公司理財教案(Corporate finance )

公司理財教案（Corporatefinance）公司理財教案（Corporatefinance）前言課程介紹《財務(wù)成本管理》緒言《公司財理》是MBA的核心課程之一，其實踐性與應(yīng)用性很強課程性質(zhì)與目標(biāo)課程目標(biāo)基礎(chǔ)性、系統(tǒng)性、前沿性、針對性《財務(wù)成本管理》緒言教學(xué)安排與要求計劃學(xué)時：36考核：試卷成績＋平時表現(xiàn)通過本課程的學(xué)習(xí)掌握公司理財?shù)幕靖拍?、原理熟練公司理財基本方法的主要特點作業(yè)：按講課進(jìn)度選擇相應(yīng)練習(xí)鞏固知識《財務(wù)成本管理》緒言我們將學(xué)習(xí)：前言導(dǎo)論報表分析與財務(wù)預(yù)測/控制資金時間價值債券和股票的估值長期投資：決策分析程序與方法財務(wù)管理中的不確定性籌資：理念與方法??基本理論/方法資金運用資金來源《財務(wù)成本管理》緒言知識管理信息資源人力資源顯性知識隱性知識共享化獲取存儲傳遞顯性化《財務(wù)成本管理》緒言基本概念基本原則基本理論基本方法長期投資決策長期融資決策財務(wù)分析與規(guī)劃本課程主要內(nèi)容示意圖《財務(wù)成本管理》緒言啟示：TCL銷售公司招聘“績效考核”經(jīng)理主要工作內(nèi)容：公司人事任免及干部考察；管理人員梯隊建設(shè)；總部員工績效管理；√各單位員工滿意度、組織氣氛等調(diào)查的設(shè)計和組織實施；關(guān)鍵崗位人力資源現(xiàn)狀及異動分析；《財務(wù)成本管理》緒言智者格言書山有路勤為徑，學(xué)海無涯苦作舟——古訓(xùn)取法乎上，得乎其中，取法乎中，得乎其下——古訓(xùn)才能來自獨創(chuàng)性，獨創(chuàng)性是思維、觀察理解和判斷的一種獨特的方式——莫泊?？紤]、忍耐、勤奮：我所完成的任何科學(xué)工作都是通過長期的考慮、忍耐和勤奮得來的——達(dá)爾文淡泊以明志，寧靜以致遠(yuǎn)——諸葛亮《財務(wù)成本管理》緒言學(xué)習(xí)、自省、領(lǐng)悟、提高——不斷超越自我學(xué)習(xí)＋經(jīng)驗＋智慧＝成功寄語：《財務(wù)成本管理》緒言教材與主要參考書①1、財務(wù)成本管理——注會考試辦,19911>.6～20072、財務(wù)管理學(xué)——人大會計系列教材·修訂版，20053、財務(wù)管理學(xué)——王慶成、郭復(fù)初，面向21世紀(jì)課程教材，2000.34、企業(yè)財務(wù)學(xué)(MBA)——王化成，人大與麥吉爾大學(xué)合作出版管理叢書，1994.115、財務(wù)管理（MBA)——欒慶偉、遲國泰，大連,1998.46、公司理財（及公司財務(wù)MBA）——歐陽令南,經(jīng)貿(mào)委培訓(xùn)教材7、財務(wù)管理(MBA)——盧家儀、蔣冀，清華,2001.9《財務(wù)成本管理》緒言教材與主要參考書②1、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理（第10版）【美】詹姆斯·C·范霍恩，小約翰·M·瓦霍維奇著，郭浩、徐琳/譯，98.102、公司財務(wù)管理【美】道格拉斯·R·愛默瑞等著，荊新、王化成、李焰等譯，99.113、財務(wù)管理分析【美】羅伯特·C·希金斯/著，沈藝峰等譯，98.124、經(jīng)理人員財務(wù)管理【美】加布里埃爾·哈瓦維尼，克勞德·維埃里/著，王全喜等譯，2000.65、現(xiàn)代財務(wù)管理基礎(chǔ)（第7版）【美】ArturoJ·Keown等著，朱武祥、譯，97.10.財務(wù)管理實務(wù)（第3版）【美】威廉R.拉舍著，尼克爾斯學(xué)院，機(jī)械工業(yè)初版社，2004》.77.《應(yīng)用公司理財》，A.Domodaran，機(jī)械工業(yè)出版社，2000年《財務(wù)成本管理》緒言主要網(wǎng)站證券之星//.中國上市公司//.cnlist3>財經(jīng)（電子版）//中證券時報//.君安證券研究//中國證券報//.財網(wǎng)//《財務(wù)成本管理》緒言§0－1前言目的：掌握概念、知曉變化《財務(wù)成本管理》緒言本章結(jié)構(gòu)安排財務(wù)（finance）管理的本質(zhì)與領(lǐng)域公司財務(wù)學(xué)的發(fā)展：7個方面成本（cost）管理概念成本管理的發(fā)展重要性財務(wù)管理/會計的區(qū)別《財務(wù)成本管理》緒言0—1財務(wù)或財務(wù)管理及發(fā)展⑴財務(wù)（finance）的本質(zhì)關(guān)注價值，進(jìn)行決策的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象——客觀存在，隱而未見例如：某物值多少？你應(yīng)否進(jìn)行一項投資？《財務(wù)成本管理》緒言0—1財務(wù)或財務(wù)管理及發(fā)展⑵財務(wù)管理的本質(zhì)對現(xiàn)金流量及其體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的管理資金的籌集、投放和分配的管理工作。CashFlow……….經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系人的行為《財務(wù)成本管理》緒言財務(wù)管理定義的其他表述：1企業(yè)財務(wù)管理——企業(yè)管理的一個組成部分，它是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作。（人大）主體：企業(yè)法人實體客體：資金及其流轉(zhuǎn)特征：綜合性強/涉及面廣/靈敏度高《財務(wù)成本管理》緒言財務(wù)管理定義的其他表述：2-3是管理資金的藝術(shù)和科學(xué)（歐陽令楠）⑴應(yīng)在什么資產(chǎn)上投資，需要多少投資？⑵怎樣以較低的成本籌集所需要的資金？⑶怎樣合理分配投資所獲得的利潤？⑷怎樣有效地進(jìn)行內(nèi)部和跨國的財務(wù)管理？是研究企業(yè)貨幣資源的獲得和管理，即研究企業(yè)對資金的籌集/計劃/使用和分配，以及與財務(wù)活動有關(guān)的財務(wù)關(guān)系（清華）《財務(wù)成本管理》緒言財務(wù)管理定義的其他表述4－5理財可以被定義為對一個組織貨幣流量的管理，無論這個組織是公司、學(xué)校、還是政府機(jī)構(gòu)。理財本身既涉及實際的貨幣流量，又要求對貨幣損失的補償。——JohnJHampton,FinancialDecisionmaking(FifthEdition),1993在一定整體目標(biāo)下,關(guān)于資產(chǎn)的購置/融資/管理—《現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理》【美】詹姆斯·C·范霍恩等，第10版《財務(wù)成本管理》緒言企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)利益（財務(wù)）關(guān)系——契約模型（13方面）企業(yè)普通股股東環(huán)境員工銀行社會公眾客戶政府優(yōu)先股股東供應(yīng)商社區(qū)經(jīng)理人員短期債權(quán)人債券持有人《財務(wù)成本管理》緒言企業(yè)同各方面的直接財務(wù)關(guān)系：7所有者債權(quán)人被投資單位債務(wù)人企業(yè)內(nèi)部職工稅務(wù)機(jī)關(guān)流入??流出（??投資人）流出??流入(??顧客)??G轉(zhuǎn)換??流出（??流入）《財務(wù)成本管理》緒言§0—1財務(wù)或財務(wù)管理及發(fā)展⑶財務(wù)管理的領(lǐng)域公司財務(wù)管理 投資金融市場與中介決策《財務(wù)成本管理》緒言FinancialMarketsFirmsInvestorsSecondaryMarketStocksandBondsMoneyPrimaryMarketmoneysecuritiesSueBob《財務(wù)成本管理》緒言§0—1財務(wù)或財務(wù)管理及發(fā)展⑷財務(wù)管理的發(fā)展：①五個時期初創(chuàng)期（20世紀(jì)初至30年代以前）調(diào)整期（20世紀(jì)30年代）過渡期（20世紀(jì)30年代至50年代）成熟期（20世紀(jì)50年代后期至70年代）深化期（20世紀(jì)80年代至今）《財務(wù)成本管理》緒言§0－1財務(wù)或財務(wù)管理及發(fā)展證券籌資制度和立法原則生存內(nèi)部決策利潤、股值、資產(chǎn)與資本科學(xué)方法與手段風(fēng)險與收益、資本結(jié)構(gòu)計算機(jī)的應(yīng)用國際財務(wù)管理保值、變現(xiàn)能力、破產(chǎn)、清算合并與重組通脹、利率、管制、金融服務(wù)、通訊技術(shù)的應(yīng)用、衍生金融工具⑷財務(wù)管理的發(fā)展②焦點《財務(wù)成本管理》緒言⑷～③客觀環(huán)境的變化《財務(wù)成本管理》緒言⑷~④理財環(huán)境的變化需求模式的改變客戶討價還價的能力提高降低成本的壓力新技術(shù)的沖擊戰(zhàn)略聯(lián)盟的出現(xiàn)新市場的開拓經(jīng)濟(jì)全球化政府法規(guī)的增多高度流動的資本市場《財務(wù)成本管理》緒言企業(yè)組織形式及其財務(wù)影響個體制形式創(chuàng)立：組建容易稅金：個人所得稅籌集貨幣：困難公司形式創(chuàng)立：法定程序/律師……撰寫文件稅金：雙重納稅籌集貨幣：易籌資0－24580差額￥100000￥100000￥28000￥72000￥100000￥34000￥66000￥18480￥47520稅前收益減：公司稅34％收益或股利減：個人稅28％凈額業(yè)主公司《財務(wù)成本管理》緒言財務(wù)部門的組織（參見備注）財務(wù)長主計長CFO財務(wù)管理實務(wù)影響方法和方向財務(wù)理論經(jīng)濟(jì)學(xué)在日常工作中的重要性語言和符號會計學(xué)會計學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財務(wù)理論對財務(wù)管理的影響統(tǒng)計方法管理學(xué)《財務(wù)成本管理》緒言§0—1財務(wù)或財務(wù)管理及發(fā)展⑷～⑤局限與展望：貧困化內(nèi)容偏離實際：非上市/非決策與相關(guān)學(xué)科脫節(jié)：前/后項學(xué)科與旁側(cè)學(xué)科對影響因素的變化反映滯后：記錄與控制再造和擴(kuò)展：——內(nèi)容/研究視角與領(lǐng)域內(nèi)容：功能/主體擴(kuò)展/行為主體/組織/流程/經(jīng)營方式視角：管理學(xué)/戰(zhàn)略/本土化/跨學(xué)科整合領(lǐng)域：制度/行為財務(wù)學(xué)；財務(wù)社會學(xué)/財務(wù)倫理學(xué)《財務(wù)成本管理》緒言§0—1財務(wù)或財務(wù)管理及發(fā)展⑷~⑥我國財務(wù)管理發(fā)展特征封建王朝理財官僚、地主、民族工商業(yè)者家族式理財集權(quán)理財（蘇聯(lián)模式）新型理財學(xué)：理論——中西結(jié)合實踐——籌資多樣化——投資多元化——財務(wù)關(guān)系復(fù)雜化《財務(wù)成本管理》緒言§0—1財務(wù)或財務(wù)管理及發(fā)展⑷～⑦新世紀(jì)面臨的挑戰(zhàn)：企業(yè)層面——理論與實際結(jié)合的問題——個性化與共性問題——依法理財問題宏觀層面——完善法規(guī)——財務(wù)政策研究——強化監(jiān)督——總結(jié)新經(jīng)驗創(chuàng)新？《財務(wù)成本管理》緒言§0—2成本管理及發(fā)展1、經(jīng)濟(jì)層面的介紹市場經(jīng)濟(jì)原則－需求拉動2、概念及發(fā)展特征《財務(wù)成本管理》緒言21世紀(jì)制造業(yè)的發(fā)展趨勢FutureTrendsinManufacturingfor21stCentury產(chǎn)品占有有形產(chǎn)品、服務(wù)和無形知識顧客愿望企業(yè)構(gòu)思過程服務(wù)顧客的新需求問題的解《財務(wù)成本管理》緒言20世紀(jì)制造業(yè)的發(fā)展從手工作坊到機(jī)械工廠：——勞動分工——互換性原理從單件小批到全盤自動化的大量生產(chǎn)《財務(wù)成本管理》緒言20世紀(jì)的產(chǎn)品增值過程產(chǎn)品=材料+制造（物質(zhì)形態(tài)）增值比例整機(jī)的制造裝配產(chǎn)品生命周期產(chǎn)品設(shè)計回收再造售后服務(wù)培訓(xùn)維修保養(yǎng)材料零部件制造資源消耗型《財務(wù)成本管理》緒言21世紀(jì)的產(chǎn)品增值過程增值比例整機(jī)的制造裝配產(chǎn)品設(shè)計和軟件產(chǎn)品重構(gòu)回收再造遠(yuǎn)程診斷遠(yuǎn)程培訓(xùn)新材料關(guān)鍵零部件制造產(chǎn)品=材料+知識+制造+服務(wù)（知識形態(tài)+物質(zhì)形態(tài)）《財務(wù)成本管理》緒言中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展走什么路？經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生活水平經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡和差距T1T1工業(yè)化國家發(fā)展中國家工業(yè)化軌跡T2T2美國知識經(jīng)濟(jì)中國信息化道路《財務(wù)成本管理》緒言我國制造業(yè)面臨的問題國內(nèi)外市場競爭產(chǎn)品開發(fā)產(chǎn)品質(zhì)量中國的制造工業(yè)資源環(huán)境人員策略結(jié)構(gòu)重組《財務(wù)成本管理》緒言策略的變遷60年代生產(chǎn)規(guī)模70年代生產(chǎn)成本80年代產(chǎn)品質(zhì)量90年代響應(yīng)速度資源經(jīng)濟(jì)21世紀(jì)技術(shù)創(chuàng)新知識經(jīng)濟(jì)《財務(wù)成本管理》緒言技術(shù)創(chuàng)新的三種策略進(jìn)攻性創(chuàng)新戰(zhàn)略少數(shù)企業(yè)，通過最先利用科技成果開發(fā)出劃時代的新產(chǎn)品、新過程，迅速成為市場領(lǐng)先者和壟斷者防御性創(chuàng)新戰(zhàn)略大量企業(yè)，緊跟發(fā)展趨勢，避開專利限制，開發(fā)自己的新產(chǎn)品模仿性創(chuàng)新戰(zhàn)略企業(yè)沒有自己的科技開發(fā)能力，希望能夠迅速生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品，在引進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上創(chuàng)新《財務(wù)成本管理》緒言制造業(yè)的四種創(chuàng)新類型產(chǎn)品創(chuàng)新，向客戶提供新的產(chǎn)品和服務(wù)。產(chǎn)品創(chuàng)新有賴于其他類型創(chuàng)新的支持過程創(chuàng)新，提高效率，保證品質(zhì)，消滅浪費，包括制造工藝和商務(wù)過程市場創(chuàng)新，加強與顧客的聯(lián)系和溝通，顧客的潛在需求就是創(chuàng)新的源泉管理創(chuàng)新，組織重構(gòu)，知識管理，創(chuàng)新管理，變革管理。它影響其他創(chuàng)新的實施《財務(wù)成本管理》緒言分散網(wǎng)絡(luò)化制造總體結(jié)構(gòu)加工制造產(chǎn)品研發(fā)項目管理ExtranetInternetDNPSINTERNET采購供應(yīng)用戶支持市場銷售中國《財務(wù)成本管理》緒言楊振寧：“當(dāng)前世界科技發(fā)展趨勢和我們應(yīng)采取的對策今天世界的結(jié)構(gòu)有三個重大的因素，這三個重大因素互相影響，就是科學(xué)、工業(yè)和經(jīng)濟(jì)?？茖W(xué)的發(fā)展影響了工業(yè)的發(fā)展，反過來工業(yè)的發(fā)展又回饋科學(xué)。工業(yè)影響經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)影響工業(yè)、經(jīng)濟(jì)影響科學(xué)、科學(xué)影響經(jīng)濟(jì)，這個連鎖關(guān)系是今天整個世界發(fā)展的一個重要因素?！敦攧?wù)成本管理》緒言我國經(jīng)濟(jì)形勢現(xiàn)象：能源及礦產(chǎn)資源需求拉高價格，能源/資源型的行業(yè)利潤大幅度提高，擺脫投資大、資金回收難的狀態(tài)。增速：重工業(yè)增速超過輕工業(yè)，拉動市場需求。亮點：電子通信、交通設(shè)備、能源、礦產(chǎn)資源開放成為拉動國民經(jīng)濟(jì)的亮點，拉動工業(yè)增長。價格：原材料價格走高，輕工產(chǎn)品、消費品價格走低?！敦攧?wù)成本管理》緒言我國經(jīng)濟(jì)走勢投資：由于行業(yè)利潤推動，外資、民資大力介入，市場競爭加劇、市場準(zhǔn)入、環(huán)境保護(hù)等政府職能改善，將出現(xiàn)前所未有的局面。變化：繼員工本地化之后，原材料本地化將是提高制造業(yè)競爭力主要途徑之一。需求：能源、礦產(chǎn)資源開發(fā)是制造業(yè)的保障，采掘、制造、加工等各類工業(yè)企業(yè)管理人員的需求將有大幅度增長。重心：制造業(yè)將有長足發(fā)展，有望成為世界制造中心之一《財務(wù)成本管理》緒言拉動我國市場需求基本建設(shè)高速路、鐵路橋梁城市建設(shè)制造業(yè)與房地產(chǎn)汽車、機(jī)械等居民住房等制造業(yè)與房地產(chǎn)汽車、機(jī)械等居民住房等國外制造業(yè)轉(zhuǎn)移需求地因素勞動力因素成本因素技術(shù)因素環(huán)境因素《財務(wù)成本管理》緒言§0—2成本管理及發(fā)展⑴成本取得資產(chǎn)或勞務(wù)的支出。達(dá)到特定目標(biāo)所失去或放棄的一項資源。是需要補償?shù)膬r值(C+V）,非可分配價值；是經(jīng)濟(jì)價值的消耗，非為社會創(chuàng)造的價值?！敦攧?wù)成本管理》緒言§0—2成本管理及發(fā)展⑵成本管理在滿足客戶需要的前提下，在控制成本與降低成本的過程中所采取的一切手段，目的是以最低的成本達(dá)到預(yù)先規(guī)定的質(zhì)量、數(shù)量和交貨時間。（注會教材2001）對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中各種費用的發(fā)生和產(chǎn)品成本的形成所進(jìn)行的預(yù)測、決策、計劃、控制、核算、分析和考核等一系列科學(xué)管理工作的總稱。（財管手冊1991）試比較兩種表述的區(qū)別《財務(wù)成本管理》緒言二、成本/成本管理的概念領(lǐng)域成本會計（計算）成本管理（控制）傳統(tǒng)：產(chǎn)品、服務(wù)、銷售、采購；新興：目標(biāo)、作業(yè)、環(huán)境、戰(zhàn)略、質(zhì)量、資本、人力資源等：《財務(wù)成本管理》緒言觀點剪輯：成本管理觀念的更新與成本控制新思路成本的系統(tǒng)管理觀念：節(jié)約??投入產(chǎn)出多動因理論的成本管理觀念變動固定??成本＝f（客觀動因，主觀動因）數(shù)量動因、批次動因、產(chǎn)品動因、加工過程動因、工廠動因/人為的主觀因素的驅(qū)動（成本管理意識、綜合素質(zhì)、集體意識、企業(yè)主人翁地位意識、工作態(tài)度和責(zé)任感、工人之間以及工人與領(lǐng)導(dǎo)之間的人際關(guān)系）成本的系統(tǒng)管理觀念??生產(chǎn)成本??視野向前延伸到產(chǎn)品的市場需求分析、相關(guān)技術(shù)的發(fā)展態(tài)勢分析，以及產(chǎn)品的設(shè)計；向后延伸到顧客的使用、維修及處置?！敦攧?wù)成本管理》緒言§0－2成本管理及發(fā)展關(guān)鍵內(nèi)容（成本與管理會計）成本核算成本控制成本分析業(yè)績評價本質(zhì)資本耗費的管理傳統(tǒng)：生產(chǎn)成本現(xiàn)代：全壽命周期范圍拓寬了觀念變化了：立足于長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)整體發(fā)展戰(zhàn)略外部環(huán)境經(jīng)濟(jì)與技術(shù)結(jié)合的管理《財務(wù)成本管理》緒言老板的恐懼忠告:當(dāng)老板、搞企業(yè)，是一項經(jīng)濟(jì)行為，一定要有最基本的財務(wù)知識!這些知識不是說你請個會計、出納做賬做報表的含義，而是一系列關(guān)乎企業(yè)命脈和自己身家前途的高級決策。小故事§0—3重要性:財務(wù)《財務(wù)成本管理》緒言小老板的恐懼身不由己，投資擴(kuò)張日子過得不踏實不干就是窮光蛋《財務(wù)成本管理》緒言大老板的恐懼1923年，美國最富有的商人曾聚會芝加哥，25年后，其中的9人窮愁潦倒而亡······原因——經(jīng)濟(jì)危機(jī)＋脆弱的資產(chǎn)鏈＋缺乏財務(wù)知識《財務(wù)成本管理》緒言IT行業(yè)的恐懼原來的三大網(wǎng)絡(luò)巨頭的財務(wù)鏈：丁磊（2·7億美元）王志東張朝陽Idea：一筆風(fēng)險投資??燒錢式宣傳??圈錢《財務(wù)成本管理》緒言忠告你的現(xiàn)金流量的控制；資產(chǎn)規(guī)模的控制；不良資產(chǎn)的控制；投資追加的控制；利潤分配與擴(kuò)大再生產(chǎn)的比例；變現(xiàn)能力；自我穩(wěn)定回報機(jī)制；成本核算與控制辦法等等。不要盲目地去羨慕一些老板，不要一味的去擴(kuò)充你的所謂資產(chǎn);當(dāng)老板不是只會搞關(guān)系、會管理、懂業(yè)務(wù)就可以了，你需要學(xué)習(xí)財務(wù)和成本管理知識?！敦攧?wù)成本管理》緒言§0—3重要性：成本①涉及競爭能力；②增利的根本途徑；③抵抗內(nèi)外壓力/求得生存的主要保障；④企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)?！敦攧?wù)成本管理》緒言§0—4財務(wù)管理與會計的異同會計：過去、價值信息、專門方法財務(wù)管理：未來、價值實體、綜合方法（＝經(jīng)濟(jì)＋會計＋統(tǒng)計＋管理）價值管理共同點？《財務(wù)成本管理》緒言主旨同——創(chuàng)造價值；側(cè)重點異：財務(wù)側(cè)重管理主體；成本側(cè)重管理對象四、概念異同：財務(wù)與成本《財務(wù)成本管理》緒言引用聲明本課件的基本內(nèi)容引用國內(nèi)外學(xué)者的專著、教材、論文、課件、報告等，沒有逐一注釋，向相關(guān)學(xué)者表示感謝。同時，請課件學(xué)習(xí)者注意，十分謹(jǐn)慎使用引用聲明而不逐一注釋的方式。WJF《財務(wù)成本管理》緒言思考題何謂財務(wù)管理的本質(zhì)與發(fā)展?7方面直接財務(wù)關(guān)系？何謂成本管理？傳統(tǒng)與現(xiàn)代之變化？會計/財務(wù)的異同？財務(wù)/成本的異同《財務(wù)成本管理》緒言引用聲明本課件的基本內(nèi)容引用國內(nèi)外學(xué)者的專著、教材、論文、課件、報告等，沒有逐一注釋，向相關(guān)學(xué)者表示感謝。同時，請課件學(xué)習(xí)者注意，十分謹(jǐn)慎使用引用聲明而不逐一注釋的方式。WJF《財務(wù)成本管理》緒言Thanksforyourattention!謝謝大家！《財務(wù)成本管理》緒言BusinessFiance（企業(yè)財務(wù)學(xué)）ormanagerialFinance（管理財務(wù)學(xué)）希望同學(xué)們以正確的方式投入本科程的學(xué)習(xí)。[1]關(guān)注價值，進(jìn)行決策的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。[2]公司財務(wù)管理、投資學(xué)、宏觀財務(wù)學(xué)（金融市場以及財政金融）。[3]初創(chuàng)、調(diào)整、過渡、成熟、深化五個階段。本質(zhì)：價值管理（1）例如：企業(yè)的資源來自投資者，怎樣才能創(chuàng)造和保持價值？需要有效利用資源，以實現(xiàn)組織的目標(biāo)。（2）是否應(yīng)購買某公司的股票？投資前人們要問四個問題，①企業(yè)能否賺錢；②什么時候開始賺錢；③賺多少；④賺多久？（3）作為中介人促進(jìn)投資者與公司之間的交易證券投資學(xué)作為金融學(xué)的重要組成部分，使學(xué)生掌握證券投資的基本理論和部分投資技能，從而對整個金融學(xué)的體系有更完整的認(rèn)識?！咀ⅰ?、投資組合、資本市場、資本資產(chǎn)定價模型、期權(quán)價格模型、內(nèi)容安排：指向上：上市公司；重心定位：決策——偶發(fā)性；（脫離實際——我國現(xiàn)階段，對非上市公司和非決策問題上的軟弱能力成本——是實現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目的而發(fā)生的資本耗費。如取得廠房設(shè)備、材料，生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)等。前者以客戶為導(dǎo)向來定義，后者以成本形成過程的成本管理環(huán)節(jié)來定義。產(chǎn)品生命周期的全部成本發(fā)生。與此相適應(yīng)，成本管理的內(nèi)涵也應(yīng)由物質(zhì)產(chǎn)品成本擴(kuò)展到非物質(zhì)產(chǎn)品成本，如人力資源成本、資本成本、服務(wù)成本、產(chǎn)權(quán)成本、環(huán)境成本，等等?！景咐?】小老板的苦衷：有位作家的朋友，經(jīng)營著一家規(guī)模很大的民營書店，旗下有好幾家連鎖店，資產(chǎn)規(guī)模有好幾百萬。在許多人眼中，他是位成功人士，穿著名牌服裝，成天出入高檔場所與各種人應(yīng)酬等等，但內(nèi)心卻充滿了恐懼：“只有我知道，我這些年就是掙了這幾庫房的書，它們的賬面價值有幾百萬，但說實話，如果我今天不干了，把他們變成現(xiàn)金拿出來，就會少的可憐!我把家里能拿出來的錢全拿出來投進(jìn)去了，還不夠，有多少就投進(jìn)去多少，還有銀行貸款。就是說，今天我要是不能干或不愿干了，我可能就是個窮光蛋或資不抵債，那些書店的裝修設(shè)備也値不了幾個錢，還有這些名牌衣服什么的，比如說買的時候八千吧，你只要往身上一穿，再賣的話就是200塊了，車不一樣嗎？這些所謂的資產(chǎn)都是蒙人的，只要一過手，値不了幾個錢。平時掙的那些利潤，不往里接著投吧，競爭激烈，不投不行：可一旦投進(jìn)去，就別想拿回來，無底洞，各方面的應(yīng)酬就別提······這真是一條不歸路，不干不行，干又沒有個頭，還緊張的要命老婆因為我總不沾家，都快不理我了，孩子也沒時間管，什么時候才能過上踏實日子呀······“【案例2】大老板：1923年，美國一些所謂最偉大的人和最富有的商人在芝加哥海岸酒店舉行了一次會議。他們中有美國最大的鋼鐵企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人查爾斯·施瓦布；世界最大的公用事業(yè)公司主席；最大的煤氣公司領(lǐng)導(dǎo)人；國際火柴公司的總裁；紐約證交斯主席；兩個最大的股票投資交易商等。25年后，他們中的9人窮愁而死。其中有一點是肯定的。1929年的經(jīng)濟(jì)大蕭條嚴(yán)重的沖擊和打擊了他們。按說這些巨頭們即使資產(chǎn)縮水也不至于到破產(chǎn)自殺的田地呀，為什么會如此呢？其重要原因恐怕就是他們極脆弱的資產(chǎn)鏈！他們要么缺乏極為必要的財務(wù)知識，要么就是已然深陷其中無法自拔。【案例3】今天我國的一些超級富豪，如三大網(wǎng)絡(luò)巨頭丁磊（2·7億美元）、王志東、張朝陽他們的財務(wù)鏈：一個好的Idea——一筆風(fēng)險投資——燒錢式的宣傳轟炸；反正是注意力經(jīng)濟(jì)，你眼球看我一眼我就有價值——再去圈第二筆風(fēng)險投資——再宣傳、包裝——上市——風(fēng)險投資家把股票賣給中小投資者——股票投機(jī)者惡炒——股價上升，巨頭們身價爆漲······新經(jīng)濟(jì)時代的代表者雅虎公司是第一個開始盈利的，其股票市盈率水平曾高達(dá)1000多倍，···