公允價(jià)值的估價(jià)技術(shù)時(shí)，應(yīng)確保該估價(jià)技術(shù)反映

了所計(jì)量項(xiàng)目公允價(jià)值的下列要素：（1）對(duì)未來現(xiàn)金流量的估計(jì)，或

者在更復(fù)雜的情況下，一連串不同時(shí)間的未來現(xiàn)金流量；⑵對(duì)這些現(xiàn)

金流量金額或時(shí)間可能的差異的預(yù)期；（3）以無風(fēng)險(xiǎn)利率表示的貨幣

的時(shí)間價(jià)值；（4）包括了資產(chǎn)或負(fù)債中內(nèi)在不確定性的價(jià)格；（5）包括

非流動(dòng)性和市場(chǎng)非完美性的其他因素，有時(shí)這些因素是不可確指的。

只有反映了這五個(gè)要素的估價(jià)技術(shù)才是恰當(dāng)?shù)墓纼r(jià)技術(shù),

公允價(jià)值計(jì)量的概念是在公平交易中，熟悉情況的雙方自愿進(jìn)行

資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)膬r(jià)格。它能夠反映企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，幫助

企業(yè)管理者更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，并為制定決策提供依據(jù)。公

允價(jià)值計(jì)量還可以幫助企業(yè)管理者評(píng)估投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，從而

更好地進(jìn)行投資決策。

管理層薪酬契約的重要性不言而喻。企業(yè)管理者是企、業(yè)運(yùn)營(yíng)的核

心力量，他們的決策直接影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。為了激勵(lì)管理者

更好地為企業(yè)服務(wù)，企業(yè)需要制定一套合理的薪酬契約制度。而公允

價(jià)值計(jì)量可以為企業(yè)提供客觀、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，為企'業(yè)制定管理層

薪酬契約提供了重要的參考依據(jù)。

如何運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量方法呢？企業(yè)需要建立健全的財(cái)務(wù)制度，

包括公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)規(guī)定和操作流程。企業(yè)需要根據(jù)公允價(jià)值計(jì)

量得出的數(shù)據(jù)，制定合理的管理層薪酬契約制度。例如，根據(jù)企業(yè)的

實(shí)際情況，可以將管理者的薪酬與企業(yè)的業(yè)績(jī)掛鉤，或者采用股權(quán)激

勵(lì)等方式來激勵(lì)管理者。

公允價(jià)值計(jì)量對(duì)管理層薪酬契約有著重要的影響。公允價(jià)值計(jì)量

可以為企業(yè)提供準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，幫助企業(yè)制定合理的管理層薪酬契

約制度。公允價(jià)值計(jì)量還可以幫助企業(yè)管理者更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)

狀況，從而更好地進(jìn)行決策U公允價(jià)值計(jì)量還能夠?yàn)槠髽I(yè)提供投資項(xiàng)

目的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)評(píng)估，幫助企業(yè)管理者制定更加科學(xué)合理的投資策略。

總之公允價(jià)值計(jì)量與管理層薪酬契約是現(xiàn)代企業(yè)管理中非常重

要的環(huán)節(jié)。通過公允價(jià)值計(jì)量，企業(yè)可以獲得準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息制定合

埋的管理層薪酬契約制度，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展激勵(lì)機(jī)制，提高企業(yè)

的管理水平和業(yè)績(jī)表現(xiàn)，從而更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

公允價(jià)值計(jì)量是指資產(chǎn)和負(fù)債按照市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的

有序交易中，出售資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移負(fù)債所需支付的價(jià)格計(jì)量。

公允價(jià)值計(jì)量是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下維護(hù)產(chǎn)權(quán)秩序的必要手段，也是提高

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要途徑，它代表了會(huì)計(jì)計(jì)量體系變革的總體趨勢(shì)。

在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的

有序交易中，出售資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移負(fù)債所需支付的價(jià)格計(jì)量。

主要以合約形式出現(xiàn)的金融衍生工具因不具有實(shí)物形態(tài)和貨幣

形態(tài)，加之交易和事項(xiàng)大多并未實(shí)際發(fā)生，傳統(tǒng)的歷史成本無法對(duì)其

進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。傳統(tǒng)的成本計(jì)量必須等到合約真正履行或取消之時(shí)，

才一次性地報(bào)告，企業(yè)在該金融衍生工具上的損益，實(shí)際上揭示的將

是一個(gè)累積數(shù)字。公允價(jià)值計(jì)量卻能很好地解決這個(gè)問題，其價(jià)值的

確定并不取決于業(yè)務(wù)是否發(fā)生，只要雙方一致同意就可形成一個(gè)對(duì)市

場(chǎng)價(jià)值判斷的價(jià)值。公允價(jià)值能計(jì)量、反映金融衍生工具產(chǎn)生的權(quán)利

和義務(wù)，向信息使用者提供信息U同時(shí)，將金融衍生工具的到期累計(jì)

風(fēng)險(xiǎn)分散到其合約的存續(xù)期間，也符合穩(wěn)健性原則。

按傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)學(xué)收益概念，會(huì)計(jì)收益是指來自于交易期間已實(shí)現(xiàn)

的投入和對(duì)應(yīng)費(fèi)用之間的差額。經(jīng)濟(jì)學(xué)的收益概念除包括會(huì)計(jì)收益外,

還包括非交易和未實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)形成的利益或損失，較之會(huì)計(jì)

收益在內(nèi)容上更為真實(shí)和全面。而公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量恰恰就是既要計(jì)

量資產(chǎn)和負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表中的公允價(jià)值，也要計(jì)量公允價(jià)值變動(dòng)所

造成的利益和損失。這樣可彌補(bǔ)會(huì)計(jì)收益的不足而向經(jīng)濟(jì)收益看齊,

更加準(zhǔn)確地披露企業(yè)獲得的現(xiàn)金流量，更確切地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、

償債能力及所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更合理地反映企'業(yè)的財(cái)務(wù)狀況以及企

業(yè)的真實(shí)收益，可以全面評(píng)價(jià)企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

企業(yè)對(duì)生產(chǎn)過程中耗費(fèi)的生產(chǎn)能力必須回購(gòu)，以維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)

和擴(kuò)大再生產(chǎn)。如果采用歷史成本計(jì)量，計(jì)量得出的金額在物價(jià)上漲

的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，將購(gòu)不回原來相應(yīng)規(guī)模的生產(chǎn)能力。采用公允價(jià)值計(jì)

量時(shí);不管何時(shí)耗費(fèi)的生產(chǎn)能力一律按現(xiàn)行市價(jià)或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值

計(jì)量，計(jì)量得出的金額即使在物價(jià)上漲的環(huán)境下也可以購(gòu)回原來相應(yīng)

規(guī)模的生產(chǎn)能力，企業(yè)實(shí)物資本得到維護(hù)。

對(duì)于非貨幣性資產(chǎn)而言，其計(jì)量的一個(gè)主要目標(biāo)在于計(jì)算本期的

企業(yè)收益?，F(xiàn)行企業(yè)計(jì)算收益時(shí)，收入是按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)量，而成本、

費(fèi)用則按歷史成本計(jì)量，收益包括勞動(dòng)者創(chuàng)造的純利潤(rùn)和由經(jīng)濟(jì)因素

影響形成的價(jià)格差?，F(xiàn)行的利潤(rùn)分配制度對(duì)這兩者不加區(qū)分，從而出

現(xiàn)收益超分配、虛利實(shí)分的現(xiàn)象。采用公允價(jià)值計(jì)量，這種問題就可

得到很好地解決。在公允價(jià)值計(jì)量下，收益是現(xiàn)時(shí)收入與按公允價(jià)值

計(jì)算的成本費(fèi)用配比的結(jié)果，因而更能體現(xiàn)配比原則。

由上述優(yōu)點(diǎn)很容易看出，按公允價(jià)值計(jì)量提供的會(huì)計(jì)信息較之于

歷史成本計(jì)量提供的會(huì)計(jì)信息而言，更具有高度的相關(guān)性，從而提高

信息決策的有用性。按公允價(jià)值計(jì)量得出的信息能為企業(yè)管理人員、

債權(quán)人、投資者等信息使用者提供更為相關(guān)的會(huì)計(jì)信息，避免因歷史

成本無法反映未實(shí)現(xiàn)利得或損失而做出錯(cuò)誤判斷，從而為他們的經(jīng)營(yíng)、

決策提供更有力的支持。

公允價(jià)值確定的主觀性較強(qiáng)公允價(jià)值是參與交易的雙方對(duì)市

場(chǎng)價(jià)值的一種判斷，而市場(chǎng)環(huán)境是復(fù)雜多變的，有的會(huì)計(jì)事項(xiàng)可以確

認(rèn)或?qū)ふ蚁囝愃频慕灰變r(jià)格，有的卻無法尋找而只能估計(jì)。由于存在

商業(yè)秘密的保密原則，信息阻斷等因素，公允價(jià)值的取得和公允性判

斷難度較大，這在一定程度上影響了會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的客觀性，進(jìn)而其可靠

性也大為減弱。

可操作性較差一方面，企業(yè)的資產(chǎn)種類繁多，并處于不同的

市場(chǎng)環(huán)境中，市場(chǎng)信息的真實(shí)性難以辨認(rèn)，是否存在活躍市場(chǎng)交易價(jià)

格的判斷難度較大等問題難以解決°在實(shí)際工作中，只能大致的估計(jì)

或采取近似價(jià)值的操作。在市場(chǎng)信息不充分的情況下，容易形成操縱

利潤(rùn)的嫌疑。另一方面，對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行判斷的主要形式------現(xiàn)值

技術(shù)的運(yùn)用，因不同投資者之間、投資者與管理當(dāng)局之間對(duì)投資的期

望報(bào)酬率不可能完全統(tǒng)一，對(duì)未來現(xiàn)金流量的估計(jì)具有較大不確定性,

這同樣導(dǎo)致在具體的技術(shù)操作上難度較大。

容易導(dǎo)致利潤(rùn)操縱如上兩點(diǎn)所述，公允價(jià)值的確定具有較強(qiáng)

的主觀性和較差的可操作性，這容易導(dǎo)致管理當(dāng)局利用公允價(jià)值進(jìn)行

利潤(rùn)操縱，使管理當(dāng)局提供的會(huì)計(jì)信息失真。

信息成本較高運(yùn)用公允價(jià)值進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量，要求企、也會(huì)計(jì)人

員在每個(gè)會(huì)計(jì)期末分析各種因素，對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值做出認(rèn)定,

這個(gè)過程將會(huì)增大企業(yè)的信息成本。與歷史成本相比，取得公允價(jià)值

要花費(fèi)更多的成本，增加了報(bào)表的準(zhǔn)備成本，當(dāng)取得成本超過效益時(shí)，

若仍按公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，則有違會(huì)計(jì)的成本效益原則。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)-投資性房地產(chǎn)》中規(guī)范的投資性房地產(chǎn)，

是指能夠單獨(dú)計(jì)量和出售的，企業(yè)為賺取租金或資本增值而持有的房

地產(chǎn)，包括已出租的建筑物、已出租或持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地

使用權(quán)等。該準(zhǔn)則為企業(yè)的投資性房地產(chǎn)提供了成本模式與公允價(jià)值

模式兩種可選擇的計(jì)量模式。在成本模式下，投資性房地產(chǎn)比照固定

資產(chǎn)和無形資產(chǎn)準(zhǔn)則計(jì)提折舊或攤銷，并在期末進(jìn)行減值測(cè)試，計(jì)提

相應(yīng)的減值準(zhǔn)備；在有確鑿證據(jù)表明其公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的,

企業(yè)可以采用公允價(jià)值計(jì)量模式。采用公允價(jià)值計(jì)量的投資性房地產(chǎn)

的折舊、減值或土地使用權(quán)攤銷價(jià)值直接反映在公允價(jià)值變動(dòng)中，并

通過〃公允價(jià)值變或損益〃對(duì)企業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生影響，而不再單獨(dú)計(jì)提。受

此影響，在目前房地產(chǎn)價(jià)格處于持續(xù)上漲的背景下，擁有用于出租的

建筑物或持有待升值的土地使用權(quán)的商、業(yè)、房地產(chǎn)類企'也，會(huì)受到利

好的影響。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)所擁有的待出售房屋建筑物，是作為企業(yè)

的存貨核算的，其計(jì)價(jià)基礎(chǔ)仍采用成本模式，并不受公允價(jià)值升值的

影響。該類企業(yè)即使為了適用公允價(jià)值計(jì)量模式，而將其持有的房屋

建筑物改售為租，在準(zhǔn)則實(shí)施的第一年，其公允價(jià)值超過賬面成本的

部分也只能調(diào)整期初的股東權(quán)益，而不會(huì)影響當(dāng)年的利潤(rùn)。所以，預(yù)

計(jì)2007年房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)因新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化而出現(xiàn)大面積業(yè)績(jī)上升

的說法，是沒有理論依據(jù)的。如果2007年期間或之后，房地產(chǎn)行情

仍保持大牛市的話，因新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給該行業(yè)帶來的利好還會(huì)逐漸顯露

出來。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)-金融工具確認(rèn)和計(jì)量》規(guī)定，以公

允價(jià)值計(jì)量的金融工具主要包括交易性金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，例如企

業(yè)為充分利用閑置資金、以賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、

債券、基金等；再如，企業(yè)不作為有效套期工具的衍生工具，如遠(yuǎn)期

合同、期貨合同、互換和期權(quán)等。企業(yè)可以基于風(fēng)險(xiǎn)管理需要或?yàn)橄?/p>

除金融資產(chǎn)或金融負(fù)債在會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量方面存在不一致情況等，直

接指定某些金融資產(chǎn)或金融負(fù)債以公允價(jià)值計(jì)量。這些被列為公允價(jià)

值計(jì)量的金融工具，其報(bào)告價(jià)值即為市場(chǎng)價(jià)值，且其變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)

期損益。這也意味著，如果企業(yè)能夠較好地把握市場(chǎng)行情和動(dòng)向，其

業(yè)績(jī)即會(huì)隨〃公允價(jià)值變動(dòng)損益〃增加而提升；相反，如果企業(yè)的投資

策略與市場(chǎng)行情相左，其當(dāng)期利潤(rùn)就會(huì)因此受損。所以，公允價(jià)值計(jì)

量屬性可以被認(rèn)為是一把〃雙刃劍〃，與老準(zhǔn)則采用〃只報(bào)憂不報(bào)喜〃，

從而使金融工具報(bào)告價(jià)值經(jīng)常被低估的孰低法有很大不同。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中，目前已頒布的38個(gè)具體

準(zhǔn)則中至少有17個(gè)不同程度地運(yùn)用了公允價(jià)值計(jì)量屬性，對(duì)企業(yè)影

響較大的事項(xiàng)除前文分析過的兩項(xiàng)外，還有非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)

重組和非共同控制下的企業(yè)合并等交易或事項(xiàng)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之所以對(duì)

這些交易或事項(xiàng)采用公允價(jià)值計(jì)量模式，主要是出于實(shí)質(zhì)重于形式的

原則。例如，對(duì)于企業(yè)間具有商業(yè)實(shí)質(zhì)的非貨幣性資產(chǎn)交換，采用公

允價(jià)值計(jì)量換出和換入的資產(chǎn)，實(shí)質(zhì)上是確認(rèn)企業(yè)非貨幣性資產(chǎn)的〃

售出〃與〃購(gòu)入〃，〃售出〃資產(chǎn)的公允價(jià)與賬面價(jià)之差即為企業(yè)實(shí)現(xiàn)的

收益。而同類業(yè)務(wù)在老會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下只能按賬面成本計(jì)價(jià)，不能將公允

價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差異確認(rèn)為企一業(yè)損益；類似地，如果企業(yè)在債

務(wù)重組中用以清償債務(wù)的非貨幣資產(chǎn)的公允價(jià)值高于其賬面價(jià)值，則

高出的部分連同獲得的債務(wù)豁免，可以增加當(dāng)期利潤(rùn)；在非共同控制

下的企業(yè)合并中，購(gòu)買方付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債的公允價(jià)值

與其賬面價(jià)值的差額，體現(xiàn)在企業(yè)當(dāng)期損益中。這些交易事項(xiàng)中對(duì)公

允價(jià)值計(jì)量模式的采用，克服了因采用成本計(jì)價(jià)模式而對(duì)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)

值的低估的缺陷，從而可以更真實(shí)地反映企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

（一）加強(qiáng)相關(guān)法律對(duì)公允價(jià)值的規(guī)范。即加強(qiáng)法律和制度建設(shè),

從制度和程序上做到防止人為利用公允價(jià)值操縱利潤(rùn)等舞弊行為的

發(fā)生。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的進(jìn)一步規(guī)范和完善，將使得無客觀依據(jù)的價(jià)值信息

無法進(jìn)入到會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)，為防止舞弊事件的發(fā)生提供保障。

（二）建立健全活躍的市場(chǎng)體制。即建立公開的市場(chǎng)價(jià)格體系，

將每日交易價(jià)格公開；并且建立全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的價(jià)格體系查詢平臺(tái)，有利

于各種價(jià)格的查詢，優(yōu)化市場(chǎng)資產(chǎn)的估價(jià)系統(tǒng)，使各種資產(chǎn)的市價(jià)很

好地反映其真實(shí)價(jià)值。同時(shí)，充分發(fā)揮資產(chǎn)評(píng)估中中介、物價(jià)等機(jī)構(gòu)

應(yīng)有的監(jiān)管作用，建立起完善的監(jiān)督、制約、平衡機(jī)制，防止利用公

允價(jià)值進(jìn)行造假。

（三）提高公允價(jià)值的可操作性。即規(guī)范公允價(jià)值在具體實(shí)務(wù)操作

上的要求，加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的操作技能的培訓(xùn)，提高實(shí)際技術(shù)操作水平

及職業(yè)判斷能力，增強(qiáng)職業(yè)道德意識(shí)，為公允價(jià)值全面應(yīng)用提供保障。

同時(shí)，加強(qiáng)計(jì)量理論研究，引入先進(jìn)電子計(jì)算機(jī)技術(shù)，有利于公允價(jià)

值在操作層面上的推廣。

公允價(jià)值計(jì)量的一般方法，通常包括市價(jià)法、類似項(xiàng)目法和估價(jià)

技術(shù)法。所謂市價(jià)法是指將資產(chǎn)和負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)格作為其公允價(jià)值的

方法。類似項(xiàng)目法是指在找不到所計(jì)量項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格的情況下的一

種替代方法。它是通過參考類似項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格來確定所計(jì)量項(xiàng)目的

公允價(jià)值的一種方法。估價(jià)技術(shù)法是指當(dāng)一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債不存在或只

有很少的市場(chǎng)價(jià)格信息時(shí)，采用一定的估價(jià)技術(shù)對(duì)所計(jì)量項(xiàng)目的公允

價(jià)值做出估計(jì)的方法。一般地認(rèn)為，在確定所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值時(shí),

要從這三種方法中選擇一種，而這三種方法的采用是有一定程序的。

通常情況下，首選的方法是市價(jià)法，因?yàn)橐粋€(gè)公開的市場(chǎng)價(jià)格通常是

最為令人接受，從而也最公允的;在找不到所計(jì)量項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格的

情況下，往往采用類似項(xiàng)目法，通過按照一定的嚴(yán)格條件選取的類似

項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格來決定所計(jì)量項(xiàng)目的公允汾值;而當(dāng)所計(jì)量的項(xiàng)目不

存在或只有很少的市場(chǎng)價(jià)格信息、，從而無法運(yùn)用市價(jià)法和類似項(xiàng)目法

時(shí)，則考慮采用估價(jià)技術(shù)法對(duì)所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值做出估計(jì)。這三

種方法的主觀成分是依次增加的，而應(yīng)用難度也是依次增加的。在使

用這三種方法時(shí)還有很多嚴(yán)格的使用條件和應(yīng)該注意的問題。下面就

這三種方法具體的應(yīng)用加以介紹。

市場(chǎng)價(jià)格，不論其來源如何，都被認(rèn)為是對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)

值最好的反映。一個(gè)公開市場(chǎng)上的價(jià)格，通常是公允的和可接受的，

對(duì)于某些資產(chǎn)或負(fù)債而言也是容易得到的。市價(jià)法就是指直接引用所

計(jì)量項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格作為其公允價(jià)值的公允價(jià)值計(jì)量方法。應(yīng)用市價(jià)

法應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

所采用的市場(chǎng)價(jià)格最好是活躍市場(chǎng)中的交易價(jià)格。所謂活躍市場(chǎng)

是指滿足以下所有條件的市場(chǎng)：（1）市場(chǎng)中交易的項(xiàng)目是同質(zhì)的；（2）

通?？稍谌魏螘r(shí)候找到自愿的買方和賣方；（3）價(jià)格公開。

應(yīng)采用相同項(xiàng)目、最近的市場(chǎng)價(jià)格作為該項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格。該市

場(chǎng)價(jià)格，最好應(yīng)該是計(jì)量當(dāng)日的市場(chǎng)報(bào)價(jià)。

當(dāng)找不到計(jì)量日的市場(chǎng)價(jià)格忖，可以采用稍微提前的市場(chǎng)價(jià)格，

但是計(jì)量日與市價(jià)日之間由于時(shí)間的流逝和市場(chǎng)條件的變化而對(duì)公

允價(jià)值產(chǎn)生的影響，應(yīng)當(dāng)可以加以估計(jì)。

當(dāng)存在不止一個(gè)市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)選取最有利于企業(yè)的一個(gè)市場(chǎng)

價(jià)格?！白钣欣币馕吨髽I(yè)可以得到的最高的價(jià)格，換句話說，就

資產(chǎn)而言，意味著更高的脫售價(jià)格，對(duì)負(fù)債而言，意味更低的清償或

轉(zhuǎn)移價(jià)格。

選擇最有利的市場(chǎng)價(jià)格決策規(guī)則是基于這樣一種假設(shè)，大多數(shù)的

企業(yè)以利潤(rùn)或凈資產(chǎn)最大化為目標(biāo)°在這一前提之下，企業(yè)才會(huì)盡力

尋求最有利于自身的價(jià)格，通過市場(chǎng)買賣雙方的討價(jià)還價(jià)，各種市場(chǎng)

力量的博弈，最終形成一個(gè)市場(chǎng)參與各方均可接受的價(jià)格。“最有利”

并不是對(duì)企業(yè)自身的目標(biāo)而言的。例如，一個(gè)企業(yè)在確定最有利的市

場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可能是從企業(yè)整體的目標(biāo)來考慮的，結(jié)果是所得到的價(jià)格

可能并不是對(duì)該單項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債最有利的。這時(shí)，企業(yè)對(duì)該資產(chǎn)或負(fù)

債的計(jì)量就不是公允的計(jì)量，對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值的計(jì)量，

應(yīng)該是對(duì)該資產(chǎn)或負(fù)債本身而言最有利的汾格，而不是對(duì)企業(yè)整體最

有利的價(jià)格。

市場(chǎng)價(jià)格中存在與所計(jì)量的項(xiàng)目的權(quán)利與義務(wù)并不直接相關(guān)的

部分，對(duì)于這一部分價(jià)格，應(yīng)予以剔除。例如，某一資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

中可能包括的附加勞務(wù)的價(jià)格（如安裝費(fèi)）。

值得注意的是，并非只有所計(jì)量項(xiàng)目存在相應(yīng)的市場(chǎng)價(jià)格，該價(jià)

格就一定是所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值。在下面幾種情況之下，是不能將

市場(chǎng)價(jià)格引用為所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值的（這被稱為市場(chǎng)價(jià)格失靈）：

（1）決定市場(chǎng)價(jià)格的交易是發(fā)生在一個(gè)或多個(gè)的正經(jīng)歷財(cái)務(wù)困難的企

業(yè)之間的，例如，正處于破產(chǎn)清算的企業(yè)，被法庭強(qiáng)制拍賣的資產(chǎn)等

等。公允價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)是