2024年1月《金融風險管理》總復習資料-考試重點-期末復習指導8

《金融風險管理》期末復習資料整理

（一）單項選擇題（每題工分，共工。分）

狹義的信用風險是指銀行信用風險，也就是由于____________主觀違約或客觀上還款出現(xiàn)困難，而給放款銀行帶來本

息損失的風險。（B）

A.放款人B.借款人C.銀行D,經(jīng)紀人

（二）多項選擇題（每題2分，共10分）

在下列”貸款風險五級分類”中，哪幾種貸款屬于“不良貸款〃：（ACE）

A.可疑B.關注C.次級D,正常E.損失

（三）推斷題（每題工分，共5分）

貸款人期權的平衡點為“市場價格=履約價格-權利金＜X）

（五）簡答題（每題10分，共30分）

商業(yè)銀行會面臨哪些外部和內部風險？

答：（1）商業(yè)銀行面臨的外部風險包括：①信用風險。是指合同的一方不履行義務的可能性。②市場風險。是指因市

場波動而導致商業(yè)銀行某一頭寸或組合遭遇損失的可能性。③法律風喘，是指因交易一方不能執(zhí)行合約或因超越法定

權限的行為而給另一方導致?lián)p失的風險。

（2）商業(yè)銀行面臨的內部風險包括：①財務風險，主要表現(xiàn)在資本金嚴峻不足和經(jīng)營利潤虛盈實虧兩個方面。②流淌

性風險，是指銀行流淌資金不足，不能滿意支付須要，使銀行丟失清償實力的風險。③內部管理風險，即銀行內部的

制度建設及落實狀況不力而形成的風險。

（六）論述題（母題15分，共15分）

你認為應當從哪些方面構筑我國金融風險防范體系？

答：可以借鑒“金融部門評估支配”的系統(tǒng)閱歷，健全我國金融風險防范體系。

（1）建立金融風險評估體系

金融風險管理主要有四個環(huán)節(jié)，即識別風險，衡量風險，防范風喘和化解風險，這些都依靠于風險評估，而風險

評估是防范金融風險的前提和基礎。目前我國金融市場上有一些風險評級機構和風險評級指標體系，但是還不夠完善,

還須要做好以下工作：①健全科學的金融預警指標體系。②開發(fā)金融風險評測模型。

（2）建立預警信息系統(tǒng)

完善的信息系統(tǒng)是有效監(jiān)管的前提條件。我國目前盡管已形成較為完善的市場統(tǒng)計指標體系，但對風險監(jiān)測和預

警的支持作用還有限，與巴塞爾委員會《有效銀行監(jiān)管的核心原則》要求還有差距。①增加描述市場息體金融風險和

金融機構風險的指標，為風險監(jiān)測和預警供應信息支持。②嚴格和完善金融機構財務報表制度，制定嚴格的數(shù)據(jù)采集

內容和格式、方式和方法及采集渠道.金融機構上報的資料，要經(jīng)過會計師和審計師審計，如發(fā)覺弄虛作假或拖延，

監(jiān)管部門應賜予懲處。

（3）建立良好的公司治理結構

金融機構治理結構是否良好對金融風險防范是至關重要的。假如公司治理結構存在缺陷，會增大金融體系風險。

國外銀行的實踐表明，金融風險及金融危機的發(fā)生，在某種程度上應歸咎于公司治理的不足。我國近些年的金融業(yè)改

革特別重視法人治理結構的改進，但是國有獨資商業(yè)銀行的全部者與經(jīng)營者定位還不是很清晰，高管人員仍舊集治理

權與管理權于一身，缺乏治理與管理的監(jiān)督機制。股份制商業(yè)銀行表面上看有著良好治理結構，但實際運行中也存在

一些問題，如股東貸款比例過高，小股東收益被忽視等。為此，應在公司治理結構方面做好以下兒項工作：①改進國

有商業(yè)銀行的分權結構。②完善公司治理的組織結構。③完善激勵機制和制約機制。④加強信息披露和透亮度建設。

（4）加調審慎監(jiān)管體系建設

構筑以銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會為主體、機構內控為基礎、行業(yè)自律為紐帶、社會監(jiān)督為補充，“四位一體”的

復合型金融監(jiān)管體制，以預防金融風險的發(fā)生。①構建監(jiān)管主體的監(jiān)管組織機構。②健全我國金融機構的內部監(jiān)限制

度。③建立金融行業(yè)自律機制。④充分發(fā)揮社會中介的監(jiān)督作用。

（四）計算題（每題15分，共30分）參考樣題：

工、貸款風險分析各項指標的計算。（P44?45頁）

（1）不良貸款余額/全部貸款余額。該指標反映的是銀行貸款質量的惡化程度，其中不良貸款余額是指次級類、可疑

類和損失類貸款額的總和。假如要更清晰的反映銀行不良貸款的分布狀況，以便找到問題的集中點，也可以用以下公

式表示：①次級貸款余額/全部貸款余額；②可疑貸款余額/全部貸款余額；③損失貸款余額/全部貸款余額。

（2）（正常貸款余額+關注貸款余額）./全部貸款余額。這一比率反映的是銀行貸款的總體平安程度，也可以用以下公

式進行更準確的反映：①正常貸款余劄1/全部貸款余額：②關注貸款余額/全部貸款余額。正常貸款比例和關注貸款比

例還能夠反映貸款的變更趨勢，假如關注貸款比例增長，說明銀行貸款的平安性在降低。

（3）加權風險貸款余額/（核心資本+準備金）。這一比率反映的是銀行資本可能遭遇侵蝕的程度和銀行消化這些損失

的實力。

計算加權風險貸款余額，首先要確定各級別貸款的風險權重。中國人民銀行供應的參考權重指標是：正常1%,關

注3%?5格,次級15%?25%,可疑50%?75%,損失100圾然后用各級別貸款額乘以相應的權重，再用加，即為加權風

險貸款余額。

2、針對銀行資產(chǎn)和負債結構各項指標計算。（P45?48頁）

以下8項指標是針對銀行資產(chǎn)和負債結構的：

（1）存貸款比率=各項貸款期末余額/各項存款期末余額；

（2）中長期貸款比率=人民幣余期1年以上貸款期末余額/余期1年以上存款期末余額

或=外匯余期1年以上貸款期末余額/外匯貸款期末余額；

（3）流淌性比率=流淌性資產(chǎn)期末余額/流淌性負債期末余額；

（4）國際商業(yè)借款比率二（自借國際商業(yè)借款+境外發(fā)行債券）期末余額/資本凈額；

（5）境外資金運用比率=（境外貸款+投資+存放境外資金運用）期末余額/外匯資產(chǎn)期末余額；

（6）備付金比率=超額準備金期末余額/各項存款期末余額；

（7）單個貸款比率=對同一借款客戶貸款期末余額/資本凈額

或=對最大十家客戶發(fā)放的貸款期末余額/資本凈額；

（8）拆借資金比率=拆入資金期末余額/各項存款期末余額

或=拆出資金期末余額/各項存款期末余額。

3、一級資本足夠率和總資本足夠率的計算方法。（P47頁）

?級資本足夠率;一級資本額/風險調整資產(chǎn)

總資本足夠率=（一級資木額+二級資萬額）/風險調整資產(chǎn)

4、銀行盈利分解分析法的計算公式。（P49頁）

銀行盈利分解分析法的計算公式包括：

資本收益率:稅后凈收入/總資本

資產(chǎn)收益率=稅后凈收入/總資產(chǎn)

資本乘數(shù)二息資產(chǎn)/總資本

凈利息收益率二（總利息收入-總利息支出）/總資產(chǎn)

凈非利息經(jīng)營收益率=（非利息經(jīng)營收入-非利息經(jīng)營支出）/總資產(chǎn)

凈非經(jīng)營收益率=（非經(jīng)營收入-非經(jīng)營支出）/總資產(chǎn)

所得稅稅率=所得稅支出/總資產(chǎn)

有息資產(chǎn)的凈利息收益率二（總利息收入-總利息支出）/總有息資產(chǎn)總額

有息資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率=總有息資產(chǎn)/總資產(chǎn)

凈利息差額二有息資產(chǎn)的利息收益留-付息負債的支付收益率

來自凈利息頭寸的損益=凈利息頭寸占有息資產(chǎn)比率X有息負債的利息支付率

有息資產(chǎn)的利息收益率=總有息收入/總有息資產(chǎn)

有息負債的利息支付率;總利息支巴/總有息負債

凈利息頭寸占有息資產(chǎn)的比率=（總有息資產(chǎn)-總有息負債）/總有息資產(chǎn)

5、息票嘖券、貼現(xiàn)發(fā)行的債券到期收益率的計算。（P53、55頁）

息票債券的到期收益率的計算：要衡晟債券目前的發(fā)行價格是否合理，首先須要計算債券的到期收益率：

Fxz；F

Pd=2

m=1（1+（1+ty

計算出到期收益率io然后把到期收益率i與息票利率ib進行比較。假如i2ib,則該債券的發(fā)行價格Pd是

可以接受的，并可以投資。

貼現(xiàn)發(fā)行債券的到期收益率的計算：貼現(xiàn)發(fā)行債券到期收益率的計算，與簡式貸款類似。以I年期滿時償付I（）00美

元面值的美國國庫券為例。假如當期買入價格為900美元，我們使之等于1年后收到的1000美元的現(xiàn)值.

得至I」：900=1000/（1+i）,i=11.l%o

更一般地說，對于任何1年期的貼現(xiàn)發(fā)行債券，到期收益率i都可以寫作：

Pd

從卜.述公式我們可以看出：就貼現(xiàn)發(fā)行債券而言，其到期收益率與當期債券價格反向相關。

6、看漲期權內在價值的計算。（P293頁）

所謂期權的內在價值，是指期權持有者馬上行使期權所能獲得的單位收益。這取決于期權協(xié)議價格S與標的資產(chǎn)

的市場價格X。依據(jù)期權合約的協(xié)議價格與標的資產(chǎn)市場價格的關系，可以把期權的狀態(tài)分為實值、虛值和兩平。

看漲期權的內在價值=max（X-S,0）。當X>S時，看漲期權是實值；當X<S時'看漲期權是虛值；當X=S時，

兩平。

7、超額儲備以及超額儲備比例的計算方法。（P1OO頁）

超額儲備是商業(yè)銀行在中心銀行的存款加現(xiàn)金減去法定準備金。

超額儲備比例是指儲備對存款總額的比例。

8、依據(jù)CAPM模型計算資產(chǎn)的風險升水，系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險的區(qū)分。（P55?56頁）

資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）可用于?說明資產(chǎn)風險酬勞的大小，即資產(chǎn)的預期回報率與無風險利率（即不存在任

何違約可能的證券的利率）之間差額的人小。用公式表示就是：

e

Pr=R-Rf

一項資產(chǎn)的風險可分解為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。非系統(tǒng)性風險是一項資產(chǎn)特有的風險，它與該項資產(chǎn)的回

報中不隨其他資產(chǎn)回報一起變更的那部分相關。非系統(tǒng)性風險對資產(chǎn)組合總的風險不去作用。

9、計算均值、方差和標準差。（P77-78頁）（同參考樣題簡答題/論述題5.）

假設收益R取值ri（i=1,2，…,n）時的概率為pi,則收益的均值u為：

n

M=2P3

2=1

概率分布表

可能的結果-100-50050100150

概率0.10.150.20.250.20.1

收益的均值為：（—100）X0.1+（—50）X0.15+0X0.2+50X0.25+100X0.2+150X0.1=30

方差。2（或標準差。）反映事務的實際值與其均值的偏離程度，其計算公式為：

n

。2=￡月（號-公

j=l

o2=0.1X（-100-30）2+0.15X（-50-30）40.2X（0—30）2+0.25X（50—30）2+0.2X（100-30）2+0.1XC150-30）2=5350

方差反映可事務發(fā)生結果的波動狀況，從而可以用來揭示金融資產(chǎn)收益的變動幅度，即估量金融風險的大小。方差越

大，說明事務發(fā)生結果的分布越分散，資產(chǎn)收益波動越大，金融風險越大；反之，方差越小，金融風險越小。

10、計算商業(yè)銀行流淌性的比例指標。（P100頁）（同參考樣題簡答題/論述題10.）

1.現(xiàn)金資產(chǎn)比例?，F(xiàn)金資產(chǎn)比例:現(xiàn)金資產(chǎn)/總資產(chǎn)。其中的現(xiàn)金資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、在中心銀行的清算存款、

在其他金融機構的存款。

2.超額準備比例。超額準備比例=（在央行存款+現(xiàn)金）一法定準備金。

3.存貸款比例。存貸款比例=貸款/存款。

貸款對存款的比例越低，說明用穩(wěn)定的存款來源發(fā)放新貸款（或進行投資）的余地越大，風險越小。但存貸款比

例指標不能反映貸款和存款的結構差別。

4.核心存款與總資產(chǎn)的比例。核心存款與總資產(chǎn)比例=核心存款/總資產(chǎn)。

核心存款是指那些相對來說較穩(wěn)定、對利率變更、季節(jié)變更和經(jīng)濟環(huán)境變更不敏感的存款。

5.貸款總額與核心存款的比例。

貸款總額與核心存款的比例=貸款總額/核心存款總額。

貸款總額與核心存款的比率越小，商業(yè)銀行“存儲”的流淌性越高，相對來說，流淌性風險也就越小。一般來說,

貸款總額與核心存款的比率隨商業(yè)銀行的規(guī)模擴大而增加，一些大銀行這一比率甚至大于

6.流淌資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例。該比例越高，銀行存儲的流淌性越高，應付潛在流淌性需求的實力也就越強。

7.流淌性資產(chǎn)與易變性負債的比例。易變性負債是指易受利率、匯率、股價指數(shù)等經(jīng)濟因素變動影響的資金來源,

如大額可轉讓定期存單、國外存款以及我國的定活兩便存款、證券賬戶上的存款等。該比率反映r銀行所能承受的流

消性風險的實力。該比率大，說明銀行應付潛在流淌性需求的實力強；該比率小，則說明銀行應付潛在流淌性風險的

實力弱。

8.存款增減變動額與存款平均余額的比例。如某周或某月該比例急劇卜.降，說明存款大量流失，假如該比率的下

降幅度與歷史同期相比差異較大，則意味著流淌性風險加大。

9.流淌性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比例。假如流淌性資產(chǎn)和可用頭寸小于未履約貸款承諾，說明商業(yè)

銀行現(xiàn)有的流淌性不能滿意已承諾的貸款需求，銀行的流淌性風險較大。

10.證券市場價格與票面價格的比例。當這一比率小于1而商業(yè)銀行決策者又不愿擔當價格損失時，商業(yè)銀行的

流淌性將受影響。這樣，即使有足夠的流淌資產(chǎn)（流淌資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例較高），商業(yè)銀行也缺乏流淌性。唯有等到

市場利率降到足夠低，證券的價格不低于票面價格時，商業(yè)銀行才能以合理價格變現(xiàn)證券。所以這一比率衡量的是商

業(yè)銀行的流淌性實力。

11、商業(yè)銀行頭寸匡算計算方法。（P106T07頁）

（1）頭寸構成。

①基礎頭寸=庫存現(xiàn)金余額+在口心銀行一般性存款余額

②可用頭寸;基礎頭寸+（-）應清入清出匯差資金+（一）到期同業(yè)往來+（-）繳存存款調增減額

+（一）應調增調減二級準備金額

③可貸頭寸,指某一時期可干脆用于貸款發(fā)放和投資的資金。

（2）商業(yè)銀行資金頭寸匡算的方法。主要包括：

①營業(yè)日初始可用資金頭寸;（備付金初始余額-備付金限額）+（庫存現(xiàn)金初始余額-庫存現(xiàn)金限額）+（-）初始

日到期同業(yè)往來應收應付差額+（-）應清入清出的匯差資金

②營業(yè)日全部頭寸變動的計算。營業(yè)日頭寸變動是指商業(yè)銀行在駕馭營業(yè)日初始可用頭寸的基礎上，對當日營業(yè)活動

中能夠增加或削減的可用資金，以及須要運用的可用資金的匡算。

12.商業(yè)銀行流淌性須要測定的計算。（P108頁）（同參考樣題簡答題/論述題13.）

在正常的政治經(jīng)濟環(huán)境中，在沒有突發(fā)事務發(fā)生的前提下，銀行對短期內流淌性資金的需求還是可以進行測算的,

而精確程度則主要取決于操作人員的機敏與閱歷。

1.閱歷公式法

1）對儲蓄存款的預料。

儲蓄存款增長額預料值=預料期居民收入總額X（報告期居民儲蓄存款增長額/報告期居民收入總額）土其他因素

2）對企業(yè)存款的預料

企業(yè)存款平均余額預料值=預料期銷售支配數(shù)X（報告期企業(yè)存款平均余額/報告期企業(yè)銷售總額）x（l一流淌資金

加速率）土其他因素

3）企業(yè)貸款預料

①工農(nóng)業(yè)企業(yè)流淌資金貸款預料

預料期貸款需求量=預料期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值x報告期企業(yè)貸款平均余額/報告期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值X（1一流淌

資金周轉加速率）一自有流淌資金和不合理資金占用

②商業(yè)企業(yè)流淌資金貸款預料

商業(yè)貸款預料值=預料期商品庫存額一商業(yè)企業(yè)自由流淌資金±其他因素

2.時間序列預料法

1）平均數(shù)預料法

①算術平均法

五^（Xi+Xz+.”+xJ/N式中，了為算術平均數(shù)，X為變量值，N為項數(shù)。

②加權平均法

設變量值為X1,X2,…，Xn；mi,m2,…，mn為對應的權數(shù)：則加權平均數(shù)X的測算公式為:

X=叼1丫1+掰2丫2+...............+心力

m.++........m八

1乙f9

2）趨勢移動平均法

趨勢移動平均法，即采納與預料期相鄰的幾個數(shù)據(jù)的平均值作為預側值，隨著預料值向前移動，相鄰幾個數(shù)據(jù)的

平均值也向前移動；若考慮各個時期距預料期的時間因素，應對不同時期的數(shù)據(jù)賜予不同的權數(shù)。

其計算公式如下：

3個月移動平均值的計算公式為：

3.流淌性須要計算表法

流淌性須要計算表法是以經(jīng)濟推斷為基礎的。它認為，一家銀行確定時期內所須要的流淌性是由三個因素引起的:

一是存款增加或削減所引起的資金流入或流出；二是貸款（放貸）增加或削減所引起的資金流人或流出；三是法定存

款準備金隨存款的變更而增加或削減銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)。

計算規(guī)則是：存款削減，表明客戶取出存款，為流淌性須要（一）；存款增加，表明客戶存人款項，為流淌性剩余（+）;

存款準備金削減，表明存款削減，中心銀行退回確定數(shù)額的法定準備金，為流淌性剩余（+）；反之，則為流淌性須要（一）;

貸款削減，表明客戶歸還貸款，為流淌性剩余（+）;貸款增加，表明客戶獲得貸款，為流淌性須要（一）。

13、利率敏感性缺口的計算方法，銀行利潤的計算方法，利率的變更對銀行利潤變動的影響。（P120T21頁）

例1（第六章學問點舉例）：試依據(jù)某商業(yè)銀行的簡化資產(chǎn)負債表計算：（P121）

（1）利率敏感性缺口是多少？

（2）當全部的資產(chǎn)的利率是5%,而全部的負債的利率是4%時，該銀行的利潤是多少？

（3）當利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負債的利率都增加2個百分點以后，該銀行的利潤是多少？

（4）試述利率敏感性缺口的正負值與利率的升降有何關系？

某銀行（簡化）資產(chǎn)和負債表單位：億元

資產(chǎn)負債

利率敏感性資產(chǎn)2000利率敏感性負債3000

——浮動利率貸款----浮動利率存款

—一證券----浮動利率借款

固定利率資產(chǎn)5000固定利率負債4000

——準備金——儲蓄存款

-長期貸款----股權資本

——長期債券

解：（1）利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)一利率敏感性負債=2000—3000=-1000（億元）

（2）該限行的利潤=（2000+5000）X5%一（3000+4000）X4%=70（億元）

（3）該銀行新的利潤=（2000X7%+5000X5%）一（3000X6%+4000X4%）=430—390=50（億元）

（4）這說明，在利率敏感性缺口為負值的時候，利率上升，銀行利率會下降。（另外，可以推出：在利率敏感性缺口

為負值的時候，利率下降，利潤會上升。反之，當利率敏感性缺口為正值時，利率下降，利潤也會下降；利率上升，

利潤也會上升。）

例2（學習指導練習題）：某銀行的利率敏感型資產(chǎn)為3000億元，利率敏感型負債為1500億元。

（1）試計算該銀行的缺口。

(2)若利率敏感型資產(chǎn)和利率敏感型負債的利率均上升2個百分點，對銀行的利潤

影響是多少？

(1)缺口=利率敏感型資產(chǎn)一利率敏感型負債

1500億元=3000億元―1500億元

(2)利海變動=缺口x利率變動幅度

30億元=1500億元x2%

工4、持續(xù)期缺口的計算方法。(P125頁)(同參考樣題簡答題/論述題17.)

PL

(DA一。「苛)就是銀行資產(chǎn)負債的持續(xù)期缺口。

LA

DA：資產(chǎn)的持續(xù)期；DL：負債的持續(xù)期；PA：資產(chǎn)的現(xiàn)值；PL：負債的現(xiàn)值。

從公式中可以看出，只要存在持續(xù)期缺口，不管是正缺口還是負缺口，都面臨利率變動的風險。在一般狀況下，

假如經(jīng)濟主體處于持續(xù)期正缺口，那么將面臨利率上升、證券市場價值下降的風險。假如經(jīng)濟主體處于持續(xù)期負缺口，

那么將面臨利率下降、證券市場價值上升的風險。所以，持續(xù)期缺口確定值越大，利率風險敞口也就越大。

例1:某家銀行的利率敏感性資產(chǎn)平均持續(xù)期為4年，利率敏感性負債平均持續(xù)期為5年，利率敏感性資產(chǎn)現(xiàn)值為2000

億，利率敏感性負債現(xiàn)值為2500億，求持續(xù)期缺口是多少年？在這樣的缺口下，其將來利潤下降的風險，是表現(xiàn)在利

率上升時，還是表現(xiàn)在利率下降時？

將幾個變最值分別代入下列持續(xù)期缺口公式即可得到持續(xù)期缺口：

即，4-5X2500/2000=-2.25(年)

該銀行處于持續(xù)期負缺口，那么將面臨利率下降、證券市場價值上升的風險。(假如經(jīng)濟主體處于持續(xù)期正缺M,那么

將面臨利率上升、證券市場下降的風險。所以，持續(xù)期缺口確定值越大，利率風險敞口也就越大。)

工5、遠期利率協(xié)定的結算支付額的計算。仆工29?13()頁)

例題：在2024年3月30日，某公司財務經(jīng)理預料，2024年6月1日起將有總額1億美元、3個月的遠期資金需求。

同時，他還認為，將來利率可能會上升，因此，他想對沖利率上升的風險。于是，他在4月1日從A銀行買進了一份2

X5的遠期利率協(xié)定，約定A銀行以4.75%的利率貸給該公司950萬美元。合約的參考利率為倫敦同業(yè)拆借利率，到2024

年8月31日為止(該合約以360天為一年)。結果，6月1日倫敦同業(yè)拆借利率上升到了5.25席,這時參考利率高于

4.75%的合約利率。雖然該公司從A銀行買入了2X5的遠期利率協(xié)定，但它必需在貨幣市場上以5.25%的利率籌集資金,

以滿意生產(chǎn)的需求。由于參考利率上升到了合約利率之上，因此，A銀行必需向該公司支付其間的利差，以補償該公司

在6月1日以5.25%的利率借入950萬美元產(chǎn)生的額外利息損失。試問補償多少？

解：從6月1日至8月31日92天。設A銀行在6月1日支付的金額為x,它依據(jù)5.25%的市場利率計算，92天后的將

來值為：

x?(1+5.25%X92/360)

它應等于(5.25%-4.75%)X(92/360)X9500000

即：x?(1+5.25%X92/360)=(5.25%-4.75%)X(92/360)X9500000

(5.25%-4.75%)x92x9,500,000

x---------------------------------------------

360+5.25%x92

=11978.18(美元)

16、利率期貨波動值的計算。(P132頁)

波動值二交易單位X最低價格波動

例如：?位財務經(jīng)理在利率為6.25%時買入了兩份3個月的芝加哥期貨交易所的美國國債合約(每份合約面值為

10萬美元)，因此，合約價格為：100-6.25=93.75.

在交割日,倫敦3個月期的同業(yè)拆借利率為6.10%。這表明,這時的期貨價格為：100-6.10=93.90.

因比，合約的波動數(shù)為15個基點：(=93.90-93.75)。

因此，合約的利潤為：15X31.25X2=937.50（美元）（說明：（1/32）%X1000000=31.25）

17.利率期貨的套期保值如何計算？如何進行多頭、空頭對沖？（P133T35頁）（同參考樣題簡答題/論述題19.）

利率期貨的登頭對過是指投資者預期利率上升可能會帶來損失而在期貨市場上賣出利率期貨的一種套期交易。

利率期貨的多頭對過是指投資者預期利率下跌可能帶來損失而買進利率期貨的一種套期交易。

例如，6月12口，一家公司的財務經(jīng)理有5000萬美元資金，想在7月份貸出去。他擔憂7月份利率會下降，從

而影響到他的利息收人。于是，他確定用芝加哥期貨交易所的30天聯(lián)邦基金期貨對沖。該期貨品種交易規(guī)模是500萬

美元，波動規(guī)模是每個基點41.67美元。他須要多少份期貨合約呢？

解：該保值公司須要的合約數(shù)量為：

50,000,000/5,000,000x（31x12）/（30x12）=10.33（份），

也就是說，這位財務經(jīng)理須要購買至少10份期貨合約。

另外，假定在7月1日，隱含的30天利率5.44%,則30天聯(lián)邦基金期貨價格94.56（100—5.44）。再有，7月31

日正如這位財務經(jīng)理所預料的那樣，利率下降到了4.84%,則聯(lián)邦基金期貨價格變成95.16（100—4.84）。其對沖結果

如何呢？

現(xiàn)貨市場期貨市場

7月1日

以5.44%的利率存入5000萬美元,以94.56的價格買入10份期貨合約。

7月31日

取出5000萬美元存款及其以4.84%的利率計算的一個月的

利息。利息損失：以95.16的價格賣出10份期貨合約，

5OOOx網(wǎng)峭浸=-25000（美元）多頭獲利:25002美元（60x41.67x10）

依據(jù)上表，期貨市場的獲利剛好可以彌補現(xiàn)貨市場的損失。

18、利率期權的平衡點計算及分析。（P137頁）

19、利率上限、下限狀況下?lián)p益的計算。（P139T41頁）

20、外債總量管理（負債率、債務率、償債率）、外債結構管理（三個指標）的計算。（P157頁）

例（第七章學問點舉例）：假設一個國家產(chǎn)年未清償外債余額為10億美元，當年國民生產(chǎn)總值為120億美元，當年商

品服務出口總額為8.5億美元，當年外債還本付息總額2.5億美元。試計算該國的負債率、債務率、償債率。它們各自

是否超過了國際警戒標準？（P157頁）

解：負債率=（當年末清償外債余額/當年國民生產(chǎn)總值）X100%=（10/120）X100%=8.33%

債務率=（當年末清償外債余額/當年商品服務出口總額）X100%=（10/8.5）X100%=117.65%

償債率=（當年外債還本付息總額/當年商品服務出口總額）X100%=（2.5/8.S）X100%=29.41%

依據(jù)國際上通行的標準，20%的負債率、100%的債務率、25%的償債率是債務國限制外債總量和結構的警戒線。依

據(jù)計算結果，該國的負債率未超出國際警戒標準，而債務率和償債率都超出了國際警戒標準。

21、期權內在價值和時間價值的計算。（P293-294頁）

22、貨幣的現(xiàn)值計算（1年和N年）。（P307頁）

23、證券投資中實際收益率的計算方法，名義投資收益率和實際投資收益率的關系。（P197頁）

（五）簡答題（每題10分，共30分）、（六）論述題（每題15分，共15分）

1.貸款五級分類的類別如何劃分。（P43頁）

答：五級貸款分類法，按貸款風險從大到小的依次，將貸款依次分為“正常、關注、次級、可疑、損失”五個級別，

后三個級別為不良貸款。

（1）正常類貸款。是指借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時足額償還。我們可以理解為借款人

能夠用正常經(jīng)營收入償還貸款本息，無論從借款人本身還是從外部環(huán)境看，都不會影響貸款按時足額償還。其基本特

征就是“一切正?！?。

（2）關注類貸款。是指“盡管借款人目前有實力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素”。我們

理解為借款人能夠用正常的經(jīng)營收入償還貸款木息.，但存在“潛在缺電”，可能影響貸款的償還。假如這些不利因素

消逝，處可以重新化為“正常類貸款”；假如狀況惡化，影響本息償還，則要化為“次級類貸款”。

（3）次級類貸款。是指“借款人的還款實力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)

行擔保，也可能會造成確定損失”。我們可以這樣理解：借款人必需靠正常營業(yè)收入之外的其他收入來償還本息，有

可能造成確定損失。其名顯特征是“缺陷明顯，可能損失”。

（4）可疑類貸款。是指“借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔保，也確定要造成較大損失”。我們可以這樣理

解：可疑類貸款具有次級類貸款全部的變現(xiàn)特征，只是程度更加嚴峻，往往是因重組或訴訟等緣由使損失程度難以確

定而劃分為可疑類貸款。劃分可疑類貸款時要把握“確定損失”這一基本特征。

（5）損失類貸款。是指“在實行全部可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍舊無法收回，或只能收回極少部

分”，這里，損失類貸款的基本特征是“損失嚴峻”，無論實行什么措施和履行什么程序，貸款都注定要全部損失或

收回價值微乎其微，已經(jīng)沒有意義將其作為銀行信貸資產(chǎn)在賬面上保留了。不過要留意，貸款劃分為損失類只是在賬

面上的處理，并不意味著放棄債權，但凡有可能，還是要催收的。

2.如何計算一級資本足夠率、總資本足夠率？（P47頁）

答：一級資本足夠率=一級資本額/風險調整資產(chǎn)

總資本足夠率二（一級資本額+二級資不額）/風險調整資產(chǎn)

3.息票債券的當期售價的折現(xiàn)公式及其含義。（P53頁）

答：要衡量債券目前的發(fā)行價格是否合理，首先須要計算債券的到期收益率：

F

H------------

(1+廳

計算出到期收益率io然后把到期收益率i與息票利率ib進行比較。假如ieib,則該債券的發(fā)行價格Pd是可以

接受的，并可以投資。

4.信用風險的廣義和狹義概念。（P67頁）

答：信用風險有狹義和廣義之分。狹義的信用風險是指銀行信用風險，即信貸風險，也就是由于借款人主觀違約或客

觀上還款出現(xiàn)困難，而導致借款本息不能按時償還，而給放款銀行帶來損失的風險。廣義的信用風險既包括銀行信貸

風險，也包括除信貸風險以外的其他金融性風險，以及全部的商業(yè)性風險。假如拋開商業(yè)性風險不談，僅從金融性風

險來看，廣義的信用風險是指全部因客戶違約或不守信而給信用供應者帶來損失的風險，比如資產(chǎn)業(yè)務中借款人不按

時還本付息引起的放款人資產(chǎn)質后的惡化；負債業(yè)務中定期存款人人量提前取款形成的擠兌現(xiàn)象；表外業(yè)務中交易對

手違約導致的或有負債轉化為表內實際負債。

5.如何計算收益的均值、收益的方差和標準差以及偏方差？（P77-79頁）

假設收益R取值ri（i=1,2,…,n）時的概率為pi,則收益的均值u為：

n

M=2P3

2=1

概率分布表

可能的結果-100-50050100150

概率0.10.150.20.250.20.1

收益的均值為：P=（—100）X0.1+（—50）X0.15+0X0.2+50X0.25+100X0.2+150X0.1=30

方差。2（或標準差。）反映事務的實際值與其均值的偏離程度，其計算公式為：

y出（＞）2

i=iV

02=O.1X（-100-30）2+O.15X（-50-30）2+0.2X（0—30）2+0.25X（50—30）2+0.2X（100-30）2+0.1XC150-30）2=5350

方差反映可事務發(fā)生結果的波動狀況，從而可以用來揭示金融資產(chǎn)收益的變動幅度，即估量金融風險的大小。方差越

大，說明事務發(fā)生結果的分布越分散，資產(chǎn)收益波動越大，金融風險越大；反之，方差越小，金融風險越小。

此外，在實際業(yè)務中，由于風險往往是針對損失而言的，人們更關切收益

9mfl

小于均值時的分布狀況。因此，這里引入偏方差（。2—）的概念:

式中的Ui為小于u的m種收益，用來描述小于均值的收益的波動狀況。

6.信用風險的具體特征表現(xiàn)在哪些方面？（P68?69頁）

作為信用風險核心內容的信貸風險，可以從工商業(yè)貸款、貿(mào)易融資信貸、房地產(chǎn)貸款和個人消費信貸四種貸款的

角度來探討。

（-）工商業(yè)貸款出現(xiàn)風險前的變現(xiàn)特征

工商業(yè)貸款一般分為流淌資金貸款和定期貸款。

流淌資金貸款的風險表現(xiàn)為：①借款企業(yè)用流淌資金貸款發(fā)放工資、管理費用、債務利息或其他與貸款用途無關的開

支；②用流淌資金貸款來購買長期資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)等，或做資本性支出，如贖回本公司的股票、償還長期債務、支

付股息等；③借款企業(yè)不能按期償還對供應商的欠款，導致供應商不愿再向借款企業(yè)提件商業(yè)信用，從而使借款企業(yè)

將來會更加依靠銀行資金；④銀行發(fā)放貸款時的抵押率過高，或是因為存貨跌價、應收賬款出現(xiàn)壞賬導致抵押物價值

下降。

定期貸款的風險表現(xiàn)為：①貸款期限與用貸款資金購置的資產(chǎn)壽命不一樣；②經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足以償還定

期貸款的本息：銷售收人低于預期水平，導致單位成本無法降低，現(xiàn)金驚慌，償伏實力不佳；③在貸款還清之前，用

貸款購置的長期資產(chǎn)已經(jīng)因技術更新而被淘汰，使得抵押率超過正常水平；④剩余的現(xiàn)金流人被用于?支付高工資或其

他非必要用途；⑤貸款還本村息的壓力過人，使企業(yè)無法正常地積累和發(fā)展；⑥由于經(jīng)營不善或不行預料的行業(yè)性突

變，借款人的財務狀況惡化。

（二）貿(mào)易融資信貸的風險表現(xiàn)特征

貿(mào)易融資包括出口押匯、進口押匯、打包放款和信用證業(yè)務等。貿(mào)易融資業(yè)務的風險表現(xiàn)為：?是信用問題，即

借款人（進口商或出口商）無法償還貸款，或是信用證項下無追索權的買單，開證行未能履行付款義務；二是操作問

題，即在國際貿(mào)易結算過程中因缺乏專業(yè)人員或健全的內部限制機制從而導致信用證和結算單據(jù)審核的失誤，以及在

貸款的記賬、資金的劃撥等方面出現(xiàn)失誤或人為的舞弊；三是匯率問題，即因為貿(mào)易融資涉及國際間的資金收付，如

銀行買單付給出口商的可能是外幣，或者銀行代進口商支付的貨款也可能是外幣，這樣，銀行賬面就出現(xiàn)了外匯的頭

寸，從而須要擔當由此產(chǎn)生的匯率風險

（三〕房地產(chǎn)貸款的風險征兆

房地產(chǎn)貸款包括商業(yè)用房地產(chǎn)抵押貸款和個人房地產(chǎn)抵押貸款兩種。房地產(chǎn)貸款一般有融資期限長的特點，所以

自然而然就會產(chǎn)生流淌性風險。房地產(chǎn)貸款出現(xiàn)風險的征兆是：在同一地區(qū)不斷興建同類項目，致使出現(xiàn)項目供過于

求的局而；項目的支配或設計中途變更；商業(yè)用房的租金退讓或俏售折扣過大，導致項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量低于可行性

報告中預料的水平；出租率低，銷售價格低，或銷售緩慢，使得盈利率達不到預料水平，導致資金回籠緩慢，無法按

時償還貸款；房地產(chǎn)項目涉及環(huán)境污染，被責令擔當清理責任，甚至須要拆遷；房地產(chǎn)所在地區(qū)將被政府重新規(guī)劃，

對其房地產(chǎn)價值產(chǎn)生不利影響；發(fā)覺借款人借款是為了投機而炒作房地產(chǎn)，還款的唯一來源是房產(chǎn)出手后的銷售款；

原來的房地產(chǎn)貸款被展期，但缺乏可行的還款支配。

（四〕個人消費信貸的風險征兆

個人消費信貸的風險前兆是：借款人到期沒有償還貸款；借款人的收人出現(xiàn)較大下降，或變更了工作單位，而新工作

的穩(wěn)定程度不如前一份工作，或新工作的預期收人不志向：借款人身體受到了損害，比如致殘使得原工作技能受到影

響；借款人所在行業(yè)出現(xiàn)了飽和或蕭條的征兆；銀行發(fā)放貸款以后發(fā)覺借款人供應的擔保品或抵押品完全是虛假的，

或是多頭擔保、抵押，或是不足值擔保、抵押；當銀行發(fā)放的個人消費貸款是固定利率時，恰遇國家上調利率。

7.度量借款人的分別指什么內容？（P71-72頁）

在德爾菲法中，專家借以推斷一筆信貸是否應發(fā)放給借款人的依據(jù)是什么呢？比較有效的決策依據(jù)是關于審查借

款人五方面狀況的“5C”法，也有人稱之為“專家制度法”，即審查借款人的品德與聲望（Character）、資格與實力

（Capacity）＞資金實力（Capital）＞擔保（Collateral）、經(jīng)營條件和商業(yè)周期（ConditionorCycle）0

8.放款人是如何利用CART結構圖通過分析財務比率來計算借款人違約比率的？（P73?75頁）

（-）銀行通過對以往大量同類借款人（公司）的資料進行對比總結，確定各級分類標準的臨界值。

I級分類標準“現(xiàn)金流量對負債總額比率”的臨界值為13.09%；

II級分類標準”留存收益對資產(chǎn)總額比率”的臨界值為14.53%,“負債總額對資產(chǎn)總額比率”的臨界值為69.75%;

Hl級分類標準”現(xiàn)金對銷售總額比率”的臨界值為2.5%。

（二）依據(jù)借款人供應的有關財務報表，計算各自的現(xiàn)金流量對負債總額比率、留存收益對資產(chǎn)總額比率、負債

總額對資產(chǎn)總額比率和現(xiàn)金對銷售總額比率。

（三）建立分類樹。首先，把每家公司的現(xiàn)金流量對負債總額比率與I級分類標準的臨界值13.09%進行比較，凡

比率大于13.09%的公司列分類樹右側一枝，凡比率小于等于13.09%的公司列分類樹左側一枝。其次，依據(jù)II級分類

標準接著對這兩個分支進行考察。對右側J一枝，以負債總額對資產(chǎn)總額比率為分類標準，凡該比率大于69.75%的公司

歸入違約組，凡該比率小于等于69.75%的公司歸人非違約組。再次，將留存收益對資產(chǎn)總額比率小于等于14.53%的

公司歸入違約組，將該比率大于14.53%的公司再運用第III級分類標準進行劃分。最終，依據(jù)第III級分類標準，凡

是現(xiàn)金對銷售總額比率大于2.5%的公司歸人非違約組，凡該比率小于等于2.5%的公司歸人違約組.

（四）把違約借款人數(shù)量加總，得到違約借款人總數(shù)。用該總數(shù)除以借款人總數(shù)得到違約比率。

200米借款公即

（現(xiàn)金流?/負債總顫）

.13.09%>13.09?

這是某銀行對其200家貸款公司法行分類和回來樹的分析圖。該圖最終將這些借款公司分為違約借款人和非違約

借款人。三個橢圓表示的矩可能違約的公司數(shù)，其中真違約的公司數(shù)為53家（40+9+4=53）。被劃定可能違約的借款公

司的違約比率=59（45+13+10）=77.94%o另外，在被認為可能不違約的公司中，出現(xiàn)5家違約公司。被劃定可能不違

約的借款公司的違約比率=5/（122+10）=3.79%這樣，在200家借款公司中最終出現(xiàn)信貸違約的公司總數(shù)為58家，非

違約公司總數(shù)為142家。這樣，估計的借款公司違約比率為6職00=34%,實際的違約比率為5職00=29%,兩者只相差

5個百分點，其精確率比較高。

銀行信貸管理人員在估計借款公司貸款違約的可能性時，可以首先依據(jù)CART結構分析圖劃定可能違約的借款公司

數(shù)和可能不違約的公司數(shù)。其次利用卜列公式估計出違約公司的數(shù)量：

違約公司總數(shù)=可能違約的借款公司總數(shù)x77.94%+可能不違約的借款公司總數(shù)X3.79%

然后依據(jù)每筆貸款違約風險的大小，劃分出需特殊留意的正常貸款、不符合標準貸款、可疑貸款和壞賬貸款等類

別，以便區(qū)分對待，分類監(jiān)管。

9.流淌性風險的含義及產(chǎn)生的主要緣由。（P86、92?93頁）

流淌性風險，是指無法在不增加成本或資產(chǎn)價值不發(fā)生損失的條件下剛好滿意客戶流淌性需求的可能性。

（-）資產(chǎn)與負債的期限結構不匹配。金融機構的核心功能就是“期限轉換”，即將短期負債（如存款等）轉變?yōu)?/p>

長期盈利資產(chǎn)（如貸款等）。假如不能夠把資產(chǎn)的到期日與負債的到期日提前支配一樣，就會出現(xiàn)資產(chǎn)的變現(xiàn)流人與由

負債的到期現(xiàn)金流出時間不吻合。這種資產(chǎn)與負債的期限結構不匹配是導致金融機構流淌性風險的主要緣由之一。

（-）資產(chǎn)負債質量結構不合理。假如金融機構的資產(chǎn)質量高，其流淌性就會好；相反，流淌性就會差。比如，

準備金不足，現(xiàn)金和變現(xiàn)實力強的資產(chǎn)少，而長期貸款、長期投資占比高，資產(chǎn)的變現(xiàn)實力就會差，流淌性也就差。

另?方面，假如金融機構的負債質量高，比如銀行發(fā)行的可轉讓大額定期存單、金融債券等，持有者可以到二級市場

轉讓，而不必到發(fā)行銀行來變現(xiàn)，那么給銀行帶來的現(xiàn)金壓力就小；相反，假如金融機構的定期存款和長期借款多，

基本不存在二級市場，給銀行帶來的變現(xiàn)壓力就大。

（三）經(jīng)營管理不善。經(jīng)營管理好，對客戶供應較高質量的多方位服務會使客戶對金融機構更加信任，一般的流

淌性也強。假如經(jīng)營不善，金融機構不講信譽，長期貸款短期要收【可，活期存款不能隨時支取，就會引起客戶的不信

任,金融機構的流淌性也會減弱。

（四）利率變動。當市場利率水平上升時，某些客戶將會提取存款或收I可債權，轉為其他酬勞更高的金融產(chǎn)品，

某些貸款客戶會選擇貸款延期。由于利率變動對客戶的不同資金需求（如存款和貸款）會產(chǎn)生影響，所以會影響到金

融機構的流淌性程度。另外，利率的波動還將會引起金融機構所出售資產(chǎn)（換取流淌性）市值的波動，甚至干脆影響

到金融機構在貨幣市場的借貸資金成本。

（五）貨幣政策和金融市場的緣由。當中心銀行實行緊縮性貨幣政策時，整個社會貨幣數(shù)軟和信用總顯削減，資

金供應呈現(xiàn)驚慌趨勢，金融機構籌集到資金的數(shù)量就會削減，很難滿意客戶資金需求（如貸款），流淌性風險也會增大。

金融市場的發(fā)展程度對金融機構的流淌性也有重要影響。金融機構的流淌性來源是由資產(chǎn)和負債兩個方面構成的：（1）

資產(chǎn)方面，在金融市場發(fā)達的條件下，金融機構擁有的短期債券、票據(jù)、變現(xiàn)實力強的資產(chǎn)是保障流淌性的很好工具,

當?shù)谝粌洳蛔銜r金融機構可以隨時拋售這些資產(chǎn)獲得流淌性；假如金融市場不夠發(fā)達，金融機構很難以合理的市場

價格進行買賣，會提高交易成本，并且也不能剛好滿意流淌性要求。（2）負債方面，發(fā)達的金融市場，可以為金融機

構隨時吸納流淌性資產(chǎn)供應多種工具和手段，例如大額可轉讓定期存單，在資金驚慌的狀況下，持有人可在二級市場

隨時進行轉讓，獲得流淌性資金。當然，發(fā)達的金融市場會使一部分資金分流到不同的金融機構，對商業(yè)銀行來講，

存款會相應削減，減弱了負債的流淌性。

（六）信用風險。造成信用風險的因素是很多，包括金融機構的決策失誤、客戶詐騙或逃廢債務等。金融機構一

旦發(fā)生信用風險，就會造成原有納入支配的流淌性資金來源不能按時收回，加重流淌性風險。

10.商業(yè)銀行用來衡量流淌性的比例一般包括哪些指標？（P100T04頁）

1.現(xiàn)金資產(chǎn)比例?，F(xiàn)金資產(chǎn)比例:現(xiàn)金資產(chǎn)/總資產(chǎn)。其中的現(xiàn)金資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、在中心銀行的清算存款、

在其他金融機構的存款。

2.超額準備比例。超額準備比例=（在央行存款+現(xiàn)金）一法定準備金。

3.存貸款比例。存貸款比例=貸款/存款。

貸款對存款的比例越低，說明用穩(wěn)定的存款來源發(fā)放新貸款（或進行投資）的余地越大，風險越小。但存貸款比

例指標不能反映貸款和存款的結構差別。

4.核心存款與總資產(chǎn)的比例。核心存款與總資產(chǎn)比例=核心存款/總資產(chǎn)。

核心存款是指那些相對來說較穩(wěn)定、對利率變更、季節(jié)變更和經(jīng)濟環(huán)境變更不敏感的存款。

5.貸款總額與核心存款的比例。

貸款總額與核心存款的比例=貸款總額/核心存款總額。

貸款總額與核心存款的比率越小，商業(yè)銀行“存儲”的流淌性越高，相對來說，流淌性風險也就越小。一般來說，

貸款總額與核心存款的比率隨商業(yè)銀行的規(guī)模擴大而增加，一些大銀行這一比率甚至大于lo

6.流淌資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例。該比例越高，銀行存儲的流淌性越高，應付潛在流淌性需求的實力也就越強。

7.流淌性資產(chǎn)與易變性負債的比例。易變性負債是指易受利率、匯率、股價指數(shù)等經(jīng)濟因素變動影響的資金來源,

如大額可轉讓定期存單、國外存款以及我國的定活兩便存款、證券賬戶上的存款等。該比率反映了銀行所能承受的流

淌性風險的實力。該比率大，說明銀行應付潛在流淌性需求的實力強；該比率小，則說明銀行應付潛在流淌性風險的

實力弱。

8.存款增減變動額與存款平均余額的比例。如某周或某月該比例急劇下降，說明存款大量流失，假如該比率的下

降幅度與歷史同期相比差異較大，則意味著流淌性風險加大。

9.流淌性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比例。假如流淌性資產(chǎn)和可用頭寸小于未履約貸款承諾，說明商業(yè)

銀行現(xiàn)有的流淌性不能滿意已承諾的貸款需求，銀行的流淌性風險較大。

10.證券市場價格與票面價格的比例。當這一比率小于1而商業(yè)銀行決策者又不愿擔當價格損失時，商業(yè)銀行的

流淌性將受影響。這樣，即使有足夠的流淌資產(chǎn)（流淌資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例較高），商業(yè)銀行也缺乏流淌性。唯有等到

市場利率降到足夠低，證券的價格不低于票面價格時，商業(yè)銀行才能以合理價格變現(xiàn)證券。所以這一比率衡最的是商

業(yè)銀行的流淌性實力。

11.流淌性風險管理理論中的“商業(yè)性貸款理論負債管理理論"和''資產(chǎn)負債管理理論”。（P94?95、97?98頁）

流淌性風險管理理論中的“商業(yè)性貸款理論”

1.商業(yè)性貸款理論的基本內容。商業(yè)性貸款理論認為，商業(yè)銀行的資金來源主要是汲取的活期存款，商業(yè)銀行只

發(fā)放短期的、與商品周轉相關聯(lián)或與生產(chǎn)物資儲備相適應的自償性貸款，也就是發(fā)放短期流淌資金貸款。因為這類貸

款能隨著商品周轉、產(chǎn)銷過程的完成，從銷售收入中得到償還。這種理論認為，商業(yè)銀行不宜發(fā)放長期貸款和消費者

貸款，即使須要發(fā)放，其數(shù)額也應嚴格限制在銀行自由資本和儲蓄存款的范圍內。同時，這種理論強調，辦理短期貸

款確定要以真實的商品交易為基礎，要用真實商品票據(jù)作抵押，這樣，在企業(yè)不能還款時.，銀行可以處理抵押品，保

證資金平安。因此,人們又稱之為“真實票據(jù)理論”。

當時，商品生產(chǎn)和商品交換的發(fā)展程度很低，一般企業(yè)的運營資金多數(shù)來自于自有資金，只有在出現(xiàn)季節(jié)性、臨

時性資金不足時才向銀行申請貸款。此外，當時人們還沒有舉債消費的習慣，假如發(fā)放消費者貸款未必會有市場。況

且，當時銀行資金來源主要是活期存款，定期存款不多。資金來源的高流淌性要求資金運用的高流淌性。

2.對商業(yè)性貸款理論的評價。商業(yè)性貸款理論是一種典型的資產(chǎn)管理理論，在相當長的時期內支配著商業(yè)銀行的

經(jīng)營活動，對保持銀行流淌性具有確定的主動意義。

(1)它為保持銀行的流淌性和平安性找到了依據(jù)和方法，從而避開或削減了由于流淌性不足或平安性不夠帶來的

風險。

(2)能適應商品交易對銀行信貸資金的須要。因為這種理論強調銀行貸款以真實商品交易為基礎，當社會生產(chǎn)擴

大，商品交易增加時，銀行信貸會自動跟上；當生產(chǎn)縮小，商品交易削減時，信貸會自動縮減。這樣既不會引起通貨

膨脹，也不會產(chǎn)生通貨緊縮。正因為如此，在相當長一段時間內，各國商業(yè)銀行都遵循這一理論。

3.商業(yè)性貸款理論的缺陷。

(1)沒有考慮貸款需求的多樣化。隨著時代發(fā)展，人們的消費習慣也在發(fā)生變更，更多的人接受了舉債消費的觀

念，消費貸款需求不斷增加。同時，競爭中漸漸成長起來的其他專業(yè)性金融機構，如投資公司等，形成了對商業(yè)銀行

業(yè)務經(jīng)營的巨大壓力

(2)沒有相識到存款的相對穩(wěn)定性。盡管活期存款隨存隨取，但一般總會形成一個穩(wěn)定余額，隨著經(jīng)濟和銀行的

發(fā)展，這個穩(wěn)定余額會不斷增加。依據(jù)這個穩(wěn)定余額發(fā)放一部分長期貸款，一般不會影響銀行的流淌性。特殊是隨著

經(jīng)濟的發(fā)展，銀行定期存款和儲蓄存款比重上升，穩(wěn)定性增加，銀行資金的可用程度越來越大，這一理論的弊端也就

越來越突出。

(3)沒有留意到貸款清償?shù)耐獠織l件。貸款能否自動清償?shù)年P鍵不在于時間長短，而在于企業(yè)生產(chǎn)能否正常周轉,

在于商品能否剛好銷售出去。假如企業(yè)商品銷售遇到困難或發(fā)生經(jīng)濟危機，貸款期限再短也未必能按期自動清償。

流淌性風險管理理論中的“負債管理理論”

負債管理理論產(chǎn)生于20世紀60年頭初期。

負債管理理論的基本內容。過去人們考慮商業(yè)銀行流淌性時，留意力都放在資產(chǎn)方，即通過調整資產(chǎn)結構，將一

種流淌性較低的資產(chǎn)轉換成另一種流淌性較高的資產(chǎn)。負債管理理論則認為，銀行的流淌性不僅可以通過加強資產(chǎn)管

理獲得，而忖可以通過負債管理供應。簡言之，向外借錢也可以供應流淌性。只要銀行的借款市場廣闊，它的流淌性

就有確定保證，沒有必要在資產(chǎn)方保持大量高流淌性資產(chǎn)，而可以將資金投人到高盈利的貸款和投資中。

流淌性風險管理理論中的“資產(chǎn)負債管理理論”

資產(chǎn)負債管理理論產(chǎn)生于20世紀70年頭末、80年頭初。這?理論的出現(xiàn)標記著商業(yè)銀行起先對資產(chǎn)和負債全面

管理。不論是資產(chǎn)管理理論，還是