權益資本籌資決策

第6章權益資本籌資決策Contents吸收直接投資12股票籌資3留存收益3吸收直接投資吸收直接投資：是指企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家、企業(yè)單位、個人、外商等直接投入資金，形成企業(yè)資本金的一種籌資方式。是非股份制企業(yè)籌集自有資金的基本方式。吸收直接投資的種類按資金來源分類1.國家資本金2.法人資本金3.個人資本金4.外商資本金吸收直接投資的種類按投資者的出資形式分類1.吸收現(xiàn)金投資2.吸收非現(xiàn)金投資：吸收實物資產(chǎn)投資吸收無形資產(chǎn)投資

吸類收直接投資的種按投資者的出資形式分類1.吸收現(xiàn)金投資2.吸收非現(xiàn)金投資：吸收實物資產(chǎn)投資吸收無形資產(chǎn)投資

吸收直接投資的優(yōu)點1有利于盡快形成生產(chǎn)力2有利于增強企業(yè)信譽，提高企業(yè)借款能力3規(guī)避財務風險吸收直接投資的缺點1籌資成本高2有利于增強企業(yè)信譽，提高企業(yè)借款能力3規(guī)避財務風險2直接投資難以進行產(chǎn)權交易3容易分散公司控制權4籌資規(guī)模有限股票籌資--普通股籌資股票：公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。票面上載明公司名稱、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票編號等事項。同股同權。股票籌資—股票分類記名股票無記名股票普通股優(yōu)先股國家股法人股個人股外資股是否載明股東姓名按投資主體按股東權利和義務股票籌資—股票分類面值股票無面值股票有表決權股票無表決權股票A股B股H股S股N股T股按股票有無面值按購買時支付的貨幣按有無表決權321

設立新的股份公司

擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模其他目的：股票股利、可轉換債券轉換、股票分割、配股、兼并和發(fā)兼并發(fā)行股票的目的66股票籌資--普通股籌資普通股：是公司發(fā)行的具有管理權而股利不固定的股票。發(fā)行普通股是股份制企業(yè)籌集自有資金的基本方式。是公司首先和必須發(fā)行的股票其股東所享有的權利最為廣泛。是公司最基本、數(shù)量最多的股票形式。股票籌資--普通股籌資股票銷售方式

a.證券代銷：證券公司代銷；風險不轉移；＜70%

b.證券包銷：全額包銷；余額包銷股票籌資--普通股籌資股票上市：是指股份有限公司公開發(fā)行的股票，符合規(guī)定條件，經(jīng)批準在證券交易所進行掛牌交易。經(jīng)批準在交易所上市的股票，稱為上市股票，其發(fā)行公司稱為上市公司。54321增強股票的流動性和變現(xiàn)能力，便于投資者認購、交易資本大眾化，分散風險提高公司知名度，便于籌集新資金便于確定公司價值有助于確定公司增發(fā)新股的價格股票上市的意義普通股股東的權利普通股股東的權利公司管理權盈余分享權轉讓股份權優(yōu)先認股權對公司賬目及股東大會決議的審查權和對公司事務的質詢權剩余財產(chǎn)的要求權ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.普通股籌資的優(yōu)點123提高企業(yè)的資信和借款能力沒有固定的股利負擔籌資風險小，沒有固定到期日ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.4籌資限制少普通股籌資的缺點123資本成本高可能分散公司的控制權可能導致股價下降ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.股票籌資—優(yōu)先股籌資優(yōu)先股：相對于普通股而言具有某些優(yōu)先權，同時又受到某些限制的股票。優(yōu)先股股東的優(yōu)先權和限制固定股利優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權有限管理權不分享公司的剩余收益ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.優(yōu)先權限制權優(yōu)先股籌資的優(yōu)點123提高企業(yè)的資信和借款能力不會分散公司的控制權財務風險低，股東可獲財務杠桿收益ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.4便于公司調(diào)節(jié)資本結構優(yōu)先股籌資的缺點12可能產(chǎn)生負財務杠桿作用，降低普通股的收益率資本成本高ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.留存收益籌資留存收益：當期利潤不分配；向股東發(fā)放股票股利；一部分盈利發(fā)放現(xiàn)金股利。留存收益籌資的優(yōu)點123簡便，無籌資費用帶來節(jié)稅收益提升企業(yè)借款能力，降低企業(yè)風險ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.留存收益籌資的缺點123籌資數(shù)量有限制對籌資規(guī)模有影響影響股票價格ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.4資本成本高1、Geniusonlymeanshard-workingallone'slife.(Mendeleyer,RussianChemist)

天才只意味著終身不懈的努力。20.8.58.5.202011:0311:03:10Aug-2011:032、Ourdestinyoffersnotonlythecupofdespair,butthechaliceofopportunity.(RichardNixon,AmericanPresident)命運給予我們的不是失望之酒，而是機會之杯。二〇二〇年八月五日2020年8月5日星期三3、Patienceisbitter,butitsfruitissweet.(JeanJacquesRousseau,Frenchthinker)忍耐是痛苦的，但它的果實是甜蜜的。11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.20204、Allthatyoudo,dowithyourmight;thingsdonebyhalvesareneverdoneright.----R.H.Stoddard,Americanpoet做一切事都應盡力而為，半途而廢永遠不行8.5.20208.5.202011:0311:0311:03:1011:03:105、Youhavetobelieveinyourself.That'sthesecretofsuccess.----CharlesChaplin人必須相信自己，這是成功的秘訣。-Wednesday,August5,2020August20Wednesday,August5,20208/5/20206、Almostanysituation---goodorbad---isaffectedbytheattitudewebringto.----LuciusAnnausSeneca差不多任何一種處境---無論是好是壞---都受到我們對待處境態(tài)度的影響。11時3分11時3分5-Aug-208.5.20207、Althoughtheworldisfullofsuffering,itisfullalsooftheovercomingofit.----HellenKeller,Americanwriter雖然世界多苦難，但是苦難總是能戰(zhàn)勝的。20.8.520.8.520.8.5。2020年8月5日星期三二〇二〇年八月五日8、Formanismanandmasterofhisfate.----Tennyson人就是人，是自己命運的主人11:0311:03:108.5.2020Wednesday,August5,20209、Whensuccesscomesinthedoor,itseems,loveoftengoesoutthewindow.-----JoyceBrothers成功來到門前時，愛情往往就走出了窗外。11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.202010、Lifeismeasuredbythoughtandaction,notbytime.——Lubbock衡量生命的尺度是思想和行為，而不是時間。8.5.20208.5.202011:0311:0311:03:1011:03:1011、Tomakealastingmarriagewehavetoovercomeself-centeredness.要使婚姻長久，就需克服自我中心意識。Wednesday,August5,2020August20Wednesday,August5,20208/5/202012、Treatotherpeopleasyouhopetheywilltreatyou.你希望別人如何對待你，你就如何對待別人。11時3分11時3分5-Aug-208.5.202013、Todowhateverneedstobedoneto

preservethislastandgreatestbastionof

freedom.(RonaldReagan,AmericanPresident)為了保住這最后的、最偉大的自由堡壘，我們必須盡我們所能。20.8.520.8.5Wednesday,August5,202014、Wherethereisawill,thereisaway.(ThomasEdison,Americaninventor)有志者，事竟成。11:01:1911:01:1911:018/5/202011:01:19AM15、

Everymanisthemasterofhisownfortune.----RichardSteele每個人都主宰自己的命運。20.8.511:01:1911:01Aug-205-Aug-2016、Asselfishnessandcomplaintcloudthemind,solovewithitsjoyclearsandsharpensthevision.----HelenKeller自私和抱怨是心靈的陰暗，愉快的愛則使視野明朗開闊。11:01:1911:01:1911:01Wednesday,August5,202017、Donot,foronerepulse,giveupthepurposethatyouresolvedtoeffect.----WillianShakespeare,Britishdramatist不要只因一次失敗，就放棄你原來決心想達到的目的。20.8.520.8.511:01:1911:01:19August5,202018、Thereisnoabsolutesuccessintheworld,onlyconstantprogress.世界上的事沒有絕對成功，只有不斷的進步。2020年8月5日星期三上午11時1分19秒11:01:1920.8.519、Nothingismorefataltohappinessthantheremembranceofhappiness.

沒有什么比回憶幸福更令人痛苦的了。2020年8月上午11時1分20.8.