電大-本科-金融學專業(yè)-公司財務試題

中央廣播電視大學2007--2008學年度第二學期“開放本科”期末考試（半開卷）

公司財務試題

2008年7月

一、單項選擇題（以下各題的備選答案中只有一個是正確的，請將正確答案的字母標號填在題

干的括號內(nèi)每題2分，共20分）

1.企業(yè)同債權人之間的財務關系反映的是（C）。

A.經(jīng)營權和所有權關系

B.債權債務關系

C.債務債權關系

D.投資與受資關系

2.如果將1000元存人銀行,利率為8%,計算這1000元五年后的價值應該用（C）。

A.復利的現(xiàn)值系數(shù)

B.年金的現(xiàn)值系數(shù)

C.復利的終值系數(shù)

D.年金的終值系數(shù)

3.甲公司是一家投資咨詢公司，假設該公司組織10名證券分析師對乙公司的股票價格進行預

測，其中4位分析師預測這只股票每股收益為0.70元,6位預測為0.60元。計算該股票的每股

收益期望值（D）。

A.O.65

B.O.63

C.O.66

D.O.64

4.對資本預算項目的成本和效益進行計量時，使用的是⑻。

A.收益

B.現(xiàn)金流量

C.增量現(xiàn)金流量

D.稅后流量

5.根據(jù)給定資料用移動平均法預測7月份的銷售量（設M=3）（D）0

資料如下:單位:千克

月份123456

銷售量400420430440450480

A.436.67

B.416.67

C.426.67

D.456.67

6.設某公司有1000000股普通股票流通在外擬選舉董事總數(shù)為9人，少數(shù)股東集團至少需

掌握（D）股份才能獲得3名董事席位。

A.200000（股）

B.300000（股）

C.20000M股）

D.300001（股）

7.下面哪個陳述不符合MM資本結構理論的基本內(nèi)容（A）。

A.利用財務杠桿的公司，其權益資K成本率隨籌資額的增加而降低

B.若考慮公司所得稅的因素，公司的價值會隨財務杠桿系數(shù)的提高而增加，從而得出公司資本

結構與公司價值相關的結論

C.按照修正的MM資本結構理論，公司的資本結構與公司的價值不是無關，而是大大相關，并且

公司債務比例與公司價值成正相關關系

D.無論公司有無債務資本，其價值等于公司所有資產(chǎn)的預期收益額按適合該公司風險等級的

必要報酬率予以折現(xiàn)

8.剩余股利政策的理論依據(jù)是(C),

A.信號理論

B.稅差理論

C.MM理論

D.“一鳥在手”理論

9.在存貨日常管理中達到最佳采購批量時(A)。

A.持有成本加上訂購成本最低

B.訂購成本低于持有成本

C.訂購成本最低

D.持有成本低于定價成本

10.在財務管理實務中一般把(D)作為無風險報酬率。

A.定期存款報酬率.

B.投資報酬率.

C.預期報酬率

D.短期國庫券報酬率

二、多項選擇題(在以下各題的備選答案中，有兩個或兩個以上是正確的請將正確答案的字母

標號填在題干的括號內(nèi)，多選、漏選均不得分。每題2分，共20分)

11.公司的基本目標可以概括為(ABC)

A.生存

B.發(fā)展

C.獲利

D.穩(wěn)定

12.下列說法中正確的是(CD)。

A.一年中計息次數(shù)越多,其終值就越小B.一年中計息次數(shù)越多，其終值就越大

C.一年中計息次數(shù)越多，其終值就越大D.一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值越小

13.在統(tǒng)計學測度投資組合中，任意兩個投資項目報酬率之間變動關系的指標是(八B)

A.相關系數(shù)

B.協(xié)方差

C.標準離差

D.方差

14.影響現(xiàn)金流量的因素主要有(ABCD)。

A.不同投資項目之間存在的差異

B.不同出發(fā)點的差異

C.不同時期的差異

D.相關因素的不確定性

15.增量預算的特有假定是(ABD)。

A.現(xiàn)有的費用開支水平是合理而必須的

B.企業(yè)現(xiàn)有的每項業(yè)務活動都是企業(yè)不斷發(fā)展所必須的

C.承認過去是合理的

D.增加費用預算是值得的

16.股票按股東權利和義務分為（BD）

A.國家股

B.普通股

C.法人股

D.優(yōu)先股

17.二十世紀七、八十年代后出現(xiàn)了一些新的資本結構理論，主要有（A8）。

A.代理成本理論

B.MM資本結構理論

C.啄序理論

D.信號傳遞理論

18.激勵因素主要有管理激勵.政治成本激勵或其它激勵。管理激勵包括（BC）

A.院外游說

B.被解雇和晉升的壓力

C.工薪和分紅的誘惑

D.資方與勞方討價還價的工具.

19.下列指標當中屬于長期償債能力分析指標的有（AC）。

A.資產(chǎn)負債率

B.現(xiàn)金比率

C.已獲利息倍數(shù)

D.流動比率

20.按涉及被并購企業(yè)的范圍劃分，并購分為（CD）。

A.善意并購

B.敵意并購

C.整體并購

D.部分并購

三、判斷題（只判斷正誤，不需要改正，每題1分，共10分）

21.合伙企業(yè)本身不是法人,不交納企業(yè)所得稅。（V）

22.永續(xù)年金沒有終值。（V）

23.風險報酬率的大小是比較兩個項目優(yōu)劣的標準。（x）

24.零基預算的基本思想是不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目和費用額。（V）

25.B股、H股、N股是專供外國和我國港、澳.臺地區(qū)的投資者買賣的,以人民幣標明票面價

值但以外幣認購和交易的股票。（x）

26.營業(yè)杠桿系數(shù)為2的意義在于:當公司銷售增長1倍時，息稅前利潤將增長2倍;反之，當公

司銷售下降1倍時，息稅前利潤將下降2倍。（V）

27.盈余管理等同于財務上所說的公司利潤管理或公司利潤分配管理。（x）

28.如果流動資產(chǎn)大于流動負債，則與此相對應的差額要以長期負債或股東權益的一定份額

為其資本來源。（V）

29.從長期來看，已獲利息倍數(shù)比值越高,公司長期償債能力一般也就越弱。（x）

30.所謂協(xié)同效應即1+1>2效應,并購后公司總體效益大于兩個獨立企業(yè)效益的算術和。（V）

四、計算分析題I（共25分）

31.某人參加保險，每年投保金額為2.400元，投保年限為25年廁在投保收益率為8%的條件

下,（1）如果每年年末支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金？⑵如果每年年初支付保險金25年

后可得到多少現(xiàn)金？（10分）

解:⑴F=AX(F/A,i,n)=2400X(F/A,8%,25)

=2400X73.106=175454.40(元)

(2)F-AX[(F/A,iji+1)-1]-2400X[(F/A,8%,25+1)-1]

=2400X(79.954-1)=189489.60(元)

32.益陸公司擬向天融公司租人載重卡車一輛,每年支付租金6.03萬元租期三年。三年后可

以以0.1萬元取得卡車所有權，此時卡車約價值2萬元。益陸公司還考慮了購買方案，卡車目

前價格為15萬元，銀行貸款利率為8覽采取直線折舊法，三年提完折舊，三年后殘值也是2

萬元。公司所得稅率是33%,問益陸公司應采取什么方案？(15分)

解:租賃方案現(xiàn)值二6.03X(l-33%)X(P/A,8覽3)+0.1X(P/F,8%,3)

=6.03X(l-33%)X2.5771+0.1X0.7938

二10.49(萬元)

購買每年折舊抵稅15/3X33%=L65(萬元)

購買方案現(xiàn)值=15-1.65X(P/A,8%,3j-2X(1-33%)X(P/F,8%,3)

=15-1.65X2.5771-2X(1-33%)X07938

=9.684(萬元)

租賃方案現(xiàn)值大于購買方案現(xiàn)值,故應采用購買方案。

五、計算分析題11(共25分)

33.某公司有一投資項目，年初需一次性投入資金6000萬元。全部資金通過以下方式籌集:發(fā)

行債券2000萬元，債券利率10%發(fā)行普通股3000萬元，普通股資本成本為16貌發(fā)行優(yōu)先股

1000萬元優(yōu)先股資本成本為12%。項目投產(chǎn)后，前三年每年現(xiàn)金凈流量均為1800萬第四

年現(xiàn)金凈流量為1200萬。若該公司所得稅率為40%,并使用綜合資本成本作為貼現(xiàn)率,試用凈

現(xiàn)值法評價該投資項目是否可行。(15分)

解:債券的資本成本=10%X(l-40%：i=6%

綜合資本成本二(2000/6000)X6%-(3000/6000)X16%X(1000/6000JX12%=12%

也就是說貼現(xiàn)率為12玳

該項目的凈現(xiàn)值二[1800X(P/A12%,3)+1200X(P/F12%.3)]-6000

=(1800X2.4018+1200X0.6355)-6000=5085.84-6000

=-914.16(萬元)

因為凈現(xiàn)值小于零表示將來報酬的總現(xiàn)值小于投資額的現(xiàn)值,所以該方案不可行。

34.某公司每年出售26000雙鞋，每雙鞋的進貨價格4.92元。年存貨持有成本為存貨價值的

25眼每次訂貨的固定成本為1000元。(10分)

⑴經(jīng)濟訂貨量(EOQ)